Участники
Маргарет Бойс; Инвестиционные отношения; Orion Group Holdings Inc
Трэвис Бун; Президент, Генеральный директор, Директор; Orion Group Holdings Inc
Гордон Таннис; Исполнительный вице-президент, Главный финансовый директор, Казначей; Orion Group Holdings Inc
Аарон Спайкала; Аналитик; Группа Craig-Hallum Capital
Хулио Ромеро; Аналитик; Sidoti & Co
Брент Тильман; Аналитик; D. A. Davidson & Co
Лиам Берк; Аналитик; B. Riley Securities
Презентация
Оператор
Добрый день и добро пожаловать на конференцию по отчету о прибылях Orion Group Holdings за первый квартал 2025 года.
(Инструкции по конференции)
Я хотел бы передать конференцию Маргарет Бойс, ответственной за инвестиционные отношения. Пожалуйста, продолжайте.
Маргарет Бойс
Спасибо, Майкл, и спасибо всем, кто присоединился сегодня, чтобы обсудить финансовые результаты Orion Group Holdings за первый квартал 2025 года. Мы опубликовали наш отчет о прибылях после закрытия рынка прошлой ночью. Он доступен в разделе инвестиционных отношений на нашем сайте www.oriongroupholdingsinc.com. Сегодня со мной на связи Трэвис Бун, Генеральный директор, и Скотт Таннис, Главный финансовый директор.
На сегодняшнем звонке руководство представит подготовленные замечания, а затем мы откроем линию для ваших вопросов. Прежде чем начать, я хотела бы напомнить вам, что сегодняшние комментарии будут содержать прогнозные заявления в соответствии с федеральными законами о ценных бумагах. Прогнозные заявления идентифицируются словами, такими как будет, быть, намерен, верить, ожидать, предвидеть или другими сопоставимыми словами и фразами. Заявления, не являющиеся историческими фактами, являются прогнозными.
Наше фактическое финансовое состояние и результаты деятельности могут значительно отличаться от тех, которые рассматриваются в таких прогнозных заявлениях. Обсуждение факторов, которые могут вызвать различие в наших результатах по сравнению с этими прогнозными заявлениями, содержится в наших отчетах в SEC, включая наши отчеты на форме 10Q и 10k. Поэтому я передаю слово Трэвису. Трэвис, пожалуйста, продолжайте.
Трэвис Бун
Спасибо, Маргарет, и доброе утро всем и спасибо за участие в нашей конференции по отчету о прибылях за первый квартал 2025 года. Я начну с обзора наших результатов за первый квартал и обновления по рынку. А затем передам слово Скотту, чтобы рассказать о наших финансовых результатах.
Мы успешно начали 2025 год с первого квартала, наши выручка составила $189 миллионов, а скорректированный EBITDA - $8 миллионов, что отражает силу нашей операционной модели и успешное выполнение наших стратегических приоритетов. Прежде чем говорить о нашем бизнесе, я хотел бы затронуть некоторые темы, которые вызывали неопределенность на рынке за последние несколько месяцев.
Начиная с некоторых действий администрации Трампа по сокращению государственных расходов и введению тарифов. Недавние тарифы и меры по сокращению размеров федерального правительства не окажут существенного влияния на наши результаты за 2025 год. Мы приняли проактивные меры по управлению рисками тарифов еще прошлым летом. Проведя недавнюю тщательную оценку нашего бизнеса, мы не выявили никаких существенных влияний на основе текущих данных.
Кроме того, мы не видели сокращений государственных расходов, оказывающих влияние на наши проекты в области внутренней инфраструктуры, которые мы осуществляем или планируем осуществить, и не было никаких откатов от политики США по сдерживанию Китая. Несмотря на некоторую неопределенность макроэкономических условий, некоторые политические директивы от администрации Трампа являются ясными и недвусмысленными. Среди них обновленное внимание к внутренней промышленной политике через решение вопроса о перемещении производства в США и судостроении, а также стратегический поворот к обороне и экономическим инвестициям на Тихом океане вместо других геополитических регионов.
В центре исполнительного приказа Трампа о восстановлении морского превосходства Америки стоит цель оживления морской силы США. С целью обеспечения национальной безопасности и экономического процветания. Этот приказ будет включать программы грантов для капитальных улучшений коммерческих судоверфей и судоремонтных предприятий и сухих доков, что полностью соответствует нашим компетенциям. Эти ключевые политические директивы представляют собой значительные ветры в спину для нашего бизнеса, и мы ожидаем, что полный эффект начнет проявляться в ближайшие годы.
Мы не видели никакого отката в наших рыночных возможностях. Напротив, с начала года мы закрепили практически $350 миллионов новых заказов, $161 миллион в судостроении и $188 миллионов в строительстве, которые уже начались или запланированы на ближайшие месяцы. Эти победы включают проекты по всем специализированным возможностям Orion, включая морские сооружения, выемку грунта, мосты, крупные здания и центры обработки данных. Наш отличный старт года по победам в проектах увеличил нашу текущую загруженность плюс награды до $890 миллионов.
Мы продолжим сосредотачиваться на построении прибыльной загрузки из нашего сильного конвейера возможностей. Большинство наших побед в морской отрасли в первом квартале были детализированы в нашем пресс-релизе в феврале. Морские проекты обычно имеют больший размер и требуют больше времени для закрытия. У нас в настоящее время есть четыре крупных проекта в разработке, решение по которым ожидается в ближайшие несколько месяцев, а также многочисленные более скромные проекты. Я особенно хочу поздравить нашу бетонную команду с успешным стартом года по созданию загрузки.
За последние несколько месяцев у нас наблюдается увеличение спроса в наших рынках, и мы продолжаем выигрывать повторные заказы с нашими партнерами мирового класса. В этом квартале мы выиграли пять центров обработки данных с нашими надежными партнерами на общую сумму $47 миллионов, что приводит наш общий объем центров обработки данных до 35 и более чем $235 миллионов, которые мы построили. Спрос на рынке центров обработки данных остается стойким. И до сих пор мы не видели признаков замедления. Фактически несколько гипер-масштабных компаний подтвердили свое намерение инвестировать в революцию искусственного интеллекта.
Любое замедление, которое мы видели, связано с неспособностью получить необходимую мощность в некоторых местах. Цель новой администрации восстановить производство также должна поддержать рост нашего бетонного бизнеса со временем. Помимо центров обработки данных, другие победы в бетоне включали проекты на $17 миллионов с нашим партнером O line Construction для многоэтажного смешанного проекта, $10 миллионов с Durotech для школы в Хьюстоне и $24 миллиона за фазу 2 Центра распределения Costco в Южной Флориде.
В заключение, все в Orion чрезвычайно восторженны нашим будущим и нашими рынками. Наш моральный дух никогда не был выше, и наш бизнес и операционная модель хорошо позиционированы для получения выгоды от повестки дня текущей администрации. С талантливой, энергичной и коллективной командой, сосредоточенной на безопасной и предсказуемой отличности в выполнении проектов, мы находимся на крепком пути к дальнейшему успеху.
Прежде чем передать слово Скотту, я хочу призвать акционеров проголосовать и принять участие в нашем виртуальном ежегодном собрании, которое состоится 15 мая. Вы можете найти подробности в своих доверенностях и на нашем сайте. Скотт, возвращаю вам.
Гордон Таннис
Благодарим, Трэвис, и доброе утро всем.
Мы довольны нашими результатами за первый квартал и прогрессом в развитии нашего бизнеса. Как отметил Трэвис, объединенные доходы увеличились более чем на 17% до $189 миллионов, и скорректированный EBITDA удвоился до $8.2 миллиона. В первом квартале доходы от морских работ выросли на более чем 19%, а доходы от бетона увеличились на 13%. Наши дисциплинированные стандарты торгов и улучшенный подход к развитию бизнеса способствовали сильному росту в обоих сегментах.
Консолидированная валовая прибыль увеличилась до $23 миллионов или 12.2% от доходов, взяв за основу $15.5 миллиона или 9.7% от доходов в аналогичный период прошлого года. Увеличение консолидированной валовой прибыли на 250 базисных пунктов было обусловлено улучшениями в прибыльности морских работ, частично компенсированными снижением маржи по бетону.
Расходы на SG&A составили $22.5 миллиона, в сравнении с $19 миллионами за аналогичный период. Как процент от общих доходов от контрактов, расходы на SG&A увеличились с 11.8% до 12%. Стимулирующая компенсация, юридические, ИТ и арендные расходы в основном объяснили увеличение расходов на SG&A. Несмотря на увеличение расходов на SG&A в связи с инвестициями в наш рост, мы ожидаем получения операционного рычага по мере расширения объема продаж. В результате мы ожидаем улучшения SG&A как процента от доходов в ближайшем будущем.
Обращаясь к прибыльности, скорректированная чистая прибыль составила $300,000 или $0.01 на акцию в разбавленном виде в первом квартале по сравнению с скорректированным чистым убытком в размере $3.6 миллиона или $0.11 на акцию в разбавленном виде в прошлом году. Чистый доход за первый квартал 2025 года составил $1.7 миллиона или $0.05 на акцию по скорректированным показателям. GAAP чистый убыток за первый квартал составил $1.4 миллиона или $0.04 на акцию в разбавленном виде. EBITDA за первый квартал увеличился до $6.3 миллиона, в то время как скорректированный EBITDA вырос до $8.2 миллиона.
Маржа скорректированного EBITDA улучшилась на 180 базисных пунктов до 4.3%, вверх с 2.5% в прошлом году. В течение первого квартала маржа скорректированного EBITDA в сегменте морских работ составила 8.6%, по сравнению с 0.9% в прошлом году. Маржа скорректированного EBITDA в нашем сегменте бетона была отрицательной 4.4%, по сравнению с положительной 5.7% в прошлом году. Первый квартал прошлого года характеризовался необычно низкими маржами по морским работам из-за задержек в проектах и необычно высокими маржами по бетону из-за корректировки проектов.
Первый квартал текущего года более типичен и соответствует нашим ожиданиям. В первом квартале бетон обычно имеет сезонное снижение производительности, и мы ожидаем, что в течение оставшейся части года в этом бизнесе маржи будут лучше. Напомним, что по мере нашего развития в бизнесе нашей среднесрочной целью является генерация марж скорректированного EBITDA на уровне низких двузначных чисел для морских работ и высоких однозначных чисел для бетона.
Переходя к метрикам торговли, в первом квартале мы участвовали в тендерах на проекты на общую сумму около $761 миллиона, выиграв $299 миллионов. Это соответствует взвешенной доле победы по контракту в размере 39% и коэффициенту книги к построению в 1.59 раза за первый квартал. Мы ожидаем дальнейшего прогресса в захвате наших возможностей и увеличении нашего заказного портфеля, но из-за времени выигрыша проекта может быть некоторая изменчивость нашей доли победы от квартала к кварталу.
На 31 марта наш заказной портфель составлял $840 миллионов по сравнению с $729 миллионами в конце предыдущего квартала и $757 миллионами в конце первого квартала прошлого года. Разделив наш заказной портфель за первый квартал по сегментам, $607 миллионов были связаны с нашим сегментом морских работ, а $232 миллиона - с нашим сегментом бетона. Как упоминал Трэвис, мы успешно начали 2025 год, и наш заказной портфель в конце квартала плюс награды, полученные после окончания квартала, составляют $891 миллион.
Что касается денежного потока, в марте квартале мы сообщили о отрицательных $3.4 миллиона от операций по сравнению с отрицательными $22.8 миллионами в предыдущем квартале. Денежные потоки могут варьироваться от квартала к кварталу из-за времени мобилизации и завершения проектов. Мы закончили мартовский квартал с $13 миллионами наличных. Общая задолженность составляла $23.3 миллиона, и к концу квартала у нас не было неиспользованных займов по нашему оборотному кредиту.
Начиная с этого года, мы перешли от наших старых систем к нашим новым ИТ-системам и процессам для наших операций и бэк-офиса. Завершив основную работу, мы сейчас работаем над настройкой этих систем. Этот проект был ключевой инициативой для позиционирования компании для более крупного роста. Имея наши бизнес-сегменты на одной финансовой платформе, у нас будет ясный обзор всего бизнеса. Эти инструменты будут способствовать обмену информацией и предоставлению ценной информации о состоянии наших проектов, значительно улучшая нашу способность мониторинга и управления операциями на месте.
По мере внедрения наших операционных улучшений, мы ожидаем достижения большей эффективности, поддерживая непрерывное расширение бизнеса и одновременно используя преимущества фиксированных затрат. Мы также инвестируем в наших сотрудников и объекты. В настоящее время мы находимся в процессе объединения наших офисов в Хьюстоне с трех до одного. В конце июня мы собираемся объединить наши морские, бетонные и общие службы в одном здании, построенном нашим сегментом бетона в комплексе East River Mixed Use Development недалеко от центра Хьюстона.
В первом квартале мы понесли дополнительные арендные расходы около $400,000 в связи с завершением этого объекта. Арендные договоры наших освобожденных объектов закончатся в третьем квартале, что приведет к устранению этих временных затрат и снижению постоянных арендных расходов. В будущем мы радуемся улучшению нашей производительности и расширяющемуся потоку проектов. Как отметил Трэвис, ключевым показателем продолжающегося выполнения нашего стратегического плана будет рост нашего заказного портфеля в 2025 году, который будет включать выигранные проекты для выполнения в 2025 году и в дальнейшем.
Наши результаты за первый квартал соответствуют нашим ожиданиям, и мы подтверждаем наши прогнозы на 2025 год. Мы ожидаем, что доход составит от $800 миллионов до $850 миллионов, а скорректированный EBITDA - от $42 миллионов до $46 миллионов. Это переводится в диапазон от $11 до $0.17 на скорректированный EPS. Мы также поддерживаем наш прогноз по капитальным затратам на 2025 год в диапазоне от $25 миллионов до $35 миллионов, поскольку мы инвестируем в будущие возможности. В заключение, наша производительность за первый квартал отражает силу нашей бизнес-модели, дисциплинированность нашего выполнения и преданность нашей команды.
С крепким фундаментом и четкой стратегией роста мы хорошо подготовлены для реализации захватывающих возможностей впереди. Мы продолжаем работать на выполнение, чтобы обеспечить устойчивую ценность для наших акционеров, и с нетерпением ждем возможности поделиться нашим прогрессом в следующем квартале.
Мы открываем линию для ваших вопросов. Пожалуйста, переходите, Майкл.
Сессия вопросов и ответов
Оператор
Мы начнем сессию вопросов и ответов. (Инструкции по конференции)
И первый вопрос от Аарона Спайкаллы из Craig Hallum. Пожалуйста, продолжайте.
Аарон Спайкалла
Да, доброе утро, Трэвис и Скотт. Спасибо за возможность задать вопросы. Сначала для меня по стороне обороны, видя хорошее движение в оборонных расходах, строительстве кораблей, некоторые из этих запросов на предложения начинают проявлять себя. Вы все еще думаете, что позднее в этом году и в 2026 году будут награды, интересно, может быть, раньше, чем это, и затем если вы могли бы привести возможность, как это может выглядеть для вас в следующие годы.
Трэвис Бун
Да, обычно есть довольно много видимости, особенно в некоторых из этих крупных федеральных контрактов, Эрин, поэтому я не ожидаю, что это будет ускорено слишком сильно по сравнению с тем, что мы думали, вероятно, позднее в этом году, рано в следующем году, чтобы что-то конкретное появилось там, если что-то не изменится с администрацией или что-то в этом роде, вероятно, будет в этом временном интервале.
Аарон Спайкалла
Хорошо, и тогда, можете ли вы просто, может быть, рассказать о размере этой возможности, которую вы видите, потенциал, несколько запросов на предложения, какая-то другая информация, которую вы можете предоставить о том, как это может выглядеть для вас в следующие годы.
Трэвис Бун
Конечно, есть пара проектов, на которые мы работаем на конец этого года в начале следующего, размер около, Давайте назовем его диапазоном в $500 миллионов. И есть парочка из них сейчас в процессе ожидания, с ожиданиями, что еще несколько горячих проектов появ
Трэвис Бун
Конечно, мы не видим замедления в нашей деятельности по торговле и заключению контрактов. Это не значит, что продолжающаяся неопределенность может немного замедлить процесс, но мы это пока не видим, так что, думаю, постучим по дереву, чтобы этого избежать. Мы надеемся, что активность, которую мы наблюдаем в первом квартале, не изменится.
Гордон Таниш
И по поводу этого вопроса, так как у нас были довольно сильные ветры в начале года, мы увидим хороший объем от этого бизнеса и, снова, операционный рычаг, который у нас встроен в бизнес, я думаю, поможет значительно улучшить эти маржи.
Аарон Спайкала
Хорошо, спасибо. И, возможно, еще один вопрос для меня, просто о частных энергетических рынках, кажется, что мы начинаем замечать некоторое движение в этом направлении, активность начинает увеличиваться, просто интересно, видите ли вы это и каков прогноз здесь.
Трэвис Бун
Да, я думаю, что то, что мы видим, это увеличенный оптимизм со стороны некоторых клиентов в области нефтехимии, которые, возможно, были немного более сдержанными за последнее время, стали более оптимистично относиться к своим планам по реализации проектов.
Так что мы оптимистично смотрим на то, что значительная часть активности все-таки произойдет. Я думаю, что все следят за глобальными ценами на нефть и вот такие вещи, которые могут повлиять на некоторые из этих проектов в будущем, но я действительно думаю, что мы увидим больше активности в ближайшем будущем.
Аарон Спайкала
Все правильно, спасибо за ответы. Я передаю слово.
Оператор
И следующий вопрос от Джулио Ромеро из Sidoti and Company. Пожалуйста, продолжайте.
Джулио Ромеро
Спасибо. Привет, доброе утро, Трэвис и Скотт. Надеюсь, у вас все хорошо.
Гордон Таниш
Утро.
Джулио Ромеро
Хорошо, так что, можете ли вы рассказать о маржинальности в сегменте морских перевозок? Я знаю, Скотт, вы упомянули, что маржи за этот квартал для обоих сегментов более типичны для первого квартала, но тем не менее в морском сегменте действительно сильные маржи. Можете ли вы рассказать о факторах здесь и может ли маржа оставаться столь высокой в следующих кварталах, даже учитывая неравномерные продажи от квартала к кварталу?
Гордон Таниш
Да, я думаю, что да, и вы правы, у нас различная производительность от квартала к кварталу, по мере изменения проекта в течении кварталов, и этот квартал был особенно успешным на нескольких проектах в морском бизнесе. Поэтому вы видите здесь немного повышенные маржи. Мы думаем, что такие маржи могут достигаться в морском бизнесе регулярно, но, возможно, это пик для текущего года, но мы увидим.
Постоянный рост в этом бизнесе, подобно бетонному бизнесу, будет способствовать дальнейшему улучшению марж. В этом квартале у нас было очень хорошее выступление на Гавайях и на Grand Bahamas Shipyard, которые являются двумя нашими крупными проектами и поэтому они имеют большее влияние на результаты.
Джулио Ромеро
Понял. Это очень полезная информация. И кажется, что вы очень активно занимаетесь стратегиями по смягчению тарифов, учитывая вашу экспозицию к государственным контрактам, можете ли вы рассказать о том, как структурированы ваши контракты, как вы отличаетесь как специализированный подрядчик, особенно в морской сфере, и позволяет ли это вам какие-либо конкурентные преимущества в этой неопределенной операционной среде.
Трэвис Бун
На фронте тарифов, мы выполняем значительное количество работы с федеральным правительством, а также с другими государственными агентствами, которые требуют, либо Buy America, либо Buy American, то есть либо американский топливо, либо топливо наших союзников, поэтому это очень помогает в вопросе тарифов на других проектах, где мы более свободно можем закупать сталь из других мест. Как я сказал в своих комментариях, мы были довольно осторожны начиная с прошлого лета, когда начали думать, что Трамп может победить на выборах и все знают, что Трамп - это равно тарифы, поэтому мы готовились к этому и у нас был запасной план для проектов, на которые мы подавали заявки и которые включали иностранную сталь и тому подобное. Поэтому мы убедились, что были готовы к сценарию, который мы видим сейчас перед собой.
Что касается второй части вашего вопроса, Джулио?
Джулио Ромеро
Просто думаю о вас с конкурентной точки зрения, как вы немного, какие-либо факторы, которые могут вас отличать от конкурентов и конкурентного поведения в этой среде?
Гордон Таниш
Наверное, нашим наиболее значительным конкурентным преимуществом в этой конкретной области являются наши крепкие отношения с поставщиками, и мы являемся ключевым клиентом ряда поставщиков стали, с которыми у нас крепкие отношения и они являются важной частью их бизнеса. Поэтому мы постоянно ведем с ними диалог и в прошлом получили наши лучшие цены от наших лучших партнеров.
Джулио Ромеро
Очень полезно. Спасибо за звонок.
Гордон Таниш
Спасибо, Джулио.
Оператор
И ваш следующий вопрос от Брента Тильмана из DA Davidson. Пожалуйста, продолжайте.
Брент Тильман
Отлично, спасибо. Доброе утро, хотел бы уточнить немного о бетоне в этом квартале и убытке. Я знаю, что здесь играют роль сезонные факторы, но просто хотел понять, какие факторы влияют на это. И каков прогноз возвращения к прибыльности в будущем?
Гордон Таниш
Да, как вы сказали, у нас обычно худшие результаты в первом квартале в бетонном бизнесе, так как в Техасе в это время меньше рабочих дней, и вот это видно в результатах. Итак, есть естественное сезонное улучшение, которое вы увидите в последующих кварталах, что может помочь маржам бетона, по мере увеличения их выручки и использования косвенных расходов.
Поэтому по мере продвижения в течение года, мы увидим, как наш бетонный бизнес возвращается к прибыльности на протяжении года. И хотя мы пока не дали конкретного прогноза по сегментам, это все соответствует нашему руководству по верхней линии в размере 42-46, поэтому мы уверены, что бетонный бизнес идет по плану нашего ожидания на этот год.
Брент Тильман
Хорошо. Да, и, думаю, дополнительный вопрос, по крайней мере в последние пару лет у вас было больше акцентов на вторую половину года по выручке и прибыли и EBITDA. Ожидается ли это в этом году, когда мы думаем о увеличении исполнения этой книги бизнеса?
Гордон Таниш
Да, это верно. Если вы просто возьмете 42-46 и вычтете первый квартал, вы увидите, что оставшиеся три квартала будут иметь более высокий средний уровень и это типичная практика для нас, и также, по мере роста бизнеса, есть естественное движение вверх вправо нашей верхней линии с течением времени. Поэтому по мере продвижения в течение года, вы увидите большие кварталы и более прибыльные кварталы, и все это соответствует тому, как мы видим завершение года.
Брент Тильман
Понял. Можете ли мне задать еще один вопрос, если мне удастся его задать. У вас есть довольно крупные проекты, о которых вы говорили на федеральной стороне и то, что вы уже, забронировали на данный момент в портфеле заказов, находится ли балансовый лист и капитальное положение в месте, в котором вы хотели бы, чтобы поддерживать эти виды работ в будущем?
Гордон Таниш
Да, отличный вопрос. Как я уже упоминал, у нас не было использования кредитной линии к концу квартала. Вместимость по ней - это ABL, поэтому она варьируется вверх и вниз, но обычно это $40-60 миллионов вместимости. Поэтому мы чувствуем, что у нас есть необходимые ресурсы для реализации проектов, мобилизации и финансирования денежного потока проекта.
Что касается дальнейшего роста бизнеса, мы постоянно находимся в диалоге с финансовыми партнерами и наш кредитор всегда готов помочь, как говорят, когда мы собираемся приобрести оборудование, мы ожидаем, что мы могли бы взять взаймы еще немного денег для этого. Мы считаем, что это будут высокодоходные инвестиции.
Брент Тильман
Отлично, спасибо.
Гордон Таниш
Спасибо, Брент.
Оператор
Если у вас есть вопрос, нажмите звездочку, затем один. Следующий вопрос от Лиама Берка с B. Riley Securities. Пожалуйста, продолжайте.
Лиам Берк
Спасибо. Доброе утро, Трэвис. Доброе утро, Скотт.
Трэвис Бун
Доброе утро
Лиам Берк
Понятно, Скотт, операционный денежный поток или отрицательный денежный поток составил $2.4 миллиона против $22 миллионов в прошлом году. Понимая, что первый квартал обычно является более слабым по денежному потоку и есть изменчивость в зависимости от хода проекта, но является ли это тенденцией, которую мы можем ожидать, учитывая, что у вас был рост продаж на 17%? И намного лучший операционный денежный поток. Можем ли мы ожидать эту тенденцию в течение четырех кварталов этого года?
Гордон Таннис
Что касается увеличения денежного потока с увеличением нашего объема продаж, абсолютно, улучшение по сравнению с прошлым годом, вероятно, немного больше в этом квартале, потому что первый квартал был в некоторой степени неблагоприятно затронут денежным потоком от инвестиций в проект на Гавайях. Но да, мы ожидаем, что увидим дальнейшее улучшение денежного потока и в течение этого года ожидаем, что наш денежный поток изменится в положительную сторону.
Трэвис Бун
Хорошо, отлично.
Лиам Берк
Вы говорили о тарифах, государственном регулировании, не влияющем на доходы или процесс торгов. Вы говорили о стабильности существующих отношений с поставщиками.
Когда я смотрю на затраты на ввод и, в конечном итоге, ваше предварительное закупка или предварительные инвестиции подойдут к концу, ожидаете ли вы какое-либо давление на вводные затраты по мере того, как мы продвигаемся через год или в следующий год?
Трэвис Бун
Мы, когда мы участвуем в торгах по проектам, ожидаем, что стоимость стали и других продуктов, которые мы закупаем, увеличится, и по мере роста цен и участия в торгах по проектам, мы включаем в них высокие затраты, так что ставки будут увеличиваться в целом, но что касается нашего риска, связанного с ростом затрат, наш подход к смягчению риска не изменится. Мы либо будем иметь резервный фонд, либо управлять этим другими способами для защиты себя.
Хорошо.
Лиам Берк
Спасибо, Трэвис.
Спасибо, Скотт.
Гордон Таннис
Спасибо, Лиам.
Оператор
Это завершает нашу сессию вопросов и ответов. Я бы хотел передать конференцию обратно Трэвису Буну, генеральному директору, для заключительных замечаний.
Трэвис Бун
Спасибо, Я хотел бы завершить звонок, поблагодарив нашу команду за безопасную работу каждый день, работающую на улице в грязи, дожде и ветре, они очень усердно работают, и без их ежедневной работы мы бы не смогли выполнять свою. Работу. Так что очень ценю наших команд, работающих на улице каждый день. Очень ценю наших партнеров и клиентов за отличные отношения и доверие. И также благодарю наших инвесторов за поддержку нашего бизнеса.
Спасибо. Хорошего дня.
Оператор
Конференция завершена.
Спасибо за участие в сегодняшней презентации. Теперь вы можете отключиться.