Ключевые моменты
Super Micro Computer сообщила о предварительных результатах, которые значительно не соответствуют ожиданиям, так как клиенты отложили принятие решений о покупке.
Компания также ожидает падение прибыли из-за списания старого инвентаря.
С признаками замедления инфраструктуры искусственного интеллекта (ИИ) акции Supermicro выглядят рискованными.
Производитель серверов для искусственного интеллекта Super Micro Computer(NASDAQ: SMCI) восстановил соблюдение правил биржи Nasdaq ранее в этом году, представив свои отчеты за кварталы и год. Компания отложила представление годового отчета 10-K в прошлом году из-за проблем с внутренним контролем. Такие задержки никогда не являются хорошей новостью для инвесторов, но Supermicro смогла устранить большое облако, нависшее над акцией.
К сожалению, у компании теперь есть новая проблема. Supermicro сообщила о предварительных результатах за свой финансовый третий квартал во вторник, и цифры стали ударом для инвесторов. Компания снизила прогноз выручки до диапазона от $4,5 миллиарда до $4,6 миллиарда, вместо предыдущего прогноза от $5 миллиарда до $6 миллиарда. Скорректированный доход на акцию также был снижен, новый диапазон прогноза составляет $0,29 - $0,31, что значительно ниже предыдущего диапазона $0,46 - $0,62.
Куда инвестировать $1,000 прямо сейчас?Наш аналитический отдел только что раскрыл, какие, по их мнению, являются 10 лучших акций для покупки прямо сейчас. Продолжить
Задержки у клиентов и списания инвентаря
Supermicro не предоставила много деталей в своих предварительных результатах, но заявила, что некоторые клиенты отложили принятие решений о покупке в третьем квартале. Эти задержки сдвинули продажи на четвертый квартал, что привело к снижению выручки.
Компания также сообщила, что ее валовая маржа в третьем квартале будет примерно на 220 базисных пунктов ниже, чем во втором квартале. Снижение обусловлено увеличением резервов по инвентарю - в основном списанием инвентаря, который либо никогда не будет продан, либо будет продан с большой скидкой - и расходами, связанными с ускорением запуска новых продуктов.
Однако есть и положительная сторона: Supermicro утверждает, что количество заказов на новые продукты у них высокое. Однако компания не предоставила жестких чисел в подтверждение этого. Supermicro также не указала дату публикации полных результатов за третий квартал.
Возможное замедление рынка инфраструктуры ИИ
Генеративный ИИ имеет реальные применения. Тысячемиллиардный вопрос, однако, заключается в том, достаточно ли у технологии применений и способна ли она генерировать достаточный доход или экономию для бизнеса, чтобы оправдать масштабные инвестиции в центры обработки данных для ИИ, которые делаются во всем мире.
Ранее в этом году Microsoft объявил о плане потратить $80 миллиардов на центры обработки данных для ИИ. Проект Stargate, совместное предприятие между OpenAI и другими компаниями, намерен инвестировать $500 миллиардов в течение следующих четырех лет для создания инфраструктуры для ИИ. Другие американские гиганты технологической сферы, включая Amazon и Meta Platforms, также вкладывают десятки миллиардов долларов в центры обработки данных для ИИ. В результате планируемых трат происходит взрыв спроса на ускорители ИИ и серверы для ИИ.
Исходя из динамики акций Supermicro с момента достижения пика в начале 2024 года, рынок просто не верит в эту историю. Акции Supermicro снизились примерно на 74%, и рыночная капитализация компании упала примерно до $18 миллиардов. Это дает акциям коэффициент цены к выручке ниже 1 на основе прогнозов аналитиков для продаж в финансовом 2025 году, довольно пессимистичная оценка, мягко говоря.
Этот пессимизм может быть обоснованным. Резкое снижение прогноза Supermicro - лишь один из многочисленных сигналов того, что горячий спрос на инфраструктуру ИИ может уменьшаться. В Китае, по сообщениям, имеется избыток вычислительных мощностей для ИИ после бурного строительного взлета. Эффективные и экономичные модели ИИ DeepSeek, требующие долю вычислительных ресурсов от лидирующих моделей ИИ, поднимают вопросы о том, сколько на самом деле будет нужно вычислительных мощностей для ИИ.
Сообщается, что Microsoft и Amazon сейчас сокращают некоторые арендные площади для центров обработки данных. Хотя обе компании по-прежнему расширяют свои вычислительные возможности для ИИ, экономическая неопределенность может заставить их стать более осторожными в расходах.
Кроме того, с учетом задержек покупок клиентов и списаний инвентаря Supermicro, сложно не прийти к выводу, что спрос на инфраструктуру ИИ может быть не таким устойчивым, как казалось несколько месяцев назад. Существует вероятность, что инфраструктура ИИ перестраивается в ex-U.S.A., и последствия этого перестройки могут привести к временному спаду спроса на ускорители и серверы для ИИ. Этот спад может уже начинаться, учитывая предварительные результаты Supermicro, хотя точно сказать сложно.
Акции Supermicro выглядят как выгодное приобретение, если вы считаете, что спрос на серверы для ИИ будет продолжать расти в будущем. Если это не так, акции могут дальше падать по мере сокращения продаж.
С таким большим количеством неопределенности вокруг Supermicro, я останусь в стороне от этих акций.
Следует ли вам инвестировать $1,000 в Super Micro Computer прямо сейчас?
Перед тем, как покупать акции Super Micro Computer, обратите внимание на следующее:
Команда аналитиков Motley Fool Stock Advisor только что выделила те акции, которые, по их мнению, могут стать 10 лучших акций для инвесторов для покупки сейчас, и Super Micro Computer не вошла в этот список. 10 акций, которые попали в список, могут принести гигантские доходы в ближайшие годы.
Помните, когдаNetflixпопала в этот список 17 декабря 2004 года... если бы вы инвестировали $1,000 на момент нашего рекомендации, у вас было бы $607,048!*Или когдаNvidiaпопала в этот список 15 апреля 2005 года... если бы вы инвестировали $1,000 на момент нашего рекомендации, у вас было бы $668,193!*
Следует отметить, чтообщая средняя доходность Stock Advisor составляет880% - превосходящая рынок на161%для S&P 500. Не упустите последний топ-10 список, доступный при подключении кStock Advisor.
Посмотреть 10 акций
*Доходность Stock Advisor на 28 апреля 2025 года
Данный материал "Почему я избегаю инвестиций в акции Super Micro" был изначально опубликован на The Motley Fool