Дата публикации: 30 апреля 2025 года
Для полного текста телефонной конференции по финансовым результатам обратитесь к полному тексту телефонной конференции.
Положительные аспекты
Банк Santander (Brasil) SA (NYSE:BSBR) сообщил о рекордной прибыли в размере 3,4 миллиарда, что на 19% превышает результаты 1 квартала 2024 года.
Компания достигла высокого уровня капитала CT1 в размере 12,9%, достигнув исторического максимума.
Чистый доход от комиссий вырос почти на двузначное число благодаря активной деятельности клиентов и предоставлению высокоэффективных услуг.
Диверсифицированный заработок банка и улучшение прибыльности позволяют планировать выплату до $10 миллиардов акционерам через выкуп акций.
Прибыль в розничном бизнесе увеличилась сильно по сравнению с прошлым годом благодаря стабильным доходам и повышению эффективности.
Отрицательные аспекты
Резервы на покрытие потерь по кредитам выросли на 7% по сравнению с прошлым годом из-за ухудшения ситуации в Бразилии из-за повышения ставок и инфляции.
Стоимость риска в Бразилии находится на худшем уровне из-за сложной макроэкономической ситуации.
Расходы выросли на 6%, что показывает необходимость продолжать уделять внимание управлению расходами, несмотря на рост доходов.
Депрециация бразильского реала и мексиканского песо привела к искажениям в финансовой отчетности.
Компания сталкивается с потенциальными регуляторными препятствиями, с ожидаемым влиянием на уровне 60 базисных пунктов за год.
Высокие моменты вопросов и ответов
Внимание! GuruFocus выявил 4 предупреждающих признака с AIXXF.
В: Как мы должны рассматривать чистый процентный доход (NII) в будущем, учитывая изменения в ожиданиях по ставкам в ваших основных рынках? Также можете ли вы обсудить возможности слияний и приобретения активов? О: Мы уверены в достижении цели по ROT в размере 16,5% несмотря на макроэкономическую волатильность. Мы подтверждаем наши ожидания по NII, ожидая его незначительного роста в постоянных евро и незначительного снижения в текущих евро. Что касается продажи активов, мы находимся в переговорах о потенциальной продаже 49% доли в Santander Polska, однако пока нет никаких гарантий о достижении соглашения. (Гектор Гриси, Генеральный директор)
В: Можете ли вы дать более подробную информацию о развитии групповых затрат в течение года и о производительности DCB Europe? О: Мы стремимся к снижению затрат в текущих евро на 2025 год по сравнению с 2024 годом, несмотря на инфляцию и давление валютного курса. Затраты на розничный и потребительский сегмент остаются на уровне, а доходы растут на 2%. Для DCB Europe NII находится на пути к увеличению благодаря снижению ставок, и доля рынка растет. Влияние от изменений в регулировании в Германии является единовременным. (Гектор Гриси, Генеральный директор)
В: Можете ли вы поделиться обоснованием для выхода из Польши и как вы планируете перенаправить полученные средства? Кроме того, какой процент завершения вашего цифрового преобразования? О: Мы рассматриваем предложения о продаже нашей доли в Польше, однако не можем предоставить детали на данный момент. Что касается цифрового преобразования, к концу этого года 80% нашей клиентской базы будет работать на нашей новой бэкэнд-системе Gravity. Мы ожидаем получить выгоду от этого преобразования в течение многих лет. (Гектор Гриси, Генеральный директор, и Хосе Гарсия Кантера, Финансовый директор)
В: Каковы ваши перспективы для рынка США, учитывая положительный сюрприз в 1 квартале? О: Рынок США важен для нас, и мы ожидаем хорошего года. Мы видим увеличение вкладов на 3,5 миллиарда с 90 000 новых клиентов в Open Bank. Стоимость финансирования улучшается, и мы не увеличиваем экспозицию к субпрайм-кредитам. Мы ожидаем продолжения роста в CIB и управлении богатством. (Гектор Гриси, Генеральный директор)
В: Какие стратегические приоритеты роста у вас есть, и как вы планируете использовать капитал? О: Нашим приоритетом является органический рост, который превышает 20%. Мы продолжим с выкупами, уже выкупив более 14% капитала с доходностью 20%. Мы сосредотачиваемся на ведении бизнеса и продолжении трансформации для достижения наилучших результатов для акционеров. (Гектор Гриси, Генеральный директор)
Для полного текста телефонной конференции по финансовым результатам обратитесь к полному тексту телефонной конференции.
Эта статья впервые появилась на GuruFocus.
