Компания по телекоммуникационной инфраструктуре Lumen Technologies (NYSE:LUMN) сообщила о результатах за первый квартал 2025 финансового года, превзойдя ожидания рынка по выручке, но продажи упали на 3,3% год к году до $3,18 миллиарда. Негаап-убыток в размере $0,13 на акцию был на 51,2% выше прогнозов аналитиков.
Пришло ли время покупать акции Lumen? Узнайте в нашем полном исследовательском отчете.
Основные моменты отчета Lumen (LUMN) за первый квартал 2025 года:
Выручка: $3,18 миллиарда против прогнозов аналитиков в размере $3,12 миллиарда (снижение на 3,3% год к году, превышение на 1,9%)
Откорректированная прибыль на акцию: -$0,13 против прогнозов аналитиков в размере -$0,27 (превышение на 51,2%)
Откорректированный показатель EBITDA: $929 миллионов против прогнозов аналитиков в размере $816,2 миллиона (маржа 29,2%, превышение на 13,8%)
Прогноз EBITDA на весь год составляет $3,3 миллиарда, что ниже прогнозов аналитиков в размере $3,33 миллиарда
Операционная маржа: 3,4%, по сравнению с 1,4% в том же квартале прошлого года
Маржа свободного денежного потока: 9,6%, по сравнению с 15,7% в том же квартале прошлого года
Рыночная капитализация: $3,59 миллиарда
"Фокус команды на операционном совершенстве принес лучшие, чем ожидалось, финансовые результаты в этом квартале," - сказала Кейт Джонсон, президент и исполнительный директор Lumen.
Обзор компании
С примерно 350 000 миль волоконно-оптического кабеля, охватывающего Северную Америку и Азиатско-Тихоокеанский регион, Lumen Technologies (NYSE:LUMN) управляет обширной сетью волоконно-оптического кабеля, предоставляющей связь, облачное подключение, безопасность и ИТ-решения для бизнеса и потребителей.
Рост продаж
Изучение долгосрочной производительности компании может дать подсказки о ее качестве. Любой бизнес может достичь краткосрочного успеха, но лучшие из них наслаждаются устойчивым ростом на протяжении многих лет.
С выручкой в $13 миллиардов за последние 12 месяцев Lumen крупнее большинства компаний, предоставляющих бизнес-услуги, и имеет преимущества экономии масштабов, позволяющие ему получать больше рычаг на фиксированные издержки по сравнению с более мелкими конкурентами. Это также дает ему возможность предлагать более низкие цены. Однако его масштаб имеет и негативные стороны, потому что становится сложнее найти новые источники роста, когда у вас уже есть значительное присутствие на рынке. Для увеличения продаж Lumenу, вероятно, нужно корректировать цены, запускать новые предложения или сосредотачиваться на зарубежных рынках.
Как видно ниже, спрос на продукцию Lumenа был слабым за последние пять лет. Его продажи год от года снижались на 9,4%, что является плохим стартовым пунктом для нашего анализа.
Долгосрочный рост является наиболее важным, но в сфере бизнес-услуг за пять лет исторического обзора можно упустить новые инновации или циклы спроса. Недавний результаты Lumenа показывают, что спрос оставался подавленным, поскольку его выручка снизилась на 11,3% год к году за последние два года.
Мы можем более детально проанализировать динамику выручки компании, анализируя ее самый важный сегмент, Крупные предприятия. За последние два года среднегодовое снижение выручки Lumenа от крупных предприятий (услуги для бизнеса) составило 6,9%. Этот сегмент превзошел общие продажи за тот же период, поднимая производительность компании.
В этом квартале выручка Lumenа снизилась на 3,3% год к году до $3,18 миллиарда, но превзошла прогнозы Уолл-стрит на 1,9%.
Впереди аналитики ожидают снижение выручки на 6,2% в ближайшие 12 месяцев. Хотя эта прогноз лучше двухлетнего тренда, сложно вдохновиться компанией, которая испытывает трудности с спросом.
Программное обеспечение поглощает мир, и практически нет отрасли, которую бы не коснулась. Это создает увеличивающийся спрос на инструменты, помогающие разработчикам программного обеспечения выполнять свою работу, будь то мониторинг критической облачной инфраструктуры, интеграция аудио- и видеофункциональности или обеспечение плавного потокового воспроизведения контента. Нажмите здесь, чтобы получить бесплатный отчет о наших 3 любимых акциях для участия в этом поколенческом мегатренде.
Операционная маржа
Операционная маржа - важный показатель прибыльности, поскольку показывает долю выручки, оставшуюся после учета всех основных расходов - от стоимости проданных товаров до рекламы и заработной платы. Он также полезен для сравнения прибыльности различных компаний с разным уровнем долга и налогов, потому что исключает проценты и налоги.
Хотя Lumen был прибыльным в этом квартале с операционной точки зрения, в целом он испытывал затруднения на протяжении длительного временного периода. Его дорогостоящая структура издержек привела к средней операционной марже в размере –5,6% за последние пять лет. Неприбыльные компании, предоставляющие бизнес-услуги, требуют дополнительного внимания, поскольку они могут оказаться в беде, когда придет отлив. Трудно доверять, что бизнес может выжить в течение целого цикла.
Проанализировав тенденцию его прибыльности, операционная маржа Lumenа может немного колебаться, но в целом оставалась на одном уровне за последние пять лет, что означает, что для изменения потребуется фундаментальное изменение бизнес-модели.
В этом квартале Lumen сгенерировал операционную прибыльность на уровне 3,4%, увеличившуюся на 2 процентных пункта по сравнению с годом ранее. Это увеличение было приятным событием, особенно учитывая снижение выручки, что показывает, что компания стала более эффективной, масштабируя свои расходы.
Прибыль на акцию
Мы отслеживаем долгосрочное изменение прибыли на акцию (EPS) по той же причине, что и долгосрочный рост выручки. В отличие от выручки, EPS подчеркивает, является ли рост компании прибыльным.
К сожалению, для Lumen его прибыль на акцию снизилась на 17,3% ежегодно за последние пять лет, что больше, чем снижение выручки. Это говорит о том, что компания испытывала трудности из-за того, что ее постоянные издержки делали сложным приспособление к сокращению спроса.
В первом квартале Lumen сообщил, что EPS составляет отрицательные $0.13, что ниже, чем отрицательные $0.04 в том же квартале прошлого года. Несмотря на падение по сравнению с годом ранее, это значение легко превысило прогнозы аналитиков. В ближайшие 12 месяцев Уолл-стрит ожидает, что Lumen покажет плохие результаты. Аналитики прогнозируют, что его годовой EPS в размере отрицательных $0.30 упадет до отрицательных $1.05.
Основные выводы из результатов Lumen за первый квартал
Мы были впечатлены тем, насколько значительно Lumen превзошел ожидания аналитиков по EPS в этом квартале. Мы также рады, что его выручка превысила прогнозы Уолл-стрит. Обобщая, мы считаем, что в этом квартале были некоторые важные положительные моменты. Акции выросли на 1,1%, до $3.56 сразу после публикации результатов.
Действительно, у Lumen был прочный квартальный финансовый результат, но стоит ли вкладывать средства в эти акции сейчас? Что произошло в последнем квартале имеет значение, но не так важно, как долгосрочное качество бизнеса и оценка, при принятии решения об инвестировании в эти акции. Мы рассматриваем это в нашем действенном полном исследовательском отчете, который вы можете прочитать здесь, он бесплатный.