Участники
Майк Баркер; Вице-президент по инвестициям; Гранит Конструкшн Инк
Кайл Ларкин; Президент, Генеральный директор, Директор; Гранит Конструкшн Инк
Стейси Улси; Главный бухгалтер; Гранит Конструкшн Инк
Брент Тильман; Аналитик; D. A. Davidson & Co.
Стивен Рамси; Аналитик; Thompson Research Group, LLC
Майкл Дудас; Аналитик; Vertical Research Partners LLC
Джерри Ревич; Аналитик; Goldman Sachs & Company, Inc.
Презентация
Оператор
Доброе утро. Меня зовут Довин, и я буду вашим ведущим на сегодняшней конференции. На данный момент я хотел бы приветствовать всех на конференц-звонке Гранита за первый квартал 2025 года. Этот звонок записывается. (Инструкции оператора)
Теперь мне приятно передать слово вашему хосту, Вице-президенту по инвестициям Гранита, Майку Баркеру.
Майк Баркер
Доброе утро, и спасибо, что присоединились. Я рад быть здесь сегодня вместе с Президентом и Генеральным директором Кайлом Ларкином; и Исполнительным вице-президентом и Главным финансовым директором Стейси Улси.
Обратите внимание, что сегодняшняя презентация по прибыли будет доступна на странице мероприятий и презентаций нашего сайта по инвестициям. Мы начинаем сегодняшний день кратким обсуждением относительно прогнозных заявлений и не-GAAP мер. Некоторые из обсуждаемых сегодня тем могут включать прогнозные заявления в соответствии с Законом о реформе частных ценных бумаг 1995 года.
Эти прогнозные заявления являются оценками, отражающими текущие ожидания и лучшие суждения высшего руководства относительно будущих событий, событий, возможностей, целей, роста, спроса, стратегических планов, обстоятельств, деятельности, результатов, ценности для акционеров, результатов, перспектив, руководства, целей, закрепленных и полученных проектов были CAP и результатов.
Фактические результаты могут существенно отличаться от сделанных сегодня заявлений. Пожалуйста, обратитесь к наиболее свежим 10-K и 10-Q отчетам Гранита для более полного описания факторов риска, которые могут повлиять на эти прогнозные заявления. Компания не несет обязательство обновлять прогнозные заявления, за исключением случаев, предусмотренных законом.
В ходе сегодняшнего звонка могут обсуждаться некоторые не-GAAP меры, а также время от времени руководители компании. К ним относятся, но не ограничиваются, скорректированный EBITDA, скорректированный EBITDA маржа, скорректированный чистый доход, скорректированный доход на акцию и чистая прибыль от наличных. Обязательные разъяснения относительно наших не-GAAP мер включены в наши пресс-релизы по прибыли и в презентациях компании, которые доступны на нашем сайте graniteconstruction.com в разделе Инвесторы.
Теперь я хотел бы передать слово Кайлу Ларкину.
Кайл Ларкин
Доброе утро и спасибо, что присоединились сегодня. Я рад рассказать о нашей производительности за первый квартал и также хотел бы воспользоваться возможностью поделиться нашими ожиданиями на год. Четыре месяца в году, наши рынки и производительность соответствуют нашим ожиданиям в очередной рекордный год. В результате мы подтверждаем наши прогнозы на 2025 год и наши финансовые цели на 2027 год. Несмотря на многочисленные неопределенности в сегодняшней макроэкономической среде, рынки Гранита в целом соответствуют нашим ожиданиям.
Начиная с 2025 года, мы ожидали сильной среды торговли с федеральным и штатным финансированием, стимулирующим возможности в общественном секторе. Мы также ожидали возможности для преследования ряда сильных возможностей в частном секторе. На данный момент рынок соответствует нашим ожиданиям, и мы выиграли больше работ, чем за первые четыре месяца 2024 года. Это продолжение тенденции, которую мы видели в течение последних нескольких лет.
Хотя мы находимся во второй половине федерального инфраструктурного закона, возможности, финансируемые этим законом, продолжают увеличиваться из-за задержек во времени между выделениями штатов и финансированием конкретных проектов. Выгода от закона должна превысить его завершение в сентябре 2026 года.
Кроме того, несмотря на сообщения о нарушениях проектов на определенных федерально финансируемых работах, изменении администрации, мы не сталкивались с задержками. Опасения относительно тарифов стали основным источником неопределенности, и, как и все компании, Гранит не защищен от прямых и косвенных воздействий тарифов.
Однако до настоящего времени они значительно не повлияли на наши результаты или нашу стратегию. Мы, конечно, продолжим тщательно контролировать тарифы и работать над смягчением негативных влияний на компанию, где это возможно. С 2020 года мы много говорили о наших усилиях по уменьшению рисков портфеля проектов Гранита.
Среди прочего, мы переключили свое внимание от долгосрочных мега-проектов «дизайн и строительство», где подрядчики несут ответственность не только за все риски дизайна, но и за риск увеличения цен поставщиков или подрядчиков на протяжении всего срока контракта, который часто превышает пять лет.
В период неопределенного увеличения цен такие типы контрактов усиливают риски, несомые подрядчиком. В текущей среде и с нашим портфелем проектов наши команды сосредоточены на закреплении цен во время торгов для смягчения риска инфляции или другого роста цен.
Хотя невозможно полностью исключить все риски инфляции в наших контрактах, мы считаем, что наш портфель в [CAS] значительно снизил риски по сравнению с нашим портфелем всего несколько лет назад. Мы также работали над ограничением риска от пересмотра тарифов инфляции сырья, используемого в нашей работе, такого как природный газ, дизельное топливо и жидкий асфальт. Мы мониторим эти рынки в обычном порядке дела в течение года и применяем меры для смягчения риска колебаний цен.
В заключение, мы выигрываем проекты высокого качества, которые должны поддерживать наши ожидания по росту и маржинальности. Мы продолжаем стратегически инвестировать в наш бизнес материалов. Существуют огромные возможности для укрепления нашего присутствия на рынке с целью увеличения объемов и более высоких марж в нашем бизнесе материалов, и мы действуем в этом направлении.
И, наконец, мы продолжаем стремиться к приобретению активов, которые усилят наши домашние рынки или расширят наше географическое присутствие. Трудно предсказать время M&A, но сделочная среда активна с многочисленными текущими погонями. Мы продолжаем ориентироваться на интегрированные компании и малые дополнения для укрепления наших домашних рынков. Наша цель завершить две-три сделки в 2025 году остается неизменной.
Теперь перейдем к нашим результатам за первый квартал. Начнем с сегмента Материалы. В нашем пресс-релизе за этот квартал мы впервые включили разглашения на уровне продукции для щебня и асфальта. Это еще один важный шаг в эволюции нашего материального бизнеса. После многолетнего недоинвестирования мы обязались укрепить и развивать сегмент материалов, который является основой для стратегии вертикальной интеграции.
С 2022 по 2024 год мы инвестировали органически и через M&A в бизнес материалов. Это увеличило наши резервы на 56% до 1,6 миллиарда тонн. Мы также добавили 11 новых дробильных установок для щебня и 10 новых асфальтобетонных заводов за этот трехлетний период. Кроме того, мы завершили множество проектов по капитальным улучшениям для повышения эффективности и снижения производственных затрат, таких как проекты автоматизации гидратации заводов.
Год назад мы завершили перестройку нашего операционного руководства, разместив экспертов по материалам над нашим материальным бизнесом и централизовав функции управления, такие как продажи и контроль качества. Команда достигла впечатляющих успехов за последний год в улучшении маржи как в щебне, так и в асфальте. Я ожидаю, что команда продолжит повышать планку, увеличивать прибыльность и увеличивать ценность акционеров в 2025 году и в течение следующих нескольких лет.
Спрос на материалы остается сильным, и наши ожидания по объемам на 2025 год остаются стабильными по сравнению с прошлым годом, с увеличением цен на щебень на высокие одинарные цифры и на асфальт на одинарные цифры низких цен.
Теперь перейдем к сегменту Строительство. Мы успешно начали 2025 год, несмотря на дождливый март во многих наших западных рынках. Как я упоминал ранее, наши рынки сильные, и эта сила отражается в нашем CAP. В первом квартале CAP увеличился на 444 миллиона долларов до 5,7 миллиарда долларов, что является новым рекордом для Гранита. Как мы обсуждали на последнем звонке, было несколько проектов, ожидающих официального назначения, которые теперь включены в CAP.
Построив четвертый квартал 2024 года, первый квартал стал еще одним активным периодом в Граните. По всей компании наши команды снова продемонстрировали свои навыки. Они выигрывают больше работ, чем в предыдущем году. Все ры
Спасибо, Кайл. Мы отлично начали 2025 год. В первом квартале выручка увеличилась на 28 миллионов долларов или на 4%. Валовая прибыль увеличилась на 30 миллионов долларов или на 54%. Откорректированная чистая прибыль улучшилась на 9 миллионов долларов, откорректированный показатель EBITDA улучшился на 14 миллионов долларов, и мы достигли положительного операционного потока на уровне 4 миллионов долларов в том, что обычно является одним из наших кварталов, наиболее подверженных погодным условиям.
В сегменте Строительство выручка увеличилась на 19 миллионов долларов или на 3% по сравнению с предыдущим годом до 615 миллионов долларов, благодаря сильному капиталу по всей компании и благоприятной погоде в начале квартала. В марте дождливая погода во многих районах запада замедлила как прогресс проектов, так и признание выручки.
Несмотря на некоторые погодные условия в марте, наше прогноз на 2025 год остается неизменным, и нас ждет насыщенный строительный сезон. Валовая прибыль сегмента Строительство улучшилась на 29 миллионов до 85 миллионов долларов с валовой прибылью в размере 14%. Этот рост в значительной степени обусловлен улучшением выполнения и эффективности в рамках нашего более качественного портфеля проектов. Как и ожидалось, CAP увеличился в квартале, а рынок продолжает укрепляться в 2025 году.
С наступлением сердца строительного сезона я ожидаю, что наша годовая динамика роста выручки увеличится во втором и третьем кварталах. Кроме того, основываясь на нашем CAP и текущих рыночных условиях, мы считаем, что мы идем по пути достижения нашей цели по улучшению маржи на более чем 1% по сравнению с 2024 годом. Я доволен началом 2025 года в сегменте Строительства.
В сегменте Материалы мы расширили наши раскрытия в пресс-релизе о прибыли, чтобы включить информацию на уровне продукции по щебню и асфальту. Новые раскрытия включают выручку, объемы продаж, средние цены продаж, валовую прибыль и денежную валовую прибыль по видам продукции.
В 2024 году наши инвестиции в щебень привели к годовому улучшению валовой прибыли и денежной валовой прибыли на 260 и 550 базисных пунктов соответственно. Мы считаем важным раскрывать денежную валовую прибыль, потому что сделанные нами инвестиции в бизнес с материалами через капитальные затраты и M&A привели к значительному увеличению затрат на амортизацию, износ и амортизацию в сегменте.
Поэтому мы считаем, что денежная валовая прибыль более точно отражает результаты деятельности бизнеса. Значительные успехи, которые мы достигли за короткое время, подчеркиваются увеличением средней цены продажи нашего щебня и завершением проектов по повышению эффективности и снижению стоимости щебня за тонну.
Консолидированный сегмент Материалы увеличил выручку на 8 миллионов долларов по сравнению с предыдущим годом до 85 миллионов долларов с уменьшением валовых потерь на 1 миллион долларов до потерь в размере 2 миллионов долларов. Увеличение объема и цены продаж щебня привели к улучшению валовой прибыли и денежной валовой прибыли в квартале.
С такими сильными результатами первого квартала мы считаем, что мы идем по пути реализации увеличения выручки, валовой прибыли и денежной валовой прибыли в 2025 году. Исходя из результатов обоих наших сегментов в первом квартале, мы поддерживаем наши прогнозы на 2025 год, включая выручку от 4,2 до 4,4 миллиардов долларов и откорректированную маржу EBITDA от 11% до 12%.
Обратимся к денежному потоку и балансу. Мы сгенерировали 4 миллиона долларов операционного денежного потока в первом квартале. Обычно первый квартал и первая половина года являются медленным периодом для денежного потока с учетом проектов и операций в наших более холодных климатах на стадии запуска.
Затем, по мере углубления строительного сезона, денежный поток увеличивается, эти сезонные воздействия были скомпенсированы в этом квартале сбором долгосрочной задолженности по контракту, а также получением средств по юридическому спору, который был продан в четвертом квартале. В результате наш денежный поток в первом квартале немного лучше ожидаемого.
Мы продолжаем идти по пути к нашей цели операционного денежного потока в размере 9% от выручки за год. На конец 1-го квартала наличные и ценные бумаги составляли 513 миллионов долларов. Доступность по нашему кредитному соглашению составляла 330 миллионов долларов, и долг в основном остался неизменным с конца года и составил 740 миллионов долларов.
С нашим крепким балансом и ожиданиями по денежному потоку на 2025 год, мы находимся в положении, чтобы реагировать на возможности по сделкам M&A, которые соответствуют нашим стратегическим инициативам. Как мы сказали на нашем последнем звонке, мы привлекли опытное руководство и ресурсы в нашу команду корпоративного развития и работаем над сделками по всей нашей деятельности, начиная от небольших приобретений до крупных возможностей географического расширения. Мы остаемся избирательными, но ожидаем, что сделки M&A должны способствовать генерации денежного потока и привести к увеличению стоимости для акционеров.
Сейчас я передаю слово Кайлу.
Кайл Ларкин
Спасибо, Стейси. Я закончу следующими замечаниями. Наш старт в 2025 году соответствует нашим ожиданиям. Мы будем продолжать внимательно следить за макроэкономической обстановкой. Однако на данный момент Granite не был значительно затронут тарифами.
Наш CAP выигрывает от сильной общественной рыночной среды, поддерживаемой IGA, а также здоровыми бюджетами штатов в наших географиях. В частном секторе также есть несколько сильных возможностей. CAP увеличился в первом квартале, как мы ожидали, и мы считаем, что перед нами отличные возможности для дальнейшего роста CAP.
С нашими результатами в первом квартале мы считаем, что мы идем по пути достижения наших прогнозов на 2025 год. В том, что исторически является сезонно медленным кварталом, мы сгенерировали положительный операционный денежный поток, и я считаю, что мы должны достичь нашей цели операционного денежного потока в размере 9% от выручки на 2025 год.
И, наконец, мы очень заняты анализом нескольких возможностей M&A. Сложно предсказать время, но наша цель завершить две-три сделки в 2025 году остается неизменной. Оператор, я передаю вам слово для вопросов.
Сессия вопросов и ответов
Оператор
(Инструкции оператора) Брент Тилман, D.A. Davidson.
Брент Тилман
Поздравляю с отличным началом года. Кайл, думаю, мой первый вопрос, исходя из открытого комментария, звучит так, что общая среда активных торгов в целом во многих рынках, где вы действуете. Можете ли вы рассказать немного больше о том, что вы видите и как мы можем оценить траекторию CAP, которая, очевидно, находится в сильном положении в начале года, куда она может двигаться, учитывая все, что вы видите вокруг.
Кайл Ларкин
Да. Спасибо, Брент. Оцените ваш вопрос. Рынок очень сильный, возможно, сильнее в общественном рынке, чем в частном секторе. И я думаю, что наше сбалансированное увеличение CAP до рекордного уровня в 1 квартале отражает это, и наши команды просто отлично справляются.
Я думаю, что, практически во всех наших бизнес-единицах и при захвате работы. Как мы упоминали, мы торгуем больше работы в этом году, захватываем больше этой работы и работа имеет более высокие маржи, чем в предыдущие годы.
И я думаю, что это действительно волнующе для бизнеса. Так что мы действительно ожидаем, что в течение года наш баланс CAP будет продолжать увеличиваться. Я бы сказал, что IIJ продолжает обеспечивать действительно сильные расходы по всем нашим географиям. И как напоминание, всего примерно, я бы сказал, 30% из этого расхода произошло на данный момент, и мы считаем, что еще несколько лет траты под IIJA.
И мы также считаем, что есть двухпартийная поддержка и много импульса вокруг другого закона, который последует за IIJA и будет иметь уровни расходов, равные или превышающие то, что мы видим вокруг автомобильных дорог, мостов и дорог.
Так что посмотрим. Мы можем это принять, но, безусловно, это будет хорошая новость для нашей отрасли и для Granite.
Брент Тилман
Понял. И, возможно, мой второй вопрос больше касается квартала сам по себе, а затем мы думаем о сильных маржинальных показателях в сегменте Строительство. Я имею в виду, что вы упомянули некоторые препятствия, связанные с погодой. У вас не было много роста в сегменте Строительство в этом квартале, но маржи действительно выросли. Я предполагаю, что вы видите на уровне проекта, что способствует этим более высоким уровням прибыльности и в остальном, с медленным кварталом для вас, и как мы думаем о том, как это будет в будущем?
Кайл Ларкин
Да. И первый квартал, как вы знаете, всегда - это не наш самый большой квартал. Конечно, он самый сезонный. И поэтому в любом году, сравнивая квартал к кварталу, это может зависеть от того, был ли у предыдущего года влия
Стивен Рэмзи
Еще один вопрос о CAP и его качестве, сильная конкурентная среда и повышение качества в ней. Для первого квартала кажется, что строительство по тендеру выросло на 21% год к году, в то время как лучшая ценность снизилась примерно на 10% год к году во втором квартале спада. Можете ли вы, возможно, пояснить, как эти расходящиеся движения различных типов проектов влияют на качество CAP? И ожидаете ли вы, что CAP будет склоняться к строительству по тендеру на остаток 2025 года?
Кайл Ларкин
Да. Я не знаю. Это сложно предсказать. Во многих отношениях некоторые проекты с лучшей ценностью немного крупнее. Это более крупные сложные проекты, которые мы можем выполнить с действительно дерискнутым методом контрактов.
Так что время их поступления в наш CAP может немного исказить эти цифры. Поэтому я бы не слишком уделял внимание процентам. Я думаю, что в долгосрочной перспективе мы увидим, что распределение будет довольно согласовано с тем, что мы видели исторически. И я думаю, что это также хорошая новость, потому что это дает нам хороший баланс.
Таким образом, строительство по тендеру обычно сжигает немного быстрее. Средний размер нашей работы как компании составляет 5-6 миллионов, большинство этих контрактов сжигаются в течение 12-месячного цикла, в то время как у лучших проектов ценности это занимает больше времени. И мы считаем, что это здорово. Обычно есть двухлетний период предварительного строительства и затем еще три года на фактическое строительство. Так что мы любим иметь смешанный портфель. Мы считаем, что это просто хороший здоровый микс для нашего бизнеса.
Стивен Рэмзи
Хороший контекст. И я рассматривал данные за FY22 по '24 годы, выручка от материалов составляла 17-18% от выручки от строительства, а по результатам первого квартала '25 года, она составляла 14% от выручки, увеличившись примерно на 100 базисных пунктов год к году. Мысли о этих двух данных и вашем акценте на вертикальной интеграции: ожидаете ли вы, что выручка от материалов будет составлять 17-18% от объема продаж строительных работ на 2025 год, и как вы оцениваете эти два показателя? И как вы думаете, куда они пойдут в следующие несколько лет?
Кайл Ларкин
Да. Я думаю, что это, вероятно, безопасное предположение с точки зрения процентов на 2025 год. Очевидно, что мы сосредотачивали наше материальное дело уже несколько лет. Ранее оно было недоинвестировано, и мы догнали многое. Я думаю, что, конечно, с учетом нашего акцента на материалы или перестройку организации вокруг строительных материалов в прошлом году, мы уже видели очень сильные результаты от всех усилий и действительно короткого времени, что нас вдохновляет на еще большие достижения.
И если посмотреть на нашу деятельность с точки зрения M&A, сделки, которые мы заключали, были сосредоточены на материалах. Так что в долгосрочной перспективе мы ожидаем, что наше материальное дело станет более крупной частью нашей общей компании.
Оператор
Майкл Дудас, Vertical Research.
Майкл Дудас
Кайл, пара вопросов. Во-первых, ваше федеральное дело, которое вы выделили как сильную сторону. Есть ли поперечные течения или проблемы с учетом политики Вашингтона, и похоже, что Гуам все еще будет активным, с учетом прогнозов, где хочет быть военный объект в ближайшие несколько лет.
Это также кажется довольно перспективным для вас. И мой последующий вопрос будет касаться вашего присутствия в Миссисипи или Теннесси, регионе Юго-Восточной части, как ваш бизнес справляется по сравнению с тем, что вы ожидали при покупке около 3 лет назад. И есть ли разница как в частном, так и в промышленном производстве? Вы видите ли в этой области аналогичные типы работ, как обычно, как в сфере публичных, так и частных работ?
Кайл Ларкин
Хорошо. Позвольте начать. Спасибо, Майк. Что касается федерального бизнеса, мы действительно выделили его. Конечно, мы получили много работы в нашем федеральном бизнесе. И наш федеральный бизнес партнерствует с многими нашими местными командами домашнего рынка, и мы просто используем рынок федерации. И мы действительно считаем, что при нынешней администрации у нас есть много возможностей на федеральном рынке.
И Гуам был выдающимся. Возможно, вы видели много пресс-релизов, которые мы опубликовали о некоторых проектах у нас на Гуаме. Мы находимся на Гуаме уже более десяти лет. Так что это не совсем новый рынок для нас. Мы также добились успеха в других штатах, и я бы выделил Техас.
У нас есть несколько проектов в Техасе, это федеральные проекты. И мы там также видим много успехов. Так что, касательно вопроса об приобретениях на Юго-Востоке, мы действительно довольны результатами нашего бизнеса на Юго-Востоке с точки зрения сделок. И я думаю, что наши успехи заключаются в переходе к стратегии M&A вокруг вертикально интегрированных бизнесов. И я думаю, что наши успехи заключаются в успешности интеграции -- интеграция прошла очень хорошо.
Это дает нам много уверенности продолжать развивать эту платформу на Юго-Востоке, уверенности в том, что мы можем заключать другие сделки и другие договоренности. Мы ищем действительно хорошие бизнесы, здоровые и растущие рынки с лидерством, и мы нашли это. Я могу сказать, что у всех, без исключения, исключительное лидерство в этих бизнесах. Это дает нам много уверенности в развитии платформы на Юго-Востоке.
Так что в целом все идет хорошо. Я также поговорю немного о M&A. Три основных направления сегодня действительно поддерживают и укрепляют наш бизнес на Западе, эти домашние рынки, которые у нас были на месте, продолжают развивать платформу на Юго-Востоке. Мы ищем другие платформы, на которых мы сможем расти. Это все еще предстоит определить.
Но да, я думаю, что мы в хорошей форме. И я думаю, что сделки, которые мы завершили, действительно дали нам гораздо больше уверенности продолжать по этому пути.
Оператор
Джерри Ревич, Goldman Sachs.
Джерри Ревич
Могу ли я спросить вас относительно дополнительных раскрытий, я очень ценю информацию и хороший прогресс в прибыльности отдела агрегатов для команды в '24 году. Просматривая наличный валовый доход за тонну для вашего бизнеса в '24 году, это около 4 долларов. Очевидно, что позиция Vulcan отличается, более 11 долларов. Можете ли просто рассказать, в чем разница помимо географических местоположений? Я считаю, что у вас, какой-то другой продукт, у них, как у вас, ниже в дробленом камне, железном песке и гравии.
Насколько это влияет, можете ли просто рассказать, куда может двигаться наличная прибыльность за единицу по мере того, как вы смотрите на ваших коллег?
Кайл Ларкин
Да. Это отличный вопрос, Джерри. И это вызов, потому что у нас нет идеальных коллег, и конечно, у нас есть коллеги в отрасли агрегатов и асфальта. Итак, если рассматривать расходы, я думаю, что, конечно, наш валовый наличный доход за тонну очень отличается от более крупной группы коллег. Я думаю, что география имеет значение. Я думаю, что это важный фактор. Я думаю, что вы правильно подметили, что многие агрегаты идут в готовые смеси.
Естественно, цифры, насколько я знаю, около 50%, у нас намного ниже, мы находимся на уровне около 45%, мы ближе к 30%. Так что это еще одно расхождение. И с точки зрения рынка и географии один продукт может иметь разницу в цене продажи даже на 10 или 15 долларов в разных рынках в зависимости от дефицита агрегатов в этом рынке.
Так что это играет свою роль. Мы смотрим на наш бизнес, мы смотрим на наше материальное дело, мы смотрим на тот прирост наличной прибыльности, который мы видели между '23 и '24 годами с просто перестройкой бизнеса за один год. Мы действительно сделали огромные успехи, на которые мы очень гордимся, и я горжусь командой за акцент на ценообразовании, стандартизации нашей деятельности, установке более высоких стандартов и ожиданий для наших бизнес-подразделений.
Эти инвестиции в автоматизацию важны для нас, и, конечно, реинвестирование в правильные резервы, и мы видим результаты этого. Так что в части асфальта мы увеличились почти на 2% с точки зрения наличной прибыли и по агрегатам близко к 6%.
Я думаю, что за один год это действительно хорошее улучшение. Если вообще, глядя на нашу группу коллег, это, конечно, дает нам много возможностей продолжать вызывать себя и находить другие способы продолжать расширять наши маржи. И мы верим, что даже в 2025 году мы ожидаем, что наши маржи наличной прибыли за материальный сегмент вырастут более чем на 3%.
Так что мы думаем, что мы можем рассчитывать на это в этом году. Мы даже думаем, что за 2025 год есть возможность для нас продолжить расширять наши наличные маржи в этом сегменте даже после 2025 года.
Джерри Ревич
И Кайл, чтобы убедиться, что я правильно понимаю вас. Когда вы говорите о расширении чистой прибыли от наличности на 300 базисных пунктов, это не рост чистой прибыли от наличности в процентах за год?
Кайл Ларкин
Именно. Да, это правильно.
Джерри Ревич
Отлично. Очень хорошо. А можно ли перейти к ритму того, что мы слышим от других компаний с вашим рыночным экспозицией, январь, февраль, март были мягкими, апрель показал резкое ускорение и удивительно сильный спрос в апреле. Можете ли вы прокомментировать, соответствует ли это тому, что вы видели в своем бизнесе в связи с макро-неопределенностью, что происходит или что случилось в апреле, это большой вопрос.
Кайл Ларкин
Да. Я бы сказал, что в целом январь и февраль были довольно сильными. Я имею в виду март, как мы упомянули, у нас была небольшая погода в марте. Поэтому это было некоторое замедление для нас в некотором отношении. Так что я думаю, в целом и конечно, в сегменте Материалов, мы ожидаем, что вещи будут относительно стабильными, особенно в аграрной и асфальтовой сферах, возможно, немного повысятся.
Это просто зависит от того, что произойдет на частном рынке, и мы рассчитываем на его ускорение во второй половине года. Посмотрим, как все это сложится.
Джерри Ревич
И можете ли вы прокомментировать апрель?
Кайл Ларкин
Да. По состоянию на настоящее время, апрель кажется для нас сильным месяцем, нет ничего необычного для отчета на сегодняшний день.
Джерри Ревич
И, наконец, могу ли я спросить о влиянии тарифов на покупки или аренду оборудования? Можете ли вы рассказать о том, что вы видите у ваших поставщиков? И какие изменения в ваших планах капитальных затрат для того, чтобы опережать возможное повышение тарифов? Можете ли вы разъяснить это для нас, если не возражаете?
Кайл Ларкин
Да, мы ожидаем увеличения стоимости оборудования, запчастей, некоторого увеличения стоимости ремонта. Такие изменения произойдут. И мы уже несколько лет работаем в этой среде до введения тарифов. Обычно мы заранее получаем разрешение на капиталовложения на следующий год, чтобы сделать заказы как можно скорее. Так что это нормальный порядок вещей для нас сегодня.
Оператор
Это конец вопросов и ответов. И сейчас я хотел бы передать слово обратно мистеру Ларкину.
Кайл Ларкин
Хорошо. Спасибо, что присоединились к звонку сегодня. Как всегда, мы хотим поблагодарить всех наших сотрудников за работу, которую они делают каждый день. Я с нетерпением жду встречи с многими из вас на следующей неделе во время недели безопасности строительной индустрии. Спасибо за участие в звонке и ваш интерес к Granite. Мы с нетерпением ждем скорой встречи со всеми вами.
Оператор
Конференция завершена. Спасибо за участие в сегодняшней презентации. Теперь вы можете разорвать соединение.
