Любимый Уорреном Баффетом Domino's видит это как большой фактор роста

Основные моменты

• Сравнимые продажи Domino's в США немного снизились в первом квартале.

• Ожидается, что партнерство компании с DoorDash будет способствовать росту позже в этом году и в будущем.

• Оценка акций немного завышена.

Пока Berkshire Hathaway Уоррена Баффета продавала акции на сотни миллионов долларов в прошлом году, одной из немногих акций, которую она покупала, был Domino's Pizza (NASDAQ: DPZ). Крупнейший оператор пиццерий в мире Domino's имеет крепкую франшизу и тот тип мировой брендовой ценности, который Баффету нравится видеть в акциях потребительских товаров.

Однако, когда пиццерия сообщила о результатах первого квартала в понедельник, она не смогла обеспечить рост сравнимых продаж в своем домашнем рынке. Общие сравнимые продажи в США снизились на 0,5%, а сравнимые продажи компании-владельца ресторанов упали на 2,9%. Следует отметить, что менее 300 из более чем 7 000 заведений Domino's в США принадлежат компании.

Где вложить $1 000 прямо сейчас?Наш аналитический коллектив только что раскрыл, что, по их мнению, является 10 лучшими акциями для покупки прямо сейчас. Продолжить

Однако международные сравнимые продажи выросли на 3,7%, и руководство дало инвесторам вкусный кусочек новости о том, что может способствовать росту как позже в этом году, так и в будущем.

Расширение доставки

Доставка всегда была в центре бизнеса Domino's. Фактически, многие его слоганы за годы сосредоточены на его бизнесе доставки, начиная с его знаменитого слогана "За 30 минут или бесплатно" и гарантии.

Однако ожидается, что именно передача некоторой части своего бизнеса доставки сторонним агрегаторам поможет способствовать росту позже в этом году и в будущем. Компания заложила основы с Uber в прошлом году, что помогло сгенерировать 3% продаж пиццерии в 2024 году. Тем временем, в начале апреля Domino's заключила партнерство с DoorDash (NASDAQ: DASH), крупнейшим сервисом доставки еды в США.

Во время телефонной конференции по результатам Q1 генеральный директор Domino's Рассел Линер заявил, что компания ожидает инкрементальность на уровне 50% с партнерством DoorDash - другими словами, она считает, что половина продаж, которые она сделает через платформу DoorDash, будут продажи, которые она не смогла бы захватить иначе.

DoorDash имеет крепкое присутствие в пригородных и сельских рынках, к которым Domino's надеется добраться благодаря сервису доставки. Линер также отметил, что на платформе DoorDash заказывают вдвое больше пиццы, чем на Uber Eats, и поэтому компания ожидает, что ее вклад в продажи будет вдвое больше.

В настоящее время Domino's тестирует доставку DoorDash через небольшое количество своих точек и запустит партнерство национально в мае. Domino's рада, что это совпадет с тем, что она называет "самым большим новым пунктом меню в [своей] истории, пицца с начинкой из пармезана". Она сказала, что начинка из пармезана, которую она представила в марте, стала не только самым большим пробелом в ее портфеле, но и одним из ее самых сильных предложений с этим новым пунктом меню.

Прогнозы роста

Несмотря на более чем 21 000 точек продаж Domino's, включая более 7 000 в США, компания все еще видит четкие возможности для расширения. Компания планирует открыть 175 чистых новых точек продаж только в США в этом году. Она ожидает, что международное открытие магазинов будет аналогичным 2024 году, когда было открыто 280 чистых новых магазинов.

Обратившись к результатам первого квартала, общий доход вырос на 2,5% до $1,11 миллиарда, а общий мировой розничный оборот вырос на 4,7% до $4,46 миллиарда. Большинство ресторанов Domino's принадлежат франчайзи, и последнее число отражает системные продажи во всех точках продаж.

Рост доходов был обусловлен высокими доходами от франшизного рекламного дохода в США, высокими доходами цепочки поставок и высокими международными франшизными отчислениями и сборами. Увеличение доходов от франшизного рекламного дохода в США было обусловлено снижением рекламных поощрений, в то время как доходы цепочки поставок происходили из-за увеличения цен на продукты питания на 4,8% во всех франшизных магазинах. Число доходов незначительно уступило $1,13 миллиарда аналитическому консенсусу, составленному Visible Alpha.

Скорректированный EPS, тем временем, вырос на 21% до $4,33, что превысило аналитический консенсус в $4,03. Компания сгенерировала $179,1 миллиона операционного денежного потока и $164,4 миллиона свободного денежного потока за квартал. Она также выкупила акций на сумму $50 миллионов.

Domino's закончила квартал с чистым долгом почти $5 миллиардов. У нее коэффициент плеча 4,9 раза (обеспеченный долг, связанный с ее фиксированными процентными ставками и займами в соответствии с переменной финансированием, деленный на скорректированный EBITDA).

В будущем компания сказала, что рост глобальных розничных продаж должен быть аналогичен 2024 году. Она рассчитывает на рост сравнимых продаж в США около 3% и на рост международных сравнимых продаж от 1% до 2%. Она ожидает, что наибольшая часть роста сравнимых продаж в США произойдет во второй половине года, благодаря национальному запуску своего партнерства с DoorDash. Однако руководство отметило, что ухудшение макроэкономической среды может помешать Domino's достичь уровня роста, который она предсказывает.

Станет ли акция Domino's хорошим вложением?

Торгуясь по прямому курсу к прибыли (P/E) чуть более 28 и с высоким коэффициентом плеча, акции Domino's не дешевы. Однако крупные франчайзи в сфере быстрого обслуживания часто могут иметь премиальные оценки.

Компания имеет хорошую возможность с новыми партнерствами с доставкой от третьих лиц - эти сервисы стали хорошим фактором роста в сфере общественного питания. Учитывая, что у Domino's есть собственная система доставки, воздействие может не быть настолько значительным, но учитывая силу этих платформ, оно все равно должно добавить хороший инкрементальный рост.

Тем не менее, я считаю, что с учетом ее оценки и высокого плеча акции Domino's выглядят довольно близко к справедливой стоимости на данный момент. Поэтому я бы посоветовал подождать коррекции перед тем, как покупать акции.

Следует ли вам инвестировать $1 000 в Domino's Pizza прямо сейчас?

Прежде чем покупать акции Domino's Pizza, обратите внимание на это:

Аналитическая группа Motley Fool Stock Advisor только что выделила то, что, по их мнению, является 10 лучшими акциями для инвесторов купить сейчас, и Domino's Pizza не была среди них. Эти 10 акций, которые прошли отбор, могут принести огромные доходы в следующие годы.

Подумайте, когдаNetflix попал в этот список 17 декабря 2004 года... если бы вы инвестировали $1,000 во время нашего рекомендации, у вас было бы $610,327!Или когдаNvidia попала в этот список 15 апреля 2005 года... если бы вы инвестировали $1,000 во время нашего рекомендации, у вас было бы $667,581!*

Следует отметить, что средний общий доходStock Advisor составляет882%, что превосходит рынок в сравнении с161% для S&P 500. Не упустите возможность узнать о последнем топ-10 списке, доступном при подключенииStock Advisor.

См. 10 акций

*Доходы Stock Advisor на 28 апреля 2025 года

Геффри Сейлер не имеет позиций в упомянутых акциях. The Motley Fool имеет позиции и рекомендует Berkshire Hathaway, Domino's Pizza, DoorDash и Uber Technologies. The Motley Fool имеет политику раскрытия информации.

Любимая акция Уоррена Баффета Domino's видит в этом большой стимул для роста, но стоит ли покупать акции? было первоначально опубликовано The Motley Fool