Для многих инвесторов основная цель выбора акций - генерация более высоких доходов, чем на общем рынке. Но если вы попробуете свои силы в выборе акций, вы рискуете вернуться с меньшими доходами, чем у рынка. С сожалением сообщаем, что долгосрочные акционеры Rentokil Initial plc (LON:RTO) испытали такой опыт, поскольку цена акций упала на 36% за три года, в то время как рыночная доходность составила около 17%. Более того, за примерно один квартал она снизилась на 13%. Для держателей акций это не очень весело.
Теперь давайте посмотрим на фундаментальные показатели компании и посмотрим, соответствовал ли доход долгосрочного акционера производительности базового бизнеса.
Эта технология может заменить компьютеры: узнайте о 20 акциях, которые работают над тем, чтобы квантовое вычисление стало реальностью.
В своем эссе Суперинвесторы Грэма и Додсвилля Уоррен Баффет описал, как цены акций не всегда рационально отражают стоимость бизнеса. Один из ошибочных, но разумных способов оценить, как изменилось мнение вокруг компании, - сравнить прибыль на акцию (EPS) с ценой акций.
За три года, когда цена акций падала, прибыль на акцию Rentokil Initial снизилась на 4,8% ежегодно. Это снижение прибыли на акцию происходит медленнее, чем годовое снижение цены акций на 14%. Таким образом, скорее всего, снижение прибыли на акцию разочаровало рынок, оставив инвесторов неохотно покупать.
Ниже вы можете увидеть, как менялась прибыль на акцию со временем (узнайте точные значения, нажав на изображение).
Мы рады сообщить, что генеральный директор получает более скромное вознаграждение, чем большинство генеральных директоров компаний с аналогичной капитализацией. Но вопрос о том, может ли компания увеличить прибыль в будущем, действительно важен. Прежде чем покупать или продавать акцию, мы всегда рекомендуем тщательно изучить исторические тенденции роста, доступные здесь.
Что насчет дивидендов?
Помимо измерения доходности от цены акций, инвесторам следует также учитывать общую доходность акционеров (TSR). TSR - это расчет доходности, который учитывает стоимость денежных дивидендов (предполагая, что любые полученные дивиденды были реинвестированы) и рассчитанную стоимость любых скидочных капиталовложений и реорганизаций. Таким образом, для компаний, выплачивающих щедрые дивиденды, TSR часто значительно выше, чем доход от цены акций. Как оказалось, TSR Rentokil Initial за последние 3 года составил -33%, что превышает упомянутую ранее доходность от цены акций. И нет награды за догадки о том, что дивидендные выплаты в значительной степени объясняют разницу!
Иная перспектива
Акционеры Rentokil Initial за год потеряли 11% (даже с учетом дивидендов), но сам рынок вырос на 5,8%. Даже цены на акции хороших компаний иногда падают, но мы хотим видеть улучшения в фундаментальных показателях бизнеса, прежде чем проявлять слишком большой интерес. К сожалению, прошлогоднее выступление ставит точку в плохой серии, с акционеры столкнулись с общей потерей 4% в год в течение пяти лет. В общем, долгосрочное ослабление цен акций может быть плохим знаком, хотя контрарные инвесторы могут захотеть исследовать акцию в надежде на ее возврат. Мне очень интересно смотреть на цену акций в долгосрочной перспективе как на показатель производительности бизнеса. Но для того чтобы действительно понять, нам нужно учитывать и другую информацию. Для этого вы должны узнать о 3 предупреждающих знаках, которые мы заметили у Rentokil Initial (включая 1, который заставляет нас немного беспокоиться).
Но имейте в виду: Rentokil Initial может быть не лучшей акцией для покупки. Так что взгляните на этот бесплатный список интересных компаний с прошлым ростом прибыли (и прогнозом дальнейшего роста).
Обратите внимание, что приведенные в этой статье рыночные доходы отражают средние взвешенные доходы от акций, которые в настоящее время торгуются на британских биржах.
Есть отзывы по этой статье? Обеспокоены контентом? Свяжитесь с нами непосредственно. В противном случае отправьте письмо на editorial-team (at) simplywallst.com.
Эта статья от Simply Wall St имеет общий характер. Мы предоставляем комментарии на основе исторических данных и прогнозов аналитиков, используя объективную методологию, и наши статьи не являются финансовыми советами. Она не является рекомендацией к покупке или продаже каких-либо акций и не учитывает ваши цели или ваше финансовое положение. Мы стремимся предоставить вам анализ на основе фундаментальных данных с долгосрочной перспективой. Обратите внимание, что наш анализ может не учитывать последние анонсы компаний, влияющие на цену или качественные материалы. Simply Wall St не имеет позиции в каких-либо упоминаемых акциях.
