Участники
Дейв Филдес; Вице-президент по взаимоотношениям с инвесторами; Amazon.com Inc
Эндрю Джасси; Президент, Генеральный директор, Директор; Amazon.com Inc
Брайан Олсавски; Финансовый директор, Старший вице-президент; Amazon.com Inc
Росс Сандлер; Аналитик; Barclays Capital, Inc
Эрик Шеридан; Аналитик; Goldman Sachs & Co. LLC
Джастин Пост; Аналитик; BofA Securities, Inc
Дуг Анмут; Аналитик; JPMorgan
Брайан Новак; Аналитик; Morgan Stanley
Брент Тилл; Аналитик; Jefferies
Презентация
Оператор
Спасибо, что остаетесь на связи. Добрый день, всем, и добро пожаловать на телефонную конференцию Amazon.com по финансовым результатам за первый квартал 2025 года. (Инструкции оператора) Сегодняшний звонок записывается. И для открытия выступления я передам слово Вице-президенту по взаимоотношениям с инвесторами, г-ну Дейву Филдесу.
Спасибо, сэр. Пожалуйста, продолжайте.
Дейв Филдес
Здравствуйте и добро пожаловать на нашу телефонную конференцию по финансовым результатам за 1 квартал 2025 года. Сегодня с нами для ответов на ваши вопросы будут Энди Джасси, наш Генеральный директор; и Брайан Олсавски, наш Финансовый директор. При прослушивании сегодняшней конференции мы рекомендуем иметь перед собой наше пресс-релиз, в котором содержатся наши финансовые результаты, а также метрики и комментарии по кварталу.
Обратите внимание, если не указано иное, все сравнения в этом звонке будут проводиться с нашими результатами за аналогичный период 2024 года. Наши комментарии и ответы на ваши вопросы отражают точку зрения руководства на сегодняшний день, 1 мая 2025 года, и будут включать прогнозные заявления.
Фактические результаты могут существенно отличаться. Дополнительная информация о факторах, которые могут повлиять на наши финансовые результаты, содержится в нашем сегодняшнем пресс-релизе и в наших документах, представленных в SEC, включая наш последний годовой отчет на форме 10-K и последующие документы.
В ходе звонка мы можем обсудить определенные финансовые показатели, не включенные в GAAP. В нашем пресс-релизе, слайдах, сопровождающих эту веб-трансляцию, и в наших документах, представленных в SEC, каждый из которых размещен на нашем сайте для инвесторов, вы найдете дополнительные сведения о таких финансовых показателях, включая сопоставление с аналогичными показателями по GAAP.
Наш прогноз основан на заказах, которые мы видели на сегодняшний день, и на тех предположениях, которые мы считаем соответствующими на сегодняшний день. Наши результаты непредсказуемы и могут существенно повлиять на них множество факторов, включая колебания курсов иностранной валюты, изменения в глобальной экономике и геополитических условиях, тарифы и торговая политика, спрос и расходы потребителей, включая влияние рецессионных опасений, инфляцию, процентные ставки, региональные ограничения на рынке труда, мировые события, темп роста интернета, онлайн-коммерции, облачных услуг и новых и развивающихся технологий, а также различные факторы, детально описанные в наших документах в SEC.
Наш прогноз предполагает, среди прочего, что мы не заключим дополнительных бизнес-сделок, реструктуризаций или юридических урегулирований. Невозможно точно предсказать спрос на наши товары и услуги, и поэтому наши фактические результаты могут существенно отличаться от нашего прогноза.
И теперь я передам слово Энди.
Эндрю Джасси
Спасибо, Дейв. Сегодня мы сообщаем о выручке в размере $155,7 миллиона, что на 10% выше по сравнению с прошлым годом, за вычетом влияния курсов иностранной валюты. Операционная прибыль составила $18,4 миллиарда, что на 20% выше год к году, а свободный денежный поток за последние 12 месяцев составил $25,9 миллиарда. Мы довольны нашими бизнес-достижениями, но, что более важно, нашим темпом инноваций и улучшением опыта наших клиентов. В нашем розничном бизнесе мы снова наблюдали сильное взаимодействие с потребителями и продолжаем работать над ассортиментом, ценностью и скоростью доставки.
Наш широкий выбор предлагает клиентам выбор на протяжении всего процесса покупок. Мы приветствуем известные бренды, такие как [Ara Rings], [Michael Kors] и The Ordinary, а также новый опыт покупок в Saks, который предлагает утонченный ассортимент моды и красоты от брендов, таких как Dolce & Gabbana, [Paul Maine], [Erdem], [JumbaTista Vale] и коллекция Джейсона Блю. Как всегда, мы работаем над снижением цен. И в данное время, когда для потребителей наступили неопределенные моменты, это становится еще более важным.
В первом квартале мы провели акции по всему миру, чтобы помочь клиентам сэкономить более $500 миллионов на акциях Big Spring в США и Канаде, весенних акциях в Европе и акциях в рамадан в Египте, Саудовской Аравии, Турции и ОАЭ. Членам Prime будет предоставлено больше возможностей для сэкономить в течение года, включая наше ежегодное мероприятие Prime Day в июле.
За последние несколько лет мы добились значительного прогресса в повышении эффективности и экономичности нашей сети выполнения заказов. Мы неоднократно говорили о том, что важным переломным моментом стало регионализация нашей национальной сети выполнения заказов в региональные хабы. Закупая товары ближе к месту жительства клиентов, мы можем доставлять больше заказов быстрее, часто в меньшем количестве упаковок и по более низким затратам на доставку.
Следующим вызовом стало размещение как можно большего количества товаров в этих региональных узлах. Наша входящая сеть, через которую мы доставляем товары в каждый центр выполнения заказов, не была архитектурно адаптирована для использования этой новой регионализированной структуры. Поэтому мы перепроектировали ее и только что внедрили новую архитектуру входящих поставок, которая расширяет долю продуктов, которые мы можем размещать в каждом центре выполнения заказов, улучшая скорость доставки и снижая наши затраты на обслуживание.
В первом квартале мы снова установили новые рекорды скорости доставки с самой быстрой доставкой для членов Prime по всему миру. И мы доставили больше товаров в тот же день или на следующий день в первом квартале, чем в любой другой квартал в нашей истории.
Впереди нас ждет дальнейшее совершенствование нашей вновь перепроектированной входящей сети, расширение наших пунктов доставки в тот же день и добавление дополнительных роботов и автоматизации во всех наших зданиях. Вы также увидите, что мы расширим количество пунктов доставки в сельских районах США, чтобы мы могли быстрее доставлять товары жителям менее плотно населенных областей.
Я хотел бы поделиться несколькими мыслями о возможном увеличении тарифов на наш розничный бизнес. Очевидно, что ни у кого из нас нет точной информации о том, на каком уровне установятся тарифы и когда это произойдет. Мы пока не видим ослабления спроса. В некоторой степени мы видим увеличение спроса в некоторых категориях, что может указывать на запасы в предвидении возможных тарифов.
Мы также не видим значительного увеличения средней цены продажи розничных товаров. Некоторое количество этого отражает предварительные закупки, которые мы сделали в продажи от первого лица, и некоторое количество отражает продвинутые поставки от наших продавцов от третьих лиц, но значительная часть этого заключается в том, что большинство продавцов пока еще не изменили цену. Опять же, это может измениться в зависимости от того, на каком уровне установятся тарифы. Amazon не уязвим для тарифов.
Что касается Китая, ритейлеры, которые не закупают товары напрямую из Китая, обычно закупают товары у компаний, которые сами закупают товары из Китая, повышают цены и перепродают их американским потребителям. Эти ритейлеры закупают товары по более высокой цене, чем китайские продавцы, которые продают напрямую американским потребителям на нашем рынке. Таким образом, общая тарифная ставка будет выше для этих ритейлеров, чем для продавцов из Китая.
Иногда легко забыть, что продает Amazon. Мы в основном не продаём товары с высокой средней ценой продажи, хотя, конечно, и такие товары у нас есть. В первом квартале наши повседневные необходимости росли более чем вдвое быстрее, чем остальные наши бизнесы и представляли 1 из каждых 3 проданных единиц в США на Amazon.
Даже если исключить Whole Foods Market и Amazon Fresh, Amazon является одним из крупнейших продавцов продуктов питания в США с выручкой более $100 миллиардов за прошлый год. Люди покупают много своих повседневных необходимостей на Amazon. У нас также очень большой выбор, сотни миллионов уникальных SKU, что означает, что мы часто можем выдерживать сложные условия лучше, чем другие. В периоды дисконтинуитета возникают существенные неожиданные тенденции продажи товаров. Подумайте о пандемии, когда товары, такие как маски и дезинфицирующие средства, стали популярными.
Когда у вас самый широкий ассортимент, как у нас, и более 2 миллионов глобальных продавцов, как у нас, вы лучше всего расположены, чтобы помочь клиентам найти те товары, которые для них имеют значение по более низким ценам, чем где-либо еще.
Наконец, в неопределенных условиях клиенты обычно выбирают поставщика, которому больше всего доверяют. Учитывая наш широкий ассортимент, низкие цены и быструю доставку, мы вышли из этих неопределенных периодов с большей долей рынка, чем начинали, и лучшей подготовкой к будущему. Я оптимистично смотрю на то, что это может повториться.
Переходя к нескольким словам о рекламе Amazon. Мы работаем над тем, чтобы стать лучшим местом для марок всех размеров для развития своего бизнеса. Мы рады сильному росту на очень большой базе, генерируя $13,9 миллиарда выручки за квартал и увеличиваясь на 19% год к году. Мы видим силу нашего широкого портфеля рекламных предложений, которые помогают рекламодателям достичь средней аудитории на более чем $275 миллионов человек только в США. Это включает наши усилия верхнего уровня, чтобы повысить узнаваемость бренда, предложения нижнего уровня, где мы измеряем результаты на этапе конверсии.
Amazon Ad предоставляет маркам инструменты для привлечения целевой аудитории в наши собственные развлекательные платформы, такие как Prime Video, Twitch и IMDB, в прямых трансляциях спортивных событий, таких как NFL, NBA и NASCAR, аудио-контенте, таком как Amazon Music и Wonder, конечно же, в нашем магазине, а также на многих других внешних сайтах, таких как Pinterest и BuzzFeed.
Все наши возможности аудитории и измерения работают для рекламы, которую мы предоставляем через премиум сторонние издатели через Amazon DSP, а наши безопасные чистые комнаты предоставляют рекламодателям возможность анализировать данные, производить основные маркетинговые показатели и понимать, как выполняется их маркетинг по разным каналам.
Мы продолжаем видеть много возможностей для дальнейшего расширения наших возможностей по всей воронке для марок. AWS вырос на 17% год к году в первом квартале и теперь составляет годовую выручку в размере $117 миллиардов. Мы продолжаем помогать организациям всех размеров ускорять свой переход в облако, помогая модернизировать их инфраструктуру с более низкими затратами и ускорить инновации.
Мы подписали новые соглашения AWS с компаниями, включая Adobe, Uber, Nasdaq, Ericsson, Fujitsu, Cargill, Mitsubishi Electric Corporation, General Dynamics Information Technology, GE Vernova, Booz Allen Hamilton, NextEra Energy; Publicis Sapient, Elastic, Netsmart и многими другими.
Полезно помнить, что более 85% глобальных расходов на ИТ все еще осуществляется на месте, а не в облаке. Мне кажется довольно очевидным, что эта доля изменится в следующие 10-20 лет. Прежде чем появилось это поколение ИИ, мы думали, что у AWS есть шанс в конечном итоге стать бизнесом с годовой выручкой несколько сотен миллиардов долларов. Теперь мы считаем, что это может быть даже больше.
Если вы считаете, что ваша миссия - облегчить и улучшить жизнь клиентов каждый день, и вы считаете, что каждый клиентский опыт будет переосмыслен с помощью ИИ. Вы будете инвестировать очень агрессивно в ИИ, и это то, что мы делаем. Вы можете видеть это в более чем 1000 разрабатываемых приложениях ИИ по всему Amazon. Вы можете видеть это в нашем следующем поколении Алексы, названной Алекса Плюс. Вы можете видеть это в том, как мы используем ИИ в нашей сети выполнения заказов, роботах, шопинге, премиум-видео и рекламных опытах.
И вы можете видеть это в строительных блоках, которые AWS создает для внешних и внутренних разработчиков, чтобы строить свои собственные решения ИИ. Мы не экспериментируем здесь. Мы очень целенаправленно предоставляем строителям наиболее широкие возможности на каждом уровне стека ИИ по стоимости, чтобы использовать ИИ широко во всем своем бизнесе.
На нижнем уровне для тех, кто создает модели, наш новый пользовательский ИИ-чип Trainium 2 начинает увеличивать емкость в больших количествах с значительным спросом. Хотя мы предлагаем клиентам возможность использовать ИИ с нескольких поставщиков чипов и будем делать это, насколько я могу предвид
Брайан Олсавски
Спасибо, Энди. Начну с наших финансовых результатов. Общий доход по всему миру составил $155,7 миллиарда, увеличившись на 10% по сравнению с прошлым годом, за вычетом влияния валютных колебаний. Это означает, что в этом квартале влияние валютных колебаний создало отрицательный эффект в $1,4 миллиарда по сравнению с прошлым годом. Общий операционный доход по всему миру составил $18,4 миллиарда, превысив на $400 миллионов верхнюю границу нашего прогноза.
Эти результаты включают единовременные расходы, которые повлияли на операционный доход в Северной Америке и международно, о которых я расскажу позднее. Давайте начнем с результатов по продажам в этих сегментах. В сегменте Северная Америка выручка в первом квартале составила $92,9 миллиарда, увеличившись на 8% по сравнению с прошлым годом. Выручка в нашем международном сегменте составила $33,5 миллиарда. Также увеличение на 8% по сравнению с прошлым годом, за исключением влияния валютных колебаний. Количество оплаченных единиц по всему миру выросло на 8% по сравнению с прошлым годом.
Нашим приоритетом является предоставление ценности нашим клиентам во всех наших бизнесах. В первом квартале мы провели несколько событий по сделкам по всему миру, что способствовало активному взаимодействию с клиентами. Мы наблюдали широкую поддержку в ключевых бизнес-сегментах, включая рекордные скорости доставки для пользователей Prime благодаря улучшению размещения запасов. Наш огромный выбор предлагает клиентам выбор из различных ценовых категорий, особенно в категориях, таких как продукты питания, включая повседневные необходимости.
Это товары, которые люди покупают наиболее часто. Мы сотрудничаем с миллионами независимых продавцов со всего мира. Эти торговые партнеры являются важными участниками нашего широкого выбора. И доля продаж от сторонних продавцов по всему миру составила 61% в первом квартале, что соответствует первому кварталу прошлого года.
Переходя к прибыльности. Операционный доход сегмента Северная Америка составил $5,8 миллиарда, а операционный доход международного сегмента - $1 миллиард, с операционными маржами 6,3% в Северной Америке и 3% за рубежом. Как я упоминал ранее, в течение квартала мы зафиксировали единовременные расходы, связанные с некоторыми историческими возвратами товаров, которые еще не были разрешены, и некоторые расходы на получение товаров, которые были перенесены на первый квартал в предвкушении тарифов.
Без этих расходов операционные маржи в Северной Америке и за рубежом были бы примерно на 90 базисных пунктов и 70 базисных пунктов выше, или операционные маржи составили бы 7,2% для Северной Америки и 3,7% для за рубежа. Мы довольны тем, как наши команды продолжают выполнять и достигать результатов для клиентов. В первом квартале наша вновь перестроенная входящая сеть повысила производительность нашей сети по обработке заказов и транспортировке, что привело к улучшенному размещению запасов и более высокому количеству единиц в упаковке, а следовательно, к снижению затрат на доставку.
После первого квартала у нас есть несколько инициатив, направленных на продолжение улучшения нашей структуры затрат, таких как настройка нашей входящей сети, развитие наших пунктов доставки в тот же день, расширение нашей сети доставки в сельскую местность и внедрение робототехники и автоматизации в наших объектах.
Улучшенное размещение товаров остается одним из главных приоритетов. Улучшенное размещение способствует большему выбору товаров в наличии, сокращает расстояния перемещения и ускоряет доставку. И наличие товаров в нужном месте в нужное время увеличивает вероятность того, что несколько товаров могут быть объединены в одну упаковку, что помогает сократить упаковку и затраты. Хотя прогресс не всегда будет линейным, у нас есть хороший план для продолжения улучшения с течением времени.
Переходя к рекламе. Реклама остается важным источником прибыли в сегментах Северная Америка и за рубежом. Выручка от рекламы выросла на 19% по сравнению с прошлым годом. Мы довольны ускоряющимся ростом на основе все более крупной базы. Мы видим сильное принятие наших рекламных предложений на всей воронке продаж, так как бренды ценят нашу способность связывать их с клиентами.
Мы также продолжим инвестировать в другие долгосрочные возможности. Эти усилия могут быть важными для клиентов и Amazon в будущем, включая Kuiper, где на прошлой неделе мы запустили нашу первую серию спутников дизайна нашего производства, и мы запустим еще несколько спутников в течение года.
Мы тщательно следим за макроэкономической обстановкой, включая влияние тарифов. Мы планируем различные сценарии и приняли ряд мер для защиты клиентского опыта. Мы делаем все возможное, чтобы сохранить низкие цены для клиентов таким образом, чтобы это имело экономический смысл.
Переходя к нашему сегменту AWS. Выручка составила $29,3 миллиарда в первом квартале, увеличившись на 17% по сравнению с прошлым годом. AWS теперь имеет годовой объем выручки более $117 миллиардов. В течение первого квартала мы продолжали видеть рост как в бизнесе генеративного искусственного интеллекта, так и в предложениях не генеративного искусственного интеллекта. Поскольку компании обращают внимание на новые инициативы, переносят больше рабочих нагрузок в облако, вновь запускают или ускоряют миграции с собственных серверов в облако и используют мощность генеративного искусственного интеллекта.
Операционный доход AWS составил $11,5 миллиарда и отражает наш продолжающийся рост, совместно с нашим упорством на повышение эффективности во всем бизнесе. Как мы уже говорили, мы ожидаем, что операционные маржи AWS будут колебаться со временем, частично под влиянием уровня инвестиций, которые мы делаем в данный момент, планируем увеличить объем мощности во второй половине года.
Теперь обратимся к нашим капитальным затратам на наличные средства, которые составили $24,3 миллиарда в первом квартале. Большая часть этих расходов направлена на поддержку растущей потребности в технологической инфраструктуре. Они в основном связаны с AWS, поскольку мы инвестируем в поддержку спроса наших AI-услуг и все больше в настраиваемый кремний, такой как Trainium, а также в технологическую инфраструктуру для поддержки наших сегментов Северная Америка и за рубежом.
Мы также инвестируем в нашу сеть обработки заказов и транспортировки, чтобы поддержать будущий рост, улучшить скорость доставки и нашу структуру затрат. Эти инвестиции будут поддерживать рост на протяжении многих лет. Мы в основном сосредоточены на комментариях по операционному доходу. Я хотел бы отметить, что наша чистая прибыль в первом квартале составила $17,1 миллиарда, включая предналоговую прибыль в $3,3 миллиарда, включенную в неоперационный доход, и это связано с нашими инвестициями в Anthropic. Эта деятельность не связана с текущей деятельностью Amazon, а является результатом конвертации части наших конвертируемых облигаций в привилегированные акции без права голоса.
Обращаясь к прогнозу на второй квартал. Напоминаем, что наш прогноз учитывает ряд возможностей и учитывает результаты первого квартала, тенденции результатов по кварталу и ожидания относительно макроэкономической обстановки.
Мы ожидаем, что чистые продажи во втором квартале будут в диапазоне от $159 миллиардов до $164 миллиардов. Мы оцениваем годовое влияние изменений валютных курсов на изменение год к году на основе текущих курсов, которое ожидаем, будет создавать негативный эффект примерно 10 базисных пунктов в квартал. Напоминаем, что глобальные валюты могут колебаться в течение квартала. Операционный доход во втором квартале ожидается в диапазоне от $13 миллиардов до $17,5 миллиарда.
Эта оценка включает в себя влияние нашего сезонного увеличения расходов на компенсацию в виде акций во втором квартале, обусловленное временем нашего ежегодного цикла компенсации. Внешняя среда остается сложной. И как мы делали на протяжении нашей истории, мы сосредотачиваемся на тех факторах, которые мы можем контролировать, чтобы обеспечить клиентский опыт. Мы будем работать усердно, чтобы оставаться местом, где клиенты доверяют острым ценам, обманчивому выбору и удобству.
Мы продолжим сосредотачиваться на улучшении клиентского опыта, и мы по-прежнему считаем, что ставить интересы клиентов на первое место - это единственный надежный способ создания долгосрочной ценности для наших акционеров.
С этим давайте перейдем к вашим вопросам.
Сессия вопросов и ответов
Оператор
(Инструкции оператора) Росс Сандлер, Barclays.
Росс Сандлер
Отлично. Я думаю, что я оставлю вопросы по Китаю другим и сосредоточусь на AWS и искусственном интеллекте. Итак, Энди, кажется, что с февраля вы начали использовать намного больше экземпляров P5 GPU, чтобы поддержать все эти новые рабочие нагрузки по искусственному интеллекту.
Как вы бы охарактеризовали в первом квартале и, возможно, здесь, во втором квартале, виды дисбаланса в предложении и спросе, о которых вы говорили ранее вокруг рабочих нагрузок по искусственному интеллекту? И когда вы думаете, что AWS будет в состоянии захватить достаточно выручки от ис
Возможно, я могу задать два вопроса. Во-первых, с точки зрения стратегии. Как вы думаете о позиционировании компании в среднесрочной перспективе, учитывая все уровни неопределенности относительно того, как может измениться глобальная торговая среда в следующие месяцы.
Какие вы видите ключевые стратегические приоритеты, которые позволят компании капитализировать с учетом различных элементов исхода? И как вы планируете расставить приоритеты в инвестициях в предстоящие месяцы?
А также относительно прогноза операционного дохода на один квартал вперед, есть ли какие-либо затраты, о которых нам следует думать как о чем-то, чисто связанном с этими видами инвестиций в контексте торговой ситуации, которая может не повториться позднее в этом году или в следующем?
Эндрю Джасси
Спасибо, Эрик. Сейчас сложно сказать, что произойдет с тарифами. Трудно предсказать, на каком уровне они установятся и когда это произойдет. И поэтому многое из того, о чем мы думаем в короткой и среднесрочной перспективе, на самом деле оказывается тем, о чем мы думаем и в долгосрочной перспективе, а именно, как мы можем предложить клиентам наиболее широкий выбор товаров по наименьшим ценам, и, возможно, никогда еще не было более важного времени, чем сейчас, чтобы стараться держать цены низкими, на что мы сосредоточены с максимальной нацеленностью, и доставлять товары клиентам быстро и заботливо.
И это ядро нашей деятельности. Вы можете видеть различные инициативы, которые мы предприняли в рамках этих приоритетов. Мы сделали некоторые закупки запасов, где мы сами являемся продавцом первой руки. Наши сторонние продавцы сделали дополнительные закупки товаров, так что у них тоже есть запасы здесь. И мы поощряем это, потому что мы стараемся держать цены настолько низкими, насколько это возможно, для наших клиентов.
Я также думаю, что когда у вас есть такой широкий ассортимент товаров, как у нас, и он намного шире, чем у других розничных торговцев, это означает, что когда у вас есть такая непрерывность, как у нас, вы лучше в состоянии помочь клиентам найти то, что они хотят, независимо от того, каковы эти тенденции.
Я упомянул в своем вступительном комментарии о том, что произошло во время пандемии. И можно быть уверенным, что будут вещи, которые мы не предвидим, которые клиенты действительно ценят и желают, которые отличаются. Это может быть даже что-то простое, например, предпочтение других брендов, о которых, возможно, раньше люди не знали, но где для них предлагается более выгодное ценовое предложение.
И когда у вас также есть -- еще одна вещь, которую люди забывают, это то, что когда у вас более 2 миллионов продавцов, они не будут все принимать одинаковую стратегию, если там оказываются более высокие тарифы. Я имею в виду, что будет много продавцов, которые решат переложить эти дополнительные издержки на потребителей, но у нас есть много продавцов во многих разных странах, и не все из них будут придерживаться одной и той же тактики.
И поэтому я думаю, что когда у вас есть такое большое разнообразие, как у нас, у нас есть лучший шанс того, что некоторые из этих продавцов решат, что они захотят завоевать долю рынка и не будут перелагать все или какие-либо из этих тарифов на клиентов. И поэтому, я считаю, что у клиентов будет больше возможностей найти разнообразие ассортимента и низкие цены, когда они приходят к нам.
И последнее, что я хотел бы сказать, это то, что. Мы во многих наших бизнесах, скажем так, за последние шесть лет или около того, мы диверсифицировались в том, где мы производим товары за длительный период времени, у нас была, я бы сказал, значительно более высокая концентрация того, где мы производим компоненты для AWS или устройств в Китае, чем сейчас, когда мы существенно диверсифицировались за это время. И мы просто считали это разумным.
И вот какими путями мы пытаемся убедиться, что мы защищаем наших клиентов в короткой, среднесрочной и долгосрочной перспективе. Но оказывается, что большинство из этих вещей, на которые мы сосредотачиваемся, являются теми, на что мы уделяем наибольшее внимание, а именно, действительно широкий выбор для окончательного выбора, действительно низкие цены и очень быстрая доставка.
Брайан Олсавски
Эрик, я отвечу на ваш вопрос относительно прогноза и особенно на операционный доход, я думаю, это был ваш вопрос, о затратах, которые могут быть во втором квартале. То, на что я хотел бы обратить ваше внимание, опять же, это то, о чем я упоминал ранее, расходы на акции компенсации обычно увеличиваются обычно во втором квартале по сравнению с первым, и затем этот уровень сохраняется на протяжении следующих четырех кварталов.
Вы можете посмотреть на исторические тенденции, чтобы понять это. Во-вторых, у нас есть некоторые дополнительные расходы на гипер-запуск во втором квартале, вы видели, что запуск произошел на этой неделе. И напоминаю, что мы относим эти расходы на запуск до момента коммерциализации, планируется, что это произойдет позже в этом году.
Оператор
Джастин Пост, Банк Америки.
Джастин Пост
Я вернусь к AWS. Я знаю, что вы ранее говорили, что доходы могут быть неравномерными. Можете ли вы объяснить, почему они могут колебаться вверх и вниз, если это не только связано с мощностями? И вы видите, что у конкурентов довольно хорошие темпы роста. Как вы смотрите на это различие? Очевидно, ваш рост в долларах очень хорош. Но как вы мыслите разницу по сравнению с некоторыми из ваших конкурентов?
Эндрю Джасси
Ну, первое, что я скажу, это когда исторически мы говорили, что доход может быть неравномерным, мы говорили об этом задолго до того, что произошло с искусственным интеллектом за последние пару лет. И причина в том, что цикл продаж, особенно для предприятий. Это верно для стартапов. Вы действительно хотите, чтобы у вас были возможности, которые заставляют стартапы выбирать вашу платформу в первую очередь. И это правда.
Если посмотреть на стартап-пространство, подавляющее большинство успешных стартапов за последние 10-15 лет работали на платформе AWS. И непредсказуемо, когда эти стартапы найдут соответствие продуктовому рынку. И начнут значительно расти. И им сложно предсказать это, еще сложнее нам.
И то же самое происходит на стороне предприятий, но по-другому, когда цикл продаж на стороне предприятий - это когда вы тратите время, пытаясь убедить людей перейти с собственного сервера в облако. А затем, что у вас есть правильное решение для них, и затем вы выбираете набор проектов, на которых вы получаете опыт - иногда они используют системных интеграторов, иногда используют наши собственные профессиональные услуги, иногда делают это сами.
Затем идут следующие волны миграций. И эти миграции просто требуют времени. Некоторые компании проходят через них очень быстро, а некоторым требуется больше времени. И часто случается, что они восторгаются и вдохновляются преимуществами снижения затрат и преимуществами скорости инноваций, переходя в облако.
И то, что должно было быть более мелким следующим этапом, превращается в гораздо более крупный следующий этап. И все это было верным долгое время. Нам очень сложно предсказать это, потому что все зависит от предприятий - как они хотят это организовать и ресурсировать. Потом добавляется искусственный интеллект, который имеет собственный очень быстрый цикл роста, особенно в определенных типах использования, и все это меняется - я дам вам просто несколько примеров.
В самом начале, в самом раннем этапе, скажем так, искусственного интеллекта. Больше всего вы видели таких инициатив, которые приносят вам производительность и избежание затрат. И мы видели это у многих наших клиентов AWS, и мы делаем много этого сами внутри Amazon. И вы видели также, я бы сказал, масштабное обучение, при этом многие из них также работают на нашей платформе.
И вы видели несколько действительно крупных чат-ботов. И то, что вы видели всего за последние несколько месяцев - это действительно взрывное развитие кодирующих агентов. И если просто посмотреть на рост этих кодирующих агентов за последние несколько месяцев, это компании вроде Cursor или Versal, и обе из них значительно работают на AWS.
Но просто посмотрите на рост за последние несколько месяцев, вы просто не могли предсказать такой рост. И вот почему это неравномерно. Иногда у вас будет очень значительные увеличения, которые вы не предсказали и не могли прогнозировать.
И затем они будут расти с хорошей скоростью, но, возможно, не с той же скоростью, что и до следующего большого взрывного роста. И я скажу, что все, о чем я только что упомянул, интересно в области искусственного интеллекта, это то, что мы до сих пор не добрались до всех других клиентских опытов, которые будут переосмыслены, и всех других агентов, которые будут созданы, они займут место многих разных функций сегодня.
И это - они - даже если у нас есть много объединенных выводов в этих областях, я бы сказал, что мы даже не на втором ударе первого бэттера в первом иннинге. Сейчас еще так рано. А затем я скажу о - как думать о относительных темпах роста, вам всегда нужно - темп роста по сравнению с годом назад - это действительно только функция процентного роста на базе, с которой вы работали.
И у нас просто есть очень - значительно более крупная база в области технологической инфраструктуры, чем у других. Итак, если вы думаете о 17% годовом темпе роста на объеме выручки в $117 миллиардов, это все еще довольно значительный рост. И, как я сказал, я думаю, что мы могли бы делать больше, если бы у нас было больше мощности, и я ожидаю, что мощность увеличится в ближайшие месяцы.
Оператор
Даг Энмут, JPMorgan.
Даг Энмут
Один для Брайана, один для Энди. Брайан, может быть, еще касательно AWS, но больше с точки зрения маржи. Мы видели много колебаний за последние пару лет и теперь практически достигаем 40%. Может быть, вы можете просто рассказать, что стимулирует превосходство и как нам следует думать о нормализованных маржах в будущем?
И затем, Энди, ваши комментарии о Alexa относительно перехода к более сложным задачам. Можете ли вы поговорить об этом подробнее? И просто с Alexa, продукты существуют уже долгое время и они имели разные использования. Как вы заставляете пользователей больше переходить на новый режим поведения с Alexa?
Брайан Олсавски
Отвечу на ваш первый вопрос. У нас был сильный квартал в AWS, как вы упомянули, показатель маржинальности. Это обусловлено сильным ростом, который мы наблюдаем, в сочетании с влиянием некоторых продолжающихся инвестиций в инновации и технологии. Приведу несколько примеров. Мы инвестируем в программное обеспечение и улучшения процессов, что в итоге оптимизирует нашу серверную мощность, что помогает нам снизить инфраструктурные затраты, разрабатываем более эффективные сети, используя наше недорогое собственное сетевое оборудование.
Мы работаем над максимизацией использования энергии в наших существующих центрах обработки данных, что снижает наши издержки и позволяет использовать энергию для других новых рабочих нагрузок. Мы также видим влияние развивающегося собственного кремния, такого как гравитон. Это обеспечивает снижение стоимости не только для нас, но и для наших клиентов, что обеспечивает им лучшую ценовую производительность.
Но вы правы, маржи влияют на множество факторов, включая уровень наших инвестиций, конкурентоспособную ценовую политику, микс генеративных AI-сервисов, поскольку их внедрение будет продолжаться и развиваться в течение грядущих лет. Мы действительно много вкладываем в инфраструктуру и планируем расширение во второй половине года. Так что мы начнем видеть результаты этого. Но мы довольны работой команды по генерации сбережений. Это большое внимание также уделяется расширению услуг и функций для клиентов.
По вопросу об Алексе, мы действительно в восторге от Алексы Плюс. И как я упоминал ранее, она стала гораздо более интеллектуальной, способной принимать реальные действия. До сих пор большинство агентов, которые были на рынке, могли только отвечать на вопросы, что было очень заметно на момент выхода на рынок.
Но я думаю, будущее агентов - это не только интеллект, но и способность принимать действия. И это действительно требует хорошей модели, но также требует возможности синхронизировать эту модель и выстраивать ее так, чтобы она могла принимать правильные действия и выполнять и реализовывать правильные API, иначе результаты могут быть неоптимальными. И мы усердно работали над этим в Алексе Плюс. Мы начали внедрение несколько недель назад. Уже более 100 000 пользователей, и в следующие месяцы их число будет увеличиваться.
И пока отзывы от наших клиентов были очень положительными. Люди в восторге от этого. Я думаю, что она делает гораздо больше, чем делала Алекса раньше. И мы очень удачливы, что у нас есть более 0,5 миллиарда устройств в домах, офисах и автомобилях. Так что у нас уже есть большое распространение.
Но, конечно, людям придется немного перестроиться в том, что они могут делать, потому что они привыкли к определенным сценариям. Даже простая вещь, что больше не нужно говорить «Алекса, скажи», мы все привыкли говорить «Алекса», прежде чем произойдет любое действие.
И что вы обнаружите, что на самом деле вам не нужно делать это с первого же раза, и затем разговор будет продолжаться, и вам не нужно будет говорить «Алекса» больше. Мне повезло пользоваться альфа- и бета-версиями несколько месяцев, и мне потребовалось немного времени, чтобы понять, что мне не нужно постоянно повторять «Алекса», это очень освобождающее чувство.
И я думаю, это просто опыт и попытка чего-то нового. Так что вы можете делать такие вещи, как приход гостей в субботу вечером на ужин, и вы можете сказать: «Алекса, пожалуйста, открой шторы, включи свет на подъезде и на портах, увеличь температуру на 5 градусов и выбери музыку, которая подойдет для ужина, это я».
И она просто это делает - и когда у вас такие опыты, вы хотите делать это еще. Когда я был в Нью-Йорке, когда мы проводили мероприятие, я спросил ее, какие есть хорошие итальянские рестораны или пиццерии, она дала мне список и спросила, хочу ли я, чтобы она сделала бронирование, я сказал да. И она сделала бронирование и подтвердила время - когда вы погружаетесь в такие рутины и имеете такие опыты, они очень полезны.
Это действительно похоже на наличие отличной персональной системы, которой большинство людей в мире не обладают. И я думаю, что чем больше люди привыкают к этому, тем больше они поймут, что она может делать - и мы не стоим на месте. У нас есть еще много функциональности, которую мы планируем добавить в ближайшие месяцы.
Оператор
Брайан Новак, Morgan Stanley.
Брайан Новак
У меня есть по одному вопросу для каждого из вас. Итак, Энди, у вас очень сложный розничный бизнес с множеством движущихся частей. Я предполагаю, что у вас есть много хороших данных о том, какой спрос ожидается в течение года, в праздничный период и так далее. Когда вы анализируете бизнес и неопределенность тарифов, не могли бы вы разъяснить нам одну или две ключевые операционные области, на которые вы сейчас сосредотачиваетесь, чтобы обеспечить наиболее гладкое протекание Prime Day, Дня Благодарения и праздников?
А также, Брайан, вернемся к вопросу Эрика, когда мы думаем о прогнозе EBIT на 2 квартал, есть ли в нем какие-либо единоразовые затраты или затраты, связанные с тарифами, аналогичные тем $1 миллиарду, о котором вы упомянули в первом квартале?
Эндрю Джесси
На вопрос о розничной торговле, я бы сказал, что те области, на которые мы сейчас сосредотачиваемся, чтобы убедиться, что мы не просто проводим отличный Prime Day, но Prime Day - это всего лишь одно событие, как вы знаете. И так как это пик, мы стараемся быть отличными круглый год для клиентов. Очевидно, что мы стараемся помочь нашим продавцам, как только можем, потому что и для наших продавцов есть неопределенность. И так что мы стараемся обеспечить отличный опыт.
Мы пытаемся убедиться, что у нас есть правильное разнообразие продавцов и низкие цены для наших клиентов. Я думаю, что все это - нужно также очень вдумчиво подходить к тому, сколько товаров вы привозите в ваши узлы выполнения заказов в любое время, потому что можно представить себе ситуации, когда либо вы сами, когда вы являетесь продавцом первой стороны, либо многие сторонние продавцы хотят получить как можно больше товаров как можно раньше, пытаясь опередить дедлайн на то, что может произойти.
И если у вас слишком много товаров на складе, это действительно замедляет вашу производительность и вашу способность отправлять товары так быстро, как вы хотите для клиентов по той стоимостной структуре, которую вы хотите. Так что умение управлять этим вдумчиво. Мы узнали это за годы, и я думаю, что команда сейчас очень хорошо управляет этим.
Брайан Олсавски
И Брайан, по вашему вопросу о 2 квартале, я просто повторю то, что я уже сказал ранее. У нас был рост компенсации в виде акций, что, я думаю, вы видите нормальный паттерн для этого, если посмотреть на нашу историю, у нас также были дополнительные расходы на Куайпер. Конкретно вы спросили о тарифах. У нас есть тарифы, которые мы будем платить за розничные покупки на основе текущих тарифов. Во 2 квартале это не так много, мы сделали много предварительных закупок товаров в 1 квартале, как я уже упоминал ранее.
Но в общем, я думаю, с неопределенностью мы немного увеличили диапазон, который мы вам предоставили. У нас обычно широкий диапазон. Но просто общая неопределенность, которую мы видим, неопределенность спроса потребителей и все остальное заставляют нас увеличить диапазон немного. Так что мы посмотрим. Мы считаем, что это важное представление о 2 квартале прямо сейчас.
Как упоминал Энди ранее, на самом деле мы видели некоторую силу в апреле на основе того, что могло бы оказаться предварительными покупками нескольких вещей. Но и реклама была сильной. Поэтому мы думаем, что есть много положительных тенденций, но в настоящее время, конечно, есть неопределенность в течение квартала.
Оператор
Брент Тилл, Jefferies.
Брент Тилл
По AWS, я хотел бы узнать номер остаточного объема. И, Энди, по вашему замечанию о том, что многие базовые рабочие нагрузки все еще должны перейти в облако. Можете ли вы прокомментировать, что вы видите? Вы видите силу предприятий? Вы видите некоторое замешательство с ИИ, затрудняющее переход и время этого? Просто дайте нам свою точку зрения на эту миграцию.
Дэйв Филдес
Это Дэйв. Хочу добавить пару слов относительно остаточного объема и передать слово Энди. Остаточный объем составляет 189 миллиардов долларов за 1 квартал, что на 20% больше по сравнению с прошлым годом. Средневзвешенный остаток в этом объеме составляет 4,1 года.
Эндрю Джесси
По вопросу AWS, Брент, о том, что мы видим в рамках нагрузок, которые не были перемещены. Как бы я это охарактеризовал, так это то, что мы шли по очень агрессивной маршрутке, которая была методичной, но почти метрономичной до пандемии предприятия приняли решение перейти с собственной инфраструктуры на облако из-за скорости инноваций, производительности разработчика и экономических преимуществ облака.
И затем, когда мы попали в пандемию и экономика стала неопределенной во второй половине тех нескольких лет, все стали оптимизировать затраты, включая нас, кстати. И когда мы начали выходить из этой тенденции, вы видели, что генеративный ИИ исключает и все хотели найти способ разместить рабочую нагрузку или набор рабочих нагрузок там, потому что люди видели потенциал, и это также вызывало много общественного интереса.
Итак, то, что мы видим сейчас за последние, скажем, 16-18 месяцев, это то, что предприятия понимают, что им нужно делать и то, что они хотят делать ИИ. У них есть множество пилотных проектов по ИИ на данный момент. Многие из которых будут успешными, другие нет. Те, которые будут успешными, масштабируются.
Но у них также есть намного больше инициатив, к которым они еще не приступили на стороне ИИ, либо потому что они формируют этот компетенционный навык, либо потому что они выбирают первый набор для получения опыта, либо пока они ждут, чтобы увидеть, как стоимость вывода продолжает снижаться, что и произойдет. Я имею в виду, что вы не получите всеобъемлющего ИИ, который, как мы все знаем, приходит в ИИ до тех пор, пока мы продолжим снижать стоимость вывода, хотя она сейчас растет стремительно.
Но в то же время я бы сказал, что мы видим увеличивающийся ренессанс и понимание для предприятий, что они теряют легкодоступные возможности, если не перемещают свою инфраструктуру в облако. Они просто -- по всем причинам, которые я упомянул ранее, так что ты начинаешь видеть, что эти планы снова ускоряются.
Как я упоминал ранее, на один из вопросов. Вы не решаете, что вы собираетесь преобразовать свою инфраструктуру с собственной на облачную и увидите, что это происходит за три месяца. Обычно это многоэтапный процесс, который некоторые компании делают быстро. Некоторые компании делают это медленнее, но они делают это поэтапно и вдумчиво, потому что они не могут позволить, чтобы их приложение не работало во время перехода -- и у нас есть значительные успехи в этих разговорах и в компаниях, выбирающих преобразовать свою инфраструктуру поверх AWS. И я думаю, что вы увидите, что это будет продолжаться и впредь.
Дейв Филдс
Спасибо за то, что присоединились к нам сегодня и за ваши вопросы. Запись будет доступна на нашем веб-сайте для инвесторов как минимум три месяца. Мы благодарим вас за интерес к Amazon и с нетерпением ждем новой беседы с вами в следующем квартале.
Оператор
И дамы и господа, это завершает сегодняшнюю телефонную конференцию. Вы можете разорвать соединение в данный момент. Благодарим вас за участие.
