Участники
Линн Морген; Инвестиционные отношения; Компания AdvisIRy Partners
Джон Уассон; Председатель Правления, Президент, Генеральный директор; ICF International Inc
Барри Бродус; Финансовый директор, Вице-президент; ICF International Inc
Тим Малруни; Аналитик; William Blair
Джо Вафи; Аналитик; Canaccord Genuity
Тобей Соммер; Аналитик; Truist Securities
Кевин Стейнк; Аналитик; Barrington Research
Марк Риддик; Аналитик; Sidoti & Company, LLC
Презентация
Оператор
Добро пожаловать на телефонную конференцию ICF по отчету о прибылях за 1 квартал 2025 года. Меня зовут Карен, и я буду вашим оператором сегодня. (Инструкции оператора) Обратите внимание, что сегодняшняя конференция записывается.
Теперь я передаю слово Линн Морген из компании AdvisIRy Partners. Линн, начинайте, пожалуйста.
Линн Морген
Спасибо, Карен. Добрый день, всем, и спасибо, что присоединились к обзору финансовых результатов ICF за 1 квартал 2025 года. С нами сегодня из ICF - Джон Уассон, Председатель Правления и Генеральный директор; и Барри Бродус, Финансовый директор. К ним присоединился Джеймс Морган, Главный операционный директор.
В ходе этой телефонной конференции мы сделаем прогнозы, чтобы помочь вам понять ожидания руководства ICF относительно нашего будущего выступления. Эти заявления подвержены ряду рисков, которые могут привести к существенным различиям фактических событий и результатов. Я направляю вас к нашему пресс-релизу от 1 мая 2025 года и нашим отчетам в SEC для обсуждения этих рисков.
Кроме того, наши заявления во время этого звонка основаны на наших взглядах на сегодняшний день. Мы предполагаем, что будущие события приведут к изменению наших взглядов. Пожалуйста, учитывайте представленную информацию в этом контексте. Возможно, в какой-то момент мы решим обновить сделанные сегодня прогнозы, но явно отказываемся от каких-либо обязательств сделать это.
Теперь я передаю слово генеральному директору ICF Джону Уассону для обсуждения результатов 1 квартала 2025 года. Джон?
Джон Уассон
Благодарю вас, Линн, и спасибо всем, кто присоединился к нам этим послеполуденным, чтобы рассмотреть наши результаты за первый квартал и обсудить перспективы нашего бизнеса. Мы рады сообщить, что наши доходы за первый квартал соответствовали нашим ожиданиям, отражая силу нашей диверсифицированной бизнес-модели и поддерживая рамки прогноза на 2025 год, о которых мы говорили во время телефонной конференции по финансовым результатам 27 февраля.
Есть несколько ключевых моментов, которые стоит отметить. Во-первых, наши доходы от коммерческих, государственных и международных клиентов в целом составили 51% наших доходов за первый квартал, что больше, чем около 45% год назад. Во-вторых, доходы от коммерческих клиентов в энергетике выросли на 21% по сравнению с прошлым годом, что свидетельствует о продолжающемся сильном спросе со стороны утилит.
В-третьих, скорректированная маржа EBITDA на общих доходах увеличилась на 10 базисных пунктов до 11,3%, отражая выгоды от структурного изменения и тщательного управления затратами. И, наконец, наш не-GAAP EPS вырос почти на 10%, значительно опередив наши сравнения доходов за первый квартал. Мы также ожидаем, что не-GAAP EPS будет превосходить производительность по доходам на протяжении всего года.
Сейчас я рассмотрю дополнительные тенденции бизнеса за первый квартал, а затем предоставлю дополнительные инсайты в федеральный бизнес ICF в контексте директив новой администрации и приоритетов в расходах.
Для начала, доходы от коммерческих клиентов выросли на 22,1%, составив 29,5% от общих доходов за первый квартал, что больше, чем 23,9% за прошлый первый квартал. Ключевым двигателем сильного роста стала коммерческая энергетика, доходы от которой увеличились на 21%, что составило 87% от категории коммерческих клиентов. Этот рост был обусловлен новыми и расширенными программами по энергоэффективности, электрификации и вовлечению клиентов для утилит.
Мы продолжаем испытывать спрос от утилит на энергоэффективность, реакцию на спрос, вовлечение клиентов и гибкое управление нагрузкой, поскольку наши клиенты стремятся к адаптации к быстрому росту нагрузки. Большинство этих программ финансируются за счет тарифов, поскольку публичные службы в более чем 30 штатах признают пользу уменьшения потребления энергии перед строительством новых электростанций.
ICF является лидером рынка в разработке и внедрении программ повышения энергоэффективности в жилом секторе, заслужив эту позицию, достигнув или превзойдя цели по сбережению энергии наших клиентов за последние 20 лет. Мы также предлагаем инвестиции, увеличивая долю в коммерческой энергоэффективности. Мы также наблюдали сильный спрос на услуги в области окружающей среды и планирования в первом квартале, с значительным увеличением работ, связанных с заменой инфраструктуры утилит после лесных пожаров в Калифорнии и работ для разработчиков солнечной и ветровой энергии для проектов, не находящихся на федеральных землях, что более чем компенсировало затухание в проектах по ветровой энергии в море.
И наша Энергетическая консультационная группа выиграла новый бизнес, который включал разнообразный портфель проектов, включая анализ рынка природного газа, оценки трансмиссии и оптовых цен, инженерные и технические консалтинговые услуги и проекты по инженерии сети, включая планирование новых подстанций утилит для удовлетворения спроса от центров обработки данных.
В первом квартале мы также завершили интеграцию AEG, ведущей компании по энергетическим технологиям и консультациям, которую мы приобрели в конце 2024 года. AEG предоставляет комплексные технологические решения и решения для электрических и газовых утилит, государственных и местных правительств и государственных энергетических офисов по всей стране, и наши команды работают вместе для поиска возможностей синергетического роста.
ICF имеет глубокую экспертизу и опыт в области энергетического ландшафта, и мы очень уверены в перспективах роста через наш коммерческий энергетический бизнес. Многие наши утилитарные клиенты увеличивают бюджеты, усиливая программы по энергоэффективности и гибкому управлению нагрузкой, и стараются получить разрешение от регуляторов на добавление новых программ.
Мы также испытываем больший спрос на планирование достаточности ресурсов, интеграцию возобновляемых источников энергии, инженерию трансмиссии и распределения, и планирование стороны спроса, особенно поскольку альтернативные источники генерации сталкиваются с увеличивающимися проблемами поставок и тарифов. И имеется увеличение запросов на транзакции и услуги по проверке ходатайств, все это указывает на продолжение сильного спроса на возможности ICF.
Доходы от государственных и местных клиентов оставались стабильными по годам в первом квартале. Управление чрезвычайными ситуациями, которое составляет около 45% этой категории клиентов, испытало снижение доходов, связанных с передачей, в первом квартале, хотя доходы без учета передач в этом сегменте фактически увеличились на 3% по сравнению с прошлым годом.
Нам было присуждено два новых контракта в двух дополнительных штатах, что приводит к 95 количеству активных контрактов по восстановлению после бедствия, которые мы выполняем в 22 штатах и территориях. Кроме того, мы реагируем на несколько конкурентных возможностей для поддержки усилий по восстановлению после пожаров в Калифорнии и в настоящее время мы работаем и поддерживаем программу ReOregon штата Орегон для помощи владельцам домов, арендаторам и сообществам, охватывающимся пожарами.
Наши климатические, экологические и инфраструктурные услуги для государственных и местных клиентов составляют около 40% нашей категории клиентов государственного и местного уровня, и доходы в этой области оставались стабильными по сравнению с прошлогодним первым кварталом после завершения крупного инфраструктурного проекта в штате Мэриленд. Эта рыночная область продолжает быть привлекательной, поскольку общее увеличение крупных инфраструктурных проектов обеспечивает улучшенные возможности для наших услуг по планированию, разрешению и мониторингу строительства. Мы видим увеличение активности среди многих государственных и местных правительств в утверждении расходов, одобренных IRA и федеральных фондов по инфраструктуре и заполнение пробела, оставшегося после сокращений в федеральных климатических программах.
Штаты, такие как Калифорния и Нью-Йорк, удваивают свои обязательства по климату. И многие государственные и местные организации инвестируют в стратегии устойчивости и адаптации к климату, чтобы смягчить последствия и издержки восстановления будущих потенциальных бедствий и предоставить возможности для планирования и программного обеспечения услуг ICF.
Также наши доходы от международных государственных клиентов увеличились на 7,2% в первом квартале. После более медленного старта, чем ожидалось, мы начинаем выполнять задания по недавно заключенным крупным контрактам с Европейским союзом и правительством Великобритании. Мы находим возможности использовать наши технологические решения и возможности искусственного интеллекта для участия в расширенной вселенной заданий по заказам.
Подводя итог, доходы ICF за первый квартал и прогноз от коммерческой энергетики, государственных и международных государственных клиентов подтверждают наше ожидание того, что за весь год доходы от этих трех категорий клиентов и их агрегат будут прогнозируемо расти не менее чем на 15% и составят более 55% наших общих доходов в 2025 году.
Теперь к нашим доходам от федеральных клиентов, которые снизились на 12,6% по сравнению с первым кварталом прошлого года. Сравнение по годам было затруднено сокращениями финансирования контрактов и более медленным темпом новых запросов на предложения, а также снижением подрядчиков и других прямых затрат, оцениваемых примерно в $12 миллионов.
Хорошая новость заключается в том, что правительственное закрытие было отменено в марте, и мы начинаем видеть поток продления контрактов и модификаций и запросов на предложения. Не в нормализованном темпе, но это улучшение по сравнению с началом года. Как отмечалось в прошлом квартале, мы продолжаем внимательно изучать все наши федеральные правительственные контракты и поток возможностей, чтобы определить, где есть вероятность дополнительных приказов на остановку, расторжений или возможностей, которые могут быть отложены или выбывают из потока из-за сдвига приоритетов, связанных с новой администрацией.
Наша оценка рисков для наших доходов основана на консервативном анализе и регулярно обновляется на основе рыночной и клиентской обратной связи. С начала года по 1 мая примерно $115 миллионов из наших ожидаемых доходов на 2025 год были затронуты приказами на остановку работ и расторжениями контрактов.
Хотя мы ожидаем, что обстановка останется неустойчивой, мы подтверждаем наше руководство по доходам на 2025 год от плоского до снижения на 10% по сравнению с прошлым годом. Как напоминание, снижение на 10% от общего объема доходов с уровня 2024 года представляет собой минимальный уровень, который мы предвидим для производительности наших доходов в 2025 году из-за потерь базовых федеральных правительств.
Как будет обсуждено в его замечаниях, мы планируем поддерживать скорректированные марж
Спасибо, Джон, и добрый день всем. Я рад предоставить дополнительные детали о финансовой деятельности нашей компании в первом квартале. Изменение в структуре бизнеса, совместно с внимательным управлением затратами, проявляется в наших результатах за первый квартал, где мы достигли более высокой валовой маржи, увеличили скорректированную маржу EBITDA и увеличили показатель нераспределенной прибыли на акцию, несмотря на небольшое снижение выручки.
Наши результаты отражают действия, которые мы предприняли для адаптации наших стратегий роста и инвестиций к текущей деловой среде и управления структурой затрат компании. Первый квартал 2025 года принес снижение выручки на 1.4% по сравнению с прошлым годом до 487.6 миллионов долларов, четко в пределах нашего диапазона прогноза. Учитывая один рабочий день меньше по сравнению с прошлогодним первым кварталом, выручка за 2025 год осталась на уровне прошлого года. Выручка от коммерческих клиентов, государственных и муниципальных органов и международных правительств увеличилась на 12.6% по сравнению с прошлым годом и составила 51% выручки за первый квартал, в сравнении с примерно 45% в аналогичном периоде прошлого года.
Рост возглавило устойчивое развитие нашего коммерческого бизнеса, где выручка выросла на 22% по сравнению с прошлым годом, благодаря значительному росту нашего бизнеса в области энергоэффективности. Коммерческая выручка составила 29.5% от общей выручки, поскольку мы продолжаем расширять наши услуги и решения в условиях устойчивого спроса со стороны наших утилитарных и других клиентов. Выручка, за вычетом подрядчиков и других прямых затрат, увеличилась примерно на 1% по сравнению с прошлым годом.
Затраты на подрядчиков и другие издержки снизились на 170 базисных пунктов до 22.7% от общей выручки, в сравнении с 24.4% в первом квартале 2024 года, в основном из-за изменения портфеля клиентов и снижения передач государственного заказчика США, о которых упомянул Джон в своих замечаниях.
Благоприятное изменение структуры, включающее увеличение доли нашего более прибыльного коммерческого бизнеса, большую долю контрактов на фиксированную цену и на основе труда, а также снижение выручки от подрядов, привело к расширению валовых марж на 80 базисных пунктов до 38%.
Косвенные и торговые расходы составили 131.9 миллиона долларов, увеличившись на 2.2% по сравнению с прошлым годом и составили 27% от общей выручки, включая 3.1 миллиона долларов в специальные расходы, связанные с увольнениями и затратами на слияния и поглощения. При коррекции за эти расходы косвенные и торговые расходы остались бы на уровне прошлого года.
Мы ожидаем, что с течением года долю косвенных расходов от общей выручки уменьшится, поскольку мы продолжаем получать выгоды от повышения уровня использования и тщательного управления косвенными издержками. EBITDA составила 52.1 миллиона долларов по сравнению с 56.4 миллиона долларов за аналогичный период прошлого года. Скорректированная EBITDA составила 55.2 миллиона долларов, оставшись на уровне прошлого года; и скорректированная маржа EBITDA по общей выручке увеличилась на 10 базисных пунктов до 11.3%.
Процентные расходы снизились на 7.3 миллиона долларов по сравнению с 8.2 миллионами долларов в первом квартале 2024 года, что отражает снижение на 50 базисных пунктов нашей процентной ставки по сравнению с первым кварталом прошлого года. Мы продолжаем успешно осуществлять стратегии оптимизации налогов, что привело к ставке налога в размере 10.5% в первом квартале текущего года, значительно ниже 20.4%, заявленного в аналогичном периоде прошлого года. Более низкая налоговая ставка в первом квартале включает единоразовую прибыль, связанную с налоговыми стратегиями, осуществленными в связи с новыми нормативными актами IRS. Теперь мы ожидаем, что наша налоговая ставка на полный год составит от 18.5%.
Чистая прибыль составила 26.9 миллиона долларов, незначительно ниже 27.3 миллиона долларов, заявленных в первом квартале прошлого года. GAAP EPS составила 1.44 доллара, оставшись на уровне прошлого года. Наша EPS включала 0.12 долларов в специальных налоговых расходах и компенсацию налоговой выгоды в размере 0.13 доллара, связанной с упомянутой мной ранее единовременной налоговой стратегией. Нераспределенная прибыль на акцию составила 1.94 доллара, увеличившись на 9.6% по сравнению с прошлым годом.
Накопленный объем заказов к концу первого квартала составил 3.4 миллиарда долларов, из которых 1.9 миллиарда долларов финансируются, подчеркивая стабильность и силу нашего бизнеса. Объем заказов был скорректирован с учетом нашего федерального правительственного контракта, который был расторгнут в результате указов администрации или действий DOJ, что повлекло за собой снижение нашего объема заказов примерно на 375 миллионов долларов с начала года. Аналогично мы скорректировали нашу новую бизнес-программу, которая составила 10.5 миллиарда долларов к концу первого квартала текущего года.
Переходя к нашему потоку денежных средств и балансу. В первом квартале мы потратили 33 миллиона долларов операционных денег, в основном из-за сезонных потребностей оборотного капитала. Капитальные затраты составили 3.5 миллиона долларов, что меньше, чем 5.2 миллиона долларов год назад. Дни выручки составили 81 день по сравнению с 75 днями в прошлом году, в основном из-за времени взимания платежей, включая временное нарушение темпа взимания платежей в нашем бизнесе с федеральным правительством США в первом квартале.
Мы рады сообщить, что взимание платежей от федерального правительства сейчас вернулось к историческим нормам, и мы ожидаем снижения наших дней выручки в будущем.
Мы завершили первый квартал с чистым долгом в размере 499 миллионов долларов, в сравнении с 475 миллионами долларов в конце первого квартала прошлого года. Увеличение долга отражает нашу типичную сезонность, наши инициативы по выкупу акций и приобретение AEG, которое было закрыто в декабре 2024 года.
К концу квартала наш уровень корректированного чистого показателя задолженности составил 2.25 по сравнению с 2.29 в прошлом году. Без какой-либо деятельности по приобретению, мы ожидаем, что наша позиция по задолженности уменьшится примерно на три четверти к концу года.
В настоящее время 35% нашей задолженности имеют фиксированную ставку. Учитывая ожидаемое сокращение долга, мы ожидаем, что к концу года этот показатель увеличится примерно до 50%. В первом квартале мы выкупили 313,000 акций на сумму $35 миллионов. Мы продолжим быть активными и ожидаемыми на рынке, демонстрируя наше уверенное отношение к долгосрочным перспективам ICF и нашему намерению приносить ценность нашим акционерам.
Помимо выкупа акций, наша стратегия капитального размещения остается сосредоточенной на снижении долга, осуществлении органических инициатив по росту и стратегических приобретениях на целевых рынках и поддержании наших ежеквартальных дивидендных платежей. Сегодня мы объявили ежеквартальный денежный дивиденд в размере 0.14 доллара на акцию, выплачиваемый 11 июля 2025 года акционерам на счету на 6 июня 2025 года.
Теперь, чтобы помочь вам с вашими финансовыми моделями, обратите внимание на следующее. Учитывая динамичные рыночные условия в нашем федеральном правительственном бизнесе, ожидается, что ход этого года будет отличаться от исторических тенденций.
Предполагается, что выручка во втором квартале будет аналогичной первому кварталу. И как мы обсуждали на предыдущем звонке, мы планируем поддерживать наши маржи прибыльности на аналогичных уровнях, что и в 2024 году.
Мы поддерживаем наши предыдущие ожидания по следующим показателям на полный год 2025 года. Ожидается, что наши расходы по амортизации и амортизации будут варьироваться от 21 миллиона до 23 миллионов долларов. Амортизация нематериальных активов ожидается в диапазоне от 35 миллионов до 37 миллионов долларов. Мы предполагаем, что процентные расходы составят от 30 миллионов до 32 миллионов долларов.
Мы продолжаем ожидать, что денежные потоки от операций на полный год будут примерно 150 миллионов долларов. А капитальные затраты ожидаются примерно в размере от 26 миллионов до 28 миллионов долларов.
Кроме того, мы обновляем наш прогноз налоговой ставки и количества акций на полный год следующим образом. Полная налоговая ставка теперь ожидается составить примерно 18.5%. В результате наших выкупов акций в первом квартале мы ожидаем, что полностью разбавленный средний взвешенный показатель акций составит около 18.6 миллионов долларов.
С этим я передаю звонок обратно Джону.
Джон Уассон
Спасибо, Барри. Диверсифицированная бизнес-модель ICF позволяет нам управляться в динамичной среде федерального правительства, оставаясь гибкими для захвата будущих бизнес-возможностей, которые, как мы ожидаем, будут развиваться
Вопросы и ответы
Оператор
(Инструкции оператора) Тим Малруни, Уильям Блэр.
Тим Малруни
У меня есть несколько вопросов. Первый касается прогноза, поправьте меня, если я не прав, но, насколько я понимаю, когда вы давали прогноз в прошлом квартале, вы ожидали, что второй квартал будет пиковым с точки зрения воздействия доз, с возможностью уменьшения этого во второй половине года. Учитывая текущую ситуацию в бизнесе, остается ли это ваше ожидание? Или у вас теперь другое мнение?
Джон Уотсон
Тим, сначала, я считаю, что среда в федеральном секторе остается динамичной и устоявшейся. Я ожидаю дальнейшей активности в течение следующих нескольких кварталов. Но я думаю, что во втором квартале... Я думаю, что и во втором, и в третьем кварталах активность будет продолжаться. Я не думаю, что они будут значительно сильнее или сильнее нас во втором квартале по сравнению с первым. Я бы сказал, что мы увидим что-то аналогичное первому кварталу, но не более значительное.
Тим Малруни
Хорошо. Это действительно полезно, Джон. Я знаю, что трудно дать точный ответ. Я благодарен за ваши комментарии. На эту же тему, вы сообщали о стоп-заказах. Я заметил в вашем K, опубликованном 25 февраля, что вы получили уведомление о прекращении договора о расторжении на сумму около 276 миллионов долларов. Можете ли вы обновить нас по текущей ситуации с этой цифрой?
Барри Бродус
Да. Это Барри. Число сейчас около 375 миллионов долларов.
Тим Малруни
375 миллионов. Хорошо. А Барри, вы приводили оценку того, сколько Applied Energy Group внес в выручку за квартал?
Джон Уотсон
Я не думаю, что мы разделяли выручку от энергетических проектов отдельно. Я думаю, что мы...
Барри Бродус
Мы не разглашаем эту информацию отдельно, но, могу сказать, что мы очень довольны интеграцией и результатами AEG. Они показывают очень хорошие результаты. И я думаю, что мы сказали, когда заключали сделку, что их выручка составляла около 13 миллионов долларов и должна вырасти примерно на 15%. Вы можете посчитать сами, и думаю, что получите примерное представление.
И Тим, я хотел бы прояснить один момент по 375 миллионам, это сумма за долгий период времени. Это не влияние за один год. Так что, обычно, наши контракты длится от трех до пяти лет. Эта сумма распределена на разные периоды, а не только на этот год.
Тим Малруни
Хорошо. Это полезная информация. Еще один вопрос от меня, и затем я вернусь в очередь. Я хотел бы уточнить ваш бизнес по модернизации ИТ. Я полагаю, что ваш прогноз предполагал рост на год.
Поправьте меня, если я ошибаюсь. Но с момента вашего последнего отчета появились новости, что ведомство начало более критически оценивать некоторые более общие программы по программному обеспечению и ИТ, с которыми правительство заключило контракты. Интересно, были ли вы как-либо затронуты этим вниманием. И можете ли вы напомнить мне, каковы ваши ожидания от этого бизнеса на этот год.
Джон Уотсон
Конечно. Что касается бизнеса по модернизации ИТ, я полагаю, что абсолютно... что мы сказали в прошлом квартале, что ожидаем, что этот бизнес снизится на 5% до 10% в год, в первую очередь из-за задержек в присуждении из-за того, что ведомство, очевидно, рассматривало проекты в федеральном правительстве, что приведет к задержкам в закупках.
И поэтому я думаю, что мы ожидаем снижения на 5% до 10% в этом году. Мы действительно не видели существенных сокращений в наших контрактах на модернизацию ИТ на сегодняшний день. Поэтому я думаю, что это скорее вопрос темпа и скорости новых возможностей.
Оператор
Джо Вафи, Canaccord Genuity.
Джо Вафи
Сначала, Джон, вы привели хорошие пояснения о том, что подразумевается в прогнозе для коммерческого бизнеса. Я хотел бы углубиться в это и сфокусироваться на коммерческой энергетике. Можно ли сказать, что прогноз на год предполагает те метрики для энергетики, которые мы видели в этом квартале, в том числе по выручке и маржинальности? Или есть еще что-то, о чем нам следует знать? И затем у меня будут еще несколько вопросов.
Джон Уотсон
Нет, я думаю, что... это предполагает, что коммерческая энергетика будет продолжать быть выдающимся перформером, так как бизнес и маржи там очень крепкие. И поэтому мы ожидаем продолжения этого в течение оставшейся части года в сфере энергетики. Как мы сообщали, у нас был рост там в коммерческой iRTM на 21%, 22%. Как вы знаете, Джо, это наш бизнес с самой высокой маржой.
Джо Вафи
Конечно. А затем переключимся. Я знаю, что мы говорили о некоторых стоп-заказах и расторжениях контрактов. Было бы полезно услышать ваше мнение о стоп-заказах и верите ли вы, что эти стоп-заказы могут быть временными в какой-то степени. Или как вы смотрите на разницу между расторжением и стоп-заказом относительно того, почему стоп-заказы на самом деле не были расторгнуты... они не были расторгнуты? И есть ли прогноз на будущее по этому поводу.
Джон Уотсон
Я думаю, если посмотреть на количество расторжений и стоп-заказов, я думаю, что стоп-заказы гораздо меньше. Скажу, что у нас было несколько из них включено и исключено за последние несколько недель и месяцев и даже несколько. Но в конечном итоге, я думаю, что в наших прогнозах, Джо, мы предполагаем, что стоп-заказы в конечном итоге приведут к расторжению и не вернутся в этом году. Если это произойдет, это будет замечательно, это будет дополнительный плюс. И, как я говорю, подавляющее большинство влияний контрактов связано с расторжением.
Джо Вафи
Понял. И, возможно, еще один быстрый вопрос. Было бы интересно получить больше информации о темпе награждения контрактов. Очевидно, что никого не удивит, если в первом квартале и далее в апреле активность снизится. Я просто хотел бы услышать от вас, какие работы фактически награждаются или переоцениваются, и каков темп этой активности по сравнению с преддозовским периодом.
Джон Уотсон
Да. Я сказал в своих высказываниях, что мы довольны. Мы видели увеличение активности как в виде модификаций существующих контрактов, так и в запросах предложений, начинают двигаться в федеральной сфере. Это позитивный знак. Я бы сказал, что это еще не то, чего мы бы хотели, и не то, что было до части этого демонстрационного периода, поэтому пути еще предстоит пройти.
Я бы сказал, что есть больше активности вокруг модификаций существующих контрактов, больше активности вокруг рекомпетиций, я бы сказал, новые возможности. Мы видели некоторую активность в этом направлении. Но, честно говоря, еще многие ключевые политические фигуры только начинают работу в своих агентствах и продвигают свою программу. Поэтому, я бы сказал, что есть еще долгий путь новым возможностям, особенно в федеральной сфере.
Джо Вафи
Понял. Понятно.
Оператор
Тоби Соммер, Truist Securities.
Тоби Соммер
Я хотел бы начать с коммерческой энергетики. Годы назад проекты по энергоэффективности были практически исключительно крупными проектами, которые вы получали, но меня интересует, выросли ли и увеличились ли в размере некоторые из вещей, о которых вы говорили на Инвесторском дне несколько лет назад, так что ваши коммерческие энергетические клиенты, в некоторых случаях, возможно, приобретают несколько крупных проектов в разных частях своего бизнеса. Можете ли вы это прояснить?
Джон Уотсон
Могу сказать, что безусловно, энергоэффективность в рамках наших программ утилит продолжает оставаться наиболее крупным компонентом. Как вы знаете, за последние три или четыре года, начиная с нашего Инвесторского Дня. Мы говорили о том, что утилиты рассматривают дополнительные программы в связи с текущими изменениями в своем бизнесе, включая переход к распределенной энергетике недавно, включая значительный всплеск спроса на энергию.
Я считаю, что за последние три или четыре года это вызвало интерес к дополнительным программам. Мы говорили о гибком управлении нагрузкой, электрификации, программам хранения батарей. И вот сейчас мы все больше внедряем их для утилит, многие из них находятся в стадии пилотных проектов. Я думаю, мы говорили об этом, что мы проводим пилотные программы. И если мы продемонстрируем успех с ними, мы ожидаем, что они будут масштабироваться значительно со временем.
Итак, мы ищем много - у нас есть много утилитных классов, где мы сейчас поддерживаем две или три из этих типов программ, помимо программ энергоэффективности. Я думаю, что они все еще не на масштабе энергоэффективности, но мы растем. Это становится все более значимым компонентом нашего портфеля. Мы считаем, что в долгосрочной перспективе они приведут к значительному росту для нас в следующие три-пять лет.
Тоби Соммер
В бизнесе на уровне штата и местного уровня, вы говорили о снижении проходных платежей. Остался ли у вас такой же прогноз роста на этот год? Я знаю, что были некоторые новости о пересмотре работы ФЕМА и, возможно, механизма гранта блокировки развития сообщества. Мне любопытно, какова ваша перспектива на этот год.
Джон Уотсон
Я думаю, что наше видение и взгляд на бизнес в области восстановления после бедствия остаются положительными, и мы считаем, что он определенно будет расти в этом году и соответствует нашим ожиданиям на год. У нас есть крепкий конвейер там.
Я говорил о возможностях в Калифорнии. Есть возможности во Флориде, Каролинах и Джорджии из-за недавних ураганов, которые, вероятно, проявятся позже в этом году. И поэтому я думаю, что мы общественно верим, что это продолжится как область роста.
Как вы знаете, идет обсуждение о будущей роли ФЕМА, как могут эти программы восстановления после бедствия развиваться. Но мы все еще верим, что будет необходимость в восстановлении после бедствия, особенно в случае значительных бедствий, и то, играет ли ФЕМА ведущую роль или штаты играют более важную роль. Этот бизнес будет существовать, и для нас будут возможности.
Так что для этого года мы все еще рассчитываем на рынок роста. И учитывая конвейер, я думаю, что мы чувствуем себя уверенно в этом.
Тоби Соммер
Последний вопрос от меня. Можете ли вы обсудить промышленную логику, которая объединяет вашу федеральную работу для Департамента энергетики и других агентств? И ваш коммерческий энергетический бизнес. Просто интересно, с таким темпом роста, который у вас есть в коммерческой энергетике. Интересно, есть ли возможность когда-либо как-то разделить это или выделить ценность таким образом.
Джон Уотсон
Я считаю, что наш бизнес в области энергетики, мы работаем через - очевидно, мы работаем для коммерческих утилит. Мы также работаем для государственных энергетических агентств. Мы работаем для федерального правительства по вопросам энергетики, часть нашей работы по энергоэффективности была в других федеральных агентствах. И поэтому я бы сказал, что это интегрированный набор возможностей, который мы продаем на федеральном, штатовском и местном уровнях и коммерческом уровне, и коммерческий уровень является наибольшим, но штатовский и местный уровни являются вторым по величине компонентом этого бизнеса.
Федеральный - на самом деле самый маленький. И поэтому мы считаем, что есть ценность от этого интегрированного портфеля. И мы считаем, что - конечно, на стороне государственной энергии мы продолжим видеть рост. Вот как мы думаем о бизнесе, я думаю.
Оператор
Кевин Штейнке, Barrington Research.
Кевин Штейнке
Отлично. Я просто хотел задать вопрос о модернизации ИТ. Как вы отметили, ваши ожидания по снижению на 5% -10% в этом году. И в ответ на предыдущий вопрос, вы говорили, что возможно, еще рано видеть новые награды из этой администрации на федеральной арене.
Применимо ли это также к модернизации ИТ, потому что я думаю, вы думали, что это переходный год для этого бизнеса, и, возможно, в какой-то момент в 2025 году начнут появляться возможности в области модернизации ИТ, подготавливая почву для 2026 года для этого бизнеса.
Джон Уотсон
Да, я бы сказал - ну, прежде всего, я думаю, что с модернизацией ИТ и технологической стороной дела в федеральном исполнительном органе я думаю, что - я действительно думаю, что эта администрация будет продолжать инвестировать в эту область. Это будет ведущее по ИИ.
Они явно ищут эффективность. Они также всегда ориентированы на то, чтобы расширить применение технологий более широко по всем агентствам и по всему федеральному правительству, чтобы добиться дополнительной эффективности. Но я думаю, что это будет продолжать быть областью возможностей.
Я считаю, что в моих предположениях, так что я предполагаю, что там будут возможности. Я думаю, что они, безусловно, будут более вероятны во второй половине года. И я думаю, что в том случае, если мы их увидим и возникнут слова, я думаю, что они нас подготовят.
Это больше о том, что потенциальный рост на 2026 год. Я думаю, что для 2025 года, как я уже сказал, мы предполагаем снижение на 5% -10%. Мы предполагаем, что это произойдет из-за того, что порты не будут двигаться так быстро, и поэтому мы не рассчитываем на значительные новые контракты в 2025 году, чтобы достичь этого.
Оператор
Марк Риддик, Sidoti.
Марк Риддик
Хотел бы спросить о министерстве здравоохранения и социальных услуг. Хотелось бы узнать, слышали ли вы на данный момент какие-либо коммуникации относительно изменения приоритетов или, возможно, есть ли области, которые могут выделиться в сообщениях или что-то в этом роде, куда администрация хочет двигаться, что может представить возможности для вас?
Джон Уотсон
Да. Как я отметил в своих замечаниях, я считаю, что у нас есть потенциал для новых возможностей в Минздраве. Я думаю, что новая администрация буквально указала на то, что будет сосредоточена на здоровье детей. Им очень интересны вопросы, связанные с пестицидами в пище, добавками в пищу, и эти типы вопросов создадут новую организацию в рамках Минздрава, направленную на укрепление здоровья американцев.
И поэтому там будут возможности. Я бы сказал то же самое. Я думаю, что - они будут - мы надеемся получить ясность по этому поводу во второй половине года. Но определенно будут возможности, у нас есть экспертиза в хронических проблемах здоровья детей. У нас есть экспертиза в пестицидах, у нас есть экспертиза в пищевых добавках и поэтому некоторые вещи, о которых говорилось вокруг этих областей, которые мы определенно можем поддержать, и мы очень внимательно следим за этим.
Марк Риддик
Имеете ли вы ощущение - Барри, по поводу приобретения трудовых ресурсов. Или как мы должны об этом думать?
Джон Уотсон
Ну, очевидно, с точки зрения приобретения это был ключевым элементом нашей стратегии на протяжении многих, многих лет. Я думаю, что если мы что-то сделаем, то, вероятно, это будет в области энергетики. Это будет похоже на приобретение типа AEG, где мы совершим несколько небольших дополнительных приобретений.
Я думаю, в федеральной арене, очевидно, много неопределенности, я думаю, что мы вряд ли получим масштаб или что-либо вообще в федеральной арене на оставшуюся часть этого года. Так что я думаю, что мы определенно смотрим на возможности, которые есть. Но я думаю, что мы сосредоточимся на энергетике, и это будет скорее небольшое дополнительное приобретение, если мы примем это решение.
Я не знаю, Барри, есть ли что-то, что ты хочешь добавить или нет?
Барри Бродус
Я думаю, что с точки зрения возможностей, если что-то интересное произойдет, у нас достаточно возможностей для осуществления приобретения, и мы уверены в плане рычага, а также в плане долга. Так что у нас все в порядке с этим.
Марк Риддик
Вы ощущаете - Барри, насколько касается множителей приобретения, может быть, где они находятся по сравнению с полугодием назад. Изменились ли они для некоторых целей?
Барри Бродус
Ну, я думаю, это зависит от рынка. И я бы сказал, с точки зрения федерального рынка, очевидно, активность замедлилась, мы просто не видим, чтобы вы, ребята, отправляли книги по всей стране. Я думаю, что продавцы сейчас удерживают то, что у них есть. У них есть интересное имущество. Я бы сказал, что по поводу других сфер бизнеса, которые нас интересуют, как сказал Джон, рынок энергии и другие сферы организационного бизнеса.
Я бы сказал, что эти оценки остаются примерно такими же, какими они были в прошлом. Итак, как и в любом приобретении, мы смотрим на возможности, контракты и клиентов, которые они могли бы иметь. И если культура подходит и это будет способствовать новой организации, мы определенно бы внимательно на это посмотрели.
Оператор
Спасибо. Это завершает сессию вопросов и ответов. Я хотел бы передать слово Джону Уассону для заключительных замечаний.
Джон Уассон
Спасибо за участие в сегодняшнем звонке. Мы благодарим всех присутствующих и с нетерпением ждем встречи на предстоящих конференциях и мероприятиях.
Оператор
Это завершает программу. Теперь вы можете отключиться.
