Шейла Данг и Шадия Насралла
ХЬЮСТОН/ЛОНДОН (Рейтер) - Первоквартальные доходы крупнейших компаний нефтяной отрасли показали явное разделение в том, как компании позиционированы для преодоления спада, вызванного падением цен на нефть до четырехлетнего минимума в апреле.
Инвесторы сосредоточились на том, будут ли компании сокращать выкуп акций, поскольку более низкие цены на сырую нефть оставят их с меньшим количеством денежных средств для финансирования программ. Выкуп акций и дивиденды являются ключевыми для интереса инвесторов к нефтяной отрасли.
Американский производитель нефти Exxon Mobil и штаб-квартира Shell в Великобритании сохраняют темп выкупа акций. Их главные конкуренты, американская Chevron и британская BP, заявили, что сократят выкуп акций во втором квартале.
Это различие говорит о том, на какой стадии находится каждая компания в своем бизнес-цикле.
Exxon получил выгоду от продуктивного производства на своем нефтяном месторождении Гайана, крупнейшем оффшорном открытии нефти как минимум за десятилетие.
Являясь крупным игроком на крупнейшем американском нефтяном месторождении, Пермском бассейне, а также в Гайане, Exxon увеличил производство на 20% по сравнению с предыдущим годом. Обе области являются высоко прибыльными, и компания работает над снижением операционных издержек, сказал генеральный директор Exxon Даррен Вудс.
"На этом неопределенном рынке наши акционеры могут быть уверены, что мы готовы к этому", - сказал Вудс в отчете о доходах компании за первый квартал.
Цены на нефть зафиксировали свой самый крупный ежемесячный спад с 2021 года на этой неделе, поскольку инвесторы учли ожидаемый ущерб мировой экономике - и контингентный спрос на топливо - из-за торговой политики президента США Дональда Трампа.
Соотношение нетто-долга к капиталу Exxon составило 7%. Она была единственной интегрированной нефтяной компанией, которая не увеличила чистую задолженность за квартал, сказала Ким Фюстер, руководитель европейских исследований по нефти и газу в HSBC.
Первоквартальное добыча нефти и газа Chevron оставалась на прежнем уровне по сравнению с предыдущим годом, поскольку рост в Казахстане и Пермском бассейне был скомпенсирован потерей производства от продажи активов.
Ранее в этом геоду компания объявила о сокращении до 20% своего персонала в рамках упрощения бизнеса и сокращения до $3 млрд издержек.
Chevron пытается войти в игру Гайана через приобретение одного из меньшинственных партнеров Exxon в проекте, Hess. Exxon находится в арбитраже по этой сделке и утверждает, что имеет право первого отказа на долю Hess в проекте.
Exxon выкупила акции на сумму $4.8 млрд за первый квартал, что позволило ей идти к цели в $20 млрд в год.
Chevron заявила, что сократит выкуп акций до от $2 млрд до $3.5 млрд в текущем квартале, по сравнению с $3.9 млрд между январем и мартом, что, как она заявила, отражает рыночные условия.
"Низкозатратное производство Exxon дало ей возможность удерживать позиции в выкупе акций, в то время как Chevron отступает с уменьшением цен на нефть", - сказал Джейк Беан, руководитель капитальных рынков в финансовой компании Direxion.
ШЕЛЛ ВПЕЧАТЛЯЕТ, BP РАЗОЧАРОВЫВАЕТ
В Европе первоквартальная прибыль Shell превзошла ожидания аналитиков. Компания заявила, что планирует выкупить акций на сумму $3.5 млрд в течение следующих трех месяцев, что будет 14-м последовательным кварталом программы выкупа акций, составляющей как минимум $3 млрд.
BP не оправдал ожидания по прибыли со снижением на 48% до $1.4 млрд и также сократила программу выкупа акций с примерно $1.8 млрд до $750 млн в квартал.
После разочаровывающих результатов BP может не дотянуть до консенсусных ожиданий по прибыли во втором квартале на 20%, сказал аналитик RBC Capital Markets Бирадж Борхатария в заметке.
"Комбинация слабого (свободного денежного потока), более высокого плеча и неравномерного выполнения оставляет нас более осторожными по отношению к компании по сравнению с конкурентами", - написал он.
Британский нефтяной гигант находится на пути изменения стратегии возвращения к нефти и газу после неудачной попытки двигаться более агрессивно, чем конкуренты, в сторону модели бизнеса с низким содержанием углерода.
BP уступал своим крупнейшим конкурентам до спада, что делает его потенциальной целью для поглощения. Генеральный директор Shell Ваель Саван заявил в пятницу, что он предпочел бы выкупить больше акций своей компании, чем предложить ставку за BP.
Shell сохраняет свой инвестиционный бюджет в диапазоне от $20 млрд до $22 млрд на год, в то время как BP сказала, что сократит расходы на $500 млн, до бюджета в $14.5 млрд.
BP также указала, что может продать больше активов, увеличив свой прогноз по продажам активов на этот год до от $3 млрд до $4 млрд, с предыдущих $3 млрд.
(Сообщение Шейла Данг из Хьюстона и Шадии Насралла из Лондона; Редактирование Род Никель)