Участники
Мэтью Форд; Директор по инвестициям и глобальному финансовому планированию и анализу; Ingersoll Rand Inc
Висенте Рейналь; Председатель совета директоров, президент, исполнительный директор; Ingersoll Rand Inc
Викрам Кини; Финансовый директор, старший вице-президент; Ingersoll Rand Inc
Майк Хэллоран; Аналитик; Robert W. Baird & Co. Incorporated
Джулиан Митчелл; Аналитик; Barclays
Джефф Спрейг; Аналитик; Vertical Research Partners
Роберт Вертхеймер; Аналитик; Melius Research LLC
Эндрю Каплоуитц; Аналитик; Citi
Найджел Коу; Аналитик; Wolfe Research
Джо Ричи; Аналитик; Goldman Sachs
Стивен Волкманн; Аналитик; Jefferies
Джозеф О'Ди; Аналитик; Wells Fargo
Кристофер Снайдер; Аналитик; Morgan Stanley
Николь Деблейз; Аналитик; Deutsche Bank
Натан Джонс; Аналитик; Stifel, Nicolaus & Company, Inc
Эндрю Бускалья; Аналитик; BNP Paribas Exane
Презентация
Оператор
Добрый день и добро пожаловать на отчет о прибыли Ingersoll Rand за 1 квартал 2025 года. Все линии были переведены в режим без звука, чтобы избежать фонового шума. (Инструкции оператора)
Я хотел бы передать конференцию Мэтью Форду, вице-президенту по инвестициям. Можете начинать.
Мэтью Форд
Спасибо и добро пожаловать на отчет о прибыли Ingersoll Rand за 1 квартал 2025 года. Я Мэтью Форд, вице-президент по инвестициям. Сегодня утром со мной Висенте Рейналь, председатель и исполнительный директор; и Викрам Кини, финансовый директор.
Мы опубликовали наш отчет о прибыли и презентацию вчера после обеда, и мы будем ссылаться на них во время звонка. Оба документа доступны в разделе Инвесторам на нашем сайте. Кроме того, повтор записи конференции будет доступен позже сегодня.
Прежде чем мы начнем, я хочу напомнить всем, что некоторые заявления на этом звонке имеют прогнозный характер и подвержены рискам и неопределенностям, о которых говорилось в наших предыдущих документах, которые вы должны прочитать вместе с информацией, предоставленной во время звонка. Пожалуйста, ознакомьтесь с прогностическими заявлениями на слайде 2 для получения более подробной информации.
Кроме того, в сегодняшних замечаниях мы будем ссылаться на определенные финансовые показатели, не входящие в состав ГААП. Вы можете найти сводку этих показателей в сравнении с наиболее сопоставимым показателем, рассчитанным и представленным в соответствии с ГААП в нашей презентации и в нашем отчете о прибыли, оба из которых доступны в разделе Инвесторам на нашем сайте.
На сегодняшнем звонке мы рассмотрим финансовые основные моменты нашей компании и сегментов и предоставим обновление нашего прогноза на 2025 год. На сегодняшнюю сессию вопросов и ответов мы просим каждого участника задать один вопрос и один дополнительный вопрос, чтобы уделить время другим участникам. В настоящее время я передаю слово Висенте.
Висенте Рейналь
Спасибо, Мэтью, и доброе утро всем. Начнем со слайда 3. Мы начали год сильно в 1 квартале, поскольку мы доставили 10% общего роста заказов с коэффициентом книги к продажам 1,1 раза. Кроме того, органические заказы увеличились на 3,3%, и мы достигли рекордного свободного денежного потока в 1 квартале в размере 223 миллионов долларов.
Мы остаемся вдохновленными, поскольку заказы за апрель продолжают демонстрировать стабильность, завершившись в соответствии с ожиданиями. Мы продолжаем уделять внимание контролю над тем, что мы можем контролировать, оставаясь гибкими и используя IRX для компенсации всех известных тарифных воздействий.
На слайде 4 я хочу уделить минуту выделению того, почему в данной ситуации наша региональная модель in-region for-region дает нам конкурентное преимущество. Мы создали модель, которая позволяет нам обслуживать наших клиентов широким спектром технологий через модель in-region for-region.
Это, в сочетании с нашим собственным инструментом генерации спроса, позволяет нам быть очень хорошо позиционированными для завоевания рыночной доли в этой среде, обслуживая наших клиентов на местном уровне с технологиями и решениями, предлагающими наивысший ROI.
Переходя к слайду 5. Наш профиль надежности финансового положения в сочетании с нашей сильной генерацией денежного потока предоставляет нам несколько рычагов для создания стоимости. Наша стратегия капитального размещения остается неизменной, слияния и поглощения остаются нашим приоритетом.
Напоминаем, что наша стратегия M&A сосредоточена на проведении небольших приобретений, дополняющих существующие технологии. И с высокофрагментированным адресуемым рынком примерно в [$67 миллиардов], мы считаем, что еще много возможностей для небольших приобретений во всех наших бизнесах.
Девять наших сделок, находящихся в стадии LOI, и более 200 компаний, находящихся в процессе приобретения, в значительной степени сосредоточены на этих небольших приобретениях in-region for-region и в основном внутреннего происхождения.
В рамках нашей сбалансированной стратегии капитального размещения наш Совет директоров утвердил дополнительные $1 миллиард на выкуп акций, что приводит нашу общую авторизацию к $2 миллиардам. Это дает нам возможность для крупных острых выкупов акций в краткосрочной и среднесрочной перспективе.
Мы остаемся уверенными в создании стоимости в долгосрочной перспективе и будем использовать нашу сильную генерацию денежного потока, чтобы продолжить наше внимание на небольшие приобретения, а также на выкуп акций. На данный момент мы планируем провести выкуп акций на сумму до $750 миллионов к концу 2025 года. Даже с этой ускоренной активностью по выкупу акций, мы продолжаем придерживаться ожидаемого прироста в 400-500 базисных пунктов ежегодной неорганической выручки, которую планируется приобрести в 2025 году.
Переходим на следующую страницу. Мы выделяем две дополнительные сделки, которые были закрыты в апреле. Эти приобретения небольшого объема расширяют наши возможности в основных технологиях, фокусируясь на высокорастущих устойчивых конечных рынках. С учетом того, что оба приобретения имеют множитель покупки до коррекции EBITDA менее девяти раз, мы продолжаем демонстрировать дисциплинированный подход к M&A и ожидаем достичь уровня ROIC на уровне среднего показателя за три года владения.
Мы начали год сильно в направлении достижения нашей цели по годовой неорганической выручке на 2025 год с уже закрытыми шестью сделками в этом году по средневзвешенному коэффициенту покупки приблизительно девять раз. Теперь я передам презентацию Вику для обновления нашей финансовой производительности за 1 квартал.
Викрам Кини
Спасибо, Висенте. Начнем с слайда 7. Органические заказы стартовали хорошо, выросли на 3.3% по сравнению с прошлым годом, с коэффициентом книги к счету 1.10. Мы были довольны органической производительностью заказов в обеих сегментах и в частности в ITS, где был зафиксирован рост органических заказов во всех трех регионах. Выручка от послепродажного обслуживания составила 38% от общей выручки, что на 110 базисных пунктов больше по сравнению с прошлым годом.
Рост на 6% выручки от послепродажного обслуживания подчеркивает наши усилия и прогресс, которые мы продолжаем делать в этой области. Первый квартал завершился в основном в соответствии с ожиданиями по выручке, скорректированной прибыли до вычета процентов, и скорректированной прибыли на акцию. Важно отметить, что приблизительно $15 миллионов выручки, которые изначально планировались к признанию в первом квартале, были перенесены на второй квартал в значительной степени по запросам клиентов.
Кроме того, мы продолжаем делать необходимые инвестиции в рост бизнеса, что повлияло на наши маржинальные показатели по сравнению с прошлым годом. Компания достигла скорректированной прибыли до вычета процентов в размере $460 миллионов в первом квартале с маржой скорректированной прибыли до вычета процентов в размере 26.8%. Скорректированная прибыль на акцию в первом квартале составила $0.72, а свободный денежный поток за квартал достиг рекордного показателя в размере $223 миллионов.
Общая ликвидность составила $4.2 миллиарда с чистым плечом в 1.6 раза, что демонстрирует огромную силу нашего баланса, что, по нашему мнению, обеспечивает возможность создания ценности в условиях волатильной среды, в которой мы находимся в настоящее время.
Перейдем к слайду 8. Общие заказы в первом квартале увеличились на 10%, а выручка выросла на 3%. Коэффициент книги к счету за квартал был высоким и составил 1.10 раз, что свидетельствует о большом импульсе. Общая скорректированная прибыль до вычета процентов компании осталась на уровне прошлого года. Корпоративные расходы за квартал составили $36 миллионов. И, наконец, скорректированная прибыль на акцию за квартал составила $0.72 на акцию, включая скорректированную ставку налога в размере 22.6% за Q1.
На следующем слайде свободный денежный поток за квартал составил $223 миллиона, включая капиталовложения в размере $34 миллиона. Общая ликвидность в настоящее время составляет $4.2 миллиарда на основе примерно $1.6 миллиарда наличных и $2.6 миллиарда доступных средств по нашему револьверному кредиту.
Как упоминал Висенте ранее, мы успешно начали путь к реализации нашего обязательства на 2025 год по приобретению 400-500 базисных пунктов ежегодно неорганической выручки, приобретенной в 2025 году. Плечо за квартал составляло 1.6 раза, что на 0.9 раза больше по сравнению с прошлым годом и осталось на уровне Q4 2024.
Напоминаем, что увеличение плеча по сравнению с прошлым годом в основном обусловлено покупкой ILC Dover в июне предыдущего года. В частности, в течение квартала денежные потоки включали $163 миллиона, направленных на слияния и поглощения, а также $18 миллионов возвращены акционерам через $10 миллионов на выкуп акций и $8 миллионов на выплату дивидендов.
Теперь я передам слово Висенте для обсуждения результатов наших сегментов.
Висенте Рейналь
Спасибо, Вик. На слайде 10 заказы за первый квартал для ITS выросли на 6% по сравнению с прошлым годом, с коэффициентом книги к продажам 1.1. Органические заказы выросли на 3.5%. Важно отметить, что мы видим рост органических заказов по всем регионам, включая Азиатско-Тихоокеанский регион, и мы остаемся вдохновленными рыночной активностью, которую мы наблюдаем в Китае. Выручка снизилась на 2%.
Мы продолжаем видеть рост возвратной выручки, которая выросла на двузначное число по сравнению с прошлым годом. Операционная прибыль до вычета процентов, налогов, амортизации и амортизации (EBITDA) снизилась по сравнению с прошлым годом из-за органического объема, ожидаемого разбавляющего воздействия от недавно приобретенных компаний и продолжения коммерческих инвестиций в развитие бизнеса.
Переходя к основным продуктовым направлениям. Органические заказы на компрессоры выросли на средние одинарные цифры. Органические заказы на промышленные вакуумные насосы и воздуходувки выросли на низкие одинарные цифры. А заказы на электроинструменты и подъемное оборудование выросли на низкие одинарные цифры.
Здесь в нашем разделе от инновации к действию приведен пример нашего процесса "Инновация к ценности" или i2V. Команда по компрессорам из Северной Америки унифицировала основные компоненты для нескольких предложений наших смазочных продуктов на основе масла, что привело к снижению общих затрат на 23%. Это один из примеров того, как мы продолжаем видеть возможности по увеличению валовой прибыли даже с технологиями, которые уже давно находятся в нашем портфеле.
Перейдя к слайду 11. Заказы в PST в первом квартале выросли на 28% по сравнению с прошлым годом и на средние одинарные цифры последовательно с 4-го квартала '24 до 1-го квартала '25. Органические заказы выросли на 3%, и важно отметить, что мы видим рост органических заказов как в бизнесе Precision Technologies, так и в бизнесе Life Science.
Выручка выросла на 23% по сравнению с прошлым годом за счет слияний и снизилась на 3% органически. PST доставила скорректированную EBITDA в размере 106 миллионов долларов, что на 16% выше по сравнению с прошлым годом с маржой 29.1%. Маржи EBITDA улучшились на 150 базисных пунктов последовательно и завершились в соответствии с ожиданиями.
Для инноваций PST в действии мы выделяем отличное решение i2V для прогрессивных шестеренных насосов SEEPEX. Это новое решение оптимизирует процесс обслуживания для замены ключевых расходных компонентов, сокращая критическое время простоя для наших клиентов и улучшая маржинальность на 10%.
Напомним, что SEEPEX была компанией, которую мы приобрели с EBITDA-маржой средних подростков, и менее чем за три года мы улучшили ее до средней маржи PST. И как вы можете видеть из этого примера, мы продолжаем находить способы увеличения ценности как для клиента, так и для финансового профиля бизнеса.
Переходя к слайду 12, я хотел дать обновление о потенциальном воздействии тарифов на наш бизнес и о том, как мы его смягчаем. Начиная с левой стороны слайда. На основе объявленных тарифных ставок на сегодняшний день наша экспозиция к тарифам в текущем году составляет приблизительно 150 миллионов долларов.
Вы можете увидеть тарифные ставки на слайде. Стоит отметить, что оценка приблизительно 150 миллионов долларов также включает в себя вторичное воздействие тарифов, которое касается ожидаемых увеличений цен в основном от наших внутренних американских поставщиков, которые закупают компоненты за пределами США.
На правой стороне страницы мы показываем меры смягчения, которые мы уже внедрили и которые успешно реализованы. Первыми среди них идут ценовые меры: мы приняли многоступенчатый подход с ценовыми действиями по всем нашим затронутым бизнесам с 1 апреля, за которыми последовали целевые доплаты, действующие с начала мая. На основе этих ценовых мер мы ожидаем полностью компенсировать влияние тарифов.
Помимо ценовых мер, мы запустили рабочую группу по тарифам для оперативной реализации нашего плана многоуровневого смягчения цепочки поставок. Среди них – операционные или маршрутные изменения на производственных площадках Ingersoll Rand, перенос цепочки поставок существующего производства поставщиков на альтернативные производственные площадки и использование глобальной поставочной базы для поиска новых поставщиков.
Следует отметить, что многие из этих мер потребуют некоторого времени для полной реализации. Поэтому мы не ожидаем существенного влияния от этих мер в этом году, но продолжим использовать IRX для осуществления этих мер в ускоренном режиме.
На слайде 13, касательно нашего текущего прогноза. Мы решили принять осторожный подход, сохраняя общий объем выручки на уровне предыдущего прогноза, несмотря на позитивные тенденции в органических заказах в апреле, дополнительные ценовые меры для смягчения влияния тарифов, валютные форс-мажоры и дополнительную выручку от недавно завершенных слияний.
Для поддержания общей выручки мы включили резерв в органическом объеме, как указано в таблице. Мы принимаем этот резерв в объеме при нормальной структуре, что приводит к изменению скорректированной EBITDA и скорректированного EPS, что также показано в таблице. Что касается других компонентов нашего годового прогноза, мы ожидаем, что наша скорректированная налоговая ставка составит примерно 23%, чистые процентные расходы около 220 миллионов долларов и капиталовложения будут составлять около 2% от выручки.
Наконец, наш прогноз не включает в себя влияние ожидаемых выкупов акций, о которых мы говорили, или дополнительных слияний и поглощений, которые мы планируем завершить в течение года. В нижней части слайда мы также добавили комментарии о текущих рыночных показателях, которые продолжают свидетельствовать о хороших показателях.
Запросы на квалифицированных потенциальных клиентов выросли двузначными цифрами в 1-м квартале 2025 года и оставались на высоком уровне в апреле. Воронка крупных кредитов продолжает быть активной, проекты продолжают продвигаться по процессу принятия решения. И заказы в апреле продолжают демонстрировать стабильность и соответствуют ожиданиям.
Несмотря на динамичную среду, бизнес-условия остаются надежными, и мы вдохновлены органическим ростом заказов, который мы увидели в 1-м квартале, и продолжающимся импульсом, который мы видим в апреле. Мы фокусируемся на том, что можем контролировать, и наши команды продолжают очень хорошо исполнять свои обязанности. Мы остаемся преданы использованию нашего крепкого баланса для стратегического размещения капитала и создания ценности для наших акционеров.
И, наконец, на слайде 14, завершая эту часть звонка, я хотел бы подчеркнуть, что мы остаемся гибкими, но готовы к повороту в динамичной глобальной рыночной среде. Мы продолжим использовать наши крепкие глобальные производственные возможности и переориентироваться на перспективные конечные рынки, оставаясь агрессивными и сосредоточенными на увеличении доли рынка независимо от макроусловий.
У нас есть несколько рычагов для создания ценности для акционеров, что делает Ingersoll Rand привлекательным инвестиционным объектом. На адрес наших сотрудников я хочу снова поблагодарить за их участие в достижении еще одного успешного квартала, оставаться фокусированными на том, что мы можем контролировать, и оставаться гибкими через использование IRX.
С этим я передаю звонок оператору и открываю линию для вопросов и ответов.
Сессия вопросов и ответов
Оператор
(Инструкции оператора) Майк Хэллоран, Бэрд.
Майк Хэллоран
Привет всем, доброе утро. О последних комментариях по прогнозу. Я просто хочу убедиться, что мы все на одной волне здесь. Подведите итоги предыдущего прогноза к текущему прогнозу? Кажется, что вы снизили предположения об органическом объеме, но это скорее предосторожность, чем что-то, что вы видите сегодня из тенденции заказов, остаточных заявок и т.д. И, поэтому, можете ли вы просто разъяснить, как вы смотрите на объем, цены, подтверждение предосторожности по валютным форс-мажорам и просто пройти через эти движущиеся части?
Висенте Рейналь
Майк, да, вы абсолютно правы. Это то, что мы называем предосторожным или осторожным. И поскольку мы решили сохранить общее руководство по выручке на уровне предыдущего руководства. Даже если, когда вы смотрите на компоненты, мы могли бы увеличить руководство в смысле тарифов рост цен на 2% и прироста.
Когда вы смотрите на сочетание валютных форс-мажоров и M&A, и я скажу, что валютные форс-мажоры к концу марта, сочетание валютных форс-мажоров к концу марта и M&A должно было дать нам еще 2 пункта роста. И когда мы решили, что для сохранения общего руководства по выручке на основе этой среды мы посчитали целесообразным не повышать эту выручку.
Мы решили затем компенсировать органическим объемом, что в конечном итоге приводит к снижению на 4%, что, по нашему мнению, как раз предосторожное и также снижает риски в текущем году и удерживает общее руководство по выручке.
Майк Хэллоран
И двойной в
Майк, с точки зрения короткого и долгого цикла, я бы сказал, что мы видим очень хороший баланс и там, и там. Как вы помните, мы говорили много о росте количества потенциально квалифицированных лидов, который также увеличивался двузначно уже несколько кварталов, но принятие решения затягивалось, особенно в долгом цикле. Мы также подчеркивали это в предыдущем квартале, и сейчас тоже, что мы не видим отмены ни одного из этих заказов или потенциальных заказов, которые теперь находятся в воронке. Просто это займет немного больше времени. Мы все еще видим хороший импульс в процессе продвижения и получения хороших заказов. И мы это видим и там, и там. Я бы сказал, как мы уже говорили, и вы видели на слайде, что количество потенциально квалифицированных лидов в первом квартале и также в апреле продолжает оставаться очень положительным, двузначным. Также долгосрочный цикл продолжает быть довольно устойчивым, не только по общему объему, но и по проектам, которые мы добавляем.
Майк Халлоран
А теперь вопрос о ПСТ?
Викрам Кини
Да. Майк, это Вик. Итак, да, я думаю, прежде всего, согласно вашему замечанию, я думаю, что мы вдохновлены импульсом, который мы видим в ПСТ. Я думаю, что пару комментариев, которые мы сделали в начальных комментариях, что мы видели органический рост как на компоненте Прицельные технологии, так и на Жизненные науки, и Жизненные науки действительно относятся к части, которая органическая, это наследие, то, что мы называем медицинским бизнесом. Очевидно, что это, вероятно, имело самые сложные сравнения в течение какого-то времени.
Я не думаю, что мы могли бы сказать, что видим полностью точку перегиба, но мы вдохновлены тем, что видим небольшое возвращение к органическому росту. Итак, я думаю, что мы вдохновлены тем, что мы видим впереди. И это приведет к лучшему импульсу роста, по мере того как мы переходим, особенно во вторую половину года, что также должно помочь профилю маржи также.
Майк Халлоран
Мы очень ценим это, ребята, спасибо за всю помощь.
Оператор
Джулиан Митчелл, Barclays.
Джулиан Митчелл
Да, доброе утро, хотел начать с прогноза органического роста. Итак, кажется, что тренды с начала года по заказам совпали с вашими ожиданиями, есть некоторые продажи, которые перемещаются в обычном порядке. Но когда мы смотрим на сезонность выручки в этом году, можете ли вы помочь нам понять, как ожидается прогресс квартальных органических продаж?
Есть ли что-то необычное с точки зрения сезонности и какой темп роста в течение года в вашем руководстве в отношении органических продаж?
Викрам Кини
Да, Джулиан, позвольте мне, возможно, разделить это на две части, включая также обсуждение первой половины года, второй половины года, вероятно, это правильный способ формулирования. Прежде всего, я действительно думаю, что с точки зрения сезонности, когда вы думаете о проценте выручки или проценте прибыли первая половина года или вторая половина года, очень сравнима с тем, что вы видели исторически, не выходя за рамки этой перспективы.
Я думаю, когда вы думаете о движущих компонентах, и я, вероятно, отвечу на ваш вопрос в части органики. Прежде всего, мы действительно ожидаем, очевидно, улучшения тенденций органического роста в переходе во вторую половину года по сравнению с первой половиной года.
Так что я бы думал о первой половине года с точки зрения органики в целом снижение примерно на 3-4%, с учетом роста цен примерно на 2%, включая, я бы сказал, начало некоторых действий по ценообразованию, связанных с тарифами, здесь, в апреле и мае.
И по мере перехода ко второй половине года, мы ожидаем рост примерно на 3-4% в общей органике, с ожидаемым снижением органического объема на несколько процентов и оставшаяся часть идет от полной скорости ценообразования, включая действия по ценообразованию, связанные с тарифами. Так что это может помочь разъяснить, включая компоненты ценообразования и объема. Стоит отметить, что сравнения во второй половине года немного умеренны, что помогает сравнению.
Джулиан Митчелл
Это полезная информация, Вик. И затем мое дополнительное было бы рассмотрение маржи по EBITDA, они были немного ниже год к году в первом квартале. Я думаю, что прогноз на год; они в целом остаются примерно на том же уровне. Так что, можете ли вы помочь нам понять, какие эффекты на маржинальную ставку ожидать от тарифов по мере продвижения года? И стоит ли ожидать, что маржи будут просто немного увеличиваться в каждом из оставшихся трех кварталов по сравнению с прошлым годом?
Викрам Кини
Да, Джулиан, я думаю, что способ, которым я могу это объяснить и чтобы оставить это относительно простым, вы совершенно правы. В целом год, это подразумевает относительно стабильный уровень. Я думаю, что это в основном то, что вы увидите в ITS, немного лучше по стороне ПСТ.
Что касается основных факторов, самый главный фактор - это ценовое образование. Мы предпринимаем действия по ценообразованию, которые полностью компенсируют тарифные издержки. Так что это размером примерно $150 миллионов, как цена, так и стоимость. И, очевидно, поскольку это нулевой приток, это, скажем так, долларовая стоимость и маржа, по сути, это не, это разбавляет общее. Так что это, по сути, самый крупный фактор.
Я думаю, когда мы смотрим на другие факторы производительности, нормальные действия по ценообразованию и подобные вещи, мы действительно чувствуем себя относительно хорошо, очень согласованно с тем, как вы видели нас исторически. И в квартальном плане, да, есть некоторые сложности, но в целом, прямо около этого стабильного ожидания от Q2 до Q4.
Оператор
Джефф Спрейг, Vertical Research Partners.
Джефф Спрейг
Спасибо. Доброе утро, всем. Я немного опоздал. Но вернемся к вопросу тарифов, если можно. Викенте, я думаю, когда вы объясняете хеджи в виде руководства, верно? Вы как бы характеризуете воздействие тарифов как 2% от продаж. Но кажется, что вы не идете на все из-за цены.
Можете ли, если еще не сделали, предоставить немного больше информации о том, какую часть вы считаете ценой, а какую часть - издержками или другими действиями по снабжению для компенсации этой валовой суммы?
Висенте Рейналь
Да, Джефф, я бы сказал, что это довольно хороший план между ценой и дополнительными сборами. Все, что мы сделали 1 апреля, было на 100% ценообразованием. И то, что мы сделали 1 мая, включало хорошую комбинацию между ценой и дополнительными сборами. И мы делаем это, чтобы дать нам много гибкости, поскольку мы переходим во вторую половину года и лучше понимаем, что произошло с дополнительными сборами, какие из них остаются или не остаются.
Я также хотел бы подчеркнуть, что упомянул, что, когда мы делаем повышение цен, оно остается. Так что мы были очень дисциплинированы и тщательны, когда мы повышаем цену, мы не снижаем эту цену. Я также упомянул то, что, как я сказал по звонку, многие из этих тарифов сегодня не включают некоторые значительные средства смягчения издержек.
Это не включено здесь, но мы также работаем над многими средствами смягчения издержек. И это означает как цепочку поставок, релокализацию или перенос продукта из одного завода в другой, как вы видели, я имею в виду, у нас есть довольно обширная глобальная инфраструктура, и у нас есть возможность и способность перемещать продукцию из одного предприятия в другое. Так что это не включено в наше руководство. Но ясно, что, как вы нас знаете очень хорошо, мы всегда активно работаем над смягчением издержек.
Джефф Спрейг
Да, отлично. Нет, это то, что я хотел уточнить. Итак, да, план заключается в том, что все основано на цене, но вы, очевидно, предпринимаете много других шагов для подушки. Могли бы вы также прокомментировать бизнес в Китае, конкретно Китай для Китая, какой тон спроса вы видите там и есть ли признаки противодействия американским компаниям или что-то в этом роде?
Висенте Рейналь
Да, Джефф, фактически я был с командой в Китае уже несколько раз в этом году. И скажу, что команда по-прежнему довольно оптимистично смотрит на то, что может произойти здесь в этом году, основываясь на некоторых инициативах, которые правительство начинает предпринимать сейчас в Китае для Китая и на то, что все, что мы делаем в Китае, действительно остается в Китае. Поэтому нас рассматривают как очень местную компанию в Китае для Китая. Так что кажется, что все стабильно.
Очевидно, за весь квартал мы видели лучшие улучшения. Тем не менее, мы предполагаем, что в течение года Китай останется на материально низком уровне, это то, что мы предполагаем в нашем прогнозе. Но нас вдохновляет то, что мы видим и как наши команды продолжают ускорять процесс локализации и также увеличивать присутствие новых технологий и продуктов, таких как вентиляторы и пылесосы.
Также хочу отметить, Джефф, что мы много говорили о том, как за пределами Китая мы уделяем большое внимание тому, как увеличить нашу долю рынка, который недопроницаем. Мы называем это недопроницаемыми регионами. Приятно отметить, что, очевидно, в целом в рамках ИТС мы видим органический рост заказов в регионе Азиатско-Тихоокеанского региона.
И это свидетельствует о том, что мы продолжаем наблюдать положительный импульс за пределами Китая благодаря органическим инвестиционным инициативам, которые мы предприняли за пределами Китая. И это остается отличным стимулом, чтобы компенсировать какую-либо возможную слабость, которую Китай, кажется, продолжает испытывать на протяжении оставшейся части года.
Но снова, я скажу, что в Китае мы видим позитивные тенденции, и никаких негативных реакций со стороны клиентов против нас не наблюдается.
Джефф Спрейг
Спасибо за это. Я оставлю это здесь.
Оператор
Роб Вертхаймер, Mealyus Research.
Роберт Вертхаймер
Спасибо. Меня интересует, как вы думаете о приобретениях, о вашем желании закрыть сделку, как меняются беседы, учитывая, что сейчас, очевидно, больше неопределенности, которую вы отразили в своем собственном прогнозе, вы предполагаете безопасный фактор и готовы продолжать двигаться вперед, или каков прогноз закрытия сделок в этом году? Спасибо.
Висенте Рейналь
Да, Роб, я скажу, что у нас по-прежнему очень сильный воронка приобретений, и вы видели, что мы уже закрыли довольно много сделок в этом году, так что мы хорошо начали. Как вы видели, мы очень фокусируемся на природе приобретений, которые дополняют нас. Мы очень дисциплинированы в цене.
Вы видите, что последние два, о которых мы упомянули здесь, примерно 9 раз предварительный множитель с ожиданием, что после синергии мы сможем снизить его еще на три оборота. Так что очень хороший доход от тех инвестиций, которые мы делаем здесь.
Я также хочу подчеркнуть, что наша воронка согласуется с тем, что мы всегда делали ранее, то есть с единственным источником. Мы обращаемся к семейным компаниям, и моменты, подобные этим в такой микросреде, предоставляют много неопределенности для многопоколенческих семей и также предоставляют нам хорошую возможность. Продолжать подчеркивать, что мы являемся хорошим домом для этих приобретений.
Очевидно, в финансовой проверке мы проводим много работы, чтобы понять, меняется ли макро или нет. И мы действуем осторожно в том, как мы, видимо, пишем модель, чтобы создать этот ROIC. Еще два момента, которые я скажу, многие из этих приобретений очень в регион для региона, что, очевидно, снова доказывает очень хорошую концепцию в этой среде.
И последнее, о чем я скажу, Роб, это то, что многие из этих многопоколенческих семей, они вдохновляются приходить к нам из-за нашей модели владения. Я имею в виду, что они, независимо от микросреды, считают, что мы отличный дом для передачи своего наследия, особенно способом, которым мы относимся к сотрудникам и к тому, как мы обращаемся с долгосрочным владением, чтобы эти сотрудники были частью и владельцами компании.
Роберт Вертхаймер
Спасибо.
Оператор
Андрю Капоуитц, Citigroup.
Андрю Каплоуитц
Привет всем. Висенте или Вик, соотношение книг к счетам за один раз, как вы сказали, было сильным и все еще сильным в апреле. И я знаю, что вы сказали, что ваши MQL остаются сильными. Можете ли вы рассказать о ваших ожиданиях по заказам на год. Этот год на самом деле для вас заканчивается нормально, где соотношение книг к счетам остается выше 1 раза во втором квартале, и вы заканчиваете соотношением книг к счетам на уровне или выше одного за 2025 год.
Викрам Кини
Да, Энди, это Вик. Возможно, я возьму это на себя. Очевидно, мы не собираемся пытаться давать прогнозы по заказам. Я думаю, что мы скажем вот что. Во-первых, нас вдохновляет импульс, который мы увидели в первом квартале. Стоит отметить, что хороший баланс между короткими и среднесрочными продуктами, а также долгосрочной активностью.
И я думаю, что это говорит о многом из того, о чем мы говорили даже в предыдущих кварталах, что MQL-активность остается здоровой. И мы видели, что, могу сказать, воронка активности и ждали, чтобы некоторые из этих долгосрочных проектов добрались до финиша, чтобы сказать так, в терминах ПО. Поэтому мы вдохновлены тем, что мы видели хороший баланс в этом.
Я думаю, что в настоящее время, слушайте, наши ожидания состоят в том, что мы не ожидаем радикальных изменений относительно того, что мы видели исторически в терминах соотношения книг к счетам с сезонной точки зрения и так далее. И это лучшее, что у нас есть в настоящее время, учитывая макросреду.
Андрю Каплоуитц
Полезно, а также (невнятно) Вик, можете ли вы рассказать о маржинальной производительности в первом квартале, в сегментах? Я знаю, что вы столкнулись с операционной неэффективностью в ИТС из-за $15 миллионов, переносимых вправо, как вы сказали, но если посмотреть на последние несколько кварталов, маржи по крайней мере по сравнению с высокими ожиданиями были немного нестабильными, и мы знаем, что ваша деятельность по приобретениям продолжает быть активной. Есть ли что-то, что можно выявить здесь в этом акустическом шуме и маржи немного выше в наше время, и есть ли что-то, что вы можете сделать, чтобы смягчить этот шум?
Висенте Рейналь
Да, Энди. Позвольте начать с ИТС и напомнить всем, что в первом квартале '2024 года маржа прибыли до уплаты процентов, налогов, амортизации и амортизации в ИТС была действительно высокой. Я имею в виду, что она составляла 29,9% в первом квартале прошлого года, что на 370 базисных пунктов выше.
Так что, когда вы смотрите на два года назад, как на первый квартал 2024 года и первый квартал 2025 года, мы все еще увеличили маржу на 260 базисных пунктов, что является для нас очень хорошим результатом, учитывая то, что команды продолжают делать, включая, очевидно, заключение новых сделок и также, как вы сказали, некоторую дезавторизацию из-за органического снижения. Так что мы продолжаем быть очень довольны тем, как команды продолжают выполнять свои обязанности в рамках ИТС.
И, к вашему вопросу, я имею в виду, что у нас все еще есть много возможностей для улучшения. Я имею в виду, что вы видели отличный пример, который мы дали на слайде ИТС, как даже на очень корейских технологиях, которые были с нами уже довольно долго, мы все еще находим способы с использованием инновационной ценности действительно консолидировать эти продуктовые линии и все еще экономить.
Я думаю, что это было, как 23% улучшение в себестоимости материалов этой конкретной линии продуктов. Так что мы вдохновлены. Мы продолжаем видеть огромные возможности. Мы говорили много о том, как повторяющиеся доходы и такие вещи также улучшат маржинальный профиль ИТС.
В сегменте PST вы увидели последовательное улучшение, 150 базисных пунктов с 4 квартала на 1. Мы продолжаем быть очень довольны тем, что мы видим в рамках того, что было тогда тем, что мы назвали легаси ПСТ, что мы сейчас называем Точные технологии, они продолжают видеть некоторые очень хорошие улучшения. И также операционные улучшения, которые мы видели в бизнесе ILC Dover на последовательной основе с 4 квартала на 1.
Так что все, кажется, движется в соответствии с ожиданиями. И, ясно, у нас все еще есть много возможностей для улучшения в обоих сегментах.
Андрю Каплоуитц
Ценю информацию, Висенте.
Оператор
Найджел Коу, Wolf Research.
Найджел Коу
Спасибо. Доброе утро. Так что, просто хотел, может быть, прояснить наши представления о 2 квартале. Вы говорили ранее, что, наверное, [4,6 54] по EBITDA, но, очевидно, многое изменилось с февраля. Так что мы все еще на этом типе 46% фазировки для первой половины, Вик?
Викрам Кини
Да, я думаю, вы все еще очень близки к этим ожиданиям.
Найджел Коу
Итак, примерно 505 EBITDA, 0.80 доллара EPS, в такой зоне?
Викрам Кини
Вы в правильном диапазоне, Найджел.
Найджел Коу
Хорошо. Понятно, понятно. Это полезно. И еще один общий вопрос, наверное, для вас, Висенте. Я имею в виду, что рост услуг, рост рынка послепродажного обслуживания на 6% действительно обнадеживает и показывает устойчивость этой франшизы.
Но это приводит к снижению оборудования примерно на 10%, 9% до 10%, я думаю, это число. Это кажется рецессивным. Я понимаю, что было некоторое перенесение с 1 квартала на 2 квартал, но любая перспектива на цикл была бы довольно полезной.
Висенте Рейналь
Нет, я скажу, Найджел, помните, что мы делаем большие усилия по повторяющимся доходам, что мы сказали, что повторяющиеся доходы увеличились на двузначный процент. Мы все еще чувствуем себя довольно уверенно относительно общего портфеля продуктов компрессоров. И как вы видели, где компрессоры, насосы и вакуумные технологии, и даже включены в [часть два], что мы продолжаем видеть, мы увидели положительный органический импульс заказов.
Мы проанализировали много данных, которые мы получаем из ассоциаций, особенно здесь и в США, что продолжает показывать, что мы удерживаем долю рынка. И поэтому мы остаемся ободренными. У нас есть потрясающая установленная база основного оборудования. Я думаю, для нас очень важно начать соединять много этого, на что мы очень сосредоточены. И, кроме того, мы продолжаем видеть больше оборудования по всему миру. Так что ничто здесь для нас не является тревожным.
Найджел Коу
Хорошо, спасибо большое, ребята.
Оператор
Джо Ричи, Goldman Sachs.
Джо Ричи
Привет, ребята, доброе утро. Просто рассматривая это новое руководство с немного другой стороны. Так что если я посмотрю на среднюю точку вашей EBITDA на год, это примерно 2.1 миллиарда долларов. Кажется, что мы можем достичь этого только за счет завершенного M&A. Так что я хочу убедиться, что я все правильно понял. И если все остальное равно, в бизнесе на самом деле не так уж много вложено в остальное.
Викрам Кини
Да, Джо, позволь мне ответить на это. Очевидно, что в отношении завершенного M&A, который мы оценили в приблизительно 330 миллионов долларов, что, я думаю, является относительно нормальным протеканием, как вы ожидаете для вещей, которые завершены на первый год.
Что касается других движущихся частей, помните, с органическими объемными корректировками, о которых мы говорили, и ценообразованием, значительной компонентой, которая проходит через ноль маржи, это немного нетипично по сравнению с предыдущими годами, но мы считаем, как мы сказали, довольно разумным, учитывая то, что мы видим.
Так что вы далеки от метки в отношении движущихся частей? Нет, я не думаю, что в этом отношении. Но я бы сказал, что я бы сказал, что состав ростовых элементов, особенно 0 по цене тарифа, вероятно, уникальный аспект этого года по сравнению с прошлыми годами.
Джо Ричи
Окей, отлично, Вик. И тогда, может быть, Висенте, более глобальный вопрос и касание гипотетических ситуаций здесь, просто учитывая окружающую среду, в которой мы находимся. Но если тарифы были бы разрешены, допустим, в течение следующих нескольких месяцев, учитывая только картину спроса, которую вы видите в своем бизнесе сегодня, и ту контингентность, которую вы построили, будет ли вашим ожиданием, что, хорошо, вы получите немного лучший рост, по мере того как год будет продолжаться, и мы можем вернуться, возможно, к тому, что первоначальное руководство было для года?
Висенте Рейналь
Да, возможно, Джо. Я имею в виду, что многое может произойти. Так что да, абсолютно. Опять же, я думаю, мы весьма ободрены тем, что даже в этой среде мы видим то, что мы видим в терминах органического роста заказов на годовой основе. И как мы сказали, мы просто решили принять осторожный взгляд, потому что если вы начнете складывать все положительные моменты, это становится более ситуацией, которую мы сказали, эй, мы хотим быть более осторожными. Так что если тарифы снимутся, может ли быть ускоренный рост?
Да. Я имею в виду, но TBD, когда это произойдет, и в то время мы определенно оценим, в какой ситуации мы находимся.
Джо Ричи
Все логично. Спасибо, ребята. Благодарим за это.
Оператор
Стивен Волкман, Джеффрис.
Стивен Волкман
Отлично, доброе утро, ребята. Просто пара быстрых уточнений здесь. Я думаю, вы говорили о каких-то 150 миллионах или что-то вроде цены, это примерно одинаково в двух сегментах?
Викрам Кини
Да, ну, да, очевидно, это, скажу я, пропорционально между двумя, учитывая размер, но что я скажу - уровень тарифов или уровень ценовых действий был очень пропорционален в обоих, это, пожалуй, лучший способ думать об этом.
Стивен Волкман
Окей, и я просто пытаюсь понять, вы, очевидно, делаете еще что-то, в плане себестоимости, снабжения и т. д.
Мне кажется, что это займет некоторое время, чтобы это в какой-то момент проявилось, но также кажется, что вы действительно не говорите, что второй квартал будет слабее, и мы будем расти в это, так что я просто подумал, что это было интересно. Есть ли способ разрешить этот круг?
Викрам Кини
Да, Стив, я отвечу на это. Так что я думаю, есть пара вариантов решения этого. Я думаю, что способ, которым вы об этом думали, я назову это действиями по снижению затрат, как упоминал ранее Висенте, на 100%. Мы принимаем здесь осторожный взгляд, команды, мы запустили войны тарифов и т. д., что очень сотрудничествует по всей компании.
Мы просто ожидаем, что это займет некоторое время, чтобы прийти к завершению и принять осторожный взгляд на влияние внутри года. Так что мы компенсируем тарифы в основном один к одному с ценовыми действиями. Я думаю, что причина, по которой вы видите, что это практически нетто-нейтрально с долларовой точки зрения квартал к кварталу, заключается в том, что мы осуществили эти действия в двух траншах.
Мы предприняли немедленные действия здесь, входя в апрель, которые, я думаю, помогли смягчить множество шума, который вы видели бы здесь во втором квартале, а также второй раунд действий здесь, эффективно, как мы говорим здесь 1 мая. Так что я думаю, что двухуровневый подход по фронту ценообразования по сравнению с самими тарифами сами по себе, который сейчас формируется, я думаю, сохраняет нас в значительной степени нетронутыми.
Стивен Волкман
Понял. Хорошо, спасибо вам.
Оператор
Джозеф О'Ди, Wells Fargo.
Джозеф О'Ди
Привет, доброе утро. Вы можете разобрать влияние объема 4%, я думаю, включенное в контингент? И кажется, что это годовое число, так что это еще больший удар, который вы принимаете в основном на вторую половину года. Но где вы думаете, что эта уязвимость действительно лежит между сегментами, а затем внутри сегментов по конечным рынкам или группам продуктов? Просто понять, на что вы смотрите более внимательно в отношении уязвимости объема.
Викрам Кини
Да, Джо, это Вик. Я возьму это. Итак, я думаю, здесь несколько вещей. Во-первых, мы приняли, на наш взгляд, разумную точку зрения на оставшуюся часть года. Очевидно, что, имея лишь три квартала в году, да, во второй половине года, конечно, есть влияние.
Что касается того, как на это смотреть между двумя сегментами, мы на самом деле считаем это очень сопоставимым, верно? Как упомянул Висенте, мы смотрим на это с двух сторон. Во-первых, я бы сказал, осторожно снижаем риск руководства, но также сохраняем общий объем доходов. И вы увидите, что мы действительно сохраняем это в обоих сегментах.
Что касается линий продукции или чего-либо подобного, нет, я не думаю, что мы рассматриваем это по-разному, я бы сказал, линия продукции по линии продукции или что-то подобное, мы принимаем осторожный взгляд на ожидания объемов, чтобы сохранить руководство по доходам с общей точки зрения.
И да, очевидно, вторая половина влияния, как я уже изложил ранее, мы ожидаем, что органические объемы будут снижаться на несколько процентов во второй половине года.
Джозеф О'Ди
Понял. Я думаю, просто касательно этого, видите ли вы различия в спросе у вас на продукты, которые ценятся в довольно широком диапазоне цен. Вы видите что-то в различных тенденциях спроса между ними, что может быть более характерно для ценовых категорий реципрокной или центробежной компрессоров, например, какое-либо колебание на более высоких ценовых категориях.
Висенте Рейналь
Я бы сказал, Джо, ничего значительного, о чем мы могли бы подумать. Как вы правильно отметили, когда вы думаете о центробежных и некоторых средних до крупных, они склонны быть более направленными на капитал, в отличие, возможно, от меньших компрессоров, которые могут быть более связаны, я бы сказал, с операционными расходами.
И мы играем больше на той средней до крупной стороне компрессоров, то есть мы явно не занимаемся, мы явно не играем в игру самостоятельного стиля компрессоров, что, предполагаю, может быть более связано с потребительскими расходами или вашими продажами, что мы не играем на этом рынке.
Так что наши продукты скорее высокотехнологичные и они обеспечивают возврат инвестиций. Так что все, что мы продаем, основано на окупаемости. И пока мы доказали, что если мы покажем клиенту, что окупаемость составляет 15 месяцев или менее, они включат этот проект в список, потому что, очевидно, это замечательная окупаемость.
И технологии, которые мы запускаем, и как мы экономим энергию, как сохраняем воду и все остальное, это отличный способ для клиентов оценить такую собственность, которая предлагает окупаемость.
Джозеф О'Ди
И еще по тарифам, 150 миллионов долларов, вы можете оценить, сколько из этого приходится на Китай, и в пределах этого, сколько приходится на импорт и сколько на экспорт, чтобы у нас было понимание движения вперед, если мы видим заголовки о изменениях в них, чтобы у нас было понимание, насколько это применимо к 150 миллионам долларов.
Викрам Кини
Да, конечно, Джо, я возьму это. Я бы сказал, что большинство издержек ориентированы на Китай и я бы сказал, связаны с импортом из Китая. Я бы сказал, что это в значительной степени, скажем так, просто сторонние расходы. Как мы упоминали, мы в значительной степени работаем в регионе для региона. И хотя есть некоторое влияние, это ни в коем случае не является основным фактором.
Стоит также отметить, что в эту цифру мы включаем то, что я бы назвал почти влиянием Третьего уровня, но это действительно относится к увеличениям, которые мы ожидаем в США от местных поставщиков, потому что они получают компоненты за рубежом. Так что мы включили это в нашу оценку в 150 миллионов долларов, и мы в значительной степени приписываем это этой компоненте Китая. Так что это в значительной степени является основным движущим фактором этих 150.
Оператор
Крис Шнайдер, Morgan Stanley.
Кристофер Снайдер
Спасибо. Я хотел бы спросить только о контрасте между Q1, 1.10 book-to-bill, который, я знаю, имеет положительную сезонность, но я думаю, что это было лучшее с 2022 года, и просто 4-х процентное снижение прогноза объема. Есть ли мнение, что эти заказы могли включать в себя некоторое ускоренное выполнение перед тарифами?
Или изменились ли как-то разговоры с клиентами в Q2, что заставляет вас быть немного осторожнее на вторую половину? И еще, что касается Китая, где кажется, что спрос на промышленные продукты может сильно изменился по сравнению с тем, что происходило в Q1? Спасибо.
Висенте Рейналь
Да, Крис, спасибо. Я скажу по поводу ускоренного выполнения, ничего, что мы могли бы увидеть, потому что имейте в виду, я думаю, многие из наших - большинство наших продуктов, очень большой процент из них, - вы должны выбрать опции, и это, почти, я бы сказал, немного настроено на потребность. Так что для наших клиентов практически невозможно создать много инвентаря наших конкретных компрессоров и тому подобного.
И как мы уже говорили ранее, исторически мы отслеживаем точку продажи у тех дистрибьюторов, которые в основном на стороне точной технологии, мы отслеживаем то, что мы продаем, и затем выкуп. Так что мы в основном отслеживаем объем инвентаря, и мы не хотим, чтобы наши дистрибьюторы несли излишнее количество инвентаря. Основываясь на данных, которые мы видели, мы не видим никакого ускоренного выполнения.
Я думаю, что в ответ на ваш вопрос о Китае, снова позитивно, я бы сказал, положительно восторженный о том, что мы видели на протяжении квартала и также когда мы входим в апрель. Команда остается очень воодушевлена всей активностью, которую мы видим. И мы не ожидаем быстрого восстановления в Китае, конечно. И мы уделяем большое внимание росту за пределами Китая, в частности, в регионе Азиатско-Тихоокеанского региона, где мы видим хороший устойчивый импульс сегодня.
Кристофер Снайдер
Спасибо, я ценю это. И просто продолжаю, изменили ли тарифы конкурентное положение для вас на рынке США, будь то некоторые из ваших крупных конкурентов или в той степени, в которой вы вообще конкурируете, возможно, против более дешевых импортов из-за рубежа, будь то из Китая или других мест, которые могли пострадать от тарифов? Спасибо.
Висенте Рейналь
Да, потому что у нас есть конкурентное преимущество благодаря нашей модели внутри региона для региона. Я имею в виду, ясно, потому что когда вы смотрите на это, все наши конкуренты, независимо от того, привозят продукцию извне, я бы сказал, большинство из них. Так что это явно предлагает конкурентное преимущество, и это то, что мы сейчас предлагаем не только в США, но и на глобальной основе, многие наши клиенты просят о местной продукции, и это то, что мы можем предложить многим из них.
Кристофер Снайдер
Спасибо.
Оператор
Николь Деблейз, Deutsche Bank.
Николь Деблейз
Да, спасибо. Доброе утро, ребята. Просто одно короткое дополнение по маржинальности в 1 квартале. Были ли маржи повлияны вообще ценообразующими факторами издержек, потому что инфляция пришла довольно быстро? И я думаю, что вы начали это решать ценообразованием в апреле, а не в течение 1 квартала?
Викрам Кини
Да, Николь, я думаю, простой ответ - нет существенно, я бы сказал, что влияние тарифов стало более динамичным к Q2. И у нас была некоторая переносная ценовая политика, которая обычно приходит из прошлого года в этот год. Так что я бы не сказал, что там было что-то драматическое.
Николь Деблейз
Хорошо, спасибо. И у нас было много моих вопросов здесь, но я думаю, что одно, о чем мы не говорили, - это то, что вы видите в Европе. Я думаю, что, вероятно, это стабильность, не слишком много изменений по сравнению с тем, что мы видели в последние несколько кварталов, но можете ли вы рассказать немного о заказной активности в этом регионе?
Висенте Рейналь
Да, это был отличный вопрос. Спасибо за него. Мы действительно очень довольны тем, что увидели в Европе. Мы видели среднерыночный органический рост в сегменте ИТ через, я бы сказал, в Европе. Так что я полагаю, что мы довольны тем, что мы фактически увидели.
Николь Деблейз
Спасибо, я передам.
Оператор
Натан Джонс, Stifel.
Натан Джонс
Доброе утро всем. Я хотел бы задать вопрос, думая об этих повышениях цен с точки зрения ваших клиентов. Мы говорим о 2% повышении цен для Ingersoll Rand. Но если начать думать об этом в течение трех кварталов и 40% до 45% выручки в США, то если вы просто разделите это на ассортимент США, вы говорите о более чем 6% повышении цен на этот вид продукции. И, вероятно, некоторые услуги не должны видеть эту цену. Так что, возможно, вы поднимаетесь до высоких однозначных цифр на продукцию. Все остальные повышают цены на ту же сумму. Начинают ли эти вещи влиять на решения клиентов о проектах, потому что показатели доходности их инвестиций изменились из-за этих повышений цен, поскольку они начинают действовать?
Висенте Рейналь
Да, нет, это отличный вопрос. Отличный вопрос. Я скажу пару вещей. Во-первых, ясно, что наши продукты имеют критическое значение. Их нужно. Это необходимо для конкретных проектов и конкретных приложений. И это не все, кто повышает цены. Ясно, что мы отслеживаем конкурентную динамику, и все в целом это делают.
Так что я скажу, что клиенты продолжают преследовать то, что, ясно, они будут делать математику в плане доходности от той инвестиции, будет ли это иметь смысл, как я упоминал ранее. Мы проводим много презентаций для наших клиентов о том, как мы можем создать эту окупаемость и затем доход от этой инвестиции.
Так что я думаю, если это происходит на рынке, может ли это заставить некоторых клиентов, возможно, поставить паузу? Мы этого пока не видели. Вот почему еще более осторожно делаем то, что мы сделали с нашим руководством. Но снова ничего, что мы видели с точки зрения заказов на базе года, Q1 и по апрель, не увидели.
И последнее, что я скажу, - вот почему мы подчеркиваем наш в регионе для региона, потому что мы видим множество клиентов, которые просят продукцию, которая выпускается на местном уровне. И это преимущество, которое у нас есть, не только в компрессорах, но вы видели на карте, имею в виду, вентиляторы, вакуумы и другие технологии, которые очень распространены на рынке.
Натан Джонс
Спасибо за это. По-моему, второй вопрос для меня - это немного долгосрочный. Мы видели такие вещи, как анонсирование фискальных стимулов в Европе и, в частности, в Германии, вы, вероятно, узнаете больше об этом. Начали появляться истории о том, что Южная Америка намерена инвестировать в производственные мощности, чтобы отделиться от США, много таких вещей говорят и, вероятно, это не повлияет на вас в этом году, но, возможно, начнет влиять на вас в следующем году. Можете просто поговорить о возможностях, которые это может предоставить для бизнеса.
Висенте Рейналь
Да, Натан, это отличный вопрос, и этот вопрос, который, я имею в виду, в этом году пока я, вероятно, был во всех регионах, даже в Латинской Америке, Европе, Азии, Ближнем Востоке и, конечно, по всему США. И я потратил много времени на общение с многими нашими клиентами, и это приходит довольно громко и ясно, клиенты хотят локализованные продукты.
И это предложение, которое мы можем предложить довольно уникальным образом для многих из них. Так что да, мы видим некоторые хорошие инвестиции, которые происходят. И я думаю, что эта локализация, когда вы думаете о Индии, даже Бразилии, которая только что открыла наш новый завод там, не так давно, пару - несколько недель назад. И клиенты хотят некоторое местное содержание в этих продуктах. И я думаю, что это делает нас очень хорошо позиционированными в этой среде.
Натан Джонс
Большое спасибо за ответы на мои вопросы.
Оператор
Эндрю Бускалья, BNP Paribas.
Эндрю Бускалья
Привет, всем доброе утро. Может, только один для меня. Все как будто взяли последние несколько вопросов, которые у меня были. Поэтому я хотел бы получить обновление на ILC Dover и как идет отслеживание в свете тарифов. Это не рынок, с которым я слишком хорошо знаком, но я интересуюсь, каковы там экспозиции и видите ли вы какие-либо изменения в трендах спроса в этой конкретной области. Спасибо.
Висенте Рейналь
Да, конечно, Эндрю. Мы продолжаем оставаться очень обнадеженными тем импульсом, который мы видим в области Жизненных наук. Просто подчеркну, что компонент Жизненных наук в ILC Dover, который включает в себя все, кроме аэрокосмического бизнеса, имел коэффициент книги к счету 1,11, и бронирование основного портфеля для одноразового использования [порошка] увеличилось на двузначное число в годовом выражении в Q1, и операционно очень обнадежены тем, что мы видели в Q4 переходящем в Q1, как я упомянул в разговоре. И, конечно, мы продолжаем делать много инвестиций в ILC.
И в долгосрочной перспективе мы продолжаем видеть этот ясный путь к долгосрочным целям по маржинальности, которые мы описали, когда объявили о сделке и транзакции, особенно по вашему вопросу о тарифах, я бы сказал, довольно минимальными по своей природе. И где мы их видим, мы можем фактически работать с нашими клиентами, чтобы передать это, будь то цена или дополнительная плата.
Эндрю Бускалья
Хорошо, я понял. Это все, что у меня было. Спасибо.
Оператор
Спасибо. Это завершает сессию вопросов и ответов. Я передам слово Висенте Рейналь для заключительных замечаний.
Висенте Рейналь
Да, спасибо, Сара. Я просто хочу подчеркнуть, что в прошлом месяце мы отметили пятилетие объединения Gardner Denver и Ingersoll Rand. И как вы видели за последние пять лет, мы пережили многое, COVID, цепочка поставок, фрахт, пара слов и так далее. И мы можем сказать, что теперь мы намного сильнее, чем когда-либо, и завершили продажи, приобрели 65 компаний.
У нас есть довольно уникальный портфель. И не нужно говорить, что мы знаем, как навигировать в этом рынке. У нас есть руководство, которое уже делало это. Мы делали это за последние пять лет. И независимо от того, что произойдет, мы довольно гибки и проворны в этой среде. И мы знаем, что мы определенно выйдем даже сильнее, чем вышли из ситуации, которую мы ранее делали исторически. Поэтому мы остаемся очень воодушевленными, остаемся очень обнадеженными относительно того, что нас ожидает в будущем в Ingersoll Rand. И еще раз хочу поблагодарить всех 21 000 сотрудников, которые являются владельцами компании. И вот почему мы продолжаем оставаться очень гибкими и проворными, несмотря на любую рыночную ситуацию, потому что все они движутся к одной цели и обладают теми же характеристиками, которые мы хотим реализовать, и мы знаем, что мы достигнем успеха. Так что с этим, вызываю на сегодня, и спасибо всем.
Оператор
Это завершает сегодняшний конференц-звонок. Спасибо за участие. Теперь вы можете отключиться.