Участники
Джеймс Чапман; Вице-президент - Инвестиционные отношения, Трезорер; Exxon Mobil Corp
Даррен Вудс; Председатель Правления, Президент, Генеральный директор; Exxon Mobil Corp
Кэтрин Майкеллс; Финансовый директор, Старший вице-президент; Exxon Mobil Corp
Бетти Цзян; Аналитик; Barclays Capital Inc.
Девин Макдермотт; Аналитик; Morgan Stanley & Co. LLC
Дуглас Леггейт; Аналитик; Wolfe Research, LLC
Нил Мета; Аналитик; Goldman Sachs & Company, Inc.
Стивен Ричардсон; Аналитик; Evercore ISI Institutional Equities
Джон Ройалл; Аналитик; J.P. Morgan Securities LLC
Бирадж Борхатария; Аналитик; RBC Capital Markets
Жан Энн Солсбери; Аналитик; BofA Global Research
Аластер Сайм; Аналитик; Citi Investment Research
Роджер Рид; Аналитик; Wells Fargo Securities, LLC
Боб Брэкетт; Аналитик; Bernstein Institutional Services LLC
Джош Сильверштейн; Аналитик; UBS Securities LLC
Райан Тодд; Аналитик; Piper Sandler & Co.
Презентация
Джеймс Чапман
Доброе утро, дамы и господа. Добро пожаловать на телефонную конференцию ExxonMobil по итогам прибыли за первый квартал 2025 года. Этот звонок записывается. Мы благодарим вас за присоединение к нам сегодня.
Я - Джим Чапман, Вице-президент, Трезорер и Инвестиционные отношения. Вместе со мной Даррен Вудс, Председатель Правления и Генеральный директор; и Кэти Майклс, Старший Вице-президент и Финансовый директор.
Презентация за этот квартал и предварительные замечания доступны на странице для инвесторов нашего веб-сайта. Они предназначены для дополнения новости о прибыли за первый квартал, которая размещена в том же месте. Мы также опубликовали новую презентацию обзора компании, которая размещена наряду с нашими материалами по прибыли. Этот документ предоставляет некоторые новые финансовые и другие перспективы ExxonMobil.
В ходе сегодняшней презентации мы сделаем комментарии о перспективах развития, включая обсуждения наших долгосрочных планов, которые подвержены рискам и неопределенностям. Пожалуйста, ознакомьтесь с нашим предупреждением на слайде 2. Вы можете найти дополнительную информацию о рисках и неопределенностях, применимых к любым прогнозным заявлениям, в наших документах, размещенных на сайте SEC. Обратите внимание, что мы также предоставили дополнительную информацию в конце наших слайдов по прибыли, которая также размещена на веб-сайте.
И теперь я передаю слово Даррену для вступительных замечаний.
Даррен Вудс
Доброе утро и спасибо за ваше участие. Я начну с некоторых комментариев о текущей ситуации на рынке и в области политики, особенно в свете продолжающейся неопределенности в тарифах. Очевидно, что эта неопределенность оказывает давление на экономические прогнозы, вызывая значительную волатильность и повышение перспектив на более медленный рост. Вместе с угрозами увеличения поставок ОПЕК мы видим значительное давление на цены и маржинальность.
В этой среде более важно, чем когда-либо, сосредоточиться на том, что мы можем контролировать, на успехи этой компании. Наши усилия за последние восемь лет должны стать ясными: мы готовы к этому.
Наша стратегия привела к преимущественному портфелю с низкой себестоимостью, крепкому балансу соотношения чистого долга к капиталу в 7%, лидирующему среди крупных промышленных компаний и всех международных нефтяных компаний, и к низким затратам. Мы снизили структурные затраты на $12,7 миллиарда с 2019 года.
Подумайте об этом. Почти $2,5 миллиарда в год за последние пять лет. Ни одна другая международная нефтяная компания даже не приближается. Наша организация спланировала это. Мы проверяем наши планы и финансовые результаты сценариями, которые более строги, чем наш опыт COVID. Для нас успех не определяется в хорошие времена, а в трудные. Именно здесь наши конкурентные преимущества в людях, масштабе, технологиях, интеграции и операционном совершенстве действительно выделяются.
Сегодня мы подготовлены и лучше расположены, чем другие, чтобы реагировать на рыночные вызовы и, фактически, воспользоваться представленными возможностями. Основные фундаментальные аспекты, лежащие в основе наших бизнесов, остаются прочными.
Миру по-прежнему нужна надежная и доступная энергия и наш портфель продуктов для поддержки современного образа жизни. Мы продолжим инвестировать в преимущественные проекты для наших существующих и новых бизнесов для прибыльного удовлетворения этих потребностей. Когда мы дойдем до 2030 года, я уверен, что мы реализуем наш план -- на $20 миллиардов больше прибыли и на $30 миллиардов больше денежных средств, при постоянных ценах и маржах, и значительно большую стоимость для акционеров.
Обращаясь к нашей текущей производительности, мы достигли еще одного отличного квартала благодаря усердной работе наших сотрудников, реализующих нашу стратегию. Наша прибыль составила $7,7 миллиарда, увеличившись на 4% последовательно, за исключением определенных пунктов. Мы сгенерировали $13 миллиардов денежного потока от операций, что превзошло все международные нефтяные компании.
Как я уже отметил, для улучшения эффективности мы продолжаем снижать расходы в бизнесе с ведущей в отрасли программой структурных экономий. Для дальнейшего улучшения нашего портфеля мы продали активы на $1,8 миллиарда в квартале, обусловленные дивестированием в добыче нефти.
Мы также завершили $5 миллиарда дополнительных дивестпроектов, которые мы представили на корпоративном плановом обновлении в декабре. И мы продолжим активно управлять нашим портфелем и оценивать возможности для дальнейшего улучшения там, где это имеет смысл. С 2019 года мы продали на $24 миллиарда неосновных активов, стратегически перестраивая наш портфель и увеличивая прибыльную мощность.
Объединенные стратегические решения и инвестиции, которые мы приняли с 2019 года, укрепили нашу квартальную прибыльную мощность на $4 миллиарда при текущих ценах и маржах. Наше непрерывное преобразование для становления более эффективной компанией с низкой себестоимостью обеспечивает снижение точек безубыточности с планами улучшения до $35 за баррель к 2027 году и $30 за баррель к 2030 году.
Важно, что мы снижаем точки безубыточности правильным образом, увеличивая прибыльную мощность и денежный поток, а не сокращая инвестиции в капитал, которые являются основой для роста стоимости нашего бизнеса. Разумные инвестиции в преимущественные возможности в циклах цен были ключом к удвоению прибыли с 2019 года и имеют важное значение для роста денежного потока, $30 миллиардов к 2030 году.
Наша способность успешно реализовывать крупномасштабные привлекательные инвестиции по стоимости или ниже и часто впереди графика позиционирует нас хорошо в сложных рыночных условиях. Мы видим это в Китае, где недавно начали эксплуатацию нашего масштабного химического завода. Это один из крупнейших и наиболее сложных проектов, которые мы когда-либо делали. И мы завершили его впереди графика и в пределах бюджета.
Мы будем конкурентоспособно поставлять высокоценные химические продукты для рынка Китая, защищенные от тарифов, с привлекательным долгосрочным ростом. Мы запускаем наш второй передовой установочный агрегат в Бейтауне, используя собственную технологию для переработки пластиковых отходов по гораздо более низкой стоимости, чем альтернативные процессы. Как и наш первый передовой установочный агрегат, новый сможет обрабатывать 80 миллионов фунтов в год для растущего рынка сертифицированных циркуляционных полимеров.
Мы запускаем два новых FPSO наших проектов на глубоководных участках, в морских зонах Гайаны и Бразилии. Ожидается, что оба они будут запущены позже в этом году.
И в наших новых технологически ориентированных бизнесах интерес рынка продолжает расти. С нашим бизнесом Proxxima мы продемонстрировали на выставке ведущих композитных материалов в марте новый корпус высокопрочного аккумулятора для электромобилей. Наше решение улучшает эффективность процесса производства автомобилей, снижает общий вес и не может быть воспроизведено другими композитами.
Мы также объявили о сотрудничестве с Nordex Group, ведущим производителем ветряных турбин, для использования смолы Proxxima в качестве более надежного решения для лопастей компании. В этом году мы достигнем несколько вех Proxxima, включая более чем удвоение нашей производственной мощности. Все вместе 10 преимущественных проектов, которые мы запускаем в этом году, ожидаются принести более $3 миллиардов прибыли в 2026 году при постоянных ценах и маржах.
Наши приоритеты капиталовложения остаются неизменными: инвестировать в прибыльный рост, сохранять финансовую устойчивость и делиться нашим успехом с акционерами. Чтобы генерировать сильные денежные потоки на многие годы вперед, мы должны инвестировать сегодня. Сложно последовательно увеличивать свободный денежный поток в капиталоемком бизнесе в долгосрочной перспективе, но мы это делаем. Сокращение привлекательных инвестиций для увеличения свободного денежного потока в ближайшей перспективе ослабляет бизнес в долгосрочной перспективе.
Поступление вредных для будущего инвестиций -- это высокая цена за удовлетворение некоторых краткосрочных инвесторов. Наш денежный поток растет последовательно на протяжении нашего запланированного горизонта 2030 года. И хотя наш общий капитальный расход растет до между $28 миллиардов и $33 миллиардов в год к 2030 году, наша ставка реинвестирования уменьшится с 50% до 40% от денежного потока на планируемый период. Мы используем капитал наиболее эффективно, чтобы дальше укреплять прибыльную мощность компании.
В добыче мы сосредотачиваемся на росте объемов наших наиболее прибыльных баррелей. Мы на правильном пути, чтобы более 60% нашей добычи приходило из преимущественных активов к 2030 году, с увеличением прибыли с барреля с $10 в прошлом году до $13 за баррель в 2030 году.
В сфере продуктовых решений преимущественные проекты ускоряют наш переход к более прибыльному набору продуктов. Мы на правильном пути для 80% роста высокоценных продуктов к 2030 году, что приведет их к более чем 40% от общей прибыли от продуктовых решений.
В области низкоуглеродных решений мы ожидаем генерацию $1 миллиарда прибыли к 2030 году в бизнесах, которые защищены от колебаний цен на сырье. Мы знаем, что краткосрочные инвесторы хотят меньших капиталовложений и больших денежных выплат.
Я предполагаю, что на фоне сегодняшнего уровня рыночной неопределенности этот запрос будет еще сильнее. Это краткозорко. Мы играем в долгую игру. Мы вознаграждаем акционеров сегодня инвестициями, сделанными в прошлом, когда мы сталкивались с подобными обстоятельствами и многочисленной критикой за сохранение курса.
Переход времени продемонстрировал ценность этого подхода. Мы знаем, что преимущественные инвестиции, которые мы делаем сегодня, критически важны для роста прибыли акционеров и выплат в будущем. Сказав это, мы сосредоточены на стоимости. Если изменения на рынке представляют возможности улучшить NPV наших инвестиций путем изменения курса или инвентаризации возможностей, мы воспользуемся ими. Гибкость нашего портфеля инвестиций дает нам эту возможность.
Сегодня более трети нашей добычи приходится на короткие циклы активов, где деятельность и расходы могут быть быстро скорректированы в ответ на рыночные условия. И, как мы обсуждали в подробностях на корпоративном плановом обновлении и в наших новых бизнесах и для проектов, которые еще не достигли FID, если не будет поддержки необходимой политики или устойчивых рыночных событий или они не материализуются, мы
Джеймс Чапман
Спасибо, Даррен. Прежде чем мы перейдем к вопросам и ответам, я хочу подчеркнуть, что на этой неделе мы опубликовали наш отчет 2025 Advancing Climate Solutions, в котором подробно описан весь наш прогресс в решении уравнения спроса и предложения, уменьшении выбросов, а также наш последний отчет о устойчивом развитии. И напоминаю, что мы упомянули в наших выступлениях о публикации новой презентации обзора компании. Все эти документы можно найти на этой странице и на странице Инвесторам нашего веб-сайта. Мы призываем вас ознакомиться.
И с этим переходим к вопросам и ответам. Оператор, пожалуйста, предоставьте возможность задать первый вопрос.
Сессия вопросов и ответов
Оператор
Спасибо. Сессия вопросов и ответов будет проводиться в электронном формате. (Инструкции оператора)
Бетти Цзян, Barclays.
Бетти Цзян
Доброе утро. Спасибо за возможность задать мой вопрос. Хотелось бы отметить, что мы отчетливо слышим о стойкости портфеля. Мы полностью осознаем, что для Exxon любой ответ - это функция выбора, и вы играете на долгую дистанцию. Но ранее вы также говорили о гибкости портфеля и о том, что вы пересмотрите планы, если сможете улучшить NPV инвестиций.
Поэтому я просто хочу лучше понять, при каких рыночных условиях вы не используете эту гибкость? И как вы будете балансировать это решение по сравнению с операционным импульсом, который вы наблюдаете в бизнесе?
Даррен Вудс
Да. Доброе утро, Бетти, и спасибо за вопрос. Я думаю, вы задали очень важные вопросы о нашем текущем положении и о том, как мы мыслим о бизнесе. Первый момент заключается в том, что в этой среде нам ничего не нужно делать. Все это - вопрос выбора и принятия решений с использованием гибкости, которую мы имеем, чтобы максимизировать NPV как функцию, куда идет рынок сегодня? Как это сравнивается с тем, каким мы видим рынок в будущем? И, фундаментально, какова долгосрочная предельная стоимость поставок и где находятся текущие цены по сравнению с ней?
Мы также должны учитывать, как вы подметили, импульс, который у нас есть, гарантируя, что мы продолжаем продвигать множество технологических достижений. Мы не хотим подвергать риску хорошие результаты, которые мы достигаем там, и, честно говоря, очень сильный портфель возможностей, которые мы реализуем.
Мы также должны учитывать, куда идут расходы, куда идут затраты на поставки, что делают подрядчики. Поэтому в этом участвует ряд переменных. Наш бизнес с нестандартными методами особенно обращает внимание на все эти вещи. У нас очень строгий процесс оценки компромиссов и выработки, на наш взгляд, оптимальной инвестиционной ставки и подхода в будущем, который фундаментально будет определяться тем, куда идет рынок, насколько низко он опускается. И я думаю, что есть возможности в низкой ценовой среде, которые мы хотим использовать.
Поэтому, к сожалению, для вас нет четкого ответа, но я могу сказать вам, что вы можете быть уверены, что мы понимаем переменные, очень внимательно следим за ними и оцениваем, каким образом лучше всего максимизировать стоимость компании.
Оператор
Девин Макдермотт, Morgan Stanley.
Девин Макдермотт
Привет. Доброе утро. Спасибо за возможность задать мой вопрос. Даррен, я хотел немного поговорить о химической продукции. Проект химического завода в Китае, как вы подчеркнули, предоставляет вам большой внутренний источник поставок в условиях растущих торговых барьеров, когда мы видим рост тарифов между США и Китаем. Я хотел бы узнать больше о том, как недавние рыночные события, такие как замедление глобального роста, тарифы между США и Китаем, влияют на производительность этого предприятия и, более широко, на ваш химический бизнес?
Даррен Вудс
Конечно. Думаю, начнем с общей картины, а затем перейдем к конкретике нашего комплекса в Китае. Думаю, мы и весь отрасль долгое время находились в ситуации избытка предложения. И маржи, которые мы видим - отраслевые маржи по всему миру - значительно ниже, чем был наш опыт и история. И это действительно результат очень хорошего спроса, сильного спроса, но еще большего предложения и более сильного роста предложения, что создает этот рыночный избыток. И вот в чем, я думаю, заключается вызов, с которым мы сталкиваемся в отрасли, и с которым сталкиваются все в отрасли уже довольно долгое время.
Мы продолжаем представлять очень приличные результаты в этом очень сложном рынке благодаря работе, которую мы проводим, нацеленной на преимущества проектов, снижение затрат в нашем бизнесе и рост высоко ценных продуктов. И поэтому мы ожидаем, что это будет длиться еще долго. Мир продолжит расти, со временем мы вырастем из состояния избыточного предложения. Я уверен, что есть заводы, которые не продержатся на рынке и выбывут, и эти балансы будут сдвигаться по мере продвижения вперед.
Мы очень сосредоточены на том, что можем контролировать, на производстве продуктов, имеющих высокую стоимость в использовании и, следовательно, оправдывающих премию на рынке, надежно работающих, работающих с низкими затратами и конкурентоспособных на сложном рынке. Как мы уже говорили, и Бетти только что отметила, мы готовили наш бизнес к этому. Поэтому мы чувствуем себя очень комфортно с тем, где мы находимся.
О Китае, я думаю, вы коснулись этого. У нас было долгосрочное видение. Это важный рынок. Мы понимаем, что мы пройдем через геополитические циклы и различные внешние потрясения, и наличие сильного присутствия на важном рынке легло в основу мыслей за этим инвестициям. Это очень крупная инвестиция, сложная.
Я с удовольствием могу сказать, что мы построили это предприятие значительно ниже инкрементальной стоимости поставок, которая появляется в других частях мира. Мы даже превзошли то, что, я бы сказал, является китайскими маркерами низкой стоимости капитальных инвестиций. Мы сделали это очень - на очень быстром графике, и этот коллектив очень плавно запустил это предприятие и начало производства по спецификациям быстрее, чем при любом другом запуске у нас.
Так что это, я думаю, свидетельствует о способностях наших сотрудников. Вся наша организация объединилась, привела все усилия ExxonMobil для того, чтобы сделать этот проект успешным и запустить его. Это преимущественный проект. Поэтому мы ожидаем, что мы будем в хорошем положении на этом трудном рынке.
Мы будем наращивать мощности этого предприятия в течение года. И так что большую часть этого года оно будет находиться в стадии запуска, проверки и обеспечения того, что мы действительно наладили работу этого предприятия. И нашим ожиданием является, что в 2026 году оно будет полностью функционировать и успешно работать. Так что мы уверены в нашем положении и в потенциале, который у нас есть там.
Девин Макдермотт
Приятно видеть хорошие результаты. Спасибо, Даррен.
Оператор
Дуг Леггейт, Wolfe Research.
Дуглас Леггейт
Спасибо. Доброе утро. Доброе утро, Даррен. Интересно наблюдать, как все говорят о выкупе акций. И насколько гибким может быть это решение и так далее, вы подтвердили ваш темп в $20 миллиардов за один день до годовщины закрытия Pioneer.
Так что мой вопрос в следующем, для ExxonMobil есть много выгод от выкупа акций помимо аспекта возврата денежных средств, в частности, уменьшение дивидендной нагрузки на акции, которые вы выпустили на Pioneer. Поэтому мой вопрос просто заключается в том, при волатильности на рынке, будете ли вы продолжать в таком темпе независимо от товара в разумных пределах и ведущие к балансированию вашего баланса, чтобы гарантировать, что эти акции Pioneer фактически будут выкуплены?
Даррен Вудс
Да. Доброе утро, Дуг. Я думаю, вы коснулись одной из целей, которую мы преследовали, приобретая Pioneer. Мы понимали, что разница в оценке - дифференциальная оценка наших акций представляла собой возможность провести акционерную сделку, но в то же время осознавали, что выпуск дополнительных акций создает дополнительное давление на нас и дополнительное обязательство. Мы очень серьезно относились к управлению этим обязательством и снижали его вновь. И это лежит в основе увеличения обратных выкупов и темпа, которого мы придерживаемся.
Мы очень направлены на продолжение этого и считаем, что сейчас хорошее время для продолжения этого. Честно говоря, вы знаете, что наша цена акций тесно коррелирует с нефтью и ценой на нефть. Я считаю, что это действительно не отражает стоимость компании. И поэтому, когда она падает вместе с ценами на нефть, для меня это отличная возможность для покупки акций. И поэтому мы решены продолжать это делать.
И я думаю, что рыночные условия, в которых мы находимся сегодня, разумны. Мы, очевидно, будем следить за этим впредь. Нашим приоритетом по-прежнему остается убедиться, что мы можем инвестировать в преимущественные проекты, которые, фактически, заложат основу для всего роста, который мы видим до 2030 года и далее, поддерживая крепкий балансовый лист, чтобы обеспечить нам основу, необходимую для использования любых возможностей, которые могут возникнуть в условиях сложного рынка, это действительно важно, а также, очевидно, удовлетворение обязательств по дивидендам и деление наших успехов с акционерами довольно критично.
Что-нибудь, что вы хотели бы добавить, Кэти?
Кэтрин Майклс
Я думаю, что единственное, что я бы добавила - это то, что мы постарались подчеркнуть в нашем декабрьском документе о корпоративном плане, показать некоторые чувствительности, включая чувствительность на уровне $55 за баррель нефти, где мы показали, что в течение следующих шести лет, с '25 по '30, мы по-прежнему будем генерировать избыточный денежный поток в размере $110 миллиардов.
Это включало немного избыточной наличности, но мы провели эти расчеты на чувствительность, чтобы продемонстрировать, насколько устойчивы мы даже в условиях понижения цен на сырье. Поэтому мы действительно фокусировались на том, чтобы построить крепкий балансовый лист, который поможет нам в подобных ситуациях.
Дуглас Леггейт
Спасибо. Могу ли я задать еще один вопрос, Даррен, просто очень быстро о 10 проектах, которые у вас есть в этом году, один конкретно. Каков текущий статус или ожидаемое время запуска проекта Golden Pass, и на этом я закончу? Спасибо.
Даррен Вудс
Да. Этот проект вместе с другими, о которых я дал довольно конкретные комментарии на последнем звонке, продолжает развиваться с тем темпом, который мы ожидали, мы планируем иметь первый сжиженный природный газ к концу этого года, возможно, немного откладываясь на начало следующего года. Но сейчас мы думаем, что мы сможем завершить проект к концу этого года.
Оператор
Нил Мехта, Goldman Sachs.
Нил Мехта
Да. Доброе утро, Даррен и команда. Даррен, вы упомянули в своих комментариях, что хотите воспользоваться возможностями, которые может предоставить низкозатратная среда. И, конечно же, вы говорили о том, как вы делаете это с точки зрения затрат.
Каким образом M&A может потенциально вписаться в эту структуру? И если вы можете просто дать нам ваши последние мысли о том, есть ли какие-либо пробелы в портфеле или как вы думаете о дальнейшем консолидировании, учитывая крепость баланса?
Даррен Вудс
Конечно. Спасибо. Доброе утро, Нил. Я бы просто сказал, что фундаментально то, как мы думаем о приобретениях, это то - уравнение, о котором мы говорили в прошлом, что 1 плюс 1 должно равняться 3. И 3 происходит от того, что мы очень серьезно сосредоточены на укреплении за последние восемь лет всех преимуществ, и я думаю, что, несомненно, демонстрируем это на примере приобретения Pioneer, реальную ценность этих преимуществ вместе с другими проектами, которые мы реализуем, мы используем эти преимущества и ищем возможности, где мы можем применить их к другим компаниям, другим активам, чтобы мы могли увеличить ценность за пределами того, что каждый из нас мог бы сделать независимо.
И поэтому такой фундаментальный подход к мышлению о приобретениях и использованию наших преимуществ и ключевых возможностей заставляет нас постоянно искать, где мы можем найти эти возможности. Когда мы попадаем в низкозатратную среду, где, возможно, некоторые компании не имеют таких же фундаментальных основ, как у нас, такие же преимущества, такую же способность пережить некоторые низкие точки цикла, это может представить возможности, на которые мы хотим реагировать.
Я бы не сказал, что акцент или фокус меняется в условиях низкой цены, но мы осознаем, что могут возникнуть больше возможностей. Мы не рассчитываем на них. Они абсолютно необходимы для базового портфеля, который у нас есть, и профиля роста, который мы описали, но мы хотим убедиться, что мы воспользуемся всеми возможностями, которые мы видим.
Оператор
Стивен Ричардсон, Evercore ISI.
Стивен Ричардсон
Привет. Доброе утро. Даррен, я задавался вопросом, вы были действительно последовательны в политических рамках и стимулах и в том, что вам нужно видеть для некоторых инвестиций, особенно в области низкоуглеродных технологий. Так что я хотел узнать ваше текущее мнение о Baytown? И вероятно ли, что вы продолжите на основе текущей ситуации? И если нет, что еще должно произойти, чтобы вы приняли решение о финальном инвестиционном решении?
Даррен Вудс
Конечно. Спасибо, Стив, и доброе утро. Конечно. Вы правы. Мы вступили в этот бизнес с признанием того, что, фактически, миру нужно найти способы снижения выбросов. Мы считаем, что этот объект является важным и долгосрочным, который общество должно найти конструктивный, обдуманный, рациональный путь к достижению.
Наше мнение заключается в том, что у нас, как компании, есть способности, которые мы можем принести к этому вызову и удовлетворить этот спрос, но рынки должны формироваться - политика должна быть введена для поддержки этого на ранних этапах развития этой новой отрасли, фактически. Мы очень настойчиво призываем общество найти способы, правительства найти способы внедрить рыночные механизмы, чтобы привлечь силы рынка, стимулировать конкуренцию, способствовать инновациям в технологиях.
И поэтому, хотя мы стремимся инвестировать и воспользоваться некоторой поддержкой правительства и политикой, которая существует, мы также очень усердно работаем над тем, чтобы создать более прочную, всестороннюю политику, установить истинную систему учета углерода, чтобы мы действительно начали понимать, откуда источники выбросов и начали рассчитывать истинные углеродные интенсивности и стоимость снижения углерода. И на долгосрочной перспективе нам нужна лучшая система управления выбросами по всему миру.
Blue Hydrogen в Baytown был попыткой воспользоваться желанием быстро снизить показатели в областях, которые, по нашему мнению, являются фундаментальными для долгосрочного снижения выбросов. Низкоуглеродный водород, конечно, является одним из тех строительных блоков, которые мы считаем в какой-то момент будут играть важную роль. Нам нужно было найти экономически обоснованный способ построить проект, чтобы мы генерировали конкурентоспособные доходы в нашем портфеле. Нам нужно было работать с администрацией, чтобы убедиться, что есть прочная политика, поддерживающая эту инвестицию, и нам нужно было разработать базу клиентов, с которыми мы заключили соглашения об отборе и обязались покупать продукцию, которую мы производим.
Я думаю, что у нас есть хороший проект, который, на наш взгляд, очень конкурентоспособен и будет приносить очень конкурентные доходы и, безусловно, занимает достойное место в нашем портфеле. Я думаю, что политика, которая существует, - конечно, сегодня есть некоторые дебаты с администрацией Трампа. Наше ожидание - хотя некоторые аспекты этой политики могут измениться, это будет сделано очень вдумчиво, и наше ожидание, что вещи, которые нам нужно для развития низкоуглеродного водорода, вероятно, останутся на месте, но мы должны увидеть это воплощенным.
И третий аспект, на котором мы работаем, это сделки о продажах и наличие соглашений об отборе, я бы сказал, что сейчас, вероятно, это самое долгое звено в ожидании, чтобы осуществить это. И поэтому, когда эти две вещи сойдутся, и мы уверены, что у нас есть все необходимое для генерации доходов, которые будут необходимы для обоснования инвестиций, мы продвинемся вперед.
Надеюсь, что это произойдет позже в этом году. Но, как мы говорили на протяжении всего времени, это во многом зависит от закрепления этих моментов. Поэтому мы уверены, что мы сможем получить доходы от этих инвестиций.
Оператор
Джон Ройалл, JPMorgan.
Джон Ройалл
Привет. Доброе утро. Спасибо за ваш вопрос. Мой вопрос касается Pioneer. Вы исполняете годовщину закрытия сделки. Я просто хотел бы получить обновление о том, как вы прогрессируете в различных направлениях синергии сегодня. Особенно на стороне производства, улучшенные показатели, о которых вы говорили, я знаю, что это было немного отложено, но любые комментарии о том, как идут эти усилия.
Даррен Вудс
Да. Конечно. Спасибо, Джон. Ценю ваш вопрос и доброе утро. Я могу сказать, что во всех областях, где мы видели возможности добавить ценность, объединяя две великие организации, независимые организации, мы фактически находим больше возможностей, чем ожидали. Таким образом, на обновлении корпоративного плана, я знаю, что мы увеличили годовые средние синергии, которые мы ожидаем увидеть за первые 10 лет, с 2 миллиардов до 3 миллиардов долларов. Наше мнение сегодня таково, что цифры еще больше. Итак, мы делаем действительно большие успехи. Я думаю, что все, кто работает в этом ресурсе, в этом бизнесе, который у нас есть, будь то наследие ExxonMobil, будь то наследие Pioneer, действительно вдохновлен возможностью.
Это действительно был лучший подход и ценность, которую люди из Pioneer принесли в это усилие, и энтузиазм сотрудников ExxonMobil, принесенный в это, действительно принес огромные плоды. Так что я не думаю, что мы закончили добычу ценности, которую мы видим в этом сочетании. Так что я очень оптимистичен.
Я думаю, что по мере приближения к концу года вы продолжите видеть улучшения в ценности и данные, которые появляются. И мои ожидания заключаются в том, что мы будем продолжать увеличивать ценность синергии в будущем, и ожидал бы, что обновим это с вами, когда представим наше обновление корпоративного плана в конце этого года. Но в общем, полный вперед, все выглядит очень, очень хорошо, и мы превосходим наши собственные ожидания.
Оператор
Бирадж Борхатария, RBC.
Бирадж Борхатария
Привет. Спасибо за ваш вопрос. Я хотел вернуться к вашим планам по капитальным затратам. Когда вы представили свой план в декабре, был некий сегмент капитальных затрат, который зависел от политики, вещей, которые вы бы хотели сделать при наличии подходящей среды. И будет ли справедливо предположить, что в ближайшем будущем, по крайней мере, учитывая количество неопределенности, которое мы видим, капиталовложения будут отложены. И я думаю о таких вещах, как проект Baytown, учитывая неопределенность в политике и пошлинах?
И второй вопрос, всего лишь конкретный по Мозамбику. Мне известно, что вы продали долю в плавучем проекте Coral North в обмен на более высокий интерес в проекте на суше в рамках обмена - просто хотел подтвердить это и понять вашу логику этой сделки и как вы ожидаете, что проект будет развиваться вперед? Спасибо.
Даррен Вудс
Да. О капитальных затратах, вы правы, что мы разделили это, чтобы было понятно, что было базовые затраты, необходимые для продолжения роста и управления нашим основным бизнесом. У нас был сегмент, который был на начальной стадии проектов, где мы в этом прогнозе на будущее включили некоторые капиталовложения на основе успешного FID-ing этих проектов. Это были еще не принятые решения, но мы оставили для них место в нашем базовом плане.
И, конечно, вещи, которые зависели от политики. И вы помните, у нас были Proxxima и Carbon Material Ventures, о которых мы продолжаем думать очень хорошо с точки зрения ценности и использования и приложений, и они растут. Но по мере внедрения новых продуктов на новые рынки вы не можете быть полностью уверены в них. И поэтому мы хотели убедиться, что была ясная перспектива на те сегменты, которые зависели от достижения успеха.
И, я бы сказал, на этом этапе, все эти сегменты в основном находятся в состоянии, близком к цели. Вопрос политики, я думаю, на начальных этапах, у нас будет ответ на этот вопрос по мере продвижения в третьем квартале, я предполагаю. И поэтому я не ожидаю на данном этапе, что пошлины или неопределенность задержат что-либо из того, что мы делаем в этом отношении.
Как я уже упоминал, возможно, самая большая проблема нашего проекта Baytown Blue Hydrogen - это привлечение клиентов и получение отбора, к которому у нас был хороший обзор. У нас есть очень надежные обсуждения на этот счет. Так что я надеюсь увидеть, как это произойдет.
Так что сейчас я не предполагаю, что мы увидим много капитала, выпадающего из планового горизонта. Но из года в год вы можете увидеть некоторое движение, но, честно говоря, на данный момент, по тому, что мы можем сказать, мы на правильном пути с долгосрочными планами, которые мы представили.
Кэтрин Микелс
Я бы просто добавила к этому. Если посмотреть на наши инвестиции в низкоуглеродные технологии, пожалуй, самое крупное, в что мы инвестируем в этом году - это CCS, и мы привлечем нашего первого клиента в этом бизнесе CCS. И так что продвигается очень хорошо.
У нас есть постоянное хранилище. Мы пробурили скважины. Мы установили мониторинг, и мы чувствуем себя очень уверенно в том, как развивается этот бизнес. Так что мы выделили. Это было 30 миллиардов долларов из наших общих капиталовложений с 2024 по 2030 год. Это около 10% от общего объема наших капиталовложений. Но если посмотреть на все различные проекты, которые у нас есть в сфере низкоуглеродных технологий, они сейчас довольно хорошо продвигаются.
Даррен Вудс
Да. И по поводу Мозамбика, я не буду вдаваться в детали того, что мы делали там, кроме как сказать, как философию, мы абсолютно убеждены, что в развитии крупных проектов, сложных проектов, которые мы приносим огромное преимущество этим усилиям, сила, которую мы имеем в нашей глобальной организации проектов, я думаю, честно говоря, трудно для какой-либо другой компании воспроизвести.
И мы хотим убедиться, что, развертывая это преимущество, у нас есть правильно подобная доля в наших разработках для корректировки усилий. И я бы сказал, что это просто общая философия, которую мы принимаем в нашем всем портфеле.
Оператор
Жан Энн Солсбери, Банк Америки.
Жан Энн Солсбери
Доброе утро. Немного продолжение предыдущего вопроса. На вашем Инвесторском дне в декабре вы продемонстрировали новую провинцию [Кук], которая, как вы считаете, может стать крупным источником для увеличения EUR на 15%. Сейчас, имея еще четыре месяца данных о скважинах, продолжает ли эта провинция работать в соответствии с этим ожиданием, даже превышая его?
Даррен Вудс
Да. Доброе утро. Да, я скажу вам, что мы продвигаем развертывание низкомассового пропанта, настройку цепочки поставок и логистики для поддержки этого. Я скажу вам, что сегодня мы так же восторженны, если не более, связанные с возможностью ценности, которую мы видим там, с текущими результатами скважин, на которые мы уже применили эту технологию.
Так что, я думаю, что в будущем это будет продолжать быть критической частью портфеля. И, честно говоря, как и многие технические достижения, которые мы делаем в компании, мы обычно удивляем себя улучшениями, которые мы делаем со временем, по мере накопления опыта через развертывание. И мои ожидания - мы увидим нечто подобное там, но 15%, о котором мы говорили, все еще очень хорошее число, хорошая прочная база.
Оператор
Аластер Сайм, Citi.
Аластер Сайм
Привет. Спасибо за возможность. Даррен, просто потому что вы упомянули это в своих предварительных замечаниях, судебное разбирательство против Европейского союза о неожиданном налоге, я думаю, что оно было подано еще в 2022 году. Где сейчас находится этот процесс? И каково, по вашему мнению, время разрешения?
Даррен Вудс
Доброе утро, Аластер. Спасибо за вопрос. Я бы, возможно, отнес это к числу многих судебных процессов, в которых мы участвовали за годы. Колеса юстиции вращаются медленно. Так что мое ожидание - и у меня нет хорошего временного графика для этого, но мое ожидание заключается в том, что это будет, как многие из этих юридических дел, пройдет через процедурный юридический процесс. И мы увидим, к чему мы придем в этом, но у меня сегодня нет обновлений по этому поводу.
Оператор
Роджер Рид, Уэллс Фарго.
Роджер Рид
Да. Доброе утро. Я бы хотел вернуться к вашим - к некоторым из ваших - комментариям в конце вашего вступительного слова о том, я думаю, $12 миллиардов сэкономленных затрат до сих пор, $18 миллиардов целью к концу десятилетия. Когда вы раньше говорили о следующем этапе сокращения затрат, казалось, что это было сосредоточено на логистике. На этот раз ничего не сказано. Поэтому я просто любопытен, есть ли какие-либо обновления. Мы думаем об дополнительных 6, это логистика и закупки или это также расширилось или увеличилось в области вещей, на которых вы собираетесь сокращать затраты?
Даррен Вудс
Конечно. Я передам слово Кэти за минуту для более конкретных деталей. Но я бы просто сказал, прежде всего, это близко к $13 миллиардам за первый квартал. Эти доллары трудно добыть, поэтому я не хочу недооценивать организацию. Я думаю, что $12,7 миллиарда - это то, где мы находимся к концу этого квартала, и я просто думаю, что, если вы вернетесь к с 2019 года, то организация в среднем достигает почти $2,5 миллиарда структурных сокращений затрат в год.
И у нас есть хороший импульс и моментум, где я скажу вам, что организация, которую мы имеем сегодня, также взволнована поисковом возможностей стать более эффективной, как они взволнованы нахождением способов стать более эффективными и предоставлять большую ценность. И я думаю, что мы находимся в очень хорошем месте как организация, которая признает критическое значение нахождения на низкой стороне кривой себестоимости, быть очень эффективным производителем и что есть много энергии и моментума в поиске этого.
Когда вы объединяете это с возможностями, которые мы находим, объединяя централизованные организации и действительно, впервые в истории компании, имея возможность объединить организации, которые очень сосредоточены на конкретном создании ценности и заставить их посмотреть на всю портфель, все наши бизнесы, все наши активы, по всему миру и находить возможности использовать свои знания в конкретной области цепочки создания ценности, вы можете представить себе возможности для кого-то такого большого, как мы, кто действительно не имел возможности сидеть и смотреть на все и находить общие множители и извлекать ценность.
Когда вы объединяете это с работой, которую мы проводим с новой корпоративной системой для того, чтобы получить все данные, которые исторически были распределены по нашей организации, централизованы, организованы в последовательном порядке, честно говоря, я думаю, что возможности огромны, и мы делаем хорошие успехи в этом и во многих различных областях. И я позволю Кэти коснуться некоторых деталей.
Кэтрин Майкеллс
Да. Итак, если вы думаете о плане на будущее, большая часть экономии затрат, которую мы планируем достичь, будет исходить из этих новых централизованных организаций. Итак, вы упомянули логистику, а затем вы как-то связали это с закупками. Я бы сказала, что закупки процветают в ExxonMobil. И они постоянно стремятся убедиться, что они действительно используют полномасштабный и интегрированный подход в ExxonMobil в том, как мы снижаем наши затраты.
Но если вы думаете о логистике, это также попытка уменьшить количество перемещений в логистике и убедиться, что у нас есть полные контейнеры как на выгрузку, так и на обратную доставку, а не просто стоимость контейнера или стоимость перемещения. Отличным примером может быть что-то вроде Айоны, где количество судов, которые у нас двигаются каждый день только для обеспечения бурения, а также ФПСО, огромно. И поэтому, просто используя лучшие данные и информацию, чтобы фактически уменьшить количество рейсов, мы получаем большую отдачу от наших денег, не просто в снижении стоимости рейса самого по себе.
И одна из вещей, которую мы видим, что все наши централизованные организации могут все лучше и лучше делать, это использовать полный набор данных корпорации, верно, поскольку мы стремимся стать более эффективными во всем, что мы делаем по всей корпорации.
Я также скажу вам, что, взглядывая в будущее, просто пытаясь использовать технологии для того, чтобы в основном повысить нашу эффективность, снизить наши накладные расходы, делая вещи более автоматизированным образом, по-прежнему является областью, где у нас есть значительная возможность. Мы недавно произвели крупную реализацию программной платформы под названием black line, которую мы используем в области бухгалтерии, и это буквально позволило нам сэкономить десятки тысяч часов того, что ранее было очень ручной работой, потому что теперь мы можем автоматизировать это. Но многое из этой детализации находится в данных и иметь чище данные на уровне всей корпорации, чтобы мы могли получить лучшие идеи из данных. Мы можем улучшить нашу автоматизацию и можем стать как более эффективными, так и более эффективными.
Мы говорили много о сбережениях, которые мы смогли добиться и ожидаем продолжать поднимать планку в области обслуживания, и это способствует как более быстрым, так и более низким затратам, крупным переключениям. Но это также способствует более быстрым и более низким затратам в повседневном обслуживании, так как снова мы используем этот набор данных из всей корпорации, чтобы действительно убедиться, что мы внедряем передовые практики по всей нашей цепочке. Таким образом, глядя вперед, я бы сказал, что вы увидите все больше и больше сбережений, исходящих из этих централизованных организаций.
И, что важно, это устойчивые сбережения затрат, верно? Это не просто, что мы пытаемся заставить людей делать то же количество работы с вашими людьми. Это действительно драйвит устойчивые сбережения затрат. И программа, если вы подумаете о том, что мы сделали сегодня, $12,7 миллиарда сбережений по сравнению с 2019 годом, это больше, чем все программы сбережений наших других конкурентов вместе взятых.
Так что мы не ковыряемся по краям в этом. Я думаю, у нас есть испытанная и проверенная репутация, на которую мы чувствуем себя очень уверенно, и это то, что все наши организации действительно берут на себя ответственность и просто воплощают каждый день.
Роджер Рид
Я ценю это. И у меня не было намерений, Даррен, и Кэти, сокращать для вас $700 миллионов. Я просто округлял число в своем собственном уме.
Даррен Вудс
Да. Проблема отсутствует, Роджер. Мы любим округлять, когда речь идет о $12,7 миллиарда.
Роджер Рид
Хорошо.
Оператор
Боб Брэкетт, исследовательский центр Bernstein.
Боб Брэкетт
Доброе утро. Вопрос о тарифах и их связи с вашей проектной организацией. Как нам следует думать о перемещении модулей, оборудования в, возможно, проекты США? И что делают тарифы с этим? И что делает проектная организация, чтобы гарантировать, что вы укладываетесь в ваши капитальные затраты и сдаете в срок?
Даррен Вудс
Конечно. Спасибо, Боб. Я бы сказал - это деятельность проектной организации, а также закупки и нашей цепочки поставок. Поэтому это целенаправленное усилие в управлении конкретикой тарифов, как они проявляются.
Я бы сказал, в общем, для тех вещей, которые уже находятся на стадии выполнения, где мы уже начали работу по контракту, вещи, для которых мы уже приняли инвестиционное решение, я думаю, что способ, которым мы структурировали эти контракты и наше положение на каждом из них, довольно неплохо защищает нас от воздействия тарифов. Что действительно, я думаю, имеет больше подверженности - это новые вещи, которые появляются и как тарифы будут влиять на них, определит влияние, которое это потенциально окажет на эти проекты.
Но я очень быстро скажу, что на сегодняшний день то, что мы видим и работа, которую мы провели и усилия организации для минимизации воздействия, мы не видим существенного влияния на то, что мы делаем в нашей проектной организации, что могло бы изменить решения, которые мы принимаем, изменить портфолио проектов, которые мы стараемся продвигать или, честно говоря, изменить экономику и доходы, связанные с этими проектами. Так что это еще ранние дни, но у меня есть много уверенности в том, что у организации есть много рычагов, чтобы управлять этим.
Я также скажу вам, что я думаю, что у администрации Трампа и других правительств по всему миру есть чувствительность к тому, чтобы не сильно влиять на энергетический сектор и продукты, которые мы производим. Я думаю, что существует очень широкое признание критической роли продуктов, которые мы производим, в каждой из их экономик, и признание того, что то, что мы делаем, фактически поддерживает двигатели их экономики.
И поэтому в этом есть много чувствительности. И то, что мы обнаружили в обсуждениях по всему миру, правительства хотят понять потенциальные последствия и учитывают эти вещи. Так что сегодня я скажу вам, что мы, конечно, не застрахованы от этого, но я верю, что мы хорошо позиционированы для управления этим. И сегодня мы не видим никаких существенных проблем или влияния, и не прогнозируем никаких.
Оператор
Джош Сильверштейн, UBS.
Джош Сильверштейн
Спасибо. Доброе утро, ребята. На предыдущей конференции Upstream Spotlight вы подчеркнули, что Exxon немного смещается от добычи сухого газа, скорее всего, это связано с нижним 48. Но учитывая улучшающийся прогноз спроса, вы видите возможное изменение стратегии здесь? Или есть достаточно роста в ассоциированной сфере, чтобы вы могли захватить достаточно возрастающую среду спроса? Спасибо.
Дэррен Вудс
Да, спасибо за вопрос. Нет, я не вижу изменений в стратегии на основе того, что мы видим сегодня. Я имею в виду, очевидно, у нас есть много ассоциированного газа, который, учитывая жидкости, которые сопровождают его, имеет довольно высокую ценовую привлекательность.
У нас есть активы сухого газа, которые, на наш взгляд, могли бы быть конкурентоспособными в более широком портфеле, но сегодня это не является приоритетом. Мы, очевидно, обращаем внимание на то, как развиваются рынки. Но, честно говоря, наши инвестиционные решения, стратегии, которые мы разработали, более привязаны к тому, что, на наш взгляд, является долгосрочными фундаментами.
Мы будем реагировать и использовать возможности короткосрочной динамики, если мы считаем, что они будут сохраняться достаточно долго, чтобы принести дополнительную ценность. Но нет изменений в стратегии, никаких изменений в долгосрочной перспективе того, как мы думаем о развитии рынка и где должен быть наш акцент.
Оператор
Райан Тодд, Piper Sandler.
Райан Тодд
Спасибо. Показатели в рефининге, наша энергетическая продукция показала очень хорошие результаты в первом квартале. Хотелось бы услышать ваши комментарии о каких-либо особых факторах этого и как вы видите эволюцию рынка сейчас в течение года, когда вы думаете о маржинальных отношениях спроса и предложения и т. д.
Дэррен Вудс
Конечно. Я бы сказал, что то, что мы предлагаем из нашего сегмента энергетической продукции и более конкретно из рефинингового бизнеса, - это действительно отражение многолетней трудовой деятельности. Во-первых, мы очень сосредоточены на том, чтобы убедиться, что мы понимаем конкурентное положение всех наших активов и где мы видим недостаток или возможность улучшить их конкурентоспособность, и если это оправдывает инвестиции, которые обеспечат преимущество, мы их сделаем.
Мы действительно переделали ряд наших объектов, чтобы привлечь более высокую ценность - производить продукты более высокой стоимости, чтобы улучшить профиль выхода на этих установках. У нас есть несколько примеров: Роттердамский передовой гидрокрекинг, мы привнесли BLADE на побережье Мексиканского залива. Мы работаем над CRISP. Ранее мы установили коксовальный агрегат в Антверпене. И поэтому мы много сделали, чтобы улучшить доходность рефинерий, которые, на наш взгляд, стратегически важны и являются основой в нашей организации.
А для тех, которые, по нашему мнению, не имели конкурентного положения, которое мы хотели, и не соответствовали нашей стратегии, мы проделали много работы по обновлению наших объектов и продали те активы компаниям, которые видели лучшее соответствие с их стратегиями. Итак, мы действительно хорошо справились с обновлением портфеля и сосредоточились на важных рефинериях.
А также с нашей глобальной операционной организацией, действительно отойдя от привычных решений и используя лучшие идеи как внутри корпорации, так и извне корпорации и нашей отрасли, чтобы продумать, как мы можем улучшить производительность этих рефинерий, как мы можем снизить обслуживание, о котором говорила Кэти, как мы можем улучшить надежность, как мы можем повысить безопасность, как мы можем улучшить экологическую производительность. Итак, я бы сказал, что во всей нашей схеме много упора на строгость и отличие в выполнении работы по управлению рефинериями.
Мы видим огромную ценность в повышении надежности и снижении затрат. Это отличное сочетание. Эти вещи, я думаю, все вместе позволяют нам иметь очень эффективный рефининговый бизнес, который может выдерживать взлеты и падения.
Я думаю, что в дальнейшем действительно сложно сказать, как сыграет год. Очень важно, что достаточно объемов рефининга уже есть. Спрос, я думаю, трудно предсказать с такой неопределенностью и со всеми прогнозами о том, куда пойдут мировые экономики. Итак, это баланс спроса и предложения, он не ясен для меня. Мы видим лучшие маржи во втором квартале, чем мы видели в первом квартале. Я ожидаю, что некоторые из них сохранятся, учитывая сезонность.
Но, честно говоря, мы не строим свой бизнес на прогнозах-героях. Мы строим свой бизнес и успех этого бизнеса, в основном, на основе действительно надежных операций. Я считаю, что эта стратегия оправдывает себя, она, безусловно, окупалась в четвертом и первом кварталах, и ожидается, что она окупится в будущем.
Джеймс Чапман
Хорошо. Спасибо, Райан. Спасибо всем за участие в звонке и за вопросы. Мы разместим текстовую версию этого звонка в разделе Инвесторов на нашем сайте к началу следующей недели. Надеюсь, у всех хороший уик-энд. И мы с нетерпением ждем новой связи позже в этом месяце во время нашего ежегодного собрания акционеров, которое состоится 28 мая. И это завершает сегодняшний звонок.