Доход: $417.1 миллиона, рост на 22.3% по сравнению с предыдущим годом.
Откорректированный EBITDA: $86.4 миллиона, рост на 21.7% по сравнению с предыдущим годом.
Откорректированная маржа EBITDA: 20.7%, снижение на 10 базисных пунктов по сравнению с предыдущим годом.
Откорректированный чистый доход: $12.2 миллиона или $0.19 на акцию после учета разведения.
Чистый убыток по GAAP: $4.8 миллиона.
Чистый наличный поток от операционной деятельности: $50.1 миллиона, рост на $42.4 миллиона по сравнению с предыдущим годом.
Откорректированный свободный наличный поток: $29.1 миллиона, рекорд для первого квартала.
Капитальные затраты: $55.5 миллиона, рост на $25.2 миллиона по сравнению с предыдущим годом.
Долг: $1.15 миллиарда с $268 миллионами наличности.
Коэффициент чистого плеча по консолидированным данным: 2.45 раза.
Рост доходов от твердых отходов: 25.9% по сравнению с предыдущим годом.
Органический рост в бизнесе свалок: Более 7%.
Рост доходов в сфере ресурсных решений: 9.5% по сравнению с предыдущим годом.
Рост национальных счетов: 10.9% по сравнению с предыдущим годом.
Приобретения: Четыре сделки закрыты за год с примерно $50 миллионами в годовых доходах.
Предупреждение! GuruFocus выявил 7 предупреждающих знаков у CWST.
Дата публикации: 02 мая 2025 года
Для полного текста протокола телефонной конференции по итогам квартала обратитесь к полному тексту протокола телефонной конференции.
Позитивные аспекты
Casella Waste Systems Inc (NASDAQ:CWST) сообщила о успешном начале 2025 года с ростом доходов, откорректированного EBITDA и откорректированного свободного наличного потока более чем на 20% по сравнению с предыдущим годом, устанавливая рекорды для первого квартала.
Компания достигла органического роста более 7% в бизнесе свалок, обусловленного положительным вкладом как от цен, так и от объема.
Сегмент ресурсных решений показал хорошие результаты, с более чем 10% органическим ростом в национальных счетах и выгодами от модернизированного установленного в Willimantic цеха по переработке.
Casella Waste Systems Inc (NASDAQ:CWST) успешно завершила четыре приобретения за год, добавив приблизительно $50 миллионов в годовых доходах, и поддерживает крепкую трубу сделок и приобретений.
Компания была признана в списке Forbes 2025 лучших средних работодателей Америки, подчеркивая ее сильную корпоративную культуру и базовые ценности.
Негативные аспекты
Несмотря на успешные результаты, компания не изменила свое годовое руководство, ссылаясь на макроэкономические неопределенности и осторожный подход.
Объемы твердых отходов незначительно снизились на 1.7% по сравнению с предыдущим годом, что объясняется сложными зимними условиями и замедлением экономической активности в некоторых рынках.
Откорректированные маржи EBITDA немного снизились на 10 базисных пунктов по сравнению с предыдущим годом, под влиянием расходов по компенсации в виде акций.
Компания столкнулась с проблемами в объемах контейнеров для вывоза отходов, особенно на северо-востоке, из-за неблагоприятных зимних условий и замедления экономической активности.
Интеграция недавних приобретений представляла сложности, особенно в области информационных технологий, что может замедлить реализацию синергии и создание ценности.
Высокие моменты вопросов и ответов
В: Можете ли вы подробнее рассказать о положительной динамике объемов свалок и о потенциале для дальнейшего восстановления в течение года? О: Нед Колетта, Президент, пояснил, что около трети восстановления объемов свалок связано с возвращением строительных и демонтажных тонн в рынок Нью-Йорка. Оставшиеся две трети обусловлены усилиями по внутренней оптимизации дополнительных тонн и улучшению стратегий продаж. Это говорит о проактивном подходе, превосходящем просто восстановление рынка.
В: Какова текущая возможность для внутренней оптимизации объемов свалок и как в эту стратегию вписывается McKean? О: Нед Колетта отметил, что они работают с избытком в примерно 30% от общей мощности, в основном в штате Нью-Йорк. McKean предлагает дополнительные 1.5 миллиона тонн неиспользуемой мощности и является долгосрочной оборонительной стратегией для обеспечения надежности утилизации в случае будущего закрытия свалок.
В: Можете ли вы предоставить обновление по проекту завода по переработке газа на свалке Juniper Ridge и партнерству с WAGA? О: Нед Колетта заявил, что проект Juniper Ridge находится в работе, но работает на низких производственных уровнях. Команда работает над увеличением производства. Партнерство с WAGA развивается успешно, и ожидается, что объекты войдут в эксплуатацию в третьем или четвертом квартале года.
В: Какие были цены в первом квартале и какие ожидания на оставшуюся часть года? О: Джейсон Мид, Старший вице-президент по финансам и казначей, сообщил, что цены слегка превысили бюджет, с успешным стартом в коммерческом секторе. Прогноз на год остается примерно на уровне 5%, с ожиданиями небольшого превышения над инфляцией стоимостей.
В: Как продвигается процесс интеграции недавних приобретений и какое влияние они оказали на маржи? О: Нед Колетта подчеркнул, что процесс интеграции идет успешно, с акцентом на институционализацию лучших практик. Несмотря на проблемы с информационными технологиями, общая производительность превышает начальные ожидания, положительно влияя на маржи.
Для полного текста протокола телефонной конференции по итогам квартала обратитесь к полному тексту протокола телефонной конференции.
Эта статья впервые появилась на GuruFocus.
