Участники
Майк Паркин, Вице-президент по стратегии и инвестициям; Hecla Mining Co
Роберт Крцмаров, Исполнительный вице-президент - Поиск и рост; Hecla Mining Co
Рассел Лолар, Финансовый директор, Старший вице-президент, Казначей; Hecla Mining Co
Карлос Агуиар, Вице-президент - Операции; Hecla Mining Co
Курт Аллен, Вице-президент - Поиск; Hecla Mining Co
Хайко Иле, Аналитик; HC Wainwright
Далтон Баретто, Аналитик; Canaccord
Майкл Сиперко, Аналитик; RBC Capital Markets
Эндрю Дум, Аналитик; National Bank
Ник Джайлс, Старший исследователь; B. Riley Securities
Джозеф Фриггер, Аналитик; Ross Capital Markets
Джон Тумазос, Аналитик; John Tumazos Very Independent Research
Презентация
Оператор
Спасибо за ожидание. Меня зовут Бейли, и я буду вашим оператором на сегодняшней конференции Hecla Mining Co по отчету о прибылях за 1 квартал 2025 года.
(Инструкции оператора)
Сейчас я хотел бы передать слово Майку Паркину, Вице-президенту по стратегии и инвестициям. Вы можете начинать.
Майк Паркин
Доброе утро и спасибо всем за участие в конференции по результатам 1 квартала 2025 года Hecla. Я - Майк Паркин, Вице-президент по стратегии и инвестициям. Отчет о прибылях, который был опубликован вчера, а также сегодняшняя презентация доступны на нашем сайте. На звонке сегодня присутствуют Роб Крцмаров, Президент и Генеральный директор; Рассел Лолар, Старший вице-президент и Финансовый директор; Карлос Агуиар, Старший вице-президент и Главный операционный директор. Курт Аллен, Вице-президент по исследованиям. Анвита Патель, Вице-президент и казначей Hecla; а также Мэтт Блаттман, Вице-президент технических услуг.
По завершении наших подготовленных замечаний, мы все будем доступны для ответов на вопросы. Переходя к слайду. Любые прогнозы, сделанные сегодня руководством, попадают под закон о реформе частных ценных бумаг и включают риски, указанные на слайде 2 в нашем отчете о прибылях и в наших заявлениях 10Q перед SEC.
Эти и другие риски могут привести к отличиям от прогнозируемых в прогнозах. Не-GAAP показатели, упомянутые на звонке и в связанных слайдах, согласованы в слайдах или пресс-релизе. Сейчас я передам слово Робу.
Роберт Крцмаров
Спасибо, Майк, и доброе утро всем. Прежде чем мы начнем, я хочу просто на минуту поблагодарить Анвиту за ее исключительное лидерство и преданность за последние несколько лет. Ее готовность взять на себя обязанности по обе стороны сокровищницы и инвестиционных отношений в период значительных изменений для компании была ничем иным, как замечательной.
И поскольку теперь вы переходите обратно к фокусировке на вашей роли исключительно как казначей и помогаете Майку взять на себя новые обязанности по инвестиционным отношениям, я хочу, чтобы вы знали, что ваш вклад не остался незамеченным, поэтому спасибо, Анвита, от меня и от руководства и совета.
Переходя к слайду 3.
Я завершил свои первые шесть месяцев в компании и посетил все наши действующие рудники и начал всеобъемлющий обзор нашего обширного портфеля исследований, и мне нужно сказать, что с каждым проходящим месяцем, углубляя свое понимание как наших минеральных активов, так и наших талантливых сотрудников, мое доверие в блестящее будущее Hecla продолжает укрепляться. Позвольте мне теперь поделиться нашей стратегией, построенной на четырех ключевых столпах, все основанные на лидерстве в области ESG.
Во-первых, мы сосредоточены на операционном совершенстве и восстановлении программы непрерывного совершенствования и культуры на каждом участке.
Мы стандартизируем системы на всех рудниках, чтобы обеспечить однородные показатели. Наши инвестиции в аналитику и полуавтоматизацию улучшат принятие решений в реальном времени, и мы агрессивно контролируем затраты, одновременно улучшая производство путем оптимизации методов добычи, уменьшения загрязнения и улучшения вентиляции.
На фронте технического обслуживания мы переходим к более проактивному подходу с программами профилактики, которые выявляют проблемы до того, как они станут дорогостоящими проблемами, и мы выявили критические детали, влияющие на производство, и внедрили систему отслеживания, чтобы обеспечить доступность в нужный момент. Мы также инвестируем в наш персонал через целевую подготовку и развитие лидерства.
Во-вторых, мы оптимизируем наш портфель для максимальной доходности. В то время как наша оценка Casa Barati продолжается, мы оцениваем наши исследовательские активы для разблокировки скрытой стоимости. Keno Hill остается нашим основным приоритетом для органического роста, но мы также разрабатываем дисциплинированную стратегию приобретений, соответствующую нашим основным преимуществам.
В-третьих, мы внедрили строгую финансовую дисциплину с структурированной рамкой распределения капитала, сосредоточенной на свободных денежных потоках и четких целях по доходности инвестиций, и этот подход приоритизирует финансовую устойчивость баланса, финансовую гибкость и надежные дивиденды для акционеров.
В-четвертых, мы остаемся преданными лидерству на серебряном рынке как крупнейший производитель как в Соединенных Штатах, так и в Канаде. Мы уникально расположены с долгоживущими рудниками в лучших юрисдикциях, обеспечивающими регуляторную стабильность и поддержку ответственного развития.
В основе всего этого лежит наше обязательство по отношению к окружающей среде, партнерству с общественностью и укреплению отношений с первыми нациями и всеми заинтересованными сторонами, обеспечивая, что мы ведем в практиках ESG в горнодобывающем секторе.
Поворачивая на слайд 4, позвольте мне выделить наши достижения за первый квартал.
Наши операции показали крепкий квартал, производя 4,1 миллиона унций серебра и более 34 000 унций золота, а также значительные объемы свинца и цинка и немного меди, что позволяет нам хорошо стоять по нашему ежегодному прогнозу. Я выделю два значительных достижения. Так, Lucky Friday установил рекорд по мельничной продукции за квартал подряд, продемонстрировав исключительную последовательность, которую Lucky Friday приносит в наш портфель.
Тем временем Keno Hill произвел почти 800 000 унций и достиг своего первого прибыльного квартала под управлением Hecla. Я обсуду эксплуатацию позже в звонке, но я в восторге от программ поверхностного исследования, которые мы начали в Неваде.
Кроме того, наш проект по исследованию Либби в Монтане недавно получил размещение на доске разрешений Федерального совета по улучшению разрешений FAS 41, и это значительный веха, которая может упростить федеральные одобрения и улучшить координацию между агентствами.
Наша группа по исследованиям выявила новые геологические концепции, требующие дальнейшего изучения, и обозначение FAS 41 действительно предоставляет структурированную основу для продвижения этих исследований.
Как и во всех решениях о распределении капитала, мы остаемся преданными нашей дисциплине и критериям инвестиций. И мы продолжим методическую оценку потенциала этого актива для достижения ценности для наших акционеров.
С финансовой точки зрения, мы доставили рекордные ежеквартальные доходы и скорректированный EBITDA более 90 миллионов долларов благодаря повышению цен на металлы и крепким вкладам всех четырех действующих рудников.
Наши ключевые активы, Green's Creek и Lucky Friday, продолжают генерировать крепкие свободные денежные потоки более 40 миллионов долларов за квартал. Мы сохраняем наши прогнозы по производству и капитальные вложения на год с некоторыми корректировками в прогнозах стоимости отдельных активов, о которых подробно расскажет Карлос немного позже.
Важно отметить, что наши скорректированные наличные расходы на серебро и все прогнозы по всеобщим затратам на унцию остаются неизменными, демонстрируя преимущество нашего диверсифицированного подхода к портфелю. И сейчас я передам слово Расселу для подробного финансового обзора.
Рассел Лолар
Спасибо, Роб. Я начну с шестого слайда.
Мы принимаем решения о выделении капитала с долгосрочным видением и стратегией в уме. Отражаясь на финансовом положении компании год назад, мы сообщали о коэффициенте чистого плеча 2,7 раза. И наш баланс по чистому наличию был отрицательным на 60 миллионов долларов. Через год я с радостью сообщаю, что мы улучшили коэффициент чистого плеча более чем на один оборот до 1,5 раза и значительно улучшили финансовое положение компании с балансом примерно в 20 миллионов долларов к концу квартала.
Я расскажу подробнее о деталях квартального потока наличных средств в данный момент. Это улучшение произошло из многих источников, включая лучшие цены на золото и серебро. Производство с Лаки Фрайди за последние 12 месяцев и другие решения по выделению капитала, такие как отмена дивидендов Silver Lake.
В это время мы также продолжали наше инвестирование в шахту Кено Хилл, поскольку мы видим в ней наш ростовой проект, отвечающий нашим критериям доходности инвестиций. Мы продвигаемся в этих инициативах и, глядя вперед, наш план заключается в том, чтобы внедрить жесткие критерии доходности капитала на наши инвестиции, обеспечивая бережливость средств наших инвесторов с намерением увидеть улучшение последовательности в наших финансовых результатах и повышение производительности.
Наш план остается в доставке баланса, стремясь улучшить как наш коэффициент чистого плеча, так и отток процентных расходов. В Каса Берарди мы по-прежнему определяем лучший путь вперед, где наши стратегические варианты включают полное отчуждение, совместное предприятие для выделения активов, потенциал расширения подземных работ или ускорение будущих денежных потоков для использования текущих рекордных цен на золото через предварительную оплату или другие финансовые механизмы или некоторое сочетание данных альтернатив.
И в любом сценарии мы продолжаем видеть потенциальные возможности для максимизации стоимости этого актива. Рассматривая график справа на слайде 6, мы видим, что Гринс Крик и Лаки Фрайди продолжают свое сильное поколение свободного денежного потока с 42 миллионами долларов, созданными за квартал. На консолидированной основе наш свободный денежный поток составляет отрицательные 18 миллионов долларов. Однако, если вы внимательно посмотрите на детали, вы увидите счета по инвентарю на 12 миллионов долларов и увеличение по счетам дебиторов на 29 миллионов долларов.
Эти негативные корректировки оборотного капитала были обусловлены несколькими факторами, но в целом из-за улучшения производства к концу квартала, что не позволило нам продать весь имеющийся инвентарь или получить часть средств за проданные товары. Кроме того, у нас был отток оборотного капитала примерно на 16 миллионов долларов по счетам кредиторов и другим текущим обязательствам, в основном по процентам по нашим заметкам, которые мы платим каждый февраль и август, вместе с выплатами стимулирующего вознаграждения и некоторыми другими оттоками по платежам.
Хотя мы видим отрицательный оборотный капитал в первом квартале, я ожидаю, что некоторые из этих пунктов изменятся в следующем квартале, поскольку мы продадим инвентарь, который был накоплен для дебиторов, что подготовит нас к успешному второму кварталу.
Переходя к слайду 7, мы сгенерировали рекордную выручку в 261 миллион долларов за квартал, причем 45% нашей выручки приходится на серебро, золото на 33%, поскольку мы получили выгоду от улучшенной цены на золото, и цветные металлы около 22%. С увеличением цен на серебро наши маржи по серебру улучшились с 54% в 2024 году до 65% в этом квартале.
Эта рекордная выручка и расширение маржи наших операций по серебру также привели к рекордному скорректированному EBITA, что помогло улучшить коэффициент чистого плеча с 1,6 раза в конце прошлого года до 1,5 раза в конце этого квартала.
Сейчас я передам слово Карлосу для более детального обзора производительности наших операций.
Карлос Агуиар
Спасибо, Рассел. Я начну со слайда 9. Гринс Крик продолжает демонстрировать свою стабильность как стабильный генератор денежного потока и производитель. Шахта произвела 2 миллиона унций серебра в первом квартале, обусловленное увеличением в 10% серебряного зерна по сравнению с прошлым кварталом. Качество улучшилось в течение квартала примерно до 13 унций на тонну в марте и оставалось на высоком уровне на второй квартал. Заделка и развитие также продолжают улучшаться в течение квартала, что помогло с поставкой более высоких тонн высокого качества в магазин.
Отрицательные наличные издержки в размере 4,08 доллара за унцию и отрицательные или устойчивые издержки в размере 0,03 доллара за серебряную унцию были значительно лучше, чем годовое руководство. Высокие кредиты по продуктам снизили издержки, частично смягченные увеличением закупок топлива из-за необходимости большего бокового производства энергии, чем планировалось в квартале.
Капиталовложения в Гринс Крик составили 10,8 миллиона долларов, ожидается, что они вырастут в следующих двух кварталах из-за увеличения сезона строительства активности, что является общей темой по всему нашему производственному портфелю, а также нашим исследовательским активам.
Прогноз производства на 2025 год в Гринс Крик остается на уровне 8,1-8,8 миллиона унций серебра. Мы снижаем руководство по издержкам Гринс Крик значительно, в основном из-за сильных кредитов по продуктам на золото в первом квартале, с снижением руководства по наличным издержкам до 0,25-0,75 доллара за унцию с предыдущего диапазона 2-2,50 доллара.
NIC руководство снижено до 6,50-7,25 с 8,75-9,50 долларов за унцию. Прогноз капиталовложений остается неизменным на уровне 48-51 миллиона долларов на устойчивый капитал и 10-12 миллионов долларов на мировой капитал.
Перейдя к слайду 12, Лаки Фрайди продолжает демонстрировать операционное превосходство, достигнув последовательного квартального рекорда почти 109 000 тонн, превысив наш предыдущий рекорд в четвертом квартале 2024 года.
Шахта достигла стабильного производства серебра 1,3 миллиона унций в первом квартале, сохраняя свою позицию в качестве ключевого производственного актива. При сохранении высоких объемов производства мы испытывали давление издержек в течение квартала с наличными издержками в 9,37 доллара за унцию и с 20,08 доллара за унцию после кредитов за продукт, в основном из-за высоких издержек на рабочую силу, дополнительное вознаграждение, расходные материалы и издержки контрактов. В ответ мы реализовали инициативы по контролю издержек, направленные на снижение зависимости от дорогих подрядчиков.
Генерация свободных наличных средств в первом квартале составила 8,4 миллиона долларов, отрицательно повлиявших обмен на оборотный капитал и более высокие операционные издержки по сравнению с предыдущим кварталом.
Мы поддерживаем наш прогноз производства на 2025 год на уровне 4,7-5,1 миллиона унций серебра, корректируя при этом наши прогнозы по издержкам, чтобы отразить текущую реальность. В будущем мы предполагаем увеличение капиталовложений в следующих двух кварталах, поскольку более теплая погода поддерживает наши сезонные строительные активности.
Наш фокус остается на балансировке операционной последовательности с дисциплинированным управлением издержками для максимизации вклада Лаки Фрайди в долгосрочное значение нашего портфеля.
Переходя к слайду 11, В год произведено более 770 000 унций серебра. В течение квартала тролейбус средним 350 тонн в день, оставаясь ниже разрешенного предела в 440 тонн в день.
Мы отмечали в феврале, что наш поставщик электроэнергии для Кино Хилл, Yukon Energy Corporation, столкнулся с отказом в генерации электроэнергии в октябре прошлого года на гидроэлектростанции в Уайтхорсе, которая не планируется быть отремонтированной до августа текущего года. Несмотря на это и другие вызовы, Ино достигла своего первого прибыльного квартала под управлением Хекла с 1 миллионом валовой прибыли. Что привело к тому, что издержки не были переданы на увеличение издержек Хекла.
Война продолжает приводить актив в состояние устойчивого, прибыльного производства. Когда мельница доказала свою способность к работе на разрешенной мощности в 440 тонн в день, наши добычные темпы оставались недостаточными.
Для улучшения наших добычных темпов и введения шахты на путь к достижению ее текущей разрешенной мощности в 440 тонн в день, нам необходимо продвигать разрешения и успешно продолжать улучшать разработку месторождений и выполнять критические инфраструктурные проекты, включая сухие отвалы, цементирование хвостов отвалов и модернизацию водоочистных установок.
Долгосрочная прибыльность и консервативные предположения о ценах на металлы потребуют пропускных способностей примерно от 500 до 600 тонн в день из-за высоких фиксированных издержек. Это потребует новых разрешений, дополнительных инвестиций в инфраструктуру и выполнения значительных капитальных проектов и разработки шахты.<
Роберт Крцмаров
Спасибо, Карлос.
Погружаясь в понимание нашего портфеля исследований, я особенно взволнован нашими активами в Неваде. В этом году мы инвестируем более 3,3 миллионов долларов в целевую программу исследований на наших высокоурожайных участках с двумя буровыми установками, которые сейчас работают на Мидасе.
Стратегия Невады основана на подходе «центр и спица», использующем существующую инфраструктуру в высокоурожайных исторических районах, и МИТАС выделяется своей впечатляющей производственной историей в 2,2 миллиона унций золота и 27 миллионов унций серебра с исключительными показателями содержания.
Этот участок площадью 30 000 акров имеет обширный след альтерации, указывающий на значительный потенциал для обнаружения новых жил, поддерживаемый существующим мельничным и хвостохранилищем, которое действительно может стать нашим северным центром Невады.
Всего в 15 милях к юго-востоку, Холлистер предлагает дополнительный потенциал как третий по уровню подземной добычи золота в Северной Америке. Средние показатели добычи составляют 0,8 унции золота на тонну.
Участок ресурса Хадегрейн уже содержит золотой и серебряный ресурс с геологическими доказательствами наличия полностью сохраненной эпитермальной системы, вероятно, имеющей свое лучшее минерализованное содержание на глубине.
И эти стратегические активы в сочетании с нашим системным подходом к исследованиям представляют собой привлекательную возможность для создания значительной стоимости для акционеров путем расширения ресурсной базы и потенциального будущего производства.
Перейдем к слайду 14, закрывая обзор наших ключевых достижений к 2025 году.
Для обеспечения стабильного роста и доходности акционеров, мы остаемся приверженными нашим стратегическим приоритетам в Кено Хилл. Мы предвидим создание долгосрочной стоимости через дисциплинированные процессы лицензирования и операционное совершенство, двигая этот высокоурожайный актив по пути к достижению его трансформационного потенциала.
Параллельно мы реализуем прочную структуру капиталовложений, которая придает приоритет высокодоходным инвестициям, сохраняя операционную эффективность и наше обязательство к безопасности и окружающей среде.
Наш упор на генерацию крепкого свободного денежного потока хорошо сочетается с нашими инициативами по снижению задолженности и предлагает возможности укрепить наш баланс и улучшить финансовую гибкость.
Наконец, мы продолжаем оптимизировать наш портфель через усилия по рационализации в Каса Барати и активно оцениваем стратегические инициативы, соответствующие нашим основным компетенциям и целям создания стоимости.
Мы ожидаем, что координируя эти действия, мы сможем поддерживать операционное совершенство, достигать финансовой устойчивости и обеспечивать устойчивый рост в течение многих лет. И так, оператор, я хотел бы предоставить возможность задать вопросы.
Сессия вопросов и ответов
Оператор
(Инструкции оператора)
Первый вопрос от Хайко Иле из HC Wainwright. Ваша линия открыта.
Хайко Иле
Привет, это Хайко Иле с Уэйнрайт. Я надеюсь, вы меня слышите хорошо.
Роберт Крцмаров
Мы отлично слышим.
Хайко Иле
У вас довольно разнообразная операционная база активов через границы. Просто из любопытства, учитывая недавние разговоры о тарифах. Невозможно открыть газету, не прочитав об этом, и международной торговле, столкнувшейся с различными, пожалуй, самозатратными трудностями. Были ли отложены какие-либо компоненты, входы, детали или что-либо еще, что имеет задержку, что-то конкретное, где вы видели значительное влияние на цены или доступность в любом из ваших рудников?
Роберт Крцмаров
Спасибо за ваш вопрос. Рассел ответит на него, но имейте в виду, что примерно 50% наших издержек приходится на труд. Есть некоторое незначительное влияние на расходные материалы и другие вещи.
Рассел Лаулар
Верно. Спасибо за вопрос.
Когда мы думаем о бизнесе, у нас действительно есть те предметы, которые мы закупаем, и те вещи, которые мы продаем, верно? Так что. Когда мы думаем о покупаемых вещах, мы действительно ожидаем роста затрат на такие вещи, как арматура и сталь и тому подобное, потому что тарифы затронут эту отрасль, возможно, более прямо, чем другие.
Мы пока не видим недостатка в возможности получить части и другие компоненты. Частично это связано с тем, что мы стараемся смотреть вперед, и когда тарифы были объявлены и обсуждались месяцы назад, мы старались предвидеть и убедиться, что у нас есть запасы частей.
Более конкретно о частях, которые мы покупаем, большинство вещей мы покупаем на каждой операции в той стране, и я думаю, что любые тарифы в этом отношении будут косвенными, возможно, вы покупаете часть у поставщика, которая произведена на их заводе, скажем, в Мексике или что-то в этом роде. Но в настоящее время, в Мексике, Канаде, Соединенных Штатах, запчасти, поставляемые из этих стран, в основном освобождены от пошлин, так что с этим все в порядке.
И если говорить о частях, которые мы получаем из Китая, их не так уж и много, некоторые шаровые мельницы и тому подобное, но, честно говоря, у нас есть долгосрочные запасы этих частей, так что у нас пока нет прямых ударов.
Другая сторона уравнения - это то, что мы продаем, а именно наши концентраты. Мы экспортируем все наши концентраты, по сути, некоторые из этих концентратов экспортируются из Соединенных Штатов в Канаду, а затем некоторые отправляются из Канады или Соединенных Штатов в Азию, и некоторые из этих концентратов, честно говоря, отправляются в Китай.
Применяемая нами стратегия контрактов действительно защитила нас от прямого влияния этих тарифов на Китай. Но я ожидаю, что в 2026 году мы можем столкнуться с влиянием тарифов, и что мы увидим там, скорее всего, это то, что стоимость переработки на западной плавильне может возрасти по сравнению с плавильней в Китае, но я не ожидаю риска невозможности концентрировать.
Отвечает ли это полностью на ваш вопрос.
Хайко Иле
Да. Я имел в виду. Да.
Да, это да, я в этой отрасли достаточно долго, чтобы помнить времена, когда было невозможно получить шины для грузовиков.
Так что, все это свежо в моем уме, предполагаю.
Совершенно другой вопрос. Вы упомянули о планах по ремонту турбины Корпорацией энергии Юкон в августе в связи с отказом турбины. Очевидно, что для этого вопроса пока рано, но будет ли сайт полностью прекращать свою работу в это время? И если да, насколько долго, по вашему мнению, это приведет к остановке операций? И снова, есть ли возможность квантифицировать ваше лучшее предположение о финансовых последствиях.
Карлос Агуиар
Проекция на ремонт турбины ожидается в Монте-Палосе и будет длиться шесть дней. Поэтому мы планируем продвигаться вперед, и в наши прогнозы включено это время простоя. Мы планируем продвигать некоторые из проектов по техническому обслуживанию в это время с некоторыми ограничениями в источнике питания, но есть много проектов, которые можно продвигать в течение этого периода времени, и, конечно, экономическое влияние этих дней в настоящее время оценивается в 90 000 унций серебра с соответствующими трудовыми издержками.
Роберт Крцмаров
Мы регулярно общаемся с Юкон Пауэр. Мы знаем, что это произойдет. Мы спланировали это и готовы к этому.
Отлично. Это.
Хайко Иле
Приятно слышать. Я вернусь к вам, чтобы дать возможность задать вопросы другим. Спасибо.
Роберт Крцмаров
Спасибо.
Оператор
Следующий вопрос от Далтона Баретто с Каннакорд. Ваша линия открыта.
Далтон Баретто
Да, спасибо, оператор. Доброе утро, Робин. Спасибо за ответы на мои вопросы. Я хочу остаться на Кено Хилл. Мне кажется, что язык, использованный в вашем прогнозе для Кено, стал значительно более неопределенным, давайте назовем это так. Я пытаюсь понять, если завтра вы получите разрешения от сообщества.
Сколько капитала и времени потребуется, чтобы обеспечить устойчивую работу этой операции на уровне 600 тонн в день? И наоборот, какие цены на металлы вам понадобятся, чтобы ограничить производство во время выполнения этих проектов?
Спасибо.
Роберт Крцмаров
Доброе утро, Далтон, и спасибо за ваш вопрос.
Наше сообщение в Keynote действительно находится в процессе постоянного развития. Нет сомнения, что мы недооценили некоторые вещи, такие как издержки, и, очевидно, у нас были непредвиденные события, такие как соседняя термическая обработка, которая фактически заморозила получение разрешения. Но сказав это, я думаю, что мы добились некоторого прогресса, продолжая то, что мы достигли в прошлом году. Мы починили дробильную установку, которая сильно нас замедляла.
Мы получили все разрешения на расширение нашего хвостохранилища, что было критически важно, и я думаю, что большой успех для нас заключается в том, что мы действительно продолжаем эксплуатировать мельницу в течение продолжительного времени и стабильно достигаем примерно 400 тонн в день, и это было в течение нескольких месяцев. Это действительно доказывает, что наша обработка работает, наша система обработки работает, и это огромно для наших следующих шагов и развития.
Нам действительно нужно согласовать нашу добычу с тем, что может обработать наша мельница, и мы собираемся сделать это, постепенно увеличивая как месторождения Бирмингема и Флэйма, так и мокрые. Мы знаем, что нам нужны разрешения на это, поэтому мы недавно приветствовали высококвалифицированного исполнительного директора по устойчивому развитию, Патрика Мэлоуна, с десятилетним опытом работы, который уже начал формировать специализированную команду. Мы также укрепляем наши технические возможности, чтобы убедиться, что мы правильно подаем заявки на разрешение.
И я должен сказать, что наше сотрудничество с коренными народами также улучшилось. Так что позвольте мне подвести итог. Мы сосредотачиваемся на расширении нашего завода по очистке воды, добавлении хранилищ для отходов, улучшении наших хвостохранилищ. Мы также начинаем строительство завода по обработке хвостов, что улучшит как производительность, так и безопасность.
Хранилище отходов и хвостовое хранилище достигнут предельной мощности к 2028 году. Так что получение этих разрешений действительно зависит от времени, и поэтому мы также работаем над увеличением нашей способности принимать больше работников по мере нашего масштабирования.
Я также должен отметить, что мы тщательно оценили, каким будет уход за оборудованием, это просто хорошее планирование, и мы все еще считаем, что продвижение Know будет иметь стратегический смысл, даже если я не могу точно сказать, когда мы достигнем наших целей по прибыли.
Достижение уровня в 600 тонн в день займет несколько лет. Сначала нам нужно устойчиво добывать 400 тонн в день. Я говорю о метрических тоннах здесь. И сопоставить это с мощностью мельницы. Можете что-то добавить, Карлос?
Карлос Агиар
Да, это работа в процессе, разрешение, о котором вы упомянули, хвосты и мощность, и, конечно, мы действительно рады начать строительство завода по обработке хвостов в этом году, что изменит и улучшит производительность в ближайшем будущем.
Роберт Крцмаров
Итак, наше понимание этого рудного тела продолжает улучшаться, и с каждым этапом мы приближаемся к раскрытию реальной ценности этого серебряного региона, о чем мы довольно взволнованы. Так что это все еще работа в процессе.
Далтон Баретто
Понял.
Спасибо, Роб.
Рассел Лоулар
Вы также упомянули издержки, и я бы сказал, что мы вложили немало капитала в Кено-Хилл за последние несколько лет, очевидно, мы все это видели. Я думаю, что, оценивая результаты, которые мы видели за последние несколько лет, мы видели улучшение или более стабильную производительность.
Нам нужно улучшить это. Мы продолжим делать эти инвестиции, о которых упоминали как Карлос, так и Роб. Заводы по обработке хвостов и это должно помочь нам улучшить скорость, с которой мы можем добывать из шахты, потому что сейчас в прошлом, честно говоря, было так, что мельница не могла успевать, а теперь шахта не может успевать за мельницей, поэтому мы постоянно сталкиваемся с этими препятствиями, и поэтому, если мы об этом подумаем, мы будем видеть, что капитал будет продолжаться в будущем на протяжении следующих нескольких лет, когда мы будем реализовывать такие проекты, как эти инфраструктурные проекты, и улучшать развитое состояние шахты, но мы должны увидеть, что это снизится, по мере того как мы будем двигаться дальше в будущее.
Также имейте в виду, что у нас есть критерии инвестиций, которые мы рассматриваем и оцениваем, и Кено-Хилл продолжает соответствовать им, но мы должны выполнить эти планы.
Далтон Баретто
Понял. Спасибо за это, Росс, мой вопрос, Росс, если я могу задать вам следующий. Я ценю ваши комментарии о размещении концентрата Гринс Грик и о поиске альтернативы Китаю. Но в указе Президента 20 марта упоминается, что Департамент торговли должен рассмотреть, помимо экспортных пошлин на критические минералы, также экспортный налог. И мне интересно, если это начнет действовать, какие у вас есть варианты для замены концентрата Гринс Грик? Спасибо.
Рассел Лоулар
О, честно говоря, не знаю, мне придется вернуться к вам по этому вопросу. Мы рассматривали различные варианты, но я не могу сказать, что это находится в моем рабочем плане, и прошу прощения за это.
Далтон Баретто
Отлично. Спасибо, ребята. Я вернусь в очередь.
Оператор
Ваш следующий вопрос поступает от Майкла Саперко из RBC Кэпитал Маркетс. Ваша линия открыта.
Майкл Сиперко
Большое спасибо. И спасибо за ответ на мой вопрос. Может быть, пара вопросов о перспективах роста и, Роб, вы говорили о Неваде и о том, что вы там видите, я думаю, можете ли вы дать нам немного больше информации о том, как вы видите это в контексте портфеля. Я понимаю, что еще рано и, возможно, какой временной горизонт мы можем ожидать для проведения исследования или обновления по потенциалу в Неваде.
Роберт Крцмаров
Доброе утро, Майкл.
Я передам вас Курту, но я должен сказать, что я был там примерно месяц назад, и, как вы знаете, у нас есть разрешенная неиспользуемая мельница, у нас есть мощность хранения хвостов, и поэтому наш подход сейчас - это модель центральной точки и луча. Сейчас то, что нам нужно сделать, это накопить критическое количество ресурсов и затем пересмотреть путь вперед. Курт, можете ли вы добавить что-то еще, пожалуйста.
Курт Аллен
Да, спасибо, Майкл.
Программа, которую мы имеем в Мидасе в этом году, у нас будут два буровых станка. У нас около семи целей, и все они высокоурожайные жилы, мы думаем, что мы довольно точно определили структурный режим на восточной части территории.
Это буровые скважины начального этапа. Они многое нам расскажут, но мы сосредоточены на попытке выявить высокоурожайные участки этих жил, и я думаю, что они будут примерно такого же размера, как было добыто в прошлом.
Сейчас Аврора - еще один проект, по которому мы сейчас находимся в процессе получения разрешения, так что мы проводим 5-летнее экологическое исследование, исследовательское исследование там. У нас должно быть это к концу года, и это откроет весь район для исследований. Так что мы ждем завершения этого исследования в Авроре.
И потом Холлистер, по моему опыту, это, вероятно, одно из крупнейших поверхностных проявлений эпитермальной системы. И у нас есть несколько целей там. В этом году мы туда не будем бурить. Мы надеемся сделать это в следующем году, но я думаю, что, в течение пары, 2-3 лет, 4 лет, в зависимости от результатов текущего года и программ следующего года, я думаю, что мы придем к чему-то и продвинем эти проекты вперед.
Роберт Крцмаров
Одно из самых ярких впечатлений, когда я был на месте, по словам Курта, то, что определяет минеральную систему или предел минеральной системы, это степень изменения пород. Это показывает вам, что через них проходили жидкости. И поэтому, когда я был на месте, вы стоите на действительно интенсивно измененных породах, о которых говорил Курт, и это, вероятно, на пару километров от того места, где в основном фокусировались все предыдущие исторические работы по добыче и разведке, так что этот игровой площадка огромное.
И вот это действительно меня вдохновляет. Я думаю, что есть возможность, где все работы ранее были сосредоточены вокруг существующих операций и действительно не так много вне их.
Извините, что я вас перебил, Майкл. Продолжайте.
Майкл Сиперко
Нет, это хороший цвет. Поэтому я думаю, что я хочу понять и, возможно, немного отстал от того, где именно вы находитесь в развитии в Неваде. Можно ли сказать, что в оптимистическом сценарии мы говорим о потенциальном сценарии производства, скажем, через 4 или 5 лет? Это тот временной рамка, о которой вы думаете, если всё пойдет хорошо?
Роберт Крцмаров
Это вполне возможно, учитывая, что у нас есть постоянные объекты. Очевидно, что мы сейчас недоинвестированы в исследования, и как я говорил на последнем звонке, это не из-за отсутствия качественных целей или возможностей. Это просто наш фокус на финансовую дисциплину и, как только наше финансовое положение улучшится, я вижу, что мы будем вкладывать гораздо больше в исследования, и многое будет сосредоточено на Неваде. Я думаю, что там есть большой потенциал, но к вашему вопросу о 4 или 5 годах, очевидно, что нам нужно, возможно, еще некоторые разрешения. Я не знаю, сколько это займет времени, но это не нереальное предположение.
Майкл Сиперко
Хорошо, и это отлично переходит к моему следующему вопросу, если можно, о ваших приоритетах по капиталовложениям, говоря о снижении задолженности, вы упоминали о потенциале дополнительных капвложений в Кено и финансирование исследований, которое, вероятно, также увеличится, а также о любой другой деятельности по развитию. Можете ли вы разложить это для нас, как вы смотрите на органическое вложение в активы по сравнению с усилиями по снижению задолженности?
Рассел Лорлар
Да, доброе утро и спасибо, Майк. Это Рассел. Я отвечу на этот вопрос. Это всегда балансировка, верно? И я скажу, что мы везучи, потому что у нас есть активы, которые действительно генерируют значительное количество наличных средств в Лаки Фрайдей и Гринс Крик. И когда мы смотрим на экономику для Каса Берарди, мы сейчас проходим стратегический обзор, но мы ожидаем, что экономика улучшится и также будет давать денежные потоки, особенно по текущим ценам на золото. В конце этого года и в следующем. И поэтому, когда мы думаем об этих денежных потоках, существует балансировка между обеспечением того, что вы вкладываете значительный капитал в эти операции, которые обеспечивают этот денежный поток, такие как Лаки Фрайдей, Гринс Крик и т. д.
Капитал для роста на Кено Хилл, потому что, чтобы Кено Хилл достиг целевых показателей по инвестированному капиталу, о которых мы говорили, нам нужно вложить в это. Мы будем делать это, одновременно стремясь снизить задолженность, которую мы сейчас выплачиваем, и по мере того, как мы это делаем, мы ожидаем дополнительные денежные потоки от этого.
И, честно говоря, последнее, о чем я не говорил, это исследование. Так что это балансировка между тем, чтобы убедиться, что мы заботимся обо всех этом вещах практически одновременно. Стратегически, но я бы сказал, что мы, глядя в будущее, ожидаем этих инвестиций, когда мы планируем наши денежные потоки, верно? Так что мы планируем эти денежные потоки относительно этих инвестиций, относительно инвестиций в наши операционные активы или портфель исследований.
Майкл Сиперко
Хорошо, это хороший аспект. Большое спасибо. Я передам дальше.
Оператор
Ваш следующий вопрос поступает от Эндрю Дум из Национального банка. Ваш линия открыта.
Эндрю Дум
Привет, команда Робин, спасибо за то, что приняли мой вопрос. Может быть, о Лаки Фрайдей. Я знаю, что там трудовые издержки были одним из основных факторов увеличения издержек в последнее время. Вы могли бы дать немного больше информации о том, что приводит к увеличению этих трудовых издержек, это просто инфляция заработной платы? Есть ли дефицит рабочей силы.
Рассел Лорлар
Что вам нужно учесть, это то, что мы использовали подрядчиков, и на это мы сосредотачиваем свое внимание, чтобы попытаться минимизировать использование дорогой контрактной рабочей силы.
Другое - это участие в прибыли, что является хорошей проблемой. Это означает, что мы фактически генерируем прибыль. Что-нибудь еще.
Рассел Лорлар
Я вмешаюсь и добавлю к тому, что сказал Роб, что производительность на Лаки Фрайдей была действительно очень сильной, и количество, которое мы платим в рамках программы участия в прибыли, а также, и я не точно помню аббревиатуру, но бонус за производительность там, бонус, который мы выплачиваем работникам, действительно выплачивается выше целевого уровня на основе результатов Лаки Фрайдей.
Этот бонус, связанный с производством, безопасностью, экологической производительностью, и здесь также есть составляющая издержек. Но когда вы все это уравновешиваете, Лаки Фрайдей фактически превзошел ожидания, и в результате мы получили эти дополнительные платежи, которые мы приветствуем. Это хорошие проблемы, как сказал Роб.
Эндрю Дум
Понятно, спасибо. А также, может быть, перейдя к наличным средствам, вы оставили прогноз по производству и наличным издержкам без изменений, но было увеличение издержек продаж в миллионах. Так что я хотел узнать. Что вы видите из операции для компенсации этого. Увеличение в миллионах издержек продаж при неизменных прогнозах по производству и наличным издержкам.
Рассел Лорлар
Это хороший вопрос. Спасибо за вопрос, Эндрю. Имейте в виду, что эта цифра издержек продаж включает как наличные, так и неналичные издержки, и это цифра по ГААП, в то время как и это, так что, когда мы представляем эту цифру и мы представляем негаповские цифры, мы должны представить ближайшую к этой негаповскую цифру, которая является издержками продаж. И вот эта цифра, которая там представлена.
Так что это комбинация. Это цифра по ГААП. Это как наличные, так и неналичные издержки, но когда мы смотрим на Каса Берарди и на производительность как в первом квартале, так и на то, что мы ожидаем на остаток года и обновили наши ожидания и наши модели, мы действительно, честно говоря, модель все равно предсказывает, что мы выйдем в рамках наших прогнозов, и поэтому, хотя мы видели увеличение издержек, так как мы видели, фактически, добыча немного отстает от того, где мы ожидали, что она будет на данном этапе. Мы все равно ожидаем соответствовать прогнозам. Просто это будет стоить немного больше.
Эндрю Дум
Понятно, спасибо за эту информацию. Я вернусь к вопросу позже.
Оператор
Ваш следующий вопрос поступает с линии Ника Джайлза с B. Riley Securities. Ваш линия открыта.
Ник Джайлз
Спасибо, оператор, и доброе утро всем. Это Генри Херл от имени Ника Джайлза. Я хотел начать с вопроса о возможной продаже КоСА и изменили ли более высокие цены на золото ваш подход к этому.
И также, следует ли нам думать о каких-либо возможных поступлениях от продажи как выделенные для погашения долга. Спасибо.
Роберт Крцмаров
Доброе утро, Генри.
Это не следует из предположения, что мы собираемся продать. Мы сказали, что рассматриваем все стратегические альтернативы, и это включает полную продажу. Это включает создание совместного предприятия, выделение актива, расширение подземной шахты, использование текущих высоких цен на золото. Что угодно. И так что это работа в процессе, и я сказал, что мы предоставим обновление куда-то в течение второго квартала. Наша работа все еще продолжается, и мы сообщим в следующем квартале, если не раньше.
Рассел Лорлар
И что касается поступлений, мы планируем использовать их для погашения долга, или мы ожидаем это делать, так что да, чтобы покрыть это также.
Ник Джайлз
Хорошо, спасибо за это. И как может повлиять срок выдачи разрешения на стратегический процесс вариантов, и стоит ли ожидать, что вы сможете получить полную стоимость актива несмотря на задержку в выдаче разрешения.
Роберт Крцмаров
Безусловно, у нас впереди ожидается перерыв в выдаче разрешений. Последний раз, когда мы об этом говорили, мы сказали, что это займет около 5 лет. Я не знаю, займет ли это 5 лет. Не знаю, есть ли возможность ускорить процесс, но безусловно, будут учитываться будущие денежные потоки. В этом нет сомнений.
Но с тех пор, как мы начали стратегический обзор, цена золота значительно выросла, и мы смотрим на это с обновленной перспективой намного более высокой цены на золото.
Рассел Лаулар
Да, верно, в основном, что мы делаем, это пытаемся извлечь как можно больше ценности из Касл-Берри, и изменение цены на золото повлияет на это.
Ник Джайлс
Понял, спасибо за комментарий и удачи.
Роберт Крцмаров
Спасибо.
Оператор
Следующий вопрос от Йозефа Фреггера из Ross Capital Markets. Ваша линия открыта.
Йозеф Фреггер
Привет, команда Робин, спасибо за ответы на мои вопросы. Вернемся немного назад к Кено. Вы уверены, что шахта может поддерживать добычу 500 или 600 тонн в день. Я знаю, что всегда была проблема увеличения добычи там под землей, так что насколько вы уверены, что, даже с разрешениями, вы сможете это сделать в будущем?
Роберт Крцмаров
Я думаю, с инвестициями, о которых мы говорили, достижение увеличенной добычи вроде того возможно. Я думаю, что мы можем этого достичь, но стоит ли это экономический смысл, это уже другой вопрос.
Ясно, ключевую роль здесь играет увеличение производства. Мы также акцентируем внимание на достаточном объеме разработки. И чтобы убедиться, что все наши задачи подготовлены и распределены. У меня есть Мэтт с комментарием. Хотите добавить что-то?
Рассел Лаулар
Роб, одна из вещей, на которую я бы больше всего сосредоточился, это то, что мы можем нарастить, можем начать двигаться, но на данный момент у нас нет разрешений на хранение всего отходов, и ускоряя производство прямо сейчас, мы потом останемся без места. Большее давление на наши разрешения, на данный момент это стратегический выбор не двигаться быстрее, чем уже у нас идет.
Чтобы ответить прямо на вопрос, мы очень уверены, что можем достигнуть 440 довольно легко, а 600 придет позже, но сейчас есть другие ограничения, которые мешают нам это сделать.
Йозеф Фреггер
Хорошо, понятно. Итак, касательно пересмотра издержек в CASA и Lucky Friday, очевидно, что они отражают различные факторы, произошедшие уже в 1 квартале.
Насколько вы уверены, что пересмотренная цифра теперь правильна, и есть ли часть этого пересмотра, связанная с доходами, при которых, в случае снижения цен на золото и серебро, издержки также уменьшились бы.
Рассел Лаулар
Да, я бы предположил, что каждый раз, когда мы публикуем наши прогнозы, мы уверены в этих цифрах. К сожалению, иногда нам приходится их пересматривать. Так что, мы публикуем цифры и уверены, что сможем их достигнуть, иначе мы бы указали те цифры, в которые верим.
Что касается доходов, да, я думаю, что если вы увидите их снижение, то можете увидеть и меньшие издержки. Более важным, чем это, будет продолжение работы по контролю над издержками и замена контрактных работников сотрудниками и другие меры, более значимые для всей компании в целом.
Хорошо, спасибо.
Йозеф Фреггер
Мои другие вопросы уже коснулись. Перехожу к вам.
Роберт Крцмаров
Спасибо.
Оператор
Следующий вопрос от Далтона Баретто из Canaccord. Ваша линия открыта.
Далтон Баретто
Да, спасибо за дополнительные вопросы, парни.
Роб, в вашем предварительном замечании вы упомянули дисциплинированную стратегию выделения или стратегию приобретения, и я хотел бы узнать, можете ли вы нам представить какие-то параметры в этом отношении, что-то о юрисдикции, товаре, размере актива, стадии и тому подобное.
Спасибо.
Роберт Крцмаров
Когда мы думаем о слияниях и поглощениях, нам необходимо установить некоторые параметры, и это что-то, что также обсуждается советом директоров. Мы должны внимательно рассмотреть нашу комбинацию золота и серебра, мы осознаем, что у нас уникальное положение на рынке, так как большая часть наших доходов приходится на серебро, и в первую очередь мы хотим остаться серебряной компанией, и на это мы сосредотачиваемся. Есть ли место для золота? Да, вероятно, есть.
Но в основном мы будем смотреть на это точно так же, как на любое другое инвестиционное предложение. Я думаю, извините, я потерял нить своих мыслей здесь. Так что, слияния и поглощения - это не реакция на доступные возможности, а скорее правильная и тщательная проверка. И ключевая часть здесь - оценить, каковы доходы и как они конкурируют с внутренними проектами роста. Так что слияния и поглощения - это нечто, на что мы всегда смотрим, но это станет более актуальным, когда мы снизим задолженность и достигнем позиции силы.
Далтон Баретто
Отлично, спасибо, Роб. И если можно, спросить о Либби, которую, на мой взгляд, значительно недооценивают в вашем портфеле сейчас, и я думаю, что в настоящее время не существует залежей высокосортной медной руды с оседанием. Если все пойдет так, как вы надеетесь, каков подход? Вы будете действовать самостоятельно? Привлечете партнера? Как вы к этому относитесь?
Роберт Крцмаров
Я думаю, это значительный актив для нас, вы знаете о предполагаемом запасе около 180 миллионов унций серебра и около 1,7 миллиарда фунтов меди, так что мы понимаем его значимость, но он также потребует очень значительных капиталовложений.
Я не знаю, сколько это будет, но предполагаю, что это будет ближе к миллиарду долларов, чем к чему-либо другому. И поэтому я заинтересован, возможно, в партнерстве с кем-то, кто более сосредоточен на меди. Помните, это около 0,7%. медный процент, что довольно значительно, и поэтому, если бы мы могли сотрудничать с кем-то, это определенно было бы что-то, что мы рассмотрели бы, поскольку я думаю, что приз более чем достоин того, чтобы делиться им, и это означало бы, что мы могли бы сохранить наш фокус на нашем основном бизнесе, который в основном связан с драгоценными металлами.
Далтон Баретто
Да, спасибо, Роб. Я думаю, вы не найдете недостатка заинтересованных сторон. Спасибо за ответ на мой вопрос.
Конечно.
Оператор
И ваш последний вопрос будет от Джона Тумазоса из John Tumazos Independent Research. Ваша линия открыта.
Джон Тумазос
Роб, спасибо. Продолжая вопросы о Либби. Насколько быстро Хеклер сможет двигаться в соответствии с быстрым 41? Какие шаги нужно предпринять для перехода к окончательным сборам? Помимо зондирования предполагаемых запасов.
Роберт Крцмаров
Позвольте мне только обозначить следующий немедленный шаг. Так что вы знаете, у нас, очевидно, есть обозначение, которое улучшит потенциал на долгосрочную перспективу и обеспечит более прозрачный процесс.
В настоящее время у нас есть план операций, который находится под оценкой воздействия на окружающую среду и рассматривается Службой лесов США, и мы ожидаем, что решение по этому вопросу будет вынесено довольно скоро, на самом деле.
И если это будет утверждено и будет выдано заключение о незначительном воздействии, то будет 45-дневный период подачи возражений, а затем будет 30-дневный период, в течение которого мы сможем на это ответить.
И в зависимости от характера полученных возражений от Службы лесов, может быть обновлен план операций, который может быть утвержден в III квартале 2025 года. После завершения этого процесса у нас фактически будет полномочие осушить и реабилитировать существующие 14 000 футов. Приблизительно половина из них находится под водой. И нам нужно будет удлинить его примерно на 4 000 футов, а также сделать некоторые боковые выработки, чтобы мы могли провести наши исследовательские работы. Так что еще много работы нужно проделать.
Нам нужно восстановить и повторно оценить ресурсы, а затем, в конечном итоге, провести некоторое экономическое исследование. Так что это займет несколько лет и значительные усилия, но мы признаем ценность этого активного портфеля.
Джон Тумазос
Роб, это план операций. Для исследований, в отличие от добычи в тоннах в день, когда вы получите, что вы думаете о целевой концепции для добычи в тоннах в день? 2000, 10 000, 20 000 тонн в день.
Роберт Крчмаров
Это достаточно плоское залегание рудного тела и, вероятно, оно будет добываться методом Ruin pillar, и я не знаю, Мэтт, можете ли вы прокомментировать потенциальную концепцию.
Эндрю Дум
Предыдущие работы, которые были проведены, направлены на 12 500 тонн в день, так что это относительно большая добыча. Это относительно низкая высота. Я имею в виду, вам нужно увеличить количество тонн, чтобы оказаться в диапазоне от 100 до 15 000 тонн в день для столба, и что ограничивает нас в дальнейшем развитии. Вы просто не можете разработать выработки достаточно быстро, чтобы получить больше, но это в этом диапазоне. Это не 2000, 3000 тонн, и это не 50 000 тонн.
Роберт Крчмаров
Я хочу подчеркнуть, что это чисто концептуально. Все, что у нас есть, это, надеюсь, разрешение на проведение исследовательских работ. Это не подразумевает никакого пути к добыче пока. У нас все еще есть несколько препятствий, через которые нужно перепрыгнуть.
Джон Тумазос
Еще один момент, вы можете напомнить мне, какова была добыча в тоннах в день, когда рядом работала шахта Троя. Это было похожее плоское залегание столба Ruin.
Роберт Крчмаров
Извините, у меня нет такой информации.
Эндрю Дум
Я думаю, что это было до практически всех в этой комнате, поэтому нам нужно было бы это проверить.
Рассел Лолар
Да. Вам нужно было бы вернуться и посмотреть.
Джон Тумазос
Я был там 42 года назад. Я слишком стар. Извините.
Оператор
Спасибо вам большое. Теперь я передам слово Робу Крчмарову для заключительных замечаний.
Роберт Крчмаров
Хорошо, спасибо всем за участие в звонке и спасибо всем за ваши вопросы. Мы с нетерпением ждем обновлений в следующем квартале, если не раньше. Хорошего дня.
Оператор
Спасибо всем. Это завершает сегодняшний телефонный звонок. Теперь вы можете отключиться.