Ключевые моменты
Инвестиции в размере $150 миллиардов будут растянуты на пять лет, при этом $30 миллиардов пойдут на развитие основного и квантового компьютерного оборудования.
IBM увеличил свою рыночную стоимость и технические возможности под управлением генерального директора Арвинда Кришны, однако рост выручки остается слабым.
Инвесторам может потребоваться больше ясности относительно того, как компания будет финансировать эти расходы.
Последней компанией, которая присоединилась к идее "создавай в Америке", стала International Business Machines (NYSE: IBM). Уважаемый технологический гигант получает значительную часть своего дохода от облачных и основных вычислений.
Сейчас компания планирует инвестировать $150 миллиардов в ближайшие пять лет, и примерно $30 миллиардов из этой суммы пойдут на инвестиции в основное и квантовое компьютерное оборудование.
Куда инвестировать $1,000 прямо сейчас?Наш аналитический отдел только что раскрыл, что, по их мнению, является 10 лучшими акциями для покупки в данный момент. Продолжайте
Тем не менее, несмотря на технические повороты в сторону облака и основной деятельности, сделанные генеральным директором Арвиндом Кришной, IBM остается компанией с низким темпом роста. Хотя акции IBM превзошли рынок с момента вступления Кришны в должность в апреле 2020 года, эти инвестиции не обязательно укрепят инвестиционный кейс для акций IBM.
Что означают инвестиции
По признанию, эти инвестиции могут стать трансформационными для IBM. Компания потратила всего $321 миллион на капитальные затраты (capex) в первом квартале 2025 года и $1.1 миллиарда в 2024 году. Таким образом, план инвестировать в среднем $30 миллиардов в год в течение следующих пяти лет может принести значительные изменения в бизнесе.
Этот шаг, вероятно, обнадеживает быков IBM, которые могут быть довольны изменениями, внесенными Кришной в компанию, но огорчены темпом роста. Благодаря покупке Red Hat на сумму $34 миллиарда в 2019 году, IBM стала лидером в гибридном облаке и сделала значительные успехи в области искусственного интеллекта (AI).
Также инвестиции в суперкомпьютеры могут сделать ее лидером в области суперкомпьютеров и, впоследствии, квантовых вычислений, по мере того как эта технология становится более значимой.
Тем не менее, в первом квартале выручка в размере $14.5 миллиарда выросла всего на 1% по сравнению с прошлым годом. Хотя сегмент программного обеспечения увеличил выручку на 8% за этот период, у остальных трех сегментов компании наблюдался спад выручки.
Это, вероятно, означает, что IBM придется улучшить показатели большинства своих бизнесов, чтобы поддерживать рост цен на акции. Хотя 40% рост цен на акции говорит в пользу IBM, ее P/E-отношение в 41 может ограничить краткосрочный рост без значительного улучшения.
Финансирование на сумму $150 миллиардов
Кроме того, инвесторы с удовольствием задаются вопросом, как IBM будет финансировать свои капитальные инвестиции. К концу первого квартала IBM имеет около $17 миллиардов ликвидности. Кроме того, ожидается, что компания сгенерирует $13.5 миллиарда свободного денежного потока в 2025 году, улучшив показатель в $12.7 миллиарда, сообщенный в 2024 году.
Тем не менее, более $6.1 миллиарда этого свободного денежного потока пошли на финансирование дивидендов. Дивиденд, который составляет $6.72 за акцию ежегодно, приносит дивидендную доходность около 2.8%. Это примерно вдвое больше среднего дохода S&P 500 в 1.4%, а 30 лет подряд увеличиваемые выплаты делают его надежной дивидендной акцией для инвесторов, ориентированных на доходы.
Тем не менее, увеличение затрат на капитальные расходы почти наверняка снизит свободный денежный поток (который исключает расходы на капитальные затраты), и это может потенциально подорвать дивиденды.
Более того, IBM уже несет на себе $63 миллиарда долга, значительная нагрузка с учетом финансового капитала акционеров около $27 миллиардов. Это ограничивает ее способность к увеличению долга, возможно, заставляя компанию выпускать акции и разводить акционеров для финансирования многих из этих инвестиций.
СтОит ли покупать акции IBM после этих новостей?
Учитывая неопределенность, IBM, вероятно, стоит удержать в таких условиях, если вы инвестируете для получения дохода.
По признанию, акции показали хорошую динамику за последний год. Кроме того, IBM, вероятно, не откажется от 30-летнего периода увеличения дивидендов, что все еще должно сделать их отличным выбором для инвесторов, ориентированных на дивиденды. Кроме того, с низким темпом роста выручки массированные инвестиции как обнадеживают, так и необходимы для поддержания конкурентоспособности.
Тем не менее, ограниченная ликвидность, потенциальное снижение свободного денежного потока и высокий уровень долга вызывают вопросы о том, как IBM будет финансировать эти расходы. Пока компания не покажет акционерам, как она планирует оплатить увеличение капитальных расходов, инвесторам, вероятно, стоит воздержаться от покупки акций.
Следует ли инвестировать $1,000 в International Business Machines прямо сейчас?
Прежде чем покупать акции International Business Machines, обратите внимание на следующее:
Аналитический отдел Motley Fool Stock Advisor только что выявил, что, по их мнению, являются10 лучших акций для инвесторов для покупки сейчас, и International Business Machines не входит в их число. Эти 10 акций, которые попали в этот список, могут принести огромные доходы в ближайшие годы.
Помните, когдаNetflixпопал в этот список 17 декабря 2004 года... если бы вы инвестировали $1,000 в момент нашего рекомендации, у вас было бы $611,271!*Или когдаNvidiaпопала в этот список 15 апреля 2005 года... если бы вы инвестировали $1,000 в момент нашего рекомендации, у вас было бы $684,068!
Теперь стоит отметить, что средний общий доходStock Advisorсоставляет889% превосходящий рынок в сравнении с162%для S&P 500. Не упустите последний топ-10 список, доступный при подключенииStock Advisor.
Смотрите 10 акций
*Возвраты Stock Advisor по состоянию на 28 апреля 2025 года
Уилл Хили не имеет позиции в каких-либо из упомянутых акций. The Motley Fool имеет позиции и рекомендует International Business Machines. The Motley Fool имеет политику конфиденциальности.
IBM планирует инвестировать $150 миллиардов. Время покупать акции? было изначально опубликовано The Motley Fool