Основные моменты
Снижение цен на нефть и другие проблемы повлияли на прибыль Chevron в первом квартале.
Нефтяная компания осторожно замедляет темп выкупа собственных акций.
У нее все еще есть много причин для оптимизма относительно будущего.
Волатильность цен на нефть всегда повлияет на финансовые результаты Chevron (NYSE: CVX). Это было заметно в первом квартале, поскольку ее прибыль упала по сравнению с аналогичным периодом прошлого года. Тем не менее, снижение цен на сырую нефть в текущем квартале привело к замедлению темпа программы по выкупу акций.
Тем не менее, несмотря на все это, стратегия Chevron приносит плоды. Нефтяной гигант производит много денежных средств, большую часть которых он возвращает акционерам в виде дивидендов и выкупа акций. С учетом того, что его денежные потоки находятся на пути к росту в ближайший год, компания находится в отличном положении для продолжения увеличения стоимости акционеров.
Куда вложить $1000 прямо сейчас? Наш аналитический коллектив только что раскрыл, во что, по их мнению, стоит вложить прямо сейчас. Продолжить
Анализ последнего квартала
Chevron сообщила о $3.8 миллиардах, или $2.18 на акцию, скорректированной прибыли за первый квартал. Хотя это было меньше уровня прошлого года (5.4 миллиарда или $2.93 на акцию), оно превысило ожидания аналитиков ($2.16 на акцию). "Этот квартал отражает продолжающееся крепкое исполнение и прогресс по нашей цели доставить выдающуюся стоимость акционерам", - заявил генеральный директор Майк Уирт в пресс-релизе по финансовым результатам.
Компания столкнулась с несколькими негативными факторами в квартале, включая снижение цен на нефть, слабые маржи на нефтепродукты и неблагоприятные налоговые и валютные эффекты. Ее добыча оставалась примерно на том же уровне в период, поскольку продажи активов (включая продажу канадских активов) компенсировали рост от ТЮК (Казахстан), Пермского бассейна и Мексиканского залива (также известного в США как Мексиканский залив).
Добыча Chevron в ТЮК выросла на 20%, поскольку был завершен Проект будущего роста. Тем временем, добыча в Пермском бассейне увеличилась на 12% благодаря инвестициям и увеличению эффективности, а в Мексиканском заливе - на 7% из-за проекта Баллимор и других недавно завершенных проектов.
Chevron получила $7.6 миллиарда денежного потока от операций за период и $3.7 миллиарда свободного денежного потока (исключая корректировки оборотного капитала). Компания использовала избыточный свободный денежный поток и крепкое балансовое положение для возврата $6.9 миллиарда акционерам за период. Она выплатила $3 миллиарда дивидендов и выкупила $3.9 миллиарда акций.
Chevron также потратила $2.2 миллиарда на покупку почти 5% акций Hess (NYSE: HES) на открытом рынке, основываясь на уверенности в закрытии этой значимой сделки в этом году. Компания завершила период с чистым показателем финансового плеча 14.4%, что по-прежнему значительно ниже ее целевого диапазона 20% до 25%.
Осторожный, но оптимистический взгляд на будущее
"Несмотря на изменяющиеся рыночные условия, наша устойчивая портфель, крепкое балансовое положение и постоянное внимание к капиталу и дисциплине в расходах позволяют нам достичь ведущего в отрасли роста свободного денежного потока к 2026 году", - прокомментировал генеральный директор Майк Уирт в пресс-релизе по финансовым результатам. Chevron находится на пути к дополнительным $9-10 миллиардам свободного денежного потока к следующему году, при условии, что цена на нефть марки Brent будет в диапазоне $60-70 за баррель (глобальный эталон недавно находился в низких $60-х). Факторами роста являются ТЮК, Мексиканский залив, Пермский бассейн и другие катализаторы, такие как план по структурным сбережениям.
Этот сильный рост свободного денежного потока ставит Chevron в отличное положение для продолжения возврата множества денежных средств акционерам. Тем не менее, учитывая слабость цен на сырую нефть в этом году (цена на Brent упала примерно на $20 за баррель с пика из-за опасений, что тарифы замедлят мировую экономику), Chevron считает целесообразным замедлить темп выкупа собственных акций на некоторое время. Компания планирует выкупить акций на сумму $2.5-3 миллиарда во втором квартале, что меньше, чем $3.9 миллиарда в прошлом квартале. Это все равно позволит ей продолжить выкуп акций выше нижней границы ее целевого диапазона на $10-20 миллиардов в год.
План Chevron не учитывает закрытие ожидаемой сделки на $53 миллиарда с Hess, которую она подписала в конце 2023 года. В настоящее время компания находится в споре с ExxonMobil из-за доли Hess в мировых активах высшего класса в Гайане. Нефтяные компании согласились на арбитраж, с установленной датой суда 26 мая.
Chevron настолько уверена в своей победе, что воспользовалась спадом котировок Hess, чтобы купить почти 5% его обыкновенных акций на открытом рынке. Если Chevron победит, она немедленно закроет сделку, что значительно усилит и продлит ее способность к росту производства и свободного денежного потока в ближайшие годы.
Высококачественная нефтяная акция
Стратегия Chevron в инвестировании в проекты, способные увеличить ее денежный поток, приносит результаты. Ее свободный денежный поток находится на пути к росту в ближайший год, что дает ей еще больше денег для возврата акционерам через ее доходные дивиденды (последняя доходность 5%) и выкуп акций. Хотя компания принимает осторожный подход к выкупу акций в ближайшей перспективе, она может увеличить темп по мере роста своих денежных потоков. Добавьте к этому потенциал роста от перспективы наконец закрыть сделку с Hess, и Chevron остается привлекательным вариантом для инвесторов, стремящихся к доходу и потенциалу принести значительную совокупную доходность.
Следует ли вам вкладывать $1000 в Chevron прямо сейчас?
Прежде чем покупать акции Chevron, обратите внимание на это:
Аналитический коллектив Motley Fool Stock Advisor только что определил, что, по их мнению, являются 10 лучших акций для инвесторов для покупки прямо сейчас, и Chevron в их числе не оказалась. 10 акций, которые попали в список, могут принести огромные доходы в ближайшие годы.
Подумайте о том, какNetflix попал в этот список 17 декабря 2004 года... если бы вы вложили $1000 в момент нашей рекомендации,у вас было бы $623,685!* Или когдаNvidia попала в этот список 15 апреля 2005 года... если бы вы вложили $1000 в момент нашей рекомендации,у вас было бы $701,781!*
Следует отметить, чтоОбщая средняя доходность Stock Advisor составляет906% - превосходящая рынок производительность по сравнению с164% для S&P 500. Не упустите возможность узнать о последних 10 лучших акциях, доступных при подключении кStock Advisor.
Посмотрите 10 акций
*Доходность Stock Advisor по состоянию на 28 апреля 2025 года
Мэтт ДиЛалло имеет позиции в Chevron. The Motley Fool имеет позиции в Chevron. The Motley Fool располагает политикой конфиденциальности.
Несмотря на снижение цен на нефть, стратегия Chevron продолжает оправдывать себя для инвесторов была первоначально опубликована на The Motley Fool
