Одним из лучших инвестиций, которые мы можем сделать, является вложение в собственные знания и навыки. С учётом этого, данный материал поможет нам разобраться, как мы можем использовать показатель Return On Equity (ROE) для более глубокого понимания бизнеса. Методом проб и ошибок мы рассмотрим ROE для лучшего понимания компании Sherwin-Williams (NYSE:SHW).
Показатель рентабельности собственного капитала, или ROE, является важным фактором для акционера, поскольку он показывает, насколько эффективно их капитал реинвестируется. Иными словами, это коэффициент рентабельности, который измеряет доходность капитала, предоставленного акционерами компании.
Искусственный интеллект готов изменить сферу здравоохранения. Эти 20 акций работают над всем: от ранней диагностики до поиска лекарств. Лучшая часть - все они имеют капитализацию менее 10 млрд долларов США - ещё есть время для раннего входа.
Как рассчитывается ROE?
Формула для расчета рентабельности собственного капитала такова:
Return on Equity = Чистая прибыль (от операций) / Собственный капитал акционеров
Таким образом, исходя из приведенной выше формулы, ROE для Sherwin-Williams составляет:
65% = 2.7 млрд долларов США / 4.1 млрд долларов США (на основе данных за последние двенадцать месяцев к марту 2025 года).
'Доход' представляет собой сумму, заработанную после уплаты налогов за последние двенадцать месяцев. Это означает, что на каждый доллар инвестиций акционеров компания генерирует прибыль в размере 0.65 доллара.
Ознакомьтесь с нашим последним анализом Sherwin-Williams
Имеет ли Sherwin-Williams хороший показатель ROE?
Сравнивая ROE компании с отраслевым средним, мы можем быстро оценить, насколько она хороша. Ограничением этого подхода является то, что некоторые компании сильно отличаются друг от друга, даже в рамках одного отраслевого классификатора. Как видно на графике ниже, у Sherwin-Williams ROE выше среднего (9.9%) в отрасли химической промышленности.
Это то, что нам нравится видеть. Однако высокий ROE не всегда свидетельствует о высокой прибыльности. Особенно когда фирма использует высокие уровни долга для финансирования своей деятельности, что может увеличить ее ROE, но высокий уровень задолженности ставит компанию под угрозу. Наша панель рисков должна содержать 2 риска, которые мы выявили для Sherwin-Williams.
Как долг влияет на ROE?
Большинству компаний нужны деньги - откуда-то - чтобы увеличить свою прибыль. Средства для инвестиций могут поступать из прибыли предыдущих лет (нераспределенная прибыль), выпуска новых акций или заемных средств. В первых двух случаях ROE отразит это использование средств для инвестиций в бизнес. В последнем случае, долг, используемый для роста, улучшит доходность, но не повлияет на общий капитал. Таким образом, использование долга может улучшить ROE, хотя вместе с этим возникнет дополнительный риск в случае ненастной погоды, метафорически выражаясь.
Долг Sherwin-Williams и его 65% ROE
Sherwin-Williams явно использует большое количество долга для увеличения доходности, поскольку его коэффициент долга к собственному капиталу составляет 2.80. Хотя нет сомнений в том, что его ROE впечатляющий, мы были бы еще более впечатлены, если бы компания достигла этого с меньшим долгом. Долг действительно несет дополнительный риск, поэтому это действительно оправдано только в том случае, если компания получает неплохие доходы от него.
Итог
Показатель ROE полезен для сравнения качества различных бизнесов. Компании, которые могут достигать высоких показателей ROE без излишнего долга, обычно отличного качества. Если у двух компаний примерно одинаковый уровень долга к собственному капиталу, и у одной из них выше ROE, то я, как правило, предпочел бы ту, у которой выше ROE.
Однако ROE - это лишь один элемент большой картинки, поскольку компании высокого качества часто торгуются по высоким множителям к прибыли. Следует также учитывать темпы роста прибыли, относительно ожиданий по росту прибыли, отраженных в текущей цене. Поэтому, я думаю, стоит посмотреть этот бесплатный отчет о прогнозах аналитиков для компании.
Конечно, Sherwin-Williams может быть не лучшей акцией для покупки. Поэтому вы можете захотеть ознакомиться с этой бесплатной подборкой других компаний, у которых высокий ROE и низкий долг.
Есть отзывы по этой статье? Обеспокоены содержанием? Свяжитесь с нами напрямую. В противном случае, напишите на электронную почту редакционной группе (на) simplywallst.com.
Эта статья от Simply Wall St имеет общий характер. Мы предоставляем комментарии на основе исторических данных и прогнозов аналитиков, используя объективную методологию, и наши статьи не являются финансовыми советами. Не является рекомендацией к покупке или продаже какой-либо акции, и не учитывает ваши цели или ваше финансовое положение. Мы стремимся предоставлять вам анализ на долгосрочную перспективу, основанный на фундаментальных данных. Обратите внимание, что наш анализ может не учитывать последние анонсы компаний, оказавшие влияние на цены акций, или качественный материал. Simply Wall St не имеет позиции в каких-либо упомянутых акциях.