Ключевые моменты
Новые таможенные пошлины повлияют на EBITDA Zebra примерно на 10% во втором квартале, но только на 5% во второй половине 2025 года.
Специалист по управлению данными значительно снизил поставки из Китая в США с 85% до всего 30%, что значительно снизило его экспозицию к таможенным расходам.
Акции Zebra упали на 34% и торгуются всего по 13 раз свободному денежному потоку, и в наши дни они выглядят как отличная покупка.
Эксперт по управлению данными Zebra Technologies (NASDAQ: ZBRA) представил отчет о финансовых результатах за первый квартал 29 апреля. Выручка выросла на 11% по сравнению с прошлым годом, в то время как прибыль увеличилась на 42%. Компания превзошла консенсус прогнозы Уолл-стрит по всем показателям.
Это отличные новости для инвесторов, клиентов и других заинтересованных сторон Zebra. Но это еще не конец истории. Самая важная часть отчета заключается в том, как компания справится с волной новых таможенных расходов. Оказалось, что Zebra сможет воспользоваться извлеченными уроками (и предпринятыми действиями) во время пандемии коронавируса и последовавших всемирных проблем с доставкой.
Куда вложить $1,000 прямо сейчас? Наш аналитический отдел только что раскрыл, в что они верят как в 10 лучших акций для покупки прямо сейчас. Продолжить
Влияние тарифов на прибыль Zebra
Руководство Zebra ожидает некоторые таможенные расходы в 2025 году. Прямые расходы должны составить около $30 млн во втором квартале и $70 млн за весь финансовый год.
Эти расходы затронут скорректированную прибыль до выплаты процентов, налогов, амортизации и амортизации (EBITDA) Zebra. Чтобы понять влияние тарифов, стоит отметить, что скорректированная EBITDA Zebra была $292 млн во втором квартале и $1,05 млрд в 2024 финансовом году. Таким образом, ущерб от таможни должен составить примерно 10% от прибыли по скорректированной EBITDA в следующем квартале, замедляясь до менее 7% за весь год.
Я понимаю, что первый квартал не играл роли в драме с таможенными пошлинами, поэтому его следует исключить из расчетов. Снижение прибыли заметно замедляется во второй половине года, прицеливаясь на таможенные расходы примерно 5% за этот период. Это то, что я получаю после исключения отчетных и прогнозируемых чисел EBITDA для периодов Q1 и Q2.
Мировая перестановка производства Zebra приносит плоды
Таможенные расходы Zebra должны быть довольно управляемыми даже на первом этапе, за которым последуют еще более легкие воздействия в дальнейшем. Я поговорил с генеральным директором Zebra Биллом Бёрнсом и спросил, как компания избегает потенциально огромных таможенных счетов. Будет ли Zebra извлекать выгоду из корректировок в цепочке поставок, сделанных за последние годы?
Билл согласился с моей тезой, подчеркивая диверсифицированную цепочку поставок Zebra с все более глобальной сетью производственных услуг и компонентов.
"Раньше мы могли бы сказать, что 85% наших поставок в США, например, приходили из Китая," - сказал он. "Мы ожидаем, что к концу второго квартала этот показатель составит 30%. Это хороший пример устойчивости цепочки поставок, над которой мы работали в последние несколько лет".
Оставшаяся тарифная экспозиция Zebra
Расходы на таможенные пошлины полностью не исчезнут. Большую часть производственной деятельности можно перенести в другие места, но некоторые ключевые компоненты можно найти только на китайском рынке. Расходы не всегда прямые, часто передаются от производственных партнеров Zebra. Это проблема для всего сектора производства электронных устройств, таких как штрихкодные сканеры и системы отслеживания данных Zebra.
"Я могу производить конечные продукты во Вьетнаме, но большинство их компонентов все равно поставляются из Китая," - сказал он. "Это верно для любого предприятия с точки зрения электронного производства".
Zebra продолжает двигаться вперед
Так что Zebra не может полностью избежать тарифной драмы, но это не станет большой проблемой для компании.
Пока деловой мир продолжает все сильнее полагаться на услуги отслеживания данных и аналитики цепочки поставок, рост выручки и расширение маржи должны продолжаться. Лучший доступ к данным отслеживания товаров важная идея прямо сейчас, поскольку полученный поток данных может быть проанализирован и управляем с помощью инструментов искусственного интеллекта (AI).
В то же время цена акций Zebra упала на 34% за последние три месяца, и акции торгуются всего по 13 раз свободному денежному потоку. Похоже, что рыночные участники применили значительную скидку к акциям Zebra в широкой панике из-за таможенных расходов и нестабильной глобальной экономики. Я думаю, что они применили эти снижения цен более широко, чем это необходимо. Zebra ожидает сильный рост продаж и управляемое воздействие таможенных пошлин.
Так что если вы еще не изучили акции Zebra, сейчас может быть хорошее время начать. Это умное инвестирование в долгосрочный рост глобальной деловой активности, особенно в секторах, ориентированных на данные, таких как доставка, производство и розничные магазины.
Стоит ли вложить $1,000 в Zebra Technologies прямо сейчас?
Прежде чем покупать акции Zebra Technologies, обратите внимание на следующее:
Аналитический отдел Motley Fool Stock Advisor только что определил, во что они верят, как в 10 лучших акций для инвесторов купить сейчас, и Zebra Technologies в их число не входит. 10 акций, которые были выбраны, могут принести огромные доходы в ближайшие годы.
Помните, какNetflixпопал в этот список 17 декабря 2004 года... если вы инвестировали $1,000 на момент нашего рекомендации, у вас было бы $623,685!*Или когда Nvidia вошла в этот список 15 апреля 2005 года... если вы инвестировали $1,000 на момент нашего рекомендации, у вас было бы $701,781!*
Следует отметить, что средняя общая доходность Stock Advisor составляет 906%, что превосходит рынок на164%по сравнению с S&P 500. Не упустите возможность получить последний топ-10 список, доступный при подключении к Stock Advisor
Посмотреть 10 акций
*Доходность Stock Advisor на момент 28 апреля 2025 года
Андерс Бюлунд не имеет позиции в ни одной из упомянутых акций. The Motley Fool имеет позиции в и рекомендует Zebra Technologies. The Motley Fool имеет политику конфиденциальности.
Как Zebra Technologies избегает таможенных расходов, когда другие паникуют было опубликовано исходно The Motley Fool
