Сильные финансовые результаты и увеличение дивидендов делают акции Alphabet привлекательными для покупки прямо сейчас?

Основные моменты

• Услуги Alphabet приносят результаты с высокой маржой.

• Alphabet увеличивает расходы на инвестиции в искусственный интеллект и облачные вычисления.

• Акции находятся в значительном минусе.

Alphabet (NASDAQ: GOOG) (NASDAQ: GOOGL) сообщила о прекрасных финансовых результатах за первый квартал 2025 года. Кроме того, компания увеличила дивиденд на 5%, что является первым повышением с момента введения дивидендов в прошлом году.

И тем не менее, акции Alphabet все еще значительно упали с начала года — подставляя под индекс Nasdaq Composite (NASDAQINDEX: ^IXIC) и многих своих крупных ростовых конкурентов.

Куда инвестировать $1000 прямо сейчас? Наш аналитический отдел только что раскрыл, что, по их мнению, является 10 лучших акций для покупки прямо сейчас. Продолжение

Вот почему последние результаты Alphabet подтверждают ее основную инвестиционную тезис и почему Alphabet является лучшей ростовой акцией для покупки сейчас.

Прорывный квартал Alphabet

Из последнего отчета Alphabet есть, что восхищает.

Выручка выросла на 12%, при этом операционная прибыль увеличилась на 20%, а разводненная прибыль на акцию (EPS) возросла на 49%.

Высокомаржинальные сегменты, такие как Google Search и YouTube, привели к стабильному росту выручки и 10-летнему рекордному уровню операционной маржи.

Alphabet разделяет свой бизнес на два сегмента: услуги и Google Cloud.

В услуги входят Google Search, YouTube, Google Network, а также подписки, платформы и устройства.

Выручка от услуг составила $77,26 миллиарда в последнем квартале, из которых $50,7 миллиарда пришлось на Google Search. Операционная прибыль сегмента составила целых $32,68 миллиарда — что соответствует операционной марже 42,3%.

Тем временем, Google Cloud принес $12,26 миллиарда выручки — увеличение на 28% по сравнению с прошлым годом. Однако только $2,18 миллиарда были зафиксированы в операционной прибыли, что соответствует операционной марже 17,8%. Конечно, маржи могли бы быть намного выше, если бы Alphabet не находилась в режиме расширения. Но маржи низки из-за того, что Alphabet направляет ресурсы на попытку завоевать рыночную долю у конкурентов, таких как Amazon Web Services и Microsoft Azure.

Риски, которые стоит учитывать

Финансовые результаты Alphabet были отличными, поэтому инвесторы могут задаться вопросом, почему цена акций все еще остается низкой. Предположительно, две основные причины — увеличение расходов Alphabet и неопределенность относительно устойчивости Google Search.

Капитальные затраты Alphabet в последнем квартале составили $17,2 миллиарда — удивительное увеличение на 43% по сравнению с первым кварталом 2024 года. На данный момент Alphabet может поглотить более высокие капитальные затраты, поскольку увеличивает выручку и операционные маржи с таким высоким темпом. Но компании нужно сохранить этот темп, чтобы оправдать увеличение расходов.

Слон в комнате — Google Search. Как упоминалось, рекламные доходы Google Search превысили $50 миллиардов в последнем квартале, или 56,2% от общей выручки. Но Google Search находится под давлением от конкурирующих источников информации, таких как ChatGPT или даже TikTok и Meta Platforms'Instagram, которые молодое поколение все чаще использует для поиска информации и контента. На прошлой неделе Meta Platforms выпустила автономное приложение искусственного интеллекта на базе Llama 4 — своей последней крупной языковой модели.

В итоге неясно, окупятся ли высокие капитальные затраты Alphabet или Google Search останется столь же доминирующим, каким он был десятилетиями. Или, другими словами, кажется, что Alphabet находится в оборонительном положении, в то время как у конкурентов, таких как Meta, есть более ясная траектория устойчивого роста.

Возврат капитала акционерам

Увеличивающаяся конкуренция не должна затмевать безупречную программу возврата капитала Alphabet. В последнем квартале Alphabet потратила $17,5 миллиарда на свою программу возврата капитала — включая $15,07 миллиарда на выкуп акций и $2,43 миллиарда на дивиденды. Приятно, что Alphabet теперь выплачивает дивиденд, но выкупы акций по-прежнему значительно превосходят.

Среднегодовой объем программы возврата капитала составляет около $70 миллиардов, или 3,5% от примерно $2 триллионов рыночной капитализации Alphabet. Это означает, что если бы Alphabet только выплачивала дивиденды и не выкупала акции, дивидендная доходность составила бы 3,5%.

Выкуп акций имеет значительное влияние на протяжении времени, поскольку снижает число обращающихся акций — тем самым увеличивая прибыль на акцию. Дивиденды, напротив, являются одноразовой выгодой, и акционерам приходится платить налоги на дивиденды в не-пенсионных счетах.

За последние пять лет Alphabet сократила свое количество акций на поразительные 10,9%. Это почти столько же, сколько и у Apple с 12,3% сокращением — и Apple известен своими агрессивными выкупами акций. Выкупы акций позволили прибыли на акцию Alphabet расти гораздо быстрее, чем чистая прибыль — обеспечивая Alphabet очень дешевую оценку.

Слишком дешево, чтобы проигнорировать

Среди компаний "Великолепной Семерки" — Apple, Microsoft, Nvidia, Amazon, Alphabet, Meta Platforms и Tesla — Alphabet имеет самое низкое отношение цены к прибыли (P/E) всего 17,7 и отношение цены к свободному денежному потоку в 26,2.

Дешевая оценка Alphabet отражает сомнения инвесторов в его способности монетизировать искусственный интеллект по сравнению с другими крупными компаниями с высоким ростом. Но эти сомнения, вероятно, уже учтены в оценке Alphabet.

Отношение цены к прибыли 17,7 не просто низкое — это уровень баргинов для компании с высокой маржой, которая продолжает расти с впечатляющей скоростью. Для сравнения, безопасная и консервативная Procter & Gamble имеет отношение цены к прибыли более 25. Это не критика в адрес P&G, поскольку она заслуживает премиальной оценки. Но у P&G нет перспектив роста или маржинов, как у Alphabet.

Сбалансированная покупка по привлекательной оценке

Alphabet обычно рассматривается как ростовая акция, но ее многократный доход отражает принадлежность к категории акций стоимости. Дивидендная доходность 0,5% вводит в заблуждение, учитывая, что Alphabet тратит основную часть своей программы возврата капитала на выкуп акций.

Alphabet ценится так, будто ей суждено столкнуться с сжатием марж и потерей рыночной доли, в то время как ее результаты свидетельствуют об обратном. Инвесторы получают феноменальную возможность приобрести акции Alphabet, пока они находятся в разряде товаров на распродаже.

Однако, если вы все-таки приобретете акции Alphabet, стоит внимательно следить за капитальными затратами компании, ее способностью завоевывать рыночную долю у конкурентов в области облачных технологий и устойчивостью поиска Google в условиях нарастающей конкуренции.

СтОит ли вам инвестировать $1,000 в Alphabet прямо сейчас?

Перед тем как покупать акции Alphabet, учтите следующее:

Аналитическая команда Motley Fool Stock Advisor только что выявила, что они считают лучшими 10 акций для инвестирования в настоящее время, и Alphabet не входит в их число. 10 акций, которые прошли отбор, могут принести огромные доходы в ближайшие годы.

Подумайте о том, когда Netflix попал в этот список 17 декабря 2004 года... если бы вы инвестировали $1,000 в момент рекомендации, у вас было бы $623,685!*

А также, когда Nvidia попал в этот список 15 апреля 2005 года... если бы вы инвестировали $1,000 в момент рекомендации, у вас было бы $701,781!*

Стоит отметить, что средняя общая доходность Stock Advisor составляет 906%, что значительно превосходит рынок, по сравнению с 164% для S&P 500. Не упустите возможность ознакомиться с последним топ-10 списком, доступным при подписке на Stock Advisor.

Посмотрите 10 акций

*Доходность Stock Advisor по состоянию на 28 апреля 2025 года

Сюзанна Фрей, руководитель в компании Alphabet, является членом совета директоров The Motley Fool. Рэнди Цукерберг, бывший директор по развитию рынка и пресс-секретарь Facebook, а также сестра генерального директора Meta Platforms Марка Цукерберга, также является членом совета директоров The Motley Fool. Джон Макки, бывший генеральный директор Whole Foods Market, дочерней компании Amazon, также является членом совета директоров The Motley Fool. Дэниэл Фёльбер имеет позиции в компании Nvidia. The Motley Fool имеет позиции в и рекомендует акции Alphabet, Amazon, Apple, Meta Platforms, Microsoft, Nvidia и Tesla. The Motley Fool рекомендует следующие опционы: долгосрочные опционы Microsoft на январь 2026 года с ценой $395 и короткие опционы Microsoft на январь 2026 года с ценой $405. The Motley Fool имеет политику конфиденциальности.

Дали ли сильные финансовые результаты и увеличение дивидендов Alphabet статус растущей акции, которую стоит приобрести прямо сейчас? Оригинал статьи опубликован The Motley Fool