(Bloomberg) -- Apple Inc. и General Motors Co. вынуждены платить высокие проценты по выпущенным ими облигациям в понедельник, что свидетельствует о том, что инвесторы требуют больше для удержания долга компаний, подверженных давлению из-за торговых действий президента Дональда Трампа.
Обе компании вынуждены платить относительно высокие доходы по сравнению с их существующими ценными бумагами, чтобы убедить инвесторов купить новый долг. В случае Apple, она заплатила на 0,05 процентного пункта, или на 5 базисных пунктов, больше за свой новый долг. GM заплатила на 18 базисных пунктов больше, согласно данным, собранным новостями Bloomberg.
Эти премии, известные как концессии по новым выпускам, были высоки по сравнению со средним показателем для компаний в этом году около 3,8 базисных пункта. Были и другие признаки относительно скромного спроса на облигации двух компаний, включая заказы на облигации относительно суммы ценных бумаг на продажу.
Инвесторы разместили заказы на 1,9 раза больше трехлетних облигаций Apple, чем было на продажу, и около 2,6 раз больше на 10-летние ценные бумаги. Средний уровень покрытия эмитентов в этом году составляет 3,6 раза, согласно данным новостей Bloomberg.
Apple, производитель iPhone, выпустила $4,5 миллиарда инвестиционных облигаций в четырех частях, согласно источнику, знакомому с ситуацией. Хотя спрос был по некоторым показателям относительно низким, по другим показателям компания показала себя хорошо: самая длительная часть сделки, например, 10-летняя облигация, цена которой определена с доходностью на 50 базисных пунктов выше казначейских векселей. Для последней продажи Apple в 2023 году разница составила 80 базисных пунктов.
GM продала, между тем, $2 миллиарда облигаций, причем самая продолжительная часть, 10-летняя облигация, приносит 1,95 процентного пункта выше казначейских векселей, сказал человек, владеющий информацией о сделке.
У обеих компаний есть глобальные цепочки поставок. Обе опубликовали результаты на прошлой неделе и предупредили о том, что их финансовые показатели пострадают от нарастающих торговых войн. Apple в четверг предупредила, что тарифы увеличат затраты на около $900 миллионов в этом квартале. GM снизила прогноз прибыли на весь год на прошлой неделе, всего лишь несколько дней спустя после первоначальной приостановки своего прогноза прибыли на 2025 год.
Представитель GM отказался комментировать. Представитель Apple не смог сразу дать комментарий.
Рестарт рынка
Обе сделки стали первыми для соответствующих холдинговых компаний за последние как минимум два года. Apple последний раз выпускала облигации в 2023 году, а GM в предыдущем году, хотя финансовое подразделение GM часто продает облигации.
Компании стремятся воспользоваться спокойствием рынка, пока могут. Прогнозируется, что корпорации продадут около $1,5 триллиона высокодоходных облигаций в США в этом году. Отследить время этих продаж стало сложнее, чем это было в последние годы, поскольку рынки колеблются из-за изменений в политике администрации Трампа.
Тем не менее, в последнее время появились признаки открытия капитальных рынков. На рынке кредитов с плечами в США, по крайней мере, семь кредитов были запущены с начала прошлой недели. Несколько сделок были запущены на рынке мусорных облигаций, включая две от ипотечного обслуживающего и кредитного учреждения PennyMac Financial Services.
Читайте правило 72 часа: Реакция трейдеров по кредитам на поток политики Трампа
Девять заимодавцев продали $14,45 миллиарда высокодоходных облигаций США в понедельник. Банкиры ожидают продаж на сумму до $40 миллиардов на этом рынке на этой неделе, причем технологические компании, такие как Apple, и промышленные компании, такие как GM, возможно, составят основную часть выпуска. Большая часть предложений на этой неделе, вероятно, будет продана до решения Федеральной резервной системы в среду.
(Обновлено с деталями о ценообразовании на протяжении. Предыдущая версия исправила дату доходов Apple в четвертом абзаце.)
2025 Bloomberg L.P.
