Фаст-фуд-цепь McDonalds (NYSE:MCD) не оправдала ожиданий Уолл-стрит в Q1 CY2025, с продажами, снизившимися на 3,5% год к году до $5,96 миллиарда. Ее чистая прибыль non-GAAP составила $2,67 на акцию и соответствовала прогнозам аналитиков.
Сейчас ли подходящее время для покупки акций MCD? Узнайте в нашем полном исследовательском отчете (бесплатно).
Основные моменты Q1 CY2025 по McDonald's (MCD):
Выручка: $5,96 миллиарда против прогнозов аналитиков в размере $6,12 миллиарда (снижение на 3,5% год к году, промах на 2,7%)
Скорректированный EPS: $2,67 против прогнозов аналитиков в размере $2,67 (в соответствии)
Скорректированный EBITDA: $3,19 миллиарда против прогнозов аналитиков в размере $3,28 миллиарда (53,5% маржа, промах на 2,8%)
Операционная маржа: 44,5%, в соответствии с тем же кварталом прошлого года
Маржа свободного денежного потока: 34,2%, вверх с 29,9% в том же квартале прошлого года
Местоположения: 43 756 на конец квартала, вверх с 42 018 в том же квартале прошлого года
Продажи в одинаковых магазинах: снизились на 1% год к году (1,9% в том же квартале прошлого года)
Рыночная капитализация: $223,1 миллиарда
Выводы StockStory
Результаты первого квартала McDonald's были определены широкими давлениями со стороны потребителей, особенно среди групп с низким и средним доходом, поскольку руководство отметило макроэкономическую неопределенность и снижение трафика в отрасли на ключевых рынках. Генеральный директор Крис Кемпчински указал на влияние инфляции и сниженного потребительского настроения, особенно в США, отметив, Что в отличие от нескольких месяцев назад, трафик в QSR от потребителей со средним доходом упал практически так же сильно [как у потребителей с низким доходом], что является явным свидетельством того, что экономическое давление на трафик распространилось.
В перспективе руководство остается осторожным относительно ближайшей среды, но ожидает улучшения с выходом на рынок новых ценностных предложений и инноваций в меню. Кемпчински подчеркнул важность операционного выполнения и выделил предстоящие запуски продуктов, включая McCrispy Chicken Strips и расширенные предложения напитков. В то время как руководство подтвердило свои цели на целый год, финансовый директор Ян Борден отметил, Мы продолжаем сосредотачиваться на оптимизации затрат по ведению бизнеса, продолжая инвестировать в наши стратегические приоритеты роста, такие как цифровые технологии.
Ключевые выводы из заявлений руководства
Руководство приписало производительность первого квартала сочетанию потребительских ветров, стратегических ценностных инициатив и операционных изменений на основных рынках. Прогнозы Уолл-стрит по выручке не были достигнуты из-за снижения трафика в отрасли, особенно среди потребителей с низким доходом. Перспективные комментарии подчеркивают необходимость постоянного инновационного меню, улучшения восприятия ценности и дисциплины в выполнении.
Расширение платформы ценности в США: Запуск платформы McValue, включая $5 Meal Deal, был в центре ответа руководства на снижение количества гостей. Руководство описало программу как резонирующую с клиентами и ожидает ее продолжения на протяжении 2025 года.
Трубопровод инноваций в меню: Новые продукты, такие как McCrispy Chicken Strips и предстоящие закуски, призваны увеличить трафик. Руководство видит эти инновации как ключ к привлечению новых и вернувшихся клиентов.
Производительность на международных рынках: Хотя большинство крупных международных рынков столкнулись с аналогичными давлениями, руководство выделило прирост рыночной доли во Франции в результате инициатив, сосредоточенных на ценности, и новостей о меню, таких как бургер Big Arch.
Изменения в операционной структуре: McDonalds создала глобальную команду опыта ресторана и представила категорийное руководство по говядине, курице и напиткам. Это призвано ускорить инновации продукции и улучшить выполнение на рынках.
Фокус на удовлетворенности клиентов: Компания сообщила о рекордно высоких показателях удовлетворенности клиентов в США и основных международных рынках, приписывая улучшения как ценностным платформам, так и операционным улучшениям.
Факторы будущей производительности
Прогнозы руководства на оставшуюся часть года определяются продолжающейся экономической неопределенностью, но основаны на расширенных платформах ценности, запусках новых продуктов и фокусе на операционном выполнении для стимулирования роста количества гостей.
Продолжаются макроэкономические ветры: Руководство остается осторожным относительно потребительского настроения, особенно среди групп с низким и средним доходом, и признает продолжающиеся вызовы от инфляции и глобальной неопределенности.
Запуск продуктов и маркетинга: Ожидается, что предстоящие запуски, такие как McCrispy Chicken Strips, расширенные тесты напитков и партнерства брендов (например, кампания Minecraft Movie), поддержат динамику продаж.
Выполнение и дисциплина затрат: Руководство подчеркивает важность эффективного управления операциями, оптимизации расходов и использования цифровых и технологических инвестиций для защиты марж и поддержки роста.
Основные вопросы аналитиков
Деннис Гейгер (UBS): Спросил о траектории продаж в США, учитывая ранний успех кампании Minecraft и новых пунктов меню. Кемпчински отметил, что ожидается нарастание момента по мере продвижения года, при этом выполнение остается ключевым в условиях давления.
Дэвид Тарантино (Baird): Спросил, требуют ли платформа McValue более острых цен для стимулирования инкрементальности. Кемпчински сказал, что $5 Meal Deal показывает хорошие результаты, но открыт для корректировок для большего воздействия.
Брайан Харбор (Morgan Stanley): Спросил о риске отрицательного сдвига микса с увеличением количества ценных позиций. Борден пояснил, что ценность и инновации должны быть сбалансированы для обеспечения как трафика, так и прибыльности.
Джон Тауэр (Citi): Искал детали о тесте напитков и его потенциальном воздействии. Кемпчински описал возможность роста с более высокой маржой, но сказал, что оцениваются потребности в инвестициях и позиционировании.
Сара Сенаторе (Bank of America): Спросила, отражают ли снижения трафика QSR потерю доли на других сегментах. Кемпчински утверждал, что снижение частоты посещений, а не сдвиг сегмента, является основной причиной, особенно на завтрак и в другое время суток.
Катализаторы в предстоящих кварталах
В ближайшие кварталы команда StockStory будет отслеживать (1) эффективность новых ценностных инициатив и инноваций в меню в стабилизации количества гостей в США, (2) операционное влияние глобальной команды опыта ресторана на запуск продукции и выполнение, и (3) прогресс на международных рынках, особенно в отношении прироста рыночной доли и потребительского настроения. Эти факторы будут критически важны для отслеживания способности McDonald's восстановить момент.
Акции McDonald's в настоящее время торгуются по прямому P/E коэффициенту 25,3. Следует ли удваивать ставку или забирать фишки? Узнайте самостоятельно в нашем бесплатном исследовательском отчете.
Лучшие акции для инвесторов высокого качества
Победа Дональда Трампа на выборах президента США 2024 года вывела основные индексы на исторические максимумы, но акции откатились, поскольку инвесторы обсуждают состояние экономики и потенциальное воздействие тарифов.
Хотя это оставляет много неопределенности в отношении 2025 года, несколько компаний готовы к долгосрочному росту независимо от политической или макроэкономической обстановки, как наши Топ-9 акций, превосходящих рынок. Это подобранный список наших акций высокого качества, которые принесли рыночное превосходство в размере 175% за последние пять лет.
Акции, вошедшие в наш список в 2019 году, включают сейчас уже знакомые имена, такие как Nvidia (+2 183% между декабрем 2019 и декабрем 2024 года), а также малоизвестные бизнесы, такие как Comfort Systems (+751% пятилетний доход). Найдите своего следующего крупного победителя с StockStory уже сегодня.
