Участники
Бен Красински; Директор по работе с инвесторами; Premier Inc
Майкл Алкайр; Президент, Генеральный директор, Директор; Premier Inc
Гленн Коулмэн; Главный административный и финансовый директор; Premier Inc
Кевин Калиендо; Аналитик; UBS
Эрик Перчер; Аналитик; Nephron Research
Майкл Черни; Аналитик; Leerink Partners
Джессика Тассан; Аналитик; Piper Sandler
Аллен Лутц; Аналитик; Bank of America
Джей Льюис; Аналитик; Robert W. Baird
Презентация
Оператор
Доброе утро и добро пожаловать на телефонную конференцию Premier по финансовым результатам третьего квартала 2025 года. (Инструкции оператора)
Обратите внимание, что это мероприятие записывается. Я хотел бы передать слово Бену Красински, старшему директору по работе с инвесторами. Пожалуйста.
Бен Красински
Спасибо и добро пожаловать на телефонную конференцию Premier по финансовым результатам третьего квартала финансового года 2025. Наши спикеры сегодня утром: Майк Алкайр, Президент и Генеральный директор Premier; и Гленн Коулмэн, наш Главный административный и финансовый директор. Прежде чем мы начнем, я хочу напомнить всем, что наши отчеты о прибылях и дополнительная презентация, сопровождающая этот звонок, доступны в разделе Инвесторов на нашем сайте investors.premierinc.com.
Обратите внимание, что заявления руководства сегодня содержат определенные прогнозные заявления, такие как заявления о наших стратегиях, планах, перспективах, ожиданиях и будущей производительности, и фактические результаты могут значительно отличаться от обсуждаемых сегодня. Эти прогнозные заявления действуют на сегодняшний день, и мы не несем обязательства их обновлять. Факторы, которые могут повлиять на будущие результаты, обсуждаются в наших отчетах в SEC, включая нашу последнюю Форму 10-K и Форму 10-Q за квартал, которую мы ожидаем подать скоро.
Мы призываем вас ознакомиться с подробными прогнозными заявлениями и раскрытием рисковых факторов в этих отчетах. Также во время этой презентации мы будем ссылаться на скорректированные и другие финансовые показатели, включая свободный денежный поток для оценки нашего бизнеса. Информация о том, почему мы используем эти показатели, помимо финансовых показателей GAAP, и сопоставления этих показателей с нашими финансовыми показателями GAAP включены в нашем отчете о прибылях и в приложении к дополнительной презентации, сопровождающей этот звонок. Информация о наших финансовых показателях, не входящих в GAAP, также будет включена в нашу Форму 10-Q за квартал и наш отчет о прибылях по Форме 8-K, оба из которых мы ожидаем подать скоро. Сейчас я передам слово Майку Алкайру.
Майкл Алкайр
Спасибо, Бен. Доброе утро всем и спасибо, что присоединились к нам на телефонную конференцию Premier по финансовым результатам третьего квартала финансового года 2025. Мы с Гленном рады поделиться сильными результатами в Q3, которые отражают продолжающееся выполнение нашей стратегии по технологически обеспеченному дифференцированному улучшению производительности и превосходства в области цепочки поставок в здравоохранении. Результаты этого квартала отражают растущее влияние нашей стратегии на предоставление существенной ценности нашим членам, другим клиентам и акционерам.
Наша общая выручка и прибыльность за третий квартал испытали существенный последовательный рост и превысили наши ожидания, особенно в сегменте Услуг по цепочке поставок. В результате мы увеличиваем наше руководство на весь год по скорректированному EBITDA и скорректированным чистым доходам на акцию и подтверждаем среднюю точку нашего руководства по консолидированной выручке.
Кроме того, мы продолжаем возвращать ценность акционерам через ежеквартальное дивидендное вознаграждение и инициировали в течение квартала программу ускоренного выкупа акций на сумму $200 миллионов. В сложной среде, отмеченной ростом издержек, нехваткой рабочей силы и вызовами в возмещении расходов, поставщики медицинских услуг находятся под сильным давлением, чтобы предоставлять высококачественную доступную помощь.
Все более существующие и потенциальные члены обращаются к Premier как стратегическому партнеру, используя наш опыт для совместной разработки интегрированных решений, которые решают их наиболее критические операционные и клинические потребности.
Наша платформа уникально позиционирована для поддержки поставщиков при навигации по меняющемуся ландшафту, от данных и инсайтов до поддержки принятия решений на основе ИИ в рабочих процессах. Технологии Premier закрывают кольцо в области всеохватного улучшения производительности. В Услугах по цепочке поставок тарифы остаются в центре внимания наших членов и поставщиков из-за потенциального влияния на предоставление помощи.
Premier лидирует в этом направлении, активно контролируя развитие, отстаивая свои интересы в Вашингтоне и используя наши прогрессивные стратегии контрактов, основанные на мнениях членов. Благодаря нашим усилиям по повышению устойчивости цепочки поставок, на сегодняшний день мы не видели материальных нарушений в нашем портфеле ГПО, но отмечаем, что это динамичная ситуация, требующая дальнейшего контроля.
Кроме того, мы остаемся единственной компанией в области здравоохранения, предлагающей полностью интегрированное цифровое решение цепочки поставок от снабжения до закупок до платежей. Наша модель нацелена на технологии, доставляя реальную ценность членам, позволяя принимать более быстрые, умные, основанные на данных решения, которые улучшают маржинальность и поддерживают предоставление качественной помощи.
В Услугах по производительности мы предпринимаем агрессивные шаги по оживлению бизнеса в условиях краткосрочных трудностей. Мы привлекли некоторых самых опытных операторов отрасли с рекордами по достижению комплексных трансформаций на уровне предприятия с уклоном в сокращение издержек труда и улучшение качества в некоторых из самых крупных и сложных здравоохранительных системах страны.
С инвестициями в людей и технологии мы развиваем наши решения, чтобы решать более широкий спектр проблем, стоящих перед поставщиками медицинских услуг. Вы увидите, как мы представим более комплексные решения, использующие ИИ и машинное обучение и автоматизацию для достижения влияния в области оптимизации цепочки поставок, планирования и повышения производительности рабочей силы, клинической трансформации, стратегии и роста.
Одним из примеров этого движения является наше недавно объявленное стратегическое партнерство с Epic. Ожидается, что решение Premier по документированию и кодированию начнет работу в конце 2025 года и станет доступным для широкой базы клиентов Epic. Это будет значимым достижением для нас и четким подтверждением нашего технологически ориентированного подхода к помощи поставщикам улучшить их клинические и финансовые показатели.
В Области прикладных наук мы продолжаем наблюдать за сильным и растущим интересом к данным реального мира и доказательствам реального мира Premier, особенно со стороны производителей лекарственных средств и медицинских технологий, стремящихся привести на рынок клинически эффективные и финансово устойчивые продукты. Наращивая этот импульс, мы расширяем наши консультационные возможности, чтобы помочь партнерам более эффективно использовать эти исследования и добиться большего влияния.
Наконец, для дальнейшего улучшения нашей продажной функции мы инвестировали и переоборудовали нашу команду по управлению счетами, следуя аналогичному пути нашего консультационного бизнеса, чтобы включить привлечение новых талантов и руководителей. В будущем мы обязуемся продолжать инвестировать в наших людей и основные возможности, включая наши консультационные услуги, технологии и решения цепочки поставок с дисциплинированным планом, который включает в себя как органическое развитие, так и потенциальные приобретения. ИИ останется центральным элементом нашего подхода, обеспечивая, что правильные идеи достигнут правильного принимающего решения в сфере здравоохранения на правильной платформе в правильное время.
Прежде чем я передам слово Гленну, я хочу отметить выдающиеся больницы, названные в нашем списке 2025 Premier 100 Top Hospitals. Эта полностью прозрачная, данные-ориентированная программа не просто инструмент признания. Это дорожная карта того, как больницы могут стать лидерами по сбалансированной карте показателей качества, издержек и результатов. С этими словами я передам слово Гленну для более глубокого погружения в наши финансовые результаты.
Гленн Коулмэн
Спасибо, Майк, и доброе утро всем. Напоминаем, что все обсуждаемые результаты на этом звонке относятся к текущей деятельности и не включают S2S Global, который был продан 1 октября 2024 года.
Кроме того, мы работаем над передачей активов Contigo Health партнерам или завершением их деятельности до конца текущего календарного года. Фактические результаты за квартал включают в себя вклад бизнеса Contigo Health. Однако мы продолжаем исключать результаты Contigo Health из наших прогнозов.
Обращаясь к финансовым результатам третьего квартала. Выручка, скорректированный EBITDA и скорректированный EPS показали значительный последовательный рост с Q2 на Q3 в обеих наших бизнес-сегментах и превысили наши ожидания для третьего квартала.
Чистая выручка в размере 261 миллиона долларов за третий квартал увеличилась на 21 миллион долларов по сравнению с предыдущим кварталом, но снизилась на 25 миллионов долларов по сравнению с аналогичным периодом прошлого года, в основном из-за увеличения доли оплаты от контрактов, которое теперь в основном завершено.
Чистая прибыль по GAAP от текущей деятельности в размере 28 миллионов долларов увеличилась на 76 миллионов долларов по сравнению с аналогичным периодом прошлого года, в основном из-за амортизации активов, связанных с Contigo Health, в третьем квартале финансового года 2024 года.
Скорректированная EBITDA, за исключением Contigo Health в размере 73 миллиона долларов, представляла собой последовательное улучшение на 21 миллион долларов во втором квартале и переводилась в нашу наивысшую квартальную маржу в этом финансовом году на уровне 28,4%.
Скорректированный EPS, за исключением Contigo Health, в размере 0,46 доллара оказался значительно выше наших ожиданий из-за лучших, чем ожидалось, результатов по выручке и уменьшения количества акций. К марту 2025 года мы выкупили более 38 миллионов акций обыкновенных акций класса A в рамках нашего авторизованного на 1 миллиард долларов программы.
Обращаясь к результатам сегментов. Наш сегмент поставочных цепей продолжал превосходить ожидания, несмотря на снижение выручки от административных сборов, обусловленное ожидаемым увеличением смешанной доли оплаты в квартале. Общие административные сборы продолжали расти на фоне увеличения контрактной проникновенности среди существующих членов и привлечения новых членов.
За первые 9 месяцев финансового года 2025 года общие административные сборы увеличились на 3,5% по сравнению с аналогичным периодом прошлого года, с широким ростом по ключевым категориям, таким как Медицинская хирургия, Диагностика, Продовольствие и Фармация. К 31 марта мы значительно продвинулись в переговорах по контрактам с членами GPO, которые были частью реструктуризации в августе 2020 года.
Мы уже рассмотрели членов, представляющих более 3/4 от сборов этой группы, и ожидаем завершить финансовый год с менее чем 20% оставшихся, большая часть из которых должна быть решена в финансовом году 2026.
Исходя из наших текущих контрактных обновлений, мы продолжаем ожидать, что наша смешанная совокупная доля оплаты составит около 60% за весь финансовый год 2025 и, вероятно, стабилизируется на уровне свыше 60%, когда мы завершим все обновления.
Наконец, мы наблюдали рост выручки от других услуг поставочной цепи, обусловленный постоянным ростом новых соглашений в нашем бизнесе совместного управления поставочной цепью и дальнейшим расширением наших цифровых решений поставочной цепи для поставщиков и поставщиков.
Переходя к сегменту услуг по производительности. Мы увидели значительное последовательное улучшение выручки и скорректированной EBITDA с Q2. Однако мы столкнулись с снижением выручки от консультационных услуг по сравнению с аналогичным периодом прошлого года, что было частично скомпенсировано лучшими результатами в бизнесе Прикладных наук.
Как упомянул Майк ранее, мы привлекли значительные новые таланты, что ускорило наши усилия по восстановлению нашего воронки продаж в этом бизнесе, запуску новых решений для выхода на рынок, и мы уже видим ранние положительные признаки в нашем воронке продаж. Переходя к балансовому отчету.
За первые 9 месяцев финансового года 2025 года свободный денежный поток в размере 130 миллионов долларов снизился на 13 миллионов долларов по сравнению с аналогичным периодом прошлого года, в основном из-за времени платежей Омнии в рамках нашего партнерского соглашения по каналу, относящихся к не здравоохранительным клиентам. Денежные средства и эквиваленты наличности составили 71 миллион долларов на 31 марта, и мы закончили квартал с остаточным балансом в размере 255 миллионов долларов по нашему кредитному соглашению, из которых 70 миллионов долларов были погашены в апреле.
Увеличение заемных средств в основном связано с финансированием обратного выкупа акций. Что касается размещения капитала, мы продолжаем оставаться дисциплинированными и сосредоточенными на сбалансированном подходе и возвращении капитала акционерам в ближайшее время.
Следует отметить, что в январе 2025 года мы завершили обратный выкуп акций на сумму 200 миллионов долларов. Мы также запустили новую программу ускоренного обратного выкупа акций на сумму 200 миллионов долларов в феврале 2025 года, что привело к начальному получению 9 миллионов акций, и мы ожидаем, что окончательное урегулирование произойдет к концу первого квартала финансового года 2026. Мы также продолжаем возвращать капитал через наш квартальный дивиденд, который составил 60 миллионов долларов за первые 9 месяцев финансового года 2025 года и представлял собой доходность 4% за 12-месячный период, закончившийся 31 марта.
Кроме того, наш Совет недавно объявил дивиденд в размере 0,21 доллара на акцию, который будет выплачен в июне. В будущем нашим приоритетом в размещении капитала будет стимулирование роста выручки через органические инвестиции, а также потенциальные дополнительные приобретения для дальнейшего усиления наших основных предложений на рынке.
Наконец, напомним, что мы закончим окончательный платеж, связанный с прекращением налогового соглашения о получении средств в связи с нашей реструктуризацией в августе 2020 года, к концу текущего финансового года.
Эти платежи составляли около 100 миллионов долларов в год и больше не будут негативно влиять на наш свободный денежный поток с 1 июля 2025 года. Обращаясь к прогнозам. Исходя из нашей фактической производительности за первые 9 месяцев финансового года 2025 года, которая превзошла наши общие ожидания, и прогноза на оставшуюся часть года.
Мы увеличиваем наш диапазон скорректированной EBITDA на 6 миллионов долларов и наш диапазон скорректированного EPS на 0,10 доллара из-за лучшей производительности в сегменте поставочных цепей и влияния программы ускоренного обратного выкупа акций в феврале.
Мы также подтверждаем среднюю точку нашего диапазона прогнозируемой консолидированной выручки в размере от 955 миллионов до 995 миллионов долларов и ожидаем, что выручка по сегменту поставочных цепей будет выше средней точки своего диапазона, а выручка по сегменту услуг по производительности будет ниже средней точки своего диапазона.
В заключение, выручка и прибыльность показали значительное последовательное улучшение и превысили наши ожидания для третьего квартала, а также за первые 9 месяцев финансового года 2025 года. Сегмент поставочных цепей показал лучшие результаты, чем ожидалось, и мы находимся на завершающем этапе обновления контрактов для членов GPO.
Мы продолжаем осуществлять наш план по оживлению сегмента услуг по производительности. Мы считаем, что у нас есть правильная стратегия и дифференциация на рынке, а также гибкий балансовый отчет и значительный денежный поток, что дает нам возможность продолжать развивать наш бизнес и возвращать ценность акционерам. Мы благодарим вас за время сегодня. Сейчас я открою линию для вопросов.
Сессия вопросов и ответов
Оператор
Мы начнем сессию вопросов и ответов.
(Инструкции оператора)
Кевин Калиендо, UBS.
Кевин Калиендо
Спасибо, что взяли мой вопрос, парни. Поздравляю с отличным кварталом. Хочу понять, вы говорите, что превзошли ожидания в обоих сегментах. И меня интересует, связано ли это как-то с тем, что вы выигрываете долю рынка, связано ли это с увеличением спроса и использования со стороны ваших клиентов? Неужели это как-то связано с тем, что клиенты действуют в предвидении тарифов? Можете ли вы немного поговорить о том, что происходит на макроуровне, что побудило к такому улучшению показателей, которое вы увидели?
Майкл Алкире
Думаю, Кевин, это Майк. Думаю, во-первых, это немного всего. Очевидно, сегодня на здравоохранительные системы накладывается большое давление из-за некоторых предстоящих изменений в системе вознаграждения. Мы уже знаем, что на здравоохранительные системы оказывается большое давление из-за некоторых недостатков в трудовом рынке, которые остались после COVID. И, очевидно, некоторые тарифы оказывают давление на здравоохранительную
Да, я бы добавил пару вещей относительно превосходства здесь в 3 квартале, особенно в области выручки. В основном это было обусловлено услугами цепочки поставок. И я бы сказал две вещи. Во-первых, мы продолжаем успешно вести переговоры по делению комиссионных вознаграждений и видим хороший рост договорной проникновенности. Мы были довольно консервативны в некоторых наших моделях относительно роста административных комиссий, которые мы ожидаем во второй половине года, и мы превосходим это.
И я отмечу, что это довольно широко охватывает все области. Когда я смотрю на диагностику, продовольствие, аптеки, медицинское оборудование, все растут очень хорошо в пределах 4% и выше.
Таким образом, услуги цепочки поставок продолжают показывать хорошие результаты, и становятся все более стабильными по мере завершения переговоров. Я также скажу, что мы видели некоторое восстановление в услугах по производительности, а также хорошее последовательное улучшение.
Это в значительной степени было обусловлено подписанными нами высокими лицензионными соглашениями с предприятиями в квартале, а также лицензиями на программное обеспечение. Вы, возможно, помните, Кевин, в прошлом квартале у нас был небольшой спад в этой области. Мы сказали, что часть этого было связано с временем, и фактически мы подписали несколько сделок в январе. Так что это, очевидно, было сильнее здесь в 3 квартале.
И еще одно, на что я бы хотел обратить внимание, это то, что мы инвестировали в наш бизнес консалтинговых услуг. Мы привлекли несколько талантливых новых людей. Мы теперь видим очень здоровый воронку продаж, у нас увеличивается количество новых заказов, и у нас фактически был последовательный рост выручки.
Мы моделировали это как стабильное и фактически сейчас видим увеличение в консалтинговых услугах, и я ожидаю еще одного увеличения здесь в четвертом квартале последовательно. Так что эти инвестиции, по нашему мнению, принесут нам хороший доход по мере движения вперед.
Но, действительно, это области превосходства.
И, как вы знаете, когда у нас высокие доходы, у нас практически фиксированная инфраструктура по затратам, когда речь идет о услугах цепочки поставок и этих сделках на лицензии предприятий и программном обеспечении, которые имеют очень высокие маржинальные доходы. Так что все это отразилось на чистой прибыли и привело к значительному превышению квартального показателя рентабельности.
Кевин Калиендо
Это очень полезно. Могу я задать короткий вопрос? Я не знаю, насколько он короткий, но -- мы слышали от многих систем здравоохранения, что у них есть много фиксированных контрактов и стоимость тарифов, по крайней мере, от крупных публичных компаний, не будет для них слишком обременительной. Но вы сказали, что стоимость уже увеличивается, и может стать еще хуже.
Как это фактически повлияет на ваших клиентов? И что же вы -- какие меры предпринимаете для компенсации? Кто будет оплачивать эту дополнительную стоимость тарифов на продукцию, и как вы сотрудничаете со своими клиентами для снижения этих издержек?
Майкл Алкаир
Да. Прежде всего, позвольте мне сказать, что система здравоохранения в целом не может поглотить какие-либо значительные тарифы без существенного влияния на уже довольно узкие маржи. Полное влияние любых тарифов или дополнительных тарифов, очевидно, будет зависеть от стран, на которые налагаются тарифы, ставок тарифов и, очевидно, любой окончательной политики.
Что касается Premier, большинство контрактов, которые мы заключили по тарифам, имеют фиксированную цену на срок контракта. То есть, по крайней мере, на время контракта это должно смягчить проблему с тарифами.
И, очевидно, мы усердно работали над созданием моделировочного инструмента, который использует алгоритмы, позволяющие пользователям понять, в чем проблема с тарифами по категориям. И это важно для того, чтобы мы могли начать рассматривать другие продукты в рамках категории и посмотреть, где эти продукты могут не иметь значительных проблем, с которыми столкнутся те, на кого будут налагаться тарифы с точки зрения ценообразования.
И, наконец, я думаю, вы знаете об этом, но когда вы думаете о Premier, вы задали вопрос, все решения, принимаемые в рамках процесса заключения контракта или с участием членов, и поэтому, очевидно, в процессе принятия решений относительно этих тарифов участвует множество членов, очевидно, основываясь на всех наших данных и заключенных контрактах. Но это действительно процесс, исходящий от членов, который фактически формирует стратегию в отношении того, как мы продолжаем управлять этими тарифами.
Кевин Калиендо
Большое спасибо вам всем. Очень полезно.
Майкл Алкаир
Спасибо.
Оператор
Эрик Перчер, Nephron Research.
Майкл Черни
Доброе утро, ребята. Поздравляю с хорошим кварталом. Можете ли вы поговорить немного больше о динамике деления комиссий? Ничего удивительного. Очевидно, что вы были очень локальными и прозрачными относительно происходящего перехода в течение года. Что касается того, что произошло в квартале, было ли что-то, что отличалось от ваших ожиданий?
И, очевидно, производительность по административным комиссиям была невероятно сильной. Но видите ли вы различия в обсуждениях по сравнению с тем, что вы ожидали при прохождении процесса реконтрактации в этом году?
Гленн Коулман
Да. Единственное, что я могу сказать, что отличается от предыдущих обсуждений, и это благоприятно для нас, поскольку мы продвинулись дальше в фактическом процессе переговоров. Так что на сегодняшний день мы завершили более 75%. Мы ожидаем, что к концу финансового года мы превысим 80%. Если вернуться к тому, что мы говорили ранее, мы думали, что это будет около 75%.
Так что, думаю, хорошая новость заключается в том, что мы продвинулись дальше в переговорах и завершаем эти вещи. Что касается фактических процентов деления комиссий, все очень согласуется с нашими ожиданиями.
Майкл Черни
Полезно, Гленн. И, возможно, еще одно. Вы использовали термин партнерство и расширение партнерств, это не ново для Premier. Но сегодня, когда вы здесь сидите, и очевидно, тема этого звонка - смягчение тарифов, насколько расширение партнерства обусловлено, скажем, оборонительно, этой динамикой поиска других компенсаций в связи с неопределенностью тарифов. И есть ли что-то в этом направлении, на что вы намерены партнерить, что-то отличное от того, что вы делали ранее для ваших участников и клиентов?
Майкл Алкир
Да. Так вот, я возьму это на себя. Итак, пара вещей. Прежде всего, да. Они не только рассматривают нас для разработки стратегий для поддержки их в сфере тарифов.
Но это затрагивает более широкие возможности снижения затрат. Подумайте о цепи поставок, люди очень заинтересованы в том, как они потенциально используют продукты на правильных уровнях, обеспечивая, что если есть возможности перехода на клинически сравнимые продукты, они начинают рассматривать эти возможности, потому что тарифы, очевидно, ставят под вопрос.
И такие вещи, которые вам приходится делать в рамках цепочки поставок, чтобы снизить затраты - это определенно вовлечения и разговоры, которые происходят прямо сейчас. Так что это первое. А вне цепочки поставок, очевидно, по мере того, как эти системы здравоохранения ощущают давление на сохранение ограниченных марж, ограниченных маржей, которые они имеют.
Очевидно, труд и производительность и те возможности, которые появляются. И с учетом того, что Дейв здесь, его фокус также на то, как мы убеждаемся, что мы привлекаем соответствующее количество доходов с точки зрения систем здравоохранения и рассмотрения различных моделей, чтобы обеспечить максимизацию с этой точки зрения.
Так что в общем, они рассматривают голистическое улучшение производительности с учетом этого давления.
Майкл Черни
Спасибо. Очень ценю.
Майкл Алкир
Большое спасибо, Майкл.
Оператор
Джессика Тассан, Piper Sandler.
Джессика Тассан
Привет, ребята, спасибо большое за вопрос. Поздравляю с результатами. Хотела бы... Да. Хотела бы спросить, есть ли разница в способности больниц поглотить тарифы на расходные материалы по сравнению с операционными расходами - или извините, по расходным материалам и операционным расходам по сравнению с капитальными закупками, и может быть, объем, который составляет операционные расходы, сколько из этого объема вы можете приобрести внутри страны? И можете ли вы дать грубое представление о том, какую часть объема закупок вы считаете операционными расходами по сравнению с капиталом? И в рамках операционных расходов, какова доля труда?
Майкл Алкир
Смотрите, я думаю, это... кстати, это потрясающие вопросы. Все они очень, очень важны. Но я скажу вам, как по операционным расходам, в основном, весь разговор о тарифах, который мы вели в разговоре, действительно сосредоточен на этом - единственное отличие в капитале заключается в том, что у нас есть немного больше времени, чтобы разработать стратегии и продумать, какова правильная стратегия развертывания капитала и так далее.
Так что я просто скажу, что тарифы влияют как на то, они будут влиять на ваши операционные расходы, они будут влиять на ваш капитал в зависимости от того, где производятся многие из этих продуктов. И это просто вопрос того, чтобы действительно разработать стратегию для управления обеими сторонами этого уравнения.
Джессика Тассан
Поняла. И вы можете просто дать нам представление о вашем объеме закупок в год? это соотношение операционных расходов к капитальным расходам? И затем, в рамках операционных расходов, доля труда?
Майкл Алкир
Очевидно, нам придется вернуться к некоторым деталям о том, как это проявляется, потому что это очень динамично. Бывают годы - честно, я помню пост-COVID, когда у вас был избыточный рост капитала - бывают годы - и это зависит от экономики, происходящей в здравоохранении, потому что она постоянно меняется. Я скажу вам, когда на системы здравоохранения накладывается много давления на финансовые результаты, очевидно, будут годы, когда капитальные затраты будут меньше, верно?
Потому что им менее комфортно с предсказуемостью того, как выглядит их прибыльность. Так что это... это очень динамичные вопросы. И как только я отвечу одним способом, в следующие несколько кварталов это наверняка изменится.
Джессика Тассан
Хорошо. Понятно. И мне просто интересно, может быть, сначала, было ли что-то одноразовое в выручке от административных комиссий? И затем, можете ли вы просто дать контекст для того, почему вам удалось завершить эти обновления раньше графика. Было ли это ускорение со стороны клиента?
Или это было просто исполнение? Любой контекст будет полезен. Спасибо еще раз.
Гленн Коулман
Да. Никаких единоразовых позиций не было в наших административных комиссиях в этом квартале, и это просто о выполнении и завершении переговоров раньше, чем мы ранее моделировали. И мы старались быть консервативными со всеми нашими предположениями в этом отношении. Так что мы движемся вперед хорошим темпом, и, надеюсь, мы продолжим завершать эти вещи практически полностью, я бы сказал, или по крайней мере большинство в 2026 году. Так что мы почти на финишной прямой.
Джессика Тассан
Поняла. Спасибо.
Майкл Алкир
Спасибо, Джессика. Я ценю ваши вопросы. Эй, быстро, я хотел получить ответ на запись. Так что Эрик спросил, какой процент наших административных комиссий приходится на расходы на фармацевтику, и это около 18.5%. Так что это Q1 по Q3, около 18.5% приходится на фарму.
И он спросил, есть ли что-то конкретное в макроаспекте по стерильным инъекционным препаратам.
И был указ Президента, который, по-моему, вышел на днях и был сосредоточен на расширении и ускорении внутреннего производства лекарств. И так что, очевидно, я думаю, надеюсь, что когда этот указ будет внедрен, это информирует ряд производителей серьезно подумать о том, чтобы делать больше производства внутри страны. Так что с этим, оператор, мы можем перейти к следующему вопросу.
Оператор
Аллен Лутц, Банк Америки.
Аллен Лутц
Доброе утро и спасибо за вопросы. Один для Майкла или Гленна. Учитывая силу в 3-м квартале, вы ожидаете, что ваши клиенты-системы здравоохранения будут думать так же и в 4-м квартале? Пытаясь понять, каковы ваши ожидания относительно их поведения, поскольку мы переходим из того, что было действительно хорошим 3-м кварталом, в финансовый 4-й квартал? Спасибо.
Майкл Алкир
Да. Спасибо, Аллен. Очень кратко, я думаю, что здравоохранительные системы, по крайней мере, те, с кем я общался за последние несколько недель, сталкиваются с большим давлением из-за некоторых потенциальных предстоящих изменений. Поэтому я не уверен, что у них есть значительно позитивные перспективы, потому что, очевидно, они обеспокоены тем, как это тарифное дело разрешится. Они беспокоятся о том, что происходит на рынке труда. И снова, они обеспокоены некоторыми потенциальными изменениями федерального финансирования. Так что я скажу вам, я просто думаю, что это влияет на исполнительскую психику в том плане, как они мыслят о своем бизнесе с долгосрочной перспективы.
Аллен Лутц
Это действительно полезно. И, вероятно, в этом квартале может быть немного сложнее понять, какое использование было у вашей клиентской базы, но любопытно, что вы заметили из фискального 2-го квартала или календарного 4-го квартала в фискальный 3-й квартал или календарный 1-й квартал? И если вы можете как-то выделить то, что вы заметили. Спасибо, ребята.
Майкл Алкаир
Да. Большое спасибо, Аллен. Да, очевидно, у нас есть фантастические данные, которые показывают, что происходит с точки зрения использования. Так что через конец декабря, наши данные обычно отстают на квартал. Но через конец декабря мы видим небольшой однозначный рост в сфере острых заболеваний, и, как обычно, неострое заболевание растет быстрее, чем острая сторона бизнеса.
Ладно. Оператор, я думаю, мы готовы к последнему вопросу.
Оператор
Джей Льюис, Robert W. Baird.
Джей Льюис
Привет, спасибо за вопрос. У меня было два быстрых. Первое, вы сказали, что в квартале не было одноразовых выплат. Это значит, что в квартале также не было платежей за отмену?
Майкл Алкаир
Это верно.
Джей Льюис
И вы все еще ожидаете платеж в $10 миллионов в четвертом квартале?
Гленн Коулман
Мы не количественно оценили этот платеж. Мы действительно ожидаем его в четвертом квартале, но мы не определили, на какую сумму он составит.
Джей Льюис
Хорошо, спасибо. И затем о перспективах по услугам производительности. Вы получили много положительных комментариев. Звучит действительно хорошо, но в такой макроэкономической среде, где вещи действительно сложны, и больницы следят за своими расходами, мы исторически видели снижение спроса и немного отложенных инвестиций. Можете ли вы рассказать больше о том, почему вы думаете, что это может не быть так, или что вы видите со своими клиентами?
Майкл Алкаир
Да. Обычно, когда на здравоохранительные системы накладываются финансовые давления, обычно возрастает спрос на услуги и технологии для автоматизации процессов, очевидно, чтобы увидеть, есть ли способы снизить кривые трудовых затрат и так далее. Так что - когда на здравоохранительные системы накладываются финансовые давления, я думаю, что именно тогда они более заинтересованы в понимании тех возможностей для улучшения производительности.
Джей Льюис
Хорошо, спасибо.
Оператор
Это завершает нашу сессию вопросов и ответов и конференц-звонок Премьера по фискальному 2025 третьему кварталу. Спасибо за участие в сегодняшней презентации. Теперь вы можете отключиться.