Участники
Джоэл Арнао; Старший вице-президент по финансам, Инвестиционные отношения; Driven Brands Holdings Inc.
Джонатан Фицпатрик; Президент, Генеральный директор, Директор; Driven Brands Holdings Inc.
Дэниел Ривера; Главный операционный директор, Исполнительный вице-президент; Driven Brands Holdings Inc.
Майкл Даймонд; Главный финансовый директор, Исполнительный вице-президент; Driven Brands Holdings Inc.
Симеон Гутман; Аналитик; Morgan Stanley
Джастин Клебер; Аналитик; Robert W. Baird & Co., Inc.
Сет Сигман; Аналитик; Barclays
Брайан Макнамара; Аналитик; Canaccord Genuity
Кристофер О’Калл; Аналитик; Stifel Nicolaus and Company, Incorporated
Питер Кит; Аналитик; Piper Sandler Companies
Роберт Омс; Аналитик; BofA Global Research
Кристиан Карлино; Аналитик; JPMorgan
Филип Бли; Аналитик; William Blair & Company
Презентация
Оператор
Доброе утро, дамы и господа, и добро пожаловать на конференцию по отчету о прибыли Driven Brands за 1 квартал 2025 года. (Инструкции оператора) Этот звонок записывается во вторник, 6 мая 2025 года. Я хотел бы передать конференцию Джоэлу Арнао, старшему вице-президенту по финансам и инвестиционным отношениям. Пожалуйста, продолжайте.
Джоэл Арнао
Доброе утро и добро пожаловать на конференцию по отчету о прибыли Driven Brands за первый квартал 2025 года. Отчет о прибыли и сводный показатель чистого плеча доступны для загрузки на нашем сайте investors.drivenbrands.com.
На звонке со мной сегодня Джонатан Фицпатрик, Президент и Генеральный директор; Дэниел Ривера, Исполнительный вице-президент и Главный операционный директор; и Майкл Даймонд, Исполнительный вице-президент и Главный финансовый директор. В скором времени Джонатан, Дэниел и Майкл расскажут вам о нашей финансовой и операционной деятельности за квартал.
Прежде чем мы начнем с результатами, я хотел бы напомнить вам, что руководство будет ссылаться на определенные финансовые показатели, не входящие в состав ГААП. Вы можете найти сопоставление с наиболее прямо сравнимыми финансовыми показателями ГААП на сайте отношений с инвесторами компании и в ее документах, представленных Комиссии по ценным бумагам и биржам.
В ходе этого звонка мы можем делать прогнозы относительно наших текущих планов, убеждений и ожиданий. Эти заявления не являются гарантией будущей производительности и подвержены ряду рисков и неопределенностей, а также другим факторам, которые могут привести к отличию фактических результатов и событий от результатов и событий, рассматриваемых в этих прогнозных заявлениях. Пожалуйста, ознакомьтесь с нашим отчетом о прибыли и нашими документами, представленными в Комиссию по ценным бумагам и биржам, для получения дополнительной информации.
Подготовленные замечания сегодня будут последованы сессией вопросов и ответов. Мы просим вас ограничить себя одним вопросом и одним дополнительным вопросом. Сейчас я передам слово Джонатану.
Джонатан Фицпатрик
Доброе утро. Спасибо, что присоединились к нам сегодня, чтобы обсудить финансовые результаты Driven Brands за первый квартал 2025 года. Я хочу признать тяжелую работу и отличное исполнение более чем 7 500 сотрудников Driven Brands и наших удивительных франчайзи за то, как они продолжают давать результаты в динамичной макроэкономической среде.
После продажи нашего бизнеса автомоек в США в 2025 году наш акцент сосредоточен на наших ключевых приоритетах - достижении наших прогнозов на 2025 год и использовании избыточного свободного денежного потока для сокращения долга.
Теперь я начну с обзора наших основных достижений за 1 квартал 2025 года, а затем передам слово Дэни, который на этой неделе станет Генеральным директором, и он более подробно расскажет о бизнесе. Затем Майк, который представит наши финансовые результаты первого квартала.
В 1 квартале 2025 года Driven достигла выручки в размере $516 миллионов, что на 7,1% выше по сравнению с предыдущим годом, благодаря 177 новым магазинам за последние 12 месяцев и росту продаж в одинаковых магазинах на 0,7%. Это 17-й квартал подряд с положительным ростом продаж в одинаковых магазинах. Мы сгенерировали разведенную скорректированную прибыль на акцию от продолжающейся деятельности в размере $0,27 и скорректированный показатель EBITDA в размере $125 миллионов.
Мы закрыли сделку по продаже нашего бизнеса автомоек в США 10 апреля и использовали большую часть денежных поступлений для погашения долга. На сегодняшний день мы выплатили почти $290 миллионов с начала года. С начала 2024 года общий объем погашенного долга превысил более $0,5 миллиарда.
Теперь я передам слово Дэни.
Дэниел Ривера
Спасибо, Джонатан. Наш рост в денежном потоке продолжает создавать предсказуемый высококачественный рост и крепкий свободный денежный поток. 1 квартал был ясным демонстрированием мощи нашей платформы. Даже в неопределенные времена клиенты полагаются на свои автомобили, чтобы жить и заботиться о своих семьях. Независимо от того, это регулярная замена масла, неисправный кондиционер, скрипящие тормоза или столкновение, диверсифицированный портфель Driven Brands, укорененный в наших невыборных услугах, удовлетворяет эти потребности.
Take 5 Oil Change, дом пребывания в вашем автомобиле на 10 минут во время замены масла, продолжает демонстрировать ведущий рост в отрасли. Take 5 достигла роста продаж в одинаковых магазинах на 8% за квартал, отметив свой 19-й квартал подряд с положительным ростом продаж в одинаковых магазинах. Мы дополнили этот органический импульс 168 новыми открытиями за последний год, что привело к сильному годовому росту выручки и скорректированной прибыли перед уплатой процентов, на 15% и 14% соответственно, сохраняя здоровые показатели скорректированной прибыли перед уплатой процентов на уровне 34%.
У нас есть крепкая трубопроводная линия примерно из 1 000 площадок, которая была органически построена за последние пять лет. Мы продолжаем иметь прямую видимость на недвижимость в более чем трети этой трубопроводной линии, что обеспечивает ясное представление о достижении нашей цели в минимум 2 000 общих мест за следующие пять лет. Take 5 Oil Change остается нашим наиболее убедительным двигателем роста, питаемым проверенной операционной моделью, сильным спросом потребителей и дисциплинированным выполнением. Этот рост становится возможным благодаря выдающимся усилиям наших франчайзи и наших корпоративных команд, которые поддерживают их каждый день. В этом квартале этот импульс был признан, поскольку Take 5 поднялась на 27-е место в списке быстрорастущих франшиз предпринимателей, что является дополнительным подтверждением импульса бренда и экономики на уровне единиц.
Наш сегмент Франшизы, дом для некоторых из самых значимых имен в автомобильной афтермаркетинговой отрасли, включая Meineke, Maaco и CarStar, остается сильным вкладчиком в свободный денежный поток. Несмотря на некоторую мягкость верхней линии в этом квартале, в основном вызванную Maaco, сегмент доставил именно то, что нам было нужно, стабильную производительность скорректированной прибыли перед уплатой процентов в размере 62%.
Наш международный сегмент автомоек также продемонстрировал очень сильный квартал, достигнув одного из лучших результатов по выручке и скорректированной прибыли перед уплатой процентов за всю историю. Продажи в одинаковых магазинах увеличились на 26%, в то время как годовая выручка и скорректированная прибыль перед уплатой процентов увеличились на 25% и 36% соответственно. Показатели скорректированной прибыли перед уплатой процентов остаются стабильными на уровне 36%, что представляет приблизительно 280 базисных пунктов улучшения по сравнению с предыдущим годом.
Как мы делили в предыдущих кварталах, иметь правильный портфель активов является необходимым для Driven. Как упомянул Джонатан, мы рады сообщить, что сделка по продаже автомоек в США официально закрылась 10 апреля. Этот стратегический шаг приносит три немедленных выгоды для Driven Brands. Во-первых, мы использовали большинство поступлений для погашения долга, поддерживая один из наших высших приоритетов. Во-вторых, это поможет нам достичь наших прогнозов по чистым инвестициям в капитал, которые примерно на $70 миллионов меньше, чем в прошлом году. В-третьих, это отчуждение упрощает наш портфель, удаляя его наиболее дискреционную составляющую. Снижение задолженности остается ключевым приоритетом для Driven. Средства от продажи автомоек позволят нам надежно идти к достижению нашей цели сокращения чистой задолженности до 3 раз к концу 2026 года.
Тарифы также находятся в центре внимания, когда мы глядим вперед на оставшуюся часть 2025 года. Мы проанализировали потенциальное влияние через две призмы: Маржа и спрос. С точки зрения маржи наша диверсифицированная стратегия снабжения и
Спасибо, Дэнни. И доброе утро, всем. I квартал 2025 года был еще одним сильным кварталом для Driven, отмеченным робким операционным производительностью, возглавленным нашим бизнесом по замене масла Take 5 Oil Change. Кроме того, продажа нашего автомоек в США обеспечила ликвидность для погашения долгов и сосредоточила наше дело на его необязательном сервисном фундаменте. Напоминаем, что с объявленной отчуждением нашего автомоек в США результаты этого бизнеса включены в приостановленные операции и не включены в предоставленные сегодня финансовые детали, если не указано иное.
Driven зафиксировала свой 17-й квартал подряд роста продаж в одинаковых магазинах, увеличившись на 0,7% в I квартале. Общее количество единиц оставалось неизменным в I квартале, так как продолжался рост наших мест замены масла Take 5, что компенсировалось в основном уходом 19-й франчайзи в нашем сегменте бренда франшиз. Системные продажи компании выросли на 2,2% в I квартале до $1,5 миллиарда. Общий доход за I квартал составил $516,2 миллиона, увеличившись на 7,1% по сравнению с прошлым годом.
Операционные расходы за I квартал увеличились на $41 миллион по сравнению с прошлым годом. Основными факторами этого увеличения стали увеличение расходов компании и независимо работающих магазинов на $19,6 миллиона из-за увеличения объемов продаж и большего количества магазинов в I квартале 2025 года по сравнению с I кварталом 2024 года. Увеличение в SG&A на $19,2 миллиона, примерно $7 миллионов является результатом перехода отрицательного эффекта в I квартале 2024 года от рефранчайзинга магазинов компании, частично компенсированный потерями от активов в I квартале 2025 года. Оставшиеся $12 миллионов увеличения в основном обусловлены инвестициями и инициативами по росту.
Операционная прибыль снизилась на $6,8 миллиона до $61,3 миллиона за I квартал. Откорректированный EBITDA увеличился на 1,9% до $125,1 миллиона за квартал. Напоминаем, что этот рост произошел без участия PH Vitres, который мы отчуждали в августе 2024 года, но результаты которого все еще включены в результаты I квартала 2024 года. Коэффициент откорректированного EBITDA для I квартала составил 24,2%, что на 120 базисных пунктов меньше, чем в I квартале прошлого года, так как рост продаж был скомпенсирован упомянутым выше увеличением расходов магазина в SG&A.
Чистые процентные расходы за I квартал составили $36,5 миллиона, что на $7,2 миллиона меньше, чем в I квартале прошлого года, в основном за счет непрерывного погашения долга. Налог на прибыль за квартал составил $7 миллионов.
Чистая прибыль от продолжающихся операций за квартал составила $17,5 миллиона. Откорректированная чистая прибыль от продолжающихся операций за квартал составила $44,2 миллиона. Откорректированный разводненный EPS от продолжающихся операций за I квартал составил $0,27, увеличившись на $0,02 по сравнению с I кварталом прошлого года, благодаря сильной операционной деятельности и продолжающемуся погашению долга.
Наша новая сегментация лучше выделяет атрибуты нашей бизнес-модели, включая сильную траекторию нашего бизнеса Take 5 и стабильную генерацию денежных средств наших франчайзовых брендов. Напоминаем, что в середине марта мы включили неаудитированные промежуточные результаты за 2024 год для этих новых сегментов, чтобы помочь инвесторам оценить наш бизнес. Эту информацию можно найти на странице отношений с инвесторами на нашем веб-сайте.
Производительность в I квартале для каждого из наших сегментов включает Take 5 Oil Change, который продолжил впечатляющий рост с ростом продаж в одинаковых магазинах на 8% и ростом выручки на 15,3%. Сильные продажи продолжаются за счет сочетания услуг, не связанных с заменой масла, которые теперь составляют более 20% от общих системных продаж Take 5, и продолжающейся пользы от использования премиальных масел, которые составляют примерно 90% от наших замен масла.
Откорректированный EBITDA за квартал составил $100,9 миллиона, что отражает рост на 13,5% по сравнению с I кварталом 2024 года. Коэффициент откорректированного EBITDA составил 34,4%, что на 50 базисных пунктов меньше, чем в прошлом году, за счет увеличения расходов на ремонт и обслуживание и аренду. Кроме того, в квартале мы открыли 22 чистых новых единицы, из которых 17 были магазинами собственной эксплуатации, а 5 - франчайзи.
Франчайзи брендов зафиксировали снижение продаж в одинаковых магазинах на 2,9%. Хотя мы не планируем разбивать наши франчайзи по брендам, мы будем предоставлять дополнительную информацию время от времени, если будут значительные отклонения в производительности. В I квартале такое отклонение произошло, снижение в сегменте вызвано в основном Maaco.
Выручка сегмента снизилась на $4,6 миллиона или 6,1%. Откорректированный EBITDA уменьшился на $3,2 миллиона до $44,4 миллиона. Коэффициент откорректированного EBITDA за I квартал снизился примерно на 40 базисных пунктов по сравнению с I кварталом 2024 года до 61,9%, вызванного снижением выручки. В течение квартала мы закрыли чисто 19 единиц, причиной чего был в основном уход 19-й франчайзи.
Наш сегмент автомоек, представляющий наш международный бизнес автомоек, продемонстрировал один из самых прибыльных кварталов со снижением продаж в одинаковых магазинах на 26,2%, обусловленный улучшением операций, расширением услуг и более благоприятной погодой по сравнению с годом назад. Откорректированный EBITDA увеличился на $6,4 миллиона до $24,4 миллиона в I квартале. Коэффициент откорректированного EBITDA вырос на 280 базисных пунктов до 35,9%.
Перейдем к ликвидности, плечу и денежному потоку за I квартал. Наша отчетность о денежных потоках показывает консолидированный вид денежных потоков за I квартал, включая наши прекращенные операции. Чистые капитальные затраты за квартал составили $47,5 миллиона, включая $56,2 миллиона в общих капитальных затратах, скомпенсированные на $8,7 миллиона выручки от продажи и аренды. Капитальные затраты от наших автомоек в США в I квартале составили примерно $3 миллиона.
Выручка от продажи активов, находящихся на продаже в I квартале, принесла дополнительные $3,5 миллиона наличных. Напоминаем, что мы теперь продали большинство наших активов на продажу и ожидаем получения умеренных сумм доходов в течение оставшейся части 2025 года.
Свободный денежный поток за квартал, определенный как денежный поток от операционной деятельности минус чистые капитальные затраты, составил $27,6 миллиона, обусловленный сильной операционной деятельностью. Мы используем этот кэш для продолжения выполнения нашей стратегии систематического снижения задолженности.
Мы завершили I квартал с чистым плечом в 4,3 раза чистого долга к откорректированному EBITDA, отражая погашение долга на $43 миллиона за квартал. В конце февраля мы продлили наш кредитный лимит на пять лет. Срок действия кредитной линии истекает в феврале 2030 года. Эта линия кредита будет продолжать иметь объем $300 миллионов и нести процентную ставку от SOFR+ между 2% и 2,25%.
В течение I квартала мы объявили о продаже нашего бизнеса автомоек в США примерно за $385 миллионов, включая валовые наличные поступления в размере $255 миллионов и продаваемую записку в размере $130 миллионов. Продаваемая записка, которая несет проценты за вклад, будет удерживаться в нашей балансовой ведомости по ее текущей стоимости в виде долгосрочной заемной записки, начиная с II квартала. Эта сделка закрылась 10 апреля. После закрытия мы использовали практически все чистые поступления для погашения значительной части остаточного баланса по нашему терминовому кредиту. На сегодняшний день мы погасили общую сумму $246 миллионов по терминовому кредиту в II квартале и имеем оставшийся остаток терминового кредита примерно $81 миллион. Это сокращение долга позволит нам сэкономить более $15 миллионов годовых процентов, что было отражено в нашем прогнозе, предоставленном в вызове за IV квартал.
Я хотел бы уделить немного времени текущей операционной среде, включая потенциальное воздействие тарифов на наш бизнес. Как упоминал Дэнни ранее, портфель Driven выигрывает от предоставления в основном необязательных услуг для актива, транспортного средства, который является жизненно важным для их жизнедеятельности.
Хотя снижение потребительского настроения может повлиять на частоту посещений наших более дискреционных брендов и услуг, как Maaco, наша бизнес-модель остается устойчивой в целом. Однако мы понимаем, что если потребительское настроение будет продолжать ухудшаться, это может повлиять на определенные сегменты нашего бизнеса.
Хотя сторона маржи немного более динамична, мы считаем, что мы находимся в хорошем положении благодаря нашей сильной команде цепочки поставок и географически диверсифицированной цепочке поставок. Мы закупаем значительную часть наших продуктов у местных поставщиков, Мексики и Канады. Более того, почти все продукты из Мексики и Канады покрываются Соглашением США-Мексика-Канада и в основном освобождаются от тарифов. И стоимость нефти, наш
Вопросы и ответы
Оператор
(Инструкции оператора)
Симеон Гутман, Morgan Stanley.
Симеон Гутман
Доброе утро, ребята. Я хотел начать с Take 5, обратив внимание на показатель EBITDA-маржи, который был устойчив при 8% росте, сама маржа, полагаю, была немного ниже по сравнению с прошлым годом, есть ли способ мыслить о том, как вы управляете этой маржей? И затем в последующих кварталах, если продажи в магазинах снизятся, можем ли мы увидеть обратную динамику, когда маржа фактически повысится? Было ли что-то необычное в первом квартале? Спасибо.
Майкл Даймонд
Утро, Симеон, я не уверен, что могу сказать что-то необычное. Я думаю, что, как мы обсуждали, основные факторы этой маржи были небольшое давление как на ремонт и обслуживание, так и на арендную плату, оба из которых действительно нацелены на то, чтобы убедиться, что у нас есть правильные активы и правильные местоположения, которые будут привлекательны для наших клиентов. Я думаю, что основной вывод состоит в том, что хотя есть небольшое давление, мы очень уверены в том, что команда хорошо управляет своими расходами, и мы очень довольны, в целом, показателями выручки, даже если она немного снизится в течение оставшейся части года. В целом, эта команда работает на очень высоком уровне, и мы уверены в их способности продолжать показывать хорошие результаты.
Симеон Гутман
Можете ли вы поделиться чем-то в дополнение о Франчайзинговых брендах? Если мягкость роста продаж продолжится, есть ли способ увеличить EBITDA в таком сценарии, или это будет пропорционально направлению продаж?
Майкл Даймонд
Я бы сказал, что в целом у нашего бизнеса Франчайзинга нет так много рычагов, но это нормально, потому что стабильность именно то, что нам нужно для обеспечения постоянного потока наличности. Я бы сказал, что в долгосрочной перспективе мы очень довольны тем, куда могут двигаться Франчайзинговые бренды. Подумайте о стабильных культовых брендах, которые у нас есть и которые существуют уже более 50 лет и выдержали множество различных давлений. Как мы упомянули, эта мягкость в основном обусловлена нашим самым дискреционным бизнесом, Maaco, но мы уверены в том, куда движется траектория этого сегмента на долгосрочном горизонте 2025 года.
Симеон Гутман
Хорошо. Спасибо. Удачи. Поздравляю, Дэнни, Джонатан.
Оператор
Джастин Клебер, Baird.
Джастин Клебер
Доброе утро, ребята. Спасибо за ответы на вопросы. Первый вопрос от меня, когда мы думаем о форме сравнения в течение оставшейся части года, вы были ниже годового плана в 1 квартале. Кажется, что вы ожидаете, что мягкость будет продолжаться во 2 квартале. Так вопрос в том, ожидаете ли вы положительные сравнения во 2 квартале? И что станет драйвером предполагаемого ускорения во второй половине года? Это просто более легкие сравнения или есть что-то еще идентифицируемое, на что вы бы нас указали?
Майкл Даймонд
Я скажу несколько вещей. Мы не будем давать конкретные прогнозы по кварталам, хотя мы пытаемся дать немного информации о том, как мы видим, по крайней мере, формирование 2 квартала. Наше повторное подтверждение всех этих показателей на весь год включает в себя результаты, которые мы видели до настоящего времени на 2 квартал. Я думаю, если посмотреть на структуру 1 квартала, очевидно, у нас была сила от наших брендов Take 5 и немного больше мягкости от Граншайзинга. Я думаю, что в целом для оставшейся части года это, вероятно, выравнивается, хотя это может занять немного времени, учитывая некоторое дискреционное давление, которое мы видим в Maaco. Но мы все еще уверены в диапазоне от 1% до 3% просто на основе тенденций, которые мы наблюдаем.
Джастин Клебер
Хорошо. И затем в дополнение к вопросу Симеона о маржах Take 5, насколько быстро снижение того, что мы видим с базовыми маслами, отражается на ваших затратах на продукцию? Какая типичная задержка, когда мы думаем о потенциальном поддержании маржи в этом бизнесе за счет снижения цен на нефть?
Майкл Даймонд
Мы пересматриваем это каждый квартал. Сейчас, напомню, у нас также есть франчайзинговая система, которая покупает у нас, поэтому есть небольшая подушка, которая снижается по мере снижения цен на нефть. Но в целом это примерно квартальная задержка от цен на нефть.
Джастин Клебер
Хорошо. Спасибо, ребята. Удачи.
Оператор
Сет Сигман, Barclays.
Сет Сигман
Доброе утро, всем. Я хотел получить обновление о стеклянном бизнесе. Кажется, что мы возвращаемся к этому, и, возможно, этот бизнес был в плюсе за квартал. Но есть ли еще какие-то перспективы о том, как он развивается и как начинает нарастать?
Даниэль Ривера
Привет, Сет. Это Дэнни. Скажу несколько слов о стеклянном бизнесе. Во-первых, это для нас многолетний бизнес, многолетняя стратегия. Ничего не изменилось в основной динамике отрасли. Мы все еще уверены в наше присутствие в этом сегменте. И мы начали акцентировать внимание на рост в прошлом году. И к концу прошлого года мы упомянули несколько областей, где мы показываем рост в том, чтобы привлечь страховые компании и коммерческие счета. Я упоминал тогда, что от момента подписания сделок до начала оперативной работы с этими счетами и начала притока клиентов в ваши магазины требуется пара кварталов. Мы видим пользу от этого в 2025 году. Так что я бы сказал, хороший бизнес. Ничего не изменилось в основной динамике. Мы видим рост к концу прошлого года, что материализуется. И мы все еще на начальном этапе, поэтому я бы сказал, что ничего не изменилось в этом отношении.
Сет Сигман
Хорошо. Полезная информация. А что касается международного момента автомойки. В течение последних нескольких кварталов, кажется, его затмевали проблемы в бизнесе автомоек в США. Поэтому приятно видеть это сейчас. Можете ли вы обновить нас о его производительности? Напомните нам, в чем отличие этого бизнеса от американского. И вы выделили, насколько это приращение по сравнению с просто базовой силой бизнеса. Спасибо.
Даниэль Ривера
Касательно вашего вопроса, Сет, автомойка в международном масштабе, это был хороший бизнес уже давно. Вы видите это сейчас, очевидно, с финансовыми показателями, которые мы публикуем, сравнениями в 26%, маржами в 36%. Я бы сказал, что есть два фундаментальных отличия от американского бизнеса. Во-первых, это не совсем франчайзинговый бизнес. Это модель с независимыми владельцами. Так что это немного отличается с точки зрения бизнес-моделирования. И во-вторых, мы являемся лидером отрасли в Европе, поэтому здесь есть четкое отличие.
Я бы сказал, что команда продолжает отличную работу. Ничего нового. Вы просто видите цифры впервые. Я также бы выделил, согласно словам Майкла, хотя бизнес идет довольно хорошо, и мы получили выгоду от некоторой погоды, скажем, в прошлом году, что помогло нам улучшить показатели в 1 квартале, мы ожидаем, что сравнения в этом бизнесе нормализуются во второй половине года.
Оператор
Брайан Макнамара, Canaccord Genuity.
Брайан Макнамара
Доброе утро, ребята. Спасибо за ответ на вопрос. Меня интересует, обнаруживали ли вы какие-либо признаки отсрочек замены масла со стороны ваших клиентов, по крайней мере, недавно, учитывая, что широко распространенное доверие потребителей получило удар? И какие тенденции вы видите в количестве автомобилей в этих подразделениях? Спасибо.
Даниэль Ривера
Могу сказать, что мы в восторге от 8% роста продаж, которые продемонстрировала Take 5 в первом квартале. Этот бизнес продолжает быть абсолютным лидером. Мы довольны обеими сторонами уравнения. Объем хороший. Мы видим отличный рост, большая часть которого приходится на Чешскую сторону. Мы не видим существенных изменений в трендах, на которые вы ссылаетесь. Если что-то, то я думаю, Мо Халид и Майк ДеТрана, президент и вице-президент по маркетингу соответственно, продолжают отличную работу с нашим двухсторонним подходом с точки зрения маркетинга. У нас отличный брендовый маркетинг, который держит Take 5 в центре внимания потребителей. Они также проделывают удивительную работу с эффективным маркетингом с точки зрения производительности, ориентированным на данные и хирургический подход. Мы продолжаем видеть отличные тенденции в этом бизнесе.
Брайан Макнамара
Отлично. И во-вторых, я знаю, что на последних нескольких звонках все касалось автомоек и автостекол. Я любопытен, можете ли вы дать обновление по автостеклам. Здорово слышать, что сегодня основное внимание уделено Take 5. Но любая информация по автостеклам была бы полезной. Спасибо.
Даниэль Ривера
Ничего нового по сравнению с тем, что я сказал пару минут назад. Я имею в виду, что автостекла мы отнесли к корпоративному и другому сегменту, снова как указание на то, что это ранний этап в процентном отношении к EBITDA. От общего EBITDA это довольно мало. Мы инкубируем этот бизнес. Мы все еще верим в долгосрочный рост этого бизнеса. Многолетний план. Команда сосредоточена на увеличении доходов через страховые и коммерческие партнеры. Мы видим рост внутри компании и как эти цифры отражаются в 2025 году.
Брайан Макнамара
Отлично. Спасибо, ребята.
Оператор
Крис О'Калл, Stifel.
Кристофер О'Калл
Спасибо. Доброе утро, ребята. Мой вопрос связан с ростом франчайзинга в сети Take 5 за квартал. Похоже, что франчайзи добавили пять единиц, но было ли больше открытий в чистом виде, с учетом закрытий? Я просто пытаюсь понять, почему рост франчайзинга в сети Take 5 за квартал был немного ниже, чем последний тренд.
Даниэль Ривера
Я бы сказал, что здесь нет ничего особенного. В целом, если вы занимаетесь франчайзингом уже некоторое время, то четвертый квартал обычно более насыщенный период по открытию новых мест. Поскольку люди пытаются уложиться в отчетные цифры к концу года, первый квартал может быть немного легче. Я бы сказал, что в целом, если мы посмотрим на Take 5, это продолжает быть удивительным бизнесом с точки зрения роста, так что 22 чистых новых открытия за квартал, 168 за последние 12 месяцев. И ничего не изменилось, Крис, в том, как мы видим долгосрочный рост этого бизнеса. Мы по-прежнему нацеливаемся на более чем 150 единиц в год. Мы по-прежнему нацелены на то, чтобы иметь два франчайзи на каждую корпоративную локацию. Так что первый квартал может быть немного медленнее в традиционном плане, но здесь нет ничего, что стоило бы особо выделять.
Кристофер О'Калл
Дэнни, вы ожидаете, что тарифы повысят стоимость оборудования или строительства для франчайзи, открывающих юниты?
Майкл Даймонд
Я отвечу на этот вопрос. Я бы сказал, что это, очевидно, находится у нас на контроле, но пока что мы не видим ничего, что вызывает у нас какие-либо опасения. Мы очень внимательно отслеживаем капитальные затраты на единицу. И до сих пор они соответствуют нашим ожиданиям, которые мы наметили в начале года. Мы будем следить за этим. Но, я бы сказал, что на данный момент это больше наблюдение, чем что-то, что действительно влияет на стоимость строительства.
Даниэль Ривера
Да. Крис, единственное, что я добавлю, это то, что мы постоянно в курсе обстановки среди франчайзи и как они относятся к росту. И мы не видим здесь никакого замедления, по нашим данным, верно? Франчайзи очень рады проводить время в Take 5, направлять свой капитал в Take 5, и это продолжает приносить им отличную отдачу от инвестиций.
Кристофер О'Калл
Отлично. Спасибо, ребята.
Оператор
Питер Кейт, Piper Sandler.
Питер Кейт
Спасибо. Доброе утро. Прекрасный квартал, ребята. Отличные результаты смены масла в Take 5. Я предполагаю, что вы ожидаете замедления темпов во втором квартале. Конечно, трудно ожидать ускорения от 8%. Но у вас есть более легкое сравнение. И есть ли какая-либо причина, по которой это может замедлиться, или вы просто хотите быть осторожными?
Майкл Даймонд
Я дам ответ, который я давал в прошлом, что я могу давить на внутреннюю команду, чтобы они продемонстрировали такие же хорошие результаты, какие у них есть, но я думаю, что не реалистично предполагать продолжение 8%, особенно учитывая, что этот бизнес продолжает расти. Дэнни упомянул 168 новых юнитов. Это создает просто более крупную базу, на которой должен строиться рост. И поэтому я думаю, что это действительно просто осторожность, признавая продолжающийся успех этого бизнеса. Но также просто учитывая растущую базу, которая делает математику немного сложнее, когда вы работаете над ней.
Питер Кейт
Хорошо. Понятно. А что касается Maaco и, наверное, столкновений в целом. Maaco, я полагаю, вы уточнили, что это не основано на страховых случаях, так что это скорее дискреционный ремонт после столкновений. CarStar более ориентирован на страховой бизнес. Могли бы вы подтвердить эту динамику? И что происходит со страховыми исками? Я знаю, что они испытывают давление. Начали ли они улучшаться на стороне CarStar?
Даниэль Ривера
Привет, Питер. Это Дэнни. Итак, по вашему вопросу, в общем, если вы приезжаете на платформе, вероятно, вы направляетесь в автосервис после столкновения. Если у вас небольшое столкновение, вероятно, вы направляетесь в Maaco. Это, вероятно, самый простой способ понять эту динамику. Так что, поскольку Maaco более дискреционный бизнес, он также сосредоточен на общих работах по окраске, которые, снова же, более дискреционны по своей природе. Мы видим некоторую слабость здесь в первом квартале.
Я бы повторил, что Maaco - это бизнес 55-летней давности, по моим данным. Он пережил множество циклов вверх и вниз. Это очень стабильный, культовый бизнес. И у команды есть хороший план действий. Так что, хотя мы, вероятно, продолжим видеть слабость во втором квартале, мы считаем, что мы сможем вернуть этот бизнес на правильный путь во второй половине года.
Что касается сферы столкновений, мы отметили несколько кварталов назад, и, конечно, наши общедоступные коллеги уже упоминали об этом. В сфере столкновений уже некоторое время наблюдается некоторая слабость. Мы не видели существенных изменений в этой слабости. Но, несмотря на это, мы также упоминали, что мы считаем, на основе всех имеющихся у нас данных о рынке, что мы увеличиваем долю во время этой слабости. И в первом квартале, мы считаем, что продолжаем увеличивать долю. Так что, в первую очередь, слабость в сегменте франчайзинга обусловлена Maaco, фактом того, что он более дискреционный. И снова, у нас есть планы, чтобы, надеемся, вернуться на правильный путь к концу года.
Питер Кейт
Очень полезно. Большое спасибо.
Оператор
Робби Омс, Bank of America.
Роберт Омс
Спасибо. Возможно, для Майка, давайте немного больше информации о давлении на затраты магазина и давлении на общие расходы, о которых вы говорили, можете ли вы рассказать больше о том, что вы видите в давлении на общие расходы и как нам следует думать об этом во втором квартале и также во второй половине года?
Майкл Даймонд
Да. Я бы начал с того, что мы считаем себя компанией, ориентированной на рост. И, очевидно, одно из необходимых действий, даже в периоды экономической неопределенности, - это продолжать развиваться. Я изучил множество исследований, которые показывают, что те, кто создают долгосрочную сравнительную стоимость для акционеров, те, кто способны инвестировать независимо от экономического цикла. Так что то, что вы видите в некоторых наших увеличениях в области общего и административного управления, - это просто готовность инвестировать в некоторые из этих инициатив по росту.
Для примера, Driven Advantage продолжает быть для нас рычагом роста. Мы видим большую возможность в долгосрочной перспективе добавить сторонних участников на эту платформу и действительно повысить дополнительный долгосрочный результат. У нас также есть сильный бизнес по аренде автопарка, который имеет возможность продолжать продвигать эту красную линию по всему нашему арендному портфелю. Очевидно, это область дискреционных расходов, которую мы можем исследовать в случае ужесточения результатов. Но мы считаем, что у нас есть хорошая платформа для роста, не только с Take 5, но и с некоторыми другими бизнес-возможностями. И мы хотим убедиться, что продолжаем оказывать ему поддержку.
Роберт Омес
Спасибо. И еще раз, если кратко о дискреционных расходах, это несколько раз поднималось в ходе вопросов и ответов, можете ли вы напомнить нам, если среда становится более сложной в США и инфляция растет из-за тарифов или чего-либо еще, и продажи новых автомобилей ослабевают, при взгляде на бизнес в США, это скорее негативно для вас или есть области, которые станут сильнее в этом прогнозе?
Дэниел Ривера
Привет, Робби. Это Дэнни. Прежде всего, я бы подчеркнул, что подавляющее большинство услуг, которые мы предоставляем, имеют недискреционный характер, верно? Итак, дискреционные расходы поднимались только с точки зрения небольшого ослабления Maaco. Но подавляющее большинство портфеля имеет недискреционный характер, что, очевидно, в условиях экономической неопределенности, является хорошим. Мы считаем, что в конечном итоге нашим клиентам необходимы их транспортные средства, в хорошие и плохие времена. И предположительно, в плохие времена вам это еще более нужно, верно? Поскольку вы хотите обеспечить сохранение своего средства к существованию. Так что это в первую очередь. И да, в мире, где потребители отказываются от покупки новых автомобилей, это будет позитивным моментом для Driven Brands, верно? В конечном счете, стареющий автопарк - это хорошо для нас. Это означает больше ремонтов и больше услуг для целевой аудитории клиентов, которую мы обслуживаем.
Роберт Омес
Это действительно полезно. Спасибо.
Оператор
Кейт МакШейн, Goldman Sachs.
Доброе утро. Это [Марк Джордан], от имени Кейт. Спасибо за возможность задать вопрос. Мы рассматриваем Take 5 как отличный компенсационный вопрос в течение квартала. Можете ли вы рассказать, как трендировался результат по месяцам и, возможно, если можете, что вы видите на данный момент?
Майкл Даймонд
Мы не будем детализировать конкретные данные по месяцам, кроме как сказать, что в целом, если вы подумаете о первом и четвертом кварталах, результаты были в некоторой степени сходными. Итак, я бы сказал, что Take 5 продолжает быть довольно стабильным исполнителем. Наше подтверждение прогноза на весь год отражает результаты для всех наших брендов по состоянию на апрель. И то, что я упомянул ранее, чтобы ответить на не заданный вопрос, заключается в том, что по мере того как мы проповедуем немного больше умеренности в долгосрочном росте Take 5, это скорее просто признание того, что сила роста с точки зрения объема в конечном итоге создает более широкую базу. И поэтому даже более сильный рост на более широкой базе в конечном итоге приводит к немного более низкому числу.
Хорошо. Большое спасибо.
Оператор
Кристиан Карлино, J.P. Morgan.
Кристиан Карлино
Доброе утро. Спасибо за возможность задать вопрос. Я хотел бы узнать, видели ли вы, что в условиях снижения цен на нефть и более спокойного потребительского фона конкуренты стали более ценово конкурентоспособными. Я понимаю, что это исторически рациональная отрасль в плане ценообразования и акций, но меня интересует, видели ли вы, что кто-то начал искать долю рынка, воспользовавшись данным моментом.
Дэниел Ривера
Эй, Кристиан. Это Дэнни. Посмотрите, я бы сказал, что ничего существенного, о чем стоило бы упомянуть, верно? Здесь и там, в некоторых рынках, в некоторых сегментах, основанных на местных динамиках, будь то открытие новых магазинов конкурентами или что-то вроде того, они могли стать немного более агрессивными, но с макро-перспективы, я бы сказал, что действительно ничего существенного, о чем стоило бы говорить.
Кристиан Карлино
Понятно. Это полезно. И вы говорили о том, что обслуживаете, возможно, потребителя среднего дохода, и с учетом того, что Take 5 - премиальный сервис, хотя вы можете отложить обслуживание только на некоторое время, я хотел бы узнать, как вы рассматриваете риск того, что потребители могут переключить свои расходы на замену масла в другие каналы, будь то их механик по ремонту и обслуживанию или одно из предложений розничных клубов, учитывая, что за последние пару лет они испытали значительную инфляцию и могут потенциально видеть более значительную инфляцию в других областях расходов. Спасибо.
Дэниел Ривера
Да. Это отличный вопрос. Посмотрите, в конечном итоге Take 5 создает и предлагает потребителю большую ценность, верно? Ценность можно определить по-разному. Так что в конечном итоге мы единственные поставщики замены масла какого-либо масштаба, способные предложить замену масла за 10 минут, не выходя из машины, с показателями MPS в 70-х годах, верно? И потребители любят то, что мы делаем, им нравится наш подход к рынку, как это подтверждается фактом, если посмотреть на сравнительные показатели за квартал, 8% - это, очевидно, довольно хороший результат. Так что реальность заключается в том, Кристиан, мы просто не видим его с точки зрения роста. Мы не дифференцируем объем по сравнению с средним чеком, но мы очень довольны обеими сторонами этого уравнения. И мы действительно довольны тем, что мы видим с точки зрения генерации спроса и лояльности, сидя здесь сегодня.
Кристиан Карлино
Понятно. Большое спасибо. Удачи. И поздравляю, Джонатан.
Оператор
(Инструкции оператора)
Филипп Бли, Уильям Блэр.
Филипп Бли
Доброе утро, ребята. Спасибо за вопрос. Вы говорили о сокращении маржи EBITDA в сегменте франшизы в этом квартале. Это полностью обусловлено снижением объема продаж или есть иные факторы? И есть ли определенный уровень объема продаж, о котором нам следует думать, который необходим в этом сегменте для увеличения плеча? Спасибо.
Майкл Даймонд
Вы попали в точку. Давление на маржу в этом квартале было обусловлено снижением продаж. Преимущество франчайзинговой системы заключается в том, что здесь нет множества - как я уже упоминал, нет множества дополнительных рычагов, но также нет множества дополнительных затрат. Так что вы начинаете получать плечи довольно быстро, как только продажи растут. И как мы уже говорили ранее, хотя мы считаем, что может быть некоторое продолжительное смягчение, особенно в нашем наиболее дискреционном фокусе на Maaco, в целом, мы чувствуем себя уверенно в траектории этого бизнеса в среднесрочной и долгосрочной перспективе. И именно это послужило основанием для уверенности в повторении руководства.
Филипп Бли
Хорошо. Очень полезно. А можете ли вы просто рассказать немного о вашем прогнозе, предполагая более широкое состояние потребителя? Мы ценим, что подавляющее большинство вашего бизнеса является дефенсивным, но я уверен, что вы можете понять, что мы просто моделируем различные сценарии. Так что какие-либо детали, думаю, если есть какие-то другие области в модели помимо Maaco, которые могли бы ослабеть в условиях более общего спада? Возможно, как они проявляли себя во время предыдущих периодов волатильности? И насколько быстро вы обычно видите восстановление? Спасибо.
Майкл Даймонд
Я имею в виду, я не хочу делать широких спекуляций, и вам не стоит мне доверять, если бы я это сделал, просто потому что общая экономическая обстановка настолько неопределенна. Но позвольте мне предложить вам пару данных, хорошо? Так что, если вы думаете об замене масла, во-первых, это не опция, это необходимо для автомобиля. Дэнни упомянул статистику по COVID и тот факт, что Take 5 смогла обеспечить положительный рост продаж в одном и том же магазине. Мы посмотрели на период даже до глобального финансового кризиса и знаем, что даже во время GFC в целом замены масла в индустрии оставались стабильными или росли. И это дает нам уверенность, что даже в нестабильные экономические времена замены масла останутся стабильными. И как сказал Дэнни, мы считаем, что как единственная национальная замена масла за 10 минут с показателем NPS выше 70, мы готовы получить выгоду от поддержания или увеличения объема.
Затем, когда вы думаете об остальном нашем портфеле, можно утверждать, что даже в периоды экономической неопределенности или давления происходит старение автопарка, что, я думаю, может принести нам пользу, так как люди выбирают оставаться в своих машинах, вместо того чтобы искать новые. И так, еще раз, я не обещаю это. Я считаю, что одной из особенностей модели Driven является ее диверсификация и то, что ее компоненты так хорошо взаимодействуют как с операционной точки зрения, так и в периоды потенциальных экономических потрясений, у нас есть естественные встроенные хеджи по нескольким из наших брендов, что обеспечивает нам некоторый комфорт и поддержку, когда мы думаем о том, как будут выступать общие цифры.
Филлип Бли
Очень полезно. Я ценю это. Удачи.
Оператор
На данный момент вопросов больше нет. Сейчас я передам слово Джонатану Фицпатрику, президенту и генеральному директору, для заключительных замечаний.
Джонатан Фицпатрик
Спасибо. Поскольку это мой последний звонок по отчету о прибылях после 13 лет на посту генерального директора, я хотел бы на мгновение поблагодарить всех наших франчайзи и сотрудников Driven за то, что мое время здесь было незабываемым путешествием. Я с нетерпением буду оставаться в совете директоров в качестве председателя и с нетерпением жду продолжения поддержки Дэнни в его заслуженной новой роли в будущем развитии Driven. С этим, оператор, мы завершим звонок. Спасибо.
Оператор
Дамы и господа, это завершает наш телефонный разговор на сегодня. Мы благодарим вас за участие и просим вас отключиться.