Участники
Данило Жуване; Вице-президент по работе с инвесторами, ESG и инвестиционному анализу; Williams Companies Inc
Алан Армстронг; Президент, Генеральный директор, Директор; Williams Companies Inc
Джон Портер; Финансовый директор, Старший вице-президент; Williams Companies Inc
Чад Замарин; Старший вице-президент - Корпоративное стратегическое развитие; Williams Companies Inc
Ларри Ларсен; Исполнительный вице-президент и Главный операционный директор; Williams Companies Inc
Пранит Сатиш; Аналитик; Wells Fargo Securities, LLC
Джереми Тонет; Аналитик; J.P. Morgan Securities LLC
Спиро Дуни; Аналитик; Citi
Тереза Чен; Аналитик; Barclays Capital Inc.
Габриэль Морин; Аналитик; Mizuho Securities USA
Джин Энн Солсбери; Аналитик; BofA Global Research
Джон Маккей; Аналитик; Goldman Sachs
Манав Гупта; Аналитик; UBS Equities
Зак Ван Эверен; Аналитик; TPH&Co.
Кит Стэнли; Аналитик; Wolfe Research
Презентация
Оператор
Добрый день, уважаемые участники, и добро пожаловать на конференц-звонок по отчету о прибылях Williams за первый квартал 2025 года. Сегодняшний звонок записывается. Сейчас, чтобы произнести открывающие замечания и представить участников, я передаю слово г-ну Данило Жуване, Вице-президенту по работе с инвесторами, ESG и инвестиционному анализу. Пожалуйста.
Данило Жуване
Спасибо, Ари, и доброе утро, всем. Спасибо за участие и интерес к Williams Companies. Вчера вечером мы опубликовали наш пресс-релиз о прибылях и презентацию, на которой на сегодняшнем звонке выступят наш Президент и Генеральный директор Алан Армстронг и наш Финансовый директор Джон Портер. Также сегодня на звонке присутствуют Ларри Ларсен, наш Главный операционный директор; Лейн Уилсон, наш Генеральный юрист; и Чад Замарин, наш Исполнительный вице-президент по корпоративному развитию процессов.
В материалах нашей презентации вы найдете отказ от ответственности в отношении прогнозируемых заявлений. Этот отказ от ответственности важен и неотъемлем от наших замечаний, и вы должны его изучить. Также включены нефинансовые меры, которые мы приводим в соответствие с общепринятыми принципами бухгалтерского учета. Расписание согласования этих данных с общепринятыми принципами бухгалтерского учета размещено в конце материалов презентации сегодня.
Алан Армстронг
Хорошо. Ну, спасибо, Данило, и спасибо всем за присоединение к нам сегодня. У нас есть очень позитивная история для вас о нашей производительности за первый квартал, которая действительно была обусловлена исключительными результатами в рамках нашего базового бизнеса в этом квартале.
Но прежде чем я приступлю к своему выступлению, я хочу приветствовать Ларри Ларсена, нашего нового главного операционного директора, на звонке. Для Ларри это технически второй день, но он уже более 25 лет является ценным членом команды Уильямс.
Так что я знаю, что вы оцените его точку зрения и знания наших операций так же, как вы оценили это у Майкла Данна, который ушел на пенсию на прошлой неделе. Ларри был важным членом лидерской команды Майкла в последние несколько лет. Так что это будет плавный переход с продолжением обязательства к качеству, установленному во всех аспектах наших операций. Очевидно, есть и другие лидеры, о которых я скажу в конце звонка.
Начнем здесь на слайде 2, это действительно поражает, когда вы отступаете назад и рассматриваете все наши бизнесы, которые предоставляют возможности для высокодоходного роста. Положительные результаты в ближайшем будущем, например, 9% рост в этом году, в сочетании с улучшением кредитного рейтинга, уже говорят сами за себя, но продолжающаяся серия очень доходных проектов показывает, что мы только в начале этого долгосрочного периода роста.
Так что позвольте мне поделиться несколькими факторами, которые поддерживают мой оптимизм и продолжение этого уровня роста. Во-первых, мы будем крупным бенефициаром быстрорастущей нагрузки центров обработки данных. И мы очень радуемся заинтересованности, которую мы видим по поводу новой модели, которую мы вывели на рынок, и косвенного бизнеса, который мы видим в наших газопроводных системах, что приводит к очень сложным крупномасштабным расширениям на долгосрочной основе.
Сократ - наш первый пример в сфере прямого обслуживания, и мы говорили об этом проекте во время нашего отчета о прибылях в феврале. И с тех пор мы полностью законтрактовали этот проект, который обеспечит быстрые решения для растущего спроса на центры обработки данных в Огайо.
Уильямс инвестирует примерно 1,6 миллиарда долларов для обеспечения генерации электроэнергии и связанной инфраструктуры газопровода для нашего клиента в этом регионе, и проект поддерживается 10-летним договором на покупку электроэнергии по фиксированной цене с возможностью продления контракта на еще пять лет и более.
Важно, что мы ожидаем, что проект принесет доходы, соответствующие коэффициенту построения EBITDA в 5 раз, впечатляющий доход, учитывая низкий уровень риска Парижского соглашения и тот факт, что этот проект не использует существующий активный фонд Уильямс в значительной степени. Мы полностью нацелены на этот проект и планируем завершить его строительство во второй половине 2026 года.
У нас есть еще два проекта, которые сейчас находятся в процессе с использованием той же модели, и мы заказали оборудование на той же основе, что мы использовали в исходном проекте Сократ. На этот счет будет еще много информации, но очевидно, что у нас есть рабочая модель для этой клиентской базы, и возможности развиваются быстро в этом направлении.
Далее, с точки зрения косвенного пути, мы рады объявить о трубопроводе Power Express компании Транско, расширении на 950 миллионов кубических футов в день на рынки к северу от станции 165, что поможет обслуживать энергопотребляющих в этом регионе. Проект поддерживается значительным обязательством от крупного перевозчика и будет использовать существующие права прохода и инфраструктуру для радикального снижения рисков, связанных с разрешениями, и обеспечения масштабируемости. Этот проект принесет тот же уровень доходности, что и наш проект Сократ, и спрос на эту мощность был высоким.
И, наконец, мы приобрели [20%] интерес в Cogentrix Energy, завершив эту сделку в начале марта. Это инвестиция улучшает нашу рыночную разведку и дает Уильямсу информацию о том, как лучше обслуживать развивающиеся рынки энергетики с поставкой природного газа. Важно, что мы рады сотрудничеству с командой Quantum в этом бизнесе и обеспечить оптимизацию поставок газа для этих газовых электростанций.
Перейдем к нашему исполнению. Наша команда продолжает безупречно реализовывать серию высокодоходных проектов, которые ускорят рост прибыли на протяжении всего года. В этом квартале мы успешно запустили два проекта: Southeast Energy Connector в Алабаме; и Louisiana Energy Pathway вдоль побережья Мексиканского залива.
Эти полностью законтрактованные трансформации были разработаны для сокращения земельного использования, минимизации воздействия на сообщество и окружающую среду, а также для обеспечения чистых и доступных объемов природного газа в регионе. Эти проекты демонстрируют как рост экспорта СУГ, так и возможности конвертации угля в газ.
Наши проекты продолжают реализовываться на протяжении этого года. Мы начали строительство еще одного расширения на юго-востоке Транско, проект LEG в Хейнсвилле и на западе нашего расширения Overthrust West. Эти проекты представляют почти 2 миллиарда кубических футов в день, запускаемых в эксплуатацию в течение оставшейся части года.
Также в глубоководье, глубоководье действительно укрепляется в этом году и не показывает признаков замедления. Недавно мы завершили два расширения, которые добавляют значительный рост прибыли. Расширение скважины произошло в первом квартале и было увеличено в течение первого квартала, а Valleymore Chevron начал работу две недели назад.
Оба этих перспективы имеют масштабный характер и будут значительными факторами в течение оставшейся части года. Кроме того, в глубоководье как Шенандоа, так и пловцы теперь находятся на стадии ввода в эксплуатацию. Это приведет к значительным денежным потокам по всем нашим активам открытия, которые теперь полностью принадлежат нам. Ожидается, что эти проекты сделают значительный вклад в третьем квартале.
И, наконец, позвольте мне подчеркнуть несколько ключевых финансовых моментов из квартального отчета, прежде чем я передам слово Джону, чтобы подробно рассмотреть результаты. Прежде всего, мы повышаем наше руководство по корректированному EBITDA на 50 миллионов долларов до 7,7 миллиона долларов, поддерживаемые нашим сильным базовым бизнесом и добавлением инвестиций в Cogentrix. Наш рост капитальных затрат на 925 миллионов долларов отражает обновление, которое мы предоставили с объявлением нашего проекта Сократ.
Также в признание устойчивой бизнес-модели и силы балансового листа мы получили повышение кредитного рейтинга S&P до BBB+ за квартал, и совсем недавно Moody's назначил нам положительный прогноз. Сила базового бизнеса действительно была главной темой в первом квартале с новыми рекордными показателями EBITDA как для трансмиссии, так и для газа, и сильными результатами с Запада и Северо-Востока.
В трансмиссии и Гольфе, этот рекорд был обусловлен как рекордной контрактной пропускной способностью газовой трансмиссии, так и рекордными доходами от сбора, обработки и хранения на основе платы. В бизнесе передачи мы снова увидели рекорд в долгосрочной пропускной способности трансмиссии, но также увидели доходы на основе платы за сбор в глубоководье и в нашем хранилище.
На Западе это было обусловлено сильным восстановлением объемов сбора и дополнительными приобретениями. Учитывая сильные объемы, которые мы видим в настоящее время, мы ожидаем, что во втором квартале рекорды будут побиты снова. Говоря о втором квартале, это 37-й квартал подряд, в котором мы соответствуем или превосходим консенсус, и это в дополнение к тому, что восьмой раз мы повышаем наше руководство за тот же период.
Наконец, мы увеличили ежеквартальные дивиденды Уильямса на 5,3 -- до $0,50 за акцию, и -- демонстрируя продолжающееся обязательство к долгосрочной и хорошо обеспеченной дивидендной программе Уильямса.
И с этим я передаю слово Джону.
Джон Портер
Хорошо. Спасибо, Алан. Начнем здесь, на слайде 3, с более детальным рассмотрением нашей производительности по скорректированной EBITDA, которая увеличилась на 3% по сравнению с первым кварталом 2024 года. Исключая маркетинговый бизнес, наша скорректированная EBITDA увеличилась на 5% с ростом по всем остальным сегментам. Наши общие результаты за первый квартал '25 практически соответствовали нашему плану бизнеса.
Кроме того, отмечу, что наш бизнес-план предполагал, что наш первый квартал покажет наименьший квартальный рост по сравнению с '24 годом, а наши следующие кварталы с 2-го по 4-й '25 год будут показывать значительно более высокие темпы роста. Другими словами, мы ожидаем, что рост по сравнению с предыдущим годом ускорится каждый квартал до конца года. Я расскажу о наших текущих мыслях о полугодовой производительности в данный момент.
Снижаясь с прошлогодних 1,934 миллиарда долларов до рекордных 1,989 миллиарда долларов в этом году, мы начинаем с нашего транспортного и Гольф-бизнеса, который увеличился на 23 миллиона долларов или на 3%, установив исторический рекорд, в основном благодаря выручке от проектов расширения. В Transco мы имели увеличения от регионального доступа к энергии, улучшения надежности на юге и частичных вкладов Carolina Market Link в течение квартала.
Мы также продолжаем видеть рост наших хранилищных бизнесов с продлениями на Gulf Coast storage и NorTex, поступающими по более высоким тарифам, как мы ожидали от этих двух приобретений, а также дополнительными вкладами от нашей рыночной тарифной ставки в нашем хранилище в Вашингтоне.
В Гольфе мы видели вклады от нашего приобретения Discovery, а также начальные вклады в наш железнодорожный проект, которые частично были скомпенсированы некоторыми проблемами с обслуживанием и производством. Несмотря на эти проблемы, мы видели приблизительно 12% увеличение объемов добычи газа и около 42% выше производство NGL. Наконец, по этому сегменту, отмечу, что хотя -- наши новые тарифы Transco вступили в силу 1 марта, вы здесь действительно не видите большого влияния, так как мы продолжаем поддерживать консервативные резервы в ожидании урегулирования.
Далее, наш северо-восточный G&P бизнес улучшился на 10 миллионов долларов или на 2%, в основном за счет выручки, включая эффекты повышения ставок на сбор и переработку. Этот сегмент негативно отразился на дивестиции Sable, которую мы сделали в августе прошлого года. Общие объемы были практически стабильны по сравнению с первым кварталом '24 года. Однако они увеличились примерно на 6% последовательно по сравнению с четвертым кварталом '24 года, и мы продолжаем видеть общий дополнительный рост в апреле.
На Западе мы были на 26 миллионов долларов или на 8% выше, благодаря сильным объемам трубопровода OrkanPass и виртуальному кварталу после приобретения Rimrock в конце января. У нас был небольшой выигрыш от продажи активов, который был ниже нашего порога материальности для корректировки примерно на 10 миллионов долларов. Запад был негативно затронут снижением нашего минимального объемного обязательства на Eagle Ford.
На объемном фронте, некоторые из северо-востока, общие объемы были практически стабильны по сравнению с первым кварталом '24 года, но увеличились примерно на 5% последовательно по сравнению с четвертым кварталом '24 года, и мы продолжаем видеть общий дополнительный рост в апреле. Наш маркетинговый бизнес продолжил успешное начало года с 155 миллионами долларов скорректированной EBITDA, что является третьим годом подряд, когда наши результаты маркетинга в первом квартале превышали 150 миллионов долларов. Однако результаты все еще были ниже примерно на 34 миллиона долларов по сравнению с 2024 годом. И в этот сегмент входит небольшой [$3] миллионов вклад в инвестицию в Cogentrix, о которой говорил Алан ранее.
И, наконец, наш свободный бизнес, включенный в наш сегмент Другие, увеличился примерно на 37 миллионов долларов, и примерно половина из них связана с нашим объединением позиции в upstream согревателя, действительную с ноября прошлого года. Кроме того, мы видели общее улучшение цен на газ по сравнению с прошлым годом. Таким образом, мы приходим к EBITDA в размере 1,98 миллиарда долларов за первый квартал '25 или рост на 3%, который, как я упомянул только что, должен быть самым низким темпом роста, который мы увидим в этом году, поскольку ожидаем ускорения роста в течение всего этого года.
Теперь перейдем к следующему слайду и обсудим, что мы видим в наших прогнозах на остаток '25 года. Как сказал Алан, мы повышаем наше руководство по скорректированной EBITDA на 2025 год с предыдущей средней точки в размере 7,65 миллиарда долларов до теперешнего 7,7 миллиарда долларов, и диапазон верхней границы до 7,9 миллиарда долларов.
При 7,7 миллиарда долларов мы увидим 9% рост скорректированной EBITDA по сравнению с '24 годом и 9% CAGR с 2020 года. Наше текущее руководство отражает прочный 25-й год, добавление инвестиции в Cogentrix и нашу общую уверенность в рост нашего основного бизнеса плюс видимость по огромному числу проектов, которые скоро войдут в эксплуатацию.
Говоря конкретно о сегментах нашего Транско Гольф сегмента, мы ожидаем завершения нашего тарифного дела Transco и увидеть вклад от двух трансмиссионных проектов, которые мы недавно ввели в эксплуатацию, а также завершение шести дополнительных трансмиссионных проектов к концу этого года, и мы остаемся оптимистичными относительно дальнейшего потенциала от реконсатирования нашего хранилищного бизнеса.
Помимо Deepwater, мы сейчас завершили проекты Whale и Ballymore и еще предстоит завершить проекты Shenandoah и solid к 2025 году. В Deepwater мы только в начальной стадии увеличения объемов, которое будет ускоряться в течение оставшейся части года. В наших бизнесах по сбору и переработке мы продолжаем видеть укрепление наших объемов, отражающее наше воздействие на важные газовые промежутки и наши расширения Haynesville, включая наш крупномасштабный проект Louisiana Energy Gateway, который развивается очень успешно с ожидаемым завершением в 3 квартале '25 года.
В наших более коммодитетных бизнесах, как в upstream, так и в маркетинге, мы в целом снизили наши ожидания в связи с ценовым ветром. Однако мы все еще хорошо позиционированы для выполнения нашего плана для нашего upstream бизнеса, поскольку сочетание нашей производительности в первом квартале и нашей впереди закрепленной книги сделок по хеджированию уже примерно заблокировали около 65% ожидаемого дохода 2025 года. Большинство плана маркетингового бизнеса было реализовано через первый квартал.
Как мы продемонстрировали за последние 10 лет, наш бизнес очень устойчив к колебаниям цен на сырье и особенно изолирован от рисков, связанных с падением цен на нефть в связи с экономическими спадами. Williams продолжает быть в первую очередь сосредоточенным на двух вещах: спрос на пропускную способность газопроводов и рост объемного спроса на природный газ. Мы продолжаем иметь уверенность в перспективы обеих этих сфер независимо от ближайших макроэкономических условий и с нетерпением ждем обеспечения не менее чем 9% роста в этом году.
И с этим я передаю слово обратно Алану.
Алан Армстронг
Хорошо. Отлично. Спасибо, Джон. И всего лишь несколько заключительных замечаний, прежде чем передать вопросы вам. Я начну с того, что должно быть очевидно, что наш бизнес работает на полную мощность, и у нас есть история генерации предсказуемого роста прибыли в различных экономических циклах, что придает ценность Williams как стабильной долгосрочной инвестиции с высоким ростом дивидендов.
С расширяющимся портфелем полностью контрактных проектов, простирающимся за 2030 год, и нашей проверенной способностью привлекать новый бизнес на новых рынках, Williams находится в лучшем положении, чем любая другая компания, чтобы получить выгоду от предстоящей волны спроса на природный газ со стороны рынка генерации электроэнергии, реструктуризации промышленности и экспорта СПГ, продолжая при этом удовлетворять традиционные рыночные потребности.
Williams находится на высоте во всех аспектах, благодаря сильной и энергичной организации, которая с большим энтузиазмом и преданностью следует нашей стратегии и стремится делать правильные вещи. Поэтому я считаю, что пришло время для того, чтобы объявить о переходе, о котором мы объявили вчера, что с 1 июля Чад Замарин займет мое место президента и генерального директора, а я буду служить исполнительным председателем совета директоров. И Стив Бергстром, который был отличным лидером нашего совета и отличным мыслителем для меня лично, станет нашим ведущим независимым директором.
С момента присоединения к Williams, Чад и я тесно сотрудничали, и он успешно развил нашу сильную стратегию, сосредоточенную на природном газе, защищая интересы Williams и роль природного газа в нашем чистом энергетическом будущем. Он является правильным следующим лидером для Williams на данном этапе в истории нашей компании, и я знаю, что он поведет компанию вперед с гордостью и преданностью ценностям
Спасибо, Алан. Мне поистине поклониться и почестили, что мне поручено возглавить компанию Williams в предстоящие месяцы и годы. Богатая история Williams – это история великой американской компании, у нас еще много ведущих глав впереди. Алан, ты был для меня великолепным наставником, лидером и партнером по мыслям, и я благодарен за доверие, которое ты и наш совет директоров положили на меня и на нашу команду руководства для продолжения видения Williams.
Не сомневайтесь, здесь не будет кардинальных изменений и не будет изменений в том, как установлен компас для Williams. Я, Алан и вся команда руководства много лет тесно сотрудничаем с нашим советом директоров, чтобы разработать и постоянно настраивать нашу стратегию, сосредоточенную на природном газе.
И, как вы слышали сегодня, наша стратегия продолжает приносить результаты с изобилием возможностей на горизонте. Я с нетерпением жду продолжения работы с советом директоров и с Аланом в его роли исполнительного председателя, чтобы продолжать строить наш успех.
Алан, от имени каждого акционера и от имени каждого нынешнего и бывшего сотрудника, с гордостью носившего значок Williams, хочу сказать спасибо. Для меня это было одним из величайших привилегий в моей карьере работать с вами и быть свидетелем вашего неизменного посвящения этой великой компании.
Я знаю, как сильно вы любите Williams, и знаю, насколько много вы и Шелли пожертвовали ради компании, и знаю, что мы будем каждый день стараться соответствовать вашей страсти к Williams, и мы всегда будем работать, чтобы сделать вас гордыми. Надеюсь, вы знаете, как много вы для нас значите, и я рад, что вы все еще будете рядом в своей роли исполнительного председателя.
И теперь мы откроем линию для вопросов.
Сессия вопросов и ответов
Оператор
(Инструкции оператора) Пранит Сатиш, Wells Fargo.
Пранит Сатиш
Доброе утро. Прежде всего, позвольте мне поздравить как Алана, так и Чада. И Чад, у вас большая ответственность. Алан, по-моему, вы упомянули в своих подготовленных замечаниях, что Williams заказала оборудование для двух дополнительных проектов за шкафом, если я правильно вас услышал.
Можете ли вы помочь нам понять, будут ли размер и доходы от этих потенциальных проектов аналогичны тем, что мы видим – видели с Сократом? Или вы считаете, что доходы могут быть даже лучше в случае, если вы сможете использовать свою собственную инфраструктуру? И отдельно, учитывая, что вы уже заказали оборудование, стоит ли ожидать окончательного инвестиционного решения в ближайшие месяцы?
Алан Армстронг
Да, Пранит, я дам слово Чаду. Он был прямо в центре этого. Так что, Чад, возьми это на себя.
Чад Замарин
Конечно. Да, мы ожидаем, что эти проекты достигнут полной коммерциализации в течение оставшейся части года. И мы также ожидаем, что эти проекты будут заключены очень похоже на Сократа и также будут иметь действительно привлекательные доходы. Я думаю, мы будем ждать, будут ли они существенно отличаться от проектов, которые у нас есть.
Но, я думаю, в общем, объем и масштаб будут аналогичны, возможно, немного меньше, поскольку мы становимся более эффективными в том, как мы проектируем эти решения, но в целом, будут выглядеть аналогично Сократу. Возможно –
Пранит Сатиш
Понял. И, возможно, если вы можете разъяснить стратегическое обоснование инвестиций в Cogentrix за пределами, я думаю, рыночной информации, предвидите ли вы, что это разовьется в платформу для дополнительных инвестиций в производство электроэнергии. Каков ваш интерес к увеличению доли владения на 10% или просто совершению дополнительных инвестиций в независимые производственные единицы?
Алан Армстронг
Да, Пранит, я отвечу на этот вопрос. Я думаю, людям стоит понимать, что происходит много изменений, особенно на северо-востоке на рынке электроэнергии и на то, как бизнес заключается. Становится очевидным, что краткосрочные рыночные аукционы электроэнергии предусматривают для этих торговых электростанций долгосрочные надежные мощности. И это должно произойти, чтобы обеспечить надежную сеть в этих рынках. Поэтому мы действительно внимательно следим за этим.
Это отличный способ для нас действительно оказаться в положении, чтобы помочь поставкам газа в эту сферу. Так что вам действительно не стоит рассматривать это как инвестицию в сферу торгового производства электроэнергии как продолжение – как часть стратегии столько, сколько вам стоит рассматривать это, что мы понимаем, что будет много изменений в поставках газа в этот бизнес, особенно на северо-востоке, и мы хотим быть на переднем крае, что это будет выглядеть.
И наконец, я хотел бы сказать, что мы действительно рады работать с группой Quantum Energy, отличным партнером во многих областях, и нам очень нравится работать с ними. И поэтому это отличная возможность для нас расширить этот партнерство.
Так что это не совсем так, как могут подумать люди, что мы думаем о входе в бизнес торгового производства электроэнергии. И я ценю это, что вместе с переходом к обслуживанию центров обработки данных люди могут получить такое впечатление, но это совсем не то, что является нашей стратегией.
Оператор
Джереми Тонет, JPMorgan.
Джереми Тонет
Привет, доброе утро.
Алан Армстронг
Привет, доброе утро, Джереми.
Джереми Тонет
И, да, поздравляю как Алана, так и Чада. Поздравляю вас с этим. И – может быть, смещаясь к тому, что касается снабжения электроэнергией, с вопросом здесь. Просто интересно, полагаю, Williams предоставила решение, которое, по-моему, ряд других участников рынка смотрели или что-то в этом роде, но не смогли реализовать.
Энергетические компании или независимые производители электроэнергии или, скорее, я думаю, что позволило Williams сделать это по сравнению с другими? Что вы видите как ваш конкурентное преимущество здесь? Насколько велик этот набор возможностей для Williams, как вы видите?
Чад Замарин
Да, спасибо, Джереми. Это Чад. Я бы сначала сказал, что огромное спасибо команде Williams. Мы очень фокусируемся на сотрудничестве по всей организации в содействии росту наших основных бизнесов.
И, честно говоря, я приписываю много нашего успеха на проекте Сократ и силы инноваций команде и этому сотрудничеству. И за этим стоит умение предложить решения для клиентов и использовать все различные возможности организации. мы можем предоставить решения по поставке газа.
Мы понимаем пропускную способность трубопровода, как наш собственный, так и сторонние трубопроводы через наш рынок Sequent. Очевидно, мы строим много трубопроводов и турбинных установок. И таким образом объединяя все детали в решение, готовое к использованию для клиента, я думаю, что это действительно стало отличительной чертой. И снова, заслуга команды, которая смогла все это объединить.
И я бы также упомянул, что, думаю, Джон упоминал ранее, я имею в виду, нам нравится эта возможность. Мы думаем, что это будет хорошо дополняться со временем. Это не – я знаю, что на нас идет много всего очень быстро. Команда работает над тем, чтобы это дополняло нашу стратегию инвестирования, и у нас есть хорошее наращивание проектов со временем. И поэтому я бы рассматривал следующие два проекта, над которыми мы работаем для коммерциализации, в дополнение к другим проектам, как наращивание в течение следующих нескольких лет и до конца десятилетия.
Алан Армстронг
Да. И я бы добавил, Джереми, одно из тех вещей, в которых, я думаю, мы действительно хороши как компания, это развитие отношений высокого доверия. И эта репутация помогает нам, очевидно, когда мы сталкиваемся с такими ситуациями. Но, что важнее, мы также стараемся иметь это со стороны поставщиков тоже. И поэтому то, что у нас есть долгосрочное отношение с солнечной энергией способ, который предоставляет нам преимущество в том, чтобы получить оборудование, очень ценно.
Так что эти отношения приносят плоды в такие моменты, вместо того, чтобы всегда пытаться договориться с поставщиками до последнего цента, но действительно пытаться работать с ними над улучшением их продукции и услуг в отношениях высокого доверия действительно приносит плоды в такие моменты. И поэтому, я думаю, вы видите, что это также проявляется.
Джереми Тонет
Понятно. Это полезно. Спасибо. И, наверное, если сосредоточиться на рынке газа, может быть, немного больше цвета, чем то, что вы сказали ранее. Мысли о ваших разговорах с производителями-клиентами здесь, много внимания уделяется добыче нефти, но есть влияние и на газовом рынке.
Мне просто интересно, если вы можете прокомментировать больше, как вы видите развитие газового рынка здесь, учитывая эти динамики, и что это значит для ваших систем, если спрос на газ продолжается в рамках этого менее сочетаемого газа или иначе, как вы видите развитие событий? И каковы последствия для Williams?
Алан Армстронг
Да, мы действительно видим рост спроса на газ в настоящее время и много реакции в области сухого газа. И, очевидно, если цены на нефть продолжат снижаться, мы будем видеть переход буровых установок в газовые районы. Так что будет немного нестабильно из-за увеличения спроса и реакции поставок, которые не всегда прямо соответствуют рыночному спросу.
Поэтому, я думаю, что на пути роста спроса будет некоторая нестабильность, если хотите, с стороны спроса, но мы определенно видим реакцию на нашей системе. Мы видели этот рост в первом квартале и определенно видим его на наших системах здесь в апреле и во втором квартале.
Так что мы очень хорошо подготовлены к этому спросу, и мы определенно видим его через наши системы прямо сейчас. Это было стратегическое решение на долгое время сосредоточиться на газовых районах, потому что мы считаем, что они будут вызваны растущим спросом на газ.
И я бы просто сказал, что это произошло даже сильнее, чем мы ожидали на данный момент. Так что мы очень хорошо подготовлены к этому, и мы определенно видим большой спрос на газовые поставки в этих районах.
Джереми Тонет
Понятно. Спасибо за информацию.
Оператор
Спиро Доунис, Citi.
Спиро Доунис
Спасибо, оператор. Утро, команда, и поздравляю, Алан, Чад и Ларри. Возможно, начнем с портфеля проектов в связи с капитальными расходами. Кажется, что здесь появляется много здоровых заказов, и мы уже видим влияние на 2025 год.
Но учитывая стабильный перечень поступающих проектов. Интересно, как вы смотрите на повышенные капитальные расходы в будущем? Будет ли это характерной чертой в ближайшие годы, учитывая все эти проекты, начинающие проявляться? И есть ли какие-либо самоограничения на любой отдельный год и сколько вы хотите потратить?
Джон Портер
Да. Спасибо за вопросы, Спиро. Я думаю, что, как мы обсуждали в прошлом, и наше долгосрочное прогнозное упражнение, которое мы делаем каждый год, мы постоянно видим этот период с 2025 по 2026 год как период времени, когда у компании будет все больше и больше возможностей на балансе.
Еще раз напоминая всем, что наш долгосрочный диапазон плеча составляет от 3,5 до 4 раза. И даже с этим первым проектом акций, наше руководство на этот год составляет 3,65 раза, все еще очень комфортно в пределах этого диапазона. И как мы уже говорили, глядя в будущее, мы видели все более увеличивающиеся возможности по балансу, даже с, я думаю, в конечном итоге, довольно консервативными налоговыми предположениями вперед.
И так возвращаясь к году назад или около того, много внимания уделялось тому, что придет, чтобы действительно хорошо использовать эту возможность по балансу. И так -- то, что мы видели, я думаю, за последние 12 месяцев, наши коммерческие команды очень заняты и, возможно, так же заняты, как я их когда-либо видел. И, конечно же, у нас были новые инновационные проекты в области энергетики.
И поэтому действительно очень волнующе. Мы видим период времени, когда у нас есть огромные возможности в бизнесе, которые появляются в то время, когда у нас есть действительно сильные возможности на балансе. И я думаю, что действительно волнующе то, что поступающие данные очень сильны, имеют очень хороший профиль доходности, отличные долгосрочные условия. И мы действительно нравится капитал, который поступает к нам органически.
И я думаю, что у нас более чем достаточно возможностей для финансирования того, что стоит перед нами, и мы -- мы испытали это на прочность. И, конечно же, мы будем очень дисциплинированны на доходность и кредитоспособность, и будем искать долгосрочные контракты, которые -- мы считаем, что у нас есть достаточно возможностей и очень волнуемся о проектах, которые мы видим от наших коммерческих команд.
Алан Армстронг
Да, я бы просто добавил к этому, что это очень различается. Краткий цикл, который мы видим для этих проектов инноваций в области энергетики, дает такой быстрый возврат на капитал, множитель в 5 раз EBITDA на проект, который занимает 18 месяцев, чтобы стать рабочим. Это очень отличается от проекта, который требует 36 месяцев, чтобы стать рабочим.
Так что действительно сильные доходы от этих проектов, которые будут продолжать расширять баланс и наши возможности, как сказал Джон. Так что я бы сказал, что это хорошая проблема. Но до сих пор мы считаем, что у нас достаточно возможностей для того, чтобы взяться за то, что есть, и очень рады, что мы удерживали наш порог доходности так высоко относительно наших проектов, потому что это дает нам такую возможность, которой мы не обладали бы, если бы инвестировали в проекты с более низкой доходностью.
Спиро Доунис
Понятно. Полезно. Второй вопрос, может быть, вернемся к смене руководства. Вы оба касались этого в своих высказываниях, но, возможно, стоит уточнить. Алан, долгий успешный срок в Williams.
Интересно, почему сейчас пришло подходящее время. И Чад, похоже, что в будущем мало что изменится. Но просто интересно, что вы думаете о своем мандате на будущее.
Алан Армстронг
Да, Спиро, спасибо за вопрос. Ну, я бы просто сказал, что сейчас очень хорошее время. У нас -- я думаю, что наша корпоративная культура находится в отличной форме. Бизнес сейчас действительно хорошо работает. Очень впечатлен талантом как Чада, так и команды, которая развивается в организации.
Так что сочетание просто правильное. И я думаю, что это отличное время, чтобы Чэд мог воспользоваться своей энергией и страстью во всех этих возможностях. Так что -- это не что иное, как очень объективная точка зрения с позиции акционера о том, что, на мой взгляд, пришло подходящее время для совершения изменений. Поэтому я не могу быть более взволнован по этому поводу как личный акционер сам. И так что я думаю, что это правильное время.
И у нас просто великолепное будущее и много страсти и энергии в Чэде, и я думаю, что он сделает фантастическую работу по переводу организации на новый уровень.
Чад Замарин
Да. Алан, что касается мандатов, я все еще помню восемь лет назад, когда я присоединился к компании, одним из первых заданий, которое дал мне Алан, было содействовать нашему стратегическому процессу. И мы создали процесс, где -- мы работаем очень совместно как команда по всей организации и с нашим Советом директоров. И когда речь идет о мандате, я ожидаю большего того же. Это была стратегия, к которой мы были очень привержены.
Мы по-прежнему будем придерживаться стабильного, предсказуемого роста, защищая балансовый лист. Мы будем изучать смежные возможности, но с четким взглядом и фокусом на увеличение роста в бизнесе, возвращаясь к нашему основному бизнесу.
Алан упомянул, что Cogentrix - отличный пример. Мы не делаем крупный поворот в другую стратегическую область. Мы займем очень малую позицию, которая позволит нам лучше позиционироваться для возвращения бизнеса к нашему основному бизнесу, потому что это сильный фундаментальный хвост, который мы видим в цепочке стоимости природного газа.
Так что я ожидаю, что вы продолжите видеть больше того же, поскольку эта команда была очень углублена в наш стратегический процесс. И замечательная новость в том, что Алан уходит недалеко. Он будет нашим исполнительным председателем, и мы продолжим работать через тот же стратегический процесс, который мы проводим уже много лет.
Оператор
Тереза Чен, Barclays.
Тереза Чен
Доброе утро. Я тоже хочу поздравить Алана с вашим объявлением и поздравить также Чада и Ларри с вашими новыми ролями.
Во-первых, после принятия окончательного решения о финансировании Транско Power Express, я хотела бы узнать, какова в настоящее время мощность по Транско для дополнительных эффективных высокодоходных проектов с использованием существующих правил передачи для смягчения потенциальных задержек в выдаче разрешений? Сколько еще возможностей есть для запуска проектов, подобных Power Express? И каковы следующие области роста и развития в Транско?
Алан Армстронг
Хотите взять это на себя?
Я бы взял это. Да, отличный вопрос. Очевидно, мы рады представить еще один великолепный проект, подобный Power Express, который действительно строится вдоль нашего следа по Transco, с легкими расширениями на бывших промышленных территориях, что дает нам возможность упростить процесс оформления разрешений.
Я думаю, по мере роста динамики и спроса на протяжении Transco, мы находим новые возможности повсюду. Мы видим рост прямо сейчас в Вирджинии, который стимулирует Power Express.
Мы видим продолжающийся рост на юго-востоке рынков, а также вдоль целей, поскольку мы наблюдаем быстрый рост в сфере СПГ. И таким образом, эти динамика изменяются довольно сильно, особенно по мере появления новых поставок в различных частях системы.
И мы продолжим находить эти возможности для удовлетворения потребностей наших клиентов. И я думаю, это будет зависеть от того, где материализуется спрос в слайде, который мы начнем направлять в систему.
Тереза Чен
И по поводу глубоководных проектов, с видимым увеличением во второй половине года. Каково на данном этапе ваше предположение относительно ежегодного вклада этой группы проектов в рамках руководства по сравнению с $300 миллионов на финише?
Алан Армстронг
Джон, я не уверен, что мы раскрывали --
Джон Портер
Да. Я думаю, что у нас действительно нет числа руководства по глубоководным проектам, но, я бы сказал, что -- были некоторые сдвиги в сроках на некоторых из этих проектов за последние несколько лет, с тех пор как мы впервые говорили о общем вкладе этих проектов в это число в $300 миллионов. Но, в конечном итоге, к моменту наступления 2026 года, вы должны быть ближе к уровню бега относительно этой группы проектов.
Алан Армстронг
Так что, чтобы быть ясным по этому поводу. $300 миллионов как дополнение к этим проектам -- кажется, что мы, вероятно, достигнем этого уровня к концу года на уровне бега. И так остается. Я бы сказал, что некоторые из них выглядят даже лучше. Я знаю, что Chevron действительно в восторге от Ballymore и как работают сейчас эти скважины.
И так что я действительно вдохновлен, видя, что эта скважина. Она действительно хорошо себя ведет, даже несмотря на очень медленный старт в начале года. Сейчас она действительно находится в хорошем состоянии. Так что мы можем быть ближе к верхней границе этого к концу года. Но, очевидно, -- есть еще несколько вещей, которые должны произойти на Salamanca и Shenandoah, которые сложно предсказать на данный момент.
Но пока все выглядит действительно хорошо и очень вдохновлен слышать комментарии Chevron о том, как выглядит их структура затрат на разработку большего количества запасов вокруг инфраструктуры, существующей инфраструктуры, потому что, очевидно, это будет продолжать питать нашу нижестоящую трубопроводную сеть.
Так что хорошие -- отличные времена в глубоководном секторе, как в настоящее время. Но, я думаю, что в будущем производители действительно научились снизить свои затраты там, и это все -- это будет приносить нам прямую выгоду там.
Тереза Чен
Это полезно. Спасибо.
Оператор
Габриэль Морин, Mizuho.
Габриэль Морин
Привет всем, и мои поздравления Алану и Чаду также. Может быть, я хотел бы начать с немного другого угла по проектам Socrates и центрам обработки данных. Можете ли вы рассказать о стратегии управления рисками в целом для этих проектов, учитывая долгосрочные фиксированные контракты на стороне энергии.
Насколько вы уверены в закреплении цен на газ и стоимости газа на такой долгий срок. Что происходит в случае форс-мажора? И насколько сейчас ситуация, когда Sequent может или не может помочь вам управлять всем этим риском?
Чад Замарин
Да, спасибо, Габриэль. Хорошие вопросы. Все, что я могу сказать, когда мы говорим о фиксированном ценовом соглашении на закупку, это фиксированная цена, фактический возврат нашего капитала и передача газа, который мы будем закупать для клиента. Так что мы не подвержены ценам на сырье.
И Sequent поможет источникам и доставит газ от имени нашего клиента, но мы не берем на себя экспозицию к ценам на сырье. О на том, что я только что сказал Алан сказал, мы строим очень доверительные отношения с этими контрагентами. И это одна из лучших кредитных оценок с точки зрения возможностей для клиентов.
И клиент был с нами, чтобы убедиться, что мы можем инвестировать в эти проекты в некотором новом арендном сегменте, играющем по нашим основным сильным и способностям и вещам, которые мы делали раньше. Но у нас очень высокий уровень защиты с точки зрения контрактов.
И поэтому я думаю, что команда сделала отличную работу по снижению рисков и захвату очень привлекательных доходов. И поэтому я не вижу никаких проблемных рисков для нас. Фактически, я бы сказал, что мы снизили риски на этих проектах за пределами того, что мы могли бы увидеть даже на некоторых из наших основных трансмиссионных проектов.
Габриэль Морин
Спасибо, Чад. И, может быть, если я могу задать вопрос о хранилище газа, в общем, что вы видите сейчас, где могут быть некоторые потенциальные расширения в вашем заднем логе, просто обновите информацию?
Чад Замарин
Да. Мы определенно объявили о нашем расширении Pine Prairie и что мы видим значительный интерес на рынке к Pine Prairie. И в районах побережья Мексиканского залива, мы видим эту новую волну СПГ и, возможно, даже дополнительные решения по СПГ, которые могли не быть во многих прогностических моделях, мы продолжим видеть, и мы видим много интереса и, фактически, потребность в хранилищах на побережье Мексиканского залива. И -- так что Pine Prairie уже начался. Это расширение хранилища на 10 млрд куб. футов.
Но мы ожидаем продолжения очень сильного перепродвигания по всему спектру наших активов по хранилищу на побережье залива, и мы -- я не хочу опережать события, чтобы убедиться, что мы закрываем Pine Prairie, но я ожидаю дополнительных расширений, над которыми мы будем работать, в частности, вдоль побережья Мексиканского залива.
Габриэль Морин
Спасибо, Чад.
Оператор
Джин Энн Солсбери, BofA.
Джин Энн Солсбери
Привет всем, и поздравляю всех, и доброе утро. Можете ли поделиться немного больше информации о том, что делает проект Transco Power Express? Он ли переносит те 950 миллионов кубических футов на Transco North от станции 165 в Северную Вирджинию? И, думаю, зависит ли он от расширения Mountain Valley Pipeline в будущем для продолжения?
Ларри Ларсен
Да, я могу ответить -- это Ларри. Отличный вопрос. Это 950 расширение, в основном источником из Станции 165 на север. В настоящее время он не зависит от расширения Mountain Valley, mountain Valley Pipeline на данный момент.
И он действительно масштабируем, как упоминал Алан ранее, я думаю, что это замечательная вещь в возможности перемещать объемы на систему Transco. И поэтому сейчас он в основном нацелен на эту пропускную способность на север.
Джин Энн Солсбери
Отлично. Это очень понятно. Спасибо. И как дополнение, можете ли вы просто обновить нас, преследуете ли вы конституцию? Я думаю, что связано с этим, есть открытое соглашение на трубопровод Millennium, которое похоже очень на конституцию. Так что, если это продолжится, заменит ли это необходимость конституции? Спасибо.
Алан Армстронг
Да. Я бы просто сказал, что Конституция действительно имеет прямое подключение к этим поставкам -- или этот проект. Так что это должно произойти как-то. Конечно, есть возможность, я думаю, для трубопроводов работать вместе там, чтобы собрать решения для обслуживания этих рынков. Так что мы увидим.
Мы определенно работаем над этим проектом, много -- много препятствий, которые нужно преодолеть там. И, как вы подчеркнули, действительно, это требует комбинации трубопроводных решений, чтобы добраться до всех конечных рынков туда. Так что мы можем увидеть это.
Но, конечно, работаем над этим, также работаем над Nessy и взволнованы Nessy, и Nessy гораздо легче нажать на кнопку, честно говоря, гораздо менее сложно и в высшей степени зависит от Нью-Йорка и губернатора там, решившего, что им нужна недорогая, низкоэмиссионная энергия на эти рынки. Так что мы увидим, что произойдет с этим. Слишком много сделать, чтобы упомянуть пока что о Конституции, мы продолжаем работать над этим.
Джин Энн Солсбери
Отлично. Большое спасибо.
Оператор
Джон Маккей, Goldman Sachs.
Джон Маккей
Здравствуйте, доброе утро. Спасибо за ваше время и поздравления всем от меня тоже. Я хотел бы начать с реформы разрешений. Мы видели некоторые объявления от Армии инженеров о ускорении процесса в рамках, предположим, авторизации национального чрезвычайного положения. Просто интересно ваше мнение о динамике в Вашингтоне, можно ли ожидать улучшения сроков реализации проектов отсюда? Спасибо.
Алан Армстронг
Да, я бы сказал, что мы вдохновлены. Мы знаем, что как администрация, так и Федеральная комиссия по регулированию энергетики (FERC) работают усердно над устранением любых препятствий, которые существуют. FERC также усердно работает. И я думаю, что FERC для нас действительно ключевой компонент, но они продолжают усердно работать над устранением препятствий, которые они могут контролировать.
Но ничто из этого не меняет того факта, что процесс разрешения очень уязвим перед судебными и экологическими препятствиями, которые могут замедлить проекты и подавать иски, которые могут затягивать проекты. Так что в этой области необходимы судебные и законодательные реформы, и мы обязательно будем работать над этим.
Так что мы вдохновлены. Приятно видеть людей, которые действительно считают своим долгом помогать строить инфраструктуру, а не препятствовать этому. И мы вдохновлены этим. Но в конечном итоге потребуется некоторая законодательная реформа, чтобы сделать это более постоянным. Я знаю, Ларри, у вас есть что-то добавить?
Нет, я согласен. Я думаю, что в Вашингтоне набирается хорошая динамика для внесения этих реформ, но в конечном итоге это будет необходимо.
Джон Маккей
Я благодарю вас за это. Спасибо. И, может быть, перейдем к электростанциям. Следует ли нам рассматривать Сократ и все последующие проекты как эффективное постоянное энергетическое решение? Или это своего рода фаза первая с некоторыми более маленькими турбинами, и в конечном итоге вы планируете запустить что-то более крупное и более постоянное?
Чад Замарин
Да, спасибо, Джон. Это Чад. Для этих проектов, в частности, заказчик, как правило, рассматривает их как постоянное решение. У нас будет возможность, если это имеет смысл для нас и для заказчика, подключиться к сети и оптимизировать использование оборудования. У нас будет такая возможность. Но я думаю, важно отметить.
Мы говорили о первом проекте, например. У нас есть 10-летний контракт с возможностью продления, но заказчик заключил с нами 15-летний контракт на емкость трубопровода для обслуживания этого объекта. И поэтому мы считаем, что это позволит нам обеспечить высокий уровень надежности, но с уверенностью и контролем для заказчика, чтобы быстро выйти в онлайн и продолжать эксплуатировать эти объекты в течение долгого времени.
Алан Армстронг
Да. Одна из вещей, которая, на мой взгляд, упущена во всем этом обсуждении по этой теме, это то, что одним из факторов, привлекших нас к этим решениям, было то, что мы видели, сколько денег вкладывается в дизельные резервные генераторы для полной мощности объектов, это одна статья расходов, и это также огромное количество выбросов даже если они работают всего несколько дней.
И поэтому мы видим это в конечном итоге как отличное решение, но, признавая, сколько денег было вложено в резервное дизельное поколение, ставит эти объекты в условие худшего базового состояния, это приобретение по первоначальной стоимости строительства резервного поколения.
Поэтому мы считаем, что это очень изящное решение по сравнению со всеми деньгами, которые были потрачены на дизельное резервное поколение, иметь газовое резервное поколение в конечном итоге для этих объектов. Так что это было бы лучшим случаем. Наши доходы не зависят от этого, чтобы быть ясным, но это было бы огромным успехом, если таким был результат.
Джон Маккей
Это логично. Спасибо, Алан. Спасибо, Чад.
Оператор
Манав Гупта, UBS.
Манав Гупта
(технические проблемы) Извините за это. Мой вопрос касается стороны Хейнсвиль. У вас, очевидно, есть два привлекательных проекта, которые запустятся позже в этом году. Но по мере роста LNG на побережье Мексиканского залива, каков будет спрос на бассейн Хейнсвиль? И как компания Williams может извлечь выгоду из всех этих проектов?
Ларри Ларсен
Да. Это Ларри. Я отвечу на этот вопрос. Да, очевидно, у нас есть проект Lake, который начнет работу здесь, в третьем квартале этого года, что создаст много дополнительных возможностей поставки из Хейнсвиля.
И по мере того, как мы видим все больше проектов получают санкции, а также запускаются в следующие несколько лет, мы действительно ожидаем, что на бассейн Хейнсвиль будет довольно значительный спрос, и мы очень тесно сотрудничаем с нашими клиентами по потенциальным другим проектам, которые могли бы реализоваться, я думаю, в течение следующих пары лет.
Сейчас они возвращаются и наращивают запасы в существующую мощность, так как мы видели отток прошлого года. Но если посмотреть на перспективы на следующие несколько лет, мы видим огромный спрос на Хейнсвиль, на несколько миллиардов кубических футов в течение следующих нескольких лет, чтобы удовлетворить растущий спрос на LNG. Так что мы ожидаем, что будут еще проекты.
Манав Гупта
Отлично. Мой быстрый дополнительный вопрос заключается в том, что у вас долгосрочное руководство по росту EBITDA от 5% до 7%. Но линейка проектов выглядит очень привлекательно. Так что я пытаюсь понять, что в '26 и '27 годах может подтолкнуть это больше к 7% по сравнению с 5% или даже выше для '26 и '27 годов, что могло бы вывести вас на верхний предел этого прогноза? Спасибо.
Алан Армстронг
Да, я бы просто сказал, что у нас было это 5% до 7% уже довольно долгое время, и мы превосходили это. И количество высокодоходных проектов, которые нам сейчас поступают, определенно заставят нас двигаться к верхнему пределу этого. И поэтому одной из проблем в следующем году, по мере реализации нашего прогноза за предыдущий год, процентное соотношение становится все более и более сложным.
Но я бы сказал, что прямо сейчас, учитывая проекты, которые поступают к нам, я действительно считаю, что у нас определенно есть возможность быть ближе к верхнему пределу этого, даже учитывая закон больших чисел. И поэтому сейчас это довольно захватывающее время думать, что вы можете продолжать этот темп на такой масштабе, на котором мы работаем.
Манав Гупта
Спасибо за ответ, и извините за проблемы с голосом ранее.
Алан Армстронг
Проблема.
Оператор
Зак Ван Эверен, TPH&Co.
Зак Ван Эверен
Привет всем, спасибо за вопросы и поздравления команде. Может быть, остановимся на электростанциях, вы могли бы напомнить нам и дать немного больше деталей о потребности в газе для Сократа. Сколько вы ожидаете, что проект привлечет, будь то Секвент, который поставляет его или просто с вашего трубопровода?
Чад Замарин
Да. Это довольно скромное количество газа. Это менее 100 миллионов кубических футов в день для Сократа. И мы будем поставлять газ с двух разных трубопроводов в Огайо, будем строить межтрубопроводные соединения и ответвления, чтобы подключить объекты Сократа. Есть два объекта, которые будут подключены к этим трубопроводам. И да, Секвент будет предоставлять услуги от имени клиента, чтобы мы могли закупать этот газ и доставлять его заказчику.
Зак Ван Эверен
Понятно. Это логично. А может быть, еще один вопрос о Cogentrix, следует ли нам рассматривать эти доходы как доходы более маркетингового стиля, выше зимой? Или есть некоторые фиксированные контракты с газовой стороны, которые обеспечат базовый доход для этого бизнеса?
Чад Замарин
Да. Я бы сказал, что больше информации будет, когда мы проведем больше времени с командой Cogentrix. Но в основном мы видим эти доходы как довольно стабильные. Они будут отражены в нашем маркетинговом бизнесе Sequent, но мы ожидаем, что уровень доходов будет довольно стабильным на основе того, что мы видели из исторической производительности. Но также нам нравятся фундаментальные показатели и настройка с течением времени, так как мы считаем, что мы продолжим видеть увеличение цен на мощность и разницу в ценах на энергию.
Но снова, наш акцент сосредоточен на стабильном, довольно предсказуемом дополнении к бизнесу Sequent. Но это средство, которое действительно позволит нам понять эти рынки и, как мы считаем, способствовать дополнительному ядру бизнеса на основе этого вовлечения.
Зак Ван Эверен
Понял. Это имеет смысл. Спасибо за ваше время.
Оператор
Кейт Стэнли, Wolfe Research.
Кейт Стэнли
Привет. Доброе утро. Спасибо. Я хотел бы добавить о темпе потенциальных проектов центров обработки данных на данный момент. Так -- на сайте говорится, что вы сможете предоставить гигаватт решений по электропитанию для ЦОД к 2027 году, что довольно быстро. Интересно, связано ли это с ограничениями в цепочке поставок или другими факторами.
И кажется, на звонке вы намекали на большее распределение в этих проектах со следующими двумя проектами до конца десятилетия. Так что просто представьте, что реально в плане сроков и объединения большего количества этих проектов?
Чад Замарин
Да. Спасибо. Это снова Чад. Прежде всего, скажу, что скорость будет немного сдерживаться из-за цепочки поставок, но у нас хорошо справилась. Команда сделала отличную работу по выходу и обеспечению слотов у поставщика, чтобы мы могли реализовывать проекты -- сложно точно оценить цифры, но примерно на гигаватт к концу '26 года, по-моему, это разумно.
Я думаю, что наращивать такой уровень -- извините, к '27 году, абсолютно разумно. Я думаю, что внедрение такого масштаба вполне выполнимо. Я скажу, что мы также работаем с компаниями, которые купили или имеют место от турбины и энергогенерации.
На этих первых проектах мы делаем весь проект сами, но -- наша цель состоит в том, чтобы предоставлять любые возможности для разработки решений для клиентов. И поэтому я считаю, что у нас есть возможность сотрудничать с другими, которые могут осуществлять поставки оборудования и находить проекты для реализации.
Но опять же, наша цель -- внедрять это таким образом, чтобы дополнять возможности балансового листа, не нагружая кредитные показатели, и мы будем постепенно внедрять проекты, скорее всего, к концу десятилетия.
Кейт Стэнли
И извините, чтобы уточнить, 1 гигаватт к концу 2027 года -- это чтобы иметь эти проекты в работе к концу '27 года или принять окончательное решение о финансировании к концу '27 года?
Алан Армстронг
Нет, они будут в работе.
Кейт Стэнли
Хорошо. Спасибо за это. Второй вопрос, который я хотел задать, касается Северо-Западного газопровода. Там предложен более крупный проект по добавлению петель и компрессии и доставке газа из Вайоминга на Тихоокеанский Северо-Запад. Можете ли вы рассказать о потенциальном размере этого инвестиционного проекта, времени его реализации и насколько вероятно его продвижение вперед?
Алан Армстронг
Я бы сказал, если вы видите в нашем материале, очевидно, что есть довольно высокая вероятность продвижения этого проекта вперед, потому что была проведена довольно строгая оценка, чтобы дойти до этой точки. Но есть несколько сторон для заключения контрактов по этому проекту.
И фактически некоторые из этих проектов обеспечивают энергогенерацию в Айдахо, много предоставляется энергогенерации в Айдахо в интересах Орегона и Вашингтона, потому что они не хотят выбрасывать выбросы в своем собственном штате. Но -- таким образом, это предоставляет возможность для Айдахо и для некоторых энергогенераторов там. Так что посмотрим, как пойдет дело.
Я скажу, что мы были очень удивлены за последние четыре или пять месяцев, сколько новых проектов начали появляться на западе, поскольку они понимают, насколько им нужна энергия на этих рынках. Так как и на Маунтин Вест и в районе Солт-Лейк и затем вверх через Айдахо и даже вдоль побережья. Так что еще много нового.
Но я бы сказал, что это, вероятно, было одним из моих крупных удивлений за последние полгода в терминах всех аспектов роста, который у нас есть, это насколько это усиливается в этой области. И люди начинают понимать, что им нужна надежная энергия на этих рынках.
Так что я думаю, что одна вещь, на которую стоит обратить внимание, это то, что в этих рынках есть много крупных угольных электростанций, и в связи с усилиями по сохранению угольных электростанций, что, я думаю, учитывая проблемы с потреблением энергии, не такая уж плохая идея, что мы можем видеть, что некоторые из этих электростанций останутся в работе там.
Так что это предстоит определить, но это потенциальный сдвиг на этих рынках. Но области Солт-Лейк и Айдахо становятся довольно перспективными с точки зрения потребностей в энергии для центров обработки данных на этих рынках, и мы обязательно будем частью предоставления этих решений. Спасибо.
Оператор
Это завершает часть вопросов и ответов на нашем звонке. Сейчас перехожу к заключительным замечаниям президента и генерального директора, Алана Армстронга.
Алан Армстронг
Хорошо. Отлично. Ну, спасибо всем. Мы очень ценим ваше время сегодня. Просто завершу, сказав, что я на собственном опыте видел, что может достичь эта компания.
И я уверен, что наши лучшие главы все еще впереди, поскольку спрос на природный газ продолжает увеличиваться, и ценность нашей критической энергетической инфраструктуры осознается.
Вы должны быть уверены, как и я, что компания находится в руках надежных и способных лидеров, которые испытывают страсть к Williams и его видению стать лучшей энергетической инфраструктурной компанией в США.
Итак, с этим я хочу сказать вам последнее спасибо инвесторам и аналитикам, которые следили за нами столько лет, и ценю ваше доверие к компании. Спасибо.
Оператор
Благодарим вас за участие в сегодняшней конференции. Программа завершена. Теперь вы можете отключиться.
