Участники
Елизавета Крутохолов; Вице-президент по инвестициям; Tempus AI Inc
Джим Роджерс; Главный финансовый директор; Tempus AI Inc
Эрик Лефкофски; Генеральный директор, Директор; Tempus AI Inc
Тежас Савант; Аналитик; Morgan Stanley
Райан Макдональд; Аналитик; Needham & Company
Марк Шаппел; Аналитик; Loop Capital Markets LLC
Суббу Намби; Аналитик; Guggenheim Securities
Даниэль Бреннан; Аналитик; TD Cowen
Марк Массаро; Аналитик; BTIG, LLC
Михаил Рыскин; Аналитик; Bank of America
Рэйчел Ватнсдал; Аналитик; JPMorgan
Дэн Ариас; Аналитик; Stifel Financial Corp.
Презентация
Оператор
Добрый день, всем, и спасибо, что вы на связи. Меня зовут РГ, и сегодня я буду вашим оператором конференции. В этот момент я хотел бы поприветствовать всех на конференции по финансовым результатам первого квартала 2025 года. (Инструкции оператора) Спасибо.
Теперь я хотел бы передать слово Лиз Крутохолов, Вице-президенту по инвестициям. Пожалуйста, продолжайте.
Елизавета Крутохолов
Спасибо. Добрый вечер и добро пожаловать на конференцию Tempus по финансовым результатам первого квартала 2025 года. Сегодня днем Tempus опубликовала результаты за квартал, завершившийся 31 марта 2025 года. Пресс-релиз, обзор квартала и наша последняя презентация доступны на нашем сайте для инвесторов. Сегодня меня сопровождают из Tempus Эрик Лефкофски, Основатель и Генеральный директор Tempus; и Джим Роджерс, Главный финансовый директор.
Прежде чем мы начнем, я хотела бы напомнить вам, что во время этого звонка руководство может делать прогнозы, подлежащие рискам и неопределенностям, которые могут привести к существенным различиям в результатах. Для обсуждения этих рисков, пожалуйста, обратитесь к нашему отчету 10-K и другим заявлениям в SEC.
В ходе звонка мы обсудим финансовые показатели за пределами GAAP, которые не подготовлены в соответствии с общепринятыми принципами бухгалтерского учета. Определения этих финансовых показателей за пределами GAAP, вместе с сопоставлениями с наиболее близкими финансовыми показателями GAAP, включены в нашем пресс-релизе о доходах за первый квартал, который был представлен SEC и доступен на нашем сайте investors.tempus.com.
Я хотела бы передать слово Эрику.
Эрик Лефкофски
Спасибо и спасибо, что присоединились сегодня. Первый квартал стал рекордным для Tempus, и мы отлично начали. Я предоставлю очень краткий обзор, а затем мы можем перейти к вопросам. Квартальный доход увеличился на 75,4% по сравнению с прошлым годом и составил $255,7 миллиона. Доход от геномики составил $193,8 миллиона, что составляет приблизительно 89% прироста по сравнению с прошлым годом.
Онкологические тесты, так мы будем называть наши традиционные клинические тесты Tempus, выросли на 31% по сравнению с прошлым годом с приблизительным ростом объема на 20%. Наследственные тесты, так мы называем бизнес Ambry Genetics, внесли вклад в размере $63,5 миллиона в доход и увеличили свои показатели на 23%. Доход от данных и услуг составил $61,9 миллиона, что составляет прирост на 43% по сравнению с прошлым годом, возглавленный нашим бизнесом лицензирования данных или инсайтов, который вырос на 58% по сравнению с прошлым годом.
Мы сгенерировали $155,2 миллиона квартальной валовой прибыли, что означает прирост на 99,8% по сравнению с прошлым годом. Скорректированный EBITDA составил отрицательные $16,2 миллиона в первом квартале 2025 года по сравнению с отрицательными $43,9 миллиона в первом квартале 2024 года, что означает улучшение на $27,8 миллиона по сравнению с прошлым годом.
В результате мы повышаем прогноз выручки на 2025 год до $1,25 миллиарда, что представляет прирост примерно на 80% по сравнению с прошлым годом. Могу сказать, что в целом компания показывает отличные результаты, как я уже упоминал. Выручка растет. Валовая прибыль растет. Оба показателя хорошо растут.
Мы управляем нашими затратами, что приводит к хорошему годовому операционному плечу. Кроме того, я хотел бы отметить еще одну важную новость, которую мы объявили около недели назад, а именно, заключили трехлетнее соглашение на лицензирование данных и моделирование на сумму $200 миллионов с AstraZeneca и Pathos в апреле для создания крупнейшей в мире фондовой модели в онкологии.
Это важно по нескольким причинам. Во-первых, это увеличивает общую стоимость оставшегося контракта более $1 миллиарда на 30 апреля. Это также позволяет нам взять более 300 петабайт данных, включая этот действительно богатый мульти-модальный набор данных, связанный с результатами, и использовать его для создания фондовой модели, что, помимо лицензирования данных, является весьма положительным для нас. Кроме того, стоимость вычислений не мала, и AZ и Pathos покрывают значительную часть этого.
Когда модель будет завершена, что, как ожидается, произойдет примерно через 9-12 месяцев, каждая сторона получит копию, AZ и Pathos для продвижения своих усилий по поиску лекарств и Tempus для продвижения своих диагностических и данных продуктов. Учитывая, что AstraZeneca является нашим самым долгосрочным клиентом, фактически был нашим первым стратегическим сотрудничеством, мы не могли быть более рады расширению наших отношений в таком значительном масштабе, что, по-моему, еще больше подтверждает ценность, которую мы предоставляем многим клиентам из биофармацевтической сферы.
Следует отметить, что это неэксклюзивное соглашение. Мы можем лицензировать данные и создавать модели с другими, и надеемся на это в будущем. И таким образом, это представляет собой совершенно новую категорию для нас. Это также важно тем, что это огромный шаг в реализации точной медицины. Мы ближе, чем когда-либо, к пониманию на молекулярном уровне, почему пациенты реагируют или не реагируют на лечение от рака. И мы верим, что модели, подобные этой, принесут множество новых идей в четком фокусе, и мы можем увидеть день, когда наши диагностики настолько умны, что они фактически играют критическую роль в том, чтобы каждый пациент находился на оптимальном терапевтическом пути, и компании-производители лекарств стали бы намного эффективнее, идеально, в идеальном мире, имея клинические испытания, которые гораздо реже заканчиваются неудачей.
На этой ноте мы с радостью ответим на вопросы.
Сессия вопросов и ответов
Оператор
(Инструкции оператора) Тежас Савант, Morgan Stanley.
Тежас Савант
Эрик, поздравляю с успешным стартом года. Я хочу задать двухчастный вопрос о сделке с AZ, Pathos, на которую вы только что обратили внимание. Итак, во-первых, можете ли вы поделиться какими-либо подробностями о последующих разговорах с другими фармацевтическими компаниями о возможности заключения подобных сделок по разработке фондовой модели в онкологии? И что именно в подходе Pathos действительно привлекает разработчиков лекарств?
А вот по сделке еще один вопрос для Джима. Я хочу немного поговорить о структуре сделки здесь. Она немного сложная. Поэтому, когда мы думаем о распределении выручки на эту сумму в $200 миллионов, есть $50 миллионов предварительного платежа от Pathos вам. Но затем вы, я думаю, также платите им $35 миллионов.
И еще, что касается предварительных платежей, вы также получаете от AZ, я думаю, платеж в $35 миллионов. Просто проанализируйте это для нас с точки зрения того, как вы ожидаете, что это отразится на прибыль и убыток. А в оставшиеся $150 миллионов от Pathos, я думаю, также включен компонент акций. Просто разъясните это немного относительно ближайших трех лет и того, как это отразится на прибыль и убыток.
Эрик Лефкофски
Да. Так что я могу начать, а потом включится Джим. После того как мы объявили эту сделку, очевидно, возникло значительное возбуждение среди других компаний, с которыми мы работаем. Мы сотрудничаем, я думаю, с 19 из 20 крупнейших фармацевтических компаний в онкологии и поддерживаем хорошие отношения с многими из них. Итак, люди были довольно заинтересованы.
AstraZeneca является одним из лидеров в онкологии и имеет очень успешный трековый рекорд за последние четыре или пять лет. Поэтому я думаю, люди особенно сосредоточились на том, что это будет значить для них в будущем и как им следует пытаться внедрить это в свою собственную практику.
Некоторые из этих разговоров уже начались. Я бы сказал, что возбуждение оказалось больше, чем я ожидал. Так что — и у меня были довольно высокие ожидания, так что это потрясающе. Но это большие сделки. Как скоро расскажет Джим, это 200 миллионов долларов лицензирования данных и реальных доходов от данных.
И поэтому кто-то должен быть готов подписать на что-то такое значительное. И это дорого. И поэтому, хотя есть много возбуждения, нам нужно превратить это в конкретные соглашения и конкретные проекты и начать их. В случае AZ и Pathos, AstraZeneca была нашим клиентом. Они также провели некоторое время с Pathos и познакомились с тем командой. Я думаю, независимо от отношений с Tempus, они исследовали некоторые разные идеи вместе.
Поэтому, когда мы начали обсуждать эту идею создания базовой модели, им было логично хотеть, чтобы это было трехстороннее соглашение, где они могли бы сделать значительные инвестиции и внести некоторые атрибуты, которыми они располагают, но также могли бы использовать много работы, которую сделал Pathos, и, очевидно, использовать наши данные и работу, которую мы провели. И так это стало трехсторонним партнерством, но так же легко могло стать двусторонним партнерством между нами и фармацевтической компанией и не включать Pathos.
А я позволю Джиму описать выручку.
Джим Роджерс
Да. Что касается признания выручки, я думаю, что самый простой способ думать об этом — у нас есть 200 миллионов долларов лицензии данных для Pathos, которые специально связаны с созданием базовых моделей. Так что данные могут использоваться только для этой цели, поскольку AZ, Pathos и Tempus работают вместе над созданием этой базовой модели. Есть некоторые денежные потоки между AZ, Tempus и Pathos, но это не оказывает влияния на признание выручки. Итак, 200 миллионов долларов будут признаны — они увеличиваются немного в течение трехлетнего периода, но примерно равномерно в течение трехлетнего срока, в течение которого будет создана модель.
Так что эта лицензия ничем не отличается от других — крупных подписок, которыми мы располагаем. Предварительный платеж от Pathos к Tempus не вызывает признание выручки при этом платеже. Это трехлетняя подписка, аналогично другим крупным многолетним сделкам, которыми мы располагаем.
Эрик Лефковски
Да. И еще один момент, первый платеж был сделан наличными. Мы — на данный момент, хотя Pathos могли бы сделать некоторые платежи в будущем частично наличными, частично акциями, у нас есть все основания полагать, что они сделают это наличными. И поэтому очень вероятно, что мы просто соберем наличные деньги весь период.
Оператор
Райан Макдональд, Needham & Company.
Райан Макдональд
Поздравляем с отличным кварталом. Можете ли вы рассказать о наследственном бизнесе. Я думаю, что первоначальные ожидания заключались в интеграции — или по мере интеграции Ambry, были, возможно, средние или высокие темпы роста на этот год, но, очевидно, начав год с намного более высокими темпами, около 23%.
Можете ли просто рассказать, что удивило вас в хорошем смысле в плане производительности этого бизнеса и насколько стойким был такой темп роста в середине 20-х годов?
Эрик Лефковски
Да. Я имею в виду — так очевидно, это рано, поэтому нет смысла забегать вперед. Но мы говорили об этом, я думаю, когда мы объявили приобретение Ambry, то мы считали, что наследственное скрининг было либо на закате своего времени, либо будет коммодифицировано.
И я просто — очевидно, я не мог сильнее почувствовать, что это неверно. Я могу предвидеть день, когда десятки миллионов людей будут получать такие секвенирования регулярно, не только для понимания их наследственного риска рака, но и наследственного кардиориска, наследственного риска болезни Альцгеймера, наследственного риска развития иммунологического расстройства в старшие годы.
И поэтому целевая аудитория людей, которые могут быть подвержены заболеванию, очевидно, намного больше, чем аудитория людей, которые болеют, в общем. Так что долгосрочно мы предполагаем, что Ambry будет расти с высокими темпами. В ближайшем будущем мы говорили людям, что считаем, что темп роста будет средним или высоким в 20-х годах, во многом потому что они пережили период быстрого роста ранее, так что вы выходите на этот период.
Так что да, бизнес показывает очень сильные результаты. Это может продолжаться, но мы здесь не для того, чтобы выдвигать это вперед. Мы следим за этим месяц за месяцем, но до сих пор они работают на полную катушку, и мы не видим признаков того, что это замедляется.
Оператор
Марк Шаппел, Loop Capital.
Марк Шаппел
Хорошая работа в квартале. Эрик, у меня вопрос касательно приобретения Deep 6, которое было сделано в течение квартала. Я хотел бы узнать некоторые дополнительные детали о том, какие возможности принес Deep 6, которых у вас уже не было?
Эрик Лефковски
Да. Так вот, у нас уже — мы также говорили об этом, я думаю, в прошлом квартале, что мы считали, что у нас есть действительно всеобъемлющее молекулярное предложение, которое с приобретением Ambry, мы чувствовали себя действительно уверенно, что между нашими предложениями по MRD и нашими предложениями по выбору терапии, и теперь наши предложения по наследственности, мы чувствовали себя действительно хорошо и что если бы мы сделали какие-то приобретения, они, вероятно, были бы меньшими и вероятно, на стороне данных и услуг. И вот это — кстати, это и есть Deep 6.
Основой нашей бизнес-модели, очевидно, является объединение больших объемов клинических и молекулярных данных и способность строить эти действительно богатые наборы данных, где вы можете понять на молекулярном уровне, что происходит с пациентом, и затем связать все эти богатые молекулярные инсайты с исходными и ответными данными с течением времени и сказать, например: Окей, если это молекулярное состав пациента, это профиль ДНК, профиль РНК, профиль герминатной линии, профиль метиломики, это молекулярный профиль пациента, какие лекарства он принимает? Как он реагирует?
Какие нежелательные явления у него возникают? Как долго он принимает это лекарство? Какой у него период прогрессирования без заболевания? Он — каково было общее выживание," и все эти клинические данные. И поэтому нужно иметь богатые связи для извлечения этих клинических данных.
Мы также упомянули в этом квартале, что мы сейчас имеем более 4 000 связей, что значительно больше, чем раньше. И Deep 6 является частью увеличения связности, особенно с некоторыми действительно качественными учреждениями. Они создали продукт, который позволяет поставщикам исследовать свои собственные наборы данных для продвижения аналитики, привлекать людей к своим собственным исследованиям и клиническим испытаниям. И этот продукт хорошо подходит рынку. Людям это нравится.
И это позволяет нам иметь еще одну точку связи с поставщиками, еще одну причину делиться с нами своими данными, еще одну причину находиться на нашей платформе и этот двунаправленный поток данных. Люди отправляют нам свои клинические данные. Мы генерируем некоторые молекулярные исследования. Мы возвращаем исследования в руки поставщиков. Это в основе того, как мы строим эти очень большие наборы данных, которые теперь, в общей сложности, как 40 миллионов пациентов или что-то в этом роде. Так что это стало огромным набором данных.
Оператор
Суббу Намби, Guggenheim.
Суббу Намби
У меня был один вопрос, связанный с моделью, и один долгосрочный. Для связанного с моделью, можете ли вы напомнить нам, какие предположения лежат в основе валовой маржи и улучшения ASP, если вы получите вознаграждение MolDx xM до конца года? Если это не учтено, можете ли вы оценить потенциальный рост?
А в долгосрочной перспективе, когда вы станете положительными по EBITDA, вы сказали, что собираетесь вкладывать обратно в бизнес. Интересно, на что вы смотрите сейчас с наибольшим ROI в 2025 году и меняется ли этот список желаний из-за перехода к прибыльности?
Джим Роджерс
Да. Так что я отвечу на первый вопрос, а Эрик возьмет на себя второй. Что касается прогрессирования ASP, очевидно, что мы видели прирост в ASP в области онкологии на $60 в первом квартале, в основном благодаря миграции нашего объема xT на версию ADLT, утвержденную FDA, которая имеет более высокий ASP с Medicare. Также было небольшое влияние некоторых улучшений ASP для нашего кода жидкой биопсии. Что касается прогрессирования в течение оставшейся части года, мы сказали, что к концу первого квартала около 20% нашего объема xT будет переведено на утвержденную FDA версию.
Вот откуда взялось это число. Мы продолжим переводить больше в течение года, нацеливаясь на около 40% к концу года. Таким образом, улучшения ASP на оставшуюся часть года в основном идут от просто миграции объема xT с LDT на утвержденную FDA версию. Мы не предусмотрели каких-либо возмещений xM. Мы подали наш первый CRC xM в MolDx в январе.
Этот процесс развивается, и мы не ожидаем ничего до конца года. Итак, мы не включили это в ASP.
Эрик Лефковски
Что касается того, как мы думаем о EBITDA, инвестициях и ROI, для нас было очень важно, как мы говорили исторически, что мы будем EBITDA-положительными к моменту нашего 10-летия, которое наступит в этом году. В этом году мы исполняем 10 лет. И поэтому я считаю, что мы идем по плану, предоставляя наше руководство по достижению показателя EBITDA-положительного в этом году, что является большим достижением для нас, особенно учитывая, что есть другие компании, которые старше нас, находящиеся в сходной ситуации и все еще теряющие $100 миллионов в год, $200 миллионов в год.
Поэтому мы чувствуем себя действительно хорошо, так как у нас быстрые темпы роста и часто лучший в своем классе рост, бизнес приносит много валовой прибыли и обеспечивает много плеча. И поэтому мы способны управлять им в EBITDA-положительном режиме -- в режиме адаптированной EBITDA-положительности.
Для нас, я думаю, вопрос в том, когда вы смотрите на возможности внедрения искусственного интеллекта в здравоохранение в масштабе, они не малы. Поэтому -- и вы не хотите недоинвестировать и просто пытаться максимизировать каждый доллар прибыли за счет долгосрочного устойчивого роста и упустить то, что может стать одной из крупнейших технологических возможностей всех времен. И поэтому мы имеем это в виду. И в частности, есть много мест, куда можно инвестировать в оба наших основных бизнеса.
Например, в геномике пространство MRD чрезвычайно захватывающее. У нас есть платформа для невмешательных опухолей, в которую мы верим. Мы проводим множество исследований в различных областях заболеваний, и продолжаем делать эти -- мы делаем эти инвестиции сейчас. Мы делали их в прошлом году. Мы сделаем больше в будущем. И мы уверены в этих инвестициях, но это определенно область для вложения денег.
А другое это развитие наших основных приложений и набора продуктов с искусственным интеллектом, включая базовую модель, которая заложена во многие из них. Вы постоянно инвестируете в данные и вычисления, и это не дешево. И мы делаем много инвестиций. Опять же, мы делали их в прошлом году. Мы делаем их в этом году.
Мы будем делать их в следующем году, много инвестиций в данные и вычисления, чтобы способствовать внедрению искусственного интеллекта в диагностике в масштабе. И поэтому у нас -- мы счастливы, что перед нами открыт ландшафт. Мы можем делать -- у нас много вещей, в которые мы бы хотели вложить. Мы также дисциплинированы и не пытаемся опережать события и убеждены, что инвестируем адекватно. И я думаю, что нам повезло, что все это происходит в действительно хорошем направлении, где рост приносит много дополнительных долларов, которые мы можем инвестировать для стимулирования будущего роста.
Оператор
Даниэль Бреннан, TD Cowen.
Даниэль Бреннан
Я надеялся, что, возможно, вы могли бы просто рассказать о объемах геномики. Можете ли вы дать нам представление? Я знаю, что некоторые конкуренты говорили о некоторых проблемах, вызванных погодой, в первом квартале. 20% было как бы к концу диапазона. Поэтому интересно, как развивался квартал по сравнению с ожиданиями. Как вы думаете, как будут развиваться объемы в течение оставшейся части года?
И во-вторых, просто о бизнесе Insights, очень полезная информация об Astra сделке. Но я хотел узнать, что еще вы могли бы сказать о том, как развивается этот бизнес, какова перспектива воронки? Какие качественные данные вы можете предоставить о тенденциях спроса на ваш бизнес Insights?
Эрик Лефковски
Да. Я отвечу на первый вопрос. Я не знаю о погоде. Я имею в виду, что погода могла оказать некоторое влияние. У нас было, конечно, много дней, когда FedEx задерживался или части страны были закрыты. Мы не тратим много времени на это, потому что мы не считаем себя просто лабораторией, и это не наш -- это не наш единственный бизнес, на который мы фокусируемся.
Мы считаем, что рост в 20%, учитывая наш масштаб, наш объем, количество тестов, которые мы проводим, довольно экстраординарен. Когда вы смотрите на рост единиц Tempus в целом, я думаю, мы выполнили что-то вроде 158 000 тестов в этом квартале. Так что всякий раз, когда у вас есть что-то, что поставляет 158 000 платных заказов, увеличивая количество единиц не только на двузначные цифры, но и в диапазоне более 20%, это довольно хорошо. Поэтому мы более ориентированы на долгосрочный устойчивый рост, чем на краткосрочный рост.
И если у нас когда-либо есть выбор между ростом на 20% в течение 6 или 8 кварталов или 10 кварталов по сравнению с 22% или 20% в течение одного квартала, мы всегда выберем первое.
Джим Роджерс
Да. И по вашему второму вопросу, Дэн, касательно бизнеса Insights и бизнеса данных и услуг, также идет хорошо. Как мы упомянули, весь бизнес данных и услуг растет более чем на 40%, бизнес Insights вырос на 58%. Так что мы очень удачливы, начиная год. У нас было $940 миллионов реальной контрактной стоимости, которая еще не была реализована.
И поэтому выполнение этих подписок и добавление дополнительных сделок в первом квартале, очевидно, подчеркивается приходом в апреле с AZ, что поднимает общую оставшуюся контрактную стоимость более $1 миллиарда впервые за всю историю. И поэтому эта перспектива, которую предоставляют эти контракты, позволяет нам чувствовать себя действительно уверенно по поводу данных на оставшуюся часть года и в следующие несколько лет.
Оператор
Марк Массаро, BTIG.
Марк Массаро
Первый вопрос для вас, Эрик. Меня просто интересует, как вы думаете, как вы можете использовать свое преимущество с данными и сотрудничеством с фармацевтикой для некоторых ваших первых успехов в пространстве MRD. Так что, если вы можете рассказать, как вы видите возможность с тюмор-невинной платформой, но также как вы видите возможность с тюмор-информированной платформой, совместно с вашим партнером. И затем я задам второй вопрос, который касается каких-либо плюсов и минусов на любых тестах в вашем широком портфеле, которые могут завоевывать долю на рынке?
Эрик Лефковски
Да. Итак, давайте начнем с первого. Мы долгое время говорим, что верим, что искусственный интеллект и технологии являются основным дифференциатором диагностики, что довольно сложно, потому что мы провели столько времени на диагностической стороне, говоря о таких вещах, как чувствительность и специфичность, ограниченное обнаружение, этом исследовании, том тесте, этими 500 генами и 1,000 генами. Мы твердо верим, что это не является дифференциатором.
Мы находимся в процессе миграции, в котором мы находимся уже долгое время, где секвенирование становится дешевле. И я предполагаю, что со временем мы все будем регулярно проводить полное геномное, полное транскриптомное секвенирование и подобные вещи, и это биоинформационный ландшафт будущего. Так что то, что делает эти тесты уникальными, это какие идеи вы можете извлечь для клинициста или пациента из этого огромного объема данных. И в этом смысле, я думаю, Tempus настолько уникальна. И все же мы, в основном, не тратим много времени на это, что, в общем, хорошо, потому что это должно проявляться в нужный момент.
Но если посмотреть на модель основ, которую мы создаем, то по сути она заключается в том, что мы вливаем огромное количество данных, правильно, как сотни петабайт данных, ищем ассоциации между обширными объемами молекулярных данных, которые мы никогда не могли исследовать, связанными с обширными объемами результатов.
И вероятно, то, что должно проявиться, это все виды ассоциаций, о существовании которых нам раньше и не было известно. Так, например, если я пациент с немелкоклеточным раком легкого, одно из первых вещей, что мне скажет NCC, это то, что мне следует быть профилированным и узнать, являюсь ли я позитивным по EGFR. Если у меня мутированный EGFR, мне следует получить ингибитор EGFR. Проблема в том, что примерно половина пациентов, получающих этот препарат, реагируют на него, а другая половина нет.
И даже половина тех, кто реагирует, имеет различные вариации реакции. Некоторые могут принимать этот препарат год, а некоторые десятилетия. У нас нет способа стратифицировать этих пациентов. И в онкологии игра называется создание большего количества идей на раннем этапе процесса.
И я предполагаю, что искусственный интеллект и технологии это произведут. Мы -- я надеюсь, что это будет Tempus, но какая-то компания, подобная Tempus, однажды поймет, реагирует ли пациент на ингибитор EGFR до того, как он начнет принимать препарат. И после того, как у вас есть такая информация, вы можете создать действительно интеллектуальные персонализированные диагностики. Это будет актуально как для выбора терапии, так и для наследственности, и для MRD. Мы будем знать с гораздо большей детализацией не только склонен ли пациент к рецидиву, что эти тесты удивительны в своей способности увидеть рецидив задолго до обследования, но и как вмешиваться, что означает, когда мы видим эти подписи, эти -- будь то метиломные подписи или просто фрагменты мутаций в крови.
Что это значит? Как их анализировать? Склонен ли этот пациент к очень плохому рецидиву? Будет ли он мягким? Будет ли у нас короткий или длинный промежуток времени?
Насколько агрессивными мы должны быть? Все эти идеи будут основаны на данных, я думаю. Поэтому я предполагаю, что как для наших продуктов для определения опухоли, так и для информированных продуктов мы их усовершенствуем и, в конечном итоге, я думаю, сделаем их полностью отличающимися от всего остального благодаря нашим инвестициям в искусственный интеллект и технологии и данным, которые мы смогли накопить, которых у других просто нет.
Джим Роджерс
Затем в отношении результативности различных анализов, которые у нас сегодня есть на рынке, я бы сказал, что мы видели рост по всему портфелю. Очевидно, с MRD мы все еще в каком-то роде ограничиваем объем из-за отсутствия возмещения расходов. И поэтому мы не ожидаем значительного роста объемов там только потому, что, поскольку у нас нет возмещения, мы несем расходы на проведение этих тестов. Но основные анализы в целом хорошо проявили себя в квартале.
Оператор
Михаил Рыскин, Банк Америки.
Михаил Рыскин
Я задам один вопрос. Возможно, у него будет несколько частей, но я обещаю, что это всего лишь один вопрос. Я просто хочу уточнить, связывая ваши ранние комментарии о Pathos относительно того, как себя показала Ambry в квартале. Просто какие включены в -- или какие ваши предположения привели к новому руководству по доходам на год, 1,25 миллиарда долларов? Я имею в виду, что вы повышаете его на 10 миллионов по сравнению с предыдущим.
Включает ли это в себя вклад Pathos? Похоже, что да. Но если вы просто возьмете эти 200 миллионов и пропорционально распределите их на 12 кварталов, просто насколько это там содержится? И ранее вы говорили о росте Ambry на высокие двадцатые годы, о наследственном бизнесе Tempus примерно на 30%. Это остается неизменным? Я просто хочу проанализировать изменения в руководстве.
Эрик Лефковски
Да. Я и Джим можем оба ответить. Так что, конечно, в руководстве есть некоторая часть нового Pathos, AZ выручки. Мы начинаем каждый год. У нас есть очень высокая степень прозрачности нашего дохода, особенно наших данных, но не 100% прозрачности.
Поэтому мы всегда ожидаем подписать определенный объем дохода, который мы подписываем и поставляем в течение года, и это было так в течение некоторого времени. Мы рады тому, что вот мы здесь, что ли, в мае, и мы -- мы так далеко впереди, что здорово. Но это все будет нарастать со временем. У нас нет -- очевидно, у нас в любом случае только частичный год. Мы всегда планировали получить некоторый дополнительный доход.
Так что мы чувствуем, что это уместно. Мы также, я думаю, адекватно консервативны в отношении Ambry и его темпов роста и как они будут выступать в балансе года. Может ли там быть некоторый потенциал для роста? Конечно. Но на данный момент наша задача в основном заключается в том, чтобы, в общем, сказать: Эй, кажется, это правильное место для нас, и мы рады, что, кстати, мы повысили прогноз прошлый квартал на 10 миллионов долларов. Мы просто снова повысили его на 10 миллионов. Так что мы находимся на 20 миллионах выше того, где мы были, не знаю, 90 дней назад. Так что мы чувствуем, что мы в правильном месте, но мы не хотим опережать события.
Оператор
Рейчел Ватнсдал, JPMorgan.
Рейчел Ватнсдал
Я хотела бы рассмотреть сторону данных портфеля и конкретно то, что вы видите по TCV. Просто учитывая то, что мы видим с макро-точки зрения, существует много шума относительно финансирования биотехнологий, а также фармацевтики, эти потенциальные тарифы и все такое.
Так что можете ли вы рассказать о рисках, которые вы видите в связи с более шумной макро-средой, в которой вы можете видеть, что некоторые TCV либо отменены, либо изъяты из этой накопленной задолженности? Мы также слышали, что некоторые CRO говорили о повышенных отменах как в предклинических, так и клинических исследованиях. Так что интересно, как вы оцениваете этот риск? И видели ли вы какие-либо последствия до сих пор?
Джим Роджерс
Да. Просто напомню о бизнесе данных, у нас есть две группы клиентов. Мы сотрудничаем с 19 из 20 крупнейших фармацевтических компаний и еще с парой сотен биотехнологических компаний. Очевидно, большая часть TCV и дохода идет от крупных фармацевтических компаний, у которых большие бюджеты на исследования и разработки, но мы также работаем с рядом биотехнологических компаний. Несомненно, на стороне биотехнологий за последние, скажем, 24 месяца было некоторое влияние из-за отсутствия финансирования и вот это все.
Но с другой стороны, это представляет меньший процент нашего общего бизнеса. Отношения с крупными фармацевтическими компаниями обычно представляют собой многолетние абонементы, которые заключены. И поэтому мы предоставляем данные, на которые они согласились лицензировать на протяжении этих сроков. И поэтому мы не видели значительного влияния на стороне крупных фармацевтических компаний. Я также добавлю, что когда бюджеты обычно сокращаются, мы фактически видим некоторую выгоду для бизнеса данных, потому что использование типов данных, которые мы лицензируем, позволяет людям более эффективно проектировать свои исследования или определять цели более эффективным образом.
Итак, фактически мы видим некоторую пользу для нашего бизнеса на стороне данных, когда бюджеты сокращаются, потому что они могут использовать наши данные более эффективно и более эффективно тратить эти деньги, и это то, что мы видим на рынке.
Оператор
Дэн Ариас, Stifel.
Дэн Ариас
Эрик, в области MRD, очевидно, происходит много событий. По моему мнению, у вас скоро исполнится один полный год, я полагаю, с момента начала коммерческого использования анализа xM. Что произошло так, как вы ожидали в рамках вашей программы? Что оказалось немного неожиданным? И каковы, по вашему мнению, ключевые моменты в течение следующего года, чтобы чувствовать, что вы на правильном пути и успешно двигаетесь вперед?
Эрик Лефкофски
Да. Напомню, что наш портфель включает в себя наш тест для определения наличия опухоли при колоректальном раке, а также тесты Personalis для определения наличия опухоли при раке легкого, раке груди и реакции на иммунотерапию. Таким образом, мы работаем на рынке в четырех областях - в четырех очень крупных областях. Мы управляем объемами и контролируем их, поскольку ни один из этих тестов в настоящее время не компенсируется MolDx. Таким образом, ни наш тест, ни их тест.
Мы проводим эти тесты, но не получаем оплату. Поэтому мы контролируем объемы. Иначе можно было бы потратить много денег. Я бы сказал, что спрос оказался довольно сильным. Нас приятно удивило, что оба продукта вызвали огромный интерес.
Я думаю, есть место для наивного и для информированного подхода. Сегодня явно побеждает информированный подход, поскольку он обладает улучшенной чувствительностью и специфичностью. У него более низкие пределы обнаружения. Natera отлично справилась с установлением рынка. Таким образом, информированный подход сегодня является более традиционным способом, которым люди в настоящее время думают о MRD.
Мы имеем удачу, что платформа Personalis действительно лучшая в своем классе по ряду показателей, поскольку она основана на полном геноме, а не на экзоме. По моему мнению, люди хотят этого, и я предполагаю, что объемы будут действительно большими, как только мы начнем их открывать.
Что касается наивного теста на опухоль, мы и другие компании, предлагающие подобные продукты, продолжаем работу над их улучшением, чтобы убедиться, что они хорошо работают. Я думаю, что они справляются довольно хорошо на сегодняшний день. Наш, безусловно, хорошо справляется, особенно в тех случаях, когда у вас нет лишней ткани, когда вы не можете перезапустить весь информированный тест на опухоль, потому что у вас просто нет ткани.
И в определенных областях, например, при раке легкого небольших клеток, где изначально мало ткани, я думаю, что наши продукты будут работать действительно хорошо. Я бы сказал, что это только начало, но все продвигается довольно успешно, и я не столкнулся с какими-либо крупными негативными сюрпризами. Всегда случается, что когда вы запускаете новый продукт, вы узнаете много всего нового. И на данный момент, по моему мнению, мы чувствуем себя действительно уверенно относительно нашего долгосрочного положения на рынке MRD.
Оператор
Это завершает нашу сессию вопросов и ответов, и мы благодарим вас за участие. Сейчас я передам звонок обратно Лиз Крутохолов, вице-президенту по инвестициям. Прошу.
Елизавета Крутохолова
Спасибо всем за участие сегодня. Как всегда, мы готовы ответить на любые дополнительные вопросы. Мы с нетерпением ждем новой встречи с вами в следующем квартале.
Оператор
Дамы и господа, это завершает сегодняшний звонок. Спасибо всем за участие. Теперь вы можете завершить соединение.