Мы наткнулись на бычью тезис о Qualys, Inc. (QLYS) на Substack от Nas Substack. В этой статье мы суммируем бычий тезис о QLYS. Акции Qualys, Inc. (QLYS) торговались на уровне $126.82 на 5 мая. Показатели trailing P/E и forward P/E QLYS составляли соответственно 27.27 и 21.74 согласно Yahoo Finance.
Qualys, Inc. (QLYS) - прибыльная облачная кибербезопасностная компания, специализирующаяся на IT, безопасности и решениях в области соблюдения норм, с укоренившимся в управлении уязвимостями (VM). Действуя по модели SaaS, Qualys получает повторяющийся доход от годовых подписок, связанных с интегрированной платформой Qualys Enterprise TruRisk. За последние пять лет компания поддерживает высокие сроки окупаемости, стабильную прибыль и сильное поколение свободного денежного потока - признаки зрелого бизнеса SaaS. Несмотря на эти преимущества, Qualys столкнулась с заметным замедлением роста выручки, пятилетний CAGR составил 12.1% с 2019 по 2024 год, замедлившись до 9.6% в 2024 году. Это замедление отражает насыщение на рынке основного VM, растущую конкуренцию и трудности поддержания высокого роста на большом масштабе. Тем не менее, компания сохраняла операционные маржи GAAP стабильно выше 20% в течение большей части этого периода и в среднем маржи FCF были выше 35% за последние три года, подчеркивая ее способность преобразовывать выручку в стоимость для акционеров, в основном через агрессивные выкупы акций.
В то время как Qualys остается лидером в области VM, конкурентные угрозы от специализированных игроков, таких как Tenable и Rapid7, наряду с гигантами платформ, такими как CrowdStrike и Palo Alto Networks, размывают ее конкурентное преимущество. Для борьбы с этим Qualys инвестирует в расширение своей платформы с предложениями, такими как TotalCloud CNAPP для облачной безопасности и решениями для обнаружения и реагирования на конечные точки (EDR). Эти новые инициативы стратегически обоснованы, но все еще требуют значительного прогресса, чтобы существенно повлиять на профиль роста компании. Проблема заключается в убеждении предприятий принять эти новые модули в переполненном и быстро развивающемся кибербезопасном ландшафте, доминируемом более крупными, более диверсифицированными поставщиками. Интегрированный подход платформы TruRisk предлагает потенциальный дифференциатор, но успех будет зависеть от выполнения и соответствия продукта рынку в этих новых сегментах.
DCF-оценка, которая предполагает стабилизацию роста в середине однозначных цифр, в то время как маржи остаются на высоком уровне, предполагает диапазон внутренней стоимости от $115 до $145 за акцию. При торговле акциями около $126.75 в конце апреля 2025 года, Qualys кажется справедливо оцененной. Основной инвестиционный кейс основан на ее статусе как стабильного, денежного бизнеса в области кибербезопасности - секторе, который остается критически важным, даже когда рост умеренный. Хотя невероятно достичь избыточных доходов с текущих уровней, Qualys предлагает убедительный профиль для инвесторов, ищущих качество, прибыльность и дисциплинированные капитальные возвраты. Потенциал роста существует, если новые продуктовые области превзойдут ожидания или стратегические сделки M&A изменят сценарий роста. В противном случае неудача в выполнении в этих областях расширения или сохранение убытков рыночной доли со временем может оказать давление на оценку.
Qualys, Inc. (QLYS) не входит в наш список30 самых популярных акций среди хедж-фондов. По нашей базе данных 34 портфеля хедж-фондов держали QLYS к концу четвертого квартала, что на 27 больше, чем в предыдущем квартале. Хотя мы признаем риск и потенциал QLYS как инвестиции, наша уверенность заключается в убеждении, что некоторые акции искусственного интеллекта обладают большим потенциалом для достижения более высоких доходов, и делают это в более короткие сроки. Если вы ищете акцию AI, которая обещает больше, чем QLYS, но торгуется менее чем в 5 раз дешевле своих доходов, ознакомьтесь с нашим отчетом о самой дешевой акции AI.
ЧИТАЙТЕ ДАЛЕЕ:8 Лучших акций с широким рвом для покупки сейчас и 30 Самых важных акций AI согласно BlackRock.
Отказ от ответственности: Никакой. Эта статья была опубликована изначально на Insider Monkey.