Мы наткнулись на бычий тезис о компании Snowflake Inc. (NYSE:SNOW) на ValueInvestorsClub от Wells. В этой статье мы суммируем бычий тезис о SNOW. Акции компании торговались по цене $147.56 на момент публикации этого тезиса, по сравнению с закрытием на уровне $158.96 28 апреля.
Авторские права: ralwel / 123RF Stock Photo
SNOW предоставляет облачную платформу для данных для различных организаций в США и за рубежом. Ее платформа включает в себя AI Data Cloud, которая позволяет предприятиям объединять данные для бизнес-аналитики, создания приложений на основе данных и решения бизнес-задач.
Рынок систем управления базами данных достиг $80 миллиардов в 2023 году, при этом облачная часть составляет $47 миллиардов и росла на 35% с 2019 года. Этот сегмент должен вырасти до $100 миллиардов к 2027 году, обеспечивая темп роста +20%. SNOW предлагает продукты, ориентированные на $75 миллиардов рыночного потенциала ($50 миллиардов структурированных данных и $25 миллиардов неструктурированных данных). SNOW занимает доминирующее положение среди предприятий благодаря меньшей сложности, лучшей безопасности и более дешевым решениям. Хотя конкуренция со стороны компаний, таких как Databricks, усиливается и поддает сомнению доминирующее положение SNOW, нет тенденции, указывающей на явное отступление от SNOW. Годовой рост квартальных продаж снизился с 100% в 2024 году до 28% в 4 квартале 2024 года, а чистая сохранность уменьшилась с 178% до 126%. SNOW намерена улучшить последнюю, размещая представителей клиентов ближе к клиентам, позволяя им выявлять новые варианты использования. Достижение чистой сохранности на уровне 126% не должно вызвать затруднений среди новых баз данных, поскольку SNOW исторически прибегала к приобретениям с целью догнать рынок. Она должна удерживать темп с ростом отрасли ежегодно на 24% на фоне роста на 28% в сегменте продукции.
С момента ухода Фрэнка Слутмана, новый генеральный директор Сридхар Рамасвами сосредотачивается на продуктах AI/ML, от которых ожидаются значительные взносы во второй половине 2025 года. Более 4 тыс. клиентов используют один из этих продуктов, что на 25% больше, чем в прошлом квартале. Хотя пока рано делать выводы о стабильности этого роста, руководство звучит уверенно и ожидает поддержки ветра в спину от этого направления, чтобы увеличить рост выручки.
Предполагая базовый сценарий роста выручки на уровне 24%, маржи свободного денежного потока на уровне 30% и множителя свободного денежного потока на уровне 35x, справедливая стоимость составляет $383, что подразумевает IRR на уровне 19%. В случае положительного сценария SNOW должна достичь CAGR на уровне 27%, управляя оценкой на уровне $590 с использованием множителя свободного денежного потока на уровне 40x, что позволит получить IRR на уровне 30%.
Хотя мы признаем потенциал SNOW как инвестиции, наше убеждение заключается в том, что некоторые акции в области искусственного интеллекта обладают большим потенциалом для достижения более высоких доходов и делают это в более короткие сроки. Если вы ищете акции в области искусственного интеллекта, обещающие более высокие доходы, чем SNOW, но которые торгуются по меньше 5-кратного уровня прибыли, ознакомьтесь с нашим отчетом о самых дешевых акциях в области искусственного интеллекта.
ЧИТАЙТЕ ДАЛЕЕ:8 Лучших Акций с Широким Рвом для Покупки Сейчаси30 Самых Важных Акций в Области Искусственного Интеллекта По Мнению BlackRock.
Отказ от ответственности: Нет. Эта статья была изначально опубликована на Insider Monkey.
