Участники
Эрик Бойер; Инвестиционный директор; Bentley Systems Inc
Грегори Бентли; Исполнительный председатель совета, Президент; Bentley Systems Inc
Николас Каминс; Генеральный директор; Bentley Systems Inc
Вернер Андре; Финансовый директор; Bentley Systems Inc
Джо Врувинк; Аналитик; Robert W. Baird
Мэттью Хедберг; Аналитик; RBC
Джейсон Селино; Аналитик; KeyBanc
Сити Паниграхи; Аналитик; Mizuho
Тейлор Макгиннис; Аналитик; UBS
Джей Влеешхауэр; Аналитик; Griffin Securities
Кристен Оуэн; Аналитик; Oppenheimer
Алексей Гоголев; Аналитик; J.P.Morgan
Блэр Абернети; Аналитик; Rosenblatt Securities
Неопознанный участник
Мэтт Баллок; Аналитик; Bank of America Merrill Lynch
Джексон Богли; Аналитик; William Blair
Презентация
Эрик Бойер
Доброе утро, и спасибо, что присоединились к отчету о прибылях Bentley Systems за 1 квартал 2025 года. Я - Эрик Бойер, Инвестиционный директор Bentley. На сегодняшнем веб-касте присутствуют Исполнительный председатель Bentley Systems Грег Бентли; Генеральный директор Николас Каминс и Финансовый директор Вернер Андре.
В этом веб-касте делаются прогнозы на будущее по состоянию на 7 мая 2025 года, касающиеся будущих результатов деятельности и финансового положения, бизнес-стратегии и планов и целей для будущей деятельности Bentley Systems Inc. Все такие заявления, сделанные в ходе этого веб-каста, кроме заявлений о фактах прошлого, являются прогнозными.
Этот веб-каст будет доступен для просмотра на сайте отдела инвестиций Bentley Systems по адресу investors.bentley.com 7 мая 2025 года. После нашей презентации мы перейдем к вопросам и ответам.
И с этим позвольте мне представить Исполнительного председателя Грега Бентли, Грега Бентли.
Грегори Бентли
Доброе утро. Как всегда, благодарим вас за интерес к BSY. Конечно, генеральный директор Николас и финансовый директор Вернер подробно доложат о прекрасных операционных и финансовых результатах Bentley Systems за первый квартал 2025 года.
Но учитывая усиливающиеся неопределенности на мировых рынках с момента нашего последнего разговора всего два месяца назад, когда я рассматривал финансовую капитализацию BSY за почти 5 лет с момента выхода на IPO, на этот раз я выделил наш прогресс и атрибуты, делающие нашу модель устойчивой к макроуязвимостям и цикличности.
Для этого мы улучшили наш бизнес по параметрам отраслей инфраструктуры, жизненного цикла инфраструктуры, наших коммерческих моделей, масштаба и географии счетов. Мы можем отслеживать это, сравнивая, за период, диаграммы в нашем вводном долге для инвесторов, которые количественно оценивают дистрибуцию нашего бизнеса.
Сейчас наше распределение по отраслям инфраструктуры настолько значительно, что мы начинаем наше описание с этого разбиения нашего ARR по конечным рынкам. Масштабируем область в каждой из этих круговых диаграмм, вот как развивался наш рост ARR с его сравнимым распределением с начала 2020 года.
Среди отраслей инфраструктуры коммерческие объекты и промышленность наиболее подвержены как цикличности спроса, так и процентных ставок. Для нас комбинированный процент этих секторов от общего ARR теперь составляет менее 1/6, уменьшившись примерно вдвое с момента до IPO в пользу более устойчивых секторов. И наша общая бизнес-устойчивость была активно усилена нашими платформенными приобретениями 2021 и 2022 годов, растущими быстрее для нас и в наиболее перспективных отраслях инфраструктуры.
Во-первых, под руководством Seequent в области моделирования подземной среды, сектор ресурсов и геопрофессиональные дисциплины, которые составляли всего однозначный процент до IPO, теперь составляют почти четверть нашего ARR. Новые приложения для гражданской инфраструктуры помогают компенсировать чувствительность капитального рынка, откладывая инвестиции в новые шахты. Самое благоприятное, долгосрочные фундаментальные дефициты самостоятельного снабжения металлами и минералами стимулируют приоритеты правительства для ускорения выдачи разрешений на такие важные капитальные проекты.
Далее, наше приобретение платформы Power Line Systems сделало BSY неотъемлемым для физических инвестиций в электрическую передачу и распределение энергии в мире. Отрасль инфраструктуры готова получить еще больше выгод, и я думаю, даже раньше от реформы разрешений.
Новая необходимость в строительстве центров обработки данных только добавляет к многолетнему запасу новых мощностей, необходимых для поддержания и улучшения надежности и безопасности энергетических сетей. Мир недавно столкнулся с катастрофическими последствиями отказа и перегруженности сетей.
Наша собственная самая долгосрочная возможность связана с фазами жизненного цикла инфраструктуры, целенаправленно продвигаясь в цифровое будущее двойников, по мере того как наш бизнес-микс приобретает все более устойчивый баланс в поддержании производительности активов. С момента IPO наши постоянно растущие предложения по управлению информацией о жизненном цикле сконцентрировались в облаке инфраструктуры Bentley, теперь на платформенном уровне под управлением iTwin и Cesium.
ИИ навсегда будет накапливаться в каждом из наших счетов, увеличивая стоимость их собственных накопленных данных через ProjectWise, SYNCHRO и AssetWise. И увлекательным примером использования цифровых двойников является использование нашего ведущего портфеля программного обеспечения для симуляции, который теперь составляет около четверти нашего ARR, для непрерывного использования на протяжении жизненного цикла эксплуатации инфраструктурных активов, для обеспечения качества работающей производительности и устойчивости и для поддержания пригодности для развивающихся целей.
Улучшая такие возможности для диверсификации со стороны BSY между проектными и жизненными циклами активов, и отражая наши годы приоритетных инвестиций в операции и обслуживание с 2009 года, наш ARR непосредственно от владельцев и операторов инфраструктуры теперь достиг паритета с нашим ARR от их проектной цепочки поставщиков инженерно-строительных подрядчиков. Поскольку инфраструктурные операции всегда являются важными и, следовательно, вечнозелеными по сравнению с более дискреционными проектными решениями, все это привело к целенаправленному снижению нашей циклической уязвимости.
Наша устойчивость была также усилена улучшениями, направленными на качество нашего доходного микса. С момента до IPO наши постоянные доходы сейчас достигли высокой отметки в 92% от общего.
Мы продолжаем продавать вечные лицензии преимущественно малому и среднему бизнесу и Китаю, но их доля от общего дохода снизилась до низкого одноцифрового уровня. Также способствуя прозрачности постоянного дохода, доля избирательного обслуживания для вечных лицензий уменьшилась более чем вдвое.
Профессиональные услуги всегда были наиболее волатильными среди наших доходных пунктов, особенно с учетом того, что теперь мы объединили успешные профессиональные услуги с обслуживанием в рамках E365. И с учетом того, что доходы от наших услуг цифровых интеграторов для внедрения IBM's Maximo довольно резко сократились, как доля доходов, профессиональные услуги, которые, в лучшем случае, приносят низкие маржи, снова упали ниже нашего уровня до IPO.
И в предпочтение таким зависимостям от капризов сторонних сред средств управления активами, наши новые инициативы по аналитике активов, управляемые ИИ, могут обеспечивать мгновенные точки входа для цифровых двойников, операций и обслуживания и посредством ARR.
Предприятий подписки, наш основной и постоянно растущий столп, теперь почти исключительно через нашу программу E365. Оплачиваемые за внедрение наших экспертов и ежеквартальные схемы для постоянного улучшения наших темпов прироста в каждом счете.
Рассматривая сейчас это разделение нашего ARR, как мы делаем каждый квартал, чтобы показать непрерывно растущее большинство E365, мы также можем количественно оценить, как мы направляли состав ARR в E365 для смягчения внутренней теоретической волатильности его ежедневного расхода на наши инженерные приложения. Фактически почти весь ARR E365 теперь подлежит согласованным годовым полам и обычно и симметрично пределам на расходы, что на самом деле способствует увеличению видимости и линейности общего роста нашего ARR.
И наиболее значительно для устойчивости, все больше мы и счета, покрывающие теперь большинство ARR E365, согласились продлить эти полы и потолки на несколько лет, постепенно повышаясь на каждом ежегодном обновлении. Эти предварительно согласованные годовые приросты имеют тенденцию сближаться вокруг нашего текущего высокого показателя NRR в 110%, подчеркивая, что эти счета одинаково уверены в устойчивости своего собственного бизнеса и в приоритете, который они придают продолжающемуся цифровому преодолению хронических ограничений ресурсов инженерии.
С нашей моделью прямых продаж на уровне 94% в прошлом квартале, увеличивающийся масштабный рычаг, обеспечиваемый процветающим ростом предприятий, поддерживает большую часть улучшения годовой операционной маржи, который лежит в основе нашей уверенности и устойчиво растущего свободного денежного потока. Я считаю, что наше распределение доходов по масштабу счетов является основополагающим признаком наших квалификаций и амбиций как компании по инженерному программному обеспечению для инфраструктуры.
С ростом с 2019 года количество счетов в каждой категории размера увеличилось как минимум вдвое, теперь у нас более 180 счетов с ARR более 1 миллиона, более 500 счетов с ARR от 250 000 до 1 миллиона и более 900 счетов с ARR от 100 000 до 250 000. Глубже и эффективнее обслуживая этот портфель предприятий, это основа нашей отличительной устойчивости.
И приоритетом с момента выхода на IPO была наша возможность также достичь перспектив SMB, которым нужны те же инженерные приложения, в основном через наши инвестиции в цифровой маркетинг. Поэтому приятно также количественно оценить наши соответствующие накопленные успехи в новых логотипах, так как мы увеличили количество счетов с ARR менее 100 000 до чуть более 39 500.
И, наконец, значительным вкладом в нашу стабильность и предсказуемость является географическая диверсификация. Мы давно полностью охватили весь мир. И хотя региональные темпы роста и, что более важно, курсы обмена всегда находятся в движении, наша доля доходов от США фактически не изменилась с момента до IPO, в то время как лучший баланс достигнут в других частях Америк.
В этот период наш бизнес в России, конечно, был обнулен.
И, что важно, наша экспозиция к Китаю уменьшилась вдвое до всего лишь около 2,5% от доходов, с гораздо более компенсирующим ростом в других частях Азиатско-Тихоокеанского региона.
Таким образом, с учетом всех этих структурных улучшений и устойчивости, я прихожу к выводу, что хотя мы, вероятно, не непроницаемы к нарушениям, мы сделали много для того, чтобы сделать значительные нарушения менее вероятными и менее существенными. Я думаю, что мы уже получаем выгоду.<
Спасибо, Грег. Мы начали год сильно, достигли роста годового объема повторно генерируемых доходов (ARR), прибыльности и свободного денежного потока в соответствии с нашими ожиданиями на первый квартал. Наши результаты хорошо позиционируют нас с точки зрения нашего финансового прогноза на год. Согласно нашей долгосрочной стратегии низкодвузначного роста ARR, расширения маржи на 100 базисных пунктов и генерации крепкого денежного потока, мы уверены в нашей способности продолжать демонстрировать устойчивые результаты, несмотря на глобальные макроэкономические неопределенности, учитывая стабильную спросовую среду, задолженности наших клиентов и нашу стойкую бизнес-модель, на которую указал Грег.
Последний опрос АСС, опубликованный в марте, показал очень позитивные перспективы от американских инженерных фирм в ближайшие 12 месяцев. Наши клиенты остаются осторожно оптимистичными после анонсов тарифов, так как страны продолжают придавать приоритет финансированию инфраструктуры, даже больший, чем раньше. Основы нашей среды спроса остаются прежними: критическая потребность в лучшей и более устойчивой инфраструктуре, продолжающийся дефицит инженеров с числом вакансий, составляющим около 9% постоянно. И, как следствие, задолженность продолжает увеличиваться, как указано в том же опросе АСС.
Все эти факторы указывают на сильный фон спроса на программное обеспечение для улучшения производительности существующих инженеров.
Сосредотачиваясь теперь на основных моментах первого квартала. Рост ARR составил 12% по сравнению с прошлым годом и 12,5%, исключая влияние Китая. Устойчивый рост в квартале поддерживался нашим уровнем сохранения чистого дохода на уровне 110%. Наша программа E365 продолжает быть фактором роста, особенно за счет продления подписок. Мы снова добавили 300 базисных пунктов роста ARR от новых логотипов, главным образом от малого и среднего бизнеса.
Фактически, мы добавили более 600 новых логотипов через интернет-магазин в течение 13-го квартала подряд. Сохранение остается высоким внутри сегмента. Мы ожидаем, что продления подписок будут дополнительно поддержаны по мере расширения процесса автоматического продления подписки на большее количество стран и продолжения автоматизации значительных точек контакта во время подписки.
Наш бизнес по сектору инфраструктуры в первом квартале оставался согласованным с предыдущими кварталами. Общественные работы и коммунальные службы снова стали основным фактором роста, поскольку правительства по всему миру продолжают финансировать инфраструктуру на высоком уровне, в то время как коммерческие объекты оставались на прежнем уровне. Рост в ресурсах оставался устойчивым, несмотря на продолжающуюся низкую активность в новых инвестициях в горнодобывающую промышленность, в то время как рост в промышленности оставался умеренным. В следующие годы эти секторы, вероятно, будут получать выгоду от увеличения инвестиций, в особенности, в США, с усилиями администрации по увеличению производственных мощностей, производства энергии и горнодобывающей промышленности.
Говоря о горнодобывающей промышленности. В течение квартала мы представили [Seequent Evo], мощную облачную платформу, разработанную для разблокировки полного потенциала геологических данных. Запуск [Evo] произошел в подходящее время, поскольку горнодобывающей промышленности требуется найти новые способы работать быстрее и эффективнее, чтобы удовлетворить глобальный спрос на минералы. Evo обеспечивает прочное основание для интегрированных рабочих процессов, объединяя геологические данные как от Seequent, так и от приложений третьих сторон в одном доступном источнике. Это позволяет командам извлекать уроки из прошлых проектов и более эффективно сотрудничать, работая с самыми актуальными данными.
Рассмотрев теперь результаты первого квартала по регионам. Тенденции остаются в значительной степени согласованными с предыдущими кварталами. Рост был устойчивым в Америках, выделяясь Латинская Америка. Рыночные перспективы в США остаются светлыми, с продолжением IIJA еще по меньшей мере на 18 месяцев, в то время как администрация также объявила приоритеты, способствующие продолжению инвестиций в инфраструктуру, включая реформу процесса разрешения.
Штаты также продолжают увеличивать федеральное финансирование собственными бюджетами по инфраструктуре, в частности для транспорта. Со стоимостью договоров на строительство от штатов и местных правительств в первом квартале, увеличившейся на 34% по сравнению с прошлым годом.
Также в США Американское общество гражданских инженеров недавно опубликовало отчет о состоянии инфраструктуры 2025 года. Выпускаемый каждые 4 года, отчет оценивает состояние инфраструктуры США. Это, следовательно, первый отчет с момента начала увеличения инвестиций в инфраструктуру с IIJA. Общая оценка улучшилась на полшага с 2021 года, с С- на C.
Хоть и скромно, прогресс показывает положительное влияние таких инвестиций и служит стимулом к дальнейшему развитию. ASC оценивает, что дополнительно потребуется $9 трлн для достижения состояния хорошего ремонта по всем 18 категориям инфраструктуры, отмеченным в отчете.
Перейдя к Евразии, регион также показал устойчивый рост, выделяясь Ближний Восток и продолжающиеся инвестиции в инфраструктуру Европы, включая Великобританию. Было сделано несколько крупных объявлений, таких как [план переоснащения Евро] ЕС, который направлен на мобилизацию почти 800 млрд евро на оборонные расходы, включая модернизацию двойного использования транспортной инфраструктуры. Германия также объявила о специальном фонде в размере 500 млрд евро для инвестиций в инфраструктуру, включая помощь стране в достижении климатической нейтральности к 2045 году.
В регионе Азиатско-Тихоокеанского региона Индия вновь стала основным двигателем роста благодаря сильной деятельности наших приложений структурной инженерии, включая PS. Китай, который представляет менее 2,5% от общего объема повторно генерируемых доходов, продемонстрировал ожидаемые результаты в связи с продолжающимися экономическими и геополитическими противоречиями.
Наконец, я бы хотел выделить недавнее объявление, которое мы сделали на конференции Google Cloud Next. Дополнение изображений Google Street View и Vertex AI к нашему предложению по аналитике активов для дорожной сети. Комбинация данных от коллективного источника, изображений Street View, и искусственного интеллекта может создать улучшенное планирование и управление, от обычного обслуживания дорожных покрытий до восстановления после бедствий, таких как получение точных данных о состоянии инфраструктуры до и после бедствий, чтобы помочь спланировать и ускорить усилия по восстановлению. Как конкретное и значимое использование случая, через партнерство с Google, мы сотрудничаем с округом Лос-Анджелеса для поддержки их усилий по восстановлению после пожаров Eaton.
Прежде чем передать слово Вернеру, я хотел бы привлечь ваше внимание к двум отчетам, которые мы только что опубликовали. Наш отчет о воздействии на 2024 год подчеркивает наше лидерство в устойчивости и фокус на этических практиках. Как я отметил в предисловии к отчету об эффективности, инфраструктура является неотъемлемой частью нашего качества жизни. Она также оказывает значительное воздействие на природную среду. Поэтому мы сосредотачиваемся на том, чтобы давать пользователям возможность проектировать, строить и эксплуатировать более устойчивую и устойчивую инфраструктуру.
Именно поэтому мы работаем над улучшением нашей собственной устойчивости, поддерживаем нынешних и будущих профессионалов инфраструктуры, и взаимодействуем с нашими местными сообществами и многое другое.
Наша книга года инфраструктуры 2024 года отмечает выдающиеся достижения наших пользователей. Книга года подчеркивает более 260 замечательных проектов, номинированных на премии Going Digital Awards in Infrastructure 2024 года. Каждый проект отражает видение и талант профессионалов инфраструктуры, которые используют наше программное обеспечение для улучшения поставки продукта и производительности активов. Я призываю всех заглянуть в эти документы. Они доступны для загрузки на нашем веб-сайте.
Если вы хотите заказать физическую копию книги года, просто попросите Эрика, и мы с удовольствием отправим вам одну.
И с этим я передаю слово Вернеру.
Вернер Андре
Спасибо, Николас. Действительно, мы начали год сильными (неразборчиво) показателями, что ставит нас в хорошее положение в отношении нашего финансового прогноза на год.
Общие доходы за первый квартал составили $371 миллион, что на 10% больше по сравнению с прошлым годом по отчетным данным и на 11% по постоянным курсам валюты. Рост доходов от подписки и лицензий в первом квартале частично компенсировался снижением доходов от услуг.
Доходы от подписки выросли на 11% год к году за квартал по отчетным данным и на 13% по постоянным курсам валюты. Доходы от подписки теперь составляют 92% от общих доходов, что на 1 процентный пункт больше, чем в том же периоде прошлого года, улучшая общее качество наших доходов в терминах стабильности роста, предсказуемости и вклада в маржинальность. Наши инициативы SMB и E365 продолжают быть значительными вкладчиками.
Доходы от постоянных лицензий за квартал увеличились на 13% год к году по отчетным данным и на 15% по постоянным курсам валюты. Наши менее контролируемые и менее предсказуемые доходы от профессиональных услуг снизились на 18% за квартал по отчетным данным и на 16% по постоянным курсам валюты и теперь составляют 5% от общих доходов, что на 1 процентный пункт меньше, чем в том же периоде прошлого года. Как уже упоминалось ранее, большая часть наших неповторяющихся услуг связана с реализацией и обновлением IBM Maximo.
Наши доходы за последние 12 месяцев, включая подписки и небольшое количество повторяющихся услуг, выросли на 13% год к году по отчетным данным и на 14% по постоянным курсам валюты и составляют 92% от общих доходов, что на 2 процентных пункта больше год к году. Наш показатель удержания счетов постоянной валюты за последние 12 месяцев остался на уровне 99%, а наш показатель чистого удержания постоянной валюты остался на уровне 110%, благодаря росту в нашей модели коммерческого E365 на основе потребления.
Мы завершили Q1 с ARR в размере $1.319 миллиарда по текущим курсам. По постоянным курсам наш показатель роста ARR за последние 12 месяцев составил 12% год к году и соответствует нашим ожиданиям. Исключая Китай, наш показатель роста ARR составил 12,5% год к году. На квартальной последовательной основе наш показатель роста ARR постоянной валюты составил 2,1%, незначительно ниже нашего последовательного показателя роста в 2041 году в размере 2,2%. Что касается сезонности, мы продолжаем ожидать, что рост нашего квартального последовательного роста ARR будет сконцентрирован во второй половине года, аналогично 2024 году, в соответствии с сезонностью обновления контрактов.
Наша операционная прибыль по GAAP составила $115 миллионов за первый квартал. Я уже объяснял влияние наших операционных результатов по GAAP от переоценки обязательств по отложенным компенсационным планам и расходам на приобретение.
Перейдя к скорректированной операционной прибыли за вычетом расходов на компенсацию в виде акций или AOI less SBC, наш основной показатель прибыльности и маржи. AOI less SBC составил $126 миллионов за квартал, что на 12% выше год к году, с маржой 34,1%, на 80 базисных пунктов выше.
Наша маржинальная производительность за Q1 была сильной, особенно учитывая, что сравнительный период является высоким показателем, благодаря экономии от стратегической программы перестройки, которую мы начали в 23 году. Наши маржи за 25 год Q1 выиграли от нашего сильного общего дохода, сдвига в сторону более высокомаржинальных доходов от подписки и от некоторых дискреционных операционных расходов, которые были немного более сосредоточены во второй половине 2025 года по сравнению с 2024 годом. Это позволит нам находиться в хорошем положении для достижения нашей цели по улучшению маржи на 100 базисных пунктов в течение года.
Напоминаем, что мы сосредотачиваем наши ежегодные повышения для коллег на 1 апреля каждого года. И поскольку примерно 80% нашей структуры затрат составляют штат и связанные с ними расходы, ежегодные повышения имеют значительное влияние на наши операционные расходы во 2, 3 и 4 кварталах по сравнению с 1 кварталом. Наши более крупные расходы на продвижение и мероприятия также сосредоточены во второй половине года.
Наш свободный денежный поток составил $216 миллионов за квартал, на 15 миллионов или 7% больше и в соответствии с нашими ожиданиями для первого квартала. Исходя из ожидаемой сезонности по сборам и расходам, мы ожидаем генерировать около 60% нашего свободного денежного потока за весь год в первой половине 2025 года.
Мы уже обсуждали эффективность денежного потока нашей операционной модели. В этом отношении я хочу отметить, что мы начали учитывать наши депозиты по облачным сервисам подписки на балансовом отчете. Исторически мы регистрировали наши депозиты CSS как часть наших аккумуляций и прочих текущих обязательств. Наши депозиты CSS в основном относятся к нашему коммерческому предложению E365 и финансируются нашими счетами, в основном при ежегодном обновлении контракта на основе оценки следующих 12 месяцев потребления. Эти депозиты затем применяются к квартальным счетам за потребление.
Влияние оборотного капитала от депозитов CSS аналогично отложенным доходам и отражает сборы вперед ожидаемых будущих доходов от потребления. Депозиты CSS составляли $448 миллионов на 31 марта 2025 года и увеличились на $78 миллионов по сравнению с 31 марта 2024 года.
Что касается нашего распределения капитала за Q1, наряду с обеспечением достаточного уровня органического роста, мы направили свободный денежный поток следующим образом: $135 миллионов полностью погасили нашу старшую задолженность; $10 миллионов приобрели конвертируемые облигации; $39 миллионов на эффективные выкупы акций для компенсации разбавления от компенсации в виде акций; и $21 миллион на дивиденды. С учетом полной погашенной старшей задолженности наш показатель задолженности по чистой задолженности включая наши конвертируемые заметки 2026 и 2027 годов составил 2,4 раза от скорректированной EBITDA, в сравнении с 2,9 раза в конце 2024 года.
Наши крепкие финансовые показатели и ожидаемое будущее поколение свободного денежного потока должны быть достаточно для финансирования наших дивидендов, выкупа акций и инициатив по росту, включая программные приобретения, по мере продолжения нашего пути снижения задолженности.
Наше 5-летнее обеспеченное сделкой о кредите с обеспечением, в которое мы вступили в октябре 2024 года, предоставляет на данный момент неиспользованный кредитный лимит в размере $1,3 миллиарда. Вместе с нашими крепкими финансовыми показателями и ожидаемым будущим поколением свободного денежного потока, это предоставляет достаточно гибкости для решения проблемы погашения $678 миллионов невыплаченных конвертируемых долгов к январю 2026 года, сохраняя при этом наши наличные проценты после этого, примерно на том же уровне, что и в последнее время. Процентные ставки по нашим долгам защищены очень низкими фиксированными купонами на наши конвертируемые заметки и очень выгодными условиями нашего интересного свопа на $200 миллионов, истекающего в 2030 году.
И, наконец, мы остаемся уверенными в нашем финансовом прогнозе на 2025 год, который мы предоставили чуть более двух месяцев назад на нашем звонке Q4. Что касается валютных курсов, за первый квартал доллар немного ослаб по отношению к предполагаемым обменным курсам в нашем финансовом прогнозе на 2025 год, что привело к прибавлению примерно $1 миллиона доходов от валюты.
Исходя из самых последних курсов, где доллар дальше ослаб по отношению к нашим прогнозным курсам, если обменные курсы конца апреля будут сохраняться на протяжении оставшейся части года, наши GAAP доходы с Q2 по Q4 будут положительно повлияны примерно на $20 миллионов по отношению к предполагаемым обменным курсам в нашем финансовом прогнозе на 2025 год.
И с этим мы готовы к вопросам и ответам. Передаем слово Эрику. Спасибо.
Сессия вопросов и ответов
Эрик Бойер
Спасибо, Вернер. Прежде чем мы начнем, я просто хотел напомнить всем задать один вопрос, чтобы мы могли ответить всем сегодня.
Джо Врувинк, Baird.
Джо Врувинк
Отлично. Привет всем. Спасибо за время сегодня. Очевидно, много внимания уделяется тому, что происходит в США, и ваши комментарии звучат довольно позитивно. Может быть, несколько тем, которые было бы полезно обсудить, это то, что штаты несут ответственность за большую часть инфраструктурной деятельности в стране. Можно ли сказать, что ваш бизнес также смещается в этом направлении, как и федеральный?
И когда речь идет о федеральном воздействии, очевидно, IIJA является частью этого. Вы видите изменения в приоритетах под текущим администрированием? Так что, возможно, базовые цифры остаются неизменными, но под поверхностью что-то меняется? И это меняется в направлении, которое может быть положительным для Bentley? Я думаю о том, что у вас такая высокая экспозиция к дорогам и работе с сетями, что, кажется, является областью интереса, которая, как мне кажется, будет положительной для вас.
Грегори Бентли
Я вставлюсь, находясь здесь в США. К первому вопросу, я думаю, есть нек
Да, Джо, я считаю, что ты правильно описал ситуацию. Ожидается, что общая цифра останется прежней. Изменится структура. И, как ты сказал, структура может измениться в нашу пользу, возможно, будет больше инвестиций в дороги по сравнению с железной дорогой, и традиционно у нас сильная позиция в области дорог.
Здесь действительно интересно то, что уделяется внимание эффективности, в частности упрощению формальностей, что очень хорошо воспринимается нашими пользователями, нашими клиентами. Они это ценят. И вся работа по ускорению выдачи разрешений, что, как ожидается, должно способствовать увеличению инфраструктурных работ, связанных с расширением электросети или даже потенциально горнодобывающими работами.
Джо Врувинк
Спасибо.
Эрик Бойер
Мэтт Хедберг, RBC.
Мэттью Хедберг
Вы меня слышите?
Грегори Бентли
Теперь да, Мэтт.
Мэттью Хедберг
Хорошо. Спасибо, ребята. Спасибо за время. Поздравляю с результатами. Грег, это был -- это был отличный обзор для начала разговора. Я думаю, многие из нас задумываются о некоторых макро-тенденциях, о которых мы слышим, и я думаю, что обзор был полезен для понимания устойчивости модели. Интересно, в некоторых из этих более макросенситивных областях, таких как коммерческие -- промышленные и коммерческие и объекты, вы видели какие-либо сделки продлеваются или что-то, что могло бы указать на какое-либо макро-давление?
И я предполагаю, апрель прошел относительно схоже с мартом? Очевидно, что, судя по вашим результатам и вашему подтверждению годового прогноза. Просто хочу узнать о некоторых из этих более макросенситивных областях, если есть какие-либо признаки макро-давления.
Грегори Бентли
Я предложу Николасу прокомментировать более близкую краткосрочную обратную связь от рынка.
Николас Каминс
Да. Мэтт, как отметил Грег, коммерческие объекты и промышленность традиционно очень чувствительны к колебаниям спроса и процентных ставок. И мы считаем, что именно это произошло, особенно для коммерческих объектов в оставшиеся годы.
Я думаю, в промышленности есть более позитивное настроение, особенно в США, учитывая активные действия новой администрации по возвращению производства в США, что должно привести к более активным действиям. Но это максимум того, что я могу сказать.
Грегори Бентли
И всё вышеуказанное, стратегии энергетики также помогут промышленности, но проекты должны быть запущены.
Эрик Бойер
Джейсон Селино, KeyBanc.
Джейсон Селино
Отлично, спасибо за то, что ответили на мой вопрос сегодня утром. Постоянный рост ARR в постоянной валюте в квартале был действительно впечатляющим. Третий квартал подряд рост на 12%. Не хочу сказать, что вы движетесь к верхней границе вашего прогноза, потому что прошел всего квартал, но как мы должны думать о линейности этого роста в оставшейся части года? Спасибо.
Грегори Бентли
Хотели бы вы ответить на это, Вернер?
Вернер Андре
Да, с удовольствием. Я думаю, что стоит сосредоточиться, прежде всего, на (неразборчиво), который составил 2,1% квартальный рост ARR, что практически совпадает с 2,2%, который у нас был год назад. И с Q1 '24 сменившим Q1 '25, наш годовой темп роста остался примерно таким же, как и 12%. Это именно то, что мы ожидали для Q1. И, как вы сказали ранее, только 20% наших возможностей по обновлению приходится на Q1, но это ставит нас в хорошее положение относительно нашего финансового прогноза.
Но я думаю, что это хороший момент повторить ожидания сезонности для нас. Мы ожидаем, что наша квартальная последовательная динамика роста ARR будет более соответствовать нашей сезонности квартального обновления контрактов, с Q1 и Q3 в нижней части и Q2 в верхней и Q4 в самой высокой. А по поводу годового роста ARR, мы ожидаем, что Q3 станет нашим сезонным минимумом в этом году из-за времени потенциальных сделок по приобретению активов и аналитики, в которых мы были особенно сильны в '24 Q2 и '24 Q3. И эти сделки, мы ожидаем, будут ближе к концу года в 2025. И влияние от приобретения Cesium будет исчезать в '25 Q3.
Такова рамка, в которой мы мыслим о сезонности на протяжении года.
Джейсон Селино
Отлично. Спасибо, Вернер.
Эрик Бойер
Сити Паниграхи, Mizuho.
Сити Паниграхи
Спасибо, что ответили на мой вопрос. Переключимся немного на продуктовую сторону. Прошло примерно 3/4 с момента приобретения Cesium. И также недавно вы объявили о партнерстве с Google. Интересно, каковы успехи? И какие возможности вы видите в области аналитики активов?
И какую отдачу вы получаете от клиентов?
Николас Каминс
Что касается Cesium, в первую очередь, мы успешно внедряем технологию Cesium в портфель, когда это целесообразно, когда нам нужна 3D геопространственная визуализация. И в отношении Google то же самое. Мы успешно продвигаемся в использовании данных Google. Такие как 2D данные, в основном Google Maps, как альтернатива [большим картам] или Google 3D [фотореалистичным] (неразборчиво) с использованием технологии Cesium, снова, когда это целесообразно.
И с Google, как мы только что объявили в этом квартале, мы идем еще дальше в использовании их технологии и их данных в области аналитики активов. И первым продуктом, который получит выгоду от этого, будет наш продукт для дорожной сети под названием Blyncsy, где мы используем данные Google Street View для инвентаризации активов и также для сравнения до и после. И мы также используем Vertex AI для более надежной аналитики активов, верно?
Таким образом, мы ожидаем, что это принесет большую охват. Мы сможем работать с большим количеством географий теперь, где данные Google Street View доступны, что позволяет нам проводить инвентаризацию активов без полагания на данные, предоставляемые поставщиками видеорегистраторов, например. Мы ожидаем большего охвата использования случаев, но также ожидаем более высокий уровень побед просто потому, что у нас есть более сильное решение благодаря интеграции с Google. И скажу только, что мы все еще находимся только в начале отношений с Google. Мы работаем над многими другими вещами.
Многое еще впереди.
Грегори Бентли
И в отношении дорог и Blyncsy в течение квартала, мы объявили о 2 новых сделках с DOTs, из которых многие находятся в процессе, но подавляющее большинство придет позже в этом году, мы думаем.
Сити Паниграхи
Отлично. Спасибо, Грег.
Эрик Бойер
Тейлор Макгиннис, UBS.
Тейлор Макгиннис
Да, привет, большое спасибо за ответ на мой вопрос. Поздравляю с кварталом. Если мы вернемся к середине апреля. Я думаю, Белый Дом опубликовал некоторые рекомендации по упрощению разрешительной деятельности. И, кажется, в ближайшие 90 дней, будут предприняты дополнительные меры. Так можете ли вы прокомментировать временную линию или когда вы думаете, что это может начать служить хвостовым ветром для вашего бизнеса?
И я знаю, что вы ранее упоминали, что это может быть положительным моментом для Seequent и Power Line System. Так есть ли какой-либо способ количественно оценить эти бизнесы сегодня и что это может означать потенциально во второй половине года или в следующем году? Спасибо.
Грегори Бентли
Ну, я могу вмешаться, потому что я упомянул, что, на мой взгляд, реформа разрешений является необходимой. Но даже если есть реформа разрешений, вам все равно нужно получить разрешение, и здесь есть задержка. Это признается как срочная проблема, требующая решения. И хотя новые горные работы важны и принесут выгоду Power Line System, особенно расширениям мощности сети - и на что я ссылаюсь, конечно, это то, что произошло в [Иберика], что катастрофично, когда перегруженные сети выходят из строя, некоторый прогресс в этом направлении уже был достигнут.
Но вы, возможно, помните, что я сказал о нашем приобретении Power Line Systems, что я считаю, что, когда мы говорим о нашем бизнесе в целом, мы - это бизнес подписки, который длится долгое время. Вещи не могут измениться очень быстро, но я сказал, что бизнес Power Line Systems мог бы вырасти в целочисленное количество, ну, он уже сделал это к концу этого года за те 3 года, что мы владеем им. Но он действительно готов расти быстрее, потому что он незаменим, как мы сказали, для расширения физической инфраструктуры передачи мощности, которая необходима миру для подключения обновляемых мощностей, которые поступают в сеть, и для балансировки их способами, для которых существующая сеть не была разработана. Так что у нас действительно есть часть нашего бизнеса, которая, на мой взгляд, готова извлечь пользу из реформы разрешений. Это просто не может произойти даже за один год, не говоря уже о квартале, но это уже сделало для нас большую разницу.
Эрик Бойер
Джей Влешхауэр, Griffin Securities.
Джей Влешхауэр
Спасибо. Доброе утро. Грег, графики, которые вы предоставили ранее, до и после, количество и объем счетов было довольно интересным и очень полезным. Учитывая это, что вы предполагаете в вашем конвейере, касающемся продолжающихся тенденций продаж множественных решений, особенно к вашим крупнейшим клиентам. Или, наоборот, учитывая текущую ситуацию, вы видите какие-либо возможные признаки дезагрегации сделок, клиенты, возможно, начинают с чего-то менее, чем они могли бы сделать ранее в терминах общего потребления Bentley. И, связанно с этим, о чем вы думаете или что вы видите в том, что вы делаете для существующей инфраструктуры по сравнению с новыми инфраструктурными проектами? Возможно ли, что вы все более и более привязаны к существующей работе и менее к новой или наоборот?
Грегори Бентли
Моя первая реакция заключается в том, что эта буферизация более чем на год, которая есть у большинства наших избирателей, затрудняет и делает немного сложным различение, в чем мы заинтересованы, так же, как и вы, задавая этот вопрос.
Еще одним аспектом буферизации в любом случае является этот тренд, который не является нашей идеей, что счета на E365 рады вступать в многолетние ступенчатые эскалации, потому что они знают о нашей задолженности. Они могут видеть начинающиеся проекты, видеть возврат инвестиций, например, в США, где мы улучшили наш класс инфраструктуры с IIJA, хотят знать границы того, на что они будут тратить, поскольку они вносят больший вклад в цифровое развитие, они заменяют технологии на труд с течением времени. Поэтому вы можете прочитать, что происходит с многолетними переговорами - которые, как я уже сказал, мы не просим, но мы рады это делать, чтобы поделиться риском с нашими счетами.
Но по самым последним ощущениям с рынка, Николас, можете ли вы привести нас в курс дела?
Николас Каминс
Да, Джей, я убедительно проясню это, хорошо? Наши счета действительно осторожно оптимистичны, и я бы акцентировал больше внимания на оптимизме, чем на осторожности. Осторожны, потому что им приходится быть таковыми, учитывая глобальную экономическую обстановку, скажем так, дискурс. Но когда дело доходит до фундаментальных аспектов их бизнеса и, следовательно, нашего бизнеса, он крепок. Да, никогда не было такого большого спроса на более надежную и устойчивую инфраструктуру.
Общественное финансирование сильно, если не даже потенциально сильнее в некоторых регионах, чем ранее. Так что все очень позитивно.
Следовательно, происходит совсем наоборот - нет дезинтеграции сделок наших счетов или, более того, чем когда-либо, использование E365 для доступа к как можно большему количеству программного обеспечения. У нас есть большие успехи в сегменте малого и среднего бизнеса с нашим пакетом различных продуктов по инженерной дисциплине, например, строительной инженерии, гражданской инженерии, что работает довольно хорошо.
И по вашему второму вопросу, смещаемся ли мы от существующей к - или извините, к новой инфраструктуре, я бы сказал, что традиционно, конечно, большая часть нашего бизнеса связана с новой инфраструктурой, но мы видим это как значительную возможность для роста компании сосредоточиться также на существующей инфраструктуре. Мы определенно хотим увеличить наш процент ARR, который связан с операционной деятельностью и обслуживанием активов. Это остается для нас очень большой возможностью для роста в будущем.
Грегори Бентли
Это знаковый достижение Николаса на протяжении его 10-летнего срока.
Эрик Бойер
Кристен Оуэн, Oppenheimer.
Кристен Оуэн
Отлично, большое спасибо за вопрос. Мы много сосредоточились на макроэкономике в США, поэтому я хочу немного сместить разговор к тому, что вы видите у ваших европейских клиентов, будь то потенциал для значительного перемирия в Украине или, возможно, некоторые более сильные пакеты обороны и стимулы в инфраструктуре, о которых вы упомянули в своих подготовленных замечаниях. Просто интересно, что вы слышите от своих клиентов там. Видите ли вы, что эта оптимистичность переходит в задолженность, где мы можем увидеть смешение проектов, приносящих пользу вашему портфелю? Спасибо.
Николас Каминс
Да. Так наш рост в E&E в целом был стабильным, это также относится к Европе. И да, в Европе мы все еще видим влияние крупных инвестиций на европейском уровне и на уровне страны также. На европейском уровне, я думаю, мы даже не на 50% финансирования плана следующего поколения ЕС, который был запущен пару лет назад, мы, должно быть, на 48%. Так что еще многое предстоит.
И в дополнение к этому, действительно есть значительные инвестиции, которые были анонсированы в области обороны. И даже тогда это будет включать дополнительные инвестиции в инфраструктуру, эффективно для двойного использования. Таким образом, обеспечивается достаточно хорошая инфраструктура, чтобы мы могли быстро передвигать войска и, скажем, военный материал. Я думаю, в плане обороны Европы. Они выделили что-то около 500 точек инфраструктуры в Европе, которые должны быть обновлены, чтобы убедиться, что в случае кризиса мы можем быстро перемещать оборудование и людей.
И - но эти точки используются как в военных, так и в гражданских целях, верно? Так что мы можем увидеть множество инвестиций в этом направлении.
И вот только вчера новый канцлер (неразборчиво) был избран в Германии. И вы можете помнить, что он предложил масштабный план на сумму около 500 миллиардов евро на инфраструктуру, включая 100 миллиардов евро на чистую энергию. Так что это - да, это просто огромно. Поэтому способ, каким мы будем продолжать извлекать пользу из этого, это инвестиции в транспорт, инвестиции в энергетическую безопасность, инвестиции в общую устойчивость.
Грегори Бентли
И (неразборчиво), могу сказать из американской перспективы, что, знаете ли, Кристен, мы сидим здесь в США и слышим (неразборчиво) о том, что происходит в Европе. И я продолжаю восхищаться нашими достижениями по странам в Европе, а также на Ближнем Востоке, но Европа серьезно и настойчиво относится к инвестициям в инфраструктуру, особенно в области устойчивости, и это предваряет импульс, который произошел в последние 10 дней с сетью.
Эрик Бойер
Алексей Гоголев, JPMorgan.
Алексей Гоголев
Здравствуйте всем. Рад видеть вас всех. Грег, с недавними военными событиями и напряженностью между Индией и Пакистаном, можете ли вы разъяснить вашу экспозицию ARR на эти рынки, пожалуйста?
Грегори Бентли
Я собираюсь - так вот, я отметил, что наши исследования и разработки, например, распределены по всему миру. Мы - глобальный гражданин. Например, в Пакистане у нас есть значительный центр исследований и разработок в Исламабаде. Английские навыки хорошие, университеты хорошие, и доступность талантов всегда была там крепкой, но это не такой большой рынок.
В Индии, в Индии, напротив, где, как и у других компаний по разработке программного обеспечения, у нас много общих услуг и разработки программного обеспечения. Но мы являемся неттовыми экспортерами в Индию из-за их расходов на инфраструктуру и они - это еще одна великая страна для воды наряду с дорожным и железнодорожным транспортом и аэропортами и сетями.
И, Николас, если вы можете привести нас в курс дела о трендах и направлениях? Я знаю, что вы особо вы
Да. Индия была и остается основным двигателем роста в Азиатско-Тихоокеанском регионе, особенно в первом квартале. Мы продолжаем получать выгоду от масштабных инвестиций в местную инфраструктуру со стороны индийского правительства. Но также многие глобальные компании передают работу по структурной инженерии местным талантам в Индии, и это также приносит нам пользу. Мы ожидаем, что Индия и в дальнейшем будет оставаться сильным двигателем роста.
Последние события очень важны — постоянные напряженные отношения между этими двумя странами, как вы знаете. Поэтому нам нужно быть очень внимательными при интерпретации происходящего там.
Грегори Бентли
Я не хочу этим пренебрегать, но, Алексей, я помню, как спрашивал нашего руководителя в Исламабаде, когда это было на первых полосах из-за беспорядков и прочего. Я спросил — действительно ли нам стоит беспокоиться о геополитическом воздействии в этом месте, где мы ведем важную разработку? И он сказал: Посмотрите, это обыденное явление здесь, мы даже не обращаем на это внимания. Если хотите помочь нам, убедитесь, что у нас есть круглосуточное электроснабжение. И мы смогли помочь им получить генераторы. Иными словами, таков настрой пакистанского народа.
Они ожидают некоторой суеты вокруг них и признают, что все это сильно преувеличивается в мире. Надеюсь, что это характеризует их в настоящее время. Но, конечно, мы пока это не знаем.
Николас Каминс
Благодарю. Спасибо. Да. Я просто скажу, что, несмотря на то, что Индия была таким сильным двигателем роста, стоит поставить все в перспективу: Индия по-прежнему составляет однозначный процент от нашего годового объема продаж, да.
Эрик Бойер
Примерно среднем процентов однозначно, так можно сказать.
Алексей Гоголев
Средний однозначный процент.
Эрик Бойер
Правильно. Отлично.
Алексей Гоголев
Спасибо.
Эрик Бойер
Блэр Абернети, Rosenblatt Securities.
Блэр Абернети
Спасибо. Доброе утро всем. Просто вопрос о продукции, если можно, в контексте искусственного интеллекта. Так вот, если посмотреть на хронический дефицит, который мы видим уже последние пять лет в области гражданского строительства и связанной с ним работой по инфраструктуре, как вы планируете помочь клиентам действительно увеличить производительность, используя именно искусственный интеллект? И, кроме того, можете ли дать обновление о том, как вы используете или планируете использовать эту новую технологию внутри компании для повышения производительности?
Николас Каминс
Да. Искусственный интеллект будет частью решения, позволяющего организациям инфраструктуры делать больше с меньшими затратами. Мы просто не сможем нанять достаточно сотрудников, чтобы удовлетворить всё спрос на инфраструктуру. Автоматизация через искусственный интеллект может принести большие выгоды в эффективности, освобождая инженеров от выполнения технических задач, которые не являются наилучшим использованием их времени.
Первая техническая задача, над которой мы работаем и о которой упоминали на предыдущих звонках, — это производство чертежей. В зависимости от наших инженеров, это может занимать 30%, 40% их времени только на переход от 3D-модели к 2D-плану и затем ручное аннотирование для использования в строительстве. Это просто неэффективное использование времени, верно? Это можно автоматизировать для планов местности. Это то, над чем мы работаем в рамках нашего первого приложения, использующего искусственный интеллект для инженерных приложений под названием OpenSite Plus, и мы успешно расширяем эти возможности на другие разделы гражданского строительства.
Мы находимся в отличном положении для помощи в этом, потому что, во-первых, мы используем очень широкий портфель инженерных приложений для обучения искусственных интеллектуальных агентов. Мы обучаем этих искусственных агентов инженерному росту, им не нужно догадываться. Также мы находимся в отличном положении, потому что многие из наших клиентов используют ProjectWise в качестве части [Bentley] Infrastructure Cloud для хранения своих инженерных файлов. И как только они это делают, мы используем нашу собственную технологию цифрового двойника, чтобы извлечь данные из файлов, понять данные, которые являются частью этих файлов, сделать их готовыми для запросов, повторного использования и, возможно, обучения искусственного интеллекта, если и когда наши пользователи решат это сделать.
Таким образом, мы очень ясно заявили, что не будем использовать данные наших пользователей для обучения искусственного интеллекта, если они явно нас об этом не попросят. Наши искусственные агенты обучаются нашими собственными инженерными приложениями. Они настраиваются с данными, которые пользователи помещают в ProjectWise и [Bentley Infrastructure Cloud], если и когда они захотят.
Грегори Бентли
Для собственных целей пользователя.
Николас Каминс
Именно для их собственных целей. А что касается нашего собственного внутреннего использования искусственного интеллекта, мы используем искусственный интеллект, скажем так, в различных функциях. И, конечно, где мы видим наибольшее влияние, это в наших собственных команд разработчиков, где очень похоже. У нас искусственный интеллект берет на себя (неслышное) монотонные задачи, которые им не нравятся, такие как комментарии, или может помочь нам с повторяющимися частями кода, как монотонные функции, все это может помочь и сэкономить немало времени, 10%, 15%, 20% времени разработчика может быть сэкономлено с помощью искусственного интеллекта. И мы видим потенциал для еще больших улучшений, да.
Мы постоянно ищем новые технологии, которые могут помочь ускорить производительность наших собственных разработчиков.
Эрик Бойер
Джошуа Тилтон, Wolfe.
Неопознанный участник
Здесь [Иван] от имени Джоша. Спасибо вам за возможность задать вопрос и поздравляю с отличным кварталом. Мы много говорили об различных влияниях на финансирование, но может быть об одном из сторонних аспектов. Так вот — как нам следует оценивать устойчивость бюджетов относительно этого аспекта? Каково влияние этого аспекта на бюджеты, если вообще оно есть? Спасибо.
Грегори Бентли
Мы не слышали об этом влиянии, я не слышал, но я надеюсь, что в процессе уменьшения отдачи это не займет много времени, потому что обеспечение инфраструктуры, будучи приоритетом обеих партий правительства, если возникнет вопрос о том, можем ли мы действительно стать более эффективными в этом, это возможность для США всего лишь догнать остальной мир в применении цифровых двойников.
Если посмотреть в книгу по инфраструктуре 2024 года, вы увидите, что в других странах мира был сделан гораздо больший прогресс, где более открыты к новым рабочим процессам и цифровому развитию, что стало приоритетом в США в некоторых штатах, но здесь можно сделать намного больше, и мы надеемся, что они до этого дойдут.
Эрик Бойер
Каш Ранган, Goldman Sachs.
Каш, по-моему, у вас выключен микрофон.
Ладно, попробуем еще раз. А следующий вопрос от Майкла Фанка из Bank of America.
Мэтт Баллок
Привет. Спасибо за вопрос. Это Мэтт Баллок от имени Майка Фанка. Мой вопрос касается бизнес-аналитики активов. Можете ли вы предоставить немного больше информации о прогрессе в этой области? И можете помочь нам понять перспективы до конца 2025 года?
Грегори Бентли
Наша цель — достичь успеха в области бизнес-аналитики активов. Остальная часть нашего бизнеса настолько предсказуема. Вы слышали меня говоря, что я действительно хочу, чтобы мы занялись теми задачами, которые могут действительно взлететь.
А может быть, Николас, вы можете поделиться своими ожиданиями в этом отношении?
Николас Каминс
Абсолютно. С большим удовольствием. Так аналитика активов выполнилась ожидаемо в первом квартале. С Blyncsy, Грег упомянул, что мы выиграли две DOT, управление транспортом Флориды и управление транспортом Мичигана. И ожидаем больше, потому что видим такой большой интерес в США.
А затем за пределами США я говорил о нашем партнерстве с Google, более тесной интеграции сейчас между нашим решением Blyncsy вместе с изображениями Google Street View и Vertex AI. Это, безусловно, поможет увеличить наш потенциал на рынке и наши шансы на победу.
А когда речь идет о наших телекоммуникационных решениях, (неразборчиво) IQ, мы видели твердый рост в первом квартале, в основном за счет новых башен для обработки, которые определенно превышают количество башен, которые были, скажем, сданы после строительства. Все довольно позитивно. Это возможность для роста компании в будущем. В какой-то момент мы надеемся дополнить через поглощения дополнительные возможности для ускорения нашего ARR в этой сфере.
Эрик Бойер
Джексон Богли, Уильям Блэр.
Джексон Богли
Отлично, спасибо. Привет всем, это Джексон Богли за Дилана Беккера. Может оставаться на стороне аналитики, новые возможности с изображениями Google Maps, я знаю, мы много говорили об этом. Можете ли вы просто рассказать, как слияние аналитики данных и изображений стимулирует следующую волну инноваций и потребности клиентов, а также как это связано с вашим предыдущим усилием в области расширенной визуализации? Спасибо.
Николас Куминс
Мы - как, кстати, клиенты, которых мы обслуживаем, фирмы-инженеры видят фазу эксплуатации жизненного цикла инфраструктуры как очень интересную возможность для роста, возможность также иметь некоторый повторяющийся бизнес.
Теперь, когда речь идет об операциях с активами, стандартным способом понимания текущего состояния своих активов является отправка людей на инспекцию. Это крайне неэффективно. Чем больше это можно автоматизировать, тем лучше для всех участвующих.
Когда речь идет о нашем решении для дорожной сети, способом автоматизации является, например, обработка изображений Google Street View для понимания полного инвентаря дорожной сети, чтобы понять, где находятся дорожные знаки и т. д., мы уже можем обрабатывать немного их состояния. Но затем мы сравниваем с некоторыми данными от массовых источников, в основном от поставщиков видеорегистраторов, на самом деле, чтобы понять точное физическое состояние на данный момент. И затем мы можем сравнить с тем, как это выглядело раньше.
И это намного более эффективно, представьте себе, чем отправка наших людей. Потому что эти данные, когда речь идет об изображениях Google Street View, они готовы. И данные, которые поступают от видеорегистраторов, также что-то, что можно немедленно обработать, чтобы понять, что происходит с этими активами.
Грегори Бентли
Николас, дальнейшая неэффективность отправки кого-то на инспекцию обычно заключается в том, что, хотя они могут провести инспекцию, они не могут обновить отчет о том, что там есть, потому что это в ГИС-системе, которая находится в другом месте. Так что захватить их, чтобы связать это все вместе, чтобы процесс непрерывного обследования также мог обеспечить необходимые обновления. И затем ИИ, как вы говорите, может сравнивать во времени. Таким образом, у вас есть этот цифровой хронологический порядок и цифровой двойник, который - но да, это инновации в графике и обследовании, которые могут привести к органическому и всегда зеленому цифровому двойнику во время эксплуатации и обслуживания и обойти традиционные рабочие процессы.
И когда я говорю о остальном мире, где императив - завершить проекты и провести обслуживание, вы видите, что традиционная 2D-съемка делается как запись, а 3D-геопространственный подход является основным способом как проектов, так и дальнейшей производительности активов.
Эрик Бойер
Спасибо, Джексон. Это завершает наш звонок сегодня. Мы благодарим вас за интерес и время, уделенное Bentley Systems. Пожалуйста, обращайтесь в отдел инвестиционных отношений с дополнительными вопросами и последующими действиями, и мы с нетерпением ждем возможности информировать вас о нашей деятельности в последующих кварталах. Спасибо.
Грегори Бентли
Спасибо.
