Презентация
Оператор
Доброе утро, всем, и добро пожаловать на телефонную конференцию по отчету о прибыли Eastern Company за первый квартал финансового года 2025. В настоящее время все участники находятся в режиме только прослушивания, и после презентации будет открыт вопрос и ответ. Если вам понадобится помощь оператора во время этой конференции, нажмите 0 на клавиатуре вашего телефона. Обратите внимание, что данная конференция записывается. Сейчас я передаю слово вашему ведущему, Мэриэнн Барр, директору по инвесторским отношениям. Мэриэнн, вы в эфире.
Доброе утро и спасибо всем, кто присоединился к нам сегодня утром для обзора результатов компании Eastern за первый квартал 2025 года. Со мной на конференции Райан Шрёдер, генеральный директор, и Ник Влахос, финансовый директор. Компания опубликовала пресс-релиз о прибыли вчера после закрытия рынка. Если кто-то еще не видел релиз, пожалуйста, посетите раздел для инвесторов на веб-сайте компании www.easterncompany.com, где вы найдете релиз в разделе финансовых новостей.
Обратите внимание, что часть информации, которую вы услышите во время сегодняшнего звонка, будет состоять из прогнозов о финансовых показателях компании в будущем и перспективах бизнеса, включая, в частности, заявления о выручке, валовой прибыли, операционных расходах, других доходах и расходах, налогах и перспективах бизнеса. Эти прогнозные заявления подвержены рискам и неопределенностям, которые могут привести к существенным отличиям фактических результатов или тенденций от прогнозируемых в этих прогнозных заявлениях.
Мы не несем обязательство пересматривать или обновлять прогнозные заявления, чтобы отразить события или обстоятельства, произошедшие после звонка. Для получения дополнительной информации об этих рисках и неопределенностях, пожалуйста, обратитесь к риск-факторам, обсуждаемым в наших документах, представленных в SEC, включая форму 10K, поданную в SEC 11 марта 2025 года за финансовый год 2024. Кроме того, во время сегодняшнего звонка мы обсудим финансовые показатели, не включенные в GAAP, которые, на наш взгляд, являются полезными дополнительными показателями эффективности Eastern. Эти показатели необходимо рассматривать дополнительно к, а не в замену или изоляции от результатов по GAAP. Сверку каждого из финансовых показателей, не включенных в GAAP, обсуждаемых во время сегодняшнего звонка с наиболее прямым сравнением с показателями по GAAP, можно найти в пресс-релизе о прибыли. С этим я передаю слово Райану.
Спасибо, Мэриэнн, и спасибо всем, кто присоединился к нам сегодня. На самом высоком уровне скажу следующее: первый квартал соответствовал нашим ожиданиям по прибыли, несмотря на многочисленные вызовы на рынке. Выручка составила 63,3 миллиона долларов, незначительно снизившись по сравнению с 1 кварталом 2024 года. EBITDA составила 4,8 миллиона долларов, а прибыль на акцию - 0,31 доллара за акцию, что очень близко к нашим ожиданиям на год или на квартал. Несколько обновлений на высоком уровне, прежде чем я передам слово Нику для более подробной информации по кварталу. Эти обновления с тех пор, как мы последний раз говорили.
Мы внесли значительные структурные изменения в Big 3 Precision. Нам удалось продать бизнес по производству ISBM-форм для литья, также известный как Централия Молд. Кроме того, в рамках Big Three мы закрыли завод в Дирборне и улучшили нашу структурную конкурентоспособность в нашем гоночном бизнесе. Кроме того, мы завершили программу обратного выкупа акций в размере 200 000 акций. Я также рад сообщить, что совет директоров утвердил дополнительную программу обратного выкупа акций на 400 000 акций.
Также в течение квартала и первой части года мы смогли завершить наши планы по переходу руководства и я очень доволен руководящей командой. Я еще вернусь к этому в каждом из бизнес-портфелей немного позже. И, наконец, я хотел бы сказать, что я чрезвычайно рад приветствовать Чана Дельвадо в нашем совете директоров. Ранее Чан был генеральным директором компании по обслуживанию серверов и консультационных услуг. Он был в нескольких различных советах директоров, но, вероятно, наиболее известным был со-председателем Albertson's. Недавно Чан был председателем New Flyer Industries. Я очень рад видеть председателя в совете. 2025 год станет годом усиления наших стратегических планов роста, устранения бюрократии и оптимизации нашего денежного потока. Так что я хотел бы передать слово Нику для дополнительных подробностей о квартале.
Спасибо, Райан. Сегодня я сосредоточусь на обзоре финансовых результатов компании от продолжающихся операций за первый квартал 2025 года. Чистые продажи в первом квартале 2025 года снизились на 2% до 63,2 миллиона долларов по сравнению с 64,6 миллионами долларов за первый квартал прошлого года. Снижение в основном связано с уменьшением продаж сборочных зеркал для грузовиков и аксессуаров для грузовиков, частично компенсированных увеличением продаж продукции для транспортировки на возврат.
Валовая прибыль в процентах от продаж за первый квартал 2025 года составила 22,4%, в сравнении с 23,9% за предыдущий год. Снижение обусловлено более высокими затратами на сырье, частично компенсированными повышением цен. В процентном отношении к чистым продажам расходы на разработку продукции составили 2% как за первый квартал 2025 года, так и за 2024 год. Продажи, общие и административные расходы снизились на 0,8 миллиона долларов или 8% в первом квартале 2025 года по сравнению с аналогичным периодом прошлого года. Снижение в основном связано с снижением затрат на оплату труда на 0,5 миллиона долларов, частично компенсированным увеличением комиссионных 0,3 миллиона долларов.
Прочие доходы и расходы увеличились на 0,2 миллиона долларов в первом квартале 2025 года по сравнению с аналогичным периодом прошлого года. Снижение в основном связано с благоприятными прибылями от сделок с ценными бумагами в 2024 году, которые не произошли в 2025 году, и текущими расходами на реструктуризацию.
Чистая прибыль от продолжающихся операций за первый квартал 2025 года составила 1,9 миллиона долларов или 0,31 доллара на разводившуюся акцию, по сравнению с 2,1 миллионами долларов или 0,34 доллара на разводившуюся акцию за 2024 год. Теперь обратимся к не-GAAP показателям: скорректированная чистая прибыль от продолжающихся операций за первый квартал 2025 года составила 2,2 миллиона долларов или 0,32 доллара на разводившуюся акцию, по сравнению с скорректированной чистой прибылью 2,1 миллиона долларов или 0,34 доллара на разводившуюся акцию за предыдущий период.
К концу первого квартала 2025 года наш коэффициент чистого долга к EBITDA составил 1,45 по сравнению с 1,23 в конце 2024 года. Кроме того, мы инвестировали 0,8 миллиона долларов в капитальные вложения и выплатили дивиденды 0,7 миллиона. На конец 29 марта 2025 года запасы составили 56,1 миллиона долларов, увеличившись на 0,2 миллиона долларов с конца финансового года 2024 года.
В течение первого квартала 2025 года мы выкупили 50 000 акций обыкновенных акций в рамках программы обратного выкупа акций, утвержденной Eastern Boards в августе 2023 года. Это привело к общему числу выкупленных 200 000 акций и завершению авторизации на 2023 год. 30 апреля 2025 года совет директоров утвердил новую программу обратного выкупа акций, авторизовав компанию на выкуп до 400 000 акций своих обыкновенных акций. Программа действует до мая 2030 года. Этим завершается мой финансовый обзор. Теперь я передам слово Райану.
Спасибо, Ник. Теперь я расскажу немного о каждой из трех портфельных компаний. Давайте начнем с Eberhard. Большинство, но я повторю для тех, кто не в курсе. Eberhard занимается проектированием, разработкой и производством широкого спектра средств безопасности, таких как засовы, замки, петли, ручки и связанные компоненты для промышленных грузовиков, военной техники и специализированных применений.
Начнем с Зака Герни. Зак присоединился в самом конце прошлого года в качестве президента Eberhard. Он отлично справляется и действительно хорошо обновил свою стратегию. Кроме того, в ходе работы они перестроили коммерческую команду и привлекли отличного лидера по имени Скотт Мелдоу, который руководит коммерческой командой в Eberhard.
Скотт уже работал как с Заком, так и со мной в прошлом, поэтому мы очень довольны его присоединением. До сих пор им удалось минимизировать влияние тарифов. В некоторых случаях это означает передачу некоторых из этих затрат, а в других - умение гибко управлять нашим поставочным цепочкой и брокерами. Конечно, наблюдается некоторая слабость на рынках, о которых я упомянул, на которых они работают. Тем не менее, Eberhard действительно выигрывает от того, что очень хорошо диверсифицирован и на данном этапе все еще ориентирован на рост к 2025 году.
Некоторые ключевые инициативы для Eberhard включают дальнейшее удержание и определенные инициативы на коммерческом фронте. Мы также собираемся удвоить усилия в области разработки новых продуктов. Кроме того, нам нужно быть очень гибкими с нашей поставочной цепочкой, поэтому я очень доволен прогрессом, достигнутым в Eberhard, и крайне обнадежен будущим этого бизнеса.
Далее перейдем к Velvac. Velvac занимается проектированием, производством и поставкой систем обзора, зеркал и широкого спектра компонентов и аксессуаров для рынка средних и тяжелых грузовиков. Рынок средних и тяжелых грузовиков, для тех, кто не в курсе, был значительно затронут за последние несколько месяцев, и ACT, который обычно используется для отслеживания темпов сборки, показал дополнительную слабость на оставшуюся часть года. Посмотрим, каковы будут темпы сборки, но, как вы, возможно, знаете или нет, у Velvac с точки зрения зеркал очень значительная доля рынка, особенно на рынке грузовиков класса A.
Поэтому нам приходится быть максимально гибкими, чтобы реагировать на изменения в объемах, связанные с нашими клиентами. Тем не менее, Дэн Макгрю и его команда смогли увеличить долю рынка и находятся в отличном положении для роста в будущем на этих классах A и рынках. Более того, это является светлым пятном в рамках бизнеса, и их усилия в области послепродажного обслуживания продолжают приносить плоды.
Команда смогла развивать этот бизнес даже в условиях вызовов, связанных с тарифами и всем остальным, что происходит в организациях. Таким образом, ключевые инициативы для Velvac в 2025 году и далее сосредоточены вокруг вертикальной интеграции. Они уже провели много работы в этом направлении, привлекая некоторые детали литья под давлением из пластика. Они собираются продолжать работать над этим. Кроме того, у нас большие планы по расширению нашего послепродажного бизнеса.
Они отлично обслуживают своих клиентов и, по моему мнению, имеют стратегическое преимущество на будущее. И, как и Eberhard, им нужно продолжать иметь гибкую поставочную цепочку. Как и Eberhard, Velvac провел успешный год в прошлом году, и как и Eberhard, я считаю, что они очень хорошо позиционированы для успеха в будущем. В ближайшей перспективе им, конечно же, придется преодолеть некоторые проблемы, связанные с спросом на рынке и неопределенностью в поставочной цепочке.
Переходим к Big 3. Big 3 занимается проектированием, производством и поставкой готовых, инновационных и устойчивых упаковочных и материально-технических решений, а также формовочными прессами для пластиковых изделий. Как я уже упоминал ранее, мы завершили продажу бизнеса ISBM, также известного как Центральный Литьевой Завод. Мы рады, что смогли завершить это очень быстро. Более того, мы приблизились к завершению стратегического обзора литьевого бизнеса. В течение квартала мы завершим его и у нас будет план дальнейших действий.
Что касается гоночной части, которая является значительной с точки зрения доходов для Big 3 Precision, мы смогли значительно улучшить издержки, связанные с этим бизнесом. Как я уже упоминал, мы закрыли локацию в Дирборне. Часть этого бизнеса перешла в центральный бизнес сетки, а другая часть переехала в новое маленькое целевое предприятие в Стерлинг-Хайтс, Мичиган, для проектирования стоек и создания прототипов.
Сказав все это и учитывая все усилия, которые Эмилио, наш президент там, и его целая команда сделали, мы начали видеть пошаговые значительные улучшения в результатах этого бизнеса. У нас еще есть путь, но я действительно вдохновлен тем, что этот бизнес смог сделать до сих пор. Впереди нас ждет завершение этих рационализационных усилий, которые почти завершены. Мы перейдем к усилиям по операционной эффективности в компаниях, которыми мы управляем, и уже начали улучшать и укреплять наши планы по коммерческому росту.
Так что, сказав все это, я очень вдохновлен работой, которую команды сделали, в Big 3, Velvac и Eberhard, и я оптимистично смотрю на будущее этого бизнеса. Так что, с этим я хотел бы открыть возможность задать вопросы. Мы паузим для вопросов, а затем я перейду к своим заключительным замечаниям перед завершением звонка.
Сессия вопросов и ответов
Оператор
Большое спасибо. Сейчас мы открываем возможность задавать вопросы. Если вы хотите задать вопрос, вы можете нажать 1 на цифровой клавиатуре своего телефона сейчас. Подтверждение времени покажет, что ваша линия находится в очереди. Вы можете нажать 2, если хотите удалить свой вопрос из очереди. Для всех участников, использующих аудиооборудование, может потребоваться поднять трубку перед нажатием клавиш. Так что это 1, если вы хотите задать вопрос. Подождите немного, пока мы проверим наличие вопросов. На данный момент я не вижу вопросов поступающих в очередь. Просто напоминание всем, это 1, если вы хотите задать вопрос. У нас есть вопрос, и ваш вопрос поступает от Росса Дэвисона из Bannerton Capital. Росс, ваша линия открыта.
Привет, Райан. Привет, Ник, спасибо за возможность задать вопрос. Относительно возвратной упаковки, меня интересует, можете ли вы дать нам представление о перспективах этого бизнеса, конкретно меня интересует, очевидно, что происходят изменения в поставочной цепи и есть много неопределенности. Есть ли потенциальный хвостовой ветер, если производство переместится, что потребуется вашим клиентам больше вашей помощи в любом из этих сценариев?
Да, большое спасибо за вопрос, Росс. Я бы сказал, что на рынке возвратной упаковки, особенно в автомобильном сегменте, было тихо. Мы, конечно, видели это с точки зрения объема. Тем не менее, когда вы думаете о тарифах и всей неопределенности в поставочной цепи, бизнес Big 3 Precision практически полностью изолирован от этого, поскольку мы производим в Америке, наша поставочная цепь на подавляющем большинстве состоит из американских компаний. Поэтому мы действительно уникально позиционированы. Мы считаем, что есть спрос, который накапливается, и если и когда он высвободится, мы готовы к этому.
Именно поэтому многое из того, что мы упомянули в связи с Дирборном и некоторыми другими улучшениями, которые мы внесли в бизнес с точки зрения структуры затрат, даст нам возможность быть конкурентоспособными, но также очень реагировать, если случится значительный прорыв. Исторически говоря, эти рынки обычно бывают немного неровными, и мы действительно видели мягкий тренд в последнее время с всей неопределенностью на рынке. Поэтому мы надеемся, что во многих случаях мы находимся в яме, и мы считаем, что многие из наших клиентов находятся в режиме ожидания и наблюдения в связи с торговыми переговорами и последствиями тарифов, но в какой-то момент, независимо от того, будут ли заключены эти сделки или нет, им придется запустить некоторые программы и мы готовы, мы очень хорошо позиционированы, в любом случае, да, я бы, я бы так это сформулировал. Не знаю, Ник, есть ли у вас что-то еще, что вы хотели бы добавить.
Да, я бы сказал, что по мере того, как производство вернется в Соединенные Штаты, Big 3 находится в хорошем положении, чтобы воспользоваться этим благодаря их фокусировке на своих местонахождениях в Северной Америке и уже имея опыт производства возвратной упаковки, который многие компании смогут использовать больше, потому что большая часть их поставочной цепи находится на местном уровне, в отличие от зарубежных, где обычно не используется возвратная упаковка.
Это замечательно. Это имеет смысл. Спасибо за это. Итак, по чистой прибыли, она ниже, чем была примерно за последний год и полтора, он отметил более высокие затраты на сырье, некоторое повышение цен. Можно ли ожидать, что уровни, на которых вы находитесь сейчас, будут сохраняться некоторое время? Есть ли возможности в ближайшей перспективе увеличить эту чистую прибыль? Любая помощь в размышлениях об этом будет оценена, да.
Итак, Райан, я вмешаюсь в этот вопрос. Также частью этого является смесь продаж, и мы ожидаем, что с некоторыми нашими продуктами с более высокой маржой начнется увеличение скорости продаж на рынке, начнут продаваться больше, и это также поможет поддержать маржу. Но мы всегда сосредоточены на том, чтобы уменьшить затраты на производство как можно больше.
Хорошо, спасибо.
Спасибо за ответы.
Оператор
Большое спасибо. Просто напоминаю, что если у вас есть еще вопросы, вы можете присоединиться к очереди, нажав один на клавиатуре. Хорошо, я не вижу больше вопросов, поэтому я передам слово Райану для заключительных замечаний.
Спасибо, Дженни. Да, заключая здесь, вы увидите у Eastern Company беспрекословное выполнение для высокой децильной производительности, что будет действительно центральной темой всего, что мы делаем. Мы будем смотреть на стратегический рост и операционную ориентацию в оставшейся части года, где мы были очень активны, как мы обсуждали здесь сегодня в ходе звонка по трансформации Big 3. Я не думаю, что это полностью закончено, но мы приближаемся к завершению. Мы будем иметь дисциплину затрат. Это, очевидно, очень неопределенные времена. Мы будем контролировать то, что находится в нашей власти, и в первом квартале мы уже сделали многое из этого, что будет продолжаться во втором квартале и в оставшейся части года.
И с точки зрения тарифов, это, очевидно, на переднем плане практически для каждой компании и бизнеса в Северной Америке и, возможно, по всему миру. У нас есть организация, которая очень агрессивно управляет тарифами. Это в основном касается бизнеса Velvac и Eberhard. Но я был очень впечатлен способностью команды управлять этим на часовой и дневной основе. Я рад, что в первом квартале им удалось, в основном, нейтрализовать введенные тарифы. Я не утверждаю, что это будет полностью случаем и впредь, но планы до сих пор поддерживали именно это. И в этом же смысле мы продолжим иметь гибкие цепочки поставок. Усилия, о которых я упомянул в отношении Velvac организации и Eberhard, имеют целый ряд усилий по корректировке нашей цепочки поставок для наилучшего использования успеха в долгосрочной перспективе.
И, знаете, я хотел бы завершить с тем, что наш балансовый лист находится в довольно хорошей форме, и с этим ММА снова становится приоритетом. Мы будем чрезвычайно дисциплинированными, но мы с нетерпением ждем начать рассматривать предложения в этом году и даже в 2026 году. Итак, сказав это, мы с нетерпением ждем обновления во втором квартале. Если у вас есть дополнительные вопросы или вам нужна дополнительная информация, пожалуйста, не стесняйтесь обращаться. И с этим я закрою звонок и передам слово Дженни, нашему оператору.
Оператор
Большое спасибо, Райан. Это завершает сегодняшнюю конференцию. Вы можете отключить телефонные линии прямо сейчас и провести замечательный день. Мы благодарим вас за участие.
