Участники
Дэвид Чен; Вице-президент по связям с инвесторами; Conduent Inc
Клиффорд Скелтон; Генеральный директор, Президент; Conduent Inc
Джайлс Гудберн; Финансовый директор; Conduent Inc
Пэт Маккан; Аналитик; NOBLE Capital
Крис Сакаи; Аналитик; Singular Research
Марк Риддик; Аналитик; Sidoti & Company
Презентация
Оператор
Добро пожаловать на телефонную конференцию по финансовым результатам Conduent за Q1 2025. (Инструкции оператора) Обращаю ваше внимание, что данная конференция записывается.
Сейчас я передам слово вашему ведущему, Дэвиду Чену, вице-президенту по связям с инвесторами. Спасибо. Можете начинать.
Дэвид Чен
Спасибо, оператор, и спасибо всем, кто присоединился сегодня, чтобы обсудить финансовые результаты Conduent за первый квартал 2025 года. Сегодня со мной на связи Клифф Скелтон, наш Президент и Генеральный директор; и Джайлс Гудберн, наш Финансовый директор.
Этот звонок транслируется в Интернет, и копия слайдов, использованных во время звонка, а также пресс-релиз были размещены утром в SEC на форме 8-K. Эта информация, а также подробные финансовые показатели, доступны на странице отношений с инвесторами на сайте Conduent.
В ходе звонка мы можем делать заявления о будущем. Эти прогнозы отражают текущие убеждения, предположения и ожидания руководства и могут отличаться от фактических результатов в связи с рядом факторов. Информация об этих факторах включена в годовом отчете Conduent на форме 10-K, представленном в SEC. Мы не планируем обновлять эти прогнозы после поступления новой информации или событий, за исключением случаев, предусмотренных законом.
Представленная сегодня информация включает финансовые показатели, не соответствующие US GAAP, так как они не рассчитываются в соответствии с US GAAP. Они должны рассматриваться дополнительно и не как замена отчетности компании.
Для получения дополнительной информации о определениях наших финансовых показателей, не соответствующих US GAAP, о том, как мы их используем, а также ограничениях их полезности для сравнения, обратитесь к нашему пресс-релизу.
И сейчас я хотел бы передать слово Клиффу.
Клиффорд Скелтон
Спасибо, Дэвид. Вы только что услышали новый голос Дэвида Чена, нашего нового руководителя по связям с инвесторами. Дэвид работает в компании уже несколько лет и также возглавляет нашу команду слияний и поглощений. Учитывая продолжение наших усилий по рационализации портфеля, мы считали важной тесная связь между M&A и IR. Так что добро пожаловать, Дэвид.
Как вы уже поняли, вы также услышите голос Джайлса Гудберна, нашего бывшего руководителя IR и FP&A, который теперь заменяет Стива Вуда в должности Главного финансового директора. Стив проделал отличную работу за последние четыре года, был для меня критически важным советником и готовил Коулса к этой позиции на протяжении всего пути как его преемника.
Я хотел бы поблагодарить Стива за его упорный труд, мудрые советы и сильное лидерство, поскольку он переходит на новый этап в своей карьере. Как всегда, я предваряю квартал, передаю слово Джайлсу для подробных цифр, и завершу стратегическими размышлениями почему мы чувствуем оптимизм в то, что некоторые могут назвать неопределенными временами.
Позвольте начать с того, что Q1 стал для нас сильным стартом года. Мы довольны скорректированным доходом в размере $751 миллион и особенно хорошими скорректированным EBITDA и маржой EBITDA в размере $37 миллионов и 4,9% соответственно. Тем не менее, нам нужно удерживать педаль внизу во втором квартале, чтобы выполнить ожидания по доходам за первое полугодие, которые мы озвучили в прошлом квартале.
Мы остаемся оптимистичными и по-прежнему видим, что Conduent достигнет этих целевых показателей и наших метрик к концу 2025 года. Новые заключения контрактов улучшились по сравнению с прошлым годом, и мы ожидаем относительно сильного второго квартала по продажам.
Хорошая новость заключается в том, что хотя многие сталкиваются с макроэкономической неопределенностью и известными и неизвестными эффектами тарифов, мы чувствуем себя отчасти удачливыми, не испытывая большей части этих ветров. У нас есть только один бизнес, транспорт, где мы имеем очень слабую экспозицию к тарифам в отношении продаж оборудования и внедрения.
Но в большинстве случаев мы защищены. Не менее важным является тот факт, что хотя усилия правительства по повышению эффективности могут создать трудности для некоторых, несмотря на то, как это может быть воспринято на рынке, мы видим гораздо больше возможностей впереди, учитывая, что почти весь наш правительственный бизнес проводится на уровне штата и местного уровня, и некоторые усилия федерального уровня, например по сокращению мошенничества в программе Medicaid и Snap, ожидания по снижению мошенничества, отлично работают для нас, когда мы запускаем новые и улучшенные возможности по предотвращению мошенничества.
Я расскажу об этом через несколько минут. За последние два года мы говорили о том, что компания характеризуется значительной широтой ассортимента продуктов, услуг, отраслей и публичных против коммерческих сегментов, что требует больших затрат в центре, потребления управленческого ресурса и высоких технологических затрат.
Мы последовательно утверждали, что сравнение стоимости вне и внутри поможет нам разработать план рационализации портфеля. Мы говорили, что усилия по рационализации позволят ускорить рост и использование средств, которые могут снизить долг, увеличить прибыльность и/или освободить денежные средства и капитал для других усилий, таких как выкуп акций и в нашем случае, выкуп акций нашего активистского акционера.
За последние шесть месяцев мы рассмотрели, где мы находимся в пути и пришли к выводу, что есть больше активов для разрешения, и затраты в центре могут быть снижены, совпадая с управлением компанией более сегментированным образом.
Обратимся к слайду 5 и поговорим о том, что мы сделали. Мы завершили три отчуждения в 2024 году, сгенерировав почти $800 миллионов чистых поступлений. Мы сказали, что распределим примерно $1 миллиард, и 85% этой цели выполнено, что привело к уменьшению долга на $639 миллионов и выкупу 61 миллиона акций. Тем не менее, мы считаем, что в 2025 году есть еще работа.
Мы выбрали активы, которые, по нашему мнению, принесут еще $350 миллионов поступлений, превысив нашу цель в $1 миллиард. Важно, что именно развертывание капитала и устранение препятствий для роста добавит реальной ценности. Хотя эти потенциальные рационализированные активы сильно выиграют от масштаба и синергии вне Conduent, когда пыль уляжется, мы окажемся в гораздо более оптимистическом месте.
Слайд 6 демонстрирует этот путь преобразования, где мы приходим к оптимизированному портфелю, двум операционным блокам, обслуживающим разные рынки, узкому центру с крепким балансом и положительным ростом. Тем не менее, через минуту я расскажу, почему я в восторге от того, на что мы делаем ставку в отношении таланта, возможностей роста портфеля и доказательств для будущего.
Но сначала передам слово Джайлсу для цифр. Джайлс?
Джайлс Гудберн
Спасибо, Клифф. Как и в прошлом, мы сообщаем как показатели по GAAP, так и по non-GAAP. Сверки есть в наших отчетах и в приложении к презентации.
Давайте обсудим наши ключевые метрики продаж на слайдах 7 и 8. Мы начали год 2025 года сильнее, чем в 2024 году, с ACV нового бизнеса в первом квартале, выросшим на 14% по сравнению с предыдущим годом и составившим 109 миллионов долларов. И с Q2 развивается успешно, мы ожидаем быть в хорошем положении к середине года.
В квартале мы подписали 10 новых логотипов и расширили отношения с 20 существующими клиентами через продажи новых возможностей. ACV правительства опять вырос последовательно в этом квартале, и мы считаем, что этот тренд сохранится во втором квартале.
TCV нового бизнеса увеличился на 96% по сравнению с предыдущим годом и составил 280 миллионов долларов, причем примерно треть этого TCV была сгенерирована восьмилетним соглашением в нашем международном транзитном бизнесе с нашим клиентом в Лиме, Перу, что также помогло увеличить среднюю длину контракта до 4,2 года за квартал.
Метрика чистой активности ARR, наше комбинированное измерение побед, потерь, ценовых эффектов и других изменений в контрактах, была положительной и вновь выше последовательно в этом квартале на 116 миллионов долларов. Наша трубка квалифицированного ACV остается сильной на уровне 3,2 миллиарда долларов, что на 16% выше год к году и на 3% с начала 2025 года. Квалифицированные трубки ACV как правительства, так и коммерческого сегмента значительно выросли за последние 12 месяцев, что ставит нас в хорошее положение для достижения наших целей роста в ближайшей перспективе.
Перейдем к слайду 9 и рассмотрим наши финансовые метрики P&L за Q1 2025 года. Скорректированный доход за Q1 2025 года составил 751 миллион долларов по сравнению с 821 миллионом долларов в Q1 2024 года, что на 8,5% меньше год к году. Это в основном было обусловлено нашим правительственным сегментом, о чем мы предупредили на квартальных доходах Q4, и я обсудил это подробнее в данный момент.
Скорректированный EBITDA за квартал составил 37 миллионов долларов по сравнению с 36 миллионами долларов в Q1 2024 года. И наша скорректированная маржа EBITDA в размере 4,9% выросла на 50 базисных пунктов год к году и последовательно выше, чем в Q4 2024 года.
В этом квартале было необычно большое количество одноразовых позиций, которые, в целом и из-за сочетания позиций, привели к почти 0,5 пункта ухудшения доходов, но оказали положительное воздействие на маржу скорректированной EBITDA почти на 1 пункт.
Перейдем к слайду 10 и рассмотрим результаты сегментов. Скорректированный доход коммерческого сегмента Q1 2025 года составил 402 миллиона долларов, что на 4,1% меньше по сравнению с Q1 2024 года. Новый бизнес продолжает опережать убыточный бизнес в этом сегменте. Однако мы столкнулись с деградацией объемов в нашем крупнейшем коммерческом клиенте, что приводит к снижению доходов.
Мы ранее объявили о решении добавить около 2500 дополнительных мест в некоторых наших зарубежных центрах обработки, которые начнут работать позже в этом квартале. На сегодняшний день мы увеличили примерно на 1500 мест, приносящих доход, в этих географиях, чтобы заполнить часть этой мощности.
Скорректированный EBITDA снизился на 11% год к году, а скорректированная маржа EBITDA в размере 10% уменьшилась на 70 базисных пунктов год к году. Факторами здесь были снижение доходов, более высокое использование центральных технологических расходов, а также некоторое остаточное воздействие фиксированных расходов при завершении перехода бизнеса по урегулированию ущерба к покупателю.
Скорректированный доход правительственного сегмента за квартал снизился на 16% и составил 216 миллионов долларов. Скорректированный EBITDA составил 38 миллионов долларов, что на 31% меньше год к году, а скорректированная маржа EBITDA 17,6%. Мы объяснили это на квартальных доходах четвертого квартала, когда сказали, что общий доход компании будет снижаться в первой половине 2025 года, причем большинство влияния придет из правительственного сегмента в первом квартале.
Основным фактором здесь стало прекращение действия крупного правительственного контракта по здравоохранению, где контракт был расторгнут по причинам, не связанным с выполнением, в Q1 2024 году, которые теперь полностью учтены. Этот сегмент также негативно повлиял на приблизительно 8 миллионов долларов сверху и снизу из-за одноразовых позиций, о которых я упоминал ранее, преимущественно связанных с формированием резервов для уровней оперативного обслуживания.
Наш бизнес государственных услуг в партнерстве с Microsoft добился значительного прогресса в области инвестиций в искусственный интеллект для более раннего выявления мошеннической деятельности в наших программам платежей, и мы начинаем видеть результаты этих инвестиций в наших финансах с уменьшением расходов на мошенничество.
Это всего лишь одно из множества решений, которые могут принести пользу нашим государственным клиентам, стремящимся к повышению эффективности и сбережениям. Клифф подробнее обсудит эту тему позже в этой презентации.
Скорректированный доход транспортного сегмента составил 133 миллиона долларов, что на 7,6% меньше год к году, в то время как скорректированный EBITDA составил 6 миллионов долларов за квартал по сравнению с 1 миллионом долларов в Q1 2024 года. Скорректированная маржа EBITDA сегмента составила 4,5% за квартал, что на 380 базисных пунктов выше, чем в Q1 2024 году.
Этот сегмент получил пользу от более высоких уровней операционной эффективности в квартале, а также от отсутствия затрат на увольнение сотрудников, понесенных в предыдущем году, связанных с несохраненной частью контракта о тарификации.
В первом квартале наш бизнес по тарификации сыграл ключевую роль в внедрении цен на управление конгестиями в Нью-Йорке, первого такого рода в Соединенных Штатах, облегчив общую сделку и обработку платежей через ведущую на рынке платформу Vector.
Это способствовало нашим финансовым результатам за Q1 и также обеспечило значительный доход для наших клиентов. Нераспределенные расходы составили 47 миллионов долларов за квартал по сравнению с 65 миллионами долларов в Q1 2024 года. Сюда включается выгода в размере 8,5 миллиона долларов от возврата юридических расходов от одной из наших страховых компаний, связанных с делом штата Техас, которое завершилось в 2019 году, а также положительные влияния от наших программ эффективности расходов по всем нашим корпоративным функциям.
Наконец, в связи с ранее объявленным киберинцидентом, хотя у нас не было существенного финансового воздействия на наши операции, мы понесли расходы в размере 3 миллионов долларов и сформировали резерв на 22 миллиона долларов в первом квартале, связанных с событием на основе потенциальных требований о нотификации, и у нас есть страховка от киберрисков на случай превышения.
Перейдем к слайду 11 и обсудим баланс и денежные потоки. Мы закончили квартал с примерно 293 миллионами долларов общей наличности на балансе, и наш 550-миллионный оборотный кредитный лимит был в значительной степени неиспользованным. Напомним, что в первой половине года мы обычно являемся потребителями наличности, с положительной генерацией наличных средств во второй половине.
Наш скорректированный свободный денежный поток за квартал составил отрицательные 74 миллиона долларов. Это значительно лучше, чем в Q1 2024 года при корректировке на положительные влияния налогового возврата и денежный поток от операций отчужденных активов в предыдущем году.
30 апреля мы получили окончательный платеж в размере 50 миллионов долларов, касающийся отчуждения бизнеса по управлению тротуарами и общественной безопасности. Это завершает получение выручки от первой фазы нашей программы отчуждения. Последовательно наш показатель чистого плечевого показателя вырос с предыдущего квартала до 2,7 раза.
Мы говорили ранее, что это увеличится в следующие пару кварталов по мере годового усреднения скорректированного EBIT отчуждения в расчете, что будет частично скомпенсировано последовательным восстановлением скорректированного EBITDA по мере реализации наших программ по сокращению затрат и повышению эффективности.
После завершения этой работы во второй половине 2025 года вы увидите, что этот показатель чистого плеча вернется к уровню около 1,5 раза, а затем приблизится к одному обороту, который мы ранее описали в наших прогнозах в среднесрочной перспективе при выходе из 2025 года.
Капиталовложения за квартал составили 2,7% от выручки, и у нас нет проблем с выполнением наших обязательств по долгосрочным обязательствам.
Перейдем к слайду 12 и рассмотрим наш прогноз на 2025 год. Наш прогноз на полный 2025 год остается неизменным, как мы заявили на квартальных доходах Q4. Условия, заложенные в этот прогноз, предполагают широкую стабильность макроэкономических условий. С тех пор, как мы установили этот прогноз в феврале, возникла значительная неопределенность, касающаяся тарифов на международную торговлю.
О
Клиффорд Скелтон
Спасибо, Джайлс. Было приятно услышать продолжение британского акцента от нашего финансового директора. Описанные цифры, хотя и были приведены ранее, соответствуют тому, что мы предвидели за последние два года. Мы продолжаем идти по плану. Также я считаю важным выделить некоторые другие реальные возможности на будущее.
Если вы обратитесь к слайду 14, то увидите нефинансовые показатели производительности. В целом, искусственный интеллект и Ген AI остаются на переднем крае того, что мы используем от имени наших клиентов и их конечных пользователей. Как я уже упоминал ранее, искусственный интеллект и RSpace не являются рекламными трюками. Он используется для повышения качества. Мы внедрили его в нашем портале жизни на работе, в наших колл-центрах и в нашем пространстве по борьбе с мошенничеством при оплате, о чем я скоро расскажу.
В коммерции мы видим плоды нашего труда с нашей новой моделью продаж партнерства с предприятием клиента, что стимулирует продажи, воронку и клиентов, о чем свидетельствуют рекордно высокие показатели NPS и награды "Поставщик года".
Нас также пригласили многие наши коммерческие клиенты помочь им достичь своих инициатив по повышению эффективности и снижению затрат. Государственный бизнес поворачивается, как мы и говорили. Сильная воронка продаж, улучшенное удержание и новые таланты готовятся к запланированному повороту.
А в области транспорта мы видим особые успехи в увеличении доли рынка в транзите, где наши новые турникеты и возможности бесконтактной оплаты проезда карточкой продаются хорошо. Недавно мы завершили и подписали новый объем и план с нашим крупнейшим флагманским клиентом в штате Виктория и Австралии, и также открываются новые возможности в области толл-систем.
Просто посмотрите на успех Губернатора Хокула в Нью-Йорке с управлением заторами. Это наша технология, и многие другие штаты внимательно следят за этим, поскольку это идеальный способ уменьшить заторы и увеличить доходы штатов.
Теперь позвольте мне сосредоточиться на увеличении эффективности государства. Как и в области искусственного интеллекта, здесь, возможно, существует одно или два недоразумения. Действительность такова. Мы в основном работаем для штатов. Хотя федеральные средства пособий часто проходят через штаты, пособия не подвергались сомнению, и нам платят штаты за помощь в администрировании этих средств и определении права на них.
По мере увеличения надзора за правом на пособия, увеличивается и наша работа. По своей природе пособия - это гарантированные программы, поэтому наша работа является неотъемлемой. Большую часть ограниченной федеральной работы мы выполняем как субподрядчик программы Direct Express, которая в основном используется для распределения пособий по социальному обеспечению. Опять же, программа, которая не видит признаков сокращения, независимо от того, на какого поставщика программа полагается.
Тем временем Президент сказал, что он не тронет выплаты по социальному обеспечению. За исключением этого подрядного бизнеса, менее 1% наших доходов заключено с федеральным правительством. Мы оказываем поддержку штатам для программы Snap или продовольственных марок, а также для работы по определению права на Medicaid.
Как вы знаете, значительная часть американцев всех политических убеждений полагается на программы, такие как Snap и Medicaid. Независимо от этого, даже если произойдет сокращение финансирования, наш бизнес не зависит от финансирования на человека.
В области Medicaid мы внедряем и управляем платформами администрирования технологий штатов Medicaid и обрабатываем запросы на определение права и программы регистрации, что, вероятно, станет более объемным при дальнейшем анализе права и мошенничества.
Что касается Snap, мы зарабатываем доход на основе количества случаев, а не размера финансирования на человека. Итак, вот итог. Если уровень безработицы повышается, это для нас возможность. Если штаты увеличивают свое внимание к мошенничеству в Medicaid и незаконным получателям, это для нас возможность.
Если Medicaid расширение исчезает, это для нас возможность заново зарегистрировать конечных пользователей. Если требования к работе подвергаются дальнейшему анализу в Medicaid или страховании от безработицы, это возможность для нас. И поскольку программы оплаты работают над устранением бумажных чеков для целей эффективности, это для нас возможность.
Наконец, обратимся к странице 15. Самая большая возможность для нас заключается в сокращении мошенничества в целом. Усилия администрации по сокращению мошенничества, потерь и злоупотреблений попадают в области, в которых мы можем помочь решить проблему. Например, мы доказали в нашем проекте искусственного интеллекта в сотрудничестве с Microsoft в нашем платежном бизнесе, что мы можем и действительно существенно сократить мошенничество, увеличивая его обнаружение до его возникновения.
Мы увеличили показатели обнаружения мошенничества и усилий по захвату счетов на 150%. Те, кто работает в Палате представителей по вопросам учета государственных расходов, сосредоточены на борьбе с мошенничеством в государственных программах, таких как Medicaid и Snap. Мы считаем, что вокруг предотвращения мошенничества захвата счетов и укрепления определений права с использованием этого инструмента искусственного интеллекта по адресной верификации есть услуги со значимой добавленной стоимостью.
В нашей стране почти 42 миллиона получателей Snap, что составляет примерно 12% населения. Невзирая на административные издержки, когда происходит мошенничество, в основном страдают получатели, а не правительство.
Мы намерены помочь решить эту проблему с помощью чип-карт EBT и других возможностей предотвращения мошенничества, внедряемых в нашей новой платформе карт. Мы создали линию бизнеса по предотвращению мошенничества, где мы намерены бороться с этими проблемами совместно с усилиями администрации.
Позвольте мне закончить, сказав, что мы находимся на стратегической точке перегиба. в следующих областях, наш план рационализации портфеля, использование возможностей в государственной сфере, новая программа выхода на рынок в коммерческом пространстве, программы управления заторами, Tap & Go и новые турникеты и новый бизнес сокращения мошенничества и т. д.
Тем временем наши 55 000 сотрудников усердно работают каждый день, чтобы сделать Conduent лучшим в качестве и эффективности в нашем ландшафте технологий и аутсорсинга бизнес-процессов. У нас есть сильный набор технологических решений, которые, совместно с нашими трудолюбивыми и преданными сотрудниками, обеспечивают выдающиеся результаты для наших клиентов и их конечных пользователей.
Во всех случаях мы хотим быть лучшими. По пути мы намерены достичь тех 2025 годовых показателей и построить доверие, которое нам необходимо в наших текущих и потенциальных инвесторов.
Спасибо за внимание сегодня. Это завершает нашу программу. И я передаю слово оператору для вопросов. Оператор?
Сессия вопросов и ответов
Оператор
(Инструкции оператора) Пэт Маккан, NOBLE Capital.
Пэт Маккан
Привет, спасибо за то, что приняли мои вопросы. Поздравляю с кварталом и искренне поздравляю Джайлса с назначением на должность финансового директора. Мой первый вопрос - и мой первый вопрос касается - того, о чем вы только что говорили, Клифф, относительно государственного бизнеса. Я понимаю, как вы сказали, что большая часть вашего государственного бизнеса находится на уровне штатов и местных органов власти, хотя некоторое финансирование поступает из федерального правительства через федеральные программы.
Так что, думаю, мне интересно, если вы могли бы дать немного больше деталей о том, как некоторые из этих аспектов стремления к повышению эффективности в правительстве фактически создают для вас возможность в этой сфере, а не ущерб для вашего бизнеса? Может быть, пока оставлю это на этом.
Клиффорд Скелтон
Отлично, спасибо. И еще я хотел бы коснуться кибер-события. Можете ли вы рассказать немного подробнее о том, что на самом деле произошло, мне кажется, что вы почти уже это пережили. Можете ли вы коснуться этого, а также сказать, что это практически уже позади вас?
Клиффорд Скелтон
Ну, смотрите, все расходы по кибер-событию уже заложены в наш P&L. И это первое. Во-вторых, практически не было операционных последствий, практически никакого операционного воздействия от кибер-события. Мы, в некоторых случаях, были выведены из строя всего на пару часов. Среда была восстановлена практически немедленно.
Проблема, с которой мы сталкиваемся, это вопрос записей. Как много PII и PHI, если вообще, было экстрагировано. И это очень сложный процесс, над которым мы сейчас работаем с нашими клиентами. Итак, да, событие позади нас. все аспекты произошедшего остаются позади, все меры защиты и уязвимости, если они были, были уменьшены, но анализ данных все еще продолжается, и поэтому мы включили резерв в наши планы.
Пэт Макканн
Отлично, большое спасибо. Я закончу здесь и вернусь в очередь. Большое спасибо.
Клиффорд Скелтон
Конечно.
Оператор
Крис Сакай, Singular Research.
Крис Сакай
Да, здравствуйте, доброе утро. Я заменяю (неразборчиво). Учитывая ваш прогресс в решениях на основе ИИ, таких как предотвращение мошенничества и помощь Gen AI. Столкнулись ли вы с какими-либо регуляторными препятствиями в развертывании, особенно в чувствительных правительственных или здравоохранительных приложениях?
Клиффорд Скелтон
Крис, на самом деле нет. Мы используем ИИ несколькими различными способами, в основном в коммерческой сфере. Но, как я уже упоминал, в отношении мошенничества мы также используем его в правительственной сфере, в основном в области борьбы с мошенничеством. В коммерческой сфере мы используем его для сглаживания языка при переводе, для улучшения IVR, для улучшения портала и, как я уже сказал, для уменьшения мошенничества в общественном секторе.
Но нет, на самом деле мы не столкнулись с проблемами в области конфиденциальности или ошибок от Gen AI. И мы не используем его как замену людям. Мы все еще очень полагаемся на людей, и поскольку мы работаем с людьми, мы по-прежнему видим ту же потребность в людях в сложных средах. И ИИ действительно и, по-видимому, не является заменой для этого. Так что ответ на ваш вопрос прямой — нет. Мы не столкнулись с какими-либо регуляторными препятствиями.
Крис Сакай
Хорошо, спасибо за это. И вы упомянули, что ваш бизнес относительно защищен от макроэкономических и геополитических потрясений. Есть ли менее очевидные вторичные эффекты, такие как изменения в циклах закупок клиентов или изменения в приоритетах финансирования правительства, которые вы внимательно отслеживаете?
Клиффорд Скелтон
На самом деле, Крис, мы этого не наблюдаем. Я могу вам сказать, что то, о чем упоминали Джайлс и я, это единственная область небольшой уязвимости для нас — это наше транспортное дело, в частности транзит, где мы закупаем и устанавливаем оборудование для турникетов и подобное, большая часть этого бизнеса международна, между странами, а не международна с США или Китаем. В США есть немного транзитного бизнеса, но это крайне мало в общей сложности.
Так что мы действительно не уязвимы для тарифной ситуации. Что касается других правительственных программ, одним из решений, которое принял Конгресс вчера, было то, что Федеральная ставка соответствия для технологий Медикейд и технологических реализаций, где федеральное правительство предоставляет 90% финансирования для всех этих реализаций и технологий в области Медикейд на уровне штата, не будет изменена.
Так что наш прогресс, о котором говорил Джайлс, не испытывает каких-либо препятствий. На самом деле, как я уже упомянул, мы видим реальные возможности.
Джайлс Гудберн
Думаю, другой момент, Крис, это то, что мы поддерживаем тесные отношения и близкое общение с нашими клиентами из штатов и местных правительств, чтобы знать, что происходит у них и как мы можем поддержать и помочь им в дальнейшем.
Крис Сакай
Хорошо, отлично. И последнее для меня, по каким критериям вы выбираете активы для продажи и как планируете балансировать будущие поступления между снижением долга, реинвестированием и потенциальными дивидендами для акционеров?
Клиффорд Скелтон
Позвольте мне взять на себя первую часть и вторую часть я передам Гайлсу. Смотрите, мы всегда говорили, что секрет успеха заключается в том, чтобы быть не такими широкими и разнообразными, а сосредоточиться на синергиях и внутренних возможностях для роста. В то же время мы считаем, что есть синергии и ценность редкости снаружи для некоторых наших активов.
Итак, тест, который мы провели, это где ценности редкости, где максимальные множители мы можем получить, если решимс продать? И с чем мы можем сделать внутренне с теми же ресурсами, и мы определили, что видим еще примерно, давайте скажем, $350 миллионов возможностей вдоль этого процесса, которые мы намерены реализовать в 2025 году. Но, Гайлс, почему бы вам не прокомментировать.
Гайлс Гудберн
Я думаю, что по стороне капитального размещения оно будет аналогично первой фазе, Крис. Мы продолжим поддерживать сбалансированный подход — у нас осталось всего $85 миллионов долга по термину A. И мы также продолжим делать внутренние инвестиции, что мы сделали в ходе фазы 1. Если посмотреть на некоторые из инвестиций, которые мы сделали внутренне вокруг некоторых вещей, на которые намекал Клифф ранее с ИИ, с увеличением нашей способности в некоторых из наших международных центров доставки.
Инвестиции в наши платформы модуляризации Медикейд GHS. И то, что мы сделали с нашей векторной платформой, чтобы поддержать управление конгестии в Нью-Йорке. — значительная инвестиция, которую мы сделали, но мы были бережливы в способах распределения капитала внутренне. Так что, думаю, можно ожидать похожих характеристик, как мы использовали в первой фазе плана оптимизации по отношению к капитальному размещению.
Крис Сакай
Хорошо, спасибо за ответы.
Клиффорд Скелтон
Крис, еще один важный момент. Что это действительно дает нам, это остающийся портфель, который более гибкий, легче управлять, с более низкими издержками в центре, более высокими темпами роста. Это то, к чему мы стремимся.
Крис Сакай
Хорошо, спасибо.
Оператор
Марк Риддик, Sidoti.
Марк Риддик
Привет, доброе утро.
Клиффорд Скелтон
Привет, Марк.
Марк Риддик
Доброе утро. Так во-первых, поздравляю Джоша и Дэвида с изменениями там и, конечно, с нетерпением жду продолжения работы с вами. Просто интересно, если вы можете. Я задумывался, если вы могли бы начать немного о возможностях и, возможно, соединить комментарий Джона о связи с местными контактами и прочим.
Может быть, вы могли бы сказать немного о том, что вы слышите от них и как это связано с возможностями, которые вы видите? Может быть, это немного рано, но я задумывался, получаете ли вы много отзывов от ваших местных контактов к заголовкам и, возможно, какие области принимают лидерство в приоритетах волнений?
Клиффорд Скелтон
Это смешанный набор, Марк. Я имею в виду, что некоторые штаты более прогрессивны в попытках выйти вперед и сотрудничать с администрацией, чтобы выяснить, как они могут избавиться от мошенничества и снизить затраты с точки зрения выплат. Другие штаты скорее ждут и наблюдают. Так что ситуация весьма разнообразна. Все штаты ищут эффективность и всегда это делали.
Так что это смешанный набор. Я могу сказать вам, что существует конкретное усилие по увеличению эффективности в администрировании федеральных средств. Но точные детали будут различаться от штата к штату. Я могу сказать вам, что один губернатор недавно прислал мне письмо с вопросом, как вы можете помочь нам больше с SNAP или мошенничеством с продовольственными марками?
Потому что, как я упомянул в своем рассказе, те люди, которые получают эти средства, становятся жертвами мошенничества. И вы видели много примеров, когда люди становились жертвами схемы с картами или захвата адреса или различных способов мошенничества. И штаты очень беспокоятся о том, что их избиратели терпят убытки, потому что эти средства, как правило, не пополняются.
Так что это смешанный набор. Я имею в виду, тот, на который я только что ссылался, как Юта. У нас есть много возможностей в нашей новой карт-платформе, в которой есть чипованные карты. В ней есть возможности отключения и включения карт для других средств снижения мошенничества.
Но, как я уже сказал, некоторые штаты выходят вперед, и это очень значительная возможность, а другие воздерживаются, ждут, чтобы увидеть, что на самом деле произойдет. Потому что, если посмотреть на усилия в этом направлении, это достижение цели по снижению затрат на $1 триллион происходит не так быстро, как рекламируется. Я имею в виду, что я видел цифры в районе $155 миллиардов из $2 триллионов, которые были реализованы в некоторых усилиях федерального снижения затрат. Так что это идет немного медленнее. Поэтому также есть ожидание и наблюдение из-за этого.
Марк Риддик
Да, спасибо за это. И я хотел бы узнать немного о том, что новые бизнес-победы увеличились по сравнению с прошлым годом и, возможно, о некоторых катализаторах, лежащих в их основе, а также о прогрессе в, я знаю, мы раньше говорили о усилиях по поводу увеличения доли кошелька. Это ли была частью усилий по новым бизнес-победам? И как вы видите это в будущем?
Джайлс Гудберн
Да, Марк, я думаю, здесь есть пара вещей. Я думаю, что мы мудро инвестировали в новые таланты в нашей продажной организации с некоторым элементом новой структуры с клиентскими партнерами и приближаясь к клиентам, и действительно развивая больше новых возможностей через эту группу. И второе - это некоторые инвестиции, о которых мы уже говорили ранее, в области Medicaid и увеличения числа рабочих мест в некоторых из наших центров обслуживания.
Мы заполняем их. Клиенты все еще обращаются к нам за помощью в решении некоторых своих проблем с затратами. И мы продолжаем видеть это и во втором квартале. Так что я думаю, что в первом квартале мы начали довольно хорошо. Во втором квартале мы должны быть немного сильнее, и мы увидим, что это будет продолжаться на протяжении всего года.
Клиффорд Скелтон
И Марк, если вы -- и я уже упоминал об этом ранее, если вы подумаете о новом бизнесе, он приходит в трех видах. Это новый логотип. Это новая возможность для текущего логотипа и это дополнительный объем от той же возможности.
Этот дополнительный объем обычно поступает от наших команд по управлению счетами. И это было довольно последовательным. В некоторые кварталы это было лучше, чем в другие. То, что мы видели в первом квартале, и я надеюсь увидеть еще больше во втором квартале, это новый логотип, новая возможность с особым акцентом на эту новую возможность и расширение нашей доли кошелька.
С приблизительно 1,6 продуктов на клиента в коммерческом пространстве, мы считаем, что это должно удвоиться. И вот почему мы сделали значительные инвестиции в эту клиентскую партнерскую договоренность, где клиентские партнеры и исполнительные директора по продажам могут рассмотреть ширину возможностей в текущей клиентской базе.
И у нас есть множество клиентов в сфере здравоохранения, большинство клиентов в сфере здравоохранения на рынке являются нашими клиентами. И поэтому мы видим расширенные возможности от этой команды клиентских партнеров, а затем команды исполнительных директоров по продажам. Но мы только начали. Я имею в виду, да, это был хороший квартал по новому логотипу. Мы должны сделать еще больше, потому что новые логотипы - это ваше будущее.
И это -- если вы не распустите это гнездо с новыми логотипами, у вас не будет доступных добавлений. Поэтому мы очень сосредоточены на этом. И мы ожидаем увидеть некоторый довольно хороший прогресс во втором квартале и еще больше во второй половине года.
Марк Риддик
И чтобы завершить круг, я хотел бы еще раз уточнить -- так что показатель плеча составляет 2,7 раза, и об этом было сказано в подготовленных замечаниях, но просто подтвердить, что это было на конец квартала, и впоследствии, вы получили 50 миллионов долларов в апреле, так что это уже уменьшило с того уровня, на котором вы были в конце первого квартала, верно?
Джайлс Гудберн
Да, это верно, Марк. И мы должны видеть, что чистый показатель плеч может снизиться по мере увеличения скорректированного EBITDA для Q2, Q3, Q4 с запущенными программами повышения эффективности. Поэтому, как я уже сказал, я думаю, что мы увидим его двигаться ближе к примерно 1,5 раза, когда мы думаем о второй половине года. И затем, когда мы завершим 2025 год, мы нацеливаемся на тот один оборот, который мы всегда намечали как цель.
Клиффорд Скелтон
Многие из этих усилий по повышению эффективности, Марк, как вы знаете, имеют лаг-эффекты. И вот выгода, которую мы увидим во второй половине года.
Марк Риддик
Отлично. Большое спасибо.
Джайлс Гудберн
Спасибо, Марк.
Оператор
Спасибо. Мы завершили нашу сессию вопросов и ответов. И с этим мы хотели бы завершить вызов. Мы благодарим вас за участие. Желаем вам хорошего дня. Теперь вы можете разорвать соединение.
