Участники
Гари Боуман; Председатель Правления, Президент, Генеральный директор; Bowman Consulting Group Ltd
Брюс Лабовиц; Финансовый директор, Исполнительный вице-президент; Bowman Consulting Group Ltd
Презентация
Оператор
Доброе утро. Меня зовут Бекки, и я сегодня буду оператором на конференции. В это время я хотел бы приветствовать всех на конференции по результатам первого квартала 2025 года от Bowman Consulting Group. (Инструкции оператора)
Обратите внимание, что многие из сегодняшних комментариев считаются прогностическими заявлениями в соответствии с федеральными законами о ценных бумагах. Как описано в документах компании, представленных в SEC, эти заявления подвержены многочисленным рискам и неопределенностям, которые могут привести к различиям в будущих результатах, и компания не обязана публично обновлять или корректировать эти прогностические заявления.
Кроме того, на сегодняшнем звонке компания обсудит определенную финансовую информацию, такую как скорректированная прибыль до вычета амортизации, скорректированный чистый доход и выручка от услуг. Эту информацию можно найти вместе с сопоставлениями с наиболее непосредственной информацией по GAAP в пресс-релизе компании, представленном в SEC, и на сайте отношений с инвесторами компании по адресу investors.bowman.com.
Руководство представит предварительные замечания, после чего ответит на вопросы исследовательских аналитиков. Записи звонка будут доступны на сайте отношений с инвесторами компании.
Г-н Боуман, вы можете начать с вашими предварительными замечаниями.
Гари Боуман
Хорошо, спасибо, Бекки. Доброе утро, всем, кто присоединился к нашему звонку по результатам первого квартала. Брюс Лабовиц, наш финансовый директор, сегодня со мной, как всегда.
Прежде чем я дам обзор квартала, хочу приветствовать наших инвесторов, сотрудников и Вирджинию Греббиен, которая недавно присоединилась к нашему Совету Директоров. Вирджиния провела более 30 лет в общественных и частных водных секторах по всей Северной Америке. Она бывший высокопоставленный исполнительный сотрудник Parsons и также работала в нескольких крупных муниципальных водных округах Южной Калифорнии. Вирджиния занимает вакантное место в Совете. Мы действительно рады, что она присоединилась к нашему совету в качестве Независимого Директора.
Сегодняшний звонок я начну с некоторых вводных замечаний, а Брюс расскажет о нашем финансовом выполнении. Я завершу звонок заключительными заявлениями перед тем, как открыть его для вопросов и ответов.
Обращаясь к слайду три, мы рады сообщить о очень успешном начале 2025 года и о нашем лучшем первом квартале за всю историю по объемам заказов, валовому доходу, выручке от услуг и конверсии наличности. В целом первый квартал был продолжением момента, который мы видели во второй половине 2024 года. У нас был еще один квартал исключительно активной деятельности по новым заказам в 1 квартале.
Выручка от услуг выросла почти на 17%, превысив $100 миллионов. Мы также более чем удвоили органический рост выручки по сравнению с тем, что мы сообщили в 1 квартале прошлого года. Важно отметить, что наши рекордные заказы за квартал были хорошо сбалансированы по всем нашим рынкам, что привело к приблизительному увеличению заказов на 27% год к году до почти $419 миллионов, что на $20 миллионов больше, чем в 4 квартале. Еще раз мы отчитались о соотношении заказов к выполнению гораздо более единицы.
С этими словами я передаю слово Брюсу, чтобы обсудить наше сильное финансовое выполнение за квартал. Брюс.
Брюс Лабовиц
Спасибо, Гари. Я начну с краткого напоминания перед тем, как мы начнем, что если не оговорено иначе, когда я говорю об этом квартале или квартале, я имею в виду первый квартал 2025 года, а когда говорю о прошлом годе, я имею в виду первый квартал 2024 года. Хорошо, давайте перейдем к слайду четыре, чтобы рассмотреть результаты квартала.
Валовые доходы выросли на 19% до $112.9 миллиона по сравнению с $94.9 миллиона в прошлом году, а чистая выручка от услуг увеличилась на 17% до $100.1 миллиона с $85.7 миллиона в прошлом году. Мы продолжаем поддерживать соотношение чистой выручки к росту в высоких 80-х процентах, что означает, что наш рост происходит за счет работы, выполненной нашим персоналом, а не просто за счет увеличения внешних субподрядчиков или продаж.
Наша стратегия роста подразумевает обязательство поддерживать высокое соотношение чистой выручки к росту, потому что мы считаем, что внутригенерируемая выручка является основой высокомаржинального долгосрочного органического роста и свободного денежного потока. Валовая маржа немного увеличилась до 51.4% с 50.6% в прошлом году, что является признаком того, что наш труд был более эффективен в этом году по сравнению с прошлым годом.
Расходы на продажи, общие и административные расходы снизились на 240 пунктов и 170 пунктов в процентном отношении к валовым доходам и чистым доходам и составили 44.7% от валовых доходов и 50.5% от чистых доходов.
Усилия по реорганизации трудовых ресурсов и переориентации прошлого года сейчас приносят плоды в использовании, и мы считаем, что снижение накладных расходов в процентном отношении к выручке предвещает дальнейшее расширение маржи, поскольку темп роста выручки в течение года будет превышать темп роста трудовых ресурсов.
Хотя наш чистый убыток по сути оставался на уровне $1.7 миллиона, предварительная прибыль до уплаты налогов значительно улучшилась с убытка в $5 миллионов до убытка немного менее миллиона долларов. Хотя это не тот результат, к которому мы стремимся или ожидаем, это значительное улучшение по сравнению с прошлым годом и является надежным показателем улучшенной производительности.
Откорректированный показатель прибыли до выплаты процентов, налогов, амортизации и амортизационных отчислений составил $14.5 миллиона в этом квартале, что на 19.6% больше, чем $12.1 миллиона в прошлом году. Показатель EBITDA до выплаты процентов, налогов, амортизации и амортизационных отчислений по чистой выручке составил 14.5%, что на 30 базисных пунктов больше, чем 14.2% в прошлом году.
Хотя маржа этого квартала ниже указанной средней точки нашего прогноза, мы уверены, что более высокие квартальные доходы в течение оставшейся части года, в сочетании с обычно стабильными уровнями трудовых ресурсов и накладных расходов, обеспечат маржи, достаточные для компенсации и позволяющие нам выполнить или превзойти наши прогнозы по марже на полный год.
Давайте перейдем к слайду пять. Валовые доходы в квартале продолжили диверсифицироваться, с ростом в каждом секторе по сравнению с прошлым годом. Транспортный сектор вырос на 30%, составляя примерно 21% выручки, вверх с 19% в прошлом году. Энергетика и коммунальные услуги выросли на 16%, составляя 19% выручки, снизившись примерно на полпроцента по сравнению с прошлым годом. Строительная инфраструктура выросла на 6%, составляя примерно 49% выручки, вниз с 56% в прошлом году, а рынки новых стран выросли на 118%, составляя 11% выручки, вверх с 6% в прошлом году. Как мы упоминали в недавнем звонке к концу года, мы теперь классифицируем выручку от приобретения Certex, более конкретно, исходя из конечного потребителя. Это может затруднить сравнения по годам для рынков новых стран.
Давайте перейдем к слайду шесть. Общий рост органической чистой выручки в квартале составил примерно 6%, удвоившись по сравнению с прошлогодним ростом органической чистой выручки. Органический рост в этом квартале возглавлялся транспортом, примерно на 15%, за ним следовали рынки новых стран на 10%, энергетика и коммунальные услуги на 6%, и строительная инфраструктура на 2%. Учитывая нашу информацию о составе нашего заказного портфеля и пока не признанном органическом росте, заложенном в приобретениях, выручка от которых все еще классифицируется как неорганическая, мы остаемся уверенными, что можем достичь высокого однозначного или низкого двузначного органического роста в этом году.
Давайте перейдем к слайду семь. Поток наличных средств от операций в квартале значительно улучшился до $12 миллионов по сравнению с $2.5 миллиона в прошлом году. Но важно не только абсолютное увеличение. Также значимы показатели 83% конверсии операционного потока наличности и 73% конверсии свободного денежного потока.
Увеличение конверсии наличности было нашим обязательством по мере нашего роста, и достижение этих показателей конверсии позволяет нам инвестировать в создание стоимости и антидилютивные инициативы со временем без зависимости от рынков капитала для финансирования.
В течение квартала мы выкупили $6.7 миллиона акций обыкновенного капитала по средней цене $250 за акцию. Это включало $2.6 миллиона на приобретение акций, выданных сотрудникам, которые решили продать акции для уплаты налогов, связанных с событиями вступления в силу, и $4.1 миллиона покупок в рамках нашего уполномочивания на $35 миллионов. С конца квартала до настоящего времени мы выкупили дополнительные $5.3 миллиона в рамках нашего уполномочивания по средней цене $2160 за акцию.
На 31 марта 2025 года у нас было примерно 17.3 миллиона акций в обращении, что уменьшилось до примерно 17.2 миллиона на 2 мая. С $97 миллионами чистого долга наш баланс остается недолговым в 1.6 раза по отношению к скорректированной прибыли до уплаты процентов, налогов, амортизации и амортизационных отчислений за последние четыре квартала и 1.3 раза к будущей скорректированной прибыли до уплаты процентов, налогов, амортизации и амортизационных отчислений. У нас есть крепкий баланс и достаточный доступ к долговому капиталу для осуществления сделок слияния и поглощения, а также для инновационных технологических инвестиций в наши операции.
Давайте перейдем к слайду восемь. Наш заказной портфель составлял $419 миллионов к концу первого квартала. Это почти $90 миллионов больше, чем в прошлом году, и примерно на $20 миллионов больше по сравнению с концом прошлого года. Наш заказной портфель обычно обеспечивает видимость выручки на период до двух лет вперед, при этом 70% - 80% обычно реализуется в течение 12 месяцев.
Давайте перейдем к слайду девять. Мы продолжаем придерживаться нашей трехпронговой программы распределения капитала, которая балансирует инвестиции между внутренними инициативами, ориентированными на краткосрочный и долгосрочный органический рост, приобретением смежных, дополняющих и значимых операций, а также антидилютивными расходами на выкуп акций.
Мы стремимся быть лидером в применении инноваций, визуализации, геолокации и автоматизации в наших операциях. В течение квартала мы увеличили наш основной оборотный кредит до $140 миллионов и расширили нашу способность капитального лизинга до уровней, достаточных для поддержки агрессивных инвестиций в технологии, автоматизацию и другие активы, способствующие увеличению выручки и расширению марж.
Мы с нетерпением ждем сочетания улучшения денежного потока, низколевереджированного баланса, обязательства к инновациям и огромной динамики рынка, которые позволят нам вернуться к правильной оценке капитала и увеличить прибыль для акционеров. С этим я передаю слово Гари для заключительных замечаний.
Гари Боуман
Хорошо, спасибо, Брюс. Теперь давайте перейдем к слайду 10. Как я говорил в прошлом квартале, наш успех - результат стратегии дисциплинированного роста, фокусирующейся в основном на клиентах, рынках, услугах и людях.
Как упомянул Брюс, наша стратегия капиталовложений является ключевым компонентом нашего роста, который позволяет нам входить на новые географии и рынки через слияния и поглощения, позволяет инвестировать в себя через финансирование инноваций и органический рост, а также позволяет распределять капитал для поддержки наших акционеров, когда рынок неустойчив или значительно недооценивает нас.
Я завершу свои комментарии сегодня, говоря о том, кто мы такие и какое место занимаем в отрасли инженерно-строительных работ, потому что я не использую термин 'недооценивать' легкомысленно. Инвестиции в Боуман - это вложения в инфраструктуру США без риска строительства.
Мы являемся поставщиком профессиональных услуг с высоким соотношением чистой прибыли к росту, потому что мы являемся проектировщиками, инженерами, управляющими проектами и решателями проблем. Мы не перепродавцы или строители. Мы затрагиваем каждый аспект созданной инфраструктуры, который влияет на реальные сообщества и реальных людей, и которая должна постоянно расширяться для удовлетворения роста наших сообществ и нашей экономики, имея ограниченный срок службы, требующий ее постоянной замены и обслуживания.
Более того, изменяющиеся климатические условия, такие как погодные условия и повышение уровня морей, требуют перестройки, перемещения и укрепления этой инфраструктуры. В США существует больше спроса на инфраструктуру, чем компаний, подобных нашей, способных выполнить эту работу. Хотя сегменты рынка в отрасли могут периодически испытывать спад, инфраструктура США в целом - это рынок с неутолимым спросом и высокой степенью надежности.
Интеллектуальная собственность, являющаяся основой нашего дохода, обладает долговечностью и стабильностью, не подвержена внезапным нарушениям. Что способствует долгосрочной стоимости Боумана на рынке? В чем мы отличаемся?
Давайте обратимся к слайду 11. Мы не инвестируем в тяжелое оборудование, потому что мы не физически что-то строим. Такой подход с низкими капиталовложениями позволяет нам поддерживать более низкие капиталовложения и лучшую эффективность наличных средств. Мы не получаем доход от проходных операций. Мы сами выполняем работу. Это означает, что наш доход высокого качества, увеличивающий маржинальность, не является товаром, а отражает создаваемую нами ценность.
Это также дает нам более тесный контроль над выполнением, над опытом клиента и оптимизацией труда, что приводит к очень обоснованной бизнес-модели. Мы не отвлекаемся на международную работу, поэтому мы не сталкиваемся с трениями торговых войн и геополитическими проблемами, как многие из наших коллег. Мы не прямо закупаем материалы или компоненты наших поставляемых продуктов за рубежом, поэтому нет прямого воздействия на затраты, связанные с тарифами, или волатильности цепочки поставок.
Несмотря на все вышесказанное, мы достаточно самокритичны, чтобы признать, что некоторые из наших клиентов работают в секторах, чувствительных к тарифам, и мы продолжаем отслеживать дальнейшие последствия на принятие решений о сроках проектов. В настоящее время наша экспозиция минимальна и хорошо управляема. В целом, мы считаем, что мы хорошо адаптированы к приоритетам экономики и политике США, которая благоприятствует внутренней среде и внутренним инвестициям. Суммируя первый квартал, наша модель бизнеса с низкими активами и высокой маржинальностью выделяет нас всеми правильными способами. Мы создаем ценность через выполнение работ своими силами, а не через посредников, что дает нам более тесный контроль, более сильное выполнение и более устойчивые маржи. Наш фокус на внутреннем рынке защищает нас от глобальной волатильности, одновременно выравнивая нас с поддерживающими политическими ветрами США, которые благоприятствуют местной инфраструктуре и внутренним инвестициям. С превосходной эффективностью наличных средств, масштабируемыми операциями и дисциплинированным подходом к росту, мы считаем, что мы предлагаем одно из наиболее убедительных и обоснованных предложений на рынке сегодня.
Глядя вперед, мы внимательно следим за несколькими политическими событиями, которые могут создать долгосрочные возможности для нас. Примером, который выделяется, является предложенный Закон о кораблях, который подтверждает цель ВМС по расширению флота до не менее 355 кораблей. Мы ожидаем, что такие долгосрочные федеральные инвестиции окажут реакцию на промышленную базу, особенно в области инженерии, инфраструктуры и поддержки трудовых ресурсов.
В настоящее время мы поддерживаем клиентов, связанных с обороной и морскими секторами, и видим это как пример пространства, где наши возможности могут приносить ценность со временем. Указы президента и стимулы, поощряющие внутреннюю реиндустриализацию, представляют будущие возможности для Боумана. Мы намерены активно поддерживать клиентов при возведении, модернизации и обеспечении новыми производственными мощностями.
Мы уже видим положительное воздействие активности, поддерживающей эти усилия, на наши подразделения по энергетике, горнодобывающей промышленности, нефти, газа, морского флота и строительной инфраструктуры. По результатам первого квартала мы остаемся оптимистичными и подтверждаем нашу прогнозную выручку в диапазоне от $428 миллионов до $440 миллионов с скорректированным EBITDA между $70 миллионов и $76 миллионов. Это поместит нас в верхний тир по производительности среди коллег по органическому росту и марже.
Я закончу, сказав спасибо всем нашим сотрудникам за их способность игнорировать шум и оставаться настойчивыми в своем стремлении удовлетворять клиентов, акционеров и друг друга.
С этим я передаю слово Бекки для вопросов.
Сессия вопросов и ответов
Оператор
Спасибо. (Инструкции оператора) Наш первый вопрос от Аарона Спайчаллы из Крейг Халлум. Линия свободна. Прошу.
Да, доброе утро, Гари и Брюс. Спасибо за возможность задать вопросы. Возможно, сначала для меня о транспортировке, хороший квартал по заказам, возможно, немного меньше, чем в предыдущие несколько кварталов. Можете ли вы просто рассказать о времени и перспективах здесь, когда вы собираетесь расшириться в новые географии, возможно, с существующими клиентами, и затронуть предложенный бюджет для Закона об американской инфраструктуре и рабочих местах, кажется, что там может быть некоторое сокращение, но не так сильно в отношении дорог и мостов и других аспектов, которые могли бы быть выгодными для вашего бизнеса?
Гари Боуман
Да, доброе утро, Эрин. Спасибо. Да, в транспортном секторе, это, вероятно, сектор, где наши операции более неравномерны, чем в других. Поэтому перспектива крепкая. У нас много крупных заказов в трубопроводе, поэтому я совсем не вижу никакого снижения или отсутствия резкого роста в заказах как показатель того, где находится этот рынок. Что касается Закона об американской инфраструктуре и рабочих местах, мы видим, что эти средства продолжают поступать, большая часть нашей работы идет из средств Закона об американской инфраструктуре и рабочих местах, но гораздо больше средств поступает из средств, предоставленных налогом на газ, местными и штатными средствами.
Хорошо, спасибо за информацию. И может быть, второй вопрос о секторе энергетики, хорошая активность по заказам в квартале, можете ли вы, возможно, рассказать о некоторых факторах роста в этом сегменте и о видимости на более крупные проекты, на несколько лет роста там и снова просто некоторые факторы в этом бизнесе?
Гари Боуман
Факторами являются центры обработки данных, расширение мощности сети, укрепление, подземные работы по укреплению отношений с погодой и так далее. Так что действительно во всех областях коммунального, энергетического инфраструктурного хозяйства ожидается сильная перспектива. Мы продолжаем развивать наше присутствие и укреплять наш бренд на этом рынке. Поэтому мы продолжаем ожидать хорошей активности в крупных заказах.
Брюс Лабовиц
Эй, Эрин, это Брюс. Я бы также добавил, что выручка от транспортировки растет. Доля транспортировки в портфеле на грубых уровнях немного выросла по проценту, но немного снизилась в процентном отношении на более высокой базе. Так что, я думаю, это показатель того, что моментум в транспортном секторе продолжает оставаться очень сильным.
Хорошо, да, спасибо за информацию. И может быть последний вопрос о слияниях и поглощениях, тут немного тише последнее время, можете ли вы обновить, что вы видите на рынке с точки зрения оценки, по мере продвижения вперед?
Гари Боуман
Мы действительно видим то же самое, количество возможностей такое же, как всегда, оценка, она не упростила, потому что это как хорошие, так и плохие новости, но оценка сильная, так что это все еще конкурентный рынок. Мы очень активны. У нас есть несколько проектов в разработке
Спасибо. Наш следующий вопрос от Лиама Берка из B Riley Securities. Линия сейчас открыта. Пожалуйста, продолжайте.
Спасибо. Доброе утро, Гари. Доброе утро, Брюс. Можем ли мы поговорить о макроэкономике на момент? Вы выделили некоторые сильные стороны и накопленный заказ, но есть ли какие-то конкретные сегменты рынка, хотя у вас и разнообразие, которые показывают чрезмерную силу?
Гари Боуман
Лиам, как я сказал в выступлении, у нас сильные новые заказы в первом квартале, сильные новые заказы и на данный момент во втором квартале, и они хорошо распределены по всем вертикалям. Мы очень рады сообщить об этом и видеть это. Так что у нас есть, конечно, какие-то, я думаю, так же острый радар, как у кого-либо, на макроэкономические условия. Неопределенные времена, наши новые заказы и то, что мы слышим от наших клиентов, заставляют нас подтверждать наше руководство и быть очень оптимистичными относительно сильного года. И я повторю, это во всем, так что я не могу указать на какой-то один, который, возможно, сильнее другого, или к счастью, ни на один, который слабее другого.
Отлично, спасибо. А что касается производственной мощности, вы смогли расшириться на крупные проекты. Есть ли область, в которой вам необходимо добавить активы, чтобы продолжать способствовать выполнению более крупных задач?
Брюс Лабовиц
Я думаю, как мы уже говорили, чтобы справиться с более крупными задачами, очевидно, что чем больше бизнес растет, у вас два способа решения проблем с производственными ограничениями. Можно сделать это с линейным ростом численности сотрудников или ускорением инвестиций в эффективность технологий. И мы балансируем оба. Мы считаем, что на рынке сегодня есть момент, и мы говорили об этом в нашей стратегии капиталовложений, где мы можем повысить производительность с помощью инструментов, которые появляются и становятся доступными, таких как пространственная ориентация, геолокация, автоматизация, итерация типов технологий, которые мы можем добавить в производственную среду для повышения производительности и более эффективного решения более крупных проектов. Но это также зависит от увеличения численности сотрудников по мере движения вперед.
Отлично. Спасибо, Гари. Спасибо, Брюс.
Брюс Лабовиц
Спасибо, Лиам. Увидимся позже в этом месяце.
Оператор
Спасибо. Наш следующий вопрос от Джеффа Мартина из Roth Capital Partners. Ваша линия сейчас открыта. Пожалуйста, продолжайте.
Спасибо. Доброе утро. Я просто хотел дополнить к предыдущему комментарию относительно инвестиций в технологии. Одним из моих подготовленных вопросов было, как вы оцениваете ваш штат по отношению к текущему накопленному заказу для выполнения контрактов в этом году? Требуется ли дополнительное найм персонала? Вы уже достаточно укомплектованы? И затем хотели бы углубиться немного в планы по капитальным затратам на год, инвестиции в технологии, есть ли определенные области, в которые вы планируете инвестировать в этом году, которые уже запланированы? Спасибо.
Брюс Лабовиц
Да, Джефф, как я уже упоминал в скрипте, мы считаем, что у нас стабильный, достаточный по размеру штат сотрудников для увеличения дохода на протяжении года. Всегда есть потребности, когда ваш накопленный заказ растет и ваш доход увеличивается, всегда нужно добавлять сотрудников, но я думаю, что не пропорционально росту дохода, который мы ожидаем в течение оставшейся части года. Поэтому мы ожидаем, что будет продолжаться расхождение между ростом трудозатрат и ростом дохода на протяжении оставшейся части этого года, и у нас действительно крепкий штат сотрудников, которые технологически способны работать совместно и эффективно балансировать нагрузку. Так что как работа поступает и как изменяются расписания, мы можем перераспределять работу в системе и достигать высоких уровней загрузки, на которые мы нацелены.
Что касается планов по капитальным затратам на год, мы намерены инвестировать в системы и технологии. Сегодняшняя среда довольно интересна, потому что многое из того, во что вы инвестируете сегодня технологически, относится к операционным расходам, а не капитальным затратам просто из-за моделей того, как продаются программное обеспечение и системы. Но если мы подумаем о том, в старомодном понимании, в какие технологии мы хотим инвестировать в течение этого года, мы считаем, что это оправдывает немного более высокие капитальные инвестиции, чем обычно на следующий год или два, потому что мы считаем, что это момент, когда мы действительно можем улучшить маржу и производительность.
Путем применения активов, которые улучшают то, что мы делаем, такие как системы сканирования над и под водой, которые [соединяют] изображения, такие как применение ИИ в процессе итерации, такие как другие системы и усовершенствования. Так что, наверное, вы увидите немного более высокие, потому что они традиционно определены как капитальные затраты, но это не обязательно означает, что это будет отражаться как капитальные затраты из-за быстрых бизнес-моделей и способов продажи технологий.
Очень полезно, спасибо. И еще, просто интересно, если бы вы могли охарактеризовать тенденции в рамках вашей группы по строительной инфраструктуре, возможно, разделив их на коммерческую и жилую, а затем, отдельно, можете сравнить и сопоставить начало проектов с начала года в этом году по сравнению с тем, что вы видели в прошлом году. Несомненно, вы увидите некоторое перемещение начала проектов, но заметили ли вы что-то особенное в последние несколько месяцев, учитывая повышенный уровень неопределенности, который сейчас присутствует?
Брюс Лабовиц
Мы разделим этот вопрос. Продолжайте. Я направлю вас на слайд 5, где мы начинаем с распределения доходов с точки зрения чисел между коммерческой и жилой собственностью, это примерно 50/50, немного больше сейчас на коммерческой стороне. Некоторые проекты попадают в смешанные категории, потому что они имеют, это не так просто рынок сегодня, где актив является строго одним или другим. Сейчас гораздо больше смешанных использований и гораздо больше применения в реальном мире для многих целей. Но распределение примерно такое же, как ваша односемейная собственность для продажи, сходно в офисе, промышленности и розничных магазинах, как это было исторически.
Гари Боуман
И Джефф, что я бы сравнил с этим моментом в прошлом году, это радостно видеть, что жилищный сектор гораздо более активен, он был определенно ослаблен, но в это же время в прошлом году, и в некотором смысле ставка по процентам, поскольку мы всегда говорим, что мы находимся в бизнесе создания инвентаря. Замедление истощило инвентарь, поэтому мы видим силу как в односемейных, так и в многоквартирных жилых домах, а наш коммерческий сектор, он действительно не стал слишком мягким в прошлом году, и он. Он такой же сильный, каким он был всегда. Так что все стороны инфраструктуры строительства, рынок центров обработки данных, конечно, сильны, показывают силу на данный момент в этом году.
Одной из проблем, с которыми мы столкнулись в прошлом году, Джефф, было то, что больше к концу года мы начали запускать часть накопленного заказа, и это было связано с тем, что, как мы считаем, были выборы, связанные с окружающей средой, и мы не видим никакого подобного спешки к проекту и не предвидим, что будут какие-либо нарушения в запуске. За последние 3 или 4 месяца был очень твердый поток накопленного заказа для запуска, скажем так, и надеемся, что это не будет нарушением, которое произойдет снова в этом году.
Очень полезно, спасибо.
Оператор
Спасибо Джефф. Спасибо. Наш следующий вопрос от Брента Тильмана из D.A. Davidson. Ваша линия сейчас открыта, пожалуйста, продолжайте.
Привет, здравствуйте, спасибо утром, и Брюс, продолжая предыдущий вопрос, относительно особенности конверсии накопленного заказа, я думаю, вы сказали, что 70% до 80% обычно превращается в следующие 12 месяцев. Не подразумевает ли состав накопленного заказа и тот факт, что некоторые вещи, кажется, занимают больше времени на конверсию, мы не должны полагаться на это 70% до 80%, или это все еще хорошая цифра для размышлений?
Брюс Лабовиц
Да, я думаю, это всегда движущаяся цель. Нет абсолютной формулы в этом, в общем-то. Мы, у нас нет проектов, которые мы заказали сегодня, чтобы начать через девять месяцев или через 10 месяцев. Я имею в виду, обычно мы заказываем проекты, которые начнутся в течение пары месяцев, и мы ожидаем, что этот накопленный заказ будет конвертирован в течение 12 месяцев. У нас появляются более крупные проекты с более длительными сроками, поэтому в накопленном заказе могут быть проекты с более длительными сроками. Итак, мы, вероятно, видим небольшое увеличение срока жизни накопленного заказа по мере его увеличения, но все равно, будь то 70 или 80 или где-то в этих районах, в общем это своего рода правило о том, что мы видим происходящее.
Хорошо, и тогда, наверное, с вашей стороны, кажется, ожидается здоровая конвейерная линия сделок слияний и поглощений. Что касается диалога с этими целями, вы, вероятно, слышите шум в экономике прямо сейчас? Не происходит ли замедление или вы видите потенциальное замедление конверсии? Некоторых целей в конвейерной линии.
Гэри Боуман
Я думаю, он сказал, видим ли мы замедление. Я не уверен, что это увеличивается или замедляется. Ну, мы не ощущаем разницы, увеличивается ли она или замедляется. Мы не ощущаем разницы в нашем диалоге с целями. Так что мы не понимаем, мы не понимаем, мы не замечаем никаких сигналов о том, что люди, возможно, более склонны выходить на рынок из-за, скажем, нахождения в затрудненной ситуации, мы это видим, но, наоборот, мы не видим людей, которые говорят, что, что, я пересмотрю свое решение о сделке из-за неопределенности в экономике. До сих пор, действительно, что касается этого, все остается прежним.
Хорошо, может быть, последний общий вопрос здесь. Я имею в виду, множество комментариев и мнений о том, как искусственный интеллект может повлиять на отрасль профессиональных услуг в будущем. Так что, да, я предполагаю, мой вопрос для вас заключается в том, мы находимся в нескольких годах с тем, что ИИ присутствует в нарративе, и я, меня интересует, как это влияет. На ваш бизнес до сих пор, если вообще, Боуман стал более конкурентоспособным с ним, чем вы ожидали? Я просто хотел бы услышать ваши мысли по этому поводу, Гэри?
Гэри Боуман
Да, мы, конечно, начинаем интегрировать ИИ в некоторые из наших операций. Это не изменило нашего способа действия. Мы изменили свое положение на рынке. Так что мы не оказываемся проигрывающими возможности из-за того, что другие более продвинуты, но, наоборот, я не могу указать на что-то, что мы, возможно, хотим из-за прогресса в области искусственного интеллекта. Так что мы, да, нам нужно интегрировать его, конечно, это меняет мир, но мы делаем это осторожно и медленно.
Спасибо.
Гэри Боуман
Спасибо за это.
Оператор
Спасибо. (Инструкции оператора)
Дамы и господа, поскольку больше нет вопросов, я передаю слово Гэри для завершения сегодняшней телефонной конференции.
Гэри Боуман
Отлично. Спасибо, Бекки. Я хочу завершить, поблагодарив всех за прослушивание и участие в сегодняшнем звонке. Спасибо всем нашим сотрудникам за слушание еще раз за тяжелую работу и отличный квартал, и спасибо нашим инвесторам за продолжение доверия к нам. Мы поговорим с вами снова через несколько месяцев. Доброе утро.
Оператор
Спасибо, что присоединились к нам сегодня. Теперь вы можете отключить свои линии.