Является ли искусственный интеллект (AI) акциями Palantir Technologies в пузыре? Мы только что получили наш ответ...

Ключевые моменты

• Ожидается, что восхождение искусственного интеллекта (AI) добавит $15,7 триллиона в мировую экономику к 2030 году.

• AI-колосс Palantir, чья стоимость акций выросла более чем на 1800% с начала 2023 года, недавно повысил свои прогнозы продаж на весь год на $147 миллионов в середине.

• Несмотря на то, что Palantir разбивает ожидания Уолл-стрит, его множитель оценки нарушает традиции и идет вразрез с историей - не в лучшую сторону.

• 10 акций, которые нам нравятся больше, чем у Palantir Technologies

Игнорируя исключительную волатильность, которую мы наблюдали на Уолл-стрит с начала апреля, неоспоримой тенденцией за последние два с половиной года было развитие искусственного интеллекта (AI).

В простейшей форме AI дает программам и системам возможность рассуждать и действовать самостоятельно. Эта способность принимать мгновенные решения без человеческого надзора, а также развиваться для (потенциально) изучения новых навыков или профессий, делает эту технологию по-настоящему поразительным рыночным сегментом. В Оценке приза PwC оценила потенциал этого рынка на $15,7 триллиона, глобально, к перелому десятилетия.

Когда большинство инвесторов думает о революции AI, Nvidia (NASDAQ: NVDA) вероятно первая компания, которая приходит на ум. За менее чем два года Nvidia перешла от быть периферийным лидером в технологической индустрии с рыночной капитализацией $360 миллиардов к величайшему открытию после нарезанного хлеба, с оценкой, которая легко превысила $3 триллиона. Графические процессоры (GPU) Hopper (H100) и последующая архитектура Blackwell GPU Nvidia быстро стали предпочтительным оборудованием в центрах обработки данных Al.

Но Nvidia была заменена на троне индустрии AI Уолл-стрит специалистом по добыче данных Palantir Technologies (NASDAQ: PLTR). К началу этой недели стоимость Palantir составляла $293 миллиарда, и его акции выросли примерно на 1840% с начала 2023 года. Он перешел от одной из многих высокоэффективных технологических компаний к фундаментальному элементу революции AI.

Однако после публикации долгожданных операционных результатов первого квартала Palantir появилась новая метка: самая большая пузырьковая акция Уолл-стрит.

Укрепление и темпы роста Palantir продолжают удивлять Уолл-стрит

Хотя я объясню, почему это пузырьковая акция, подробно в момент, давайте ближе посмотрим, как Palantir удивил Уолл-стрит и добавил $278 миллиардов рыночной стоимости за 29 месяцев.

Самый большой катализатор для Palantir заключается в том, что его AI-ориентированные решения в сфере программного обеспечения как услуги (SaaS) не могут быть воспроизведены в масштабе. Хотя платформы Gotham и Foundry компании могут конкурировать с небольшими конкурентами, просто нет однозначной замены для предоставляемых им услуг. На Уолл-стрит ничего не ценится больше инвесторами, чем устойчивая защита - и Palantir, безусловно, предлагает ее.

Gotham остается коронным произведением. Это сегмент, заключающий многолетние контракты с федеральным правительством США и его союзниками. Gotham занимается сбором и анализом данных, а также играет ключевую роль в планировании и выполнении военных миссий. Роскошные расходы Америки на оборону привели к довольно стабильному росту. В мартовском квартале доходы от правительства США выросли на 45% по сравнению с предыдущим годом.

Foundry также не стоит в стороне. Эта относительно новая платформа опирается на AI и машинное обучение, чтобы помочь бизнесу понять свои данные и оптимизировать свою деятельность. Доходы от коммерческой деятельности в США взлетели на 71% в первом квартале, что свидетельствует о том, что Palantir только начинает работу с этим сегментом, а также получает подписки от крупных компаний.

Еще одной причиной успеха Palantir стало стремление к повторной прибыльности, которая произошла гораздо раньше, чем кого-либо на Уолл-стрит ожидал. Прибыль помогает подтвердить двухплатформенный подход Palantir, и его устойчивый двузначный темп роста продаж, очевидно, воодушевил инвестиционное сообщество.

Наконец, Palantir завершил март с $5,43 миллиарда наличных денег, эквивалентов наличности и рыночных ценных бумаг, что составляет около $200 миллионов увеличения по сравнению с окончанием 2024 года. Наличие много наличности и отсутствие долгов означает, что генеральный директор Алекс Карп и его команда могут агрессивно реинвестировать в свои платформы на основе искусственного интеллекта, а также проводить действия, близкие к интересам акционеров, такие как выкуп акций.

Операционные результаты Palantir подтверждают, что, пожалуй, Palantir - самая большая пузырьковая акция Уолл-стрит

Учитывая неопределенность вокруг тарифной политики президента Дональда Трампа, а также возможность сокращения расходов федерального правительства США на оборону, инвесторы особенно заинтересованы в прогнозах продаж и скорректированного свободного денежного потока (FCF) Palantir на завершившийся квартал.

В начале февраля Palantir прогнозировал продажи на весь год от $3,741 миллиарда до $3,757 миллиарда, с скорректированным FCF на весь год от $1,5 миллиарда до $1,7 миллиарда. В понедельник, 5 мая, он повысил свои прогнозы продаж на 2025 год до $3,89 миллиарда до $3,902 миллиарда - увеличение на $147 миллионов в середине, а также поднял верхнюю и нижнюю границы своего скорректированного FCF на $100 миллионов до $1,6 миллиарда до $1,8 миллиарда.

Хотя увеличение среднего значения прогноза продаж Palantir на 3,92% может показаться впечатляющим, это происходит на фоне того, что его акции взвешиваются на север более чем в 100 раз относительно прибыли за последние 12 месяцев на начало этой недели.

Основываясь на среднем значении прогноза продаж компании на 2025 год ($3,749 миллиарда), Palantir был бы оценен по коэффициенту цены к продажам (P/S) примерно в 78 к концу февраля 2026 года (т.е. когда он представляет свои операционные результаты за четвертый квартал). Обновление для нового прогноза, который предполагает среднее значение $3,896 миллиарда по выручке на весь год, снижает его прогнозируемый коэффициент P/S к концу года до (барабанная дробь) 75,2! Это едва заметно.

Чтобы понять, насколько невероятно дороги акции Palantir относительно выручки, взгляните на предыдущие показатели лидирующих компаний на рынке перед всплеском пузыря.

Перед тем как лопнула пузырьковая экономика, Microsoft, Amazon и Cisco Systems достигли пика соответственно коэффициентов цены к выручке от примерно 31 до 43. Я также добавил на эту диаграмму Nvidia, которая достигла пика коэффициента цены к выручке немного более 42 прошлым летом. Хотя существуют другие публичные компании с коэффициентами цены к выручке выше 100, но мы не видим, чтобы ведущие мегакап компании оценивались по коэффициентам цены к выручке выше 40 в течение продолжительного времени, не говоря уже о том, чтобы коэффициент цены к выручке превышал 100!

Чтобы добавить масла в огонь, каждое новое инновационное решение за более чем 30 лет проходило через всплеск пузыря, еще на ранних этапах своего развития. Инвесторы постоянно переоценивают, насколько быстро новая технология будет использована и принята, что в конечном итоге приводит к тому, что завышенные ожидания не оправдываются.

Хотя компания вроде Nvidia почувствовала бы боль от всплеска пузыря искусственного интеллекта почти мгновенно, Palantir Technologies будет частично защищена своими многолетними правительственными контрактами и доходами от подписок Foundry. Но "частичная защита" не означает иммунитет. Несправедливая премия оценки Palantir почти наверняка столкнется с критикой, если произойдет всплеск пузыря искусственного интеллекта, что, как показывает история, в конечном итоге произойдет.

Редко бывают так легко узнаваемы пузыри, связанные с отдельными акциями. Хотя я считаю, что Palantir заслуживает некоторого премиального уровня из-за устойчивого рва и повторяющихся доходов, ни один лидер рынка не смог удержать коэффициент цены к выручке на уровне 30, не говоря уже о 75 или 100. По моему мнению, Palantir - самая завышенная акция на Уолл-стрит.

Следует ли вложить $1,000 в Palantir Technologies прямо сейчас?

Прежде чем покупать акции Palantir Technologies, обратите внимание на это:

Аналитическая команда Motley Fool Stock Advisor только что выделила то, что они считают 10 лучших акций для инвесторов на данный момент, и Palantir Technologies не вошла в этот список. 10 акций, которые попали в список, могут принести огромные доходы в ближайшие годы.

Помните, когда Netflix попала в этот список 17 декабря 2004 года... если бы вы инвестировали $1,000 в момент нашего рекомендации, у вас было бы $613,546!*

Или когда Nvidia попала в этот список 15 апреля 2005 года... если бы вы инвестировали $1,000 в момент нашего рекомендации, у вас было бы $695,897!*

Теперь стоит отметить, что средняя общая доходность Stock Advisor составляет 893%, что значительно превосходит рынок, в сравнении с 162% для S&P 500. Не упустите последний топ-10 список, доступный при подключении к Stock Advisor.

Посмотреть 10 акций

*Доходность Stock Advisor на 5 мая 2025 года

Джон Макки, бывший CEO сети магазинов Whole Foods Market, дочерней компании Amazon, является членом совета директоров The Motley Fool. Шон Уильямс владеет акциями Amazon. The Motley Fool имеет позиции в и рекомендует Amazon, Cisco Systems, Microsoft, Nvidia и Palantir Technologies. The Motley Fool рекомендует следующие опционы: долгосрочные колл-опционы по Microsoft на январь 2026 года и короткие колл-опционы по Microsoft на январь 2026 года. The Motley Fool имеет политику конфиденциальности.

Искусственный интеллект (AI) компании Palantir Technologies находится в пузыре? Мы только что получили наш ответ... была первоначально опубликована на The Motley Fool