Первые отчетные доходы: Достигнуты первые отчетные доходы в истории компании.
Время работы без перебоев: В апреле достигнуто почти 90% времени работы без перебоев, что значительно лучше, чем 25%-30% год назад.
Производство смолы: Произведено 4,3 миллиона фунтов смолы за квартал.
Инвентарь: Удерживается примерно 14 миллионов фунтов инвентаря.
Денежные средства на руках: Завершили квартал с $37,5 миллионов наличных, включая $22,5 миллиона в виде неограниченных наличных средств.
Привлеченный капитал: Привлечено немного менее $55 миллионов через различные сделки, включая $33 миллиона от продаж обыкновенных акций и $19 миллионов от облигаций дохода.
Операционные и корпоративные расходы: Примерно $37 миллионов за квартал, что соответствует предыдущему году и на $9 миллионов выше, чем в 4 квартале 2024 года.
Внимание! GuruFocus выявил 3 предупреждающих знака относительно PCT.
Дата публикации: 07 мая 2025 года
Для полного текста транскрипта телефонной конференции о доходах обратитесь к полному транскрипту телефонной конференции о доходах.
Положительные моменты
Компания PureCycle Technologies Inc (NASDAQ:PCT) сообщила о своих первых доходах, что является значительным событием для компании.
Компания достигла почти 90% времени работы без перебоев в апреле, что является значительным улучшением по сравнению с предыдущими операционными вызовами.
PureCycle участвует в более чем 30 испытаниях, 24 из которых переходят на промышленную стадию, что представляет более 300 миллионов фунтов потенциальных продаж продукции.
Введение продуктовой линии PureFive Choice позволяет гибкость в удовлетворении разнообразных потребностей клиентов в различных приложениях.
Успешные испытания с Bruckner на рынке пленки BOPP указывают на перспективный новый источник дохода и потенциальное расширение рынка.
Негативные моменты
Несмотря на улучшения в операционной деятельности, PureCycle пока не производит гранулы на полной мощности, что указывает на текущие проблемы в достижении номинальной мощности.
У компании высокий уровень расходов наличных средств, операционные и корпоративные расходы составили $37 миллионов за квартал.
Ликвидность PureCycle остается проблемой, с $37,5 миллионов наличных средств на руках и необходимостью внимательно управлять денежным потоком.
Компания все еще находится на начальных этапах масштабирования своей технологии, что может замедлить будущие расширения мощностей и экономические улучшения.
Существует неопределенность относительно сроков превращения испытаний в коммерческие продажи, поскольку у каждого клиента разные периоды квалификации и процедуры.
Высказывания и ответы
В: С 14 миллионами фунтов инвентаря, какова ваша стратегия по продаже этого продукта? Планируете ли вы продать больше в этом году или удерживаете товар по какой-то конкретной причине? О: Дастин Олсон, генеральный директор: Мы предполагали период наращивания клиентских испытаний в 2025 году. Поскольку испытания продвигались быстрее, чем ожидалось, и начальные цены были благоприятными, мы решили удержать часть инвентаря для продажи под брендом позже в течение года, чтобы добиться более высоких цен.
В: Можете ли вы предоставить более подробную информацию о ваших планах по росту, особенно в отношении второго завода? О: Дастин Олсон, генеральный директор: Мы взволнованы нашим планом роста, используя уроки из Ironton для улучшения будущих проектов. Мы рассматриваем создание более крупных заводов, что снизит операционные и капитальные расходы, приведет к более высоким доходам. У нас есть прочная база для будущего роста и спрос в целевых регионах.
В: Как продвигается очередь испытаний с 4 квартала 2024 года на 1 квартал 2025 года, и какова динамика превращения этих испытаний в коммерческие возможности? О: Дастин Олсон, генеральный директор: Очередь увеличилась, и превращение из пилотного в промышленный этап набирает обороты. Мы создаем вариативность, квалифицируя продукцию в различных приложениях, что поддержит будущие проекты роста в различных регионах.
В: Можете ли вы раскрыть возможности пленки BOPP и ее значение для PureCycle? О: Дастин Олсон, генеральный директор: Bruckner, ведущий поставщик оборудования, подтвердил совместимость нашего продукта с их машинами, открывая двери для брендов. Рынок пленки BOPP значим из-за высокой концентрации одноразовых пластиков, и наш продукт предлагает устойчивое решение, которое промышленность искала.
В: Каковы ваши мысли по поводу ликвидности и расходов наличных средств, и предвидите ли вы необходимость в дополнительном капитале? О: Дастин Олсон, генеральный директор: Более стабильные операции приводят к лучшему управлению затратами. У нас есть облигации дохода и кредитная линия на $200 миллионов. По мере продвижения клиентских испытаний, мы ожидаем снижения расходов наличных средств во второй половине года, стремясь к достижению точки безубыточности в Ironton к 3 кварталу.
В: Как эволюционирует структура ценообразования для вашего бизнеса, особенно в отношении ценообразования плюс стоимость сырья? О: Дастин Олсон, генеральный директор: Модель ценообразования плюс стоимость сырья набирает обороты, поскольку клиенты признают ее необходимость. Хотя некоторые клиенты предпочитают фиксированное ценообразование, дисбаланс спроса и предложения поддерживает модель ценообразования плюс стоимость, которая соответствует специализированной природе нашего продукта.
В: Каковы препятствия для достижения полной номинальной мощности в Ironton? О: Мы достигли почти 90% номинальной мощности и уверены в наших операциях. Наращивание будет обусловлено спросом клиентов, и мы хорошо подготовлены удовлетворить его по мере продвижения испытаний.
В: Есть ли планы для капиталовложений в рост в этом году, или фокус только на Ironton? О: Мы тщательно расходуем капитал, сосредотачиваясь на инженерных улучшениях и подготовке к будущему росту. Мы провели работы в Аугусте и инвестировали в сортировочный цех в Денвере, что поддерживает нашу стратегию долгосрочного роста.
Для полного текста транскрипта телефонной конференции о доходах обратитесь к полному транскрипту телефонной конференции о доходах.
Эта статья впервые появилась на GuruFocus.
