Участники
Нарег Сагерян; Вице-президент, Глава Глобальных Инвестиционных Отношений и Корпоративных Коммуникаций; Evolus Inc
Дэвид Моатазеди; Президент, Генеральный директор, Директор; Evolus Inc
Сандра Бивер; Главный Финансовый Директор; Evolus Inc
Аннабель Самими; Аналитик; Stifel Financial Corp.
Марк Гудман; Аналитик; Leerink Partners LLC
Наванн Ти Диетши; Аналитик; BNP Paribas Exane
Серж Беланже; Старший Аналитик; Needham & Company LLC
Дуглас Цао; Аналитик; H.C. Wainwright & Co., LLC
Сэм Эйбер; Аналитик; BTIG, LLC
Презентация
Оператор
Добрый день, всем. Спасибо, что остались на линии. Добро пожаловать на телефонную конференцию по отчету о прибылях Evolus.
Напоминаем, что сегодняшняя конференция записывается и транслируется в прямом эфире. (Инструкции оператора)
Позвольте мне передать слово Нарегу Сагеряну, Вице-президенту, Главе Глобальных Инвестиционных Отношений и Корпоративных Коммуникаций.
Нарег Сагерян
Спасибо, оператор. Добро пожаловать всем, присоединившимся к сегодняшнему звонку для обзора финансовых результатов Evolus за первый квартал.
Пресс-релиз о наших финансовых результатах за первый квартал теперь доступен на нашем сайте, evolus.com.
Сегодня со мной Дэвид Моатазеди, Президент и Генеральный директор; и Сандра Бивер, Главный Финансовый Директор.
В ходе сегодняшнего звонка будет сделано заявление о перспективах. Фактические результаты могут отличаться в силу рисков и неопределенностей, изложенных в нашем пресс-релизе о прибылях и отчетах в SEC. Эти прогнозы основаны на текущих предположениях, и мы не несем обязательств по их обновлению.
Кроме того, мы обсудим определенные финансовые показатели, не входящие в состав ГААП. Эти показатели следует рассматривать дополнительно к нашим результатам по ГААП. Сверка ГААП и не ГААП включена в наш сегодняшний пресс-релиз о прибылях.
Напоминаем, что наши отчеты о прибылях и отчеты в SEC доступны на сайте SEC и на нашем сайте Инвесторских Отношений.
После завершения сегодняшнего звонка будет доступно воспроизведение на нашем сайте, на investors.evolus.com.
\С этим я передам слово нашему Генеральному директору, Дэвиду Моатазеди.
Дэвид Моатазеди
Спасибо, Нарег. Добрый день всем.
Мы рады сообщить о успешном старте года, достигнув двузначного роста доходов, преодолевая исключительно сильный квартал предыдущего года, который вырос на 42%.
Мы значительно увеличили долю рынка в первом квартале, более чем компенсировав медленный рост рынка и превосходя его в несколько раз.
Учитывая этот контекст, мы включили эту более высокую долю в наши прогнозы и снизили наши ожидания роста рынка токсинов до 2025 года до однозначных цифр, оставаясь на пути к выполнению наших годовых прогнозов.
Наша способность последовательно выполнять задачи продолжает обеспечивать превосходство на рынке и укреплять лояльность клиентов.
В нашем последнем квартале как компании с одним продуктом, мы достигли $68,5 миллиона дохода, что представляет собой рост на 15,5% по сравнению с предыдущим годом. Этот рост поддерживается сильным коммерческим двигателем.
В этом квартале мы добавили 675 новых счетов для покупок, что дает нам общее число более 16 000 из оцененных 30 000 в категории.
Со стороны потребителей наша программа лояльности продолжает служить конкурентным преимуществом, стимулируя повторное использование и увеличивая вовлеченность в бренд. В этом квартале мы установили новый рекорд, с более чем 220 000 погашений, 65% из которых были сделаны существующими потребителями, подчеркивая высокий уровень удовлетворенности потребителей и повторного лечения.
Наш показатель повторного лечения показывает, что после того, как потребители попробуют Jeuveau, лояльность увеличивается, возрастает тяга и это приводит к устойчивому росту.
Основываясь на этом фундаменте, мы официально запустили Evolysse Form и Evolysse Smooth 18 апреля в США. Мы вдохновлены сильным началом. Это отмечает наш переход в многопродуктовую компанию.
Перед запуском мы провели обширное исследование среди потребителей и профессионалов, чтобы лучше понять динамику рынка и определить, как Evolysse может быть уникально позиционирован для успеха.
Одним из ключевых аспектов было изменение настроений потребителей относительно слова филлер, что привело к снижению вовлеченности в категорию. Для решения этой проблемы мы предложили смелую инициативу - Drop the F Word, стимулирующую клиников сместить разговор с филлера на гиалуроновую кислоту.
Этот новый лексикон подчеркивает гиалуроновую кислоту как натуральный ингредиент в организме, что резонирует с потребителями, ищущими естественный внешний вид.
Реакция нашего кампании Drop the F Word была чрезвычайно положительной, многие практики поддержали сообщение в социальных сетях и выстроили свою работу в соответствии с усилием переосмыслить набивку и заменить филлер на инъекционную гиалуроновую кислоту.
Наша дифференцированная стратегия выхода на рынок с Evolysse выходит за рамки переопределения категории. Технология Cold-X первого класса разработана для создания более натурального геля на основе гиалуроновой кислоты. Наши клинические данные демонстрируют статистическое превосходство по сравнению с одним из лидеров рынка гелей на основе гиалуроновой кислоты. И наша маркировка первого класса содержит упоминание о снижении веса.
Эти объединенные факторы возродили депрессированный рынок.
Ранним интересом к Evolysse были значительно превышены ожидания. Несколько тысяч клиников посетили нашу веб-трансляцию запуска, и несколько тысяч человек просмотрели записи по запросу.
Мы уже отправили образцы почти 2000 клиентам. И ранняя активность по заказам сильная. Сила нашей коммерческой платформы очевидна, поскольку Evolysse превосходит начальный запуск Jeuveau.
Расширяя наше присутствие, мы принимаем дисциплинированный стратегический подход к стратегии запуска, сосредотачиваясь на построении долгосрочных отношений с клиентами и углублении нашего присутствия в существующих счетах.
Evolysse уже доказывает свою мощь как мощное дополнение к Jeuveau. Это расширение предложения улучшает наше ценностное предложение и создает базу для дальнейшего увеличения доли рынка и долгосрочного роста.
Мы действуем с позиции силы, как стратегической, так и финансовой. И мы уверены в нашем пути вперед.
По мере того, как меняются рыночные условия, ранний успех Evolysse обеспечивает новый импульс, укрепляя наш рост и вовлеченность в портфель.
Мы подтверждаем наше годовое руководство по доходам от $345 миллионов до $355 миллионов, на пути к нашему шестому году подряд с ростом более 30%. Наш двигатель роста построен для масштабирования, и у нас четкая видимость в рычаги, которые будут продолжать обеспечивать результативность в предстоящих месяцах.
Evolus завоевывает конкурентное преимущество, захватывает долю и укрепляет свою позицию как компания по красоте с растущим портфелем продуктов.
С этим я передам слово Сандре для обсуждения финансовых деталей.
Сандра Бивер
Спасибо, Дэвид.
По мере вступления во второй квартал Evolus хорошо себя позиционирует для выполнения нашего годового прогноза.
Сложный фон рынка в первом квартале не помешал нашему заметному росту - многократно превосходящему рынок - эффективно управляя динамичной рыночной средой в нашем последнем квартале как компании с одним продуктом.
Как мы недавно объявили, мы предприняли активные шаги по эффективному укреплению нашего баланса с рефинансированием долга, обеспечивая большую гибкость для поддержки долгосрочного роста.
Мы поглотили влияние тарифов на медицинские изделия в рамках нашего ранее объявленного прогноза и продолжаем строить прочный фундамент для поддержки запуска Evolysse.
Эти достижения отражают качественное исполнение во всей организации и то, что ценность нашей бизнес-модели находит отклик у наших клиентов.
Теперь позвольте мне рассказать вам о деталях нашей производительности в первом квартале.
Глобальные чистые поступления за первый квартал составили 68,5 миллиона долларов, что на 15,5% превышает первый квартал 2024 года. Выручка от продукции в США составила примерно 94% от общих продаж, с частотой повторных заказов клиентов около 70%.
Отметим, что мы также продолжили набирать момент в международном масштабе, где вклад выручки увеличился и ожидается дальнейшее превосходство роста вне США, дополнительно подтверждая сильную траекторию роста нашего бизнеса с токсинами за пределами США.
Рост продаж в первом квартале был в основном обусловлен увеличением объемов и приростом рыночной доли, в то время как ценообразование оставалось стабильным.
Как упоминал Дэвид, учитывая наш масштабный рыночный рост в первом квартале, мы пересмотрели динамику рынка, отраженную в нашем прогнозе. Для более подробного описания этих динамик, мы завершили 2024 год с долей в 14%, что на 1% выше, чем изначально предполагалось в нашем прогнозе на 2025 год; и продолжали увеличивать долю в первом квартале.
Прирост на 1% рыночной доли имеет стоимость более 20 миллионов долларов в годовом исчислении. И прирост на 1% рыночного роста имеет стоимость примерно 3 миллиона долларов в годовом исчислении, или одна седьмая стоимости прироста рыночной доли.
Учитывая эти динамики, мы снизили наши предположения о росте рынка с высоких однозначных цифр до низких однозначных цифр и учли нашу текущую позицию на рынке, оставаясь уверенными в нашем прогнозе выручки на 2025 год.
Наша отчетная валовая маржа за первый квартал составила 68,1%, а скорректированная валовая маржа была 69,2%, исключая амортизацию безвещевых активов.
Что касается тарифов, наша экспозиция ограничивается трансфертной ценой наших продуктов, которая учитывается в себестоимости и включается как в нашу отчетную, так и скорректированную валовую маржу.
Наш инъекционный гель гиалуроновой кислоты, Evolysse, поставляется из Франции и в настоящее время подвергается 10% тарифу, который вступил в силу 5 апреля и ожидается увеличение до 20% 5 июля. Влияние этого тарифа оценивается менее чем в 2 миллиона долларов на 2025 год и было включено в наши плановые предположения без влияния на наш прогноз.
Jeuveau остается незатронутым тарифами, поскольку фармацевтические продукты в настоящее время освобождены. Однако мы тщательно отслеживаем события и принимаем разумные и проактивные меры для смягчения любых потенциальных рисков в будущем.
С трехлетним сроком годности продукта мы можем активно управлять потоками инвентаризации в США. Кроме того, у нас есть гибкость поглотить дополнительные издержки в рамках нашей прибыль и убыток, при необходимости.
Наш бизнес с высокими маржами обеспечивает возможность в рамках валовой маржи. И мы также имеем преимущество в смысле значительного плеча в рамках структуры операционных расходов. Эти структурные элементы нашего бизнеса дают нам несколько рычагов для эффективного управления в этой динамичной среде.
Согласно стандартам GAAP операционные расходы за первый квартал составили 61,8 миллиона долларов, вверх с 54,9 миллиона долларов в четвертом квартале.
Нестандартные операционные расходы за первый квартал составили 52,9 миллиона долларов, в сравнении с 46,6 миллиона долларов в четвертом квартале. Нестандартные операционные расходы увеличились за квартал для поддержки запуска Evolysse.
Напоминаем, что нестандартные операционные расходы исключают расходы на компенсацию акций, переоценку обязательства по выплате роялти и амортизацию.
В рамках операционных расходов расходы на продажи, общие и административные расходы за первый квартал составили 56,6 миллиона долларов, вверх с 50,2 миллиона долларов в четвертом квартале, отражая инвестиции в рост и коммерческое расширение в поддержку Evolysse. Сюда входило 5,7 миллиона долларов необязательной компенсации в виде акций, в сравнении с 5,8 миллиона долларов в предыдущем квартале.
Нестандартный операционный убыток за первый квартал составил 5,5 миллиона долларов, в сравнении с 0,9 миллиона долларов в Q1 2024 года. Мы на верном пути к прибыльности на 2025 год, с генерацией положительной нестандартной операционной прибыли, преимущественно, в Q4 2025 года.
Как нестандартные операционные расходы, так и нестандартная операционная прибыль исключают расходы на компенсацию акций, переоценку обязательства по выплате роялти и амортизацию.
Последовательно обращаясь к балансу. Мы завершили первый квартал с 67,9 миллионами долларов наличных, по сравнению с 87 миллионами долларов в конце четвертого квартала. Мы ожидали использование наличности в первом квартале из-за сезонности выручки, а также в связи с временем выплаты ежегодных бонусов и формированием запасов для поддержки запуска Evolysse.
В понедельник мы объявили о дополнительном укреплении нашей финансовой позиции через рефинансирование нашего долгового кредита. В условиях благоприятного рынка нам удалось снизить процентные расходы, увеличить генерацию наличности и добавить дополнительную опциональную мощность для обеспечения недилютивного доступа к капиталу для поддержки стратегических инициатив по росту.
С этим новым кредитом мы добились трех ключевых структурных улучшений. Во-первых, мы снизили стоимость заемных средств на 350 базисных пунктов по текущим процентным ставкам. Во-вторых, мы перешли от амортизационной структуры к выплате платежа с погашением в 2030 году, с сниженными комиссионными за предварительное погашение. И в-третьих, мы добавили дополнительную доступную мощность в размере 100 миллионов долларов.
Сениор-обеспеченный срочный кредит до 250 миллионов долларов в трех траншах, при этом 150 миллионов долларов будут изъяты при заключении соглашения. И по нашему усмотрению, мы можем изъять еще две дополнительные транши в размере по 50 миллионов долларов каждую до 31 декабря 2026 года. Эти вторая и третья транши доступны без дополнительных условий о выполнении или финансовых условий.
Кроме того, оставаясь с нашим существующим кредитором, эта сделка была очень эффективной с точки зрения затрат, избегая предоплаты на существующий кредит и дополнительного вознаграждения только в размере 1% от изъятой суммы для нового кредита.
Посмотрев в будущее после 2025 года, мы остаемся на пути к достижению общей чистой выручки не менее 700 миллионов долларов к 2028 году.
Мы предвкушаем долгосрочный здоровый рост рынка эстетики, вызванный высоким интересом потребителей и низким проникновением для лицевых инъекций.
Наш рост выручки будет обусловлен продолжением успеха нашего бизнеса с нейротоксинами, как в США, так и за рубежом, а также увеличением вклада от нашей новой линейки инъекционных гелей гиалуроновой кислоты, которая была запущена в США во втором квартале 2025 года и будет запущена за рубежом во второй половине 2025 года.
Достижение этой выручки означает составную годовую ставку роста в 27% с 2024 года.
Кроме того, используя нашу высокосинергетическую инфраструктуру, мы планируем расширить нестандартные операционные доходы и целевой показатель, по крайней мере, 20% к 2028 году.
С учетом этого контекста мы уверенно подтверждаем наш прогноз на полный 2025 год, который включает следующее:
Ожидается, что общая чистая выручка будет составлять от 345 до 355 миллионов долларов, что представляет собой рост на 30% до 33% по сравнению с нашими результатами 2024 года. Мы предполагаем, что инъекционный гель Evolysse HA внесет свой вклад в 8% до 10% от общей выручки в 2025 году.
Ожидаются нестандартные операционные расходы в диапазоне от 230 до 240 миллионов долларов, в первую очередь обусловленные продолжающимися инвестициями в расширение Jeuveau в США, масштабирование Nuceiva за рубежом и поддержку запуска инъекционных гелей Evolysse и Estyme. Мы планируем достичь прибыльности, положительной нестандартной операционной прибыли на консолидированной основе на полный 2025 год.
Предполагается, что нестандартная операционная прибыль будет достигнута после зап
Я хотел бы получить больше информации о тенденциях на рынке. Мы слушаем конференц-звонки конкурентов, чтобы оценить этот рынок. Все комментарии были довольно осторожны относительно сложной обстановки для наполнителей. Но я хотел бы узнать из ваших обсуждений с инъекторами, готовясь к этому запуску, насколько это связано с изменениями спроса из-за макроэкономических факторов? И насколько это является более общей тенденцией к отказу от использования наполнителей и переходу к более естественному использованию? Если это последнее, то ваша кампания имеет смысл. Но если это первое, я просто хочу знать, как вы относитесь к запуску на этот рынок? И, пока мы говорим о сокращении рынка, мы видим то же самое и для нейромодуляторов, который обычно является довольно устойчивым рынком. Что изменилось там? И последний вопрос о тарифах. Ясно ли, что нейромодуляторы считаются фармацевтическим продуктом прямо сейчас, в отличие от потребительского продукта? Если вы используете их для эстетических целей, а не для медицинских? Я просто хочу понять ваше понимание.
Дэвид Моатазеди
Хорошо. Несколько вопросов, Аннабель. Возможно, я отвечу на первые два. А затем передам слово Сандре, чтобы поговорить немного о тарифах. Что касается рынка наполнителей, будь то само слово "наполнитель", категория или объем процедур, я думаю, что это и то, и другое, честно говоря. Мы видели, что рынок наполнителей ощутил давление, поскольку потребление потребителей начало снижаться. Это продолжается уже на протяжении нескольких кварталов для многих компаний. Мы верим, что исследования, которые мы провели, и первые отзывы, которые мы получили с рынка, показывают, что сам термин "наполнитель" воспринимается негативно, и ГА включаются в это. И переход к обсуждению ГА в положительном ключе: важным моментом для потребителей было то, что многие из них используют или знакомы с ГА, потому что они доступны в нескольких безрецептурных препаратах. Поэтому, когда вы говорите с ними о инъекционной форме ГА, они начинают рассматривать категорию с совершенно другой точки зрения. И в данном случае, поскольку у нас есть уникальная новая технология, разработанная для создания более естественного геля, это действительно хорошо работает в опровержении идеи, что наполнители являются натуральными. И наши клиницисты, с которыми мы партнерствуем, пристали к этому, потому что, как вы только что сказали, сочетание снижения объема процедур и негативного настроения вокруг слова "наполнитель" -- они видят это как возможность возродить сегмент рынка, который был постоянно немного подавлен. Наши первые отзывы были очень положительными на это. Конечно, мы присутствуем на рынке примерно месяц с момента коммерциализации в Соединенных Штатах. Но мы видим очень хорошие результаты вокруг этого, поскольку фокусируемся на этом. Что касается рынка токсина, как вы знаете, Аннабель, мы видели сокращение рынка токсина еще в 2008 году, с последним годом, помимо небольшого периода COVID, когда рынок сократился. И я считаю, что мы проходим через период, когда, мы видели в четвертом квартале, рынок приблизительно стабилизировался; а затем, в первом квартале, мы увидели небольшое снижение. Я считаю, что мы приняли консервативный подход, принеся нашу прогнозную ассоциацию на весь год на однозначные цифры. Имейте в виду: мы имеем дело с тем, что будет подавленной вторая половина года, когда мы дойдем до этого года. Поэтому я думаю, что наши предположения соответствуют этому. Я считаю, что рынок токсина никогда не переходил в отрицательный рост. И поэтому мы не предполагаем, что на весь год он будет отрицательным. Мы видели кварталы, когда это происходит. Но не на весь год. Поэтому мы считаем, что это что-то, что в течение следующего квартала, назовем его Q2, перейдет в положительную среду роста на вторую половину года. Я передаю слово Сандре.
Сандра Бивер
Аннабель, спасибо за вопрос. Да, что касается тарифов, очевидно, на данном этапе с фармацевтическими продуктами мы не знаем характера того, какие тарифы могут быть применены и как они будут применены в любой географии или иным образом, какие-либо конкретные различия. Тем не менее, поскольку мы импортируем продукт сегодня, классификация продукта как фармацевтического. И он назначается таким образом Таможенным управлением.
Аннабель Самими
Хорошо. Это полезно. И если я могу задать еще один вопрос: с дополнительным капиталом, который доступен, у вас есть конкретные планы по использованию этого дополнительного капитала или это просто подушка для вас?
Сандра Бивер
Да, я думаю, у нас есть действительно момент возможностей, чтобы провести отличную сделку с рефинансированием нашего капитала. И как мы отметили, этот капитал действует до 2030 года. Таким образом, обеспечивая достаточную мощность, имея возможность получать капитал недилютным способом, по нашему усмотрению, с очень выгодными условиями, в случае, если у нас будет что-то, что может обеспечить значительный рост бизнеса, это дало нам возможность создать эту мощность. Я думаю, как вы знаете, мы очень чувствительны к разводу. Мы также очень капиталоэффективны. Мы очень взвешенно вкладываем средства, как мы отметили сделки, которые мы исторически делали с Symatese. Мы очень взвешенно вкладываем эти деньги. И мы будем продолжать быть столь же дисциплинированными, какими мы исторически были в любом использовании, которое мы можем применить для этой дополнительной мощности.
Оператор
Марк Гудман, Leerink Partners.
Марк Гудман
Дэвид, хочу добавить к последнему вопросу о динамике рынка. Что-то действительно странное происходило в четвертом квартале и первом квартале, касательно проблем AbbVie с их программой лояльности. Это вызвало беспорядок на рынке? Или, если исключить этот фактор и просто сказать -- рынок немного замедлился? Я пытаюсь проанализировать между этими двумя вещами. И во-вторых, вы уже объявили цены на наполнитель? По какой-то причине я этого не видел.
Дэвид Моатазеди
Марк, это Дэвид. Несколько вещей. Во-первых, мы знаем о изменениях в программе лояльности для AbbVie. И для Q1, в частности, когда эти изменения, мы считаем, оказывают более существенное влияние на доход, наши предположения о доле, которые Сандра описала, отражают некоторые предположения относительно этого дополнительного воздействия этих скидок. В результате вы не видите излишнего роста доли в первом квартале с нашей стороны. Но мы верим, что мы продолжаем увеличивать свою долю, даже когда учитываем программу лояльности потребителя. И поэтому мы действительно считаем, что произошло значительное превосходство. Но это учитывает это. И мои комментарии о рынке в целом отражают это, что касается Q4 и Q1. Мы увидим, что это продолжится в Q2. Имейте в виду: мы анализируем ряд факторов помимо того, что компании сообщают. Мы анализируем транзакционные данные на момент продажи. У нас также есть данные о лояльности потребителей, чтобы понять поведение потребителей. Поэтому мы триангулируем через ряд точек. И мы верим, что направление, в котором мы движемся, дает действительно хорошее представление о том, куда идет рынок.
Марк Гудман
А ценообразование на Evolysse?
Дэвид Моатазеди
Да. О ценообразовании Evolysse мы не раскрываем нашу цену публично. Но согласно тому, что мы сказали до запуска, мы ценимся в соответствии с ведущими продуктами на рынке. Мы также ввели программу лояльности в нашем портфеле, где клиенты, участвующие в нашей программе Evolux, получают выгоды от ценообразования на Evolysse при покупке большего количества, точно так же, как они делают на Jeuveau. И для счетов, которые покупают оба продукта, Jeuveau и Evolysse, они не только получают выгоды от ценообразования, которые они зарабатывают с конкурентными программами, кроме этого, они будут зарабатывать больше совместной медиа-рекламы теперь с введением Evolysse -- что их общая покупка, объединенная между обоими продуктами, определяет общие расходы на совместные медиа. И это дифференцированная программа от чего-либо, предлагаемого в пространстве, потому что, очевидно, наш фокус наличных платежей позволяет нам это сделать. И это очень захватывающе, потому что вы увидите много новых идей во второй половине этого года, с нашим фокусом на упоминание о потере веса и Evolysse. И доллары на совместные медиа будут направлены частично на это.
Оператор
Navann Ty, BNP Paribas.
Navann Ty Dietschi
Можете ли вы обсудить вашу уверенность в повторном подтверждении прогноза выручки на 2025 год после этого квартала? Ожидаете ли вы, возможно, лучших результатов за пределами США или выручки от Evolysse выше, чем изначально ожидалось, или что-то другое?
И можете ли вы также предоставить и поделиться ранними метриками, которые позволяют сравнивать Evolysse с запусками Jeuveau?
Sandra Beaver
Наванн, что касается вашего первого вопроса о уверенном подтверждении нашего прогноза на 2025 год, фактически мы видели два квартала более медленного роста рынка; но несмотря на этот более медленный рост рынка, наблюдается ускоренное проникновение нашего продукта, верно?
Таким образом, мы превзошли ожидания, когда рынок был немного под давлением. Мы видели это последовательно в четвертом квартале; и затем мы видели это снова, еще более значительно, в первом квартале.
На данный момент мы фактически опережаем эту долю 14%, которую мы подразумеваем в нашем скорректированном предположении. В то время как мы исторически предполагали рынок с высоким однозначным цифровым рынком, 13% долю; мы теперь предполагаем долю 14%, которую мы уже опережаем в условиях низкого однозначного рынка.
И как я упоминал в ходе разговора, рост рынка в 7 раз превышает это число долей, верно? Так что за каждый 1% рынка вы можете иметь одну седьмую долю для полного компенсации.
Итак, с нашей способностью захватить высокую долю, мы действительно уверены, что продолжаем находиться в хорошем положении для выполнения этого прогноза на этом рынке.
David Moatazedi
И я отвечу на второй вопрос: относительно принятия запуска. Конечно, мы не можем говорить о выручке.
Второй квартал действительно о пробных партиях и обучении клиентов. Я могу сказать вам, что мы действительно довольны активностью между маркетинговыми и коммерческими командами. И вот почему мы видим такие хорошие результаты.
В конце марта мы обучили нашу национальную продажную организацию по Evolysse. Мы запустили продукт на неделе 7 апреля.
И всего за месяц мы запустили программу под названием [EYES], в рамках которой несколько ключевых клиников, более 1000 по всей территории США -- в основном, пользователей Jeuveau с высоким объемом -- получили возможность испытать продукт. Мы обучили их; и затем они могли его испытать.
18 апреля мы провели веб-трансляцию с несколькими ключевыми мнениями -- дерматология, пластическая хирургия, а также окулопластика. И как я упомянул в ходе разговора, на мероприятии присутствовало несколько тысяч человек.
Мы знаем, что примерно 20% из них в настоящее время не являются клиентами Evolus. Поэтому мы действительно рады видеть, что среди них есть наши существующие клиенты и другие, которые заинтересованы в партнерстве с нами.
С тех пор мы видели столько же присоединившихся к прямой трансляции. И если сравнивать с нашими ранними показателями для Jeuveau, по тем же параметрам -- конечно, это другая стратегия запуска -- цифры существенно отличаются. И поэтому мы имеем высокую уверенность в том, что этот продукт стартует очень быстро.
Конечно, мы подождем, пока мы завершим второй квартал, прежде чем дать вам дополнительные детали. Но мы действительно довольны откликом, который получаем; ранним принятием.
И мы знаем, что в социальных сетях мы создаем больше шума, чем любой другой конкурирующий продукт, который запускался в последние несколько лет. Так что все эти активности в целом указывают на очень сильное начало.
Оператор
Уй Ир, Mizuho.
Это [Чарльз], от лица Уй. По Evolysse, поздравляю с запуском во втором квартале.
Я просто хотел узнать, если вы можете немного подробнее рассказать о профиле ранних принимающих. Например, это медицинские спа, дерматологи, пластические хирурги?
И еще, я правильно слышал, что вы сказали о запасах для Evolysse? Меня просто интересовало, достаточно ли этого запаса для 2025 года или, возможно, дальше.
David Moatazedi
Да. Хотите начать с запасов?
Sandra Beaver
Конечно. Упомянутые запасы для Evolysse в ходе разговора, [Чарльз], были связаны с использованием наличных средств в первом квартале, верно? Подготавливаясь к запуску, мы привозили запасы заранее, чтобы быть готовыми передать продукт в руки клиентов.
Наши запасы для Evolysse не распространяются на следующий год; они специфически подготовлены для самого запуска.
David Moatazedi
И что касается раннего взгляда на принятие, как вы сказали, во-первых, выделите ранний.
И затем отметьте, что некоторые исследования, которые мы провели: наши существующие клиенты, 99% из них заявили, что заинтересованы в испытании Evolysse, когда он выйдет; и они были бы готовы потенциально принять, при условии, что продукт работает.
Поэтому наша стратегия запуска с программой [EYES], о которой я упомянул, была направлена на наших существующих клиентов Evolus. И мы видим очень высокую открытость к желанию изучить продукт и начать испытывать его на своих пациентах.
И ранний отзыв, который мы получаем, очень положительный в этой группе.
Поэтому вы должны представлять себе первоначальный запуск как с высоким перекрытием с нашей существующей клиентской базой.
Оператор
Серж Беланже, Needham.
Serge Belanger
Еще один вопрос касательно тенденций рынка, скорее о сезонности. Просто интересно, было ли заметнее обычное снижение между четвертым и первым кварталом в этом году -- возможно, повлиявшее на макро -- или это может предвещать большой подъем во втором квартале?
И затем, что касается тарифов, кажется, что Evolus может предпринять некоторые действия для смягчения влияния потенциальных фармацевтических тарифов, которые могут появиться в ближайшие недели. Но я просто интересовался, видели ли вы изменения в поведении по закупкам инъекторами -- могут ли они приобретать дополнительный продукт перед этими тарифами?
David Moatazedi
Да. Я выскажу свое мнение только о сезонности на рынке.
Здесь есть несколько факторов, о которых стоит подумать. Первое: я думаю, что рынок имел довольно последовательную сезонность, в том смысле, что четвертый квартал самый сильный квартал, за которым следует второй квартал. А затем обычно видите, что третий и первый кварталы ниже, чем предыдущие.
Мы изменили эту тенденцию, исторически, так как у нас был бренд Jeuveau, который рос стабильно более чем на 30%. Наш предполагаемый план на этот год на Jeuveau отражает рост в диапазоне от высоких двузначных до низких двадцатых. Поэтому естественно ожидать, что по мере того как наш рост замедлится, это начнет более соответствовать традиционной сезонности, которую вы видели исторически.
Единственное, что уникально сейчас, в этом году, о чем стоит помнить при рассмотрении сезонности, это то, что мы начали видеть замедление во второй половине прошлого года. Мы повторим это.
Так что нужно учитывать темп роста рынка во второй половине года по сравнению с предыдущим годом; и конечно же, немного более медленное начало года по сравнению с тем, что мы видели в начале года прошлого года.
И я думаю, если вы будете думать об этом таким образом, вы придете к подобному выводу, к которому мы пришли, где рынок будет расти в диапазоне низких однозначных цифр, что, по нашему мнению, является правильным представлением, основанное на том, как мы видели последние пару кварталов.
Sandra Beaver
Серж, что касается вашего вопроса о тарифах, я думаю, очевидно, что все мы ожидаем новостей, которые могут появиться для получения более конкретной информации о фармацевтических тарифах. И мы также все мудро готовимся к той информации, которая может поступить.
Так как я отметила в ходе разговора, мы принимаем столько запасов, сколько разумно, чтобы обеспечить себя на какое-то время против тарифов.
У нас также есть много гибкости в нашем P&L.
И, как утверждают другие, они также принимают свои собственные меры по смягчению воздействия тарифов.
Сказав это, учитывая, что отрасль готовится, как и мы, нет немедленного вида, что какая-либо часть этого будет передана клинике. Так что мы не видели, что клиники меняют свое собственное поведение по закупкам в предвидении того, что мы, возможно, передадим цену.
Оператор
Дуглас Цао, H.C. Wainwright.
Дуглас Цао
Просто меня интересует, в контексте широкого рынка: вы замечаете спад в каких-либо конкретных сегментах? И как это проявляется?
Это означает, что люди начинают меньше обращаться за помощью? Практики видят меньше новых пациентов? Или пациенты растягивают процедуры по времени?
Дэвид Моатазеди
Конечно. Мы слышим, что их графики немного замедляются. Это проявляется, прежде всего, в новых пациентах.
Мы видим некоторые ранние признаки увеличения интервалов между процедурами. Но имейте в виду: процедуры с ботулином настолько доступны для этих потребителей, что мы видим очень незначительный рост на этом уровне.
Поэтому мы верим, в основном, что существующие пациенты остаются. Это не столько двигатель в этом, сколько новые пациенты, поступающие в категорию.
Сандра Бивер
Я бы сказала, что мы продолжаем наблюдать очень сильное принятие нашей программы лояльности, что является хорошим показателем внешнего спроса. Это может означать, что люди задумываются о своих финансах. Но это соответствует нашим историческим тенденциям.
Здесь нет ничего необычного или выдающегося. И это продолжает двигаться вверх.
Таким образом, это сильный показатель того, что спрос со стороны пациентов все еще высок.
Дэвид Моатазеди
И стоит отметить: мы не видим дальнейшего ухудшения, потому что мы тщательно следим за этим ежемесячно. Мы видим этот последовательный паттерн здесь.
И поэтому мы ожидаем, что это будет продолжаться в первой половине года. Мы не видим дальнейших снижений или что-либо подобного.
Оператор
Сэм Эйбер, BTIG.
Сэм Эйбер
Возможно, я могу начать с запуска Evolysse. Я знаю, что это все еще ранние дни здесь. Но как нам следует думать о том, какой гало-эффект это может оказать на бизнес с ботулином?
И какие детали по тому, как вы думаете о возможности, попадания в счета, которые, возможно, не хотят работать с компанией, предлагающей только один продукт, или даже о расширении проникновения в существующие счета сейчас с продуктом для наполнения?
Дэвид Моатазеди
Да. Мы считаем, что Evolysse создает значительную возможность для Jeuveau в перспективе.
Как я уже упоминал ранее, нас удивило, что примерно 20% тех, кто присоединился к нашему вебинару, ранее не работали с Evolus, что указывает на заинтересованность, которую мы слышим по всей стране - что счета, с которыми мы боролись, заинтересованы и готовы испытать Evolysse.
Конечно, это двуступенчатый разговор. Он начинается с Evolysse и продукта, который работает; затем опыт продукта, видение его на пациентах - и они хотят следить за некоторыми из этих пациентов со временем, в некоторых счетах.
И, конечно же, когда у них хорошие результаты и мы устанавливаем с ними отношения, мы формируем наше партнерство между нашей программой вознаграждения Evolus - нашими потребительскими медиа, которые мы делаем вокруг этих счетов - и CBM; тогда, это открывает дверь через нашу различную образовательную платформу, чтобы говорить о Jeuveau.
Мы знаем, что будет прямая взаимосвязь между счетами, которые испытывают Evolysse и принимают его, и их готовностью испытать Jeuveau. И поэтому мы с нетерпением ждем этого.
Я бы просто сказал: изначально, при запуске, мы не ожидаем, что это станет двигателем для Jeuveau; мы считаем, что это большая идея на 2026 год.
Оператор
Спасибо всем за вопросы.
На данный момент я хотел бы передать слово обратно Дэвиду Моатазеди, Президенту и Генеральному директору, для заключительных замечаний. Дэвид?
Дэвид Моатазеди
Спасибо.
Мы начали год сильно, достигнув ключевых моментов, подчеркивающих силу нашей коммерческой модели и стратегического исполнения.
На фоне умеренного рынка эстетики, мы увеличили долю на рынке США, продолжили быстрый рост за рубежом, успешно запустили Evolysse и укрепили нашу финансовую базу благодаря высокоэффективному рефинансированию.
Jeuveau продолжает превосходить рынок. И ранние результаты от Evolysse подтверждают его потенциал стать значительным двигателем роста и дисруптором категории.
С проверенной операционной моделью, дисциплинированным подходом к инвестициям и убедительным расширенным портфелем, мы хорошо позиционированы для достижения еще одного года крепкого роста более 30% и прибыльности.
Мы продолжаем идти к достижению по крайней мере $700 миллионов чистого дохода и 20% NOPAT к 2028 году.
Evolus продвигается как лидер в сфере красоты и производительности. И мы уверены в нашей способности продолжать приносить значительную долгосрочную ценность для наших акционеров.
Оператор
Мы подошли к концу нашего разговора. Вы можете разорвать связь.
