Компания по распространению технологий ScanSource (NASDAQ:SCSC) не соответствовала ожиданиям рынка по выручке в Q1 CY2025, снизив продажи на 6,3% год к году до $704,8 миллионов. Прогноз выручки компании на весь год в размере $3 миллиарда в середине диапазона оказался на 3,5% ниже прогнозов аналитиков. Негаап-прибыль компании в размере $0,86 за акцию превысила прогнозы аналитиков на 11%.
Пора ли сейчас покупать ScanSource? Узнайте в нашем полном исследовательском отчете.
Основные события ScanSource (SCSC) Q1 CY2025:
Выручка: $704,8 миллиона против прогнозов аналитиков в размере $777,9 миллиона (снижение на 6,3% год к году, промах на 9,4%)
Откорректированный чистый доход на акцию (EPS): $0,86 против прогнозов аналитиков в размере $0,78 (превышение на 11%)
Откорректированный EBITDA: $33,55 миллиона против прогнозов аналитиков в размере $33,93 миллиона (маржа 4,8%, промах 1,1%)
Компания снизила свой прогноз по выручке на весь год до $3 миллиарда в середине диапазона с $3,3 миллиарда, что составило снижение на 9,1%
Прогноз EBITDA на весь год составляет $142,5 миллиона в середине диапазона, что превышает прогнозы аналитиков в размере $138,5 миллиона
Операционная маржа: 3,2%, в соответствии с тем же кварталом прошлого года
Маржа свободного денежного потока: 9,2%, вниз с 21% в том же квартале прошлого года
Рыночная капитализация: $847,5 миллиона
Наши дела шли хорошо в этом квартале, обе сегменты показали рост валовой прибыли по сравнению с прошлым годом и более высокие маржи EBITDA, - сказал Майк Баур, председатель и генеральный директор ScanSource,
Обзор компании
Работая как ключевое звено в цепочке поставок технологий с 1992 года, ScanSource (NASDAQ:SCSC) является гибридным дистрибьютором, который связывает аппаратное и программное обеспечение и облачные услуги от технологических поставщиков с реселлерами и корпоративными клиентами.
Рост продаж
Изучение долгосрочной динамики продаж компании позволяет выявить особенности ее качества. Любой бизнес может достичь краткосрочного успеха, но лучшие компании демонстрируют устойчивый рост на протяжении многих лет.
С оборотом в $2,97 миллиарда за последние 12 месяцев, ScanSource является компанией среднего размера в сфере бизнес-услуг, что иногда влечет за собой недостатки по сравнению с более крупными конкурентами, пользующимися лучшими экономиями на масштабе.
Как видно ниже, спрос на продукцию ScanSource был слабым за последние пять лет. Его продажи упали на 1,5% ежегодно, что является неудовлетворительным показателем для нашего анализа.
Мы в StockStory уделяем основное внимание долгосрочному росту, но в сфере бизнес-услуг пятилетний исторический обзор может упустить недавние инновации или дисруптивные тенденции отрасли. Последние показатели эффективности ScanSource свидетельствуют о том, что спрос остался подавленным, поскольку его выручка снизилась на 11,6% ежегодно за последние два года.
В этом квартале ScanSource не оправдал ожидания Уолл-стрит и сообщила о 6,3% годовом снижении выручки, составившей $704,8 миллиона.
Впереди аналитики ожидают рост выручки на 9,9% за следующие 12 месяцев, что является улучшением по сравнению с последними двумя годами. Это прогноз является похвальным и предполагает, что новые продукты и услуги стимулируют улучшение верхней линии.
Здесь, в StockStory, мы, конечно, понимаем потенциал тематических инвестиций. Разнообразные компании-победители, от Microsoft (MSFT) до Alphabet (GOOG), от Coca-Cola (KO) до Monster Beverage (MNST), все они могли быть выделены как многообещающие истории роста с мегатрендом, стимулирующим рост. Так что, в этом духе, мы выделили относительно малоизвестную прибыльную растущую акцию, находящуюся под влиянием роста искусственного интеллекта, доступную вам БЕСПЛАТНО по этой ссылке.
Операционная маржа
Операционная маржа является одним из лучших показателей прибыльности, поскольку она показывает, сколько денег компания зарабатывает после вычета всех основных расходов, таких как маркетинг и НИОКР.
ScanSource была прибыльной за последние пять лет, но сдерживалась своей большой базой затрат. Ее средняя операционная маржа в размере 3% является слабой для компании в сфере бизнес-услуг.
С плюсовой стороны, операционная маржа ScanSource выросла на 1,1 процентного пункта за последние пять лет.
В этом квартале ScanSource сгенерировала операционную прибыльную маржу в размере 3,2%, что соответствует тому же кварталу прошлого года. Это указывает на относительную стабильность общей структуры затрат компании.
Прибыль на акцию
Мы отслеживаем долгосрочное изменение прибыли на акцию (EPS) по той же причине, по которой отслеживаем долгосрочный рост выручки. В отличие от выручки, EPS показывает, прибыльно ли растет компания.
EPS ScanSource выросла на незначительные 5,4% по составному годовому темпу роста за последние пять лет. Тем не менее, это было лучше, чем ее годовые падения выручки на 1,5% и говорит о том, что управление адаптировало свою структуру затрат в ответ на сложную ситуацию с спросом.
Глубокий анализ прибыли ScanSource может дать нам лучшее понимание ее результатов. Как мы упоминали ранее, операционная маржа ScanSource была стабильной в этом квартале, но выросла на 1,1 процентных пункта за последние пять лет. Кроме того, количество акций сократилось на 6,9%. Это положительные моменты для акционеров, потому что улучшение прибыльности и выкуп акций ускоряют рост EPS по сравнению с ростом выручки.
В Q1 ScanSource сообщила о прибыли на акцию в размере $0,86, что больше, чем $0,69 в том же квартале прошлого года. Этот результат легко превысил прогнозы аналитиков, и акционеры должны быть довольны результатами. В течение следующих 12 месяцев Уолл-стрит ожидает, что прибыль на акцию ScanSource за весь год вырастет на 10,8%.
Основные выводы из результатов Q1 ScanSource
Нам было приятно видеть, как ScanSource превзошла ожидания по прибыли на акцию в этом квартале и предоставила прогноз EBITDA на весь год, который превысил ожидания аналитиков. С другой стороны, она снизила прогноз выручки на весь год, и ее выручка не соответствовала ожиданиям Уолл-стрит. В целом, это был слабый квартал, но акции выросли на 2,4% до $36,91 сразу после публикации результатов.
Следует ли вам инвестировать в ScanSource прямо сейчас? Мы считаем, что последний квартал - это всего лишь один кусочек пазла долгосрочного качества бизнеса. Качество, в сочетании с оценкой, может помочь определить, стоит ли покупать акции. Мы рассматриваем это в нашем оперативном полном отчете, который вы можете прочитать здесь, он бесплатен.