(Блумберг) -- Казначейские облигации США упали, поскольку инвесторы решились на рискованные активы, основываясь на данных рынка труда и рамке торговли между США и Великобританией, и сократили ставки на снижение процентных ставок.
На падение казначейских облигаций в четверг повлияли данные о двух- до десятилетних доходностях, которые выросли на не менее 10 базисных пунктов после того, как президент Дональд Трамп призвал людей покупать акции на основе последних торговых событий. Доходности на 30-летние облигации выросли примерно на восемь базисных пунктов до 4.85% после того, как аукцион был встречен холодным интересом инвесторов.
Жесткие данные пока не подтверждают мягкие данные. Сделка заключена. Риск-аппетит улучшается. Федеральная резервная система не торопится, - сказал Джордж Катрамбон, руководитель фиксированного дохода в DWS Americas. Поэтому некоторые ожидания по снижению ставок вышли сами себя с рынка.
Свопы оценивают вероятность снижения ставки на 0.25% на следующем заседании Федеральной резервной системы в июне в размере 15%, по сравнению с около 30% во вторник и более чем 50% неделю назад. Рынки видят всего три снижения в этом году, что приведет ставки к диапазону от 3.5% до 3.75%. В конце апреля полностью ценообразованы четыре снижения ставок.
Краткосрочные доходности уже росли, по мере того как трейдеры сокращали ставки на снижение. Председатель Джером Пауэлл заявил в среду, что Федеральная резервная система не торопится с снижением заемных ставок. Официальные лица единогласно проголосовали за сохранение базовой федеральной ставки в диапазоне от 4.25% до 4.5%, где она находится с декабря.
В заявлении члены Комитета по открытым рынкам заявили, что они видят растущий риск как повышения инфляции, так и роста безработицы. Тем не менее, Пауэлл заявил, что рынок труда остается устойчивым в условиях торговой неопределенности, что подтвердилось в четверг снижением еженедельного количества новых безработных.
Идея превентивных снижений не обсуждается, что означает, что они могут оказаться немного запоздалыми к любым событиям, - сказал Дэвид Рогал, портфельный менеджер, фундаментальная группа фиксированного дохода в BlackRock. Сейчас существует много неопределенности в обе стороны.
В четверг S&P 500 вырос после того, как Трамп хвалил то, что он описал как всеобъемлющее торговое соглашение с Великобританией, отметив первое из обещанных им сделок с странами по всему миру. Индекс Bloomberg Dollar Spot вырос на 0.7%, самый большой скачок за более чем месяц.
Трамп снова критиковал политику ФРС в четверг, говоря, что в США фактически нет инфляции, и что Пауэлл не имеет понятия. Президент призывал центробанк снизить ставки для поддержки экономики и даже предположил, что может отстранить председателя ФРС до окончания его срока.
Пауэлл определенно дал намек на риски стагфляции, но из-за политического шума вокруг этого в данный момент он был очень осторожен, чтобы не сказать ничего провокационного, - сказал Нил Сазерленд, портфельный менеджер в Schroder Investment Management. Для них действительно трудно сделать большой вывод в одну или другую сторону.
Главный инвестиционный директор Pimco Дэн Ивасин заявил в интервью Financial Times, что вероятность экономической рецессии в США самая высокая за последние несколько лет. Компания незначительно увеличила свои державы казначейских облигаций за последние два месяца, уделяя внимание коротким срокам погашения.
-- С помощью Джеймса Хирай и Ани Андриановой.
(Обновление уровней доходности.)
2025 Bloomberg L.P.
