Участники
Тодд Керли; Офицер по контактам с инвесторами; DHI Group Inc
Артур Зейл; Генеральный директор; DHI Group Inc
Грег Шипперс; Финансовый директор; DHI Group Inc
Гари Престопино; Аналитик; Barrington Research
Кевин Лиу; Аналитик; K. Liu & Company
Презентация
Оператор
Добрый день и добро пожаловать на конференц-звонок DHI Group по финансовым результатам за первый квартал 2025 года. (Инструкции оператора) Также обратите внимание, что сегодняшний звонок записывается. Сейчас я хочу передать слово Тодду Керли из PondelWilkinson. Пожалуйста, продолжайте.
Тодд Керли
Спасибо, оператор. Добрый вечер и добро пожаловать на конференц-звонок по финансовым результатам первого квартала 2025 года DHI Group. Сегодня со мной на связи генеральный директор DHI, Арт Зейл, и финансовый директор Грег Шипперс. Прежде чем я передам слово Арту, я хотел бы упомянуть несколько важных моментов. Сегодня днем DHI опубликовала пресс-релиз, объявляющий финансовые результаты за первый квартал 2025 года. Пресс-релиз доступен на веб-сайте компании dhigroupinc.com. Этот звонок также транслируется в прямом эфире в Интернете для всех заинтересованных сторон, и запись будет доступна на странице отношений с инвесторами на веб-сайте компании. Хочу напомнить всем, что во время сегодняшнего звонка руководство будет делать прогнозы, связанные с рисками и неопределенностью. Обратите внимание, что за исключением исторической информации, заявления на сегодняшнем звонке могут составлять прогнозы в соответствии с федеральными законами о ценных бумагах. Эти прогнозы отражают текущие взгляды руководства DHI на будущие события и финансовое положение и подвержены рискам и неопределенностям, и фактические результаты могут значительно отличаться от прогнозов, содержащихся в любых прогнозах. Факторы, которые могут вызвать различия в этих прогнозах по сравнению с фактическими результатами, включают риски и неопределенности, описанные в периодических отчетах компании на форме 10-K и 10-Q, а также в других заявлениях, поданных в Комиссию по ценным бумагам и биржам. DHI не несет обязательство обновлять или корректировать прогнозы. Наконец, во время сегодняшнего звонка руководство будет ссылаться на конкретные финансовые показатели, включая скорректированный EBITDA, маржу скорректированного EBITDA, свободный денежный поток и чистая прибыль на акцию по не-GAAP, подготовленные не в соответствии с U.S. GAAP. Информация о этих показателях, не входящих в GAAP, и их реконциляции с наиболее непосредственно сопоставимыми показателями GAAP доступна в нашем пресс-релизе, который можно найти на нашем веб-сайте dhigroupinc.com в разделе Инвесторы. Теперь передаю слово Арту Зейлу, Генеральному директору DHI Group.
Артур Зейл
Спасибо, Тодд. Добрый день, уважаемые коллеги, и добро пожаловать на наш телефонный конференц-звонок по итогам первого квартала 2025 года. Мы благодарим вас за участие сегодня, когда мы рассматриваем наш финансовый результат и обсуждаем наши перспективы на оставшуюся часть года. Позвольте мне начать с того, что первый квартал является важным этапом для DHI, так как это первый квартал, когда мы представляем финансовые результаты по новой структуре бизнеса. Эта структура соответствует тому, как мы ведем бизнес сегодня, и обеспечивает большую прозрачность в производительность наших отдельных брендов.
В рамках этой инициативы мы выстроили наши операции вокруг двух различных брендов, ClearanceJobs и Dice, каждый с собственным руководством и индивидуальными стратегиями выхода на рынок, отражающими их уникальную динамику и потребности клиентов. Такая структура, основанная на брендах, объединяет продажи, маркетинг, продукт и разработку под одним руководством для каждого бизнеса, обеспечивая большую концентрацию и ответственность. В то же время мы сохраняем централизованные функции поддержки, включая управление человеческими ресурсами, финансами и технологической деятельностью, чтобы эффективно управлять нашими сотрудниками, бизнес-системами и обязанностями публичной компании. Мы считаем, что эта перестройка улучшает нашу прибыльность и открывает новые стратегические возможности для каждого бренда. Более конкретно, мы считаем, что это позволяет ClearanceJobs расширить свою миссию в области ГосТехнологий.
Теперь я хотел бы предоставить обзор нашей производительности за этот квартал и меры, которые мы реализовали для улучшения нашего положения впереди. Во-первых, посмотрим на компанию в целом: несмотря на 10% снижение общего дохода в первом квартале, мы достигли скорректированного EBITDA всей компании в размере 7 миллионов долларов, что представляет собой скорректированный EBITDA-маржу в размере 22%. Мы сократили более 20 миллионов долларов операционных издержек через 3 реструктуризации с мая 2023 года, улучшая при этом наши продуктовые предложения и укрепляя наши команды продаж и маркетинга. Эти инициативы позиционируют нас хорошо для возвращения к высокорентабельному росту, как только мы вернемся к нормальной среде найма в технологической сфере. С точки зрения сегментов, ClearanceJobs продолжает демонстрировать свою ценность как высокорентабельная и стратегически отличающаяся платформа.
CJ достигла еще одного квартала очень сильной прибыльности с скорректированным EBITDA в размере 5,7 миллиона долларов и скорректированной EBITDA-маржей в размере 43%. Хотя бронирование снизилось на 1% по сравнению с прошлым годом, это было в основном из-за неопределенности относительно инициативы Doge и ее потенциального воздействия на федеральный оборонный бюджет, о чем я скоро расскажу более подробно. Важно, что наши крупные клиенты CJ остаются уверенными в своих перспективах на предстоящий год, и мы считаем, что бизнес хорошо позиционирован для долгосрочного роста, учитывая его лидирующее положение на рынке. Как ожидалось, Dice столкнулся с более сложной средой, снижение бронирования на 20% по сравнению с прошлым годом. Это снижение в основном было вызвано клиентами, которые заключили многолетние контракты еще в расцвет первого квартала 2022 года и адаптировали свое потребление к менее востребовательной среде во время их обновления.
Тем не менее, мы продолжаем приоритизировать выравнивание структуры издержек Dice с текущими рыночными условиями, обеспечивая скорректированный EBITDA в размере 3,4 миллиона долларов и скорректированную EBITDA-маржу в размере 18%. Мы уверены в способность Dice вернуться к росту, когда спрос на найм технических специалистов стабилизируется. Теперь давайте более детально рассмотрим текущее состояние рынка технического труда, который служит ключевым индикатором роста нашего бизнеса. Мы считаем, что спрос на найм технических специалистов постепенно возвращается к нормальным уровням. С августа 2024 года мы наблюдаем последовательный годовой прирост количества новых вакансий в технической сфере.
Фактически, согласно CompTIA, количество новых вакансий в технической сфере в первом квартале этого года увеличилось на 16% по сравнению с прошлым годом, в среднем составляя 215 000 новых вакансий в месяц в течение квартала. Хотя количество новых вакансий в технической сфере увеличивается, оно все еще составляет всего около 70% от нормальных уровней, если мы рассматриваем 2019 год, последний нормальный год спроса на найм технических специалистов. В секторе технического персонала аналитики по персоналу недавно пересмотрели свой прогноз по росту 2025 года с увеличением в 2% по сравнению с прошлым годом. Хотя это меньше, чем ожидалось изначально (5% рост), это все-таки значительное улучшение по сравнению с 6% снижением в 2024 году и 10% снижением в 2023 году. Это положительный сигнал, отражающий уверенность в улучшении производительности отрасли в этом году.
Другим обнадеживающим сигналом спроса является информация от Lightcast, отслеживающего новые вакансии технических рекрутеров. В первом квартале количество вакансий технических рекрутеров увеличилось на 36% по сравнению с прошлым годом. Этот рост также является обнадеживающим знаком, поскольку увеличение найма технических рекрутеров обычно сигнализирует о предстоящем увеличении спроса на найм технических специалистов. Более того, искусственный интеллект продолжает генерировать растущий спрос на технических специалистов. Крупные консалтинговые фирмы ведут проекты по начальным этапам внедрения искусственного интеллекта, и IBM закрепил $5 миллиардов за проекты, связанные с искусственным интеллектом, а McKinsey прогнозирует, что 45% их проектов будут сосредоточены на искусственном интеллекте в этом году.
Мы считаем, что это ключевой индикатор более широкого корпоративного принятия искусственного интеллекта, что в конечном итоге потребует больше технологов для эффективной реализации. По мере роста этих инициатив, платформы вроде ClearanceJobs и Dice, а также наша база данных из 9,1 миллиона технических специалистов, будут важными инструментами для работодателей, стремящихся привлечь топовых технических специалистов. В федеральном секторе неопределенность, связанная с Doge, повлияла на новые бизнес-бронирования и обновления в определенной степени в ClearanceJobs. Однако мы считаем, что это временное явление, поскольку отмененные контракты Министерства обороны, о которых сообщил Doge, составляют приблизительно 1,5% от 1% полного оборонного бюджета. Кроме того, председатели Сенатского и Палаты представителей по вопросам вооруженных сил недавно согласились на увеличение финансирования текущего оборонного бюджета на 150 миллиардов долларов.
Председатель Сенатского комитета по вооруженным силам Роджер Уикер и председатель Палаты представителей по вопросам вооруженных сил Майк Роджерс рассматривают это как поколенческое вложение в вооруженные силы. Оба президент Трамп и министр Хегцефф выразили желание первого бюджета на оборону в размере $1 триллион для финансового года 2026. Более того, генеральный директор Booz Allen недавно отметил, что если правительство хочет работать с меньшим количеством людей, ему нужно больше технологий. И это означает, что для их внедрения потребуются больше технологов. Переход Европы к увеличению расходов на свою оборону также может положительно повлиять на возможности CJ, потому что по мере увеличения расходов на оборону ЕС есть очень мало европейских подрядчиков, с которыми они могут работать.
Более 60% расходов на оборону ЕС направляются на американские военные подрядчики сегодня, и ЕС не может создать предприятия по производству оружия за несколько месяцев. На самом деле, это занимает годы. Таким образом, мы ожидаем, что эти новые расходы будут направлены на американских оборонных подрядчиков, поскольку они являются крупнейшим источником вооружений. Мы также считаем, что есть дополнительные услуги, которые CJ может предоставить в области ГосТехнологий в перспективе, и мы активно работаем над их изучением. За квартал CJ заключила несколько новых контрактов, включая Boston Government Services, Saab и Complete Parachute Solutions. С более чем 10 000 работодателей, нанимающих технических специалистов с доступом к секретной информации, и более чем 100 агентствами правительства, которым также нужны технические специалисты с доступом к секретной информации, не говоря уже о возможности в ЕС, которую я только что описал, у CJ предстоит значительное увеличение возможностей. Dice также заключила несколько значительных контрактов в этом квартале, включая American Airlines, Jason Pharmaceuticals и FlexJet. В новом бизнесе мы сосредотачиваемся на секторах, устойчивых к рецессиям, таких как консалтинг, здравоохранение, финансовые услуги и образование, а также на тех фирмах, оказывающих услуги по персоналу и найму, которые видят увеличение бизнеса.
Мы продолжаем слышать успешные истории от наших клиентов, таких как фирма по профессиональным услугам MindSeeker, которая недавно заявила, что Dice - лучшая платформа для поиска технических специалистов, особенно для своих крупных клиентов. Позвольте мне кратко затронуть то, что мы
Грег Шипперс
Спасибо, Арт, и добрый день, уважаемые коллеги. Как упоминал Арт, мы завершили сегментацию нашего бизнеса на 2 отдельных бренда, ClearanceJobs и Dice. Впредь мы будем сообщать о наших результатах в соответствии с этой структурой. Эта сегментация отражает то, как мы управляем и ведем бизнес сегодня, и предоставляет более ясное представление о производительности каждого бренда. Для поддержки этого перехода мы также предоставили исторические сегментированные результаты по кварталам за 2024 год в презентации этого квартала на нашем сайте отношений с инвесторами.
Теперь позвольте мне рассказать вам о наших результатах за первый квартал. Мы сообщили об общем доходе в размере 32.3 миллиона долларов, что снизилось на 10% по сравнению с предыдущим годом и на 7% по сравнению с четвертым кварталом. Общие бронирования за квартал составили 42.1 миллиона долларов, что на 14% меньше по сравнению с предыдущим годом. Наш общий повторяющийся доход снизился на 9% по сравнению с предыдущим годовым кварталом, а бронирования, способствующие нашему повторяющемуся доходу, уменьшились на 13% за квартал. Доход от ClearanceJobs составил 13.4 миллиона долларов, что на 3% больше по сравнению с предыдущим годом, но на 3% меньше последовательно.
Бронирования для CJ составили 16.8 миллионов долларов, что на 1% меньше по сравнению с предыдущим годом. Мы завершили первый квартал с 1,891 клиентом по пакету найма CJ, что на 7% меньше по сравнению с предыдущим годом и на 3% меньше по сравнению с предыдущим кварталом. Это снижение обусловлено оттоком меньших клиентов, тогда как количество учетных записей CJ, тратящих более 15,000 долларов в год на повторяющийся доход, увеличилось и увеличилось примерно на 14% по сравнению с предыдущим годом. Как упоминал Арт, команды по новому бизнесу CJ были затронуты в квартале неопределенностью, связанной с Dodge. Наш средний годовой доход с клиента по пакету найма CJ увеличился на 12% по сравнению с предыдущим годом и на 3% последовательно до 25,800 долларов.
Примерно 90% дохода от CJ является повторяющимся и поступает от годовых или многолетних контрактов. За квартал ставка продления дохода CJ составила 92%, а ставка удержания CJ была высокой и составила 106%. Высокая ставка удержания демонстрирует продолжающуюся ценность CJ в найме специалистов с доступом. Доход от Dice составил 18.9 миллиона долларов, что на 18% меньше по сравнению с предыдущим годом и на 10% меньше последовательно. Бронирования Dice составили 25.3 миллиона долларов, что на 20% меньше по сравнению с предыдущим годом.
Мы завершили квартал с 4,490 клиентами по пакету найма Dice, что на 5% меньше, чем в прошлом квартале, и на 14% меньше по сравнению с предыдущим годом. Ставка продления дохода Dice составила 70% за квартал, а ставка удержания была 92%. Снижение числа клиентов и ставка продления Dice также обусловлены оттоком меньших клиентов, тратящих менее 15,000 долларов в год, что составляет 75% от общего числа оттока и более вероятно быть затронутыми трудными макроэкономической средой и неопределенностью. Наш средний годовой доход с клиента по пакету найма Dice был на уровне предыдущего квартала и увеличился на 2% по сравнению с предыдущим годом до 16,400 долларов. Как и в случае с CJ, примерно 90% дохода от Dice является повторяющимся и поступает от годовых или многолетних контрактов.
Обратимся к операционным расходам. Операционные расходы первого квартала увеличились на 7.1 миллиона долларов до 41.2 миллиона долларов по сравнению с 34.1 миллионом долларов год назад и включают сумму 7.4 миллиона долларов за ущерб нематериальным активам Dice и сумму 2.3 миллиона долларов за январскую реструктуризацию. Исключая эти расходы, наши операционные расходы первого квартала снизились на 2.5 миллиона долларов или на 7%. Из-за трудных рыночных условий за последние 2.5 года мы уменьшили расходы путем реструктуризации во втором квартале 2023 года, третьем квартале 2024 года и снова в январе этого года. Всего эти реструктуризации позволили снизить наши годовые операционные расходы и капитализированные расходы на развитие приблизительно на 20 миллионов долларов.
Мы продолжаем сосредотачиваться на нашей операционной эффективности. За квартал у нас была налоговая выгода в размере 126,000 долларов при убытке до налогов в 9.5 миллиона долларов. Наша налоговая ставка отличалась за квартал от нашей приблизительной ставки 25% из-за налоговых расходов от выпуска акций и неотразимого ущерба нематериальным активам. Переходя к итогам. Мы зафиксировали чистый убыток в размере 9.4 миллиона долларов или 0.21 доллара на разводненную акцию в первом квартале.
Для предыдущего годового квартала мы сообщали о чистом убытке в размере 1.5 миллиона долларов или 0.03 доллара на разводненную акцию. Чистый убыток за квартал был обусловлен ущербом нематериальным активам Dice в размере 7.4 миллиона долларов и расходами на реструктуризацию в размере 2.3 миллиона долларов, связанными с январской реструктуризацией, включающей сокращение примерно на 8% рабочей силы компании. Не-GAAP прибыль на акцию за квартал составила 0.04 доллара по сравнению с прибылью в размере 0.05 доллара на акцию за предыдущий годовой квартал. Разводненные акции в обращении за квартал составили 45.5 миллиона долларов по сравнению с 44.2 миллиона долларов в предыдущем годовом квартале. Скорректированный EBITDA за первый квартал снизился на 19% до 7.0 миллиона долларов, что составляет маржу в 22% по сравнению с 8.6 миллионами долларов или маржу в 24% в первом квартале год назад.
Сегментированно, скорректированный EBITDA CJ был очень сильным и составил 5.7 миллиона долларов в первом квартале, представляя собой 43% маржу скорректированного EBITDA по сравнению с скорректированным EBITDA в размере 5.5 миллиона долларов или маржой 42% в предыдущем годовом периоде. Скорректированный EBITDA Dice составил 3.4 миллиона долларов, представляя 18% маржу скорректированного EBITDA, что сравнимо с 5.0 миллионами долларов и маржой 22% в прошлом году. Операционный денежный поток за первый квартал составил 2.2 миллиона долларов по сравнению с 2.1 миллионом долларов в предыдущем годовом периоде. Свободный денежный поток, который представляет собой операционные денежные потоки за вычетом капитальных затрат, составил 88,000 долларов за первый квартал, что значительно больше, чем отрицательные 2.4 миллиона долларов в первом квартале прошлого года.
Наши капитальные затраты в основном состоят из капитализированных расходов на развитие, которые составили 2.0 миллиона долларов в первом квартале по сравнению с 3.4 миллионами долларов в первом квартале прошлого года, сэкономив 1.5 миллиона долларов или 42%. Капитализированные расходы на развитие в первом квартале 2025 года составили 0.4 миллиона долларов для CJ и 1.6 миллиона долларов для Dice по сравнению с 0.7 миллиона долларов для CJ и 2.7 миллиона долларов для Dice в 2024 году. Со временем мы нацеливаемся на свободный денежный поток в размере 10% от годового дохода. После реструктуризаций мы ожидаем дальнейшего снижения наших капитализированных расходов на развитие в 2025 году по сравнению с 2024 годом. Мы нацеливаемся на общие капитальные затраты в 2025 году в диапазоне между 9 миллионами и 10 миллионами долларов по сравнению с 13.9 миллионами долларов в прошлом году.
Объединяя нашу техническую организацию в небольшое количество команд с экспертизой в смежных областях, мы ожидаем ускорить нашу программу выпуска продуктов и улучшить нашу операционную эффективность. С точки зрения ликвидности, на конец квартала у нас было 2.7 миллиона долларов наличных средств, и наш общий долг составлял 33 миллиона долларов по нашему револьверу на 100 миллионов долларов, что дает плечо в 0.98x к нашему скорректированному EBITDA. Мы продолжаем нацеливаться на 1x плечо для бизнеса. Отложенный доход на конец квартала составлял 50.7 миллиона долларов, что на 9% меньше, чем в первом квартале прошлого года. Наш общий обязательный контрактный заказ на конец квартала составлял 107.8 миллиона долларов, что на 9% меньше, чем в конце первого квартала прошлого года. Краткосрочный заказ на конец первого квартала составлял 82.9 миллиона долларов, что на 6.4 миллиона долларов или 7% меньше по сравнению с предыдущим годом.
Долгосрочный заказ, то есть доход, который будет признан через 13 или более месяцев, составил 24.8 миллиона долларов на конец квартала, увеличившись на 3.4 миллиона долларов или 16% по сравнению с предыдущим годовым кварталом. В течение квартала мы выкупили 886,000 акций на сумму 2.1 миллиона долларов, в январе наш Совет одобрил новую программу выкупа акций на 5 миллионов долларов, которая началась в феврале и продлится до ф
(Инструкции оператора)
Гэри Престопино, Barrington Research.
Гэри Престопино
Артур, я думаю, здесь очевидный вопрос, и мы ценим то, что вы разделили это на скорректированный EBITDA для обоих сегментов. Что дает ClearanceJobs коэффициент скорректированной EBITDA-маржи, который более чем вдвое превышает то, что производит Dice?
Артур Зейле
Я бы сказал, что это выручка на одного сотрудника. В случае с Dice - извините, в случае с ClearanceJobs - около 700 000 долларов на сотрудника. Для Dice это примерно вдвое меньше. Мы пришлось очень усердно работать над исправлением устаревшего кода и доведением Dice до того же уровня функционала и возможностей, что и у ClearanceJobs на протяжении нескольких лет.
Вот ответ. Это более крупная команда. И, честно говоря, больше в технических затратах и в том, что мы делали на протяжении времени, чем для ClearanceJobs.
Гэри Престопино
Хорошо. И когда я смотрю на эти цифры, Грег, может быть, вы сможете ответить на это. Ваш корпоративный уровень до всего, что ниже этой линии, составляет около 6,05 миллиона долларов за квартал. Это так примерно?
Грег Шипперс
Нет. Наши корпоративные расходы будут составлять - за исключением всего, что имеет необычный характер, - примерно 7 миллионов долларов в год. Это довольно маленькая группа. Там несколько сотрудников и наши расходы на публичную компанию.
Гэри Престопино
Итак, это всего лишь 7 миллионов долларов в год, это 6,05 миллиона.
Грег Шипперс
Да.
Гэри Престопино
Хорошо. Это то, что я хотел узнать
Грег Шипперс
Да. И вы увидите это, Гэри, более подробно, когда инвестиционная презентация будет опубликована сразу после этого звонка, вы получите детали по кварталам начиная с 1 квартала 2024 года и далее. Так что вы увидите все различные составляющие, которые суммируются.
Гэри Престопино
И еще всего два вопроса, и я передам слово кому-то другому. По поводу Dice, вы сказали, что заказы упали на 20%, спрос на продление снижен. Что именно - когда вы говорите о снижении спроса, можете ли вы объяснить это немного в терминах того, как ваши доходы формируются в этом отношении? Я просто хочу понять, как снижение спроса может помочь снизить заказы на 20%.
Грег Шипперс
Так, Гэри, я возьму первую часть этого, Арт, и затем можете добавить свои комментарии. Часть проблемы в первом квартале, как упоминал Арт, заключалась в тех многолетних контрактах, которые были заключены в 1 квартале 2022 и 2023 годов, которые до сих пор были периодами высокого спроса. Мы имели около 6 миллионов долларов продлений в квартал по этим контрактам, и они столкнулись с проблемами в конверсии в связи с текущей ситуацией спроса. Это частичка, и теперь слово за Артом.
Артур Зейле
Нет, я думаю, ты хорошо описал, Грег. Суть в том, что крупные фирмы по найму персонала предпочитают иметь многолетние контрактные отношения с нами. Это удобнее для них. Это также закрепляет лучшие отношения, честно говоря, между двумя сторонами. И в тот период первого квартала 2022 и 2023 годов они чувствовали себя довольно уверенно в росте общей экономики, особенно в 2022 году после COVID, был некоторый подъем спроса на все технологические позиции и найм в целом.
Итак, они закрепили контракты, которые имели более высокий уровень просмотров профиля, как только они поняли, что они не потребляют тот же уровень в 2024 году и в этом первом квартале, они решили снизить расходы по контракту. Они все еще движутся вперед с многолетними контрактами, но на более низком уровне.
Гэри Престопино
Хорошо. Это очень помогает. И последний вопрос, очень быстро. У кого-нибудь из подрядчиков, с которыми вы работаете, начал поступать поток каких-либо средств из расходов ЕС на оборону? Или на данный момент еще рано?
Артур Зейле
Я бы сказал, это довольно интересно. Общаясь с подрядчиками в феврале и марте, они очень боялись Dodge и любого рода, я бы сказал, прекращения контракта. И есть онлайн-трекер, на который вы можете зайти и посмотреть все контракты, которые были фактически расторгнуты Dodge, по отделам и по сумме долларов. И так была опасение, что они пройдут через Министерство обороны. Они в значительной степени этого не сделали.
Так что, я думаю, что эта опасность отступила, особенно в свете заявлений президента Трампа и секретаря Хегзета, как я указал, а также председателей комитетов по вооруженным силам палаты и сената, их готовность увеличить оборонный бюджет. Сейчас это еще не было подписано в закон. Это прогнозы на будущее. Так что мы не видели драматических изменений в финансировании дополнительных оборонных проектов. Но я думаю, что исходя из новостного цикла и постоянной дискуссии о необходимости более сильной обороны, мы считаем, что это очень вероятно для конца этого года.
Оператор
Кевин Лью, K. Liu & Company.
Кевин Лью
Может быть, если мы могли бы продолжить разговор о Doge. Не могли бы вы разъяснить фактическое влияние на ваш квартал? Меня просто интересует, в какой степени это повлияло на отток, если оно оказало какое-либо влияние там, по сравнению просто с задержкой новых заказов? И, возможно, если вы могли бы рассказать о том, что вы видели в начале второго квартала. Предложение нового оборонного бюджета и его незначительное увеличение, не дает ли это какой-то дополнительной уверенности в том, что клиенты теперь готовы двигаться вперед?
Артур Зейле
Да, я могу ответить на это, Кевин. И отличный вопрос. Я бы сказал, в первую очередь, когда Dodge вторгся в другие агентства, другие правительственные учреждения, был страх, что они могли бы не удерживать какую-либо активность от Министерства обороны. И я бы сказал, что это действительно означало, что многие боялись, что они могут потерять контракты или что может быть приостановка новой контрактной деятельности. Это действительно не произошло, это напугало большинство мелких подрядчиков, как указал Грег, те, кто в основном не продлили контракты, были меньшими военными подрядчиками.
Это также напугало тех, кто говорил с нами о покупке лицензии ClearanceJobs впервые. Так что было несколько недель, когда впервые за всю историю моего пребывания на борту, не было новых деловых заказов для команды нового бизнеса ClearanceJobs. И это действительно, как я уже сказал, очень необычно, учитывая, что нашим обычаем является иметь новые деловые заказы для команды нового бизнеса ClearanceJobs практически каждый день недели. Так что снова был страх. Я бы сказал, что крупные подрядчики не испытали того же уровня неопределенности, страха.
У них были существующие контракты. Поэтому они чувствовали себя уверенно в продлении преимущественно в том же порядке, что и в прошлом. Так что это что-то, что, снова же, затрагивает продления меньших клиентов для ClearanceJobs, а также новые деловые отношения, которые мы пытаемся установить.
Кевин Лью
Понятно. И еще для ClearanceJobs, по мере продвижения в этом году и, вероятно, настроение улучшится с более высоким оборонным бюджетом, как нам следует думать о вашей готовности тратить на маркетинг? Вы бы - есть ли какой-то минимальный уровень, который вы хотите, чтобы бизнес CJ имел в виду коэффициент EBITDA где-то выше 40%? Или вы готовы пойти ниже этого, если появятся возможности действительно ускорить профиль роста?
Артур Зейле
Я думаю, что мы довольно эффективны сегодня в плане нашего маркетингового расхода. Большая часть маркетинговых расходов направлена на генерацию маркетинговых квалифицированных лидов. И мы всегда экспериментируем с новыми каналами, новыми способами сделать их более целевыми. Я все еще считаю, что ClearanceJobs должен быть платформой с коэффициентом EBITDA не менее 40% в ближайшем будущем. Я не знаю, есть ли у вас что-то, чтобы добавить к этому, Грег.
Грег Шипперс
Да. Нет, я полностью согласен с более чем 40 процентами. Арт упомянул, что это было бы целенаправленным маркетингом, если бы мы потратили больше там, где это привело бы к увеличению маржинальности. И в частности, получение большего экспозиции на западе США, это очень насыщенный регион для нас в районе Вашингтона, но у нас есть возможность, когда вы двигаетесь на запад, для ClearanceJobs.
Кевин Лю
Понял. И, может быть, последнее по стороне Dice. Можете ли вы просто рассказать о современной деловой среде? Очевидно, существует много неопределенности, возможно, связанной с тарифами, что может повлиять на некоторых ваших клиентов в определенных сегментах. Но просто интересно, ощущаете ли вы, что ситуация здесь как бы достигла дна, и мы можем начать видеть улучшения, или среда по-прежнему довольно сложная?
Артур Зейле
Отличный вопрос. И вам нужно понять, что для нас новый бизнес разделен на 2 команды. Одна команда обслуживает агентства по подбору персонала, а другая команда обслуживает коммерческие отношения, как, например, мы объявили о сотрудничестве с American Airlines и FlexJet в этом квартале. Я бы сказал, что по-прежнему существует много неопределенности и страха среди коммерческих клиентов. И, следовательно, мы видели подавленные бронирования.
Было приятным сюрпризом увидеть, что бронирования для агентств по подбору персонала фактически превысили наши внутренние ожидания в этом первом квартале. Я думаю, что это потому, что для большинства компаний найм через агентство по подбору персонала рассматривается как менее рискованное предложение в такой среде. Это делает его переменной статьей расходов, а не структурной статьей расходов наличие сотрудника на вашей заработной плате. Таким образом, мы видели, я бы сказал, укрепление новых бронирований для команды нового бизнеса по подбору персонала, но не для другой, не для команды коммерческих клиентов.
Оператор
Гари Престопино, Barrington Research.
Гари Престопино
Я просто хотел спросить относительно некоторых статей расходов, разработки продукта, продаж и маркетинга, общего и административных расходов или амортизации. Грег, следует ли нам ожидать, что процент этих расходов на продажи останется примерно на том же уровне в течение оставшейся части года?
Грег Шипперс
Да, хороший вопрос. Я бы сказал, что если вы используете первый квартал 2025 года в качестве сравнения, он должен оставаться на этом общем уровне. По мере расширения выручки, конечно, будут некоторые улучшения в этих расходах. Но в остальном, да, вам следует ожидать относительно стабильного уровня. Еще одно уточнение по этому поводу, Гари.
Если вы подумаете о капитализированных расходах на разработку, они будут снижаться по сравнению с данными прошлого года и, возможно, будут более согласованы или находятся на уровне того, что мы видим здесь в первом квартале и движемся к отметке в $9 миллионов до $9,5 миллиона и, возможно, $10 миллионов за год в отличие от почти $14 миллионов в прошлом году. Таким образом, прямые экономии средств, но это не отражено в EBITDA.
Оператор
Это завершает нашу сессию вопросов и ответов. Я хотел бы передать конференцию обратно Арту Зейле для завершающих замечаний.
Артур Зейле
Большое спасибо всем за участие сегодня. Как всегда, если у вас есть вопросы о нашей компании или вы хотели бы пообщаться с руководством, пожалуйста, обращайтесь к Тодду Керли, и он вам поможет организовать встречу. Спасибо всем за интерес к DHI Group и хорошего дня.
Оператор
Конференция завершена. Спасибо за участие в сегодняшней презентации. Теперь вы можете отключиться.
