EBITDA: BRL1.5 миллиарда в Q1 2025, увеличение на 13% по сравнению с BRL1.3 миллиарда в Q1 2024.
COPEL GNT EBITDA: BRL783 миллиона.
COPEL Distribution EBITDA: BRL693 миллиона.
Рост чистого дохода от основной деятельности: увеличение на 6.4%.
Выплата дивидендов: Превысила 86% за 2024 год, с дивидендной доходностью близкой к 9%.
Доходы от продажи активов: BRL302 миллиона от частичного закрытия небольших генерирующих активов.
Капитальные затраты: BRL678 миллионов в Q1 2025, 87% выделено на дистрибуцию.
Финансовый рычаг: 2.3 раза чистый долг к EBITDA, на 0.3 раза ниже, чем в конце 2024 года.
Новая дивидендная политика: Минимальная выплата 75%, с целевым финансовым рычагом 2.8 раза чистый долг к EBITDA.
Предупреждение! GuruFocus обнаружил 8 предупреждающих знаков у ELP.
Дата публикации: 09 мая 2025 года
Для полного текста выписки по прибыли обратитесь к полному тексту выписки по прибыли.
Положительные моменты
Cia Paranaense De Energia Copel (NYSE:ELP) отчиталась о стабильном росте EBITDA, достигнув BRL1.5 миллиарда в первом квартале, продемонстрировав отличные показатели по всем бизнес-юнитам.
У компании четкий стратегический план, сосредоточенный на операционном совершенстве, повышении эффективности и максимизации доходов за счет волатильности цен на энергию.
Одобрен новый независимый совет директоров, в который вошли высококвалифицированные специалисты с дополняющими навыками для обеспечения устойчивого роста.
Cia Paranaense De Energia Copel (NYSE:ELP) объявила о новой дивидендной политике с минимальной выплатой 75%, нацеленной на обеспечение предсказуемости и стабильности для акционеров.
У компании крепкий баланс и высокая генерация наличных средств, что позволяет воспользоваться возможностями для роста с финансовой дисциплиной.
Отрицательные моменты
Макроэкономическая обстановка и отраслевые факторы создают риски и неопределенности, которые могут существенно повлиять на будущие результаты.
Увеличение финансовых расходов из-за повышения процентных ставок и объема долга негативно сказалось на финансовых результатах.
Компания сталкивается с проблемами в поддержании финансового рычага в оптимальном диапазоне, особенно в неблагоприятных и напряженных сценариях.
Существует риск влияния рыночных колебаний на цены на энергию, что может отразиться на выручке и прибыльности компании.
Компания находится в фазе повышения операционной эффективности и выполнения инвестиций, что может замедлить значительное выделение капитала или деятельность по слияниям и поглощениям в краткосрочной перспективе.
Высокие точки Q & A
В: Когда будет применяться новая дивидендная политика, и как она связана с целевым показателем оптимального финансового рычага 2.8 раза? О: Новая дивидендная политика действует немедленно, начиная сегодня. Политика предусматривает гибкость в частоте выплат, по крайней мере две выплаты в год. Целевой показатель финансового рычага 2.8 раза чистый долг к EBITDA установлен с периодом сближения в 24 месяца, обеспечивая гибкость в диапазоне от 2.5 до 3.1 раза, при условии, что сближение до 2.8 раз ожидается в этом временном рамках. Эта гибкость помогает управлять экономическими циклами и инвестиционными возможностями. - Даниэль Пиментел Славьеро, Генеральный директор; Фернандо Мано, Генеральный директор
В: Как COPEL готовится к текущим условиям энергетического рынка, особенно с отключением цен между регионами Юга и Северо-Востока? О: COPEL стратегически заключает долгосрочные контракты на энергию в периоды высоких цен, особенно на 2026 год и позже. Компания имеет долгую позицию на Северо-Востоке, которая была защищена в 2024 году, что позволяет ей извлекать выгоду из различий в ценах. Разрыв между регионами Юга и Юго-Востока оказался выгодным, так как гидроэнергетика COPEL в основном находится на Юге, в то время как 90% ее энергии продается на Юго-Востоке. Эта стратегия максимизировала торговые результаты. - Родольфо Фонтес Лима, Директор
В: Каковы приоритеты COPEL для роста и выделения капитала, и как новая дивидендная политика на это влияет? О: Стратегия роста COPEL сосредоточена на операционной эффективности, выполнении инвестиционных планов и подготовке к пересмотру тарифов. Новая дивидендная политика обеспечивает гибкость выделения капитала, позволяя COPEL поддерживать финансовый рычаг в диапазоне при преследовании возможностей для роста. Компания в настоящее время не планирует крупные сделки M&A, но готовится к долгосрочному росту с акцентом на эффективность и управление рисками. - Даниэль Пиментел Славьеро, Генеральный директор
В: Можете ли вы предоставить дополнительные детали о стратегии торговли энергией COPEL и влиянии волатильности цен на результаты? О: COPEL заключает долгосрочные контракты по более высоким ценам, около BRL190 на 2027 год и выше BRL170 на 2028 год. Компания извлекала выгоду из интрадневной волатильности цен, что значительно способствовало результатам первого квартала. Стратегия включает максимизацию свопов и захват различий в ценах между регионами, что оказалось эффективным для улучшения результатов торговли. - Родольфо Фонтес Лима, Директор
В: Какова позиция COPEL по участию в предстоящем аукционе резерва и как планируется управлять капиталом для потенциальных проектов? О: COPEL планирует участвовать в аукционе резерва с двумя продвинутыми проектами, в зависимости от условий и цен. Компания осторожно относится к разглашению деталей капитальных затрат из-за стратегических соображений. Проведение аукциона ожидается до конца года, и COPEL готова использовать свои проекты для получения выгод от результатов аукциона. - Неопознанный представитель компании
Для полного текста выписки по прибыли обратитесь к полному тексту выписки по прибыли.
Эта статья впервые появилась на GuruFocus.
