Повторяющийся управленческий результат: BRL11.1 миллиарда, рост на 2.2% квартал к кварталу и почти 14% по году.
Рентабельность собственного капитала (ROE): 22.5% сконсолидировано, 23.7% в Бразилии и 24.4% на сконсолидированной основе, скорректированной по капиталу по риску.
EBIT: BRL16.7 миллиарда, увеличение на 6.5% квартал к кварталу и 16% по году.
Маржа с клиентами: BRL29.4 миллиарда, рост на 3% квартал к кварталу и почти 14% по году.
Коэффициент эффективности: 36% в Бразилии, 38.1% сконсолидировано, самый низкий в истории банка.
Коэффициент CET1: 12.6%, после учета регуляторных воздействий и дивидендных выплат.
Рост портфеля кредитов для физических лиц: 8.6% за счет кредитных карт, потребительских кредитов, автокредитов и ипотеки.
Рост портфеля кредитов для МСБ: 17.7%.
Рост портфеля кредитов для крупных корпораций: 13%.
Стоимость кредита: BRL9 миллиардов, с стоимостью кредита по всему портфелю кредитов в размере 2.6%.
NII с клиентами: BRL4.0 миллиарда от оборотного капитала, с положительным влиянием в размере BRL300 миллионов от увеличения объема.
NII с рынком: BRL900 миллионов, с BRL1.2 миллиарда в Бразилии и BRL200 миллионов в Латинской Америке.
Рост непроцентных расходов: 8.2% в Бразилии, 9.8% включая Латинскую Америку.
Предупреждение! GuruFocus выявил 6 предупреждающих знаков с ITUB.
Дата публикации: 09 мая 2025 года
Для полного текста записи телефонного разговора о прибыли обратитесь к полному тексту записи телефонного разговора о прибыли.
Позитивные моменты
Itau Unibanco Holding SA (NYSE:ITUB) сообщила о повторяющемся управленческом результате в размере BRL11.1 миллиарда, что составляет 2.2% рост по сравнению с предыдущим кварталом и почти 14% рост за год.
Компания достигла рентабельности собственного капитала (ROE) в размере 22.5% на сконсолидированной основе и 23.7% в Бразилии, оба показателя показывают рост как за квартал, так и за год.
Itau Unibanco Holding SA (NYSE:ITUB) достигла самого низкого коэффициента эффективности в своей истории в размере 36% в Бразилии, что свидетельствует об улучшении операционной эффективности.
Портфель кредитов показал рост, с ростом кредитного портфеля для физических лиц на 8.6%, для портфеля кредитов МСБ на 17.7% и для портфеля кредитов крупных корпораций на 13%.
Компания сохраняет крепкую капитальную базу с коэффициентом CET1 в размере 12.6%, несмотря на учет регуляторных воздействий и дополнительных дивидендов.
Негативные моменты
Портфель кредитов МСБ сократился на 2% за квартал, а портфель кредитов крупных корпораций снизился на 1.8%, что указывает на некоторые проблемы в этих сегментах.
Сократилось оформление кредитов для получателей пенсий по ИНСС из-за ставки процента, что повлияло на рост в этом сегменте.
Стоимость кредита достигла BRL9 миллиардов, с стоимостью кредита по всему портфелю кредитов в размере 2.6%, что указывает на текущие вызовы в управлении кредитным риском.
Финансовая маржа с рынком может оказаться под давлением из-за ожидаемого увеличения стоимости страхования капитала в течение следующих нескольких кварталов.
Существует потенциальный риск нормализации коэффициента просроченной задолженности МСБ, который может вернуться к более высоким уровням, наблюдаемым в предыдущих кварталах.
Высокие точки вопросов и ответов
В: Как планирует развиваться Itau Unibanco в 2025 году, особенно в сегментах, где у него меньше доли рынка? О: Милтон Малуи Фильо, генеральный директор, подчеркнул, что несмотря на высокие процентные ставки, банк оптимистичен, но осторожен. Itau Unibanco стремится к росту в устойчивых сегментах и сохранению доли рынка в стратегических областях. Банк готов использовать возможности сильного баланса и дисциплинированного выделения капитала.
В: Какова стратегия Itau Unibanco по поводу частного рынка займов на зарплату? О: Генеральный директор подчеркнул, что Itau Unibanco имеет значительное присутствие на рынке частных займов на зарплату, контролируя около 30% рынка в размере BRL40 миллиардов. Банк акцентирует внимание на управлении рисками и нацеливается на клиентов, соответствующих его аппетиту к риску, избегая перекредитования.
В: Как Itau Unibanco планирует сохранить свою прибыльность в условиях высоких процентных ставок? О: Генеральный директор заявил, что прибыльность банка менее чувствительна к изменениям процентных ставок из-за диверсификации портфеля и стратегий хеджирования. Хотя высокие ставки выгодно сказываются на краткосрочных маржах, банк предпочитает среду с более низкими ставками для устойчивого роста и снижения просроченности.
В: Каковы ожидания по финансовой марже с клиентами Itau Unibanco до конца года? О: Милтон Малуи Фильо выразил оптимизм относительно финансовой маржи с клиентами, предполагая, что она может достичь верхней границы прогнозируемого диапазона к концу года. Банк прогнозирует продолжение роста средних портфельных балансов и стабильных маржи, несмотря на сезонные эффекты.
В: Как Itau Unibanco решает проблемы в области прибыльности сегмента массового рынка? О: Генеральный директор признал необходимость улучшения прибыльности сегмента массового рынка. Банк сосредотачивается на цифровой трансформации и оптимизации моделей обслуживания для улучшения вовлеченности клиентов и прибыльности в ближайшие годы.
Для полного текста записи телефонного разговора о прибыли обратитесь к полному тексту записи телефонного разговора о прибыли.
Эта статья впервые появилась на GuruFocus.