Откорректированный показатель прибыли до вычета процентов, налогов и амортизации (EBITDA): 1,167 миллиарда долларов за 1 кв. 2025 года, увеличение на 12% по сравнению с тем же периодом предыдущего года.
Прибыль: 502 миллиона долларов за 1 кв. 2025 года, увеличение на 15% по сравнению с тем же периодом предыдущего года.
Общий объем: 3,7 миллиона баррелей нефтяного эквивалента в день в 1 кв. 2025 года, увеличение на 9% по сравнению с тем же периодом предыдущего года.
Увеличение дивидендов: 0,02 доллара на акцию или увеличение квартального дивиденда на обыкновенные акции на 3%.
Соотношение долга к откорректированному показателю прибыли до вычета процентов, налогов и амортизации (EBITDA): 3,4 раза на 31 марта 2025 года, с ожиданием выхода к концу 2025 года на уровне от 3,4 до 3,7 раза.
Прогноз диапазона откорректированного показателя прибыли до вычета процентов, налогов и амортизации (EBITDA) на 2025 год: от 4,2 миллиарда до 4,5 миллиарда долларов.
Внимание! GuruFocus выявил 6 предупреждающих сигналов относительно PBA.
Дата публикации: 9 мая 2025 года
Для полного текста отчета о прибыли обратитесь к полному тексту отчета о прибыли.
Положительные аспекты
Pembina Pipeline Corp (NYSE:PBA) продемонстрировала сильный старт 2025 года с квартальным откорректированным показателем прибыли до вычета процентов, налогов и амортизации (EBITDA) в размере 1,167 миллиарда долларов, увеличение на 12% по сравнению с тем же периодом предыдущего года.
Компания объявила об увеличении квартального дивиденда на обыкновенные акции на 0,02 доллара на акцию или на 3%, что отражает уверенность в своей стратегии устойчивого и растущего дивиденда.
Pembina заключила значительные новые и продлила долгосрочные обязательства по объему с ведущим производителем Монтни, охватывающие всю цепочку создания стоимости.
Компания успешно продвигается с переоценкой своей мощности на проекте Cedar LNG, отобрав предпочтительных контрагентов и ведя переговоры о заключении окончательного соглашения.
Pembina успешно реализует несколько строительных проектов и обладает сильным конкурентным преимуществом в безопасной, своевременной и бюджетной реализации проектов с более эффективным использованием капитала по сравнению с отраслевыми коллегами.
Негативные аспекты
Задержка в проекте Path2Zero компании Dow повлияла на временной график Pembina для разработки потенциальной инфраструктуры для выполнения обязательств по поставке этана, хотя пока не было затрачено материальных капиталов.
Существует непредсказуемость в отношении процесса обзора энергетического регулятора Канады для проекта "Альянс", что может повлиять на будущие тарифы и соглашения о распределении рисков.
Ожидается, что рост объема выручки Pembina в рамках обычных трубопроводов и активов по переработке газа будет немного меньше физического роста объемов из-за расширения клиентов своих контрактных обязательств по объему или оплате.
Компания сталкивается с потенциальными вызовами из-за снижения цен на сырье из-за глобальной экономической неопределенности, что может повлиять на ее деятельность в области маркетинга и новых проектов.
Плановые технические работы и ограничения на поставки природного газа со стороны третьих лиц предвидятся влиянием на результаты во втором квартале, а также ожидаются более высокие затраты на интегритет и геотехнику в третьем и четвертом кварталах.
Высокие моменты вопросов и ответов
Вопрос: Можете ли вы дать более подробную информацию о ваших разговорах с производителями и влиянии на бурение в случае снижения цены WTI ниже $60? Ответ: Скотт Бурроуз, Президент и Генеральный директор, отметил, что пока не было существенных изменений в планах по бурению. Некоторые производители обсуждали перенос завершения работ на третий и четвертый кварталы, но пока не наблюдалось сокращений в капиталовложениях.
Вопрос: Что такое потенциальные последствия канадского процесса для компании Pembina в отношении проекта "Альянс"? Ответ: Джарет Спротт, Главный операционный директор, отметил, что клиенты ценят надежность и аспекты распределения рисков активов "Альянс". Они не хотят перехода к традиционной модели стоимости обслуживания. Pembina работает над достижением договорного урегулирования, которое обеспечит рискованный доход.
Вопрос: Каков статус вышки для деэтанизации и контракт с Dow, и как задержка влияет на распределение капитала? Ответ: Джарет Спротт пояснил, что вышка для деэтанизации на RFS III все еще планируется, и задержка со стороны Dow не существенно изменяет капиталовложения Pembina в 2025 году. Компания оценивает наиболее эффективный подход к поставке и считает, что может реализовать проект в необходимый момент.
Вопрос: Можете ли вы предоставить обновление по проекту построения центра обработки данных Greenlight, особенно в отношении закупки турбин? Ответ: Крис Шерман, Вице-президент по маркетингу и стратегии, отметил, что проект успешно продвигается, с акцентом на заявки на взаимодействие. Покупки турбин пока не совершались, но Pembina активно взаимодействует с поставщиками и отслеживает динамику стоимости и времени.
Вопрос: Как Pembina оценивает долгосрочный прогноз для западноканадского осадочного бассейна (WCSB) и проекта трубопровода NGL от Тейлора до Гордондейла? Ответ: Джарет Спротт выразил уверенность в необходимости как расширения трубопроводов Pembina, так и конкурирующего проекта из-за растущего спроса на газовые конденсаты в Канаде. Pembina намерена работать с клиентами и регуляторами для продвижения своего проекта.
Для полного текста отчета о прибыли обратитесь к полному тексту отчета о прибыли.
Эта статья впервые появилась на GuruFocus.