Уровень производства: Более 29 000 баррелей нефтяного эквивалента в день, увеличение на 23% по сравнению с прошлым годом.
Откорректированный EBITDAX: $91 миллион, превышение внутренних прогнозов.
Операционная маржа: Улучшение с 83% до 87% по сравнению с прошлым годом.
LOE (Lease Operating Expense): $6.17 за баррель нефтяного эквивалента, на 13% меньше, чем в прошлом году.
Выручка: $122,9 миллионов, увеличение почти на $34 миллиона по сравнению с тем же периодом прошлого года.
Откорректированная чистая прибыль: $28,9 миллиона, $0.22 на акцию, увеличение на 89% по сравнению с прошлым годом.
Денежный поток от операционной деятельности: $86,7 миллиона до изменений оборотного капитала.
Капитальные затраты: $101 миллион, включая $71 миллион на бурение и завершение и $34 миллиона на приобретения.
Долг: $250 миллионов задолженности, с коэффициентом плеча 0,7x чистый долг к откорректированному EBITDAX.
Ликвидность: $140,8 миллиона общей ликвидности после увеличения кредитной линии.
Хеджирование: 75% производства защищено до 2026 года, с конкретными полами и потолками для нефти и газа.
Дивиденды: $0,11 на акцию ежеквартально, предлагая почти 9% дивидендную доходность при текущих ценах.
Внимание! GuruFocus обнаружил 5 предупреждающих знаков у GRNT.
Дата публикации: 09 мая 2025 года
Для полного текста выписки о прибыли обращайтесь к полной транскрипции выписки о прибыли.
Положительные моменты
Granite Ridge Resources Inc (NYSE:GRNT) достигла уровня производства более 29 000 баррелей нефтяного эквивалента в день, что означает увеличение на 23% по сравнению с тем же периодом прошлого года.
Компания сгенерировала $91 миллион откорректированного EBITDAX, превысив внутренние прогнозы, подчеркивая успешную стратегическую ориентацию на географическое и углеводородное разнообразие.
Структура издержек Granite Ridge значительно улучшилась, с LOE в размере $6,17 за баррель нефтяного эквивалента, на 13% ниже, чем в предыдущем году, улучшая денежный поток и дивиденды для акционеров.
Стратегия диверсификации компании оказалась ценной, примерно 75% производства защищено до 2026 года, при сохранении низкого коэффициента плеча 0,7x чистый долг к откорректированному EBITDAX.
Программа оперируемого партнерства Granite Ridge показала значительный рост, с увеличением в 400% валовой дневной оперируемой нефти в бассейне Делавэр.
Отрицательные моменты
Несмотря на сильные показатели, компания остается нейтральной по денежному потоку без учета дивидендов, что может вызвать беспокойство из-за заимствования для выплаты дивидендов.
Волатильность рынка заставила Granite Ridge приступить к базовому сценарию капитальных затрат в размере $310 миллионов вместо ускоренного сценария, что потенциально ограничивает возможности роста.
Компания сталкивается с проблемами в поддержании уровня добычи нефти из-за переизбытка газа, что приводит к снижению доли нефти.
Решение Granite Ridge сократить количество буровых установок в бассейне Делавэр отражает осторожность в ответ на нестабильные рыночные условия.
Конкурентная среда в северном бассейне Мидленд усиливается, что может повлиять на способность компании к захвату дополнительных запасов.
Высказывания вопросов и ответов
В: Можете ли вы предоставить детали о добыче из 10 закрытых сделок в Q1, в частности о разделении между Делавэром и Ютикой, а также о соотношении нефти и газа? О: Ожидается, что сделка, закрытая в начале этого года, принесет около 450 баррелей в день на 2025 год, все из добычи в Делавэре. Это была единственная сделка с добычей, и это в основном повлияет на Q2 по Q4, а не на Q1.
В: Направляется ли компания к нижнему пределу диапазона прогноза LOE на год? О: Да, по мере масштабирования производства на оперируемых партнерствах, LOE на единицу приближается к нижнему пределу диапазона прогноза, что является текущим ожиданием.
В: Какие конкретные бассейны превосходят в плане производительности скважин, и какие факторы влияют на эту производительность? О: Превосходство обусловлено более ранним запуском скважин и превышением ожиданий существующих скважин. Особенно следует отметить, что площадка в бассейне Делавэр и некоторые в Ютике были запущены раньше ожидаемого. Кроме того, некоторые скважины в бассейне Делавэр увеличили добычу в связи с улучшением цен на газ.
В: Как компания оценивает привлекательность каждого бассейна с учетом текущей динамики цен на нефть и газ? О: Каждая возможность должна конкурировать за капитал в шести бассейнах. Компания видит выгоды от диверсификации, при этом 50% добычи газа помогает в текущей ситуации. Решения принимаются на основе ожидаемых доходов, и некоторые скважины были невыявлены из-за неподходящих порогов доходности.
В: Как нужно рассматривать тенденцию к доле нефти на оставшуюся часть года, учитывая, что Q1 был ниже ожидаемого? О: Добыча нефти соответствовала ожиданиям, однако добыча газа была выше, что привело к снижению доли нефти. Прогноз остается на уровне 51% - 53%, и любое отклонение вероятно будет связано с лучшей, чем ожидалось, добычей газа.
Для полного текста выписки о прибыли обращайтесь к полной транскрипции выписки о прибыли.
Эта статья впервые появилась на GuruFocus.
