Дата публикации: 9 мая 2025 года
Для получения полного текста транскрипта выписки по прибыли обратитесь к полному транскрипту выписки по прибыли.
Положительные моменты
American Healthcare REIT Inc (NYSE:AHR) сообщила о сильном первом квартале 2025 года с ростом чистого операционного дохода в одинаковых магазинах на 15,1% по сравнению с прошлым годом, обусловленным их операционным портфелем.
Компания успешно реализовала инициативу капитального размещения, укрепляя свое финансовое положение и поддерживая запланированный внешний рост.
AHR увеличила прогноз на 2025 год по росту чистого операционного дохода в одинаковых магазинах и NFFO на акцию, отражая уверенность в продолжении сильной деятельности.
У компании крепкий портфель более чем на 300 миллионов долларов в ожидаемых приобретениях, предполагающий закрытие к концу года, указывающий на сильный потенциал будущего роста.
Операционный портфель AHR, особенно сегменты Trilogy и Shop, продемонстрировал впечатляющий рост, при этом Trilogy достиг 19,8% увеличения, а Shop - 30,7% увеличения в чистом операционном доходе одинаковых магазинов.
Отрицательные моменты
Компания столкнулась с трудностями из-за сложного сезона гриппа, что повлияло на уровни занятости в некоторых сегментах.
Существует потенциальный риск, связанный с регуляторными одобрениями, необходимыми для некоторых приобретений в пайплайне.
Компания все еще находится в начальной стадии некоторых сделок, что может привести к неопределенности в сроках и выполнении.
Фокус AHR на продаже неосновных активов может привести к колебаниям краткосрочных доходов при переходе к активам с более высоким ростом.
Компания подвержена потенциальным воздействиям от тарифов и инфляции, которые могут повлиять на строительные затраты и общие расходы.
Высказывания вопросы
Внимание! GuruFocus выявил 6 предупреждений с AHR.
В: Можете ли вы предоставить более подробные сведения о вашем пайплайне приобретений и ожидаемых сроках закрытия? О: (Стефан О., Главный инвестиционный директор) У нас есть пайплайн более чем на 300 миллионов долларов в приобретениях, часть из которых ожидается закрыться в конце третьего квартала и, скорее всего, в четвертом квартале. Эти активы находятся либо под LOI, либо в процессе переговоров по LOI, либо заключены контрактом, что дает нам большую уверенность в закрытии. Однако регуляторные одобрения и документальная проверка могут повлиять на сроки.
В: Как вы подходите к вашим портфелям MOB и трипл нет, учитывая более высокие доходы от вашего операционного портфеля? О: (Дэнни Прозки, Президент и Генеральный директор) Мы сокращаем наш портфель MOB, сосредотачиваясь на жилье для пожилых для получения лучших скорректированных по риску доходов. Сегмент трипл нет также уменьшается, но мы остаемся открытыми для возможностей, если они возникнут. Наш акцент на рост нацелен на операционный портфель, который теперь составляет более 70% нашего чистого операционного дохода.
В: Можете ли вы рассказать о конкурентном процессе и экономике вашего инвестиционного пайплайна? О: (Дэнни Прозки, Президент и Генеральный директор) Пайплайн включает в себя смешанные активы магазина и трилогии, в основном новые здания с привлекательной ценой. Многие сделки были получены вне рынка через существующие отношения, что позволило нам закрепить активы без широкой конкуренции. Активы высокого качества, при этом некоторые предлагают возможности для добавления ценности.
В: Как тарифы и тарифы на медицинское обслуживание влияют на производительность трилогии? О: (Гейб Уит, Главный операционный директор) Ожидается, что тарифы по Medicaid будут расти с инфляцией, с возможностью дополнительного увеличения через компоненты медицинского обслуживания на основе стоимости. Тарифы на Medicare Advantage обсуждаются в течение года, и мы расширили наши контракты, что дает значительный толчок для трилогии.
В: Какие стратегии вы используете для удовлетворения спроса во время пика сезона продаж? О: (Дэнни Прозки, Президент и Генеральный директор) Мы внедрили повышение тарифов и сократили льготы, что положительно сказалось на маржинальности. Используется динамическое ценообразование для оптимизации доходов, что позволяет нам взимать больше за премиальные единицы и улучшить общую финансовую производительность.
В: Как трилогия поддерживает более мелких операторов магазинов для улучшения операционной эффективности? О: (Гейб Уит, Главный операционный директор) Трилогия предлагает ресурсы, такие как групповые закупки, управление доходами и обучение региональным операторам. Эта поддержка повышает операционную эффективность и качество ухода, способствуя росту чистого операционного дохода и созданию платформы ценности.
В: Можете ли вы обсудить новую разработку кампуса и будущие возможности? О: (Дэнни Прозки, Президент и Генеральный директор) Мы обычно запускаем 2-3 новых кампуса ежегодно. Новый проект в Мичигане включает в себя реконструкцию существующего здания в интегрированный кампус для пожилых людей. Мы планируем продолжить расширение с новыми кампусами и разработками.
В: Каковы ваши ожидания от среднедневного роста тарифов трилогии? О: (Гейб Уит, Главный операционный директор) Сообщенное снижение связано с изменением структуры кровати, с добавлением большего количества независимых единиц проживания. Трилогия достигла увеличения тарифов на 6% на частной стороне, и мы ожидаем дальнейшего роста по мере стабилизации структуры кровати.
Для получения полного текста транскрипта выписки по прибыли обратитесь к полному транскрипту выписки по прибыли.
Эта статья впервые появилась на GuruFocus.
