Основные моменты
Акции компании Annaly Capital Management недавно предлагали дивидендную доходность более 14% по текущим ценам.
Annaly Capital - это инвестиционная фондовая компания, которая инвестирует в обеспеченные ипотекой ценные бумаги, а не в недвижимость.
10 акций, которые нам нравятся больше, чем у Annaly Capital Management
Если вы начнете искать на рынке акции с ультравысокой дивидендной доходностью, то скоро наткнетесь на Annaly Capital Management (NYSE: NLY). По текущим ценам акции предлагают дивидендную доходность более 14%. Это более чем в 10 раз выше, чем у среднего дивидендного плательщика в индексе S&P 500 (SNPINDEX: ^GSPC).
Обычно акции не предлагают доходность в двузначных процентах, если инвесторы опасаются, что их базовый бизнес не сможет выполнить свои обязательства по выплате дивидендов. Annaly Capital недавно сделала невозможное. Несмотря на то, что ее доходность кажется неустойчивой, компания в марте увеличила квартальные выплаты на 7,7% до $0,70 за акцию.
С такой высокой доходностью потребуется немного более пяти лет, прежде чем Annaly вернет вам всю вашу первоначальную инвестицию. На первый взгляд кажется, что это безусловно хорошая акция для тех, кто ищет доход, но есть несколько вещей, которые вы должны знать о инвестиционных фондах недвижимости (REIT), которые не владеют недвижимостью.
Как зарабатывает деньги Annaly Capital
Как и любой другой REIT, Annaly может законно избежать налогов на прибыль, распределяя не менее 90% своих прибылей инвесторам в виде дивидендных выплат. В отличие от большинства REIT, она не инвестирует в недвижимость. Вместо этого она инвестирует в обеспеченные ипотекой ценные бумаги (MBS), обеспеченные правами на обслуживание ипотеки (MSR) и ипотечный кредит.
31 марта 2023 года | Агентские MBS | MSR | Жилое кредитование |
|---|---|---|---|
Стоимость активов портфеля | $77,6 млрд | $1,8 млрд | $5,2 млрд |
Закрепленный капитал | $7,7 млрд | $1,8 млрд | $2,1 млрд |
Иллюстративная доходность с плечом | 14%-16% | 9%-12% | 12%-15% |
Стоимость активов портфеля | $75 млрд | $3,3 млрд | $6,6 млрд |
Закрепленный капитал | $8,0 млрд | $2,7 млрд | $2,4 млрд |
Иллюстративная доходность с плечом | 16%-19% | 12%-14% | 13%-16% |
Источник данных: Annaly Capital Management. Таблица составлена автором.
С увеличением доходности от всех трех компонентов своего портфеля Annaly сообщила о доходе, доступном для распределения, который достиг $0,72 за акцию в первом квартале. Это соответствует предыдущему кварталу и немного больше, чем ей нужно для выполнения своего недавно увеличенного обязательства в $0,70 за акцию.
Агентские MBS не являются таким большим компонентом портфеля Annaly, какими они кажутся из-за высокого плеча. По состоянию на конец марта, компания использовала около $8 млрд капитала для получения доходов от портфеля MBS на сумму $75 млрд.
Растущий бизнес по обслуживанию ипотеки Annaly осуществляет административные задачи по ипотеке от имени первоначального кредитора, такие как выставление счетов и сбор платежей. Операторы обычно получают 0,25% от остающихся остатков по кредитам.
Почему инвесторы, ищущие доход, должны избегать этой акции
Диверсификация в сторону жилого кредитования и обслуживания ипотеки - шаг в правильном направлении, но инвесторы, которым нужны надежные источники дохода, могут захотеть продолжить поиск.
Если вас привлекают высокие доходы, предлагаемые ипотечными REIT, помните, что их кредиты обеспечены портфелями MBS. Балансовая стоимость MBS или любого актива, который приносит заранее определенную доходность, может значительно сократиться, когда Федеральная резервная система повышает процентные ставки.
Когда процентные ставки медленно меняются с многочисленными предвестниками Федеральной резервной системы, хорошо управляемый ипотечный REIT, как Annaly, может быстро избавиться от невыгодных активов и приобрести новые, чтобы сохранить выплаты дивидендов. Однако резкое повышение процентных ставок, как то, которое мы испытали несколько лет назад, может нарушить передачу в компании. В двух словах, быстрое увеличение ставок несколько лет назад заставило Annaly сократить дивиденд на 26% в начале 2023 года.
Если посмотреть назад, можно увидеть, что этот ипотечный REIT несколько раз сокращал выплаты дивидендов за последнее десятилетие. Annaly далеко не единственный случай. Его коллеги в сфере mREIT, AGNC Investment и MFA Financial, также имели значительные сокращения дивидендов в своей недавней истории.
На последнем заседании Федеральная резервная система решила сохранить ставку федеральных фондов в диапазоне от 4,25% до 4,5%, но обещала продолжить сокращение своего портфеля MBS. Хотя можно ожидать, что Annaly будет поддерживать свои недавно увеличенные выплаты дивидендов еще несколько кварталов, что произойдет после этого, остается загадкой. С таким туманным будущим отказ от этой акции - правильное решение для большинства ищущих доход инвесторов.
Следует ли вложить $1,000 в Annaly Capital Management прямо сейчас?
Прежде чем покупать акции Annaly Capital Management, обратите внимание на это:
Аналитическая группа Motley Fool Stock Advisor только что выделила, что, по их мнению, самые10 лучших акций для инвесторов купить сейчас, и Annaly Capital Management не входит в их число. Эти 10 акций, которые прошли отбор, могут принести огромные доходы в ближайшие годы.
Рассмотрите, когдаNetflixпопал в этот список 17 декабря 2004 года... если бы вы инвестировали $1,000 на момент нашего рекомендации, у вас было бы $617,181!*Или когдаNvidiaпопала в этот список 15 апреля 2005 года... если бы вы инвестировали $1,000 на момент нашего рекомендации, у вас было бы $719,371!*
Теперь стоит отметить, чтосредний общий доход Stock Advisor составляет909% что является превосходством над рынком на163%для S&P 500. Не упустите возможность узнать о последнем топ-10 списке, доступном при подключении кStock Advisor.
Просмотрите 10 акций
*Доходность Stock Advisor на момент 5 мая 2025 года
Кори Рено не имеет позиции в ни одной из упомянутых акций. The Motley Fool не имеет позиции в ни одной из упомянутых акций. The Motley Fool имеет политику конфиденциальности.
Встречайте акцию с дивидендной доходностью 14%, которая недавно увеличила выплаты была первоначально опубликована The Motley Fool