Основные моменты
Обе акции торгуются с огромными дивидендными доходностями, но ни одна из них, возможно, не будет устойчивой.
Бизнес по производству электромобилей у Ford приносит значительные убытки.
UPS движется в правильном стратегическом направлении, но его дивиденд может стать тормозом.
10 акций, которые нам нравятся больше, чем у Ford Motor Company
В инвестициях важна не только прибыль, но и риск. Не сложно представить потенциальную прибыль для инвесторов от акций с высокой дивидендной доходностью, таких как Ford (NYSE: F) и UPS (NYSE: UPS). Инвесторы надеются получить доходность от дивидендов в размере 7,1% и 6,5% соответственно, ожидая, что обе компании улучшат свою операционную деятельность. Однако как насчет риска сокращения дивидендов обеих компаний? Давайте рассмотрим, какая из компаний лучше позиционирована, учитывая как прибыль, так и риск.
Почему Ford и UPS могут сократить дивиденды
Таблица ниже хорошо объясняет проблему. UPS планирует выплатить около 50% прибыли в виде дивидендов, в то время как Ford стремится к 40-50% свободного денежного потока (FCF) в виде дивидендов. Сосредотачиваясь на FCF, ясно, что первоначальные прогнозы, представленные обеими компаниями в конце января/начале февраля, не предполагали достаточного покрытия для будущих дивидендов в 2025 году.
UPS планирует выплатить $5,5 миллиарда долларов дивидендов в 2025 году. Ситуация у Ford немного сложнее, поскольку компания выплачивает обычный дивиденд в размере $0,15 за квартал и дополнительный дивиденд в размере $0,15 в четвертом квартале 2024 года. Ниже приведена общая сумма на 2024 год. Эти цифры подразумевают, что Ford может использовать до 89% FCF на свой дивиденд в 2025 году, а UPS - до 96%.
Продвигаясь вперёд к началу апреля и тарифам "Дня освобождения", торговая и стоимостная среда изменилась настолько сильно, что обе компании отказались подтвердить или обновить свои прогнозы. Более того, руководство UPS говорило о более плохих, чем ожидалось, снижениях среднедневных объемов (ADV) в феврале и марте и заявило, что ADV во втором квартале сократится на 9%.
Ford приостановил прогнозирование из-за возможных проблем с поставками, изменений в реализации тарифов и других потенциальных торговых ограничений. Кроме того, прогноз Ford и UPS затруднен снижением уровня доверия потребителей из-за неопределенности в тарифах.
Итогом является то, что ухудшающиеся условия торговли могут заставить обе компании сократить дивиденды в 2025 году, и инвесторы должны быть в курсе этого.
Свободный денежный поток и денежные дивиденды | Ford | UPS |
|---|---|---|
Первоначальные годовые прогнозы | $3,5 миллиарда до $4,5 миллиарда | $5,7 миллиарда |
Дивиденды, выплаченные в 2024 году | $3,1 миллиарда | $5,4 миллиарда* |
Прогноз на весь год после \"Дня освобождения\" | Прогноз приостановлен | Нет обновлений прогноза |
Источник данных: Презентации компаний. *Прогноз руководства по дивидендам в 2025 году - $5,5 миллиарда.
Какая акция лучше позиционирована?
Учитывая риск сокращения дивидендов обеими компаниями, ключевой вопрос заключается в следующем: удерживая какую акцию вы предпочли бы в долгосрочной перспективе, даже если она сократит свой дивиденд? Я думаю, что ответ - UPS, и ключевой фактор в том, что стратегическое развитие UPS находится на гораздо более удачной траектории, чем у Ford.
Ford
Основная стратегическая цель Ford - совершить долгосрочный переход от внутреннего сгорания (ICE) к электромобилям (EV) и, кажется, что компания медленно продвигается в этом направлении. Компания докладывает о трех сегментах, причем Ford Blue (ICE и гибридные автомобили и запчасти) принесла $5,27 миллиарда прибыли до уплаты процентов и налогов (EBIT) в 2024 году, в то время как Ford Pro (продажи Ford и Lincoln коммерческим, государственным и арендным клиентам) заработала $9 миллиардов. Однако Ford Model e (EV и цифровые сервисы) убыточна на $5,1 миллиарда в 2024 году. Несмотря на улучшение в первом квартале (убыток всего $849 миллионов), Ford далеко от демонстрации того, что он находится на пути к достижению своей цели.
UPS
Однако ситуация на UPS иная. Фактически, есть веские основания для того, чтобы утверждать, что UPS будет показывать лучшие результаты, если сократит свой дивиденд. Сокращение, за которым последует пересмотр ожиданий инвесторов, направит внимание инвесторов на постоянное изменение микса доходов компании. Компания уходит от низкорентабельных доставок от бизнеса к потребителю (B2C) для Amazon.com, нацеленных на более прибыльные доставки в конечные рынки, такие как малые и средние предприятия (SMB) и здравоохранение.
Тем временем руководство продолжает инвестировать в технологии, повышающие производительность (автоматизация, умные объекты), что позволит сократить издержки за счет консолидации объектов. Совместное движение к более прибыльным доставкам, одновременно повышая производительность, должно привести к улучшению доходности UPS.
Хотя рост SMB сталкивается с некоторыми проблемами в ближайшей перспективе, связанными с текущей тарифной средой, основной рост SMB впечатляет. Доля SMB увеличилась с 27% от объема в 2021 году до 28,9% в 2024 году, и руководство стремится достичь 40% со временем. Еще более впечатляющая история в здравоохранении, где ожидается, что сочетание постоянных инвестиций (включая предстоящее приобретение компании по транспортировке холодильников в секторе здравоохранения на сумму $1,6 миллиарда) и органический рост приведут к удвоению доходов от здравоохранения с $10 миллиардов в 2023 году до $20 миллиардов в 2026 году.
Какие акции купить?
Обе компании могут сократить дивиденды, но существует убедительный аргумент в пользу того, что UPS лучше справится с этим, чем Ford. Автомобильной компании необходимо продвигаться на рынок электромобилей, доминируемый Tesla, и это не так просто в сложной торговой среде, особенно когда Tesla собирается запустить роботакси. В отличие от этого, UPS находится на правильном стратегическом пути, даже если краткосрочные преграды ощутимы.
Стоит ли инвестировать $1,000 в Ford Motor Company прямо сейчас?
Прежде чем покупать акции Ford Motor Company, обратите внимание на это:
Аналитическая группа Motley Fool Stock Advisor только что определила, что они считают 10 лучших акций для инвесторов для покупки прямо сейчас, и Ford Motor Company не входит в их число. 10 акций, которые прошли отбор, могут принести огромные доходы в следующие годы.
Подумайте о том, что произошлоNetflix, когда они попали в этот список 17 декабря 2004 года... если бы вы инвестировали $1,000 в момент нашего рекомендации, у вас было бы $642,582!* Или когда Nvidiaпопала в этот список 15 апреля 2005 года... если бы вы вложили $1,000 в момент нашего рекомендации, у вас было бы $829,879!*
Теперь стоит отметить, что средняя общая доходность Stock Advisor составляет 975%, что значительно превосходит рынок в сравнении с 172%для S&P 500. Не упустите возможность узнать о последних 10 лучших акциях, доступных при подключении к Stock Advisor.
Смотрите 10 акций
*Доходность Stock Advisor на момент 12 мая 2025 года
Джон Макки, бывший генеральный директор Whole Foods Market, дочерней компании Amazon, является членом совета директоров The Motley Fool. Ли Самаха не имеет позиции в ни в одной из упомянутых компаний. The Motley Fool имеет позиции в Amazon и Tesla, и рекомендует United Parcel Service. The Motley Fool рекомендует соблюдать политику конфиденциальности.
'Лучшая дивидендная акция: UPS против Ford была изначально опубликована The Motley Fool
