Мы наткнулись на бычью тезис на Gambling.com Group Limited (GAMB) на Substack от Inflexio Research. В этой статье мы суммируем бычий тезис о GAMB. Акции Gambling.com Group Limited (GAMB) торговались по цене $14.72 на 14 мая. По данным Yahoo Finance, trailing P/E GAMB составлял 17.52.
Gambling.com (GAMB) - это компания по маркетингу-аффилиату высокой маржинальности с низкими капиталовложениями, соединяющая операторов онлайн-игр с вкладывающимися пользователями через портфолио из 60+ веб-сайтов, включая Gambling.com, Bookies.com и Casinos.com. Монетизация трафика через CPA (50% дохода), долю дохода и гибридные модели, компания получает 62% дохода от iGaming и социальных казино, и 38% - от спортивных ставок. Несмотря на изменения алгоритма Google в конце 2023 и начале 2024, которые негативно повлияли на видимость SEO, особенно в Великобритании и Ирландии, и заставили пересмотреть прогнозы, GAMB быстро переключилась на органический трафик, достигнув рекордных результатов во 2-м, 3-м и 4-м кварталах 2024 года и восстановив доверие инвесторов.
С чистой маржой 94%, EBITDA-маржой 38% и почти 100% конверсией FCF, GAMB торгуется всего по 9x курсу акций и 5.5x EBITDA - уровням, которые кажутся глубоко сниженными для бизнеса с ясным путем к EBITDA в $100 млн. Ветры в спину включают растущий глобальный рынок iGaming на 12% CAGR и только семь штатов США, где разрешены онлайн-казино, что оставляет много места для расширения.
В 2025 году десять штатов ввели законодательство об iGaming, и даже частичное принятие представляет значительный потенциал роста. GAMB расширяется за границу, в частности в Латинскую Америку, и растет за счет стратегических сделок M&A - приобретение Freebets.com по множителю EBITDA 5.6 и Oddsjam, платформы с повторным доходом, за 5.5x EBITDA на 2025 год. Высокий уровень собственности у генерального директора - 12% и опционы на основе результатов. По 12x курсу акций на 2025 год с руководством по EBITDA в $6769 млн GAMB может достичь уровня $2.00+ прибыли на акцию и $24.50 за акцию к 2027 году. Рисками остаются исполнение, регулирование и продажи внутригрупповых акций, но соотношение риска и вознаграждения привлекательно для долгосрочных инвесторов.
Gambling.com Group Limited (GAMB) не входит в наш список 30 самых популярных акций среди хедж-фондов. По нашим данным, на конец четвертого квартала 18 портфелей хедж-фондов держали GAMB, в то время как в предыдущем квартале их было 11. Несмотря на признание риска и потенциала GAMB как инвестиции, наша уверенность заключается в убеждении, что некоторые акции ИИ обладают большим потенциалом для достижения более высоких доходов и делают это в более короткие сроки. Если вы ищете акцию ИИ, обещающую больше, чем GAMB, но торгующуюся менее чем в 5 раз дороже своей прибыли, ознакомьтесь с нашим отчетом о самой дешевой акции ИИ.
ЧИТАЙТЕ ДАЛЕЕ:8 Лучших акций с широким рвом для покупки сейчас и 30 Самых важных акций ИИ по мнению BlackRock.
Отказ от ответственности: Нет. Эта статья была опубликована на Insider Monkey.
