Участники
Джон Халберт; Вице-президент по связям с инвесторами; Target Corp
Брайан Корнелл; Председатель правления, Генеральный директор; Target Corp
Рик Гомес; Исполнительный вице-президент, Главный коммерческий директор; Target Corp
Майкл Фидделке; Исполнительный вице-президент, Главный операционный директор; Target Corp
Джим Ли; Главный финансовый директор, Исполнительный вице-президент; Target Corp
Кристофер Хорверс; Аналитик; JPMorgan
Кейт МакШейн; Аналитик; Goldman Sachs
Рупеш Парих; Аналитик; Oppenheimer & Co., Inc.
Майкл Лассер; Аналитик; UBS Equities
Эдвард Келли; Аналитик; Wells Fargo Securities, LLC
Презентация
Оператор
Дамы и господа, спасибо, что остаётесь с нами. Добро пожаловать на конференц-звонок по результатам прибыли Target Corporation за первый квартал. (Инструкции оператора) Напоминаем, что данный разговор записывается и проходит в среду, 21 мая 2025 года.
Сейчас я передам слово г-ну Джону Халберту, вице-президенту по связям с инвесторами.
Джон Халберт
Доброе утро, всем, и спасибо за участие в нашем конференц-звонке по результатам прибыли за первый квартал 2025 года. На линии со мной сегодня находятся Брайан Корнелл, Председатель и Генеральный директор; Рик Гомес, Главный коммерческий директор; Майкл Фидделке, Главный операционный директор; и Джим Ли, Главный финансовый директор. Через несколько минут Брайан, Рик, Майкл и Джим поделятся своими взглядами на нашу деятельность за первый квартал, а также прогнозами и приоритетами на оставшуюся часть года. После их выступлений мы откроем линии для вопросов и ответов.
Сегодня утром наш конференц-звонок присоединились инвесторы и другие лица, которые слушают наши комментарии через веб-трансляцию. После звонка Джим и я будем доступны для ответов на ваши дополнительные вопросы.
И в заключение, напоминаем, что любые прогнозные заявления, которые мы сделаем сегодня утром, подлежат рискам и неопределенностям, включая те, которые описаны в пресс-релизе о прибыли этого утра и в нашем последнем отчете формы 10-K.
Также в наших замечаниях мы ссылаемся на финансовые показатели вне ГААП, включая скорректированную прибыль на акцию. Сводные данные по всем показателям вне ГААП касательно наиболее непосредственно сопоставимых показателей ГААП включены в пресс-релиз этого утра, который размещен на нашем сайте по связям с инвесторами.
С этим я передаю слово Брайану для его мыслей о квартале и его приоритетах на оставшуюся часть года. Брайан?
Брайан Корнелл
Спасибо, Джон, и доброе утро, всем. Начиная сегодня, я хочу остановиться и поблагодарить нашу команду. На протяжении квартала более чем 400 000 сотрудников Target по всей стране оставались сосредоточенными на самом важном, обслуживая наших гостей, поддерживая друг друга и предлагая тренды, стиль, удобство и ценность. У Target наш план роста служит направляющим для того, чтобы каждый день оживлять лучшее из нашего бренда. Сюда входит наше разнообразие актуальных доступных продуктов и опыт, который придает приоритет удобству, удобству и индивидуальному прикосновению в каждом взаимодействии, все это по невероятной цене. Это то, что делает Target, Target, и мы остаемся уверенными, что наша стратегия позволит нам продолжать приносить радость миллионам американских семей, открывая путь к долгосрочному прибыльному росту.
В первом квартале наша команда и наш бизнес столкнулись с исключительно сложной средой, которая повлияла на нашу производительность с падением как по трафику, так и по продажам, наиболее заметным образом в наших дискреционных категориях. Уже несколько лет мы видим давление в наших дискреционных бизнесах, поскольку расходы снижались с повышенных уровней в период пандемии, а затем уходили еще дальше в условиях исторически высокой инфляции и категорий на основе потребностей. На фоне этих постоянных вызовов мы столкнулись с несколькими дополнительными препятствиями в этом квартале, включая пять последовательных месяцев снижения потребительского доверия, неопределенность относительно влияния потенциальных тарифов и реакцию на обновления, которые мы поделились о принадлежности в январе.
Хотя мы считаем, что каждый из этих факторов играл роль в нашей производительности в первом квартале, мы не можем достоверно оценить отдельное влияние каждого из них. Я хочу быть ясен в том, что мы не удовлетворены этой производительностью, и мы действуем с настойчивостью, чтобы пройти через этот период волатильности. Во всех наших операциях мы сосредоточены на последовательности и надежности с акцентом на розничные фундаментальные принципы и предоставлении превосходного гостевого опыта, который включает новизну, дифференциацию и ценность.
Для летнего сезона мы предлагаем более 10 000 новых товаров, начиная всего за $1. В популярной игровой зоне Bullseye's Playground мы продолжим предлагать товары по $1, $3 и $5. И мы расширяем этот ассортимент, включая товары для красоты, а также актуальные закуски и напитки. И к июлю мы перейдем к критическому сезону возвращения в школу и колледжи, стоя на страже ценности, сосредотачиваясь на поддержке семей в ключевых жизненных моментах.
Мы также находим новые способы двигаться быстрее и действовать по-другому, поскольку неопределенность и темп изменений выше, чем когда-либо. Сегодня утром мы объявили о создании офиса ускорения предприятия, который возглавит Майкл, а также о нескольких организационных изменениях для того, чтобы придать еще большую ясность и скорость нашей деятельности и продвигать нашу стратегию по всей компании.
Как я сказал в сегодняшнем объявлении, эти усилия выходят за пределы повышения эффективности с акцентом на большую адаптивность, инновации, устойчивость и, в конечном итоге, рост. Исходя из его опыта и инсайтов, накопленных за более чем 20 лет в этой компании, Майкл идеальный лидер для этой работы.
Как вы услышите от Рика, команда по мерчендайзингу работала неустанно над смягчением влияния тарифов. И уровень сложности был невероятно высоким, учитывая величину ставок, с которыми мы сталкиваемся, и высокую неопределенность в отношении того, как эти ставки и затронутые категории могут развиваться.
Как компания, направленная на предоставление отличных продуктов и выдающейся ценности, мы сосредоточены на поддержке американских семей в управлении своими бюджетами. У нас есть много рычагов для смягчения влияния тарифов, и цена - это самый последний резерв. Наша стратегия заключается в оставании конкурентоспособными по цене, используя возможности, долгосрочные отношения и масштаб, который отличает нас от многих наших розничных конкурентов.
Например, мы имеем удачную команду по снабжению с десятилетиями опыта и крепкие партнерства с нашими мировыми поставщиками. По мере того как мы разрабатываем планы аварийного планирования с этими партнерами-поставщиками, мы действуем обдуманно и рассматриваем широкий спектр потенциальных сценариев. И мы разрабатываем свои планы для сохранения максимальной гибкости, защищая при этом наш бизнес перед огромными потенциальными издержками.
В то же время мы остаемся приверженными поддержке инвестиционных планов на этот год в поддержку нашего долгосрочного роста. Эти инвестиции включают в себя выдающийся пайплайн новых магазинов, постоянные ремонты существующих мест и крупные инвестиции в технологии и нашу цепочку поставок. Благодаря дисциплинированному финансовому управлению компании у нас крепкий баланс и достаточно наличных средств, что позволит нам преодолеть эти краткосрочные вызовы, продолжая инвестировать в усиление нас в долгосрочной перспективе.
Планируя остаток года, мы считаем целесообразным ожидать, что текущие давления на верхнюю линию будут продолжаться в ближайшем будущем. Однако результаты в квартале предоставили несколько ключевых идей, которые подтверждают нашу уверенность в основной силе нашего бизнеса и продолжающей актуальности Target для американских потребителей.
Среди этих высоких моментов мы увидели среднедолгосрочный рост в нашем цифровом бизнесе собственных марок в этом квартале, возглавляемый 36% ростом в доставке в тот же день, под управлением Target Circle 360. Мы также увидели продолжающийся здоровый рост в Drive Up, который теперь составляет почти половину от общего объема наших цифровых продаж. И, конечно, помимо непосредственной выгоды от роста цифровых продаж, они также питают рост прибыльных услуг, таких как Roundel, наш бизнес розничной рекламы; и Target Plus, наш рынок цифровых товаров сторонних поставщиков, оба из которых увидели двузначный рост в первом квартале.
Сила Target всегда была и будет нашими продуктами, партнерствами и невероятной ценностью, особенно сегодня, когда потребители чувствуют увеличенное давление, мы стремимся предлагать повседневные открытия и восторг. Эта связь между Target и нашими гостями проявилась во время ключевых сезонных моментов в первом квартале, включая День святого Валентина и праздники Пасхи. Кроме того, мы были довольны откликом гостей на нашу последнюю неделю Target Circle, предлагая убедительные акции в нескольких категориях.
И, конечно, мы были действительно довольны успехом нашего ограниченного срока сотрудничества с дизайнером Kate Spade. Target давно славится этими программами, и результаты продаж от партнерства с Kate Spade были самыми сильными за десять лет. Это подчеркивает силу бренда Target, нашу продолжающуюся авторитетность в стиле и наши уникальные возможности в дизайне и снабжении, которые собираются вместе, чтобы предложить уникальное сочетание моды, качества и цены.
Прогресс в уменьшении утрат товара был еще одной светлой точкой в квартале, поскольку ставки продолжают умеренно снижаться с крайних уровней, с которыми мы столкнулись в 2022 и 2023 годах. И, как подчеркнет позднее Майкл, мы довольны результатами долгосрочных инвестиций, которые мы делаем в наш бизнес, включая возврат наших инвестиций из новых мест и увеличение трафика и продаж от проектов по ремонту наших магазинов. В период волатильности и быстрых изменений мы абсолютно сосредоточены на том, что делаем лучше всего, предоставляем лучший розничный опыт для почти 2 000 сообществ, которыми мы гордимся обслуживать.
Мы компания, которая стремится приносить радость каждому каждый день, и мы гордимся тем, что являемся одним из крупнейших работодателей в США. Мы верим в создание возможностей для всех в развитии таланта для поддержки нашего бизнеса, что включает пути к продвижению, ведущие в отрасли оплату и льготы, а также выдающееся образование и обучение. Мы предоставляем помощь в оплате обучения через нашу программу Dream to Be с более чем 30 000 членов команды, вступивших в программу с момента ее запуска в 2023 году. Просто говоря, то, что мы делаем, не могло бы быть возможным без невероятной команды Target.
Установление значимых связей в наших сообществах также является частью работы великого розничного предпринимателя, и мы серьезно относимся к нашему обязательству передавать сообществам, в которых мы работаем. Наша команда проводит 1 миллион часов в год с местными организациями, и мы продолжим, как более 60 лет, пожертвовать 5% наших прибылей обратно в сообщество. И, конечно, мы продолжаем работать с большим и разнообразным кругом поставщиков и поставщиков, начиная от крупных национальных брендов до множества малых развивающихся брендов, которые помогают нам предложить уникальный ассортимент, который от нас ожидают наши гости.
Каждый день, во всем, что мы делаем, мы продолжим укореняться в убеждении, что создание среды, в которой люди чувствуют себя включенными, поддержанными и уважаемыми, делает нас более сильной компанией. Это помогает нам строить и поддерживать наш талантливый коллектив, обслуживать миллионы гостей во всех 50 штатах и быть ценным партнером в сообществах, которые мы обслуживаем.
Подготавливаясь передать слово Р
Спасибо, Брайан, и доброе утро, всем. Как сказал Брайан, наша команда столкнулась с несколькими вызовами в первом квартале. Несмотря на эти трудности, мы увидели убедительные доказательства того, что наша стратегия продолжает находить отклик у потребителей. Как мы говорили не один квартал, потребители принимают взвешенные решения о покупках, и недавний спад доверия потребителей заставил их стать еще осторожнее. Они фокусируются на поиске способов сэкономить, управляя семейным бюджетом.
Однако, как мы уже отмечали, потребители все еще совершают дискреционные покупки, когда находят продукты, сочетающие в себе стиль, качество и ценность. Мы видели, как эти темы проявлялись в результатах первого квартала, где гости сосредотачивали свои расходы на сезонные ассортименты, новинки и увлекательные акции.
Чистые продажи в первом квартале снизились на 2,8%, отражая снижение трафика, а также уменьшение средней корзины. В пределах наших шести основных категорий товаров существует 35 подразделений, для которых мы измеряем долю рынка. Мы удерживали или увеличивали долю в 15 из этих 35 за последние три месяца, с заметными успехами в ассортименте одежды, таком как женское пляжное белье, спортивная одежда и товары для малышей, а также приростами в сезонных товарах, книгах, продукции и цветах.
Хотя мы рады видеть эти положительные результаты, нашей целью является удержание или увеличение доли в большинстве нашего ассортимента. Поэтому мы не удовлетворены нашими результатами в первом квартале и нацелены на улучшение этих тенденций со временем.
Target давно известен как место для ключевых моментов, включая праздники, смену сезонов и другие торжества. В первом квартале тенденции верхней линии стали значительно сильнее к Дню святого Валентина и Пасхе. Кроме того, по мере потепления погоды по всей стране, мы наблюдаем рост в категориях как игрушек для игр на улице, аксессуаров для бассейна, так и продуктов питания и напитков для лета. И, конечно же, помимо сезонных моментов, мы также создаем уникальные совместные коллаборации, такие как наше последнее дизайнерское партнерство, Kate Spade для Target. Target стал пионером идеи сделать моду доступной для всех. И хотя мы делаем это десятилетиями, наши гости все еще любят и с нетерпением ждут этих совместных проектов. Как сказал Брайан, коллекция Kate Spade стала самым успешным партнерством ограниченного времени за последние десять лет, подтверждая стильный авторитет Target и нашу способность работать с самыми востребованными дизайнерами.
Это также показывает, что новизна и стиль по привлекательным ценам могут стимулировать спрос в прочих мягких дискреционных категориях. Это то, во что мы будем продолжать вкладывать усилия в будущем. Однако потребители не ищут только новизны и ценности в сезонные моменты. Они хотят и ожидают этого каждый день. Например, в категории игрушек и спортивных товаров наш расширенный ассортимент товаров, цена которых не превышает $20, показывает хорошие результаты, поскольку мы стремимся помочь семьям найти еще больше доступной радости в Target. А в одежде мы видим укрепление в категориях, таких как женское пляжное белье, где новые собственные брендовые предложения по конкурентоспособным ценам, начиная всего с $12, предоставляют стиль и доступность, которые ищут потребители.
Еще один способ предложения новизны и ценности - это наш маркетплейс Target Plus, где мы установили амбициозные цели по росту GMV до $5 миллиардов к 2030 году, предлагая еще больше брендов и продуктов, которые хотят и ожидают гости от Target. Мы стремимся к этому во всех наших основных категориях, с особым акцентом на домашний текстиль и одежду, где широкий ассортимент имеет особое значение для потребителей. Только в этом квартале мы увеличили GMV Target Plus на более чем 20%, добавив сотни новых партнеров на платформу, увеличивая трафик и увеличивая конверсию онлайн.
Еще один способ предоставления ценности нашим гостям - это через Target Circle, и они откликнулись с энтузиазмом на нашу неделю Target Circle, предлагающую увлекательные акции на отличные продукты. Помимо краткосрочного прироста трафика и продаж, эти мероприятия помогают позиционировать Target как игрока, предлагающего ценность в то время, когда это более важно, чем когда-либо.
Прежде чем перейти к нашим планам на второй квартал, я хотел бы остановиться и еще раз подчеркнуть, что хотя мы вдохновлены этими светлыми моментами, наши общие результаты не соответствуют уровню, который мы хотим достичь. У нас есть работа, и наши команды сосредоточены и готовы улучшить нашу эффективность и вернуть эту компанию к росту со временем.
Глядя вперед на второй квартал и далее, одним из ключевых направлений будет навигация в постоянно меняющемся тарифном ландшафте, по мере того как мы работаем над достижением наших бизнес-целей, предоставляя выдающиеся продукты по невероятным ценам.
Наши команды усердно работали, чтобы минимизировать негативное влияние тарифов через различные стратегии, включая переговоры с поставщиками, пересмотр решений по ассортименту, изменение страны производства, где это возможно, корректировку сроков заказов и, при необходимости, корректировку цен. Мы разрабатываем эти планы, акцентируя внимание на гибкости, что позволяет нашей команде адаптироваться к изменениям в воздействии тарифов и тенденций потребителей по мере того, как мы преодолеваем неопределенность. В целом, ожидается, что эти усилия смогут компенсировать подавляющее большинство дополнительных тарифных рисков, благодаря невероятной работе нашей команды.
Но даже когда мы планируем продолжение текущих давлений, мы также делаем умные ставки в ключевых областях, сосредоточенных на последних стилях, тенденциях и культурных моментах. Учитывая нашу сильную привязанность к бренду Nintendo, мы с нетерпением ждем выпуска Nintendo Switch 2 этим летом. Мы являемся одним из лидирующих ритейлеров в США для этого запуска и не можем дождаться, чтобы принести радость семьям с этим долгожданным выпуском.
Учитывая нашу миссию бренда помогать всем семьям открывать радость повседневной жизни, в течение летнего сезона мы будем активно предлагать стильные, смешиваемые и сочетаемые опции красного, белого и синего цветов для всей семьи и более чем 10 000 новых летних товаров, начиная всего с $1, и большинство ассортимента до $20.
А к концу второго квартала фокус смещается на возвращение к школьным рутинам. Поскольку возвращение в школу и в колледж представляют собой второй по величине сезон года, мы планируем предложить наше уникальное сочетание стиля и доступности. В нашем ассортименте для возвращения в школу мы обещаем все для ценности, гарантируя, что каждый студент получит необходимые принадлежности для успешного учебного года. А для наших гостей, отправляющихся в колледж, мы создаем легко доступный ассортимент актуальных доступных товаров для персонализации их общежитий.
Наконец, сосредотачиваясь на увеличении вовлеченности новых и существующих участников Target Circle 360, мы внедряем изменения, чтобы сделать доставку в тот же день еще более доступной через ведущее в отрасли предложение. Как вы знаете, для товаров, доставляемых в тот же день из Target, мы никогда не завышали цены. И теперь мы расширяем эту политику на всех других ритейлеров на платформе. Начиная с этой недели, мы ввели отсутствие накруток на доставку в тот же день для более чем 100 ритейлеров, доступных на платформе Shipt.
Многие программы членства предоставляют доступ только к одному ритейлеру, а другие предлагают доставку от нескольких ритейлеров, но взимают дополнительные сборы. С Target Circle 360 участники получают неограниченную доставку в тот же день с персональным покупателем и доступ к платформе Shipt с более чем 100 другими ритейлерами, такими как Petco, CVS, Lowe's, популярные продуктовые магазины и многое другое.
Прежде чем передать слово Майклу, я хочу отметить, насколько усердно работает команда Target, чтобы обслуживать наших гостей, заботиться друг о друге и оживлять бренд Target. Вы действительно лучшая команда в ритейле. И я хочу особенно поблагодарить вас за ваш неутомимый труд по навигации в сложностях и вызовах текущей среды. Спасибо вам за все, что вы делаете для Target и для миллионов семей, которые мы гордимся обслуживать.
С этим я передаю слово Майклу.
Майкл Фидделке
Спасибо, Рик. Я хотел бы начать этот день с того момента, где закончил Рик, с огромной благодарности нашей команде. От наших офисов по снабжению за рубежом до команд в наших магазинах и цепочках поставок, а также всем в нашем центральном офисе. Настоящая среда чрезвычайно сложна, и вы все продолжаете справляться с ней с решимостью, ловкостью и неизменным фокусом на обслуживание наших гостей. Спасибо за то, что вы делаете каждый день.
Несмотря на вызовы, с которыми сталкивается наш бизнес в настоящее время, наши команды достигают значительных успехов по приоритетам, которые мы определили на нашем последнем финансовом совещании, включая улучшение запасов и надежности инвентаризации, более быструю и эффективную цифровую отгрузку, продолжение инвестиций как в магазинное, так и в цифровое покупательское взаимодействие и распространение лучших практик Target на большее количество сообществ.
Во-первых, что касается надежности инвентаризации, мы продолжаем сосредотачиваться на повышении общих уровней наличия товаров с особым вниманием к самым продаваемым товарам и периодам пиковых покупок. И хотя работа еще не завершена, мы действительно продвигаемся практически в каждом аспекте, по которому мы измеряем доступность инвентаря, от общей покупаемости всего нашего ассортимента до позиции наличия ключевых товаров, мы видим улучшения по сравнению с прошлым годом, продолжая увеличивать показатели уже более года.
И благодаря усилиям нашей команды, мы продолжаем делать очень убедительные успехи в области сокращения инвентаря с гораздо лучшими результатами в начале года, чем мы ожидали, что помогает улучшить надежность нашей инвентаризации, а также нашу прибыль.
Еще одно замечание по инвентарю, который увеличился на 11% по сравнению с прошлым годом, учитывая более медленные, чем ожидалось продажи, мы предпринимаем меры по оптимизации инвентаря, что оказывает давление на прибыль бизнеса в первом квартале и, вероятно, приведет к дополнительным уценкам и расходам на корректировку во втором квартале. Мы считаем, что эти меры в первой половине года приведут к балансировке инвентаря перед началом второй половины года. Джим подробнее расскажет об этом в ближайшее время.
Помимо надежности инвентаризации, мы также хотим обеспечить, чтобы при размещении цифровых заказов наши гости получали их быстро и эффективно. Поэтому я рад сообщить, что в первом квартале наша средняя скорость от нажатия до доставки была почти на 20% быстрее по сравнению с прошлым годом, один из многих факторов, способствующих нашему сильному цифровому росту. И, конечно, когда гости ориентируются на скорость, наши услуги доставки в тот же день соответствуют этому. Одной из многих причин является их рост еще на 5% по сравнению с прошлым годом в первом квартале.
Всего с продолжением роста наших услуг доставки в тот же день и расширением доступности доставки на следующий день по всей стране, мы выполнели более 70% всех цифровых заказов за первый квартал в течение дня, прочную основу для развития. Одним из способов увеличения скорости доставки является использование сети независимых водителей Shipt для доставки посылок из сортировочных центров и в некоторых случаях непосредственно из магазинов. В первом квартале водители Shipt доставили на 24% больше посылок по сравнению с прошлым годом, ускоряя доставку и снижая затраты одновременно.
Мы видим много возможностей продолжать увеличивать принятие услуг, таких как Drive Up и доставка в тот же день, в то время как мы также расширяем доставку на следующий день для большего числа гостей со временем. Среди наших услуг доставки в тот же день мы наблюдаем наиболее быстрый рост в доставке в тот же день, осуществляемой через Target Circle 360, который увеличился более чем на 35% в этом квартале. Поскольку вовлеченность гостей в эту службу увеличивается, мы непрерывно ищем способы предоставить еще большую дифференциацию и ценность.
Итак, как уже сообщал Рик ранее, мы рады нашему последнему преимуществу для участников Target Circle 360, отсутствию наценок на заказы с доставкой в тот же день из Target, а теперь и из более чем 100 ритейлеров, включенных в маркетплейс Shipt. И мы знаем, что возможность получать бесплатные доставки от нескольких ритейлеров ценна для наших участников.
Вот один из способов думать об этом. Когда мы выбираем местоположения для открытия физических магазинов, мы стараемся выбирать удобные места для наших гостей, расположенные рядом с другими крупными ритейлерами. Это стратегическое размещение не только увеличивает видимость, но и стимулирует актуальность и поток клиентов, выстраивая наш бренд с известными и дополняющими друг друга пунктами покупок.
Мы применяем ту же философию к Target Circle 360; предлагая доставку в тот же день из широкого спектра ритейлеров через маркетплейс Shipt, мы создаем цифровую среду, которая отражает высокий трафик, высокий уровень актуальности опыта оживленного торгового центра. Эта близость, будь то физическая или виртуальная, улучшает обнаружение, стимулирует покупку товаров разных марок и создает приверженность и актуальность для бренда Target. И, конечно, мы продолжаем инвестировать в наши физические магазины, открывая новые места и обновляя существующие, не только для воплощения наших последних стратегий и идей в жизнь, но и для поддержки дальнейшего расширения нашего цифрового бизнеса.
Теперь у нас часто возникают вопросы о том, как мы распределяем инвестиции между нашими магазинами и цепочками поставок. И хотя мы инвестируем в оба типа активов отдельно, важно отметить, что инвестиция в наши магазины также является инвестицией в нашу цепочку поставок благодаря нашей уникальной модели магазинов как центров. Эта модель работает благодаря нашей стратегии дифференцированного ассортимента и нашему близкому расположению к потребителям, позволяя нашим магазинам играть двойную роль, служа как вдохновляющим пунктом покупок, так и основным источником для выполнения онлайн-заказов. В результате в первом квартале 96% нашего объема чистых продаж было выполнено нашими магазинами.
В прошлом квартале мы добавили три новых магазина по всей стране, и мы планируем открыть около 20 в этом году. Кроме того, учитывая сильные отдачи от инвестиций, мы запустили еще одну волну проектов по модернизации магазинов в этом весеннем периоде. Фактически, для магазинов, которые мы отремонтировали в последние годы, мы видели сильный рост показателей продаж после завершения этих проектов от 2% до 4% в году после ремонта и практически 3% инкрементального роста во второй год, еще один показатель того, что наши гости любят новизну, включая в магазинном опыте покупок.
И в наших новых и существующих местах наши магазинные команды хотят обеспечить теплый, дружелюбный и полезный опыт при каждом посещении гостя. Именно поэтому мы рады видеть увеличение показателей Net Promoter Scores на фоне уже высоких оценок по метрикам, включая возможность найти продукты, общее время ожидания на кассе и взаимодействие с нашей командой, как при покупках, так и на кассовых линиях.
Но, как я сказал на нашем финансовом совещании, и повторяю сегодня утром, мы не будем путать прогресс с потенциалом. У нас есть работа. И как мы объявили ранее сегодня утром, мы принимаем меры для возвращения нашего бизнеса к росту с большей скоростью и целеустремленностью. Как вы услышали от Брайана, я возглавлю новый созданный офис ускорения для предприятия с целью устранения трения и обеспечения команды принятия более быстрых решений в поддержку нашего роста.
Чтобы быть ясным, мы по-прежнему твердо верим в нашу дифференцированную стратегию. Но в сегодняшней среде нам нужно стать более гибкими и двигаться с большей скоростью. Через этот офис я буду сотрудничать с лидерами по всей организации, чтобы более смело воспринимать и использовать силу технологий и искусственного интеллекта за пределами того, что мы уже внедряем. Как естественное продолжение нашего плана роста, нашим приоритетом будет обеспечение более эффективных и экономичных способов работы.
Но эта работа выходит за рамки повышения эффективности и включает в себя поиск способов более эффективного использования активов и более целенаправленное приоритезирование работы нашей команды, позволяя им двигаться быстрее, чем раньше. Например, у нас есть несколько убедительных технологических проектов, которые сейчас в процессе, и которые современят и оптимизируют основные процессы управления инвентарем и аллокации. Наша цель - продвигаться вперед с темпом. У меня будет гораздо больше деталей для обсуждения с течением времени, но сейчас я хочу подчеркнуть, что наша команда полностью обязана этой работе, чтобы мы могли быстрее достичь долгосрочных амбиций нашего бизнеса.
Итак, готовясь передать слово Джиму, я хочу повторить точку, которую я сделал несколько месяцев назад и снова этим утром. Мы довольны прогрессом, который мы сделали в поддержку долгосрочного роста, который мы знаем, что можем достичь, но мы знаем, что можем делать больше быстрее. И у нас нет недостатка в срочности и страсти от этой команды, чтобы вернуться к росту и закрепить нашу позицию в качестве лидера американской розницы.
С этим я передаю слово Джиму.
Джим Ли
Благодарю, Майкл. Как упоминал Брайан ранее, в этом квартале мы столкнулись с несколькими источниками давления на верхнюю линию. Продажи снизились на 2,8%, поскольку снижение продаж на 3,8% было частично скомпенсировано выгодой от новых магазинов и двузначным ростом продаж не являющихся товаром. Среди факторов, влияющих на наши продажи, посещаемость снизилась на 2,4%, в то время как средний чек уменьшился на 1,4%.
Прибыль на акцию по GAAP в первом квартале составила $2,27 и включала выгоду в размере $0,97 от благоприятного разрешения спора об интерченж-сборах, по которому мы являлись истцом. Скорректированная прибыль на акцию, исключая эту выгоду в $0,97, составила $1,30 по сравнению с $2,03 в прошлом году.
Наша валовая маржа в первом квартале в размере 28,2% была примерно на 60 базисных пунктов ниже, чем в прошлом году, что отражает примерно 1 пункт давления на товарную политику, вызванный в основном более высокими скидками, а также примерно 80 базисных пунктов давления от цифрового выполнения заказов и цепочки поставок, частично скомпенсированных примерно 120 базисными пунктами благоприятности от уменьшения инвентарных потерь.
На линии общих и административных расходов наша отчитанная ставка в размере 19,3% была примерно на 170 базисных пунктов ниже, чем в прошлом году, поскольку выигрыши от урегулирования споров были признаны на этой линии. Исключая эти выигрыши, наша базовая ставка общих и административных расходов в первом квартале составила 21,7%, примерно на 70 базисных пунктов выше, чем в прошлом году, поскольку давление от снижения объема продаж и продолжающихся инвестиций в команду было частично скомпенсировано выгодой от наших усилий по снижению издержек.
Я хочу остановиться и отметить дисциплинированную ориентированность команды на продуктивность, поскольку базовые расходы общих и административных расходов, исключая выигрыши от урегулирования споров, выросли менее чем на 1% по сравнению с прошлым годом, даже при сохранении инвестиций в выплаты пособий сотрудникам.
Наша ставка амортизации и амортизационных отчислений в первом квартале составила 2,7%, примерно на 20 базисных пунктов выше, чем год назад, что отражает увеличение депрециации на капитальные проекты по сравнению с темпами прошлого года. В целом наша операционная ставка в первом квартале составила 6,2%, включая примерно 250 базисных пунктов выгоды от юридических урегулирований.
Теперь перейдем к использованию капитала. Наши приоритеты остаются такими же, какими они были десятилетиями. Наш первоочередной приоритет - полностью инвестировать в наш бизнес в проекты, отвечающие нашим стратегическим и финансовым критериям. Во-вторых, мы стремимся поддерживать дивиденд и увеличивать его ежегодно. И, в-третьих, мы используем любые излишки наличности на выкуп акций в пределах наших средних кредитных рейтингов середины А.
Капитальные затраты в первом квартале составили $790 миллионов, и на основе обновленных оценок по срокам проектов, мы теперь ожидаем, что наши капитальные затраты за весь год будут близки к нижней границе диапазона от $4 миллиардов до $5 миллиардов, который мы установили на год.
Что касается второго приоритета, в первом квартале мы выплатили $510 миллионов в дивидендах, и мы рекомендуем, чтобы Совет директоров утвердил небольшое увеличение квартального дивиденда позже в этом году. Наконец, в первом квартале мы выделили примерно $250 миллионов на выкуп акций, и приобрели 2,2 миллиона наших акций. Однако, с увеличивающейся неопределенностью относительно масштаба и сроков возможных тарифов, мы не проводили выкуп акций в апреле.
Недавние новости о умеренном снижении тарифов были очень обнадеживающими и могут открыть дверь для дополнительной деятельности по выкупу акций позже в этом году. Конечно, масштаб и сроки выкупа акций будут регулироваться нашими давно установленными капитальными приоритетами и целями по рейтингам.
По мере того как мы смотрим в будущее, мы остаемся уверенными в основной здоровье нашего бизнеса и нашей стратегии, у нас есть четкий план для навигации через это сложное окружение. Когда мы предоставили наш прогноз в марте, мы сказали, что ожидаем неравномерного давления в первой половине года, особенно в первом квартале. Более конкретно, мы сказали, что ожидаем видеть давление в первом квартале от инвестиций в сотрудников, здравоохранение, общую ответственность и затраты на запуск из-за наших капитальных вложений. Вместе эти элементы составляли примерно $0,50 давления относительно года к году на нашу скорректированную прибыль на акцию в первом квартале.
Кроме того, мы столкнулись с давлением от более низких, чем ожидалось продаж, что привело к более высоким, чем ожидалось, скидкам. Компенсацией этим давлениям послужили значительные сбережения за счет уменьшения инвентарных потерь и выгоды от эффективности и продуктивности на линии общих и административных расходов. Мы ожидаем, что многие из этих тем первого квартала сохранятся во втором квартале с противоветрами, включая продолжающееся давление на продажи, воздействие тарифов и дополнительные затраты на корректировку инвентаря и поступления при сохранении выгод от снижения инвентарных потерь и повышения производительности. Во второй половине года мы будем преодолевать более легкие сравнения 2024 года и ожидаем завершить корректировку инвентаря и поступлений.
На целый год мы считаем разумным планировать незначительное однозначное снижение наших продаж в соответствии с нашими результатами первого квартала. Исходя из этих ожидаемо низких продаж, мы предвидим давление на прибыльность с существенными компенсациями от уменьшения инвентарных потерь и инициатив по снижению издержек. В целом, мы обновили наше руководство по скорректированной прибыли на акцию с ожидаемыми значениями примерно от $7 до $9 за весь год. Этот более широкий диапазон отражает ожидаемое воздействие тарифов и усиленной неопределенности относительно экономики и потребительских расходов.
Что касается GAAP EPS, наш обновленный диапазон составляет примерно на $1 выше от $8 до $10 из-за выигрышей, которые мы признали от урегулирования споров. Важно отметить, что наш обновленный диапазон скорректированной прибыли на акцию на весь год включает в себя ряд ближнесрочных затрат, которые, как мы ожидаем, не повторятся в будущие годы, включая действия в ответ на объявления о тарифах и затраты на корректировку инвентаря и поступлений при более мягких, чем ожидалось, продажах. Ожидаемое воздействие этих противоветров примерно равно по масштабу выгоде GAAP EPS от урегулирования споров. Таким образом, мы считаем, что диапазон ожидаемого GAAP EPS на текущий год лучше отражает текущую прибыльность нашего бизнеса.
В ближайшей перспективе, учитывая стоящие перед нами вызовы, мы управляем бизнесом с двумя основными приоритетами на текущий год. Первый - обеспечить надежные результаты в 2025 году с уменьшением инвентарных потерь и улучшением производительности, компенсируя влияние более мягких, чем ожидалось, продаж, и наилучшим образом позиционируя наш бизнес для значительно лучших результатов в 2026 году и в дальнейшем. Мы сделаем это, сосредотачиваясь на соответствующих факторах роста, управляя нашими издержками в соответствии с темпом продаж и обеспечивая выход из 2025 года в здоровом положении в плане маржи прибыли и уровней инвентаря.
Другой приоритет - продолжить инвестировать в наш бизнес, включая в наши магазины, дистрибуционные центры и в технологии, включая искусственный интеллект, чтобы обеспечить нашу позицию для достижения долгосрочного прибыльного роста, который, как мы знаем, наш бизнес способен достичь со временем.
Я хочу присоединиться к другим докладчикам сегодня утром в благодарности нашей команде, как за их приверженность обслуживанию наших гостей, так и за дисциплинированную фокусировку на продуктивности и эффективности в условиях высокой конкуренции. Я также хочу подчеркнуть некоторые положительные моменты, о которых вы услышали сегодня утром, включая цифровой рост около 5%, возглавляемый ростом в 36% в доставке в тот же день, обнадеживающую производительность в сезонных моментах, таких как День святого Валентина, Пасха и недавно, День матери, удержание или увеличение доли в почти половине категорий, которые мы отслеживаем, лучшую производительность дизайнерского партнерства за десятилетие и продолжительную успешную отдачу от наших инвестиций в новые магазины, реконструкции и технологии.
Мы стремимся укрепить эти положительные моменты в кварталах и годах вперед, увеличивая нашу скорость и гибкость под руководством Майкла в офисе ускорения. И хотя нестабильная торговая обстановка, вероятно, будет оставаться вызовом еще некоторое время, мы имеем сильную и опытную глобальную команду по поставкам и здоровый балансовый лист, который позволит нам преодолеть значительную волатильность и продолжать инвестировать в наш бизнес, в то время как другие, находящиеся в более слабом положении, могут столкнуться с трудностями. Мы уверены, что если мы продолжим сосредотачиваться на долгосрочных перспектива
Спасибо, Джим. Прежде чем перейти к вашим вопросам, я хочу подчеркнуть несколько моментов, о которых мы говорили сегодня. Во-первых, хотя мы не довольны нашим текущим результатом, мы уверены в нашей стратегии и способности обеспечить долгосрочный прибыльный рост. Объединяя национальные бренды, собственные бренды и уникальные партнерства с опытом, который приоритизирует удобство, ценность и персональный подход, мы предлагаем повседневные открытия и удовольствие, которые делают Target таким, каким он есть, одновременно модернизируя наш подход для современного потребителя.
Мы полагаемся на наши конкурентные преимущества, чтобы построить ведущую в отрасли модель выполнения заказов, которая продолжает стимулировать рост цифровых продаж и рост услуг на тот же день, таких как Drive Up и доставка в тот же день с помощью Target Circle 360. Мы опираемся на эти же преимущества, чтобы дальше дифференцировать наш ассортимент и опыт с инвестициями в Target Circle, Roundel, Target Plus и многое другое, что приводит меня ко второму моменту.
Мы готовы выполнить наши стратегические приоритеты быстрее. С офисом ускорения предприятия мы изменяем свой подход к работе, чтобы создать условия для нашей команды для более быстрого продвижения наших приоритетов и оставаться адаптивными к изменяющемуся ландшафту нашего бизнеса. Это поможет нам не только удовлетворить требования сегодняшней среды, но и улучшить нашу производительность на долгие годы вперед.
И, наконец, я хочу подчеркнуть, что Target хорошо подготовлен для преодоления ближайших вызовов сегодня, продолжая инвестировать в будущее. Мы находимся в выгодном положении благодаря масштабу, отношениям и финансовому положению, чтобы выдержать неопределенность, сосредотачиваясь на доставке ценности нашим гостям. В то же время мы продолжим инвестировать в наши магазины, цепочку поставок и технологии, чтобы быть хорошо подготовленными обслуживать гостей сегодня и в долгосрочной перспективе. Наша неизменная цель приносить радость каждому, каждый день будет продолжать направлять все наши действия. Все это возможно благодаря нашей команде, и я ценю все, что они сделали и продолжают делать, чтобы поддерживать наших гостей и друг друга.
Поэтому сегодня, даже если я не доволен результатами первого квартала, я уверен в нашей стратегии, действиях, которые мы предпринимаем для ускорения этой стратегии, и способности нашей команды двигать наш бизнес вперед и выйти на новый уровень по сравнению с прежним.
С этим мы открываем линию для вопросов и ответов. Теперь Рик, Майкл, Джим и я будем рады ответить на ваши вопросы.
Сессия вопросов и ответов
Оператор
(Инструкции оператора) Кристофер Хорверс, JPMorgan.
Кристофер Хорверс
Так вот мой первый вопрос немного касается прогноза. Ожидается ли, что показатели компании станут положительными во второй половине года или уже к четвертому кварталу? А по линии валовой прибыли, будут ли издержки на корректировку запасов в основном позади, так что во второй половине года ветры перемен и реклама и так далее позволят увеличить валовую маржу?
Брайан Корнелл
Джим, продолжайте.
Джим Ли
Да, конечно, Крис. Что касается показателей, как я уже упоминал, мы ожидаем незначительное снижение в однозначных цифрах в течение оставшейся части года, и это включает в себя четвертый квартал. И как упомянул Майкл в ходе обсуждения, издержки на корректировку запасов и поступление, мы ожидаем в основном в первой половине года, и затем мы с этим справимся к концу второй половины года.
Кристофер Хорверс
Понятно. И насчет линии сокращения, эти 120, кажется, что это предполагает, что вы довольно близки к восстановлению уровня 2019 года по всем сокращениям. Является ли эти 120 хорошей цифрой для оценки ситуации на оставшуюся часть года? Или это какое-то... была ли какая-то догонка, произошедшая в первом квартале, которая не сохранится на протяжении оставшейся части года?
Джим Ли
Крис, вы правильно поняли. Я думаю, здесь есть элемент догонки, поскольку мы делаем учет магазинов. Это привело к увеличению на 120 базисных пунктов на линии сокращения. На оставшуюся часть года, вы можете ожидать, что мы восстановим подавляющее большинство сокращений, которые мы видели, - препятствия, с которыми мы сталкивались в последние пару лет.
Кристофер Хорверс
И предположим, есть ли какая-то количественная оценка этого?
Джим Ли
Как вы помните, мы пытались вернуть 120 базисных пунктов отрицательной динамики. В прошлом году мы вернули около 40. И кажется, что мы восстановим подавляющее большинство этого... остатка.
Оператор
Кейт МакШейн, Goldman Sachs.
Кейт МакШейн
Хотела бы задать вопрос о тарифах. Рик упомянул, что ваши усилия должны компенсировать подавляющее большинство инкрементального тарифного воздействия. Но можете ли вы рассказать немного больше о том, как вы это делаете и какова ваша точка зрения на цены во второй половине года и какая у вас упругость спроса? И когда речь заходит о том, что мы видим в магазинах к праздникам, вы ожидаете, что это будет сильно отличаться от предыдущих лет?
Брайан Корнелл
Рик, не хотите ли вы добавить немного информации о тарифах?
Рик Гомес
Конечно, с удовольствием. И, думаю, я начну с того, что мы обязуемся предоставлять продукцию высокого качества по доступным ценам, и это действительно наша главная цель. Наши команды усердно работают над тем, чтобы компенсировать подавляющее большинство тарифов. Мы можем сделать это благодаря масштабу и размеру Target, нашему многоотраслевому бизнесу, который дает нам гибкость, продуктивным партнерствам, которые мы построили с нашими поставщиками, и нашей команде глобального снабжения, которая помещает нас в хорошее положение для навигации по этим тарифам.
Стратегии, которые команды используют сейчас, включают диверсификацию страны производства, половина того, что мы продаем, поступает из США. Но помимо этого, у нас есть наибольший контроль над тем, где мы производим, когда речь идет об наших собственных брендах. С нашими собственными брендами мы на протяжении нескольких лет диверсифицируем страны производства. Так, начиная с 2017 года, 60% продукции поступало из Китая. Мы снизили эту цифру до 30% и собираемся довести ее до менее 25% к концу следующего года. Мы расширяемся в новые страны, в Азии, а также в Западном полушарии, но я считаю важным отметить, что мы также исследуем возможности здесь, в США.
Другая стратегия, которую команда использует, это изменение нашего ассортимента. Мы уже говорили об этом в подготовленных комментариях. Но Bullseye's Playground, думаю, это отличный пример. Это находится в начале магазина. Это раздел, где гости приходят и ищут развлекательные сезонные недорогие товары, и мы обязались сохранить цены на уровне 1, 3 и 5 долларов. Это важно для бренда, но это важно и для гостей. Поэтому мы разнообразили ассортимент, привнесли новые трендовые товары в области красоты и новые сезонные продукты питания и напитков.
И последнее, что я скажу, - это то, что мы очень тесно сотрудничаем с нашими поставщиками и поставщиками, чтобы убедиться, что мы можем предоставить максимальную ценность для потребителя. Благодаря всем этим стратегиям мы считаем, что сможем компенсировать подавляющее большинство воздействия тарифов.
Брайан Корнелл
Кейт, я бы добавил к нескольким комментариям Рика. Я думаю, что мы все знаем, что ситуация с тарифами сейчас все еще очень неопределенна. И мы, конечно, ищем большей ясности в отношении торговых соглашений и того, какие будут долгосрочные тарифные ставки.
Но я хочу признать работу, которую сделала команда Рика, Майкла, Джима в среде, где можно представить, множество сценариев, но с акцентом на то, чтобы предоставлять лучшее для наших потребителей в этой среде, убедиться, что мы используем наш многоотраслевой портфель, наши собственные бренды, опыт нашей команды снабжения и убедиться, что мы предоставляем новизну и ценность, оставаясь конкурентоспособными по цене в быстро меняющейся среде.
Мы будем продолжать предоставлять обновления по мере продвижения, по мере того, как мы проходим через неопределенность с тарифами. Но я думаю, что команды сделали огромную работу, убедившись, что мы начинаем с потребителя, продолжаем предоставлять отличный продукт, отличную ценность и остаемся конкурентоспособными по цене в этой среде.
Оператор
Рупеш Парих, Oppenheimer.
Рупеш Парих
Так что я просто хотел вернуться к тенденциям роста продаж в магазинах. Когда вы смотрите вперед, какие ключевые усилия, тактики помогут усилить трафик и тенденции роста продаж в магазинах? И когда вы смотрите на перспективы вашего бизнеса, каково ваше мнение о разрывах в ценах и вашем положении на рынке по ценам?
Брайан Корнелл
Я рад начать. И Рупеш, сидя здесь сегодня, вы слышали это от Майкла, вы слышали это от Рика, мы начинаем с упора на хорошие розничные фундаменты. Мы должны убедиться, что в этой среде мы последовательны, мы надежны. Это означает, что мы всегда в наличии, когда вы делаете покупки. И мы должны обеспечить прекрасный в магазине опыт. И это начинается с отличных ассортиментов, прекрасных новинок и отличной стоимости. И нам действительно нужно быть очень нацеленными на обеспечение превосходного в магазине опыта каждый раз, когда наши гости делают покупки.
Так что Майкл, Рик, их целые команды, мы сосредоточены на этом каждый день. Но это начинается с хороших розничных фундаментов, убеждаясь, что мы сосредоточены на эффективном управлении запасами, продолжая предоставлять отличное обслуживание, которое ожидают наши гости. Но это сочетание, о котором говорил Рик. Мы должны убедиться, что стиль, тренд, мода, та самая магия Тар-же, это то, с чего мы начинаем, и мы дополняем это отличными необходимостями, прекрасной едой и напитками и отличным выполнением каждый день.
Рик Гомез
Да. Я хочу немного дополнить это, Брайан. Мы сказали, что мы не были довольны нашими результатами в первом квартале, но были светлые моменты. И когда мы увидели, что предлагаем стиль, тренд и продукцию высокого качества по доступной цене, потребители отреагировали. Мы видели это с Kate Spade и достигли самого крупного дизайнерского сотрудничества за последние десять лет.
Мы также увидели, что когда наступил День святого Валентина, Пасха и недавно День матери, Target продолжает быть местом, куда обращаются в праздники. Поэтому мы рады нашим планам на второй квартал, потому что мы возьмем эти уроки и активно будем использовать их для привлечения посетителей и увеличения продаж во втором квартале. Мы отметим 100 дней лета от Дня памяти до Дня труда. Мы запустим 10 000 новых товаров, начиная с $1, преимущественно до $20. Мы будем делиться нашим взглядом на Американу, Американу, в стиле Tar-же, красный, белый и синий для всей одежды, для всей семьи, что будет выглядеть потрясающе.
У нас будут мероприятия в магазине каждую субботу в июне, и мы увеличим летние медийные кампании, чтобы привлечь посетителей на эти мероприятия и в магазин, и на наш сайт. И, конечно, у нас будет пара действительно крупных запусков этим летом, на которые мы очень ждем. Первым будет Nintendo Switch 2. И судя по предварительным заказам, на это есть огромный интерес, и мы планируем быть розничным пунктом назначения для всего, что касается Nintendo Switch.
А второй крупный запуск, который мы сделаем, это Champion. И Champion - это действительно воплощение Tar-же. Стильная спортивная одежда для всей семьи по действительно доступным ценам. И мы считаем, что это также будет большим успехом среди потребителей.
Итак, мы используем уроки из первого квартала, и мы активно действуем во втором квартале, чтобы привлечь посетителей и улучшить показатели.
Майкл Фидделке
Я бы хотел немного дополнить это, чтобы подчеркнуть тот момент, с которого начал Брайан. Эти фундаментальные принципы имеют значение. Мы знаем, что делает опыт покупок в Target особенным, это отличный в магазине опыт. И команда справилась с многими вызовами в первом квартале. Но на фоне этой сложной ситуации, мы сделали прогресс в некоторых целях, которые мы поставили на нашем Финансовом совещании. Почти во всех показателях у нас лучшие показатели запасов, чем в прошлом году.
Мы очень внимательно изучили то, что наши гости нам говорят, что они видят в терминах опыта. И мы видим некоторые хорошие шаги в направлении, которое мы используем с точки зрения оценки Net Promoter Score, чтобы увидеть прогресс в этом направлении. И мы заложили хорошее основание, которое послужит нам хорошим стартом на протяжении всего этого года и далее в областях, где мы ускоряемся с доставкой, что увеличение на 20% по сравнению с прошлым годом нашей скорости доставки кликом до доставки, что будет преимуществом, которое наши гости увидят в течение многих месяцев.
И поэтому огромное спасибо команде за проделанную работу. Мы сказали в начале года, что у нас есть работа, которую нужно сделать, чтобы достичь более высокого уровня в некоторых из этих фундаментальных аспектов. И мы сделали хороший шаг вперед в первом квартале, и мы еще не завершили.
Рик Гомез
И, кажется, часть вопроса также касалась разрывов в ценах. Вопрос содержал многое, но мы хотим вернуться к этому. И что я могу сказать о разрывах в ценах, в первую очередь, мы очень привержены обеспечению ценности для посетителей и предлагаем конкурентоспособные цены. Мы очень внимательно следим за конкурентоспособными ценами и за разрывами в ценах. И на данный момент мы удовлетворены тем, где находятся наши разрывы в ценах. Но я думаю, что важно думать о ценности более широко, чем просто цена. И мы думаем об этом по-разному. И один из способов, в частности, это с Target Circle 360, как мы предоставляем ценность с помощью акций. И одна из вещей, которая нас действительно вдохновляет в настоящее время, это новое преимущество, которое мы добавляем в Target Circle 360.
Раньше у нас не было наценок за доставку заказов Target в тот же день. Но теперь мы будем предлагать отсутствие наценок для сотен ритейлеров на платформе Shipt. Это предложит невероятную ценность, а также удобство для наших участников. Поэтому важно думать о ценности более широко. Мы любим думать о ценности Тар-же как о цене плюс стиль и удобство.
Оператор
Майкл Лассер, UBS.
Майкл Лассер
Чтобы решить некоторые из проблем, кажется необходимым диагностировать проблему. И правильно ли характеризовать проблему, с которой столкнулся Target за последние несколько лет, в том, что другие ритейлеры догнали и учли некоторые отличия и качества, которые сделали Target уникальным. И по мере того, как Target пытался догнать, его исполнение стало менее последовательным. И теперь для решения этих проблем акцент сделан на улучшение исполнения. Верно ли это? И достаточно ли этого? И у меня есть продолжение.
Брайан Корнелл
Майкл, отличный вопрос. Я думаю, мы много говорили об этом утром. Вы слышали, как Майкл говорил, что начинается с розничных фундаментов. Мы знаем, что мы должны быть надежными. Мы должны быть последовательными. Мы должны убедиться, что мы эффективно управляем запасами в этой среде. Мы должны продолжать делать прогресс в борьбе с убытками. Это фундаменты, которые встроены в наш бизнес. Рик говорил о важности смешивания новизны с отличными ассортиментами, принося этот стиль, этот тренд, эту магию Тар-же каждый день. Это часть значения, которое мы должны предоставлять.
Мы знаем, что мы должны продолжать инвестировать и ускорять нашу цифровую производительность. Майкл говорил о дополнительной скорости, которую мы добавили. Рик говорил о дополнительных преимуществах, которые мы имеем в Target Circle 360, это фундаментальные вещи. Мы должны продолжать убеждаться, что мы инвестируем в развитие нашего розничного медийного бизнеса, Target Plus, и внедряем технологии, Майкл, во все, что мы делаем.
Вы знаете, как и я, розничная торговля - это мир быстрых последователей. Мы будем продолжать устанавливать темп. Важные сезонные моменты, эти ограниченные предложения по времени, новизна, которую мы можем привнести в наш ассортимент, вот что отличает Target от наших конкурентов. Но каждый день мы должны быть надежными. Мы должны быть последовательными. Мы должны делать покупки легкими и захватывающими для наших гостей. И на это мы фокусируемся каждый день.
Майкл Лассер
Мы знаем, что когда мы предлагаем магию Tar-zhay, потребитель реагирует. И если вы подумаете об этом прошлом квартале, мы конкурируем в 35 категориях. Из этих 35 категорий мы увеличили или удержали долю в 15. Так что наша цель - сделать лучше, чем это, удерживать или увеличивать долю в большинстве, но мы сделали это, удержали и увеличили долю в 15 категориях, охватывающих как повседневные категории, такие как напитки, овощи, цветы, так и дискреционные категории, такие как женское плавание, производительность, детская одежда. И общая тема заключается в том, что когда мы предлагаем новизну по отличной цене, мы видим хорошие результаты.
Так что я дам вам несколько примеров, которые нас действительно вдохновляют. В нашем домашнем бизнесе мы запустили Parachute, который является брендом DTC, более премиальным брендом. Он очень хорошо себя показывает. Мы только что запустили новую ткань, новые цвета, новые принты в Parachute. Это тоже хорошо себя показывает. Мы запустили коллекции Disney и Marvel для [Pillar 4], и снова, очень положительная реакция со стороны потребителя.
Так что когда мы можем продолжать предлагать актуальные продукты стильного дизайна по приемлемой цене, мы видим реакцию потребителя, даже в некоторых из этих дискреционных категорий, которые находятся под давлением. И вот на что мы собираемся делать ставку и продолжать делать больше.
И я дам вам еще один пример, потому что это один из моих любимых. Как раз ко Дню матери мы запустили Good Little Garden, который является цветочным брендом. И бизнес пошел в гору, двузначный рост, букеты за 6 долларов, и мы видим двузначный рост, и это продолжается далеко за пределами Дня матери. И это то, что нам просто нужно продолжать делать больше, приносить эту магию Tar-zhay.
Майкл Фидделке
Может быть, добавлю еще одну мысль. Вы слышали, как Брайан использовал слово "темп". И чтобы связаться с ускорением офиса, который мы создаем, слово "ускорение" выбрано сознательно. Вы можете услышать, что подталкивает стратегию. Новизна, о которой говорил Рик, фундаменты, о которых говорили Брайан и я. У нас есть стратегия, ориентированная на рост. Нам нужно двигаться по этому пути быстрее и с большим темпом. И работа, которую мы будем проводить с ускорением офиса, и дальнейшие действия при выполнении этой работы будут направлены на оптимизацию нашей деятельности и ускорение выполнения важной работы в областях, таких как технологии, которые помогут нам ускориться с ускорением по этой стратегии.
Брайан Корнелл
Майкл, я закончу замечанием, о котором вы уже слышали от Рика. Вы уже слышали, что также говорила Кара Сильвестер. И я действительно думаю, что одна из вещей, которая определяет уникальность Target и всегда определяла, это та волшебная смесь великих национальных брендов, наш портфель уникальных собственных брендов, который теперь превышает 31 миллиард долларов, и тот факт, что мы являемся местом, где посетители обожают открывать для себя новые бренды. Это области, в которые мы всегда будем вкладываться. Но эта магическая смесь наших национальных брендов, уникальных собственных брендов с несколькими миллиардными брендами в нашем портфеле и тот факт, что мы являемся местом для этих новых брендов, которые посетители любят открывать в Target. Эти области, на которые мы всегда должны акцентировать внимание, потому что это то, что отличает Target от многих наших конкурентов.
Майкл Лассер
Понял. Если я могу добавить один быстрый вопрос. После ваших результатов сегодня утром большая дискуссия идет о том, правильно ли Target снизила риски взглядов на оставшуюся часть года? Кажется, что сообщение заключается в том, что мы просто [прямолинейно] перенесли то, что произошло в первом квартале, на оставшуюся часть года, но окружающая среда может быть не такой благоприятной, как была в оставшейся части года. И может потребоваться больше инвестиций в ближайшие пару кварталов. Так как вы бы сформулировали риски или по крайней мере потенциал того, что прогноз был достаточно обезопасен?
Джим Ли
Майкл, здесь Джим. Да, я считаю, что вы правильно сформулировали вопрос. Несмотря на то, что мы смотрим на оставшуюся часть года с осторожным оптимизмом по отношению к нашим прогнозам продаж, ожидается незначительное снижение на оставшуюся часть года. Но позитивное влияние, которое мы видим от уменьшения потерь и повышения производительности, и то, что мы ожидаем от ускорения предприятия и просто ускорения, даст нам возможность продолжать инвестировать в наши бренды и в наши капитальные приоритеты.
Брайан Корнелл
Оператор, у нас есть время на один последний вопрос сегодня утром.
Оператор
Эдвард Келли, Wells Fargo.
Эдвард Келли
Я хотел задать уточняющий вопрос о прогнозах и тарифах. И я просто хочу убедиться, что мы правильно понимаем, что включено в прогноз. Вы говорите, что от 7 до 9 долларов включает 30% тариф на Китай, что большую часть компенсации можно осуществить без изменения цен и что ваша уверенность в достижении этой цели, прогноза, очень высока? Я думаю, что мы просто пытаемся убедиться, что мы правильно понимаем и оцениваем риски, связанные с ценообразованием, эластичностью и возможными снижениями цен, если вам нужно будет принять более серьезные меры по ценообразованию.
Брайан Корнелл
Эд, это широкий вопрос, но я начну, и Джим, конечно, может добавить еще немного деталей. На сегодняшний день мы, конечно, рассматривали влияние тарифов на наш бизнес, и текущие ставки тарифов заложены в сценарии, с которыми мы работали. Мы обсуждали управление запасами на оставшуюся часть года, как мы будем устанавливать цены и проводить акции. Все это учтено в нашем текущем прогнозе.
И я думаю, что мы приняли очень консервативный подход, когда мы думаем об управлении запасами, о том, как мы будем устанавливать цены и проводить акции в этой среде. Но, очевидно, остается много неопределенности, но широкий диапазон наших прогнозов на весь год, я думаю, дает нам гибкость, чтобы убедиться, что мы можем принять те меры, которые заложены в нашем плане.
Джим Ли
И чтобы дополнить, диапазон от 7 до 9 долларов включает как неопределенность вокруг уверенности потребителя, особенно в дискреционных расходах, так и потенциальные влияния от тарифов. Мы проделали, как уже упоминал Рик в деталях, убедившись, что мы действительно гибки и адаптивны в различных сценариях и тарифах, и мы довольно уверены, что можем смягчить подавляющее большинство этих влияний в различных сценариях.
Брайан Корнелл
Оператор, это завершает наш звонок первого квартала. Я благодарю всех за участие сегодня, и мы с нетерпением ждем общения с вами в ближайшие недели.
