Участники
Патрик Шорн; Генеральный директор Borr Drilling, Директор; Borr Drilling Ltd
Магнус Валер; Финансовый директор; Borr Drilling Ltd
Бруно Моранд; Коммерческий директор; Borr Drilling Ltd
Эдди Ким; Аналитик; Barclays Capital Inc
Дуг Беккер; Аналитик; Capital One Securities, Inc.
Фредрик Стене; Аналитик; Clarksons Securities AS
Грег Росси; Аналитик; Bank of America
Фади Шаммас; Аналитик; Triton Partners
Презентация
Оператор
Добрый день и спасибо за ожидание. Добро пожаловать на презентацию результатов Borr Drilling Limited за Q1 2025, веб-конференцию и телефонную конференцию.
(Инструкции оператора) Обращаю внимание, что сегодняшняя конференция записывается.
Сейчас я хотел бы передать конференцию вашему первому докладчику сегодня, г-ну Патрику Шорну, Генеральному директору. Прошу.
Патрик Шорн
Спасибо. Доброе утро и спасибо вам за участие в звонке по отчету о прибылях Borr Drilling за первый квартал. Я Патрик Шорн, и со мной сегодня здесь в Лондоне Бруно Моран, Коммерческий директор, и Магнус Валер, Финансовый директор.
Следующий слайд, пожалуйста. Сначала о предупреждениях, я хотел бы напомнить всем участникам, что некоторые из заявлений будут взглядными вперед. Эти вопросы включают в себя риски и неопределенности, которые могут привести к фактическим результатам, отличным от прогнозируемых в этих заявлениях. Поэтому я направляю вас наши последние общедоступные отчеты.
Следующий слайд, пожалуйста. Наши результаты первого квартала в целом были ожидаемыми, отражая влияние временной остановки буровых установок и подготовительной работы для предстоящих контрактов.
Общий операционный доход снизился на $46,5 миллиона по сравнению с предыдущим кварталом, что привело к скорректированному EBITDA в размере $96,1 миллиона за период. В течение квартала мы в среднем имели 16 активных установок из нашего флота в 24 установки.
Несмотря на снижение уровня активности, операционная производительность оставалась крепкой, с техническим использованием на уровне 99,2% и экономическим использованием на уровне 97,9% для наших активных установок, что отражает продолжающуюся силу и эффективность наших операций.
На фронте безопасности я рад сообщить, что несколько наших установок были награждены отраслевыми и клиентскими наградами за выдающиеся показатели безопасности. Особенно стоит отметить, что буровая установка получила награду HSE Award от Qatar Energy за 2024 год. А установка Prospector получила награду Best Safety Performance Award от IADC Noy chapter за 2024 год.
В Таиланде Borr Drilling получила премию PTTEP CEO Safety Excellence Award второй год подряд. Эти достижения говорят о приверженности и профессионализме наших экипажей, и я поздравляю и благодарю всю команду за их усилия по безопасности.
Просматривая 2-й квартал, мы наблюдаем значительное увеличение активности. 3 приостановленные установки в Мексике возобновили свою работу, а установки Valley и Arabia I начали свои контракты.
Кроме того, установки Thor и Run заключили новые контракты, начиная с этого квартала. В результате наш общий подсчет установок увеличился до 22, заложив основу для более крепкой финансовой производительности в предстоящих кварталах.
Наша ликвидность улучшилась за квартал, поддержанная сбором примерно $120 миллионов по невыполненным долгам от Мексики и $10 миллионов в виде мобилизационных сборов за Vali.
После окончания квартала мы получили дополнительные $35 миллионов в виде мобилизационных сборов, связанных с Valli и Arabia I.
В то время как мы продолжаем преследовать несколько возможностей в 2025 году, наши коммерческие усилия теперь все более сосредоточены на 2026 год. Наши установки в Мексике составляют значительную часть наших доступных дней в 2026 году и далее. Сочетание увеличения активности во 2-м квартале и развитие частных инвестиционных проектов в Мексике благоприятно для будущего спроса на установки и продления контрактов по всему нашему флоту.
В связи с неопределенными рыночными условиями совет решил приостановить выплату дивидендов для дальнейшего укрепления баланса и повышения долгосрочной ценности.
Хотя мы не предоставляем конкретного прогноза по скорректированному EBITDA на 2025 год, мы, однако, подтверждаем, что удовлетворены текущей консенсусной оценкой Bloomberg, составляющей примерно $460 миллионов.
Сейчас передаю слово Магнусу для комментариев по финансовым результатам первого квартала.
Магнус Валер
Спасибо, Патрик. Результаты первого квартала значительно повлияли временная остановка буровых установок и мобилизация установок для начала контрактов, что привело к тому, что у нас в среднем работало всего 16 из 24 установок в течение квартала.
Общий операционный доход составил $216,6 миллиона, что на $46,5 миллиона меньше, чем в четвертом квартале. Доход от дневной ставки снизился на $22,6 миллиона, в основном из-за уменьшения числа рабочих дней для Arabia II, Ирана и Tor, частично компенсированного увеличением рабочих дней для GERD, Gunlo и Valley.
Общее снижение доходов от дневной ставки также включает в себя снижение доходов по отложенной мобилизации на $11,5 миллиона, связанное с Arabia II из-за признания ускоренной амортизации отложенных доходов по мобилизации в предыдущем квартале, связанной с расторжением контракта в Саудовской Аравии в Q4.
Доходы от братской аренды снизились на $17,9 миллиона из-за временной остановки установок Galar grid и Ghsemi в Мексике, которые были приостановлены с 8 января, и доходы от управления контрактом снизились на $6 миллионов из-за приостановки.
Общие операционные расходы за Q1 составили $156,8 миллиона, что на $5,1 миллиона меньше по сравнению с Q4. Это в основном обусловлено $4,2 миллиона снижением операционных расходов установок и $1,1 миллиона снижением общеадминистративных расходов.
Снижение операционных расходов установок составило $10,2 миллиона или меньше расходов из-за снижения рабочих дней, частично компенсированное увеличением расходов, связанных с Grid и Gerssemmi в результате того, что компания несет их операционные расходы и расходы на стоянку во время их временного приостановления.
Доходы за первый квартал уменьшились на $16,9 миллиона, что на $43,2 миллиона меньше, чем чистая прибыль в четвертом квартале, и скорректированный EBITDA составил $96,1 миллиона, что на $40,6 миллиона меньше, чем в предыдущем квартале.
Переходя к нашей наличности, наша свободная наличность к концу Q1 составляла $170 миллионов. Кроме того, у нас есть $150 миллионов неиспользованных средств по нашему RCF, что дает общую доступную ликвидность в размере $320 миллионов. Наличность увеличилась на $108,4 миллиона за квартал по сравнению с предыдущим кварталом.
Чистый денежный поток от операционной деятельности составил $138,7 миллиона, включая примерно $120 миллионов в погашения невыполненных долгов от клиентов в Мексике и $10 миллионов в мобилизационных сборах, полученных за Vali. Мы заплатили $6,1 миллиона наличными процентов и $16,9 миллиона налогов.
Чистый денежный поток от инвестиционной деятельности составил $25,1 миллиона, из которых $25 миллионов связаны с использованием наличных средств на дополнения к каркасу, в основном из-за затрат на активацию для Valley и долгосрочных расходов по техническому обслуживанию. Чистый денежный поток от финансовой деятельности составил $4,9 миллиона и может быть объяснен в основном $4,7 миллиона выплатой наличных дивидендов акционерам.
И после отчета мы получили примерно $35 миллионов в мобилизационных сборах в результате начала контрактов для Arabia One и Valli.
С этим я передаю слово Бруно.
Бруно Моранд
Спасибо, Магнус. Давайте начнем с наших последних коммерческих успехов, прежде чем перейти к тенденциям на рынке. Сегодня Borr Drilling закрепила девять новых контрактов, добавив $221 миллион в наш бэклог по средней ставке $141,000 в день. Мы рады видеть продолжение нашей коммерческой стратегии.
С момента нашего последнего отчета мы заключили высококачественные контракты по привлекательным дневным ставкам, подтвержденные нашей сильной операционной репутацией. В Азии SCAP получила официальное письмо о намерениях от Medco в Таиланде на программу продолжительностью 170 дней, начиная с октября после завершения текущего контракта с PTTEP.
Тур получил контракт на 75 дней с Vietro Petro во Вьетнаме, который начался в конце апреля. Это позволило сверловке вернуться к работе раньше ожидаемого, и теперь сверловка на контракте в третьем квартале, и мы активно ищем возможности для работы тура до 2026 года.
В Мексике Rigalar, Grit и Gersonmi были продлены на совокупный срок около 390 дней. Эти продления компенсировали периоды приостановки, испытанные в начале этого года, и сохраняют наш бэклог в регионе.
Кроме того, ран получил контракт на 140 дней с ENI в Мексике, который начался в мае. Контракт включает опции, которые могут продлить сверловку до первого квартала 2026 года.
В Западной Африке Nova получила письмо о намерениях на 11-месячную программу, ожидается начало во второй половине 206 года. И, наконец, GERD заключила контракт на один год с Foxtrot International в Кот-д'Ивуаре, ожидается начало в четвертом квартале.
Эти недавние события с флотом, вместе с началом контракта для Valli и Arabia, увеличили нашу операционную активность до 22 мая.
Наше покрытие флота на 2025 год составляет сейчас 79% при средней дневной ставке 147,000. Мы активно работаем с нашими клиентами над многочисленными возможностями, и исходя из продвинутого этапа переговоров, ожидаем, что покрытие вырастет до 80% - 85% в ближайшие месяцы. Наше покрытие на 2026 год также увеличилось.
Сейчас оно составляет 35%, увеличение на 12% с момента нашего последнего отчета. Согласно нормальным циклам тендеров для самоподнятых установок, мы видим увеличение количества тендеров для работы в 26 году, и наши команды остаются сосредоточенными на обеспечении покрытия на год.
Кроме того, несколько из наших клиентов выразили заинтересованность в обсуждении потенциальных продлений их действующих контрактов.
Мы активно взаимодействуем с клиентами и считаем, что наша сильная операционная репутация, высококачественный флот и статус поставщика поддержат дальнейшие успехи в создании покрытия на 2026 год. Это включает Мексику, где мы считаем, что возобновление работы нашими тремя приостановленными сверловками, включая частный инвестиционный проект, должно создать благоприятную среду для потенциальных продлений.
При взгляде на более широкий рынок, использование самоподнятых установок остается стабильным. Уровень использования современного рынка составляет 92%, практически не изменившись по кварталам. Учитывая чистый эффект приостановок Арамко, использование современных установок все еще находится чуть ниже 90%, что мы считаем здоровым уровнем.
Недавние изменения в торговой политике и решение ОПЕК по отмене сокращения добычи привели к некоторой неопределенности в волатильности цен на сырьевые рынки. Мы активно отслеживаем эти события и взаимодействуем с нашими клиентами, чтобы оценить, как это может повлиять на уровень будущей активности. Важно отметить, что мы продолжаем видеть устойчивость проектов на мелководье.
Эти проекты в основном связаны с разработкой месторождений, предлагающих привлекательную экономику при текущей цене нефти и более быстрые циклы поступления денег для наших клиентов.
Несмотря на недавнюю волатильность рынка, тендеры и награды Jacob остаются в основном на плане, как показано нашими последними контрактами.
Со стороны предложения сверловок волатильность продолжает создавать сложную среду для старых самоподнятых установок с уменьшенными возможностями для заключения контрактов, поскольку предпочтение клиентов отдается современным установкам. Мы видим возобновление вывода установок из эксплуатации в 2025 году и ожидаем, что эта тенденция продолжится.
С другой стороны, при ограниченном количестве новых строек в плане и отсутствии немедленных перспектив на дополнительные поставки, мы не ожидаем дополнений в ближайшем будущем.
Тем временем, глобальный спрос за пределами Ближнего Востока остается устойчивым. Регионы, такие как Западная Африка, Юго-Восточная Азия и Америка, постепенно поглощают часть избыточных мощностей, вызванных недавними корректировками Арамко.
В то же время недавние контракты указывают на то, что Арамко может готовиться к заключению дополнительных долгосрочных контрактов на самоподнятые установки и созданию вариантов. Текущий уровень активности самоподнятых установок в Саудовской Аравии составляет около середины 50-х годов, что соответствует 2019 году.
При взгляде на Мексику, недавние события ясно показывают связь между активностью сверления и производством. С начала четвертого квартала ПМЭ частично сократило деятельность по бурению, что привело к почти 10% снижению производства за этот период.
Мы рады, что наши три сверлильные установки снова начали работу в мае и снова внесли свой вклад в достижение Мексикой цели восстановления производства до 1.85 миллиона баррелей в день.
Кратко, несмотря на возможное краткосрочное изменчивость, мы уверены в долгосрочных фундаментальных показателях рынка Джеков. Мы последовательно реализуем нашу стратегию, максимизируя бэклог на 2025 год и создавая покрытие на 2026 год, поддерживая при этом наших клиентов в динамичном рынке. С этим я передаю слово Патрику.
Патрик Шорн
Спасибо, Бруно. Итак, в заключение, в 2025 году мы сделали значительные успехи в расширении покрытия контрактов через ряд наград, и теперь мы ожидаем достичь покрытия 80% - 85% на весь год.
Хотя мы все еще активно ищем ближайшие возможности, наш коммерческий фокус теперь переходит на 2026 год.
Наша операционная активность выросла до 22, по сравнению с 16 в первом квартале, что дает нам надежную основу для роста прибыли в будущих кварталах.
В Мексике все наши сверлильные установки в настоящее время активны, включая одну по частному инвестиционному контракту, поддерживающему инициативы Пемекс по производству. Возвращение к полной операционной деятельности позиционирует нас для обсуждения продления контракта с Мексикой, представляя собой значительную долю наших доступных дней для сверления на 2026 год и далее.
Хотя мы продолжаем преодолевать некоторую краткосрочную неопределенность, бизнес, который мы построили, устойчив. Долгосрочные фундаментальные показатели рынка остаются крепкими, и Borr со своим флотом премиум-класса хорошо позиционирован для захвата будущего роста.
Наконец, в свете неопределенных рыночных условий совет решил не выплачивать дивиденд для укрепления баланса и увеличения создания долгосрочной ценности.
Что касается скорректированной прибыли до уплаты процентов, мы на пути к достижению прогноза на 2025 год около $460 миллионов.
Спасибо, и дамы и господа, мы готовы перейти к вопросам и ответам.
Сессия вопросов и ответов
Оператор
(Инструкции оператора) Эдди Ким, Barclays.
Эдди Ким
Привет, доброе утро. Я хотел начать с Мексики. Думаю, многих удивило, что ваши три приостановленные сверлильные установки снова начали работу, особенно учитывая сложности на этом рынке. Это свидетельствует о том, что Пенакс, наконец, наводит порядок, или это говорит больше о качестве ваших установок конкретно? И отдельно, две из ваших сверлильных установок Пендакс выйдут из контракта к концу этого года. Какова вероятность, на ваш взгляд, что они будут продлены за этот период?
Спасибо.
Патрик Шорн
Понял, спасибо за это. Мой вопрос касается нестабильных рыночных условий, которые вы отметили как причину приостановки выплаты дивидендов. Можете ли вы немного подробнее раскрыть этот момент? Вы видите, что клиенты в определенных регионах становятся все более осторожными в связи с перспективами развития, что проявляется в ваших беседах с ними? Или это скорее отражает ваши ожидания относительно снижения цен на нефть из-за ОЭЗ или может быть комбинацию обоих факторов, если вы могли бы немного расширить этот комментарий для нас.
Патрик Шорн
Да, Эдди, я думаю, что это скорее макро-ситуация, где мы все пытаемся понять, какие последние микро-события действительно означают для рынка. Мы обсуждали тарифы и их возможное влияние на мировой ВВП и, как следствие, на спрос на нефть, несмотря на это, мы видим, что спрос остается довольно сильным. В целом мы наблюдаем, что многие клиенты заключают относительно короткие контракты, так что я вижу, что они, безусловно, держат руку на пульсе, что, на мой взгляд, понятно, так как на списке неопределенности есть немало пунктов. Также мы видим, что когда речь идет о 26-м году и далее, есть крупные пакеты работ.
Я думаю, что, когда мы начнем это видеть. Будет выставлено на тендер и активно обсуждено, а затем наконец получит награду, я думаю, мы все начнем лучше понимать ситуацию. Поэтому я думаю, что это просто вопрос попытки быть осторожным, убедиться, что у нас есть варианты использования наличности. Очевидно, дивиденды - это не единственный вариант, который у нас есть, но также работа с долгом в настоящее время довольно привлекательна. Поэтому мы хотим убедиться, что у нас открыты все варианты, оставаясь осторожными на протяжении всего времени неопределенности.
Оператор
Дуг Беккер, Capital One
Дуг Беккер
Спасибо. Патрик, ваши комментарии по поводу Мексики звучат обнадеживающе. У вас есть видимость по вопросу использования опции и, кроме Мексики, перспективы?
Патрик Шорн
Да, я передам это Бруно и спасибо, Дуг. Мы действительно имеем здесь опции.
Бруно Моран
Действительно, пока рано. Буровая установка начала работать примерно неделю назад, так что мы все еще наблюдаем за этим.
Беседы с клиентами на данный момент обнадеживающие, но мы также видим возможности за пределами этого клиента для буровой установки в Мексике. Есть другие работы с IOC, которые могут занять эту установку до 2026 года. Так что посмотрим. Сейчас действительно хорошее время для начала работы. По мере приближения к концу 2025 и началу 2026 года мы видим более благоприятные перспективы для продолжения работы буровой установки, но я, вероятно, закончу на этом, пока рано. Буровая установка только начала работу. Мы довольно довольны этим.
Дуг Беккер
Хорошо, понятно. Можете ли вы сообщить, сколько буровых установок планируется включить в покрытие контрактов на 80%, 85%? Это одна или две установки, или это связано с рисками возможности заключения контракта?
Бруно Моран
Да, мы рассматриваем в настоящее время около 3 наших буровых установок, представляющих эту GAAP в настоящее время, и мы обнадежены, мы сообщаем эту цифру не из воздуха. У нас очень активные беседы с клиентами в настоящее время, включая необязательные письма о намерениях, над которыми мы работаем для продвижения. Я не хотел бы раскрывать больше деталей на данный момент, но я уверен, что уже через пару недель мы сможем сообщить о чем-то более конкретном.
Оператор
Фредрик Стене, Кларксонс Секьюритиз.
Фредрик Стене
Я хотел бы затронуть вопрос о ликвидности в целом, потому что по крайней мере из бесед, которые я вел недавно с клиентами, я вижу, что это очень актуально, и некоторые из них связаны с Мексикой, Пемексом, и отсутствием прозрачности в оплатах от них, а второй аспект связан с покрытием контрактов на 2026 год и далее, и вы уже дали хорошие комментарии по этому вопросу.
Но я надеялся, что вы можете, возможно, предоставить немного больше информации о том, как вы видите свою ликвидность в будущем и, следовательно, как вы оцениваете вашу способность преодолеть краткосрочные и среднесрочные трудности, и также, планируете ли вы воспользоваться револьверным кредитом как в этом, так и в следующем году в более неблагоприятных сценариях, которые могут быть учтены в вашем анализе чувствительности.
Патрик Шорн
Хорошо, я попрошу Магнуса прокомментировать это.
Магнус Ваалер
Да, спасибо. Спасибо за вопрос, Фредерик. Я думаю, что мы находимся в хорошем положении на этот год, когда почти 80% наших дней покрыты почти на $150 000 в день, так что это очень надежная. Надежная дневная ставка как основа нашей ликвидности на год и, как вы видите, Бруно сейчас начинает заполнять начало 2026 года также с накопленными заказами по ставкам, которые превышают наши уровни безубыточности наличности, что снижает риски, я думаю, нашей ликвидности. Мы получили платежи на сумму 120 миллионов от Мексики в этом году, что составляет примерно годовой объем встречных платежей или прибыли, так что это очень положительно и пополняет наш банковский счет. Мы ожидаем, что Пемекс вернется к регулярным платежам в течение 2025 года. Выставление счетов идет по плану. И сигналы, которые мы видим, говорят о том, что Мексика должна вернуться к своим регулярным платежам, которые она показывала в течение последних нескольких лет до середины прошлого года, я бы сказал. Так что в целом, я думаю, что базовый сценарий выглядит очень надежно. Я не вижу причин для обращения к револьверному кредиту, пока поступления идут согласно прогнозу, который мы видим в настоящее время. Сказав это, в сценариях, где есть задержки в оплатах от наших клиентов или, с чем мы уже сталкивались ранее с Мексикой, у нас есть револьверный кредит на 150 миллионов, что обеспечивает нам дополнительный комфорт, в этом отношении. Я также, возможно, добавлю, что когда вы видели.
Регулярные платежи прекратились от Пемекса в прошлом году, мы также смогли найти альтернативные способы получения оплаты с помощью этого финансирования или факторингового соглашения, которое позволило освободить почти 75% наших встречных платежей по балансу от Пемекса.
Так что у нас есть много возможностей также, чтобы монетизировать встречные платежи, если, не основной сценарий, пройдет.
Патрик Шорн
Может быть, я могу добавить несколько вещей, потому что, конечно, все начинается с должного качества доходов, и я думаю, что мы продемонстрировали, что можем генерировать это в 24 году, где мы закончили с $500 миллионов скорректированных.
Мы указываем число, которое соответствует прогнозам Bloomberg на '25 или $460 миллионов.
Где вы также видите, что мы все еще находимся в среде, где конкуренция очень высока и где работы не легко найти, мы можем продолжать заполнять покрытие для '25, а также до того, что мы указали 80-85%.
У нас нет других намерений по отношению к '26, так что вы видите, что у нас 35% по очень приличной дневной ставке. Если думать о том, что представляет собой Мексика сверх этого, то это примерно 20%. Так что можно сказать, что с этим вы уже начинаете говорить, приближаясь к 55-60% покрытия, и мы намерены продолжать заполнять это на протяжении года и пытаться найти правильный баланс, начиная с правильного качества доходов и контроля над затратами, и я думаю, что пока мы можем продолжать быть очень сосредоточенными на старте с правильным качеством доходов и сохранением контроля над расходами, то я думаю, что с усилиями по сборам мы можем хорошо справиться и с ликвидностью, по крайней мере, это то, что мы делали до сих пор, и мы намерены подойти к этому не по-другому и для '26.
Фредрик Стене
Спасибо. И, думаю, Патрик, вы уже начали коснуться моего дополнения, потому что построение стратегии на 2025 и 2026 годы, а может, это первым перейдем к Бруно, частью этого будут обсуждения с вашими клиентами. Вы все еще способны и уверены в том, что можете заключить договоры по премиальным ставкам или ставки с премией выше рыночных за ваши высокие возможности, или в текущем рынке вы сталкиваетесь с отказом от этого, предполагаю, что то, что вы уже нашли, доказывает, что вы можете, но интересно услышать, как это будет выглядеть в будущем, а Магнусу по стоимостной стороне также в контексте ликвидности здесь.
Если у вас есть простой временной ресурс на некоторых из этих буровых установок и вы знаете, что это относится к Аравии или войне, насколько быстро вы можете уменьшать и увеличивать расходы, если между контрактами есть свободные мощности.
Бруно Моран
Хорошо, Фредерик, по вашему вопросу, вероятно, сложно дать однозначный ответ на то, сможем ли мы получить премию за каждую работу в будущем. Думаю, это во многом зависит от специфики проектов.
Мы очень хорошо осознаем ценность, которую мы приносим клиентам с нашими высококлассными буровыми установками, возможностями оффлайн и подобными особенностями, и в том масштабе, в котором мы знаем, что мы создаем ценность для наших клиентов. Мы считаем, что справедливо продолжать требовать небольшую премию за буровые установки и делаем это уже некоторое время. Но все же.
Как мы повторяли в последние пару кварталов, в настоящее время покрытие, очевидно, так же важно, если не более важно, чем премия. Поэтому мы следим за тем, чтобы предоставлять ценность клиенту из-за проектов, мы определенно стремимся к тому, чтобы получить. И я думаю, что мы продолжаем это делать.
Может быть, чуть больше проектов и чуть больше стандартных, где мы не обязательно добавляем огромное количество ценности для клиента. Мы конкурируем с рыночной тенденцией. Поэтому мы уверены в этом. Думаю, что важно, что качество нашего флота все еще означает, что многие из наших клиентов возвращаются к нам и считают нас предпочтительной альтернативой, и это должно дать нам возможность лучше охватывать, чем наши конкуренты, или на более быстром темпе, чем наши конкуренты, и вот на это действительно сейчас сосредоточен наш фокус.
Магнус Валер
Да, ваш вопрос касается стоимостной стороны дел, когда наши буровые установки находятся в резерве. Мы в настоящее время имеем буровые установки в резерве, поэтому их относительно легко вернуть к работе, как вы видели по установкам, которые мы приостановили в Мексике и Иране.
Мы поддерживаем их в резерве так, что будет не так много затрат на возвращение установок к работе. И я бы сказал, что типичные затраты на хранение для этих установок составляют около средних $20,000 в день примерно.
Исключение составляет баржа, которая является новым объектом, выходящим из верфи, где у нас есть возможность иметь более низкие затраты во время простоя, и это около $15,000 в день, так что.
Если рассматривать периоды хранения более одного года, вероятно, вы перейдете в режим холодного хранения, где нужно будет проводить больше мероприятий по сохранению, но вы также можете иметь более низкие затраты в день во время хранения, но мы пока не дошли до этого этапа, так как мы очень оптимистично смотрим на то, что мы действительно найдем для них работу менее чем за год.
Оператор
Грег Росси, Банк Америки.
Грег Росси
Доброе утро всем, или, думаю, добрый вечер для вас. Можете ли вы немного рассказать о саудовском рынке? Вы упомянули о долгосрочном спросе там, но мы слышали, что в прессе говорят о возможном снижении ставок. Можете ли вы помочь нам понять, что вы видите и как это может повлиять на саудовский рынок и другие смежные рынки?
Патрик Шорн
Бруно, можешь взять этот вопрос о Саудовской.
Бруно Моран
Рынке? Конечно. И спасибо, Грег. Просматривая саудовский рынок и управляя им, как я упомянул в предыдущих замечаниях, мы видим, что в течение цикла саудовский рынок прошел путь от примерно 50 установок к 90 установкам, а затем после приостановки мы вернулись к уровням в районе 50. Таким образом, уровень активности в море сейчас вернулся к уровню 2019 года, по нашим данным, деятельность на суше в Саудовской Аравии также снизилась значительно.
Очевидно, в настоящее время королевство решает вопрос с денежными средствами. Они кажется считают, что у них под рукой есть производство, и я думаю, что оптимизация этого находится в первостепенном плане. Теперь. Интересно, что за последние пару кварталов было несколько факторов, которые указывают на то, что мы можем быть в низкой точке и, возможно, двигаться к изменению.
Так, одним из таких признаков стало увеличенное интерес со стороны Саудовской Аравии к проектам под ключ на условиях ламповой оплаты в море. Они довольно успешно реализовали это на суше со временем, не так успешно на море, и теперь они, кажется, исследуют эти возможности и хотят обсудить их с сервисными компаниями и, следовательно, с поставщиками самоподъемных установок.
Посмотрим, как все это разовьется со временем. И также они сейчас закрепляют долгосрочные установки для некоторых установок, которые ранее были приостановлены в части королевства, указывая на то, что они начинают создавать долгосрочную мощность или потенциальную опциональность. Вот что мы видим в настоящее время, когда Саудовская Аравия снова вступит на рынок. Мы считаем, что в какой-то момент вернемся к уровню активности 2019 года.
Значительное снижение активности маловероятно, и мы начинаем видеть признаки того, что это может измениться в будущем, но мы увидим. Время покажет. Я, вероятно, оставлю это на этом. Думаю, мы пытаемся предсказать шаги Арамко в прошлом, и думаю, что люди были допущены к ошибке, поэтому мы будем просто следить за этим в будущем.
Грег Росси
И просто, я ценю все комментарии о ликвидности и о необходимости приостановки базового дивиденда. Как нам следует относиться к покупке собственных акций? Это возможно в данной среде, или это также исключено?
Патрик Шорн
Я считаю, что в определенный момент это является привлекательным, учитывая текущую стоимость акций. Я думаю, что есть различные вещи, которые мы можем сделать. Я думаю, что все на столе в тот момент, когда у нас будет хорошая видимость на.
Денежные поступления от бизнеса, и это будет включать все, начиная от выкупа акций, погашения долгов, прямых дивидендов. Я думаю, что есть целый ряд вещей, о которых можно подумать, все они будут должным образом оценены и рассмотрены, что было бы наиболее подходящим в данный момент времени. Но да, я думаю, что нет ничего, что было бы.
Исключено, мы будем тщательно работать над этим, чтобы убедиться, что наши деньги работают в наилучших интересах компании.
Оператор
Фади Шаммас, Triton Partners.
Фади Шаммас
Вот кто замещает. Быстрый вопрос о портфеле заказов. Как работает портфель заказов? Есть ли там пункт о расторжении по усмотрению? Могут ли клиенты просто отменить контракт? Предусмотрены ли какие-либо штрафные выплаты? Да, любая информация об этом была бы полезна.
Бруно Моран
И если посмотреть на это, вероятно, сложно дать однозначный ответ на все контракты, но наши контракты, в их подавляющем большинстве, вероятно, почти все в настоящее время, если они включают пункт о расторжении по усмотрению, это сопровождается выплатой. Выплата варьируется от контракта к контракту, но в общих чертах она эквивалентна ожиданиям по портфелю за оставшийся срок.
Таким образом, если клиент решит воспользоваться этой опцией, мы восполняем ожидание прибыли, которое у нас есть по контракту. И это общие условия контракта. Они немного разнятся от контракта к контракту, но они довольно схожи.
Фади Шаммас
Хорошо, просто уточню, вы говорите, что основная часть портфеля заказов защищена, то есть, даже если цены на нефть существенно снизятся, вы не ожидаете, что клиенты просто отменят контракты, и вам не придется что-то возвращать. Все верно, да.
Хорошо, и еще один вопрос, каковы капиталовложения на одну установку? Как вы думаете об этом и как мы должны об этом думать, каковы средние капиталовложения на неделю в год. Можете также, пожалуйста, дать некоторые рекомендации на этот счет?
Магнус Валер
Да, конечно, поскольку мы в прошлом году подали наши программы по новому строительству, дополнительного роста капитальных затрат больше не будет, и теперь у нас остаются только текущие капитальные затраты, специальные периодические обследования, долгосрочное обслуживание.
Мы уже указали, что ожидаем в районе 50 миллионов долларов в 2025 году на капитальные затраты. Что составляет примерно 2 миллиона долларов на каждую морскую нефтяную платформу, и я думаю, что это разумная цифра также для использования в будущем для моделирования и в следующие несколько лет тоже.
Оператор
Это завершает сегодняшнюю конференц-связь. Спасибо за участие. Теперь вы можете разорвать соединение.
