Миллиардер Дэн Лоэб продал всю долю своего фонда в Tesla и вкладывается в главную акцию искусственного интеллекта (ИИ) Уолл-стрит

Основные моменты

• Форма 13F предоставляет способ для профессиональных и обычных инвесторов отслеживать, какие акции купили и продали самые умные управляющие капиталом Уолл-стрит в последнем квартале.

• Миллиардер Третьей точки продал всю долю своего фонда в Tesla в первом квартале - и это может быть связано не только с целью заработка.

• Тем временем Лоэб загрузился акциями прямого бенефициара революции искусственного интеллекта (ИИ).

• Эти 10 акций могут создать следующую волну миллионеров.

Майский месяц был насыщен важными данными. У нас было не меньше отчетов о прибылях влиятельных компаний, заседание Комитета по открытому рынку Федеральной резервной системы и бесчисленные обновления тарифной и торговой политики от президента Дональда Трампа и его администрации.

Но среди этого моря данных, пожалуй, ничто не было более информативным, чем подача формы 13F в Комиссию по ценным бумагам и биржам (SEC).

Не позднее, чем через 45 календарных дней после окончания квартала, институциональные инвесторы, управляющие как минимум $100 миллионами активов, должны подать 13F в SEC. Это позволяет профессиональным и обычным инвесторам узнать, какие акции и биржевые фонды (ETF) купили и продали ведущие управляющие активами Уолл-стрит в последнем квартале. 15 мая был крайний срок подачи 13F, раскрывающих торговую деятельность за квартал, закончившийся в марте.

Хотя Уоррен Баффетт самый популярный из всех управляющих капиталом, он далеко не единственный миллиардер-управляющий фондом, известный своими значительными доходами от инвестиций. Миллиардер Третьей точки Дэн Лоэб также имеет свою армию последователей на Уолл-стрите.

Лоэб завершил первый квартал 2025 года с $6,55 миллиарда активов, которые были распределены между 45 акциями. Но то, что особенно заметно в стиле инвестирования Лоэба, это его склонность к покупке и продаже акций компаний с высоким ростом и широко владеемых.

Основываясь на последнем 13F Третьей точки, Дэн Лоэб полностью избавился от акций короля электромобилей Северной Америки Tesla (NASDAQ: TSLA) и выбрал вкладываться в главную акцию искусственного интеллекта Уолл-стрит.

Дэн Лоэб избавил свой фонд от акций Tesla

Хотя Дэн Лоэб полностью закрыл девять позиций в Третьей точке за первый квартал, включая социального медийного гиганта Meta Platforms, продажа 500 000 акций Tesla является наиболее заметной. Почему? Лоэб изначально приобрел 400 000 акций Tesla в третьем квартале 2024 года и добавил еще 100 000 акций в декабрьском квартале. Между 1 января и 31 марта что-то изменилось.

Это "что-то" могло быть взлет цены акций Tesla. После победы президента Дональда Трампа в ноябре и назначения главы компании Илоном Маском "специальным правительственным сотрудником" Департамента по эффективности правительства (DOGE), акции Tesla очень коротко удвоились. Средний срок удержания акций в портфеле Лоэба составляет немного более 13 месяцев, поэтому он не стесняется зафиксировать прибыль.

Но, возможно, за этой деятельностью по продаже стоит нечто большее.

Прежде всего, существует растущая озабоченность тем, что участие Маска в DOGE и его многочисленных других компаниях и проектах отвлекает от потенциала роста Tesla. Несмотря на постоянный рост продаж отделения энергогенерации и хранения энергии Tesla, выручка от электромобилей сократилась на 20% в первом квартале по сравнению с аналогичным периодом прошлого года.

Более того, маржа автомобилей Tesla снижается в течение последних двух лет. Маск отметил на ежегодном собрании компании в 2023 году, что спрос на электромобили определяет ценообразование. Ряд широких снижений цен на автомобили Tesla (модели 3, S, X и Y) подтверждает, что конкуренция нарастает и/или спрос на электромобили уменьшился. Даже с крупными снижениями цен Tesla испытывает затруднения с удержанием уровня запасов электромобилей на уровне.

Еще одной проблемой является низкое качество прибыли Tesla. Компании с преимуществами первого появления должны получать свои доходы от своих продуктов и услуг. Более половины предналоговой прибыли Tesla можно отнести к автомобильным регуляторным кредитам, предоставленным бесплатно правительствами, и процентным доходам, полученным от своих средств. Без автомобильных регуляторных кредитов Tesla сообщила бы о предналоговом убытке в мартовском квартале.

Наконец, Дэн Лоэб может выйти из-за многочисленных невыполненных обещаний Илона Маска. Например, глава Tesla утверждал, что уровень 5 полностью автономного вождения "на год вперед" уже 11 лет. Он также ожидал 1 миллион роботакси на американских дорогах "в следующем году" в 2019 году. Вишня на торте заключается в том, что спрос на Cybertruck оказался далеко не таким высоким, как ожидалось. Если эти невыполненные обещания будут исключены из оценки Tesla, ее акциям может долго падать.

Лоэб вкладывается в главного бенефициара ИИ Уолл-стрит

С другой стороны, 13F Третьей точки показывает, что Лоэб открыл 10 новых позиций в первом квартале. Хотя он добавил несколько акций с высоким дивидендным доходом, таких как телекоммуникационный титан AT&T и компания по производству товаров здоровья потребителей Kenvue, что не удивительно, учитывая волатильность, которую мы начали наблюдать на фондовом рынке в конце первого квартала, наиболее обсуждаемая покупка Лоэба - это главная акция в области ИИ Nvidia (NASDAQ: NVDA).

Последний раз, когда миллиардер Третьей точки держал акции Nvidia для своего фонда, был во втором квартале 2023 года. Затем он продал то, что сейчас эквивалентно 5 000 000 акций Nvidia в третьем квартале 2023 года, учитывая 10-кратный сплит акций в июне 2024 года. В первом квартале 2025 года Лоэб приобрел 1 450 000 акций, которые в настоящее время оцениваются почти в $196 миллионов.

Ни одна компания не является более прямым бенефициаром революции ИИ, чем Nvidia. Ее графические процессоры Hopper и архитектура Blackwell являются неоспоримым предпочтительным выбором для компаний, работающих с AI-ускоренными центрами обработки данных. По сути, аппаратное обеспечение Nvidia является мозгами за генеративными решениями ИИ и обучением многих крупных моделей языка.

Nvidia также смогла в полной мере воспользоваться нехваткой AI-GPU. Даже с ведущей в мире компанией по производству чипов Taiwan Semiconductor Manufacturing, увеличивающей свою способность по производству чипов на подложке, Nvidia не в состоянии удовлетворить всем спросом на свое оборудование. Когда спрос на товар превышает предложение, вполне естественно, что цена на этот товар растет. Как Hopper, так и Blackwell GPUs Nvidia требуют премиума по сравнению с конкурирующими чипами, что является преимуществом для себестоимости компании.

Даже платформа программного обеспечения CUDA делает Nvidia одним из наиболее влиятельных бизнесов Уолл-стрит. CUDA - это набор инструментов, которые используют разработчики для максимизации вычислительного потенциала своих GPU Nvidia, а также для создания LLMs. Более важно, это является опорным инструментом, который помогает сохранить лояльность клиентов к экосистеме продуктов и услуг Nvidia.

Окончательное звено пазла для Леба, кажется, является оценка Nvidia, которая стала значительно более приемлемой. В конце марта коэффициент прямых цен к прибыли (P/E) Nvidia упал до примерно 19, что выглядит довольно дешево, учитывая темпы роста, которые ей удалось поддерживать.

Но акции Nvidia не гарантированно пойдут вверх. Каждая следующая тенденция "следующий крупный шаг" в течение более трех десятилетий проходила через событие лопнувшего пузыря на ранней стадии своего расширения. Простой факт, что большинство компаний не имеют четкого плана игры в области искусственного интеллекта и не получают прибыль от своих инвестиций в ИИ, свидетельствует о том, что инвесторы снова переоценили темпы принятия и полезность другой переходной технологии, меняющей правила игры.

Также реальной проблемой является конкуренция. Поскольку как внешняя, так и внутренняя конкуренция нарастает, дефицит AI-GPU будет уменьшаться. В конечном итоге это плохая новость для ценообразовательной мощности Nvidia в области AI-GPU и ее марж.

Не упустите этот второй шанс на потенциально прибыльную возможность

Когда-нибудь чувствовали, что упустили возможность купить самые успешные акции? Тогда вам захочется услышать это.

Иногда наша экспертная группа аналитиков выдает рекомендацию по акциям Double Down для компаний, которые, по их мнению, собираются взлететь. Если вы беспокоитесь, что упустили свой шанс инвестировать, сейчас лучшее время купить, пока не поздно. И цифры говорят сами за себя:

• Nvidia:если бы вы инвестировали $1,000, когда мы удвоили ставку в 2009 году, у вас было бы $341,791!*

• Apple: если бы вы инвестировали $1,000, когда мы удвоили ставку в 2008 году, у вас было бы $38,365!*

• Netflix: если бы вы инвестировали $1,000, когда мы удвоили ставку в 2004 году, у вас было бы $644,254!*

Прямо сейчас мы объявляем о Double Down оповещениях для трех невероятных компаний, доступно при присоединенииStock Advisor, и возможно, больше не будет такого шанса в ближайшее время.

Посмотрите на 3 акции

*Доходы Stock Advisor по состоянию на 19 мая 2025 года

Рэнди Цукерберг, бывший директор по развитию рынка и пресс-секретарь Facebook, а также сестра генерального директора Meta Platforms Марка Цукерберга, является членом совета директоров The Motley Fool. Шон Уильямс занимает позиции в AT&T и Meta Platforms. The Motley Fool имеет позиции и рекомендует Kenvue, Meta Platforms, Nvidia, Taiwan Semiconductor Manufacturing и Tesla. The Motley Fool рекомендует следующие варианты: длинные звонки на Kenvue на январь 2026 года. The Motley Fool имеет политику конфиденциальности.

Биллионер Дэн Леб продал всю долю своего фонда в Tesla и переключился на главную акцию искусственного интеллекта Wall Street был изначально опубликован The Motley Fool