Hewlett Packard, NetApp лучше позиционированы для обхода преград тарифов в преддверии отчетности: аналитик

JP Morgan аналитик Самик Чаттерджи поделился прогнозами по прибылям нескольких крупных аппаратных компаний, предупреждая, что эти компании могут столкнуться с постоянной неопределенностью спроса и возобновленными рисками тарифов в предстоящих отчетах о прибылях.

Чаттерджи ожидает еще одну порцию консервативных результатов на предстоящей неделе, с более вероятными движениями акций, отражающими то, как инвесторы интерпретируют усилия руководства по дерискированию второй половины года или сдерживанию ожиданий потенциального падения к концу года, особенно после более сильных, чем ожидалось, показателей в первой половине.

В отличие от HP Inc. (NYSE:HPQ) и Dell Technologies Inc. (NYSE:DELL), аналитик видит Hewlett Packard Enterprise Company (NYSE:HPE) и NetApp, Inc. (NASDAQ:NTAP) как лучше позиционированных для противодействия ожидаемым преградам в предстоящей отчетности.

Также читайте: Accenture, Dell, NVIDIA предлагают решение ИИ на месте для регулируемых отраслей

Аналитик предполагает, что факторы спроса у DELL, особенно от менее макроскопичных расходов на ИИ и его долю рынка ИИ, сильнее ослабят более широкое замедление макроэкономики, поскольку они смотрят за пределы немедленных квартальных результатов.

С другой стороны, аналитик ожидает, что HPQ и HPE будут более чувствительны к макротенденциям в течение года. Он также отмечает, что, в то время как NTAP проявляет большую устойчивость, его потенциал роста доходов ограничен, поскольку он полагается на увеличение рыночной доли для противодействия любым макроэкономическим слабостям.

Вот мнение аналитика о некоторых ключевых акциях аппаратного обеспечения:

Dell Technologies Inc.: Аналитик подтвердил рейтинг Overweight на акцию, повысив целевой прогноз с $108 до $111.

Чаттерджи прогнозирует, что предстоящий квартальный отчет выглядит крепко на поверхности, с ростом доходов за счет сильного спроса на ПК и серверы, а маржи получат выгоду от ниже ожидаемой доли продаж AI-серверов. Однако аналитик предупреждает, что тарифная среда остается ключевой проблемой.

Чаттерджи пишет, что эта проблема вероятно отразится в прогнозах на второй квартал и, возможно, в прогнозе на финансовый 2026 год, поскольку текущая базовая линия компании предполагает более высокие уровни тарифов, чем ожидалось ранее, даже с установленными паузами в тарифах.

Аналитик прогнозирует доход в $23,6 миллиарда, что отражает увеличение на 6% по сравнению с прошлым годом. Он также предсказывает валовые маржи на уровне 22,5%, с прогнозируемыми операционными маржами на уровне 7,9%, указывая на умеренную силу показателей прибыльности.

Hewlett Packard Enterprise Company: Чаттерджи видит акцию наиболее благоприятно позиционированной среди названий аппаратного обеспечения перед отчетностью, по крайней мере на ближайший срок.

Аналитик отмечает, что прогнозы компании уже учитывают замедление в доходах от AI-серверов и предполагают более высокое бремя тарифов по сравнению с конкурентами.

Кроме того, он выделяет потенциальный рост спроса на сетевое оборудование, поддерживаемый недавними положительными результатами компаний, таких как Cisco Systems, Inc. (NASDAQ:CSCO), Extreme Networks, Inc. и Juniper Networks, Inc. (NYSE:JNPR).

Чаттерджи оценивает доход в $32,4 миллиарда, что отражает увеличение на 8% по сравнению с прошлым годом. Он прогнозирует валовые маржи на уровне 28,7% и операционные маржи на уровне 9,5%.

HP Inc.: По мнению аналитика, компания находится в сильном положении для публикации крепкого отчета за второй квартал, поддержанного сильнее, чем ожидалось, доходом, поскольку спрос на ПК, вероятно, был увеличен перед возможным повышением цен из-за тарифов.

Чаттерджи отмечает, что это сопровождается ограниченным давлением на маржу, помогается отсрочкой политических эффектов, управлением запасами и другими смягчающими факторами.

Тем не менее, он предупреждает, что макроэкономическая неопределенность может ограничить то, насколько эти краткосрочные выигрыши переносятся на будущие кварталы, поскольку компания сталкивается с двумя ключевыми проблемами: навигацией в условиях более высоких тарифов, чем было предусмотрено ранее, и неопределенностью вокруг спроса на ПК во второй половине 2025 финансового года после раннего покупательского спада.

Аналитик повторил рейтинг Overweight на акцию, повысив целевой прогноз с $29 до $30.

NetApp, Inc.: Аналитик ожидает, что NetApp увидит стабильный спрос, поддержанный запусками новых продуктов и отсроченными сделками из предыдущего квартала, что приведет к небольшому превышению доходов в F4Q25E. Однако прогнозируется, что рост доходов в FY26 составит низкие-средние цифры, ниже долгосрочных средних значений, из-за приглушенной макросреды и препятствий в общественном секторе США.

Несмотря на это, ожидается, что прибыль на акцию превысит консенсус из-за устойчивых валовых марж (улучшенные валовые маржи продукции и более высокая доля доходов от облака общественного сектора) и лучшей операционной дисциплины. Ожидается, что этот позитивный прогноз вернет множитель оценки NTAP к средним за последние годы (14x-15x) с текущего уровня 13x.

Читайте далее:

• Моя лучшая торговая сделка недели среди крупнейших технологических компаний

Фото через Shutterstock

Последние рейтинги HPQ

Посмотреть другие рейтинги аналитиков HPQ

Посмотреть последние рейтинги аналитиков

РАЗБЛОКИРОВАНО: 5 НОВЫХ СДЕЛОК КАЖДУЮ НЕДЕЛЮ. Нажмите сейчас, чтобы получить лучшие торговые идеи ежедневно, а также неограниченный доступ к передовым инструментам и стратегиям для получения преимущества на рынках.

Получите последний анализ акций от Benzinga?

• HP (HPQ): Бесплатный отчет по анализу акций

• DELL TECHNOLOGIES (DELL): Бесплатный отчет по анализу акций

• NETAPP (NTAP): Бесплатный отчет по анализу акций

Эта статья Hewlett Packard, NetApp лучше позиционированы для обхода преград тарифов в преддверии отчетности: аналитик изначально появилась на Benzinga.com

2025 Benzinga.com. Benzinga не предоставляет инвестиционных советов. Все права защищены.