Акции Booz Allen Hamilton (NYSE:BAH) упали более чем на 16% сегодня в 12:58 после того, как фирма опубликовала прогноз на 2026 год ниже ожиданий и объявила о крупной реструктуризации. Теперь руководство видит годовую выручку в диапазоне от $12,0 до $12,5 миллиарда, с показателем скорректированной прибыли на акцию в диапазоне от $6,20 до $6,55. Это значительно ниже ожиданий Уолл-стрит в $12,82 миллиарда и $6,92 соответственно. Фирма быстро реагирует на уменьшение прибыльности, с генеральным директором Орацио Розански подтверждающим сокращение штата на 7%, примерно 2 500 сотрудников, в основном в гражданском сегменте. Booz перестраивается, поскольку администрация Трампа настаивает на дисциплине расходов в федеральных агентствах, с тем, что оборонные и разведывательные подразделения все еще ожидаются к росту.
Внимание! GuruFocus обнаружил 2 предупреждающих знака с BAH.
Большая картина? Двигатель выручки Booz Allen работает на полную мощность. График выше рассказывает историю: постоянный рост выручки за последнее десятилетие, достигая исторических максимумов. Но если посмотреть внимательнее, можно увидеть, что чистая прибыль и EBITDA не поспевают. Рентабельность отстает, и поэтому этот пересмотр стоимости может быть необходимым шагом, а не только оборонительным. Финансовый директор Мэтт Калдероне четко заявил на телефонной конференции, что сокращение персонала направлено на перестройку структуры затрат для лучшего соответствия спросу и улучшения марж в долгосрочной перспективе.
Может ли это быть возможностью для покупки? Возможно. Если реструктуризация принесет прирост марж, на который рассчитывает Booz, этот пересмотр может показаться разумной капитальной дисциплиной в будущем. Но это не без рисков. Важно правильно выполнить задуманное, и инвесторы захотят следить за признаками улучшения операционного плеча в следующих кварталах. Долгосрочные форсы в обороне и разведке все еще существуют, но пришло время, чтобы нижняя линия догнала.
Эта статья впервые появилась на GuruFocus.
